货币银行学 名词解释+简述题

工商1014班《货币银行学》复习题

一、名词解释（3分/题，共15分）

1、信用货币

是由国家法律规定的，强制流通，不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币，主要由纸币和银行存款构成。信用货币本身是没有价值的价值符号，不能兑换黄金，发行时不以金、银等作保证，具有无限清偿能力。

2、回购协议

指借款者向贷款者暂时出售一笔证券，同时约定在一定时间内以稍高的价格重新购回，或借款者以原价购回原先所出售的证券，但是必须向证券购买者支付一笔利息。它实际上是一种以证券为抵押的短期贷款方式，出售方多为银行或券商，购买方则主要是一些大企业。

3、投资银行

指专门从事所有资本市场业务的非银行金融机构，业务范围包括证券承销、证券代理交易和自营买卖、收购兼并、财务顾问、投资顾问、基金管理、风险资本管理、资产证券化创新等金融中介服务。在美国称为投资银行，在英国称为商人银行，而在日本和中国称为证券公司。

4、公开市场业务

指中央银行在证券市场上公开买卖各种二级市场证券（主要是政府证券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量以及影响市场利率水平的一种行为。在需要收缩银根时卖出证券，反之则买入证券，据此，中央银行可以主动、灵活、及时地调节货币供给量。

5、对冲基金

是指在金融现货市场和金融衍生市场进行对冲交易，通过买卖金融市场上的期货、期权等金融衍生工具，达到套期保值的目的，从而保证收益，并最大限度降低风险的投资基金，也称套期保值基金。由于该类基金可以利用投资组合避免或降低投资风险，又称避险基金。

二、简述题（15分/题，共45分）

1、利率期限结构的预期理论。

答：利率期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。

预期理论是最主要的理论，该理论假定整个证券市场是统一的，不同期限的证券之间具有完全替代性。所以长期利率是该期内预期短期利率的几何平均数。

它认为任何证券的利率都同短期证券的预期利率有关。如果预期未来短期利率上升，则长期利率会高于现时的短期利率，反之，如果未来短期利率会下降，长期利率会低于现时的短期利率。而它解释了不同期限的证券利率的同向波动的事实，却不能解释长期利率一般高于短期利率的现象。 计算：）（）（%71%31+?+—1≈5%

2、图示货币供给的过程，并解答以下几个问题。

法定准备金率下降，导致货币乘数增加，基础货币不变，则货币供给增加；

财务收入减少，通货比率上升，货币乘数下降，基础货币不变，则货币供给减少；

税率下降，通货比率下降，货币乘数上升，基础货币不变，货币供给增加；

市场利率上升，使货币乘数增加，也使基础货币增加，最终货币供给增加；

再贴现率下降，贴现贷款增加，使基础货币增加，货币乘数增加，最终货币供给增加。

3、比较费雪方程式与剑桥方程式。

答：（1）费雪方程式：MV=PY；剑桥方程式：M=k·PY

两个方程式分别是古典货币数量论的现金交易数量说与现金余额数量说的方程式（2）共同点：①都是研究物价水平与货币数量之间关系的理论和方程式；

②方程式中的Y、M、P为同样的含义和同样的量值。

（3）不同点：

①费雪方程式对货币需求的分析是从货币供给和货币流通的角度出发的；剑桥方程式是直接从货币数量论或货币持有量的角度出发的；

②研究方法上，费雪方程式采用的是宏观分析法，着重制度结构，把交易看做是货币需求的唯一原因，认为利率对货币需求没有影响；剑桥方程式采用的是微观分析法，强调货币的便利性，着重把货币需求作为人们对资产和价值储藏的需要来分析，隐含了利率对货币需求的作用；

③具体来说，费雪方程式中的V是一个难以把握和确定的量，剑桥方程式中的K却易于把握和确定。V仅仅反映货币的交易媒介职能，K不但体现货币的交易媒介职能，更体现货币的价值储藏职能，反映了人们持有货币的动机，把货币需求与经济主体的动机联系起来；

④费雪方程式中的V只表示单位货币用于商品交易的次数，不能反映人们持有货币的利益，没把货币看成资产；剑桥方程式中的K体现了人们持有货币这一行为的利益，把货币看成资产，货币需求是人们进行资产选择的结果。