信用 金融学

信用

基本特征:1.约定期限,到期偿还,2.支付利息(无息借贷不是信用关系,只是互助友爱).三要素:1.债权和债务,2.时间间隔,3.信用工具(口头不可信,慢演变为书面等).现代信用都由信用工具来实现.

信用本质:1.以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为, 2.价值运动的特殊形式,不同于商品交换,是不发生所有权变化的价值单方面暂时让渡或转移,3.与信贷,金融有区别有联系:广义信贷是信用,狭义信贷只是银行存贷业务,所以信用比信贷宽泛的多.金融则涵盖一切信用活动,指各种信用形式的资金融通和货币流动.

借贷资本信用与高利贷信用区别:从资本来源看,高利贷资本的来源主要是伤人,僧侣,奴隶主,地主等少数富人,而借贷资本的主要来源于货币资本家,还包括社会各阶层的闲置货币,来源较为广泛;从用途上看,高利贷的借贷者将资本用于购买手段和支付手段,不是主要用于生产用途,而借贷资本的借贷者主要为了追加资本,扩大生产和经营活动,将资本用于生产用途,借贷资本是再生产过程的必要环节,依存于产业资本的运动,所以利息率被限定在大于零小于平均利润率之间.

信用的作用:生产方面:1.加速资本集中和资本积累,2.加速资本周转,节约流通费用,3.促进利润率平均化.消费方面:1.调剂消费,满足居民超前消费的需要,2.调节消费需求,满足国家宏观调控的需要.

信用(~)与经济危机:1.~加剧了生产和消费的矛盾,2.~加剧了生产部门间发展的不平衡,3.~造成商品虚假需求,掩盖了生产过剩的问题.

信用形式:商业信用,银行信用

商业信用(~)特点:1.~直接和商品交易相联系,2.~主要以商品形态提供信用,3.~是一种直接信用,4.~的变化与经济周期变化相一致.局限:1.~受商品交易量限制,2.~受商品流向限制,3.~范围受限制,4.~具有分散性和不稳定性.

银行信用是商业信用发展到一定阶段时产生的,银行信用占核心地位,发挥主导作

用.银行信用的客户主要是工商企业,也有个人消费者.业务:1.吸收存款,集中社会各方面的闲置资金,包括活期存款,定期存款和储蓄存款,2.通过发放贷款及证券投资对资金加以运用. 特点:1.信用度高,风险小,2.信用规模达,时间长,没有流向限制,3.是间接信用(银行是中介机构),4.不能完全取代商业信用.

消费信用作用:1.一定程度上缓和了消费者的购买力与现代化生活需求的矛盾,提高了消费水平,也给消费者带来极大便利2.发挥了消费对生产的促进和引导作用.消费信用的存在和发展有效地扩大了消费品的需求,减少了商品积压,加速了商品价值的实现,促进了社会的再生产.同时也为大量银行资本找到出路,提高了资本的使用效率,改善了社会消费结构.

国际信用:1.出口信贷(一国政府为支持和扩大本国产品出口,增强其国际竞争力,对出口产品给予利息补贴,提供信贷担保及出口信用保险,鼓励本国银行或非银行金融机构对本国出口商或外国进口商提供利率较低的贷款,以解决本国出口商资金周转困难,或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种国际信用方式),2.银行贷款,3.国际债券,4.国际租赁,5.补偿贸易,6.国际金融机构贷款,7.

信用工具特点:偿还性,流动性,收益性,风险性(信用风险,市场风险,通货膨胀风险). 作用:1.充当流通手段和支付手段,2.融通资金,扩大再生产,3.增加收益,规避风险,4.利于政府进行宏调控和管理,5.促进金融机构改善管理.

金融工具分类:1.偿还期限:短期信用工具(<1y,商业票据,国库卷等),长期信用工具(股票,债券)/货币市场信用工具,资本市场信用工具;2.投资者权力:所有权凭证(股票,资金不能抽回),债券凭证(除股票外的其他信用工具,到期收回本金和利息);3.收益水平高低:高收益工具,低收益工具;4.发行者是否为金融机构: 间接信用工具,直接信用工具;信用工具用途:支付,筹资投资,保值.

票据:广义的票据是一种权利单据,是持有人对索取金钱或商品所有权的证据,泛指各种有价证券.狭义的只是以支付金钱为目的.涵义:1.是一种有价证券,2.是出

票人做出的到期向持票人支付一定金额的承诺,3.出票人做出的付款承诺是无条件的.特点:流通性(商业票据要背书),无条件支付性,要是性(票据从书面形式上所包含的必要条件,当事人的权利义务全凭票据上的文字含义来确定,不需问票据产生原因) 种类:汇票,支票,本票

汇票(~):出票人向收款人签发的,委托付款人在见票时或将来约定时间,向收款人或持票人无条件支付一定金额的书面支付命令.分类:出票人不同(商业,银行~);付款时间不同(即期,远期~);有无附属单据(跟单汇票,光票);承兑人不同(商业承兑,银行承兑~)

支票(~):银行为付款人的即期汇票,是汇票特例.分类:是否记载收款人姓名(记,不记名~),支付方式(现金,转账,保付~),旅行~(美国运通第一张).

本票(~):一个人向另一个人签发的,保证于见票时或将来约定的时间向收款人或持票人无条件支付一定金额的书面承诺.分类:商业~(出票人是企业和个人),银行~(出票人是银行).银行~按是否记载收款人姓名(记名,不记名~),有无规定到期日(定期~,即期~)如果说汇票是一种支付命令,本票则是支付承诺.

支票汇票区别:1.支票出票人是银行客户,付款人是开户行,支票是授权书,而汇票的出票人付款人没限定,汇票是委托书.2.支票是支付工具,只有即期付款,没有承兑,没有到期日.汇票是支付和信用工具,有即期,远期等期限,有承兑行为,可有到期日.

银行存款工具:1.大额可转让定期存单(经营存款业务的银行发行的一种到期无条件偿付的存款凭证,特点:面额大,期限短,可自由流通转让,利率较高).2.可转让支付命令(既有利息,储户又可以转账的储蓄账户).3.货币市场互助基金.4.回购协议(本质是抵押贷款)5.信用卡.

债券(~):是政府或企业为筹集长期资金而发行的一种借款凭证.债务人要承诺还款日期,本金和利息.特征:安全性,流动性,收益性.风险:发行人不履约,市场利率变

动.分类:发行主体(政府,企业,金融~)

国库券/公债区别: 1年内/1年以上,国库券竞价拍卖发行,折价销售,到期按面额偿付=支付利息,参与国库券买卖的主体有央行,商业银行,其他金融机构,企业,个人.央行公开市场业务主要就是国库券. 债券有避税功能.

企业债券(~):发行手续比股票简单,不存在控股威胁,分类:有无担保物(抵押,信用~),发行方式:贴现~(折价发行,到期付面额),付息~(每年付息),零息(一次性还本付息).可转换公司债券(可转为股权).

股票:特征:无期限性,参与性,流动性,风险性,收益性,投机性.分类:普通优先股,记不记名股,ABH境外股.持有主体(国家法人个人股).

股票债券对比:1.股票是所有权凭证,参与管理,债券是债权凭证,2.发行股票所筹集的资金属于公司自有资金,而发行债券所筹集的资金属于对外债务,3.股票为不返还证券,债券有偿还期限.4.股票股息不固定,债券固定,5.债券风险小.6.债券利息支出为公司财务费用,股息则从利润中分取.7.股份公司创业初期必须依靠发行股票筹资,待初步形成能力后可发债券追加资本,当然也能发新股筹资.共同点:都是有价证券,对发行者来说都是筹资工具,购买者都是为了获利,都可以流通转让,都是虚拟资本,本身没有内在价值,不能执行生产资本职能.

证券投资基金:特点:1.汇集小额资金进行规模性投资,为中小投资者参与证券市场提供了便利,2.分散投资风险,3.享有专家经营管理的诸多优势.分类:投资对象(股票型,债券型,货币型),份额是否固定(封闭式,开放式),

证券投资基金,股票,债券区别:1.发行主体不同,体现的权力关系不同(基金公司,信托契约关系/股份公司,股权关系/政府银行企业,债权债务关系),2.风险收益不同,3.存续时间不同

金融衍生工具:货币债券股票等传统金融工具基础上衍化和派生出来的,以杠杆或信用交易为特征的金融工具.表现为一种合约.远期合约,期货,期权,互换等.

远期合约(场外交易):远期外汇合约(规避风险),远期利率合约(灵活性,不进行资金的实际借贷,结算日前不产生费用)

金融期货合约: 特点:1.具有标准化格式, 2.有固定到期日,3.合约价格由公开竞拍确定,4.买卖双方需交保证金,5.场内交易,6.买方要向经纪人机构一次性支付佣金. 类型:外汇,利率,股票指数,黄金期货合约

金融期权合约:是一种选择权,买方向卖方支付期权费,就获得这种权力,即在一定时间内以一定的价格出售或购买一定数量的标的物的权力.买方可执行也可放弃权力,卖方只有履行义务. 看涨(跌)期权的买方有权在某一确定时间以确定价格购买(卖出)相关资产. 种类:外汇,股票,股票指数,利率,黄金期权合约. 美式,欧式期权(前者有效期内任何时间行使权利或放弃权利,后者只能在到期时). 买方有限损失(期权费)无限收益,卖方相反.

期权期货区别:1.合约形式不同,期货标准化,期权不,2.买卖双方履约方式不同,期货交易双方权利义务对等,期权买方有选择权,卖方只有义务,3.盈亏风险程度不同,期货双方承担盈亏风险无限,期权就盈利而言,买方购入看涨期权时盈利无限,购入看跌期权时有限,卖方盈利都有限.就亏损而言,买方有限(期权费),对于卖方在卖出看涨期权时是无限的,卖出看跌期权时是有限的,4.缴纳保证金不同,期货双方都要交,曲泉卖方交保证金,卖方付期权费.

金融衍生工具的主要缺陷:1.杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感,基础证券价格轻微变化都会在金融衍生工具上形成放大效应,2.许多金融衍生工具设计的实用性和操作性较差,不完善特性明显,容易操作失误,3.音容衍生工具集中度过高,影响面较大,一旦某一环节出现危机,容易全盘崩溃.