基于财务报表分析企业战略和企业竞争力研究

基于财务报表分析企业战略和企业竞争力研究

摘要：阅读财务报表，眼光绝不能只局限在自己公司的绩效上，必须同时检视自己公司与大环境的关系以及与竞争对手的相互竞争关系。一个企业要创造财务绩效，不能固守过去的成功模式，必须要有高度的应变能力去顺应时代的变革。要更加系统、全面、多角度地分析和思考企业的财务报表，从财务报表来看企业的战略、企业的竞争力等。

关键词：财务报表；企业战略；企业竞争力

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1674-7712 （2013）

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一、从财务报表看企业战略

（一）每个企业甚至是部门都会有自己专属的战略，企业战略是融入到它的骨髓里的，融入到企业所有行动中一个导向目标里的，但在企业中并没有人天天讲战略。两个企业家碰面的所聊的不是你的战略怎么做的，有没有效果等，而是关心市场营销问题和财务管理问题。这两个问题并不是强调战略部重要了，而还是强调的说战略重要在于它的引导方向。一个企业在成功的过程中不跟外界交流或与外界进行资源交换是不可能的，企业战略制定或调整应站在行业发展的角度来看。如我国进行的房地产调控政策，它不仅影响到房地产的发展，还影响到金融机构甚至如空调行业、电器行业等得发展。

（二）战略实施需要调动资源，资源的基础分为静态与动态。资源的静态（累积的战略执行资源）是指现有的资源结构它的战略含义，也就是资产负债表所展示给我们资源结构、资源规模。资源的动态是指一段时期内资源流出量的一种关系，在从现金流量表中可以了解企业的资源是更倾向于自主经营还是更倾向于对外扩张。企业是以营利为目的的经营组织，而行业的选择决定了企业的基本资产结构，最明显的是固定资产与存货之间的关系问题。衡量一个企业的能力、各方面的情况，不能仅仅看资源结构或资源规模，更应该看利润的规模以及产品的市场定位等，如企业产品在市场定位非常高端，可能价格会比较高，这个时候它的存货周转速度相对会比较慢。产品的市场占有率也会影响企业的定位，产品的销量和营业额是作为产品的占有率的重要标志。

（三）企业的扩张战略以及扩张效应。扩张战略包括对内扩张和对外扩张，

对内扩张一般会增加本企业的产能、在建工程、固定资产、营业额以及经营活动的现金流量，但如果企业在在建工程上停留时间过长，企业未来前景堪忧；对外扩张一般会有对外控制性投资及（撬动效应以外的）效应、资产盘活效应（企业可以把帐内不需要的资源或者帐外没有表现出来的一种价值，通过对外投资实现它的价值）、风险分散效应（企业进入风险较大的环境中，为了分散风险而对外进行投资）。

（四）从两个的视角来看财务报表所表现出来的战略信息，第一是站在全体股东的视角，从这个视角来看需要具备企业资源是一种系统性优化和资产变化盈利导向两个特征。系统性优化不会强调某类或某项资产的最优，也不强调这个资产本身特定的一种物理质量的优化，而是整体系统的优化。第二是站在控股股东的视角，如果控股股东与全体股东的战略视角不一致，那控股股东的战略实施就等于企业的不良资产的形成或占用，实际上是控股股东利用自己权利把企业资源进行转移的私人战略目的。

二、从财务报表看企业的竞争力

（一）企业的竞争力或者说核心竞争力实际上是一种比较优势，是在某类或某个部分比别人强。从报表里面我们看企业的竞争力存在一种重要的关系，是企业的流动资产和流动负债的关系，度量这两者之间的关系有一耳熟能详的指标——流动比率。预付款项、应收票据、应收账款、存货这几项是经营性流动资产的核心资产，短期借款、应付票据、应付账款、应收款项是负债类的核心，这几者的关系是上下游的关系，也是衡量企业竞争力的一个重要标志。

（二）企业的回款状况是关键问题，而恰恰应收账款跟应收票据和预收款项它们又与企业的营销策略和企业的市场竞争地位密切相关。如何计量回款状况呢？首先，把应收票据和应收账款先加在一起，看年初数额和年末数额的关系。假设在企业业务不断地扩大的情况下，假设年末和年初的债券规模相同，今年的赊销款全部回款的话，那么该企业的回款状况的良好的，规模的变化就以为这多收或少收的情况。其次，看应收票据和应收账款的结构，应收票据的流动性高、质量高、可回收性高、坏账率低，应收票据的质量远远高于应收账款。最后是付款的管理问题，付款状况是以存货为核心来衡量，预付款项、存货等。

（三）第一用基本营业能力来衡量企业的竞争力，基本营业能力也就是毛利（营业收入—营业成本），而毛利率绝对表现了企业产品的盈利能力和企业产品的竞争力。第二核心利润表明企业经营资产的盈利能力，核心利润率是与营业收入相关的指标，两者代表经营资产的一种综合盈利能力。企业的竞争力还主要来

自贯彻力、增长力和控制力等三种力量造成优质增长。经营活动现金流量的增长代表企业具有贯彻力；营业收入的增长代表企业具有增长力；利润的增长，代表企业据偶控制力。三力汇聚的企业才能创造持续的优质增长，也才是良好的长期投资的目标。

（四）企业竞争力有很多种，有些企业的产品市场有形象，但企业效益不怎么高；有些企业的市场形象不怎么好，但企业盈利能力很实惠。在本文种所讲的是财务表现，并不所讲其他评价，在竞争力的财务表现中要特别强调的是持续的盈利能力。在公司资产中，不论是现金、应收账款、存货、固定资产、长期投资等各个项目，都存在着风险——坚硬的磐石可能突然变成流沙。对于企业来说，无论是资产、负债或是所有者权益，都对企业的竞争力的评估有着重大影响，尤其是无形资产的评价，尽管看不到实体，却也潜藏着企业的真实价值。对企业而言，未来的现金流量，不是一连串可任意假设的数字，而是发挥竞争力，在市场中获得实际经营绩效的成果。公司的磐石应该根基于：以无形资产结合优质有形资产，借以创造竞争力，再将竞争力转为具有持续获利的经营绩效。

参考文献：

[1]吴要毛.透视数字背后企业价值的真正动因——浅谈企业财务报表分析基本框架[J].会计之友，2007，9.

[2]王满，于悦.财务战略管理学科体系的构建[J].会计研究，2008，1.