清代贵州钱局设立时间及铸钱利润考_王德泰

清代贵州钱局设立时间及铸钱利润考_王德泰
清代贵州钱局设立时间及铸钱利润考_王德泰

【学术论文】

清代贵州钱局设立时间及铸钱利润考

王德泰 强文学

清朝建立伊始,即设立中央宝泉、宝源二局与地方钱局生产铜钱,赚取铸钱利润,以解决日益增加的军费问题。顺治前期,各钱局铸钱规模不断扩大,铸钱数量急剧增加,铸钱息银日益丰厚,为清朝统一全国提供了大量军费。但目前学术界对贵州钱局设炉鼓铸的时间尚存在争论,对贵州钱局在雍正朝恢复鼓铸后,大量铸钱利润的取得也缺乏深入考察。笔者在中国第一历史档案馆查阅了大量资料,在此基础上,对以上问题做简要考察。

一 贵州宝黔局设炉时间考

对贵州钱局设炉时间问题,学术界存在两种意见。咸丰时期王庆云在《熙朝纪政》中就有这样的论述:“康熙初年增设各省局(其文湖南曰南;江苏曰苏;甘肃曰巩,时布政司在巩昌,此局

旋罢;四川曰川;广东曰广;广西曰桂;贵州曰贵;后开福建台湾、漳州两局,文曰台、曰漳)。” 认

为贵州钱局最早设炉鼓铸于康熙初年。唐与昆在其所撰《制钱通考》中指出:“康熙六年,户部题准:复开各省炉座,并添设苏州、巩昌等处铸局,照式铸字,苏州背铸苏字,湖南背铸南字,巩昌

背铸巩字,广东背铸广字,广西背铸桂字,四川背铸川字,贵州背铸贵字。”

将贵州钱局设炉时间具体到康熙六年(1667年)。彭信威在《中国货币史》中指出:“康熙钱分两种:北京所铸的,背面只有两个满字,即宝泉局和宝源局,和顺治钱一样,也就是顺治钱第四式。外省所铸的是采用顺治钱的第五式,即满汉文钱。但铸局的数目常有添废。起初外省只有14局(注释中列举为:河南局、陕西局、临清局、宣府局、苏州局、山西局、另一山西省局、大同府局、江西省局、宁夏府局、江宁府局、浙江省局、山东省局、福建省局、云南省局)。”但接着又在注释中指出,“康熙六年以后增设有江苏省局、湖南省局、广西省局、甘肃巩川(应当为巩昌)府局、福建漳州府局、台湾局等

七处” ,共增加为21钱局铸钱。与王庆云、唐与昆考证结论不同,其间没有贵州钱局。

对于康熙朝贵州钱局是否设炉鼓铸的问题,有学者进行了考证,认为“据彭信威和其他货币

摘 要:清代贵州钱局最早设炉于康熙初年。雍正朝恢复铸钱后,铸钱规模不断扩大,铸钱利润不断增加,乾隆中期年铸钱利润最多时达到4.6万余两,嘉道时期最低也在万余两(包括大定府钱局利润)。贵州钱局取得大量铸息银两的原因,在于滇铜价格低下,这是清政府对云南铜矿实行垄断经营的直接结果,其实质是清政府对云南铜矿垄断利润向铸钱利润的转移。

关键词:清代 贵州钱局 设炉时间 铸钱利润

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史家对现存清代货币的考证,康熙钱中无贵州局所铸。千家驹、郭彦刚在合著的《中国货币发展简史和表解》中也指出,‘现有康熙钱,除宝泉、宝源及顺治五式十二局外,尚有十种,即宝福、苏、南、广、台、桂、云、漳、巩、西’,而雍正通宝则‘局十七,河、陕、昌、浙、福、云、苏、南、广、桂、巩、台、晋、济、武、川、黔’”,而在“现有的资料和论著中,未见贵州铸币的记载,而雍正以后贵州铸币的成色、重量、成本、数量等情况,则可见较多”。认为“清代贵州设炉铸币的起始时

间,应该在雍正初年” 。

中国第一历史档案馆藏康熙朝铸钱资料不全,相关贵州铸钱的资料很少。而《清朝文献通考》、《钦定大清会典事例》中关于贵州省康熙朝设炉铸钱的情况均有记载。如《清朝文献通考》载:康熙“七年,又令四川、广东、广西、贵州各开炉鼓铸。户部疏言:湖南等处俱已开铸,惟四川等省原未设炉,应令各督抚详查定议。寻据奏请开炉,其钱幕满汉文,四川成都府局铸川字,广东广州府局铸广字,广西桂林府局铸桂字,贵州贵阳府局铸贵字”。康熙九年,“停江宁、苏州、

江西、福建、湖北、湖南、河南、山东、山西、陕西、甘肃、广东、广西、云南、贵州、四川鼓铸”

。《钦定大清会典事例》载:康熙“六年复开各省鼓铸,增设湖南及江南苏州府、陕西巩昌府铸局,照式铸地名各一字,兼清汉文。苏州苏字,湖南南字,巩昌巩字,广东广字,广西桂字,四川川字,贵州贵字,清汉各一字。九年,停山东、山西、河南、江南之苏州、江西、福建、湖广、陕西、甘肃、

四川、广东、广西、贵州厂局” 。两部文献不但有贵州钱局设炉鼓铸时间的相关规定(尽管设炉

时间有一年的差别),而且有停炉时间的详细记载。进而可以推断出,康熙六年,清政府令贵州钱局准备,七年开始铸钱。如果清政府下令贵州钱局于康熙六年准备铸钱,而贵州由于准备不充分或者别的原因没有铸钱,清政府就不会在康熙九年又令贵州钱局停铸。所以说,贵州钱局在康熙初年短时间内曾设炉鼓铸铜钱。

其次,至今未发现康熙时期贵州钱局所铸存世铜钱,原因有二:一是康熙初年贵州钱局铸造时间短,数量少;二是康熙初年铜钱铸造中的铜铅配铸比例一般是铜七铅三,铜的比例较大,加之当时铜钱铸重一钱四分,铜钱价值极高,钱值高昂容易导致私毁,尤其是康熙中期,清政府为了降低铸钱成本,将铜钱铸重降至一钱重,铜铅配铸比例改为铜六铅四,极大地降低了铜钱价值,必然引起社会上私毁铜钱,这应是目前未发现康熙初期贵州钱局所铸存世铜钱的另一重要原因。

二 贵州钱局铸钱利润考

贵州钱局恢复鼓铸在雍正时期。雍正八年(1730年),清政府令于“贵州毕节县城设炉十座……年铸三十卯,每炉每卯照云南之例,铸正额铜铅一千斤,带铸铜铅一百斤,外耗铜铅九十

斤” 。乾隆五年(1740年)“又题准:贵州钱价昂贵,请采买云南铜增炉十座” 。共设炉20座,

“每年共用铜铅八十五万六千八百斤,铸钱十万三千九百五十八串三百文有奇,除去工价等项存

八万九千七百七十三串有奇,增搭兵饷” 。乾隆九年,又令贵州宝黔局“加铸十卯,为四十六卯,岁可添钱二万四千九百三十七串有奇,增搭兵饷及养廉俸工等项” 。乾隆二十四年,将“贵州钱局移建省城,仍设炉二十座,每年额铸四十六卯之外,照定额加铸二十三卯” ,为贵州钱局铸钱

规模最大时期。乾隆五十二年奏准,“贵州省城局,原设二十座,应酌分五座,移设大定府鼓铸,

搭放安龙等处兵饷廉俸之用” 。这样的规模一直保持到道光末年,基本没有太大的变化。

贵州钱局在雍正朝恢复鼓铸后,铸钱规模不断扩大,铸钱利润不断增加。以下是中国第一历史档案馆馆藏户部及贵州地方官员奏报宝黔局、大定局铸钱获息的情况:

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表一 宝黔局铸钱工本及获息银情况 (铜钱铸重一钱二分,千文值银一两计算)

以上列表数据是贵州宝黔局、大定局在雍正、乾隆、嘉庆、道光四朝百余年间的铸钱数量、铜铅工本、工食物料以及获取息银情况。可以看出,雍正时期宝黔局铸钱规模不大,年铸钱仅有4.4886万串,铸钱获息较少,仅有0.4927万两,铸息率较低,只占铸钱总数的15.69%。应该说明的是:以上各钱局铸息率的计算,与通常的计算方法有所不同,即没有将铸钱工人的工食物料支出部分计入成本,原因是清政府在铸钱中只投入了购买铜、铅、锡等原材料的资金,没有准备支付铸钱工人所需的工食物料费用。由于铜钱的特殊商品性质,其不用经过流通领域换取货币这一环节,各钱局将所生产的铜钱直接支付工人的工食物料。既然各钱局在铜钱生产过程中没有投入这部分资金,故没有将工食物料计入铸钱成本。就宝黔局铸钱获取息银的情况来看,乾隆时期铸息率较高,基本保持在42—56%之间。嘉道时期,宝黔局(分出大定局后)年铸钱6万余串,加上大定局年铸钱2.2443—2.4313万串,贵州省年铸钱仍在9万余串。这一时期,宝黔局铸钱获息

设炉时间铜铅价银(两)工食物料(串)

铸钱数量(串)

铸息银(两)铸息率%雍正十二年31386.5558573448864927.04415.69雍正十三年27093.1826685.714405606781.10425.02乾隆元年24716.9566171.428374406551.61626.51乾隆三年28621.3647202.66944886.69062.56731.66乾隆九年(正)43306.87412342.8757488019230.26844.40乾隆二十年(正)61290.24818996.825114710.234423.12756.16乾隆二十七年109905.19630777.171187027.546345.13342.16乾隆四十一年61290.4518876.826114710.234542.92456.36乾隆五十七年43761.44512002.47972940.73517176.88139.25嘉庆五年51007.4910630.29172940.72511302.94422.19嘉庆七年48642.779812.52867329.98874.60218.24嘉庆十一年47941.979812.57967329.99575.35119.68嘉庆十三年5229810272.08272842.36410272.18219.64嘉庆二十二年45368.1912530.90867329.99430.80220.78道光六年45220.69612530.90267329.99578.30221.16道光十年

45227.89

12530.908

67329.9

9571.084

21.16

年 度铜铅价银(两)

工食物料(串)

铸钱数量(串)铸钱利润(两)

铸息率%嘉庆五年14036.153543.43524313.5756733.9947.96嘉庆八年14725.153543.43424313.5756044.99141.04嘉庆十一年13561.413270.85622443.2715611.02941.37嘉庆十二年13561.413270.86122443.35611.02941.37嘉庆二十二年12888.93983.37122443.35571.02943.22道光十三年12848.953593.29122443.36001.05946.7道光十四年12848.93983.37122443.35610.02943.67道光十五年

13953.27

4315.314

24313.575

6044.991

43.31

表二 大定局铸钱工本及获息银情况 (铜钱铸重一钱二分,千文值银一两计算)

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银数量减少,铸息率逐渐降低,年铸息率平均约在20%;而大定局铸钱获息率长期稳定在40%以上。总体来看,贵州钱局铸息率波动幅度较大。

造成贵州钱局铸息率波动幅度较大的原因有如下几点:

一是铜钱铸重、铜铅配铸比例对铸息率的影响。尽管清政府于雍正十二年规定各钱局将铜钱

每文铸重减至一钱二分,但宝黔局当时“每钱一文照旧例铸重一钱四分” ,铜钱铸重比规定重

量重二分,增加了铸钱成本,降低了铸息银两,这是雍正十二年宝黔局铸息率较低的直接原因。另外,早在雍正五年,清政府下令各钱局将原来的铜铅配铸比例由原来的铜六铅四改为铜五铅五。而贵州宝黔局仍然按照旧例铜六铅四的配铸比例铸钱(乾隆五年后才完全按照铜五铅五的配铸比例鼓铸)。当时宝黔局铸钱用铜主要来自云南,用铅来自本省,铜贵铅贱,多用一成铜,少用一成铅,意味着加大铜钱成本。这是雍正时期宝黔局铸息率较低的又一原因。乾隆五年后,宝黔局严格按照铜五铅五的配铸比例鼓铸,减少了铜钱中铜的含量,扩大了铅的比例,降低了铸钱成本,使铸息率大幅度增至40%。嘉道时期,清政府规定各钱局将铜铅的配铸比例改为铜五二铅四八,铸钱中用铜比例略有增加,增加了铸钱成本,这是嘉道时期铸息率降低的一个因素。

二是铸钱用铜、铅价格对铸息率的影响。贵州钱局从雍正时期恢复铸钱后一直采买滇铜、黔铅,而滇铜、黔铅价格相对较低,这是贵州钱局长时期铸钱有利的基本原因。当时滇铜每百斤价银9.2两,黔铅每百斤价银1.5两左右,但无论滇铜、黔铅,不同厂家距离贵州省城钱局远近不同,决定了运输铜、铅费用不同,进而导致滇铜、黔铅运输至钱局的价脚银不同。铜、铅价脚银不同是造成铸息率波动的一个重要原因。与此同时,贵州省也在试行开采铜矿,尽管铜产量不大,但可解决贵州钱局部分用铜,黔铜相对滇铜价格更低,使用黔铜数量越多,钱局成本越低,铸息率越高。如:(宝黔局)“乾隆元年分鼓铸三十六卯,共用滇、黔净铜十八万五千一百四十二斤零,内用滇铜一十六万二千一百四十二斤零,每百斤价脚等项银十二两六分七厘一毫一丝,该银一万九千五百六十五两九钱五分六厘零;用黔铜二万三千斤,每百斤价脚等项银十两三钱零并十两八钱零不等,共该银二千三百九十六两二钱二分三毫……共用净铅一十二万三千四百二十八斤零,内用过朱砂铅五万一千六百九十一斤零,每百斤价脚等项银二两二钱九分,该银一千一百八十三两七钱三分八厘零;用过马鬃厂铅七万一千七百三十六斤零,每百斤价脚等项银

二两一钱九分,该银一千五百七十一两三分八厘零” 。

乾隆元年宝黔局采买滇铜每百斤价脚银12.06711两,本省铜每百斤价脚银10.3—10.8两不等。黔铅每百斤价脚银2.19—2.29两不等。应当说,乾隆元年宝黔局铸钱用铜、铅价银较低。乾隆九年,宝黔局铸钱用滇铜27.0071万斤,“每百斤价脚、筐绳、运费等项银十一两七钱六分七厘零,用黔省格得、八地二厂一万七千五百斤,每百斤价脚、筐绳、运费等项银十两四分六厘零,铜川河厂铜二万一千斤,每百斤价脚、筐绳、运费等项银八两七钱八分六厘零。……用莲花厂净白铅

二十五万六千一百一十四斤,每百斤价脚、运费等项银二两四钱九厘” 。与乾隆元年相比,采买

滇铜每百斤价脚银降低约3钱,铸钱中黔铜数量略有增加,价脚银同样有所下降,尤其铜川河厂铜降至每百斤价银8.786两,降幅较大。采买白铅价脚银每百斤增加了约1钱多。总体来看,滇铜、黔铜价格都在降低,这是乾隆九年铸息率增加的直接因素。

又如乾隆二十七年宝黔局铸钱用铜64.2857万斤,其中金钗厂铜11万斤,每百斤运至省局价脚银11.725两;大铜厂铜14万斤,每百斤运至省局价脚银11.415两;陆路办运大铜、义都二厂正耗铜至省局34.84万斤,每百斤运省局价脚银11.585两。又办运黔省铜川河铜3.5659万斤,每百斤价脚银9.218两,哈喇厂铜2.1946万斤,每百斤价脚银10.3452两,陆路办运哈喇厂铜3.3421万斤,每百斤价脚银

10.679两 。滇铜价脚银稳中有降,黔铜数量又有增加,成为宝黔局铸息率不断增加的主要原因。

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嘉道时期,宝黔局铸息率降低至20%左右,主要原因是铜、铅价脚银增加。如(表一)乾隆中期铜、铅价银占铸钱数量的50%左右,而嘉道时期接近或超过70%。说明当时铜、铅价银不断上涨,造成铸息率降低。

与宝黔局不同的是,嘉道时期,大定钱局铸息率长期稳定,且一直高于宝黔局。出现这一现象的原因,在于大定居所用铜、铅价格低下。如乾隆五十七年,大定局“鼓铸三十七卯,共用铜九万五千四百七十斤零,内用陈家沟厂铜六万九千六百五十九斤一两,每百斤价脚银九两八钱一分六厘……又用金钗厂铜二万五千八百一十一斤,每百斤价脚银一十三两五钱一分九厘……用兴发厂白铅四千二百四十斤,折净铅八万二百二十八斤九两零,每百斤价脚银一两八钱六分七厘

零” 。大定局大量使用本省铜铸钱,每百斤价脚银9.816两,黔铅每百斤价脚银1.867两。省铜、

黔铅价脚银都有很大降低,成为大定局铸息率较高的直接原因。

另外,匠工物料支付费用对铸息率也有影响。宝黔局匠工物料钱支付占铸钱数量的14—16%左右,嘉庆末年增加至18%以上。匠工物料钱的增加,成为嘉庆末年铸息率降低的一个因素。

与其他省局铸钱相比,贵州钱局铸钱利润较高。乾嘉道时期,广东钱局年铸钱约3.456万—

3.774万余串,铸息率在20—30%之间 ;湖北钱局年铸钱约在9.8348万—8.6286万串之间波动,铸息率最高达到25%,最低不到10% 江苏钱局年铸钱为11.1982万串,铸息率基本保持在10%以内 。

造成各钱局铸息率高低不同的主要原因仍然是铸钱用铜材料的价格与工食物料费用的不同,如广东钱局由于距离云南矿铜原材料产地较近,价格及运输费用较低,铸息率相应较高。湖北江苏钱局主要使用滇铜、洋铜、商品市场铜斤配搭鼓铸,洋铜、商品市场铜斤价格高于滇铜另外,三局在匠工物料的支付上也有所不同,同样影响了铸息率。

总体来说,贵州省从雍正八年设炉鼓铸开始,由于采买滇铜、黔铅材料价格低,钱局取得了比较丰厚的铸钱利润,乾隆中期年铸钱利润最多时达到4.6万余两,铸息率高达50%以上,嘉道时期铸钱利润有所降低,但年铸息仍超过1万余两,铸息率也在20%左右。其铸息率仅低于使用本省矿铜的云南、四川钱局,高于其他各省钱局。

三 贵州钱局铸息银两的实质

贵州钱局能够取得大量铸息银两的关键在于滇铜、黔铅价格低下,尤其是滇铜价格低下。这是因为,滇铜运输至贵州钱局每百斤价脚银在11—13两之间,黔铅运输至钱局每百斤价脚银2两余,滇铜黔铅价格相差较多。且由于黔铅开采规模大,产量高,供应充足,价格相对稳定。黔铅价格对铸息银两的高低会产生一定影响,但影响相对较小。

滇铜价格低下的原因在于清政府对云南铜矿垄断经营,即对云南各铜厂生产的税后余铜按照官定价格统一收购,矿民不能私自出卖。矿铜的统购最初定为每百斤价银4—6两不等,后来逐渐加增,最高时统购滇高铜的价银为每百斤8.151两,通常情况下为每百斤价银7.452两。统购的税后余铜,清政府加价调拨给各钱局用做铸钱原材料,调拨云南、贵州和中央钱局为每百斤价银9.2两,各省钱局每百斤价银11两。对于调拨各钱局的铜斤,无论京局还是各省局都需到云南官铜店领运至局。云南省距各钱局路途遥远,运费极高。一般来说,运输到贵州钱局每百斤脚银2两余,加上铜价银每百斤9.2两,每百斤价脚银11—12两余,价格相对低下。这样的价格比当时商品自由贸易

市场铜斤价格低出很多。如乾隆时期汉口商品市场铜斤每百斤价银20余两 。嘉道时期,商品市场铜的价格有所降低,但每百斤价银仍在17.5两左右 。所以说,低价滇铜用于铸钱,是贵州钱局扭

亏为盈且铸息银两不断增加的基本原因。

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滇铜价格低下,是由于清政府对云南铜矿实行垄断经营,强行压低云南税后余铜的统购价格造成的。实质上,贵州钱局丰厚的铸钱利润是清政府对云南铜矿垄断利润向铸钱利润的转移,是清政府对云南铜矿矿民的残酷剥削。

注释:

王庆云著:《石渠余纪》卷五,中华书局1964年版,第76页。

山阴唐与昆西源氏纂辑:《制钱通考》卷一,上海聚珍仿宋印书局版,第16页。彭信威:《中国货币史》第八章,上海人民出版社1958年版,第755—762页。罗时法:《清代贵州货币铸造的两个问题略考》,《贵州社会科学》1984年第3期。

《清朝文献通考》,浙江古籍出版社2000年版,卷十四,钱币二,第4972页;卷十五,钱币三,第4988页;卷十六,

钱币四,第4996页;卷十六,钱币四,第4996页。

沈云龙主编:近代中国史料丛刊,《钦定大清会典事例》卷一百七十五,户部,钱法,台北文海出版社1977年版,第

8090—8091、8097、8103、8111页。

中国第一历史档案馆藏内阁题本(以下简称内阁题本):乾隆三年二月十二日、乾隆三年二月二十五日内大臣户部尚书兼

管三库事务内务府总管臣海望等谨题,档号258、259;乾隆五年九月二十四日署理贵州总督兼管巡抚事务巡抚云南等处地方兼都察院右副都御史驻扎贵阳府臣张允随谨题,档号10579;乾隆十一年四月十九日经筵讲官太子少保协办大学士吏部户部尚书兼管户部尚书暂署直隶河道总督印务臣刘於义等谨题,档号7677;乾隆二十一年十二月二十日巡抚贵州兼理湖北川东等处地方提督军务加节制通省兵马卫都察院右副都御史驻扎贵阳府臣定长谨题,档号5434;乾隆二十九年五月二十六日经筵讲官太保保和殿大学士议政大臣兼管吏部户部尚书事务总管内务府大臣管理三库事务兼管理藩院事务臣傅恒等谨题,档号8079;乾隆四十二年十二月十五日经筵日讲起居注官太子太保文华殿大学士文渊阁领阁事掌翰林院事管理户部事务世系一等轻车都尉臣于敏中等题,档号9548;乾隆五十九年六月二十九日刑部尚书正蓝旗满洲都统兼署户部尚书管理三库太仆寺事务臣苏凌阿等谨题,档号3846;嘉庆五年、十一年、十四年御前大臣户部尚书臣宗室禧恩谨题,档号18654、18973、18973;嘉庆十三年、十五年经筵讲官太子太师文渊阁大学士领衔侍卫内大臣管理户部事务正黄旗满洲都统臣庆桂谨题,档号19156;嘉庆二十四年经筵讲官太子少保户部尚书镶黄旗满洲都统英和谨题,档号20056;道光八年御前大臣户部尚书臣宗室禧恩谨题,档号20302;道光十五年大学士管理户部事臣潘世恩谨题,档号20732。

内阁题本:嘉庆七年、嘉庆十二年经筵讲官太子太保户部尚书镶白旗满洲都统步军统领臣宗室禄康谨题,档号18650、

18938;十四年经筵讲官太子太师文渊阁大学士领衔侍卫内大臣管理户部事务正黄旗满洲都统臣庆桂谨题,档号19057;嘉庆二十四年经筵讲官太子少保户部尚书镶黄旗满洲都统英和谨题,档号20056;道光十五、十七年、十九年大学士管理户部事臣潘世恩谨题,档号20732、20935、20936。

内阁题本:乾隆三年二月十二日内大臣户部尚书兼管三库事务内务府总管臣海望等谨题,档号258。内阁题本:乾隆三年二月二十五日内大臣户部尚书兼管三库事务内务府总管臣海望等谨题,档号259。

内阁题本:乾隆十一年四月十九日经筵讲官太子少保协办大学士吏部尚书兼管户部尚书暂署治理河道总督印务臣刘於义

等谨题,档号7677。

内阁题本:

乾隆二十九年五月二十六日经筵讲官太子太保保和殿大学士议政大臣领衔侍卫内大臣兼管吏部户部事务总管内务府大臣管理三库事务兼管理藩院事务一等忠勇公加二级记录八次军功加六级军功记录臣傅恒等谨题,档号8079。

内阁题本:乾隆五十九年十月十三日经筵讲官太子太保领衔侍卫内大臣文华殿大学士管理吏部户部理藩院事务三等忠襄

伯臣和珅等谨题,档号7859。

内阁题本:乾隆四十七年广东巡抚尚安谨题,档号3153;道光十六年管理户部事务臣潘世恩谨题,档号20815。内阁题本:乾隆二十三年湖北巡抚庄有基谨题,档号5439;道光十五年户部尚书潘世恩谨题,档号20876。

内阁题本:乾隆二十七年管理吏部户部事务臣傅恒等谨题,档号1970;道光十九年管理户部事务臣潘世恩谨题,档号

21001。

内阁题本:乾隆十五年二月十九日巡抚湖北等处地方提督军务兼督察院右副都御使臣唐绥祖谨题,档号5408。内阁题本:嘉庆十一年七月二十五日,四川总督奴才勒保谨题,档号002151。

【项目说明】本文系2007年度国家社会科学基金项目“清代前期钱币制度形态研究”阶段性研究成果,项目编号:

07XZS005。 (作者王德泰 天水师范学院文史学院历史学教授;强文学 天水师范学院文史学院历史学副教授 邮编741001)

(责任编辑 赵增越)

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贵州茅台财务报表分析91445

中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 第一章贵州茅台简介 一、公司概况 中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国茅台酒厂有限责任 公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为 贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。公司成立于 1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。 贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河 畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。 贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的 茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产 业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表, 享有“国酒”的美称。目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅 台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发 模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 二、股份情况 贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅 台酒厂(集团)有限责任公司61.99%,香港中央结算有限公司 6.36%,中国证券金融股份有限公司 2.35%,贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21%,易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)1%,中央汇金资产管理有限责任公 司0.86%,奥本海默基金公司-中国基金0.53%,泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪0.43%,全国社保基金一零一组合0.41%,GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。 三、经营情况

贵州茅台2018年财报分析及未来展望

贵州茅台2018年财报分析及未来展望一.营收利润超预期长期价值依然看好 1.营收利润超预期增长 公司全年实现营业收入736.39亿元,同比增长26.49%;归属上市公司股东净利润352.04亿元,同比增长30.00%;其中2018年第四季度营业收入222.30亿元,同比增长34.12%;归属上市公司股东净利润104.7亿元,同比增长47.55%。公司拟每10股派发现金红利145.39亿元(含税),共分配利润182.63亿元。 总体来看,贵州茅台2018年年报营收和净利润均超预期,分红比例保持50%出头。公司2019年预期营收增长14%,预计2019年EPS为32.2元,目前股价依然低估,长期价值依然看好。 2.毛利率提升销售管理费用率降幅较大 2018年全年公司销售毛利润达91.14%,同比增长1.34pct,主要是由于系列酒毛利率同比猛

增8.3pct所致。期间费用率10.75%(研发费用全口径),同比下降2.39pct,其中销售费用率3.49%,YOY下降1.64pct,超预期,也给19年文化茅台建设,以及经销商的改革留出了费用空间;管理费用7.23%,YOY下降0.88pct;财务费用YOY上升0.52亿元。 3.现金流强劲 贵州茅台2018年年报中现金流依然强劲,但因贵州茅台财务公司的存在,吸收存款和相关同业存款科目,使得公司现金流出现小部分干扰项,使得公司经营现金流净额变动较大。比如,2018年财报显示,公司经营活动中现金流同比增长86.8%。实际上,将这些干扰项排除,仅仅考虑主营业务的现金流,公司2018年经营活动净现金流为380亿,YOY+32.8%,与净利润增长幅度就基本处于一致了。 二.茅台酒销量稳步增长系列酒毛利率上升 1.销售稳步增长系列酒毛利率上升 2018年总销量6.22万吨,同比增长3.54%;其中茅台酒销量3.25万吨,同比增长7.48%;系列酒销售2.98万吨,同比下降0.43%;产量7.02万吨,同比增长10.08%,其中茅台酒产量4.97万吨,同比增长15.98%;系列酒产量2.05万吨,同比下降1.98%。库存量23.65万吨,同比增长0.22%。 公司酒类毛利率91.3%,同比增加1.4pcts,其中茅台酒受益于提价,毛利率从0.92pct提升至93.7%,系列酒受益于结构提升,毛利率大幅提升8.3pcts至71.1%。 2.营销转型渠道自销化重点扩大直销渠道

贵州茅台股份有限公司财务报告分析

上市公司财务报告分析 贵州茅台酒股份有限公司 院系: 班级: 学号: 姓名: 目录 四、比较现金流量表,现金流量结构分析表................................ (一)趋势分析....................................................... (二)结构分析....................................................... 五、企业财务能力分析................................................. (一)企业盈利能力分析 ....................... ...................... (二)企业营运能力分析............................................... (三)企业偿债能力分析.............................................. (四)企业发展能力分析.............................................. 六、对企业总体状况评述及建议......................................... (一)总体评述...................................................... (二)提出建议......................................................

一、企业基本情况及会计报表 (一)基本情况 公司名称:贵州茅台酒股份有限公司 经营范围:高端白酒生产企业 公司性质:上市公司 发行日期:2001-07-31 发行价格:31.39元 上市日期:2001-08-27 董事长:袁仁国 总部地点:贵州 公司简介: 贵州茅台酒股份有限公司是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒有限公司等八家公司共同发起,并经过黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司。公司成立于1999年11月20日,成立时注册资本为人民币18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复,公司于2001年7月31日在公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票,总额增至25,000万股。2001年8月20日,公司向贵州省办理了注册资本变更登记手续。(二)会计报表 贵州茅台资产负债表单位:元

贵州省100个现代高效农业示范园区建设2013年工作方案

贵州省100个现代高效农业示范园区建设2013年工作方案 省委十一届二次全会提出推进“5个100工程”重点发展平台建设,其中包括100个现代高效农业示范园区建设。省十二届人大一次会议通过的《政府工作报告》指出,要重点打造100个现代高效农业示范园区。根据省委、省政府的安排部署,结合各地农业产业发展情况,共筛选出113个创建点建设100个现代高效农业示范园区,并制定了工作目标和实施方案。到2017年,100个现代高效农业示范园区实现规划设计科学、产业特色鲜明、基础设施配套、生产要素集聚、科技含量较高、经营机制完善、产品商品率高、综合效益显著,成为做大产业规模、提升产业水平、促进农民增收、推动经济发展的“推进器”和“发动机”。2013年是实施100个现代高效农业示范园区建设的第一年,为切实起好步、开好局,特制定本工作方案。 一、工作要求 坚持“市场化运作、商品化生产、企业化管理”的要求,创新思路,转变方式,结合资源优势和产业现状,科学编制总体规划和专项规划,着力打造山地特色农业;突出重点产业,丰富产业内容,延长产业链条,扩大产业规模;积极引导龙头企业、专业大户、农民合作社、家庭农场等参与园区建设,促进各类生产要素向园区聚集;加强园区基础设施和综合服务能力建设,大力推广农业新技术,强化农产品质量安全监管;注重标准化生产,提高农产品商品化水平,积极开拓市场,扩大市场占有率,提高经济效益。 二、工作目标 全面启动113个园区创建工作,建设园区主要基础设施,打造园区生产基地、培育园区经营主体,销售园区生产商品,园区效益逐步显现。30个省级重点园区配套设施基本完善、生产功能基本完备、产业体系基本建立,农产品质量安全信息全程追溯试点工作基本完成,产业化经营体系基本形成,示范效应显著。

贵州茅台2014-2015利润表分析(1)

一、利润表分析 1.编制利润表

分析:由上表可看出2015年的收入方面营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业利润、综合收益总额等都相比2014年增加了许多,但是在支出方面期间费用、投资收益、所得税费用、净利润等方面相比2014年也增加了许多,这也就代表着茅台企业还有许多的方面需要加强,注意改进经营管理,尽量的提高盈利水平和降低成本的支出。 2.比较共同利润表 1)净利润项目形成的初步分析

根据贵州茅台股份有限公司2014-2015年度利润表分析得出下表。 从上表可见,贵州茅台酒股份有限公司2015年的利润总额比2014年的增长了万元,增长11937.26幅度0.54%。导致增长的直接原因是净利润额的减少幅度高达-0.99%,2014年所得税费用为561297.09万元2015年所得税费用为554671.83万元,2015年比2014年费用减少了-6625.26万元增长了-0.01%,说明企业正在有所降低盈利,这是造成净利润负增长幅度较大的主要原因。 3.收入结构分析 收入类项目结构表

分析:由上表可知2015年的投资收益与营业外收入要比2014年的比重略低,说明茅台公司2015年的收入比2014年的收入要少,企业经营状况受到一点影响,但是从数值来看影响并不是很大,企业可总结更多的经验,争取取得更多的投资收益。 4.费用结构分析 支出类项目结构分析表

分析:由上表可知企业2015年的费用支出比2014年增加了102812.69万元,2015年的期间费用比2014年的期间费用减少了0.2%,而对企业来说期间费用直接影响到当期利润的大小,因此说明2015年度所获得的利润要比2014年度所获得的利润多。 5.财务指标分析 (1)收入盈利能力分析 贵州茅台酒股份有限公司财务指标分析单位:万元

全国智慧农业气象能力建设实施方案

.. 全国智慧农业气象能力建设2019年实施方案 一、总体目标 为贯彻中央关于乡村振兴战略的总体部署,落实中国气象局党组关于全面推进气象现代化和气象为农服务工作的总体 安排,依靠科技和机制创新,强化综合统筹和合理布局,通过“三个平台、两个能力”(农业气象大数据平台、业务支 撑平台、服务平台以及农业气象观测试验能力、核心技术应用能力)建设,推进全国农业气象业务服务的联动与融合,推进农业气象服务规模化、集约化、智慧化、品牌化发展。2019年,基于气象大数据云平台,初步建成全国农业气象大数据分析与应用系统,实现国家级、省级农业气象业务数据、产品的快速访问。全国农业天气通APP(基础版)正式发布并试运行,WebCAgMSS客户端实现业务试用,10个特色农业气象业务系统基本建成。完成年度农业气象业务核心技术项目研发与区域联合试验任务。初步实现国家级、省级基础农业气象产品格点化制作。多种渠道的“直通式”服务覆盖全省60%以上的新型农业经营主体或较2018年增长10%以上。 二、建设任务及分工 (一)农业气象大数据业务能力建设 1.农业气象大数据平台建设

(1)国家气象信息中心 建立国家级、试点省农业气象大数据云平台,实现各类农word 教育资料 .. 业气象大数据的上传、存储与管理。建立分布式关系型数据库和分布式文件系统等多种技术相结合的分布式存储方案,开发农业气象数据服务MUSIC接口,为农业气象业务系统与服务平台提供高效数据服务。基于气象大数据云平台,通过加工流水线实现智慧农业气象数据加工、数据挖掘、算法运行、产品生成等功能。 (2)国家气象中心 开发基于WEB的国家级农业气象大数据分析应用系统,实 现农业气象基础观测、基础地理与环境信息、基础格点产品、服务主体等各类农业气象数据显示、浏览、分析及下载。(3)各省(区、市)气象局 根据业务实际情况,开发本级农业气象大数据分析应用平台,强化农业气象大数据在业务服务中的应用。 2.农业气象大数据建设任务 (1)国家气象信息中心 负责全球及全国日值气象数据、全国土壤水分自动观测数据、农业气象观测数据的实时入库,通过气象大数据云平台实现共享;负责存储和管理国家级、省级业务单位上传的农业气

贵州茅台2014-2015利润表分析

一、利润表分析 1.编制利润表 分析:由上表可看出2015年的收入方面营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业利润、综合收益总额等都相比2014年增加了许多,但是在支出方面期间费用、投资收益、所得税费用、净利润等方面相比2014年也增加了许多,这也就代表着茅台企业还有许多的方面需要加强,注意改进经营管理,尽量的提高盈利水平和降低成本的支出。

2.比较共同利润表 1)净利润项目形成的初步分析 根据贵州茅台股份有限公司2014-2015年度利润表分析得出下表。 从上表可见,贵州茅台酒股份有限公司2015年的利润总额比2014年的增长了万元,增长11937.26幅度0.54%。导致增长的直接原因是净利润额的减少幅度高达-0.99%,2014年所得税费用为561297.09万元2015年所得税费用为554671.83万元,2015年比2014年费用减少了-6625.26万元增长了-0.01%,说明企业正在有所降低盈利,这是造成净利润负增长幅度较大的主要原因。 3.收入结构分析 收入类项目结构表 分析:由上表可知2015年的投资收益与营业外收入要比2014年的比重略低,说明茅台公司2015年的收入比2014年的收入要少,企业经营状况受到一点影响,但是从数值来看影响并不是很大,企业可总结更多的经验,争取取得更多的投资收益。

4.费用结构分析 支出类项目结构分析表 分析:由上表可知企业2015年的费用支出比2014年增加了102812.69万元,2015年的期间费用比2014年的期间费用减少了0.2%,而对企业来说期间费用直接影响到当期利润的大小,因此说明2015年度所获得的利润要比2014年度所获得的利润多。 5.财务指标分析 (1)收入盈利能力分析

智慧农业最全版政策

智慧农业最全版政策+规模+布局+趋势分析何为智慧农业? 简而言之,智慧农业就是将物联网技术运用到传统农业中去,运用传感器和软件通过移动平台或者电脑平台对农业生产进行控制,使传统农业更具有“智慧”。除了精准感知、控制与决策管理外,从广泛意义上讲,智慧农业还包括农业电子商务、食品溯源防伪、农业休闲旅游、农业信息服务等方面的内容。 经中商产业研究院分析整理,总结出我国大力发展智慧农业主要有以下三大作用: 资料来源:中商产业研究院整理 (1)“智慧农业”能够有效改善农业生态环境。将农田、畜牧养殖场、水产养殖基地等生产单位和周边的生态环境视为整体,并通过对其物质交换和能量循环关系进行系统、精密运算,保障农业生产的生态环境在可承受范围内,如定量施肥不会造成土壤板结,经处理排放的畜禽粪便不会造成水和大气污染,反而能培肥地力等。 (2)“智慧农业”能够显着提高农业生产经营效率。基于精准的农业传感器进行实时监测,利用云计算、数据挖掘等技术进行多层次分析,并将分析指令与各种控制设备进行联动完成农业生产、管理。这种智能机械代替人的农业劳作,不仅解决了农业劳动力日益紧缺的问题,而且实现了农业生产高度规模化、集约化、工厂化,提高了农业生产对自然环境风险的应对能力,使弱势的传统农业成为具有高效率的现代产业。 (3)“智慧农业”能够彻底转变农业生产者、消费者观念和组织体系结构。完善的农业科技和电子商务网络服务体系,使农业相关人员足不出户就能够远程学习农业知识,获取各种科技和农产品供求信息;专家系统和信息化终端成为农业生产者的大脑,指导农业生产经营,改变了单纯依靠经验进行农业生产经营的模式,彻底转变了农业生产者和消费者对传统农业落后、科技含量低的观念。另外,智慧农业阶段,农业生产经营规模越来越大,生产效益越来越高,迫使小农生产被市场淘汰,必将催生以大规模农业协会为主体的农业组织体系。 现阶段我国农业发展到农业时代,农业的发展也走上了新的台阶,开始了智慧农业之路。90年代,是智慧农业的发展期,农业机器人成为了农业发展的新方向,多数

贵州茅台财务报表分析

中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 贵州茅台简介第一章一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公 司(现更名为中国茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设 立。公司成立于1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域 包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表,享 有“国酒”的美称。目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创80年、50年、30. 多个规格品种,200年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品 三大系列全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。二、股份情况年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅 台酒厂(集2016贵州茅台,2.35%,中国证券金融股份有限公司香港中央结算有限公司团)有限责任公司61.99%,6.36%客户资金(交-2.21%,易方达资产管理(香港)有限公司贵州茅台酒厂集团技术开发公司,中国基金0.53%-1%,中央汇金资产管理有限责任公司0.86%,奥本海默基金公司易所),全国社保基金一零一组沪0.43%分红-个人分红-019L-FH002泰康人寿保险股份有限公司-。GIC

贵州茅台资产负债表与利润表分析

资产负债表与利润表分析贵州茅台—— 1202 财务管理 张琪 1206190245

贵州茅台资产负债表分析. 一、资产负债表整体结构 年份 2009年 2010年 2011年 27.21% 负债合计 25.89% 27.51% 72.79% 74.11% 所有者权益合计72.49% 100.00% 100.00% 100.00% 资产总计 ,说明贵州茅台简单来看,这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7 盈利水平相对高和稳定。 资产与权益项目的结构百分比率

年份 2009年 2010年 2011年 79.74% 79.19% 流动资产合计 79.34% 20.26% 20.81% 20.66% 非流动资产合计 27.16% 25.84% 流动负债合计27.47% 0.05% 0.05% 0.04% 非流动负债合计72.79% 72.49% 所有者权益合74.11% 年呈2009-2011年来,各个项目在资产所占比率没多大的变动,在总资产方面,这3年稍有下降),其增长09 现的是增长趋势,主要是因为-10年的负债呈增长的趋势(2011的速度大于股东权益下降的速度,说明公司近几年财务政策比较稳定,资本结构没有较大的变动,也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。 二、资产结构分析 资产总计 100.00% 100.00% 100.00% 分析: (1)在该公司的资产结构中,货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。从2009年的49.28%上升到2011年的52.30%,增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险,避免出现无力清偿短期债务的财务困境。(2)从应收账款所占比率逐年减小可以看出,其应收账款变现速度变快。其较高的周转率表明企业收账迅速,账龄较短,资产流动性强,短期偿债能力强。 (3)该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势,这是由于公司的固定资产逐年计提折旧所导致的固定资产净值逐渐减少。说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整,市场规模和市场占有率变动较小,并没有大规模扩张生产追加投资。 三、负债结构分析

贵州茅台资产负债表与利润表分析

资产负债表与利润表分析 ——贵州茅台 财务管理1202 张琪 1206190245 贵州茅台资产负债表分析

一、资产负债表整体结构 年份2009年2010年2011年 负债合计25.89% 27.51% 27.21% 所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79% 资产总计100.00% 100.00% 100.00% 简单来看,这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7,说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。 资产与权益项目的结构百分比率 年份2009年2010年2011年 流动资产合计79.19% 79.34% 79.74% 非流动资产合计20.81% 20.66% 20.26% 流动负债合计25.84% 27.47% 27.16% 非流动负债合计0.05% 0.04% 0.05% 所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79% 这3年来,各个项目在资产所占比率没多大的变动,在总资产方面,2009-2011年呈现的是增长趋势,主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势(2011年稍有下降),其增长的速度大于股东权益下降的速度,说明公司近几年财务政策比较稳定,资本结构没有较大的变动,也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。 二、资产结构分析 流动资产分析 年份2009年2010年2011年 货币资金49.28% 50.37% 52.30% 存货21.21% 21.78% 20.59% 应收账款0.11% 0.00% 0.01% 固定资产16.03% 16.38% 15.55% 其他13.37% 11.47% 11.55%

资产总计100.00% 100.00% 100.00% 分析: (1)在该公司的资产结构中,货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。从2009 年的49.28%上升到2011年的52.30%,增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量 货币资金的流入。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险,避免出现无力清偿短 期债务的财务困境。 (2)从应收账款所占比率逐年减小可以看出,其应收账款变现速度变快。其较高的周 转率表明企业收账迅速,账龄较短,资产流动性强,短期偿债能力强。 (3)该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势,这是由于公司的固定资产逐年计提折 旧所导致的固定资产净值逐渐减少。说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整,市场 规模和市场占有率变动较小,并没有大规模扩张生产追加投资。 三、负债结构分析 年份2009年2010年2011年 应付账款0.70% 0.91% 0.49% 预收款项17.79% 18.52% 20.13% 应交税费0.71% 1.64% 2.26% 其他 6.69% 6.44% 4.33% 负债合计25.89% 27.51% 27.21% 分析: (1)该公司虽负债处于上升趋势,但以预收账款为主。茅台酒产品作为中国高端酒 类的卓越代表,酒类产品价格的提高,收藏者、消费者等诸多需求持续旺盛,产品处于供 不应求状态,经销商积极支付预付账款,茅台的酒类价格还有进一步上涨的空间。 (2)应付账款比率较小,且2011年比2010年下降了0.42%,表明公司举债经营程度低,近几年的对外借款减少,自有资金充足,偿债能力较好,不存在债务风险。另一方 面,较低的负债比率也表明了公司稳健的财务政策。 (3)近几年酒类的价格的提高,对应的应缴税费也随之逐年提高。 四、所有者权益结构分析 年份2009年2010年2011年 实收资本 4.77% 3.69% 2.97%

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

课程名称:《财务报表分析》课程专题研究报告:上市公司财务报表分析 公司名称: 贵州茅台酒股份有限公司 股票代码: 600519 所属行业:白酒代码SIC:C10

目录 1.近年来公司经营与财务概况 (2) 1.1公司概况 (2) 1.2 公司近年来经营状况 (2) 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 (2) 1.3 公司目前财务状况 (8) 2.以净资产收益率为核心的分析 (9) 2.1 盈利能力分析 (9) 2.2 资产营运效率分析 (13) 2.3 偿债能力分析 (14) 2.4 权益变动分析 (15) 3.公司存在的主要财务问题分析 (16) 3.1 盈利能力问题 (16) 3.2 资产质量问题 (18) 3.3 偿债能力问题 (19) 4.分析结论与措施 (20) 4.1主要分析结论 (20) 4.2 简要解释作为投资者的投资策略 (20) 4.3 解决财务可行性措施 (21)

财务分析报告 贵州茅台酒股份有限公司(600519) 1.近年来公司经营与财务概况 1.1公司概况 贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市,于1952年成立茅台酒厂,是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一,是大曲酱香型白酒的鼻祖。 公司于1999 年11 月20 日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司七家公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63 万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800 万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82 万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700 万股,合计注册资本为1.85亿元。经2001 年8月发行公众股7150 万股后,总股本过25000 万股。 公司现占地面积5000 余亩,建筑面积近三百万平方米,员工近2 万人。拥有全资子公司、控股公司、参股公司32 家,涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。2014年,企业总资产658.7亿元,实现销售收入含税315.74 亿元。公司是全国唯一集国家一级企业、特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 1.2 公司近年来经营状况 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 1、销售毛利率 贵州茅台(600519)2010-2014年销售毛利率汇总表

贵州茅台财务分析报告

贵州茅台财务分析报告 一、公司简介 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 二、贵州茅台近三年的资产负债表、利润表 贵州茅台资产负债表单位:元

贵州茅台利润表单位:元

三、财务报表分析(一)、水平分析 1、资产负债表的水平分析表

2、利润表的水平分析表 3、流动资产水平分析柱形图

4、水平分析的结论 (1)结合资产负债表水平分析和流动资产水平分析柱形图可以进行资产负债表变动分析。该公司2010年总资产比2009年增加了5,817,956,793 元,上升了29.43%,说明该公司2010年资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产上升4,644,699,465 元,上升幅度为29.67%,使总资产规模上升23.49%。说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。特别是货币资金上升3,145,241,734 元,上升幅度为32.28%,使总资产规模上升15.91%,说明公司资产流动性,特别是货币资金的变现能力上升很大。另外,存货项目2010年增加了1,381,879,643 元,增长幅度为32.96%,使总资产上升6.99% 。同时非流动资产中的固定资产项目2010年增加1,023,125,956 元,增长幅度为32.29%,使总资产规模扩大5.18%。 (2)根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。该公司2010年实现净利润5,339,761,496.97元,比上年上升786,872,553元,上升率为17.28%。净利润上升主要是由利润总额比上年上升1,081,876,847 元引起的,由于所得税比上年也上升1,081,876,847 元,二者相抵,导致净利润上升1,081,876,847 元。 公司2010年利润总额为7,162,416,731.37元,比2009年上升1,081,876,847 元,关键原因是公司营业利润上升1,085,385,719 元,同时由于营业外收入下降940,832 元,营业外支出增加2,568,040 元,增减因素相抵,导致利润总额上升。 公司2010年营业收入比2009年增加1,963,284,675 元,增长率为20.30%,同时营业成本也增加102,258,736元,增加率为10.76%,营业税金及附加也增加636,504,555 元,增加率为67.68%,同时销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的增加以及投资净收益的减少,但是,营业利润还是比较大的上升。 (二)、垂直分析 1、资产负债表的垂直分析表

贵州茅台财务报告分析

张秋英20080410100106 贵州茅台财务报告分析 一、主要科目的分析 (一)资产负债表的科目分析 分析一个上市公司的资产负债表,我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析。 (1)应收票据 从公司财务报表及附注中可看到,贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票,共有3亿多,没有商业承兑汇票,说明贵州茅台的产品是属于热销产品,也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。数据如下: (2)应收账款 应收货款也是企业卖出产品后,未马上收到的货款。从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多,并且在营业收入增加的情况下,应收账款减少了很多,说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100%,说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少,展示了公司对于自身资产质量的高度自信。其明细及账龄如下:

(3)其他应收款 从贵州茅台07、08年的资产负债表中可看出,其他应收款2008年较07年减少了75%左右,且从其他应收款附注中可以看出,贵州茅台的其他应收款账龄主要是3到4年的,占全部其他应收款的91.31%,说明公司从05、06年开始其他应收款的数额极少,即公司经营越来越规范、主业突出、业绩优良。其数据如下:

(4)预付账款 从资产负债表中可知,08年的预付账款较之07年的预付账款增加了一亿多,且占流动资产的比例还蛮大,从预付账款明细表中可看出,一年以内的预付账款占60.1%,结合08年金融危机下的经济环境,贵州茅台的预付账款增加可能是为了保障原材料来源及降低成本,而增加预付账款的。数据如下: (5)存货 存货是在日常生产经营过程中持有以待出售,或仍然处在生产过程,或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料及物品等。从资产负债表中可以看出,贵州茅台的存货数量比较大,当然也有可能说明贵州茅台的产品出现滞销,但从前面应收款等及明细表中可看出,贵州茅台出现产品滞销的可能性不大,从其明细表中我们看到,在产品、库存商品大幅增加,而原材料反而减少。数据如下: (6)固定资产 固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具等。从固定资产明细表中我们可以看出,固定资产增加额主要来自房屋建筑及机器设备,从固定资产折旧政策中我们知道,贵州茅台的固定资产折旧,与同行业相比,减少了很多,说明贵州茅台倾向于加快

贵州茅台财务报表分析

工商0993班第一小组 黄洁如、林帆帆、陈晓梅、刘利珍、蔡松、 孙璐、郭凯强、应孟涛(0994班) 贵州茅台资本结构与资产结构分析 一、资产负债表整体结构 年份2009年2010年2011年 负债合计25.89% 27.51% 27.21% 所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79% 资产总计100.00% 100.00% 100.00% 简单来看,这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7,说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。 资产与权益项目的结构百分比率 年份2009年2010年2011年 流动资产合计79.19% 79.34% 79.74% 非流动资产合计20.81% 20.66% 20.26% 流动负债合计25.84% 27.47% 27.16% 非流动负债合计0.05% 0.04% 0.05% 所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79% 这3年来,各个项目在资产所占比率没多大的变动,在总资产方面,2009-2011年呈现的是增长趋势,主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势(2011年稍有下降),其增长的速度大于股东权益下降的速度,说明公司近几年财务政策比较稳定,资本结构没有较大的变动,也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。

二、资产结构分析 流动资产分析 年份2009年2010年2011年 货币资金49.28% 50.37% 52.30% 存货21.21% 21.78% 20.59% 应收账款0.11% 0.00% 0.01% 固定资产16.03% 16.38% 15.55% 其他13.37% 11.47% 11.55% 资产总计100.00% 100.00% 100.00% 分析: (1)在该公司的资产结构中,货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。从2009 年的49.28%上升到2011年的52.30%,增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货 币资金的流入。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险,避免出现无力清偿短期债 务的财务困境。 (2)从应收账款所占比率逐年减小可以看出,其应收账款变现速度变快。其较高的周 转率表明企业收账迅速,账龄较短,资产流动性强,短期偿债能力强。 (3)该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势,这是由于公司的固定资产逐年计提折旧 所导致的固定资产净值逐渐减少。说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整,市场规模 和市场占有率变动较小,并没有大规模扩张生产追加投资。 三、负债结构分析 年份2009年2010年2011年 应付账款0.70% 0.91% 0.49% 预收款项17.79% 18.52% 20.13% 应交税费0.71% 1.64% 2.26% 其他 6.69% 6.44% 4.33% 负债合计25.89% 27.51% 27.21%

贵州茅台股份有限公司2014-2017财务报表分析

财务报表分析 -贵州茅台股份有限责任公司 目录 一.公司简介 (1) 二. 企业偿债能力分析 (2) (一)企业短期偿债能力分析 (2) (二)企业长期偿债能力分析 (3) 三.企业营运能力分析 (3) (一)企业营运能力分析表 (3) 四.企业盈利能力分析 (4) (一)经营盈利能力分析 (4) (二)资产盈利能力分析 (5) (三)资本盈利能力分析 (5) 五、财务综合能力分析 (6)

一.公司简介 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售。 茅台酒系列拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间,满足了中低档消费者需求。从高端公务消费转为普通百姓。 在国内独创年代梯级式的产品开发模式。全方位跻身市场,从而占据了白酒市场的制高点,称雄于中国极品酒市场。 二. 企业偿债能力分析 (一)企业短期偿债能力分析 企业短期偿债能力分析表 分析结果: 根据以上表格可知,流动比率和速动比率逐年递减,现金比率呈递减趋势、但15年到16年变化幅度小。现金流量比率呈动态变化(v字型),但递增幅度小。营运资产逐年递增。 影响因素: 1.本企业是白酒行业,存货周转速度慢,库存积压较多。 2.应收账款逐年递减,说明企业赊销很少,变现能力较强。

3.因应收账款的坏账几乎没有,增加了本企业资产的流动性。 4.企业的预收账款在逐年增加,企业的订单大于企业的供求,说明该企业在白酒行业效应非常好,品牌效应很大,生产出来的产品销路非常好。 5.营运资产逐年递增,说明企业的闲置资金比较多,利用率不高。会导致其变现能力变差,说明其流动资金问题多潜在的偿债压力。建议提高资金利用率,加大投资。 (二)企业长期偿债能力分析 企业长期偿债能力分析表 分析结果: 通过以上表格可知,资产负债率、产权比率、权益乘数逐年递增。利息保障倍数逐年呈负增长。 影响因素: 1.权益乘数越大,企业负债的程度越来越高,说明企业的营运状况处于上升趋势,从而可以创造更多利润。 2.流动负债一直呈增长趋势,负债可以削弱股东的权益更加有利于企业的发展。 3.利息收入远远大于利息支出,导致利息费用为负,分析意义不大。从应收票据来看,应收票据逐年增加,票据贴现导致贴现的利息增加,使得财务费用为负。

贵州茅台公司财务分析报告

...../ 贵州茅台财务分析报告 一、公司简介 公司主营茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行、、包装的生产和销售,开发,产业相关产品的研制开发。 贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;、满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于极品酒市场。 二、贵州茅台近三年的资产负债表、利润表 贵州茅台资产负债表单位:元

贵州茅台利润表单位:元

三、财务报表分析(一)、水平分析 1、资产负债表的水平分析表

2、利润表的水平分析表

3、流动资产水平分析柱形图 4、水平分析的 结论 (1)结合资产负债表水平分析和流动资产水平分析柱形图可以进行资产负债表变动分析。该公司2010年总资产比2009年增加了5,817,956,793 元,上升了29.43%,说明该公司2010年资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产上升4,644,699,465 元,上升幅度为29.67%,使总资产规模上升23.49%。说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。特别是货币资金上升3,145,241,734 元,上升幅度为32.28%,使总资产规模上升15.91%,说明公司资产流动性,特别是货币资金的变现能力上升很大。另外,存货项目2010年增加了1,381,879,643 元,增长幅度为32.96%,使总资产上升6.99% 。同时非流动资产中的固定资产项目2010年增加1,023,125,956 元,增长幅度为32.29%,使总资产规模扩大5.18%。 (2)根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。该公司2010年实现净利润5,339,761,496.97元,比上年上升786,872,553元,上升率为17.28%。净利润上升主要是由利润总额比上年上升1,081,876,847 元引起的,由于所得税比上年也上升1,081,876,847 元,二者相抵,导致净利润上升1,081,876,847 元。 公司2010年利润总额为7,162,416,731.37元,比2009年上升1,081,876,847 元,关键原因是公司营业利润上升1,085,385,719 元,同时由于营业外收入下降940,832 元,营业外支出增加2,568,040 元,增减因素相抵,导致利润总额上升。 公司2010年营业收入比2009年增加1,963,284,675 元,增长率为20.30%,同时营业成本也增加102,258,736元,增加率为10.76%,营业税金及附加也增加636,504,555 元,增加率为67.68%,同时销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的增加以及投资净收益的减少,但是,营业利润还是比较大的上升。 (二)、垂直分析 1、资产负债表的垂直分析表

贵州茅台酒财务报表分析

XX茅台酒业财务报表分析 1.公司基本情况简介 1.1公司概况: XX茅台酒股份有限公司是根据XX省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立XX茅台酒股份有限公司的批复》,由中国XX茅台酒厂XX公司作为主发起人,联合XX 茅台酒厂技术开发公司、XX省轻纺集体工业联社、XX清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、市糖业烟酒公司、XX省糖烟酒总公司、XX捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立的股份有限公司。 公司成立时注册资本为人民币18,500 万元。经中国证监会证监发行字[2001]41 号文核准并按照财政部企[2001]56 号文件的批复,公司于2001 年7 月31 日在XX证券交易所公开发行7,150 万 (其中,国有股存量发行650 万股) A 股股票,公司股本总额增至25,000 万股。根据公司2001 年度股东大会审议通过的2001 年度利润分配及资本公积金转增股本方案,本次利润分配实施后,公司股本总额由原来的25,000 万股变为27,500 万股。 根据公司2002 年度股东大会审议通过的2002 年度利润分配方案,本次利润分配后,公司股本总额由原来的27,500 万股增至30,250万股。根据公司2003 年度股东大会审议通过的2003 年度利润分配及资本公积金转增股本方案,本次利润分配实施后,公司股本总额由原来的30,250 万股增至39,325 万股。根据公司2004 年度股东大会审议通过的2004 年度利润分配及资本公积金转增股本方案,本次利润分配实施后,公司股本总额由原来的39,325 万股增至47,190 万股。根据公司2006 年第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的《XX茅台酒股份有限公司股权分置改革方案(修订稿)》,本次资本公积金转增股本实施后,公司股本总额由原来的47,190 万股增至94,380 万股。 1.2经营X围: XX茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。主要产品及市场:本公司年产XX茅台酒不足4000吨,在国内的销售全部由公司控股的销售公司进行。公司产品目前在国内的主要市场集中在XX、XX、XX、XX、XX,2000年,上述几个市场销售占本公司销售收入的37.41%。此外本公司产品还出口到100多个国家和地区,产品出口主要是通过本公司下属进出口公司与XX省粮

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