企业融资种类与操作

企业融资种类与操作
企业融资种类与操作

企业融资种类与操作

资金是企业的“血液”,融资如同企业“造血”。“贫血”或“失血”过多,都会直接导致企业的死亡。

中小型企业的平均寿命仅为 2.9年,每年都有30%左右的中小企业关门倒闭,在企业倒闭的众多原因中,其中70%是由于融资问题得不到解决而导致的。

而中小微型企业融资难、融资贵的问题,一直是一个长期普遍存在的老大难题,因此,我们总结了中小企业融资的48招,具体如下:

第一计:应收账款融资

1、付款方是有信用的,政府机构,大集团,银行,其他银行信任的单位。

2、应收账款证券化(信托)

第二计:应付帐款融资

1、远期承兑汇票

2、质量保证托管

3、应收账款证券偿付

重要提示:和政府部门打交道,心情,人情,事情。

第三计:资产典当融资

1、急事告贷,典当最快

2、受理动产,库存,设备等市场上有价值的典当物

3、可分批赎回

第四计:企业债券融资

1、债权人不干涉经营

2、利息在税前支付

第五计:存货质押融资

1、一定时间内价值相对稳定

2、存放第三方仓库。

第六计:租赁融资(大设备,买卖双方均可用)

1、有利于提高产能,行业竞争力

2、逐年分摊成本,实现避税

3、买断前几所有权

第七计:不动产抵押融资

1、房地产抵押贷款

2、土地使用权抵押贷款

3、设备抵押融资

4、房产不接受小产权房

5、按揭房可评估后加贷

(小产权可以租给在银行用信用的大公司,按年租金可在银行贷款)第八计:动产抵押贷款

1、动产质押融资

2、浮动抵押(产品、半成品等)

第九计:有价证券抵押贷款

1、可保留国债股票的预期收益

2、可分批赎回

3、一般为不记名债券

第十计:经营性贷款

1、已有的经营记录为基础

2、用于公司的主营业务

第十一计:装修贷款

1、有抵押物无还款来源

2、额度范围和比例空间较大

第十二计:专利融资

1、有有效期限制

2、有成功的市场,有规模

深圳市福田区和南山区政府有专门针对企业专利贷款贴息政策。第十三计:预期收益融资

1、能有效提前使用预期回报

2、一般需要用到担保工具

第十四计:内部管理融资

1、留存利润融资

2、盘活存量融资

第十五计:个人信用贷款

1.个人信用最大化

2.现金流最大化

第十六计:企业信用融资

1、企业信用最大化,

2、企业现金流最大化

第十七计:商业信用融资

1、有形的商业融资

2、无形的商业融资

第十八计:民间借款融资

1、充分运用非正规软财务信息

2、手续便捷,方式灵活

3、特殊的风险控制和催收方式

第十九计:应收货款预期融资

1、预期是可以预见的

2、预期是增大的趋势

第二十计:补偿贸易融资

1、供应和需求是同一个系统的

2、需要明显大于供者

第二十一计:BOT项目融资

1、A建设-A经营-移交B(公共工程特许权)

2、A建设-A经营-移交B(民间)

第二十二计:项目包装融资

1、价值无法体现或者是变现

2、可预见的升值空间

第二十三计:资产流动性融资

1、有价值无将来

2、新项目回报预期高

第二十四计:留存盈余融资(内部融资)

1、主动,可控,底利息成本,

2、有稳定团队的作用

第二十五计:产权交易融资

1、以资产交易融资

2、能优化股权结构,优化资产配置,提高资源使用率

3、含国有资产的企业使用多

第二十六计:买壳上市融资

1、曲线上市融资

2、综合成本小,市盈率也较低

第二十七计:商品购销融资

1、预收货款融资

第二十八计:经营融资

1、会员卡融资

2、促销融资

第二十九计:股权转让融资

1、战略性合作伙伴融资

2、优先股,债转股

第三十计:增资扩股融资

1、股本增加,股权比例发生变化

2、规模扩大,原股东投资额不变

第三十一计:杠杆收购融资

1、以小搏大的工具

2、集资、收购、拆卖、重组、上市

第三十二计:私募股权融资

1、成长性,竞争性,优秀团队

2、良好的退出渠道和回报预期

第三十三计:私募债权融资

1、稳定的现金流

2、良好的信用系统

第三十四计:上市融资

1、国内,国外上市,美国、香港、新加坡、澳大利亚、台湾

2、主板,中小板,创业板

第三十五计:资产信托融资

1、有较高的成本17%左右

2、有效规模的要求

第三十六计:股权质押融资

1、公司价值可有效评估

2、股权结构清晰

第三十七计:引进风险投资

1、风险投资的价值不仅仅是钱

2、以上市退出为目的

第三十八计:股权置换融资

1、股权清晰可评估

2、以战略性置换为重点

第三十九计:保险融资

1、是最后一道保护屏障

2、不可不买,不可多买

第四十计:衍生工具融资

1、适用于大型企业

2、有很高的金融风险

第四十一计:民间融资(个人借贷和委托贷款)

1、个人借贷融资

2、企业拆借融资

第四十二计:票据贴现贷款

1、商业票据贴现贷款

2、买方或协议付息票据贴现贷款

第四十三计:融资租赁

1、简单融资租赁

2、BOT(BLT、BTO、BCC、BOO、BOOT、BT)

3、ABS

第四十四计:投资银行融资

1、投资银行

2、风险投资公司

3、科技风险投资基金

4、房地产产业投资基金

5、证券投资基金

第四十五计:资产证券化融资

1、(房地产)资产证券化

2、抵押贷款证券化

3、可转换债券

第四十六计:场外交易市场

1、中小企业私募。需要企业达到一定规模,目前综合成本在12%-18%

2、深圳前海股权中心梧桐私募债。操作灵活,方式多样,放款时间快,年利息成本在8-12%

3、国内新三板市场,融资渠道多,影响大

第四十七计:众筹模式

通过互联网集资,应操作规范,避免非法集资红线,适合小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意。

第四十八计:保理

保理业务是指企业将现在或未来的基于企业与其客户(买方)订立的销售合同所产生的应收账款债权转让给银行或者保理公司,由银行或者保理公司提供买方信用风险担保、资金融通、账务管理及应收账款收款服务的综合性金融服务。

兴泰金融:广州兴泰商业保理,深圳仁博股权投资基金

外汇保证金的交易商分类 2011-12-21

外汇保证金的交易商分类: ?Straight Through Processing,直通式处理系统,简称STP; ?Electronic Communications Network,电子通讯网络模式,简称ECN; ?No Dealing Desk,无交易员平台模式,简称NDD; ?询价(Dealer)和单一做市商(Market maker)模式,简称DD 或MM; 我们平常接触到较多的是外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式(MM),所以这里也用最多的篇幅去介绍了MM模式平台的运作方式。 STP 直通式处理系统模式 通过直通式处理系统(straight through processing system - STP),让客户的下单发送到银行,按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空,表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。 一般来说,这样的单子已经执行,只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间,可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子,视乎单子的种类,情况可能不同。 ECN 电子交易网络模式 ECN是一个电子交易网络,是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上,每个单子都是同等的地位,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格,点差不固定。ECN 的运营者不参与交易,向交易者收取适当比例的交易手续费。所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。随着互联网技术的发展,服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN 的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。ECN平台是包含STP 模式的。所以ECN平台准确的说是"ECN+STP"平台。 NDD 无交易员平台模式 ECN 和STP 均类属NDD无交易员平台模式。 采用无交易员平台的交易商依靠收取交易佣金或者通过加大点差来赚取利润。无交易员平台的交易商可能属于STP类型,也可能属于ECN+STP类型(简称ECN)。例如兄弟财经所推荐的FXCM福汇就是STP 类型的无交易员平台模式。 NDD无交易员平台具有透明、报价好和快速成交的优势。透明性意味着客户可以进入真实的外汇市场,客户订单直接输送至银行间市场,自动执行。无交易员的报价通常较低,并且成交迅速。 典型代表:Dukascopy Bank、FXCM(福汇)、Interactive Brokers (盈透)、MB Trading等 DD 询价和MM 做市商模式(有交易员平台) 个人投资者面对单一的对家进行询价和交易,报价的公正性依赖于交易商的诚信。交易商本身就是做市商,他们一般先会总和过滤银行或ECN的价格,然后加上自己的利润再报价给客户,因此客户实际上是在与作市商做交易(在ECN上是与匿名的真实交易者进行交易)。客户看到及交易的并不是市场的真实价格,并且交易的执行价格由外汇做市商决定,所以成交价格常常有利于做市商也就不足为奇了。客户的单子进入做市商的系统后,首先进行多头头寸和空头头寸之间的内部对冲,然后将余下的净头寸拿到他们所依附的银行或者ECN上对冲,也可以部分对冲或者干脆不对冲,这就不对冲的单子就属于对赌的范畴。

2020企业融资开题报告范文

XX企业融资开题报告范文 中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用,但在中小企业创建、经营发展过程中,融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题,为此,探索可行有效的措施解决中小企业融资难题, 己成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。 一、论文选题的背景、意义: (一)背景 改革开放以来,中国经济经历了根本性变化,从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济,由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整,国有经济拉动经济增长的作用明显减弱,而此时我国中小企业得到了蓬勃发展,成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国,中小企业在活跃市场,吸纳就业,促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并己成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。 (二)意义 在我国,占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值,63% 的gdp,但是其占有的金融资源却不足20%o中小企业的融资难问题己经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主,这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题,虽然各个金融机构采取了一系列的措施,但是并没有从根木上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性,所以解决中小企业的融资难问题是刻

不容缓的。 二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分)(一)国外关于中小企业融资问题的研究 中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用,但在中小企业创建、经营发展过程中,融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题,为此,探索可行有效的措施解决中小企业融资难题, 己成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策,值得我们借鉴。 国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资木结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代,至七十年代后期,它以mm定理为中心,一部分探讨税收差异对资本结构的影响,被称为税差学派,另一部分研究破产成本与资本结构的关系, 发展成为财务困境成本学派,形成破产成本主义和财务困境主义,最后合并为权衡理论。七十年代后期,由于信息不对称和博弈论的引入, 使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃,新资本结构理论以信息不对称为中心,大量引入经济学各方面的最新分析方法,从新的学术视野来分析资木结构问题,提出了不少新的观点 此外,adolphusj.toby(xx)运用xx至xx年间尼日利亚中小型企业的相关数据测试了4个运行现状不佳的企业。认为对中小企业来说,持续的增长,充足的资金流动性和必要的盈利能力是与他们的投资和融资决策密切相

企业融资的全过程

企业融资全过程: 投资和融资是进入企业的两个门 如果你不会管钱,你有再多钱最终也会破产 投资者要把学问越做越深,把人吓愣,把钱给他管 融资者要把学问越做越浅,让深奥的道理让投资者听明白,没有人会投资一个自己不明白的项目的 为什么要融资? **企业有两个不同的发展战略: 1上楼梯战略:凭自身积累,滚雪球般从小发展壮大, ( 还有就是进入的门坎太低,如果你赚钱了,所有人一看这东西好,这个行业能够发财,所以唏里哗啦全进来了.这样的话就没你什么事了,竞争马上就会变得非常激烈) 2上电梯战略:企业融资,借金融资本之力迅速扩张,一步到顶,成为行业老大(从外部获得几百万的风险投资资金,收购了兼并一些企业,这样别人就没有了竞争优势,而你的竞争对手就大大减少,这时候你的企业出了问题才是问题) 融资者是卖家投资者是买家,双方买卖的资产是项目,是项目的股权. 融资者要考虑两个问题:1卖家在哪?2他们在想什么?如果你有了这两个问题的答案,那么你就知道该怎样来包装产品和项目了 怎么样去了解买家呢?最好的办法是换位思维:也就是你自己当一回买家,你就知道买家在想什么了,你知道他在想什么了, 那么你就知道该怎样来包装产品和项目了 资本运营的一个很重要的原则是:要两面打算盘, 我给他带来了资金和技术,带来了管理和市场,他出土地和劳力,我实际上是把他的劳力放土地盘活了,给他的劳力发工资 正确的做法是,在签约之前算盘两面打,在签约之后,算盘只打一面,你只管自己挣钱就行了,你不要管别人挣多少钱别人挣的多那是别人的本事> 把融资视为商品交易 投资者融资项目企业家 *项目买方项目卖方 *考察商品包装商品 考察卖家了解买家 反打算盘交换立场 买家在哪?他们是谁?他们靠什么环节挣钱? 1实业投资者买鸡卖蛋他是鸡的最终消费者, 赚的是卖蛋的钱他是你的长期合作伙伴,他能控股就尽量控股

现代企业的融资方式

现代企业的融资方式 (1)融资租赁 中小企业融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择,向供货商购买租赁物,提供给承租方使用,承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。 想要获得中小企业融资租赁,企业本身的项目条件非常重要,因为融资租赁侧重于考察项目未来的现金流量,因此,中小企业融资租赁的成功,主要关心租赁项目自身的效益,而不是企业的综合效益。除此之外,企业的信用也很重要,和银行放贷一样,良好的信用是下一次借贷的基础。 (2)银行承兑汇票 中小企业融资双方为了达成交易,可向银行申请签发银行承兑汇票,银行经审核同意后,正式受理银行承兑契约,承兑银行要在承兑汇票上签上表明承兑字样或签章。这样,经银行承兑的汇票就称为银行承兑汇票,银行承兑汇票具体说是银行替买方担保,卖方不必担心收不到货款,因为到期买方的担保银行一定会支付货款。 银行承兑汇票中小企业融资的好处在于企业可以实现短、频、快中小企业融资,可以降低企业财务费用。 (3)不动产抵押 不动产抵押中小企业融资是目前市场上运用最多的中小企业融资方式。在进行不动产抵押中小企业融资上,企业一定要关注中国关于不动产抵押的法律规定,如《担保法》、《城市房地产管理法》等,避免上当受骗。 (4)股权转让 股权转让中小企业融资是指中小企业通过转让公司部分股权而获得资金,从而满足企业的资金需求。中小企业进行股权出让中小企

业融资,实际是想引入新的合作者。吸引直接投资的过程。因此, 股权出让对对象的选择必须十分慎重而周密,否则搞不好,企业会 失去控制权而处于被动局面,建议企业家在进行股权转让之前,先 咨询公司法专业人士,并谨慎行事。 (5)提供担保 提供担保中小企业融资的优势主要在于可以把握市场先机,减少企业资金占压,改善现金流量。这种贸易中小企业融资适用于已在 银行开立信用证,进口货物已到港口,但单据未到,急于办理提货 的中小企业。进行提货担保中小企业融资企业一定要注意,一旦办 理了担保提货手续,无论收到的单据有无不符点,企业均不能提出 拒付和拒绝承兑。 (6)国际市场开拓资金 这部分资金主要来源于中央外贸发展基金。中小企业如果想通过这个渠道来融资,要注意,市场开拓资金主要支持的内容是:境外展 览会、质量管理体系、环境管理体系、软件出口企业和各类产品认证、国际市场宣传推介、开拓新兴市场、培训与研讨会、境外投标等,对面向拉美、非洲、中东、东欧和东南亚等新兴国际市场的拓 展活动,优先支持。 (7)互联网金融平台 相比其他的投资方式,爱投资互联网金融平台对申请融资的企业进行资质审核、实地考察,筛选出具有投资价值的优质项目在投融 界等投融资信息对接平台网站上向投资者公开;并提供在线投资的交 易平台,实时为投资者生成具有法律效力的借贷合同;监督企业的项 目经营,管理风险保障金,确保投资者资金安全。爱投资创造的融 资方式是让专业的机构做专业的事。一方面利用互联网公开的优势、开放性的优势,同时结合传统的金融机构在风险控制、信贷审核等 等方面的专业度。爱投资作为一个投融资的平台,处在中间的结合 的地位,两边是投资者和有融资需求的需求方,但是又和第三方的 担保机构进行密切合作。具有多年的专业的风控能力,并且都是亿 级以上的资金,对用户的投资进行专业性的担保。同时还和像信用

【精编_推荐】中小企业融资论文中小型企业融资决策

中小企业融资论文:中小型企业融资决策 摘要:首先阐解了有关企业融资的一些概念与分类,其次分析影响我国中小型企业融资决策的环境因素,针对这些因素提出了有关中小型企业如何作出科学的融资决策的几点看法。 关键词:中小型企业;融资决策;影响因素 企业的产生、生存及发展均离不开投资与融资活动。随着我国加入WTO组织,市场经济体制的逐步完善,金融市场的快速发展,投资与融资效率也越来越成为企业发展的关键。对于中小型企业而言,应要根据自身发展需求,认真考虑如何选择自己需要和适合自己发展阶段的融资方式以及各种融资方式的利用时机、条件、成本和风险,确定合适的融资规模以及制定最佳融资期限等问题。要解决这些问题,需要中小型企业制定适当的融资策略,以作出最优化的融资决策。 一、企业融资决策概述 (一)企业融资决策概述 企业融资决策,是企业根据其价值创造目标需要,利用一定时机与渠道,采取经济有效的融资工具,为公司筹集所需资金的一种市场行为。它不仅改变了公司的资产负债结构,而且影响了企业内部管理、经营业绩、可持续发展及价值增长。典型的融资决策包括出售何种债务和股权(融资方式)、如何确定所要出售债务和股权的价值(融资成本)、何时出售些债务和股权(融资时机)等等。而其中最主要的包括融资规模的决策和融资方式的决策。融资规模应为企业完成资金使用目的的最低需要量。而企业的融资方式则多种多样,常见的以下几种:

1.财政融资。财政融资方式从融出的角度来讲,可分为:预算内拨款、财政贷款、通过授权机构的国有资产投资、政策性银行贷款、预算外专项建设基金、财政补贴。 2.银行融资。从资金融出角度即银行的资金运用来说,主要是各种代款,例如:信用贷款、抵押贷款、担保贷款、贴现贷款、融资租凭、证券投资。 3.商业融资。其方式也是多种多样,主要包括商品交易过程中各企业间发生的赊购商品、预收货款等形式。 4.政券融资。该方式主要包括股标融资和债券融资两大类。 (二)融资决策过程 企业制定融资决策的过程,也即确定最优资本结构的过程。具体决策程序是:首先,当一家企业为筹措一笔资金面临几种融资方案时,企业可以分别计算出各个融资方案的加权平均资本成本率,然后选择其中加权平均资本成本率最低的一种。其次,被选中的加权平均资本成本率最低的那种融资方案只是诸种方案中最佳的,并不意味着它已经形成了最佳资本结构,这时,企业要观察投资者对贷出款项的要求、股票市场的价格波动等情况,根据财务判断分析资本结构的合理性,同时企业财务人员可利用一些财务分析方法对资本结构通行更详尽的分析。最后,根据分析结果,在企业进一步的融资决策中改进其资本结构。 (三)中小企业融资的总思路 中小企业融资的总体思路应是:投资与融资相结合,以投资带动融资。

十四种主要融资方式分析比较

十四种主要融资方式分析比较 根据现有企业融资资金的来源和渠道,对比各种融资方式的优劣性以及与企业的匹配性,笔者选择十四种主要融资方式进行比较分析,从而对企业融资的各种操作方式及大致的运作情形,有一个初步了解,更好的为企业服务。 一、 吸收投资 吸收投资的方式融资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、企业、个人和外商等的直接投入的资本,形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本不以股票为媒介,适用于非股份制企业。是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。在合伙企业中,两个及以上的人员共同出资可以看作为吸收投资而成立。中外合资企业、中外合作企业的成立,亦可看作是吸收中方或外方的投资,获得相应的股权,或者协商的股权。对于有限责任公司,吸收投资便成为吸收股东,但局限于50人以下。对于股份公司来说,发起设立人只能作为共同的投资方,一旦吸收投资,则吸收的投资性质将改变,直接成为发起人;对于募集设立,发起人只认购发行股份的一部分,其余部分向社会公开募集或者特定对象募集吸收投资,从而成立股份公司。当然,以上的合伙企业、中外合资企业、中外合作企业、有限责任公司、股份有限公司及以上形式吸收的直接投资也可以是非股权参与,具体由协议来确定。 二、 发行股票 股票具有永久性,无到期日,不需归还,没有还本付息的压力等特点,因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制,真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展的法人实体和市场竞争主体。同时,股票市场为资产重组提供了广阔的舞台,优化企业组织结构,提高企业的整合能力。 三、 银行贷款 银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质,分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。银行对一些经营状况好、信用可靠的企业,授予一定时期内一定金额的信贷额度,企业在有效期与额度范围内可以循环使用。具体来说,现在银行开展过的为企业融资相关的贷款包括如下五种方式。 资产抵押贷款,中小企业将资产抵押给证券公司或商业银行,由相应机构发行等价的资产证券化品种,发券募集的资金由中小企业使用,资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。担保基金来源于当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等。信用担保机构大多实行会员制管理的形式,属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借

外汇交易平台的区别和种类

到底什么是无交易员平台,什么是STP平台!这些平台到底有什么区别?有的平台号称自己是ECN平台,或者说是银行报价系统,但是到底是不是呢?每种平台有什么区别,怎么识别他们,大家可以看看! 外汇保证金的交易商分类: Straight Through Processing,直通式处理系统,简称STP;比如FXSL和IFX Electronic Communications Network,电子通讯网络模式,简称ECN;比如ABL、FXCM、嘉盛等上市交易一类。 No Dealing Desk,无交易员平台模式,简称NDD;这类交易商已经全部变ECN呢。 询价(Dealer)和单一做市商(Market maker)模式,简称DD 或MM;比如FXDD等我们平常接触到较多的是外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式(MM),所以这里也用最多的篇幅去介绍了MM模式平台的运作方式。 STP 直通式处理系统模式: 通过直通式处理系统(straight through processing system - STP),让客户的下单发送到银行,按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空,表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说,这样的单子已经执行,只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间,可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子,视乎单子的种类,情况可能不同。 ECN 电子交易网络模式: ECN是一个电子交易网络,是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上,每个单子都是同等的地位,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN 上的价格是真实的市场价格,点差不固定。ECN的运营者不参与交易,向交易者收取适当比例的交易手续费。 所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。随着互联网技术的发展,服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。ECN平台是包含STP模式的。所以ECN平台准确的说是“ECN+STP”平台。

中小企业融资开题报告

中小企业融资开题报告 关于《中小企业融资开题报告》,是我们特意为大家整理的,希望对大家有所帮助。 题目杭州中小企业融资问题研究 一、论文选题的背景、意义: (一)背景 改革开放以来,中国经济经历了根本性变化,从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济,由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整,国

有经济拉动经济增长的作用明显减弱,而此时我国中小企业得到了蓬勃发展,成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国,中小企业在活跃市场,吸纳就业,促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。 (二)意义 在我国,占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值,63%的GDP,但是其占有的金融资源却不足20%。中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主,这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题,虽然各个金融机构采取了一系列的措施,但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性,所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。 二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分) (一)国外关于中小企业融资问题的研究

中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用,但在中小企业创建、经营发展过程中,融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题,为此,探索可行有效的措施解决中小企业融资难题,已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策,值得我们借鉴。 国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代,至七十年代后期,它以MM定理为中心,一部分探讨税收差异对资本结构的影响,被称为“税差学派”,另一部分研究破产成本与资本结构的关系,发展成为财务困境成本学派,形成“破产成本主义”和“财务困境主义”,最后合并为权衡理论。七十年代后期,由于信息不对称和博弈论的引入,使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃,新资本结构理论以信息不对称为中心,大量引入经济学各方面的最新分析方法,从新的学术视野来分

创业公司融资步骤

创业公司融资需要哪些步骤 企业发展到一定程度的时候,必然会面临各方面的压力。企业要做好融资,融资操作者要对财务问题有一个确切的把握。下面就是小编给大家带来的创业公司融资需要必懂哪7个步骤,欢迎大家阅读! Step1:正确的融资观念 理念决定一个企业能走多远,融资也是如此。融资是一项严肃而认真的业务,涉及企业经营管理上的方方面面。企业在融资时有必要树立以下几种理念: 谨慎融资。初创企业在融资之前尽量掌握本企业的实际情况和竞争对手的情况,在满足企业发展需求的基础上进行融资。融资企业需要注意自身的资产负债率,不要因为融资而增加企业的经营成本和风险。 讲信用的融资理念。企业融资时要坚持诚信融资,树立“信守承诺,讲求信用”的形象。为投资者负责,把资金方的利益放在心上。 良好的融资心态。融资成功后既不能忘记企业背负的债务,也不要因为负债而小心翼翼,畏畏缩缩。 Step2:认清内外融资环境 创业期:要想创业成功,有第一笔启动资金至关重要,这往往决定一个企业能否成立在市场中并获得立锥之地,并为其未来的发展和壮大奠定坚实的基础 发展期:企业发展到一定程度的时候,必然会面临各方面的压力。这时候,企业一鼓作气,抓住时机,壮大自身实力,成为竞争中的胜利者;或者安

于现状从激烈的市场竞争中败下阵来。想要生存下来,企业扩张是企业的必经之路,但很多企业这时往往不具备这样的资金实力。融资就成了必然选择。 新创企业的资金来源主要有五大类:吸纳私人资金;开展衍生业务;争取其他企业的赞助;发行股票;银行借款。 Step3:确定一个适当的愿景 愿景不能以引资为目的,而是为自己设立奋斗目标;愿景的实现不应仅依靠引资;愿景只是未来企业可能出现的情况,而不是企业现实情况;愿景不能完全抛开投资者的利益, 一个适当富有煽动力的愿景可以使企业的融资活动更顺利地进行,并使得投资方与企业之间形成强大的凝聚力,最终使双方成为一个利益共同体,一起为企业的发展而努力。 Step4:写好商业计划书 在融资的时候,写商业计划书的主要目的就是未来吸引投资人。从根本上说商业计划书就是围绕企业面临的商机,对影响企业发展的条件做出合理、充分的分析和说明。融资计划书应该注意以下几点: 适当阐述产品功能;透彻描述竞争对手的情况;做好财务预测;明确而正确的融资目标。一份漂亮的商业计划书要做到:开门见山,直述主题;充分调查市场,广泛搜集资料;仔细评估商业计划书。 很多时候投资人和企业的联系就是从看BP开始的,商业计划书就是企业的一个门面,极大地影响着企业融资的成败。一个好的商业计划书是要言不烦,深入浅出,重点突出,特色鲜明。 Step5:选择一个合格的财务顾问

企业融资20种方式全解读

企业融资20种方式全解读 导读:企业因股东出资而成立,企业的日常运营离不开现金流,企业的发展壮大亦离不开资金的支持,故融资行为贯彻企业始终。现总结企业融资的方式如下,以供读者参考。目录一、民间融资1、企业向员工借贷2、企业向特定非员工借贷3、企业向非金融企业借贷4、让与担保5、网络借贷(p2p)6、融资性贸易7、托管式加盟二、类金融融资1、商业保理2、融资租赁3、典当4、小额贷款公司5、私募股权基金6、股权众筹7、股权质押8、动产浮动质押9、仓单质押10、保单质押贷款三、金融融资1、银行贷款2、信托贷款3、银行承兑汇票4、信用证5、内保外贷6、公司债7、金融租赁8、银行保理9、存单质押10、企业债11、优先股12、资产证券化13、上市公司14、新三板企业15、商业承兑汇票16、前海跨境人民币贷款17、福费廷18、贸易融资19、应收账款质押贷款20、上海自贸区跨境人民币境外借款 本文将企业融资区分为民间融资、类金融机构融资、金融机构融资三类: 一、民间融资1、企业向员工借贷法律依据:《最

高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十二条法人或者其他组织在本单位内部通过借款形式向职工筹集资金,用于本单位生产、经营,且不存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定的情形,当事人主张民间借贷合同有效的,人民法院应予支持。法律风险:《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律 若干问题的解释》第一条未向社会公开宣传,在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的,不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。2、企业向特定非员工借贷法律依据:《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第一条本规定所称的民间借贷,是指自然人、法人、其他组织之间及其相互之间进行资金融通的行为。法律风险:《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第一条违反国家金融管理法律规定,向社会公众(包括单位和个人)吸收资金的行为,同时具备下列四个条件的,除刑法另有规定的以外,应当认定为刑法第一百七十六条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。3、企业向非金融企业借贷法律依据:《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十一条法人之间、其他组织之间以及它们相互之间为生产、经营需要订立的民间借贷合同,除存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定的情形外,当事人主

笔记 -外汇基础知识

1、什么是外汇 外汇,就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定:外汇是指:①外国货币。包括 纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。③外币有 价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币 计值的资产。 2、汇率与标价方式 汇率,又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者说是两国货币间的比价。 在外汇市场上,汇率是以五位数字来显示的,如: 欧元EUR 0.9705 日元JPY 119.95 英镑GBP 1.5237 瑞郎CHF 1.5003 汇率的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字变化,如: 欧元EUR 0.0001 日元JPY 0.01 英镑GBP 0.0001 瑞郎CHF 0.0001 按国际惯例,通常用三个英文字母来表示货币的名称,以上中文名称后的英文即为该货币 的英文代码。 3、直接标价法与间接标价法 汇率的标价方式分为两种:直接标价法和间接标价法。 (1)直接标价法 直接标价法,又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以叫 应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市 场上,日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法,如日元119.05即一美元兑119.05日元。在直接标价法下,若一定单位的外币折合的本币数额多于前期,则说明外币币值上升或本 币币值下跌,叫做外汇汇率上升;反之,如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的

中小企业融资理论国内外研究现状

资金是经济发展的一个决定性因素,是企业的血液,资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和能否可持续发展。中小企业规模较小,难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。因此,西方经济学家在对该问题的研究颇多,本文仅列举其中几种比较有代表性的观点: 中小企业融资的理论概述 1、企业融资基本理论 (1)“麦克米伦缺口”理论 20世纪30年代初,英国议员麦克米伦 (Macmi1lan)在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口” (Macmi11anGaP)。报告认为,中小企业在发展过程中存在着资金缺口,对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。 Macmi1lan发现,在英国金融制度中,中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑(约合400万英镑现值)时,很难在资本市场上融到资。这是关于融资缺口方面最早的论述,后来Bolton和Wilson的报告以及Mason和Harison等人对非正式风险投资的研究表明,中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。 (2)不对称信息理论 1977年罗斯(Ross)在《贝尔经济学学刊》上发表了题为“财务结构的确定:激励信号方法”的论文,提出了公司资本结构的信号理论;1984年梅耶斯(Myers)和迈基鲁夫(Majluf)在《财务经济学刊》上发表了题为“企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策”的论文,提出了资本结构的排序假说。这两篇论文构建了不对称信息理论。 2、中小企业融资理论 (l)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论 该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资,由于担心控制权的稀释和丧失,企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式,即中小企业融资次序是先内源后外源,外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势,银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。(线文) (2) Banerjeel的长期互动假说 Banerjeel(1994)提出了长期互动假说,认为中小金融机构一般是地区性的,与地方中小企业长期合作,互相了解,减少了信息不对称问题,愿意为之提供服务,相比之下,大型金融机构缺乏此优势,出于规避信贷风险考虑,他们更偏向于向大型企业提供贷款,不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此,该假说认为,中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面,中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金

企业融资计划书

企业融资计划书 企业融资计划书 企业融资计划书(一) 一、企业融资策划 企业融资策划和投资策划是在逻辑上和目的上互生互逆的,在商性思维过程中相辅相成的概念与行为,不能孤立论述。为更适应大多数人的习惯认知,在这里仍然沿用“融资策划”的概念,对应论述同时存在的一组策划思维。就像商务策划课程所要求的,任何融资策划书都必须有两个版本:融资策划和投资策划——一样,只有对应整合阐述,才能更完整,更辨证。 二、登尼特企业融资策划具体内容 1、寻找投资者,解决资金问题 登尼特利用全球的资源,为有资金需求的企业或个人提供 资金筹集、融通服务,为企业寻找合适的投资者,如果你项目需要资金,或者企业发展需要融资,登尼特可以帮您通过

不同的途径来解决后顾之忧。 20 / 1 企业融资计划书 2、寻找可行性的项目,使有资金客户的资源得到有效利用 登尼特利用全球的资源,为客户寻找合适的投资项目,如果你有大量的资金,或者有大量的无形资产,登尼特可以在全球范围内为你提供更好的服务。 3、实现投资者和融资者的有效配对 登尼特利用自己全球的服务、系统平台,为投资者和融资者的资源得到合理的配对,实现有效的配置。 4、项目包装 登尼特面向各行业各地区具有各种融资调研、投资调研、情况调研等项目调研需求的机构、企业或个人,提供对专项项目、行业发展、企业发展、企业内外环境、产品与市场、资源等方面进行调查、分析、研究、评测的专业化服务。

5、融资上市 登尼特以投行技术、财务技术、管理技术、法律技术为根20 / 2 企业融资计划书 本,以专业技术人员为基础,为企业上市前提供必要的辅导。 三、登尼特投资融资方案策划 1、企业投资策划 人们进行投资的目的无非是为了增加自己的财产,或为了保护现有利益而进行避险,而具体投资的方式和投资工具则有很多。首先,总的来讲要确认投资的思路:为对内扩大再生产奠定基础,即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金;对外扩张,即对外股权、债权支付的现金。 其次,主要投资方式的选择,金融市场上买卖的各种资产,如存款、债券、股票、基金、外汇、期货等,以及在实物市场上买卖的资产,如房地产、金银珠宝、邮票、古玩收藏等,或者实业投资,如个人店铺、小型企业等。

企业的融资方式的优缺点

企业的融资方式的优缺点 企业融资方式和渠道主要有以下四种方式: 1.找银行贷款 优点:利率相对较低 缺点:手续繁冗、耗时长、成功率不高 2.融资租赁 优点:来款快 缺点:需要质押典当物,利率相对银行高一些 3.风险投资 优点:获得高级经理人的资金、经验 缺点:公司股权被分割 4.合伙 优点:融资快,无需抵押和利息 缺点:债权关系纠纷 5、通过专业可靠的投融资网,如融众网 优点:选择余地较大,机会多 缺点:需鉴别网站资质及信誉 银行借款 信贷融资是间接融资,是市场信用经济的融资方式,它以银行为经营主体,按信贷规则运作,要求资产安全和资金回流,风险取决于资产质量。信贷融资由于责任链条和追索期长,信息不对称,由少数决策者对项目的判断支配大额资金,把风险积累推到将来。信

贷融资需要发达的社会信用体系支持。银行借款是企业最常用的融 资渠道,但银行的基本做法是“嫌贫爱富”,以风险控制为原则, 这是由银行的业务性质决定的。对银行来讲,它一般不愿冒太大的 风险,因为银行借款没有利润要求权,所以对风险大的企业或项目 不愿借款,哪怕是有很高的预期利润。相反,实力雄厚、收益或现 金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。因为以上特点,银行借款 跟其它融资方式相比,主要不足在于:一是条件苛刻,限制性条款 太多,手续过于复杂,费时费力,有时可能跑一年也跑不下来;二是 借款期限相对较短,长期投资很少能贷到款;三是借款额度相对也小,通过银行解决企业发展所需要的全部资金是很难的。特别对于在起 步和创业阶段企业,贷款的风险大,是很难获得银行借款的。 P2P融资模式运营 P2P金融在国内发展初具雏形,但目前并无明确的立法,国内小 额信贷主要靠“中国小额信贷联盟”主持工作。可参考的合法性依据,主要是“全国互联网贷款纠纷第一案或现结果阿里小贷胜出”。随着网络的发展,社会的进步,此种金融服务的正规性与合法性会 逐步加强,在有效的监管下发挥网络技术优势,实现普惠金融的理想。大易有塑倡导的P2I模式撮合的是个人与企业的借贷,面向个 人投资者提供安全、透明、便捷、高收益的投资理财项目。其P2I 模式与P2P网贷不同之处在于,是P2P网贷的升级和进化版,并有 效解决了投资者信息不对称、投资风险高等问题,能够帮助中小企 业快速融资。 证券融资 证券融资是市场经济融资方式的直接形态,公众直接广泛参与,市场监督最严,要求最高,具有广阔的发展前景。证券融资主要包 括股票、债券,并以此为基础进行资本市场运作。与信贷融资不同,证券融资是由众多市场参与者决策,是投资者对投资者、公众对公 众的行为,直接受公众及市场风险约束,把未来风险直接暴露和定价,风险由投资者直接承担。 股权融资

中小型企业融资决策-外文翻译

外文资料翻译译文 中小型企业融资决策 融资租赁(金融租赁)也被称为设备租赁(设备租赁),或现代租赁(现代租赁),基本上 是全部或大部分的资产所有权转移风险和报酬的租赁。终极所有权的资产转移,也可能不 转移。 它指的具体内容承租人出租人在租赁对象和特定需求的供应商选择、供应商融资购买租赁财产,和使用出租给承租人,承租人对出租人分期支付租金,在租赁期内租赁对象的所 有权属于出租人所有,承租人有权使用租赁项目。任期届满,承租人支付租金在完成融资租赁合同履行义务,租赁对象所有权归属的承租人。尽管融资租赁交易,租赁公司购买设备的身份,但购买的实质性内容设备供应商的选择等设备的具体要求,由承租人购买合同谈判 的条件享受和锻炼,承租人租赁对象本质上是买方。,是一个融资租赁贷款和贸易和技术更新的扩展新的综合金融行业。因为它扩展的贷款和组合特征,有一个问题在租赁公司可以 回收、处理租赁,所以企业的融资信贷和担保的主要要求,非常适合中小企业融资。此外, 负债融资租赁,不反映在企业的财务报表责任,不影响企业的信用状况。这种多渠道融资需求的中小企业而言是非常有利的。 传统性质的租赁和融资租赁的区别就是:传统租赁以承租人租赁使用物件的时间租金、融资成本和融资租赁租金的租户占用时间。市场经济发展到一定阶段和适应一个强大的融资,在1950年代在美国有一个新的类型的交易,因为它适应了现代经济发展的要求,在60 到70年世界上快速发展,如今已成为一个企业更新设备融资的主要方式之一,被称为“朝 阳产业。“中国在1980年代早期在这个操作模式的介绍了10年的快速发展,与发达国家 相比,租赁的优势远未结束,市场潜力是巨大的。 租赁的主要特征 租赁的主要特征是:对象的所有权,租赁是出租人为了控制租户租金还款的风险采取 的一种形式所有权,在合同结束时最终有可能转移给承租人,租赁租赁人选择购买产品,从 租户负责维护出租人只提供金融服务。租金计算原则是:出租人租赁对象购买价格的基础上,由承租人向出租人资金时间的基础上,根据双方同意租赁利率。它本质上是依赖传统租赁金融交易,是一种特殊的金融工具。 租赁筹资的类型 1。简单的融资租赁 融资租赁是一个简单的,由承租人选择购买租赁财产,出租人在租赁项目通过风险评 估后的租金租给承租人使用的对象。在整个租赁期间承租人不享有使用标题,并负责维修 和保养租赁对象。出租人的租赁是好事还是坏事没有任何责任,设备折旧的租户。 2。杠杆租赁融资 融资租赁实践类似于银团贷款,是大型项目的专业租赁与融资租赁的税收优惠,主要 由租赁公司作为一个树干,和一个非常大的项目融资租赁。首先建立一个租赁公司操作的 主要机构——一个基于项目基金管理公司设立项目提供超过20%的基金,总额,其余部分是 银行资金的主要来源和社会吸收闲散资金闲置,享受低税收优惠100%的使用“八Bo”杠杆租赁项目的大量资金。剩下的融资和租赁实践基本上是相同的,但由于合同涵盖了广泛的

企业筹融资流程图

第6章企业内部控制流程——资金活动

6.1 筹资业务控制 6.1.3 筹资决策管理流程 1.筹资决策管理流程与风险控制图 筹资决策管理流程与风险控制 业务风险 不相容责任部门/责任人的职责分工与审批权限划分 阶段 总经理 财务总监 财务部经理 筹资主管 筹资专员 D1 D2 D3 开始 《筹资计划》没有依据上期预算的完成情况编制,可能导致筹资决策失误,进而造成企业负债过多,财务风险增大 《筹资分析报告》未经适当审批或超越授权审批,可能造成企业经济负担 筹资活动的效益未与筹资人员的绩效挂钩,可能导致筹资决策责任追究时无法落实到具体的部门及人员 编制 《筹资计划》 提供账务 处理凭证 编制《筹资 分析报告》 提出筹资业务管理建议 审核 筹资考核 2 5 4 3 1 结束 审核 审核 审核 审批 审批 审核 审核 审批 执行《筹资计划》

2.筹资决策管理流程控制表

6.1.4 筹资方案审批流程 1.筹资方案审批流程与风险控制图 筹资方案审批流程与风险控制 业务风险 不相容责任部门/责任人的职责分工与审批权限划分 阶段 董事会 总经理 财务总监 筹资主管 政府主管部门 相关部门 D1 D2 D3 如 果筹资方案的选择没有考虑企业的经营需要,就有可能使得筹资结构安排不合理,筹资收益小于筹资成本,造成企业到期无法偿还利息 筹资没有考虑筹资成本和风险评估等因素,可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失 筹资决策失误可能造成企业资金不足、资金冗余或债务结构不合理 开始 未通过 审核并选择最优方案 通过 审选择筹资 对象 结束 组织进行 初步分析 筹资成本和风险评估 编制 《筹资方案可行性报告》 配合 4 6 7 协调 审 确定筹资 方案 审 2 5 未通过 通过 3 8 审 编写两种 以上《筹资 方案》 1 组织评估 小组

(企业融资)企业融资方式的选择

(企业融资)企业融资方式 的选择

企业融资方式的选择 近几年,我国仍将采取适度从紧的金融政策,企业资金紧缺仍是生产运营中最主要和最难解决的困难。企业筹资涉及到许多问题,如筹资的数量、方式等问题,其中,筹资方式的选择应该是极为重要的壹环。本文拟就我国企业筹资方式的选择问题,做壹些探讨: 壹.我国的融资环境 企业是于壹定环境下的各种经济资源的有机集合体。企业运营只有适应环境变化的要求,才能立于不败之地。企业面临的环境是指存于于企业周围,影响企业生存和发展的各种客观因素和力量的总称,它是企业选择筹资方式的基础。 企业制定筹资战略必须立足于壹定的宏观环境之下,制定时要考虑:1.政治法律环境。指壹个国家和地区的政治制度、经济体制、方针政策、法律法规等方面。随着改革开放的政策实施,国内政局稳定,经济日益活跃,我国的产业政策、外汇政策和税收政策等的日益完善,和国际惯例的逐步接轨,为外资进入中国提供了保证,使我国企业的筹资区域进壹步扩大,筹资数额逐年增加,方式也更加多样。2.经济环境。是指企业运营过程中所面临的各种经济条件、经济特征、经济联系等客观因素。我国经济继续保持平稳、高速的发展势头,物价得到有效控制,这壹切表明,我国有巨大的市场潜力和发展机会,同时也为国内外大量的游资找到了出路。3.技术环境.是壹个国家和地区的技术水平、技术政策、新产品开发能力以及技术发展的动向等的总和。全社会对教育的重视,对科技开发力度的加大,对科技人才的有计划培养,均将为企业发展创造有利条件。 企业微观环境是指直接影响企业生产运营条件和能力的因素,包括行业情况、竞争者情况、供应商情况及其他公众的情况,这是确定企业筹资方式的前提。壹个良好的销售网络、及稳定的原材料供应商等微观环境,将十分有利于企业筹资的

外汇交易的种类和特点

外汇交易的种类和特点 杨长汉1 在外汇交易中,一般存在着这样几种交易方式:即期外汇交易;远期外汇交易;外汇期货交易;外汇期权交易。下面我们将对外汇交易中这几种方式的概念进行了解。 即期外汇交易 又称为现货交易或现期交易,是指外汇买卖成交后,交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式,即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要,也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例,以避免外汇汇率风险。 即期外汇交易的方式 根据交割方式不同,可将即期外汇交易分为三种。 电汇交割方式,简称电汇(Telegraphic Transfer,T/T)。银行卖出电汇是汇款人的申请,直接用电报、电传通知国外的汇入银行,委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。电汇交割方式就是用电报、电传通知外汇买卖双方开户银行(或委托行)将交易金额收付记帐。电汇的凭证就是汇款银行或交易中心的电报或电传汇款委托书。 票汇交割方式,简称标汇(Demand DRAFT,D/D)。银行卖出汇标是指汇款银行应汇款人的申请,开立以国外汇入银行为付款人的汇票,交由汇款人自行寄给收款人或亲自携带前往,凭票向付款行取款的一种汇款方式。票汇交割是指通过开立汇票、本票、支票的方式进行汇付和收帐。这些票据即为汇票的凭证。 信汇交割方式,简称信汇(Mail Transfer)。银行卖出信汇是汇款银行应汇款人伯申请,直接用信函通知国外的汇入银行委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。信汇交割方式是指用信函方式通知外汇买卖双方开户行或委托行将交易金额收付记帐。信汇的凭证就是江款行或交易中心的信汇付款委托书。 远期外汇交易 跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后,按照远期合同规定,在未来(一般在成交日后的3个营业日之后)按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。70年代初期,国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导向转以浮动汇率为主,汇率波动加剧,金融市场蓬勃发展,从而推动了远期外汇市场的发展。 在外汇市场上,购买远期外汇的主要是:有远期外汇支出的进口商、负有即将到期的外币债务的债务人、输入短期资本的牟利者,以及对于远期汇率看涨的投机商等。卖出远期外汇的主要是:有远期外汇收入的出口商、持有即将到期的外币债权的债权人、输出短期资本的牟利者,以及对于远期汇率看跌的投机者等。其目的主要是避免汇率变动的风险和获取投机利润。此外,外汇银行为平衡其远期业务头寸也开展远期外汇业务买卖。 远期外汇交易方式 1本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉(笔名杨老金)编写

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