2017年私募股权投资基金相关问题调研报告

有限合伙型、公司型、契约型私募股权投资基金相关问题调研报告

有限合伙型、公司型、契约型

私募股权投资基金相关问题调研报告

目录

前言 (4)

表1：有限合伙型、契约型私募股权投资基金细节对比表 (5)

一、私募股权投资基金的主要法律组织形式 (8)

1.1 有限合伙型私募股权投资基金 (8)

1.2 公司型私募股权投资基金 (9)

1.3 契约型私募股权投资基金 (9)

二、私募股权投资基金的运作要点及示意图 (10)

2.1 有限合伙型基金及运作要点 (10)

2.2 公司型基金及运作特点 (10)

2.3 契约性型基金及运作特点 (11)

三、有限合伙、公司、契约型私募股权投资基金的对比 (12)

3.1 三种私募股权投资基金组织设立和法律地位对比 (12)

3.2 三种私募股权投资基金收益分配与责任承担对比 (12)

3.3 三种私募股权投资基金决策权对比 (14)

3.4 三种私募股权投资基金纳税成本对比 (14)

四、不同类型私募股权投资基金的税务探讨 (15)

4.1 有限合伙型私募股权投资基金的税务探讨 (15)

4.2 公司型私募股权投资基金的税务探讨 (17)

4.3 契约型私募股权投资基金的税务探讨 (18)

4.4 不同类型私募基金的税务探讨结论 (18)

五、有限合伙型基金的优势及公司制基金的劣势 (19)

5.1 企业形式 (19)

5.2 风险责任承担方式 (20)

5.3 收益分配 (21)

5.4 税收方面 (21)

5.5 资金募集和退出的可操作性 (22)

六、契约型基金的优点 (22)

6.1 募集范围广泛 (23)

6.2 专业化管理，低成本运作 (23)

6.3 决策效率高 (23)

6.4 免于双重征税 (23)

6.5 退出机制灵活，流动性强 (23)

6.6 资金安全性高 (24)

七、不同类型私募股权投资基金在退出环节的说明 (24)

7.1 公开上市(IPO) (25)

7.2 并购(回购) (26)

附表1：有限合伙型、公司型私募股权投基金主要区别表 (29)

附表2：有限合伙制基金管理人（GP）层面的税务说明表 (30)

附表3：有限合伙人（LP）层面的税务说明表 (30)

前言

私募股权投资，是对非上市企业进行的权益性投资，并且通过被投资企业的上市、并购或者管理层回购的方式等，出售所持股份获利。

近年来，在多层次资本市场的不断完善中，私募股权基金发展迅猛，成为资本市场最活跃最受关注的主体之一。据清科集团数据显示，截止到2015年12月底，中国股权投资市场有限合伙人数量增至15，847家，可投中国资本量增至6.09万亿人民币。私募股权基金不仅为上市公司、产业集团等提供专业的金融服务，也逐步成为高净值人群财富管理的重要工具之一。

私募股权基金是资本市场最活跃的主体之一，本文探讨了私募股权基金常见的三种类型及其运作特点，并对三种类型私募基金的常见问题进行了总结和归纳。

表1：有限合伙型、契约型私募股权投资基金细节对比表