独立董事制度
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【摘要】独立董事二十世纪三十年代起源于美国，我国!""#年提出设立独立董事，$%%!年正式颁布文件建立独立董事制度。我国的独立董事制度借鉴于西方，但又具中国特色。本文从独立董事的确立、资格的认定、职责权限的划分以及津贴或薪水的支付等方面分析比较了中西方独立董事制度的差异，提出了完善我国独立董事制度的一些设想。
独立董事是从西方国家的非雇员董事或非执行董事发展而来的，起源于美国。早在二十世纪三十年代，美国证监会就建议公众公司设立“非雇员董事”。八十年代，英国建立了“非执行董事促进协会”。据经济合作与发展组织（&’()）统计，*"""年，美国董事会中独立董事的比重达到+$,，
英国为-.,，法国为/",。作为建立健全公司治理结构的一个重要内容，我国在建立独立董事制度方面已经作了一些有益的探索。*""0年*/月，我国证监会发布的《上市公司章程指引》中专列了“公司根据需要，可以设立独立董事”的条文。*""1年，我国2股公司率先按香港联交所的要求设立独立董事。*"""年3月，
国家经贸委和中国证监会联合发布了《关于进一步促进境外上市公司规范化运作和深化改革的意见》的文件，要求2股公司应有两名以上的独立董事。/456年1月，我国证监会正式发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（以下简称《指导意见》），这是我国首部关于在上市公司设立独立董事的规范性文件。它的出台是强化制约机制的重要举措，标志着我国上市公司正式全面执行独立董事制度。本文以此《指导意见》为依据，比较中西方独立董事制度的不同点，谈谈我国独立董事制度的未来建设。
一、中西方独立董事制度差异比较（一）独立董事概念的差异
我国《指导意见》中规定：“上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。”美国法学研究所公布的《公司治理原则》对独立董事的界定是：与公司没有“重要关系”的董事。所谓“重要关系”是指董事在过去两年内是公司的雇员，董事是公司业务主管的直系亲属，董事与公司有直接或间接的超过$5万美元的
交易关系，董事是为公司服务的律师事务所或投资银行的职员等等，其含义基本上与外部董事相一致。而在英国或英联邦国家，这些董事则被称为“非执行董事”。
以上概念有两点不同：67我国强调独立董事不在公司任职，美国强调独立董事过去两年内不是公司的雇员。$8我国强调“妨碍关系”，即不存在妨碍对公司进行独立客观判断关系的人员才可以任独立董事；西方强调“重要关系”，即与公司业务主管没有亲属关系，与公司没有重要交易关系或业务关系的人员才可以任独立董事，西方有一种解释更为概括，认为独立董事是指与公司、股东无产权关系和关联商务关系的董事。可见，我国规定较严。
（二）独立董事确立的差异
我国《指导意见》中规定，上市公司独立董事由董事会、监事会、持股!,以上的股东提名，并经股东大会选举决定。美国《密西根州公司法》第.95条规定，股东会和董事会须指定某一董事为独立董事，该董事必须符合独立董事最低限度的条件；同时，当该董事不再具备独立的条件时，股东会和董事会均可以取消这种指定。西方还有一些国家通过设立独立董事任命和提拔委员会的方法来完成此程序。如英国英格兰银行率先建立了选拔非执行董事的建议推荐型机构——
—非执行董事提拔委员会，以促进对非执行董事的选用和任命。
上述规定的差异是：我国除了和西方规定董事会、股东会确立独立董事一样外，监事会和小股东有提名权。而美、英等国没有监事会提议独立董事之说，更没有国有大股东控制公司忽略小股东利益的情况。
（三）独立董事资格的差异
我国《指导意见》中规定独立董事应具备五个基本条件，在西方国家，对独立董事标准规定有九条（美国）、七条（英国）、五条（比利时）不等。其差别如下：
一是不在该公司任职的规定有别。我国仅规定近一年内不在该公司任职。美国规定在过去五年中未曾作该公司的高级管理人员或高级管理层的成员，英国规定不是或不曾是公司或集团的雇员或未担任董事十年以上，比利时规定不是公司管理层成员或关联企业的董事，并在过去一年中未担任过这些职务。相比之下，我国比西方规定的任职年限较宽松。
二是持股规定不同。我国规定直接或间接持有上市公司已发行股份!,以上或
者是上市公司前十名股东中的自然人股东不得担任独立董事。美国、比利时虽未对持股作出具体规定，但美国公司一般规定，独立董事所持公司股份不得超过9,。英国只规定“不代表大股东”，相比之下我国股权制约关系更严。
三是商务关系规定有异。我国规定，为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员不得担任该公司的独立董事，仅仅是商业服务关系。西方的商务关系比我国广，不仅包括直接服务关系、业务关系、利害关系、财务关系，还包括供销关联关系，如美国规定“与该公司的客户或供应商不存在关联关系”，英国规定“不代表”“其他单个利益团体（供应商或债权人等）”，比利时规定“不是公司的供应商”。尤其是作为该公司的供应商，如果担任该公司独立董事，就很有可能考虑他的货物供应去行使职权，因而要规避。
（四）独立董事职能权限上的差异我国《指导意见》中规定了独立董事有六大职权：认可重大关联交易；提议选择会计师事务所；提请召开临时股东大会；提议召开董事会；独立聘请外部审计和咨询机构；公开征集股东投票。同时对六种情况发表独立意见：提名或任免董事、聘任或解聘高级管理人员、董事和高管的薪酬、重大关联交易、可能损害中小股东的事项、公司章程规定的其他事项。
在西方，独立董事的主要作用在于公正评定董事和高管的薪酬，最佳地发挥企业的激励机制；同时，独立董事借助自己的专业知识还为企业发展出谋划策，对股东和公司负有受托责任。
相比而言，中西方独立董事都具有决策、监督、评价和服务职能，做到独立、中立和公正。但西方特别注重独立董事的受托责任，这一点我国未予明确。
（五）独立董事薪酬上的差异我国《指导意见》中规定：“上市公司应当给予独立董事适当的津贴。津贴的标准应当由董事会制定预案，股东大会审议通过，并在公司年报中进行披露”。“除上述津贴外，独立董事不应从该上市公司及其主要股东或有利害关系的机构和人员取得额外的、未予披露的其他利益。”
英国政府规定，独立董事的薪酬应为公司董事薪酬的9,:!5,
（也可是期权）等。美国公司一般规定，独立董事报酬每年不宜超过9万美元，一年为此职应花费近两周时间。在薪酬制度上，各国甚至一国内
中西方独立董事制度比较研究
中国矿业大学管理学院江苏万邦生化医药股份有限公司
朱学义
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的不同公司做法都很不一致。典型的做法有以下几种：
第一，实行薪酬固定制。美国大公司独立董事每年从董事会领取固定数量的津贴，一般在%"""!&"""美元以内，除此之外，独立董事每参加一次董事会还能得到一些额外津贴，一般为’"""!&"""美元不等，年平均收入一般为%%"""美元。
第二，实行延期支付计划。即对独立董事固定津贴的一部分（通常是()#）被自动存入延期支付户头，在独立董事退休或离职时以公司普通股票的形式支付。
第三，采用股票期权制。即向独立董事支付固定报酬外，还支付股票期权。
在以上办法中，采取固定报酬加其他激励的办法较多。美国大公司独立董事
!***年的年均收入是’%+#’*美元。独立
董事收入最高的是安,
?麦克劳佛林，一个当过高官的老太太，她兼任九家公司的独立董事，年报酬是!-’!&*美元，另有各种证券和期权，有的公司每三个月还向她提供一辆新车，还有的为她提供免费机票。目前，我国独立董事的津贴从几千元到数万元不等，比较高的例如./宝信，独立董事每年津贴为(!万元，
宝钢股份独立董事每年津贴("万元，
常见的是每年(0%万元津贴，而且大多数出席董事会和股东大会的差旅费及按《公司章程》行使职权所需的合理费用据实报销。秦川发展的独立董事津贴为每月%***元，
高于该公司其他董事和监事。我国尚未对独立董事实行期权期股奖励。
二、我国独立董事制度未来建设设想（一）建立独立董事人才库
目前，我国上市公司比较重视独立董事的理论知识，较集中地在学者尤其是经济学家中挑选独立董事，其主体属于“学者型”的。一些地方还出现“人情独立董事”、“花瓶独立董事”的现象。为了创建我国高水平的独立董事队伍，规范独立董事的管理，提升独立董事队伍的整体素质，笔者认为，必须建立“独立董事人才库”。
（二）进一步完善独立董事法规制度建设
首先，对目前实行的《指导意见》要进一步细化，包括独立董事独立性的细化、独立董事职责权限的细化、独立董事责任保险制度的细化等；其次，要制定《独立董事法》，强制要求上市公司必须依法建立独立董事制度，依法保证独立董事正常履行职能，维护社会公共利益和投资者的合法权益；再次，要制定《独立董事执业准则》，约束独立董事行为，明确独立董事执业责任，提高独立董事执业水平，确保独立董事执业时真正做到独立性、中立性和公正性；第四，要建立“独立董事业绩评价体系”，客观公正地评价独立董事的工作绩效。
（三）要正确对待独立董事在公司的利益
’1独立董事可以少持一些股份。借鉴
美国允许独立董事持有(2以上的股份
（最高不超过&2）的做法，笔者认为，我国独立董事可持!23%2的股份。
!1独立董事与公司的商务关系应严格限制。我国《指导意见》对独立董事与公司的商务关系仅规定：“为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员”不得担任独立董事。借鉴西方的做法，笔者认为，还应加上一条，属于该公司的供应商或债权人不得担任其独立董事。这样规定有利于独立董事在履行职责时更具“公正性”。
%1独立董事的薪酬应该予以量化。笔者认为，采用“参会年薪制”较好。即独立董事每参加一次会议，付给一个固定的金额，比如("""元3&"""元不等，然后再根据年度业绩考核付给年薪。凡是认真履行职责的独立董事，其年薪可按净利润的一定比例（如!23&2）付给，或确定一个固定的年薪金额（如(""""元3("""""元）予以支付。!
作作作者者者简简简介
介介朱学义，男，(-&%年((月生，江苏通州人。(-4%年毕业于江西财经大学会计系，获学士学位，(--(年至(--!年在中国人民大学进修硕士研究生课程（结业）。
(-4%年至今在中国矿业大学管理学院任
教。(--(年%月破格晋升为副教授（同年获得硕士生导师资格），(--#年(月破格晋升为教授（!5"%年获得博士生导师资格）。先后任会计学系副主任（(--"年-月）、主任（(--%年!月）、管理学院副院长（(---年(月），并兼任中国会计学会理事、中国会计教授会理事、北京亚太华夏财务会计研究中心研究员、江苏省会计教学研究会常务理事、徐州市会计学会副会长、徐州市总会计师协会副会长、江苏万邦生化医药股份有限公司独立董事、徐州师范大学兼职教授、淮北职业技术学院兼职教授。
获省部级奖((项：
（(）他主持的“会计学专业学生能力考核研究与实践”项目
(--(年-月获江苏省高校优秀教学成果
二等奖。（!）他参加的“转换会计学专业办学机制”项目(--%年-月获江苏省高校优秀教学成果二等奖。（%）他撰写的“论效益成本法”科研论文，(--#年+月获江苏省人民政府哲学社会科学优秀成果三等奖。（#）他撰写的“论产权理论与企业收益分配”科研论文(--+年(!月获江苏省人民政府哲学社会优秀成果三等奖。（&）他主持的“煤矿责任会计系统设计”项目
(--4年%月获煤炭工业部现代化管理优秀成果一等奖。（$）他主持的“责任会计研究与应用”项目!"""年$月获煤炭工业局科技进步二等奖。（+）他主持的“徐州市财务总监制度及法人治理问题研究”项目
!""!年(!月获江苏省教育厅高校人文社
科研究成果三等奖。（4）他参加的《中级财务会计》课程建设项目!""!年(!月获江苏省一类优秀课程。（-）他负责建设和主讲的研究生《财务分析》课程!""!年(!月被评为江苏省研究生优秀课程。（("）他撰写的“我国环境会计初探”科研论文
!""%年(!月获江苏省人民政府哲学社会科学优秀成果三等奖。（((）他参与撰写的“矿产资源资本化问题研究”科研论文
!""%年(!月获江苏省人民政府哲学社会科学优秀成果三等奖。
公开出版专著有《通用会计学》、《财务会计学》、《会计实务训练与考核》（第(、!版）
、《资金会计学》、《财务分析》、《中级财务会计》（第(、!版）
、《高级会计学》、《责任会计应用研究》（第(、!版）和《矿产资源有偿开采研究》等教材、共-部，亲自撰写了(&-万字。
朱学义教授承担并完成省部级科研项目((项，
其中，已完成国家自然科学基金项目“矿产资源权益价值理论及资本化问题研究”(项、江苏省社会科学基金项目
“企业收益分配制研究”项目(项、煤炭科学基金项目“现代成本计算方法及规范”(项、煤炭高校优秀青年基金项目“煤炭责任会计系统设计”和“责任会计研究与应用”两项、江苏省财政厅立项课题(项、现场委托项目%项、煤炭部跨世纪教学改革项目(项、江苏省跨世纪教学改革项目(项。目前，朱学义教授正在主持江苏省教育厅教改项目%项、
徐州市财政局立项课题(项，(-4-年-月获“全国优秀教师”称号，(--"年(!月获煤炭部“优秀青年知识分子”称号，(--!年("月开始终身享受国务院政府特殊津贴，(--+年$月被中国会计学界公认为“会计名家”，(--4年+月被评为江苏省“优秀研究生教师”，!"""年(!月被评为煤炭行业专业技术“拔尖人才”。
朱学义教授从(--%年至今共指导硕士研究生$"名（已毕业获硕士学位%$名），博士研究生%名。
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