2014年商业银行投行业务发展趋势及业务重点

2014年商业银行投行业务发展趋势及业务重点
2014年商业银行投行业务发展趋势及业务重点

商业银行投行业务

发展趋势/业务重点

目录

【基本情况】 (1)

★国有商业银行 (2)

一、工商银行 (2)

二、建设银行 (2)

三、农业银行 (3)

四、中国银行 (4)

★股份制商业银行 (5)

【存在的问题】 (6)

一、投行业务收入增速减缓 (6)

二、中小投行业务产品单一 (6)

三、政策影响财务顾问业务萎缩 (6)

四、经济环境制约业务发展 (6)

【发展趋势】 (8)

◆产品趋势 (8)

√信贷资产支持证券 (8)

√银行放贷+投行股权投资 (11)

√券商代销产品多元化 (12)

◆业务趋势 (13)

√产品线更趋丰富 (13)

√倾向一揽子服务 (13)

√金融服务专业化 (13)

◆行业趋势 (13)

√全能化 (13)

√国际化 (14)

√网络化 (14)

【业务重点】 (15)

一、债券承销业务 (15)

二、IPO顾问业务 (18)

三、并购顾问业务 (20)

四、PE融资业务 (21)

五、债权转让财务顾问业务 (23)

【基本情况】

以《商业银行中间业务暂行规定》为标志,我国从2001年开始放松对商业银行经营投行业务的管制。自此,各大商业银行逐渐将投行业务作为实现业务结构调整、多元化盈利的重要业务,纷纷加大资源投入推动业务发展。从2002年工行设立投资银行部开始,十年来,我国商业银行在投行领域的差异化发展格局已经初步形成。

其中,四大行借助雄厚的资金优势以及遍布全国的网络优势,投行业务得到迅猛发展。债券承销增长也较为稳定,例如2013年上半年,披露数据的建行承销各类债券1673亿元,同比增长20.61%;交行主承销金额达1366.01亿元,同比增长82.66%。

表1截至2013年12月12日银行债券承销情况及排名

排名主承销商承销金额(单位:亿元)市场份额(%)只数

1.按全部承销金额:(前十位)

1 中国建设银行股份有限公司3,347.71 8.60 286

2 中国工商银行股份有限公司2,762.78 7.10 225

3 中国农业银行股份有限公司2,380.86 6.12 181

4 兴业银行股份有限公司2,357.7

5 6.0

6 265

5 国家开发银行股份有限公司2,183.90 5.61 207

6 中信银行股份有限公司2,027.22 5.21 235

7 中国银行股份有限公司2,008.35 5.16 204

8 中国光大银行股份有限公司1,861.10 4.78 194

9 招商银行股份有限公司1,388.51 3.57 190

10 交通银行股份有限公司1,337.91 3.44 127

2. 按短期中票承销金额:(前五位)

排名主承销商承销金额(单位:亿元)市场份额(%)只数

1 中国建设银行股份有限公司3,313.85 11.77 279

2 中国工商银行股份有限公司2,669.76 9.48 217

3 中国农业银行股份有限公司2,344.50 8.32 177

4 兴业银行股份有限公司2,337.7

5 8.30 262

5 国家开发银行股份有限公司2,159.38 7.67 204

3. 按金融债承销金额:(前五位)

排名主承销商承销金额(单位:亿元)市场份额(%)只数

1 中国工商银行股份有限公司71.17 3.03 6

2 南京银行股份有限公司40.00 1.70 3

3 浙商银行股份有限公司32.67 1.39 2

4 交通银行股份有限公司25.7

5 1.10 4

5 招商银行股份有限公司20.00 0.85 2

资料来源:东方财智

★国有商业银行

一、工商银行

工商银行投资银行业务在总体规模上处于领先位置,也形成了较为完善的投行业务体系。工商银行立足于银行传统优势发展投行业务,形成了“内外结合、以内为主”的发展模式。通过境内外分行联动,工商银行为中资企业“走出去”项目提供跨境并购金融支持。

投行业务主要包括基础类业务、品牌类业务及牌照类业务。基础类业务以企业财务咨询为主;品牌类业务包括并购顾问、结构化融资、资产证券化等业务;牌照类业务主要包括上市和发债的顾问服务。在创新方面,工行推出股权投资基金主理银行业务,拓宽企业股权融资渠道,提升投融资顾问、常年财务顾问服务水平;持续提升投行业务品牌影响力。

图1工商银行投资银行业务体系

2013年上半年,工商银行持续推进中间业务转型与收入结构优化,实现非利息收入827.18亿元,同比增加212.90亿元,增长34.7%,占营业收入的比重提升4.6个百分点至27.7%。投资银行业务收入170.77亿元,同比增加21.27亿元,增长14.2%,主要是高端财务顾问、银团安排承销及企业发债顾问等品牌类投资银行业务发展,动相关业务收入增长。

同时,工商银行并购重组在业务量上取得巨大突破,2013年上半年重组并购规模突破千亿元,合计约1150亿元。重组并购、股权融资和以结构化融资顾问为代表的高端财务顾问,成为工行投行部未来重点发展的三大业务领域。

二、建设银行

该行自2002年启动投行业务以来,已形成了包括短期融资券、国际债券、信托受益凭证、资产证券化、项目融资、境内外IPO及再融资、股权投资、财务顾问和财富管理等在内的九大类产品和服务体系。

从发展特点来看,建行通过理财产品、债务融资、财务顾问等多种方式为客户实现直接融资。并购重组、债务重组、上市及再融资顾问等新型财务顾问业务收入占比提高,增长迅速;为客户提供的金融全面解决方案(FITS)是建行投资银行业务的特色服务方案,有力满足了客户不同发展阶段的金融需求;债务融资工具承销业务保持竞争优势,累计承销量保持市场首位;产业基金业务稳步推进,完成了医疗、文化、航空、环保等基金的募集设立

理财产品创新方面,建行率先推出“乾元一号—城乡通”股权投资类系列理财产品,同时推动外币类理财产品对高端客户的常规化发行,推出上市公司股票增发类、结构化精选投资类、“乾元—日鑫月溢”高收益开放型理财产品,为中小企业拓宽融资渠道,满足客户多样化投资需求。

图2建设银行-建银国际投行业务体系

2013年上半年,建设银行实现手续费及佣金净收入555.24亿元,较上年同期增加62.81亿元,增幅为12.76%;在营业收入中占比较上年同期上升0.40个百分点至22.09%。顾问和咨询费收入130.35亿元,增幅为24.44%,主要是传统优势产品审价咨询业务保持平稳增长,并购、重组、项目融资等新型财务顾问业务较快增长。

三、农业银行

农业银行投资银行业务以财务顾问、资产管理和融资策划为核心,产品体系相对完善。所提供的产品和服务包括短期融资券、中期票据、银团贷款、并购贷款、信托融资、常年财务顾问、上市财务顾问等传统投行业务;同时推出也特色的投资银行产品,包括募股权投资基金投资顾问、中小企业集合债、CDM顾问业务等创新型业务。

农行大力在保持基础投行业务稳定发展的基础上,大力发展并购贷款、并购重组财务顾问、改

制上市财务顾问、投融资财务顾问等专业性强、附加值更高的投行业务,并购贷款及新增上市财务顾问业务签约客户迅速增长。创新方面,联席主承销国内首支租赁公司金融债,并推出清洁发展机制顾问业务,协助企业申请CDM项目国内审批和联合国注册,完成CDM交易。

图3投资银行业务体系

2013年,农业银行积极调整投资银行业务发展战略,积极开展债券承销、银团贷款、理财融资、并购重组等高端投资银行业务。同时,响应国家节能减排和绿色发展政策,继续保持并提升本行绿色金融领域的创新优势。提供全程顾问服务的两笔清洁发展机制(CDM)项目在联合国成功注册,实现了国内大型商业银行在该领域的突破。此外推出并成功办理了“已注册减排量(CER)转卖顾问”、“合同能源管理(EMC)顾问及融资”等一批创新产品。

2013年上半年,农业银行实现净利润923.84亿元,同比增加118.62亿元,增长14.7%。顾问和咨询费收入100.46亿元,较上年同期增加11.72亿元,增加13.2%,主要是由于债券承销、银团安排、股权融资等高端投资银行业务以及理财类顾问咨询业务实现较快增长。

四、中国银行

中国银行投资银行业务构建以“结构化投融资、财务顾问、资产管理及投行一体化服务”为核心的产品体系。

中行利用国际化优势及投资银行、直接投资平台,积极推广海外红筹重组上市结构化融资、上市发债顾问、私募股权融资顾问、租赁及结构化融资安排等新型投行产品,为客户提供直接融资及结构化融资服务。大力推广债券融资、并购顾问、融智顾问、上市培育顾问、资产管理顾问等业务。

2013上半年,中国银行实现利息净收入1,372.88亿元,同比增加132.34亿元,增长10.67%。同时,该行积极拓宽咨询顾问业务范围,实现顾问和咨询费收入同比增长172.60%。

★股份制商业银行

从公开发布的数据来看,五大股份制商业银行的业务领域相对全面。作为在国内率先搭建投资银行业务平台的银行之一,交通银行投资银行不断丰富产品线,借助于其在信息、知识、人才、产品、渠道等方面独有的专业优势,依托交通银行健全的综合金融平台,以客户为中心,提供了包括投融资在内的全方位综合金融服务解决方案。

表2国内主要股份制银行投行业务

股份制银行投行业务产品线

民生银行债券承销、对公理财、财务顾问、结构化融资、资产管理

兴业银行债券承销、对公理财、PE、投资基金、银团贷款、重组并购、财务顾问

光大银行对公理财、债券承销、并购贷款、企业集合票据

华夏银行债券承销、对公理财、财务顾问

浦发银行浦发创富、财务顾问、PE 投资基金

资料来源:东方财智

而中小城商行由于地域和客户资源的限制,仅仅经营一些短期融资券和中期票据承销、企业常年财务顾问等狭窄领域。

根据上市银行中报,已披露债券承销增长数据的招行、中信、浦发,承销债务融资工具为734.21亿元、1378亿元、725.88亿元,增幅分别为30.18%、103.79%、115.43%。

【存在的问题】

一、投行业务收入增速减缓

2008-2011年,得益于货币政策放松和债券市场发展,商业银行的投行业务普遍经历了一轮高速增长期。特别是2009年上半年,多家商业银行的投行业务收入增幅高达100%-400%。2013年,这一高速增长态势未能持续,尤其是上半年各家银行投行业务收入增速普遍减缓。上半年除中国银行投行业务收入增长较快外,其他国有银行增速都较往年下滑。

二、中小投行业务产品单一

就业务品种来看,国有大型银行不仅在投行业务收入规模方面遥遥领先,并且投行业务收入来源也相对更全面。例如,在财务顾问方面,工行除继续发展企业常年财务顾问业务外,还积极拓展了与企业股权融资、并购重组等相关的高端财务顾问业务。此外,在股权融资及相关顾问业务方面,大型银行也充分利用与境外控股投行子公司的业务协同关系收取企业赴境外上市的手续费和佣金。与之相比,中小银行的投行业务较为单一,多数仍局限于短期融资券和中期票据承销、企业常年财务顾问等狭窄领域。

由于自主创新能力和意愿不足,是中小银行在开展投行业务时多以吸纳性、移植性为主,即通过简单模仿同业的产品进行“研发”。因此投行业务不仅产品种类相对匮乏,无法满足客户的多样化需求;且同质化倾向严重,各行在产品的研发设计、客户定位、营销渠道和盈利模式等方面都大同小异,难以形成进取向上的良性竞争态势。目前,多数商业银行的投行业务收入主要依赖于债务融资工具承销和常年财务顾问等传统业务,新兴业务还处于发展初期。这种业务结构容易受外部环境的影响而产生较大波动。

三、政策影响财务顾问业务萎缩

债务融资工具承销和财务顾问是当前我国商业银行投行业务收入的两个主要来源。2013年,在财务顾问业务相对萎缩的同时,银行债务融资工具承销规模仍维持了较快增长。究其原因,一是在银行信贷长期紧张和贷款基准利率高于发债成本的情况下,一些大企业纷纷“弃贷选债”,导致“债热贷冷”现象出现;二是近年来债券审批逐步放宽,债券品种不断增加,激发了企业发债的热情;三是新推出的非公开定向债务融资工具(PPN)由于不受“发债规模不得超过净资产40%”的限制而广受企业追捧。

四、经济环境制约业务发展

宏观环境方面,宏观经济环境和企业业绩低迷直接削弱了部分企业,特别是中小企业的投融资意愿。投资方面直接体现为企业并购交易市场树立下降,融资方面体现为企业融资意愿不足。中小

企业面对利润下滑、订单减少的现状,即使在中小企业分布集中的经济发达地区,企业再投入的意愿也明显不足,从而影响到银行的相关投行业务,除债券融资业务因发债标准放宽受到提振外,其他投行类投融资业务的发展都受到一定影响。

融资环境方面,上市闸门收紧,股权融资及相关顾问业务受阻。2011年11月以来,证监会开始严控上市闸门,申报审核、发行批文双双收紧。2012年沪深两市主板、创业板IPO规模同比锐减55%,企业上市审批难这一预期影响商业银行的相关投行业务,特别是企业上市财务顾问、上市前过桥融资、上市保荐(通过境外控股子公司)、上市收款清算、市值管理财务顾问、上市公司再融资财务顾问等配套业务的发展都将因“连锁反应”而面临困境。

【发展趋势】

◆产品趋势

√信贷资产支持证券

(一)我国资产证券化三种模式

目前,资产证券化在我国已经发展演变出三大模式,分别是人民银行和银监会主管的信贷资产证券化(简称信贷ABS)、证监会主管的企业资产证券化(简称企业ABS)和交易商协会主管的资产支持票据(简称ABN)。三种模式在发起人、基础资产、特殊目的载体(SPV)、交易场所等方面都有显著差异,形成一定程度上的市场隔离。

截至2013年8月6日,三种模式中信贷ABS已累计发行了23期,发行规模达896.4亿元,基础资产涵盖个人住房抵押贷款、个人汽车抵押贷款、个人信用卡贷款、一般企业贷款、中小企业贷款和不良贷款等;企业ABS已累计发行了14期,规模为346.5亿元,基础资产涵盖市政工程、租赁资产、水电气资产、路桥收费和公共基础设施等;ABN的发展起步较晚,共发行9期,总发行规模为82亿元。

表3国内三种资产证券化模式对比

信贷ABS 企业ABS ABN

主管部门人民银行、银监会证监会交易商协会

发起人银行业金融机构非金融企业非金融企业

基础资产银行信贷资产企业应收款、信贷资产、信托受益权、

基础设施收益权等财产权利,商业物

业等不动产财产,或财产权利和财产

的组合

符合法律法规规定、权属明确、能够产

生可预测现金流的财产、财产权利或财

产和财产权利的组合。基础资产不得附

带抵押、质押等担保负担或其他权利限

SPV 特殊目的信托证券公司专项资产管理计划不强制要求

交易场所全国银行间债券市

证券交易所、证券业协会机构间报价

与转让系统、证券公司柜台市场

全国银行间债券市场

登记托管机

构中央国债登记结算

公司

中国证券登记结算公司上海清算所

审核方式审核制核准制注册制

数据来源:东方财智

(二)三种模式证券化要素对比

为了加深对以上三种证券化模式的认识,下文将分别从基础资产资质、交易结构、信用增级措施、现金流分配顺序和信息披露措施五个维度进行全方位解析。

1、基础资产资质

从已发行产品来看,信贷ABS的基础资产主要包括个人住房抵押贷款、汽车抵押贷款、一般企业贷款、中小企业贷款和不良贷款。毫无疑问,不同基础资产的现金流差别极大。已发行的79只信贷资产支持证券中,有8只是住房抵押贷款支持证券(RMBS),平均存续期限为31.5年;而3只中小企业贷款支持证券(CLO)的平均存续期限仅为2.9年。不同于信贷ABS,企业ABS的基础资产可以分为债权和收益权。

债权是已有之债,如市政工程投资建设—移交(BT)项目政府回购款、设备租赁(金融租赁)款等,现金流预测较为容易。而收益权包括水电气资产收费、路桥收费和公共基础设施收益等,完全依赖未来的经营现金流,现金流不确定且可预测性差。ABN的基础资产和企业ABS的基础资产差别不大,相对信贷ABS来说,存续期限明显缩短。

表4国内三种资产证券化模式下基础资产对比(单位:只、亿元、年)

ABS模式债权/收

益权

基础资产类型发行数量发行规模平均期限已发行产品举例

信贷ABS 债权

个人住房抵押贷款8 71.8 31.5 05建元1、07建元1

个人汽车抵押贷款9 49.9 5.2

08通元1、12通元1、12

上元1 个人信用卡贷款- - - -

一般企业贷款51 633.6 4.9

05开元1、06开元1、07

浦元1 中小企业贷款 3 7 2.9 08浙元1 不良贷款8 134.2 4.7

06 开元1、06 信元1、08

信元1、08建元1

总计79 896.4

企业ABS

债权

市政工程12 25.6 3.3 浦建收益、吴中、13隧道商业物业租赁- - - - 设备租赁、金融租赁8 17.6 1.5 远东01、11远东

收益权

水电气资产21 81.5 3.1

澜电、宁建、天电收益、

宁公控、澜沧江路桥收费和公共基础

设施

1 5.8 1.5 莞深高速

收益权其他21 216 2.3 联通、侨城

总计63 346.5

ABN 债权

保障房 5 20 3 12津房信市政工程 4 15 2.3 12浦路桥

收益权 水电气资产

4 20 2.8 12宁公用、12甬城投 路桥收费和公共基础

设施

11 27 3 13宁宿徐、13江宁水 总计 24 82 数据来源:东方财智

2、交易结构

资产证券化的核心要素包括真实出售和破产隔离。对于资产支持证券的投资者来说,真实出售和破产隔离的好处在于从此不必关心发起人的偿债能力,只需关注基础资产带来的现金流能否覆盖本金和票息。要实现真实出售,必须在SPV 法律地位、基础资产转让、会计处理等方面有切实有效的措施来保证,否则便无法实现破产隔离。

对比以上三种资产证券化模式的交易结构,结论如下:信贷ABS 以特殊目的信托发行资产支持证券,实现了真实出售和破产隔离。企业ABS 以专项资产管理计划为SPV ,由于专项计划无信托法律地位,实际上无法实现破产隔离。一旦原始权益人出现破产风险,专项资产有可能无法对抗善意第三方。因此,一般来说,专项计划都有商业银行或者关联企业担保。ABN 并未要求设立SPV ,仅通过资金监管账户实现现金流的隔离,因此不能实现真实出售和风险隔离。

3、信用增级措施

信用增级和信用评级是资产证券化产品能够公开发行的最重要步骤。从已发行产品来看,绝大多数信贷ABS 都采取了4种内部信用增级措施,即优先级/次级的分档设计、超额利息收入、储备账户和触发机制安排。少数产品采取了外部信用增级措施,如由发起机构(银行)提供流动性支持等。企业ABS 由于存在破产隔离风险,除了内部信用增级,更为普遍地采用了第三方担保、差额支付安排、流动性贷款等外部信用增级措施。ABN 和企业ABS 一样,同样依赖外部信用增级措施,如第三方信用支持、资产抵质押和外部现金储备。

表5 国内三种资产证券化模式下信用增级措施对比

ABS 模式 信用增级措施

信贷ABS 内部信用增级措施包括:(1)优先级/次级的分档设计,而且要求发行人持有5%的次级证券;

(2)超额利息收入;(3)设置储备账户;(4)触发机制(包括加速清偿条款和信用条款)

安排等。绝大多数已发行产品均采用了所有四种内部信用增级措施

外部信用增级措施包括:银行提供流动性支持等

企业ABS 内部信用增级措施包括:(1)优先级/ 次级分档设计,而且一般来说发起人全额持有次级、

不可转让;(2)现金覆盖倍数

外部信用增级措施包括:(1)商业银行或者关联企业等提供信用担保;(2)差额支付安排;

(3)流动性贷款等

ABN 内部信用增级措施包括:(1)优先级/次级的分档设计;(2)基础资产超额抵押;(3)触

发机制安排等

外部信用增级措施包括:(1)第三方信用支持;(2)资产抵质押;(3)外

部现金储备等

数据来源:东方财智

4、现金流支付顺序

现金流支付顺序是分档设计的本质要求。从实际操作来看,信贷ABS的现金流支付最为规范:信托账户下一般分成收益账、本金账、税收账和储备账;违约事件发生前,利息现金流进入收益账,本金现金流计入本金账,支付顺序为优先级A、优先级B;违约事件发生后,贷款本息合并,支付顺序为优先级A利息、优先级A本金、优先级B利息、优先级B本金、次级本金。企业ABS和ABN并没有设置多账户,两者的现金流支付顺序略有区别:前者将支付给优先级的收益、本金支付完毕后,剩余金额全部分配给次级受益凭证持有人;后者则将余额留存给发起人。

5、信息披露

资产支持证券的信息披露是在次贷危机中颇受指责的一环。虽然国内三种证券化模式均会披露基础资产、交易结构、信用增级、现金流分配、投资风险揭示、投资者利益保护措施等内容,但是在信息披露方式、频率、透明度上有显著差别。

所有已发行的信贷ABS在银行间市场上市,通过中国货币网、中国债券信息网披露相关发行、评级及跟踪评级、定价、本息兑付等信息,信息披露最及时有效;企业ABS方面,证券公司专项计划受益凭证可以通过交易所大宗交易平台转让上市,通过券商网站和交易所发布相关公告,信息披露较少;截至目前,已发行的ABN均选择非公开定向发行,没有通过公开渠道进行信息披露。

(三)信贷资产证券化成趋势

近年来,通过“通道类”银信理财合作业务的开展,银行可以借道信托实现信贷资产表外化融资,其实质就属于“曲线资产证券化”,而此类业务的迅猛发展正是市场需求的真实反映。不过,此类业务模式中基础资产的风险并没有因为出表而真实转移,如今也受到银监会2013年新规“8号文”的规范限制。在这样的背景下,信贷资产支持证券属于标准化的债权资产,未来具有很大的市场需求和发展空间。

√银行放贷+投行股权投资

(一)投贷联动新模式

投贷联动主要是指商业银行和PE等投资机构达成战略合作,在投资机构对企业已进行评估和投资的基础上,商业银行以“股权+债权”的模式对企业进行投资,形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式,从而为中小企业提供资金支持,采用这种业务模式,商业银行不仅仅解决了传统业务支持企业带来的风险收益不对等的问题,同时还能获得丰厚的利润。因此,随着直接融资市场的快速发展和利率市场化的加速推进,投贷联动模式日益受到众多银行的追捧。

由于国内银行不准直接投资企业股权,以往投贷联动都是银行发放贷款+PE认购企业股权,如今银行已经开始直接参与境内企业股权投资。但是即使是银行+PE投贷联动合作模式日渐兴起,但成功案例并不多。究其原因,是银行与PE对企业估值与成长性的判断标准不一,前者更倾向现金流周转与抵押物是否充足,后者则看重行业成长前景、企业管理团队能力与技术研发能力。结果往往造成银行发放贷款后,PE不愿出资认购企业股权以偿还贷款,给银行留下呆坏账隐患。

(二)风险仍存

银行既做贷款又做股权投资,其中的最大风险是内部利益输送难以防范,某些企业有可能通过部分银行内部人士关系,将应还贷款变成银行股权投资,达到逃债目的。因此,可以看到,在银行直投业务受禁的情况下,银行曲线PE投资已游走于监管空白地带。如今银行直接介入股权投资,如何建立防范利益输送的防火墙,如何防止大量贷款变身银行股权投资而逃债,都是银行应加以防范的风险。

√券商代销产品多元化

(一)券商银行双赢合作

2013年3月初,国内首例由券商代销的银行理财产品正式上线,这是继去年银行将券商定向资产管理及券商集合资产管理计划纳入银行理财产品的投资范围后,银行与券商之间出现的又一新的合作模式。此次合作是银行主动向券商伸出了橄榄枝,而这种双赢的合作模式目前已经吸引了诸多股份制银行与大型券商积极筹备跟进计划。这意味着随着“大资管”时代的到来,银行与券商之间的合作关系将日渐加强。

利用股市低迷的时机,将一些短期的理财产品交由券商代销,从而把股民们的闲置资金直接吸引到银行理财中去。使得拥有不同银行账户的股民可通过证券账户直接进行交易,打破了银行账户的局限性,有效地拓宽了银行的销售渠道;同时,借助一些拥有区域优势的券商平台,银行还可以将其理财产品以及金融理财服务,加快由国内一线城市逐步延伸至二三线城市的步伐。预计各银行会很快跟进该业务,特别是对于网点布局稍显逊色的股份制银行而言,在与新渠道的合作上更具动力。

(二)合作产品多元化成趋势

从目前趋势判断,监管部门对于银信合作的严控并没有任何松动迹象。而此时,随着券商资管业务的限制不断放开,券商的投资品种不断增多、创新力度不断加强,为银行寻求与券商的合作打下了基础。

银行看中了券商发集合理财的能力,这是银行导入代销的好渠道。而在银信合作规范后,券商

实际是为银行搭起了与信托合作的通道。另一方面,融资速度是企业融资所考虑的重要因素。在未来金融脱媒的趋势下,银行的高融资门槛,逐渐使企业未来更多地倾斜于向券商、信托进行直接融资。为了留住自己的客户,银行正在不断摸索解决融资服务的方法。而在银信合作受限之后,银行借助券商的通道业务牵线搭桥,与券商加强合作已经是一个必然的发展趋势。

◆业务趋势

√产品线更趋丰富

在财务顾问业务发展趋于谨慎和强调质量的同时,投行业务种类间将呈现此消彼长的格局。2014年,各银行将围绕债务融资工具的承销份额展开激烈竞争,以弥补财务顾问收入低迷对全行投行业务收入的拖累,承销对象也将由传统的债券品种向企业、金融机构和政府债券“全覆盖”的方向拓展;此外,并购融资、权益融资、银团贷款、投行类理财和资产管理等新兴投行业务的比重也将明显上升,投行业务产品线将更趋丰富。

√倾向一揽子服务

未来商业银行的投行业务将更加注重分析客户对象的个性化需求,为其量身定制一站式、一揽子的投行综合解决方案,不仅可以为客户创造更大价值,同时也有助于整合银行的投行业务资源,开拓全方位的投行业务增收渠道。过去几年,不少市场领先的银行已开始意识到了这一点,提供了诸如一站式上市服务,但这显然还不足以完全覆盖客户的融资和理财需求。预计2014年将有更多银行朝着这一方向实现转变。

√金融服务专业化

专业化分工协作是社会化大生产的必然要求,在整个金融体系多样化发展过程中,投资银行业务的专业化也成为必然,各大商业银行在投行业务拓展多样化的同时也各有所长。同时,部分内部业务流程等管理制度不健全、投行业务从业人员素质不高。2014年,各银行要想重塑财务顾问业务品牌,首先要做的就是对现有投行人才队伍进行充实、整顿和提高,设计科学规范的业务流程、审批程序和绩效考核机制,对现有人员进行职业精神和专业技能方面的培训。内部制度将进一步规范,人才队伍建设将进一步加强。

◆行业趋势

√全能化

金融服务业目前面临的环境和以前完全不同,主要表现为三个特征:一是商业银行、保险公司

和投资银行业务之间的严格界限趋向消失;二是经营规模越来越大,以降低应用新技术的成本;三是个人投资者的地位空前突出,其追求在同一家金融公司得到全方位服务。因此,投资银行全能化的最大动力,正是在于市场需求的不断驱动。

√国际化

投资银行业务全球化有深刻的原因,即:其一,全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一,使得投资银行纷纷以此作为新的竞争领域和利润增长点,这是投资银行向外扩张的内在要求。其二,国际金融环境和金融条件的改善,客观上为投资银行实现全球经营准备了条件。

√网络化

互联网在金融服务领域的广泛应用,引发了一场“新金融革命”,改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。未来的金融竞争将逐渐从资金实力和分支机构数量的竞争,转向网络金融平台的竞争。由于网上金融服务业进入成本的大幅度下降,投资银行要想在网上金融服务竞争中占据有利地位,就必须加大网络投资和金融创新力度,通过网上金融综合业务平台为消费者和客户提供金融服务。

【业务重点】

一、债券承销业务

伴随着银行间债市的飞速发展,债务融资工具市场的广度和深度进一步拓展,银行间市场主承销商资格也将正式向城商行放开。今年11月18日,中国银行间市场交易商协会(以下简称交易商协会)发布公告称,为充分发挥不同类型机构的业务优势,优化配置市场资源,建立非金融企业债务融资工具主承销商分层机制,主承销商分为A类主承销商和B类主承销商,这意味着地方银行有望晋级为B类承销商。此举是交易商协会落实全面深化金融改革,推动地方性银行为所在地区企业提供多元化融资服务,丰富当地企业融资渠道。目前,多家地方银行正在积极准备申报材料。

(一)发行及期限

图4债券发行方式

一般而言,债券发行分为承销团方式和主承销商方式发行,从定价形成过程角度,分为招标发行、簿记建档和定价发行:

表6按定价形成过程债券发行方式分类

发行方式具体内容

招标发行按中标规则的不同分为荷兰式、美国式及混合式(多重价格)招标;按标的

可分为利率招标和价格招标。

簿记建档发行包括前期预路演、路演等推介活动和后期的簿记定价、配售等环节。

定价发行以确定的利率或价格发行债券的方式。

数据来源:东方财智

根据债券种类的不同,发行期限从几个月到几年不等。

图5各债券发行期限(二)发行条件

1、企业债

表7企业债发行条件条件指标具体内容

财务1)股份有限公司净资产不低于3000万元,有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6000万元;2)累计债券余额不得超过其净资产的40%;3)最近三年平均可分配利

润足以支付企业债券一年的利息。

募集资金投向1)用于固定资产投资项目,应符合固定资产投资项目资本金制度的要求,原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%;2)用于收购产权(股权)的,比照上述比例执行;3)用于调整债务结构的,不受上述比例限制,但应提供相关证明;4)用于补充

营运资金的,不超过发债总额的20%。

其他1)最近三年没有重大违法违规行为;2)募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向;3)已发行的企业债券或其它债务未处于违约或者延迟支付本息状态。

数据来源:东方财智

2、公司债

表8公司债发行条件条件指标具体内容

公司合规性1)公司的生产经营符合国家产业政策;2)公司内部控制制度健全,内控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;3)以下情况不得发行公司债:对已发行的公司债券或其它债务有违约或迟延支付本息的事实,仍处于继续状态;最近三十六个月公司财务会计文件存在虚假记载或公司存在重大违法行为。

财务1)公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定;2)最近三个会计年度实现的年均可支配利润不少于公司债券一年的利息;3)本次发

行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。 募集资金投向 1)申请发行公司债券,应当由公司董事会制定方案,由股东会或股东大会对募集自己

你的用途作出决议;2)发行公司债券募集的资金,必须符合股东会或股东大会核准的

用途,且符合国家产业政策。

数据来源:东方财智

3、其他债券

表9 其他债券发行条件

债券 发行要求

金融债券 1)具有良好的公司治理机制;2)核心资本充足率不低于4%;3)最近三年连续盈利;

4)贷款损失准备计提充足;5)风险监控指标符合监管机构的有关规定;6)最近三年

没有重大违法、违规行为。

短期融资券/中期票据 1)在中华人民共和国境内依法设立的具有法人资格的非金融企业;2)待偿还余额不

得超过企业净资产的40%;3)资金用于本企业生产经营,并在发行文件中明确披露具

体资金用途,企业在债券存续期内变更募集资金用途应提前披露。

中小企业私募债 1)上交所中小企业私募债券投资者包括合格机构投资者和合格个人投资者,深交所私

募债券投资者为合格机构投资者;2)发行人董事、监事、高管、持股比例超过5%的

股东以及承销商可以参与私募债券的认购和转让;3)每期私募债券的投资者合计不超

过200人。

数据来源:东方财智

(三)操作流程

1、企业债

图6 企业债承销流程

2、中小企业私募债

中小企业私募债券,是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。

私募债券在交易所进行转让的,在发行前应当向交易所备案。备案材料包括,经具有从事证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告等。交易所对备案材料进行完备性核对。

备案材料完备的,交易所自接受材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》。发行人取得《接受备案通知书》后,应在6个月内完成发行,可以一次发行或分二期发行。逾期未发行的,应当重新备案。

图7中小企业私募债承销流程

二、IPO顾问业务

2013年11月30日,证监会和国务院先后分别公布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(以下简称《意见》)及《国务院关于开展优先股试点的指导意见》,自2012年11月2日暂停至今的境内新股发行即将迎来重启,预计到2014年1月,约有50家企业能完成程序并陆续上市。在新股发行渠道开启背景下,预计2014年不论是IPO数量还是VC/PE退出数量将呈现较大幅度上升。因此,商业银行投行部可以成为企业的IPO总承包商,整合各类资源,通过“企业上市”综合金融平台为企业提供一站式金融服务,包括资产重组、内部管理架构优化、股权优化等。

未来银行的四大发展趋势

未来银行的四大发展趋势 在信息经济和互联网金融冲击下,在金融媒介多元化竞争中,商业银行如果不改变将难以应对快速变化的市场和客户需求。因此,有人预言商业银行将成为“21世纪行将灭绝的恐龙”。而我认为,行将灭绝的可能只是商业银行的传统经营模式,市场和客户在进化,商业银行在进化,未来商业银行的形式和承载内容将迥异于当今。虽然我们现在还无法确定未来银行到底是什么样,但一些方向性的趋势值得我们重视。 方向之一:未来银行可能是数据驱动的银行 大数据时代已经悄然来临。大数据用来描述规模巨大、类型复杂的数据集合,被誉为是继云计算、物联网之后,IT产业又一次颠覆性技术变革,引起各方高度关注。2011年,著名咨询公司麦肯锡宣布“大数据”时代已经到来;近年来,IBM、甲骨文、SAP等业界巨头纷纷收购与大数据有关公司,加速布局大数据领域;2012年,达沃斯论坛报告《大数据,大影响》称大数据像货币和黄金一样,成为新的经济资产;2012年,奥巴马政府宣布投资2亿美元启动“大数据研究和发展计划”,旨在增强对海量数据的搜集和分析萃取能力。 随着数据库和数据挖掘技术发展完善以及数据来源迅速扩展,作为数据密集型行业,银行业将在更广领域和更深层次获得并使用涉及客户方方面面,更加全面、完整、系统的数据,并通过挖掘分析得到过去不可能获得的信息和无法企及的商机。由此可见,金融数据密集但目前尚未充分开发的

商业银行大有文章可做,数据和数据应用能力将逐渐成为其战略性资产和核心竞争力的重要体现,对客户营销、产品创新、绩效考核和风险管理等必将发挥日益重要的作用。商业银行经营方式也将从以产品、客户为中心过渡到以数据为中心,数据驱动将成为不可逆转的发展趋势。目前,第三方支付机构拥有的海量数据资产已经对商业银行形成挑战,未来比金融脱媒更令人担心的可能是客户数据脱媒和信息脱媒,最终导致客户流失、服务能力降低。 通过大数据技术和数据挖掘分析,商业银行将整合内外部数据资源,提供全新沟通渠道和营销手段,提升客户体验;丰富客户全景视图,挖掘既有客户需求,创造新的客户需求,提升客户价值创造能力;优化运营流程,提升管理精确度,研究预测市场营销效果,提高经营管理水平。具体体现为:一是大幅提升客户体验。大数据对银行意味着巨大商机,运用大数据可以强化客户体验,提高客户忠诚度,那些善于利用数据分析引导决策的银行将获得更多竞争优势。通过大数据挖掘和分析,银行将由“被动”提供产品向“主动”设计产品转变,由“广泛撒网”营销向“精准制导”营销转变,由“经验依赖”决策向“数据依据”决策转变;银行对客户行为习惯和偏好进行分类汇总,提炼出客户需求信息,将即时或潜在需求的产品和服务有针对性地推送给客户;优化各类营销资源配置,以合适的营销渠道和促销策略对客户实施精准营销;为客户量身打造金融解决方案,推行客户自主定制服务,极大改善客户体验。 二是引导客户及员工行为。大数据时代,对知识的占有意

商业银行工作总结

商业银行工作总结 是最新发布的《商业银行工作总结》的详细范文参考文章,觉得有用就收藏了,看完如果觉得有帮助请记得收藏。 商业银行xx年,在市分行和支行新一届党委的正确领导下,××支行认真贯彻落实省市分行工作会议精神,以加快有效发展作为主线,以“存款超百亿,效益超千万”为目标,改进机制,严控风险,强化营销,通过全行员工团结拼搏,克难制胜,经营效益进一步好转,较好地完成了上级行下达各项任务,促进了我行各项工作持续稳健发展。现将xx年度如下: 一、xx年主要成绩 一是存款继续保持强劲增势,以增存促增效成果显著。12月末,各项存款

余额××万元,比年初净增××万元,比去年同期多增××万元,完成市分行全年考核计划的××%,旬均净增达××万元,净增总量和旬均增额再创历史新高。全年上存资金达××万元,月均达××万元,同比净增××万元,金融机构往来收入××万元,同比增加××万元,增幅达70%,为全行扭亏增盈打下坚实基础。 二是信贷思想汇报专题资产结构明显改善,信贷投放进一步向优良客户集中,逐步退出“散小差”劣质客户,有效规避经营风险。12月末,各项贷款余额××万元,比年初净投放××万元。其中:私营企业及个体贷款××万元,比年初下降××万元;公司类贷款××万元,比年初增××万元。 三是保险代理等新业务驶入“快车道”,与传统业务并驾齐驱。12月末,代理保费收入××万元,完成市分行下达计划的150%。其中:寿险代理保费××万元,同比增××万元;代理财产保险××万元,同比增××万元;实现手续费收入××万元,同

比增××万元,完成市分行下达计划113%。累计代销基金××万元,累计代销国债××万元。 四是按时完成不良资产清收任务,不良资产“双降”取得阶段性成果。12月末,清收不良贷款本息××万元,其中:清收本金利息××万元,完成全年任务的100%;处置抵债资产××万元,完成全年任务的×%;保全××万元,完成全年任务×%。年末不良资产余额××万元,占比为××%,不良贷款呈现“双降”趋势,不良贷款余额比上年末净下降××万元,不良贷款占比率比去年末下降××个百分点。 五是中间业务持续快速发展,财务贡献率进一步加强。12月末,全行中间业务收入××万元,占总收入的××%,同比增××万元,提高×个百分点。 六是利息收入继续保持有效增长最全面的范文参考写作网站。12月末,全行收息××万元,其中:公司类、私企业及个体贷款收息××万元,不良贷款清收利息××万元。

商业银行支付结算业务发展演变及未来趋势研究

商业银行支付结算业务发展演变及未来发展建议 一、我国银行支付结算体系的历史沿革 我国银行的支付结算体系根据分类方法的不同有着不同的分类,按照实现方式不同,可以分为手工操作、单机操作和联机操作三个阶段,下面根据每种支付结算体系的特点做具体的介绍。 (一)手工操作阶段。从1984 年到1993 年这段期间,我国商业银行的支付结算体系是手工操作体系,实施的是大一统的银行体制。建国初期,我国的支付结算体系是借鉴前苏联的模式而建立的,形成了四大银行,中国工商银行行使工业领域的银行职能,农业银行行使农业领域的银行职能,中国银行行使国际业务领域的银行职能,建设银行行使建设领域的银行职能,进而形成了中央银行和专业银行的二元银行体制,中国银行是国际结算的政策性银行,四大银行之间的业务几乎没有交集,不存在业务竞争。手工操作阶段的银行支付结算包括同城、异地和国际结算,分别通过不同的渠道进行。同城的结算需要结算人将保存好的纸质票据提交至票据交换所,交换所的工作人员在认真审核票据后,进行手工结算;异地结算需要结算人通过邮政部门将纸质票据寄到目的地,通过运输传输支付凭证;国际结算由中国银行独家办理。这个时期的网络完全不发达,因此,其结算方式只能依靠手工方式,银行还没有形成完善的支付结算系统,只能通过纸质票据进行支付结算,由于大多数银行网点只办理居民储蓄业务,而办理结算的网点很少,结算方式单一、十分不便捷。 (二)单机操作阶段。从1994 年起,互联网开始兴起,在银行业也得到了初步而普遍的运用,相比手工操作阶段,支付结算效率得到了很大的提高。除了互联网的兴起,这个阶段我国的银行体系也发生了重大的变化。1994 年以前,工、农、中、建四大银行的商业化,使得很多股份制商业银行不断涌现;我国正式在1994年设立了三家政策性银行。这个阶段的支付结算方式在同城、异地和国际三个方面的操作也有所改变。在同城结算方面,省级以上的城市能够实现跨省的票据交换,在很多发达地区都得到了普及,手工操作由自动清分机代替,并打破了行政区划,大大简便了票据支付结算的手续,加快了票据支付结算速度。在异地结算方面,借助互联网的力量各地方的银行之间逐渐实现了联网操作,央行和各国有商业银行建立了统一的支付系统,支付结算方式不再是邮路传输,而是以电子传送的方式进行支付操作,通讯线路的设立使异地间的联行结算得以实行,个人账户的通兑和对公账户的通存也得以实现。单机操作阶段一直持续到了1999 年,之后又迈向了一个新阶段。 (三)联机联网操作阶段。21 世纪以后,互联网技术的发展不断进步,各

商业银行投资银行业务

商业银行新的利润增长点—投资银行业务 投资银行业务(简称投行业务)相对于传统的商业银行信贷业务而言,业务范围广并且在不断开拓新的领域。按照国际惯例,投行业务主要包含八类核心业务:证券承销、证券交易、资产管理、企业并购、理财顾问、风险投资、项目融资、资产证券化。投行业务发展离不开直接融资的发展,2010年以来,随着我国直接融资规模在社会融资总额中的占比逐渐超过50%,商业银行的投资银行业务也日渐发展起来。 商业银行的投行业务最初是以非金融企业债务融资工具的承销发行为核心内容。所谓债务融资工具,是指通过交易商协会注册发行的非金融企业债务融资工具,包括短融、超短融、中票、定向工具、资产支持票据和中小企业集合票据等信用债产品。自2007年9月人民银行下属的交易商协会成立以来,以市场化的注册制管理方式,推出了一系列创新产品。截至2013年年底,非金融企业债务存量规模超过5万亿元,在中国信用债券市场的占比接近70%,远远超过了发改委主管的企业债存量和证监会主管的公司债存量。在交易商协会批准的主承销商中,A类主承销商有32家,包括了20家全国性商业银行和12家券商,B类为11家城商行。商业银行不仅可以通过主承销商资格为企业发债获取中间业务收入,还可以为银行带来巨大的综合效益。 我国投资银行业务发展概况 我国投资银行业务发展现状。自2010年起货币政策调整所引致的信贷规模收缩,使得包括投行业务在内的中间业务,愈加成为国内商业银行寄予厚望的新兴利润增长点。2013年,多家上市银行的投行业务扩张。金融脱媒给商业银行带来挑战的同时,也带来了新的业务增长机会。随着债券市场的快速发展,上市银行在债务融资工具和债券承销与发行等投行业务方面发展迅速,而在产业结构调整中,企业并购重组的需求激增,也促进了商业银行的投行业务发展。 目前我国商业银行投行业务的主要内容。一是企业直接融资业务的发行承销商,如:短期融资券、中期票据、企业债发行等。业务侧重为发行方案的设计、顾问咨询、撰写报告、报送审批、簿记、发行等;二是企业的融资咨询顾问,业务侧重点是企业提供资金融通方案的建议和咨询,提供可行性方案等;三是银信合作模式下为企业提供融资业务,业务侧重通过信托贷款模式为企业融通资金;四是企业集团的资金管理业务,业务侧重对大型企业集团的资金管理和通过理财实现其资金有效增值而收取手续费和管理费;五是兼并、重组的投资顾问业务及并购贷款业务,侧重提供国企重组兼并和产业结构调整下的投资顾问方案,对产业链整合出具整合方案,理顺产权关系,进而按并购贷款的规则给与一定的并购贷款资金支持;六是托管类业务和风险管理业务,为企业投资提供信息和方案,业务侧重为通过资金类托管和对风险的专业化管理收取托管费和管理费、手续费;七是银团贷款融资牵头组团、离岸融资业务咨询,业务侧重为通过银团贷款的牵头组团收取一定的牵头管理费和承诺费,以及对企业的离岸业务需求代为联系离案金融机构并定制融资方案。 商业银行投资银行业务发展特点。首先,投资银行业务在银行收入结构中已占据一定比重。实现综合经营、满足客户多样性的融资需求、调整业务结构,是商业银行发展投资银行业务的重要动机。目前,国内主要商业银行的投资银行业务收入已占据一定的比重,在维护客户关系、拓展收入来源中做出了重要贡献。其次,产品创新与传统业务紧密结合。创新是投资银行用以分散风险、拓展业务的关键。国内主要商业银行高度重视以传统信贷业务为依托进行产品创新,并取得了良好的效果。例如工行依托信贷资产,大力开发间接银团产品,

商业银行重点整理

Ch1 1、商业银行分析的起点:铸币兑换业;近现代银行业的开端:货币经营业 2、是不是有了货币经营业就有了商业银行? 不是。货币经营业只是银行的早期萌芽状态,当货币经营业的发展过程中出现了信用活动,才有了早期银行。所以,货币经营业与银行是不同的,两者的主要区别在于有无信用活动。 3、现代商业银行的产生途径有两条:一是旧的高利贷性质的银行逐渐适应新的经济条件,演变为资本主义银行;一是新兴的股份制银行。 4、第一家现代商业银行:英格兰银行 商业银行的定义:商业银行是以追求利润最大化为目标,以多种金融负债筹集资金,以多种金融资产为其经营对象,能利用负债进行信用创造,并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。 5、商业银行的性质 (1)商业银行具有一般的企业特征。商业银行拥有业务经营所必需的自有资本,且大部分资本来自于股票发行;商业银行实行独立核算、自负盈亏;其经营目标是利润最大化,从商业银行的设立到商业银行选择业务及客户的标准来看,主要是盈利。 (2)商业银行是特殊的企业。商业银行是经营货币资金的金融企业,是一种特殊的企业。商业银行的活动围不是一般的商品生产和商品流通领域,而是货币信用领域。一般企业创造的是使用价值,而商业银行创造的是能充当一般等价物的存款货币。 (3)商业银行不同于其他金融机构。和中央银行相比较,商业银行是面向工商企业、公众及政府经营的金融机构,而中央银行是只向政府和金融机构提供服务的具有银行特征的政府机关。和其他金融机构相比较,商业银行能够提供更多、更全面的金融服务,能够吸收活期存款。而其他金融机构不能吸收活期存款,只能提供某一方面或某几方面的金融服务。 随着金融自由化和金融创新的发展,商业银行经营的业务和提供的服务围越来越广泛,现代商业银行正在向着“万能银行”和“金融百货公司”的综合银行模式发展。 6、商业银行的经济职能及其相互关系 商业银行在现代经济活动中所发挥的功能主要有:1、信用中介。是指商业银行通过负债业务,把社会上各种闲散货币资金集中到银行,通过资产业务,把它投向需要资金的各部门,充当有闲置资金者和资金短缺者之间的中介人,实现资金的融通。2、支付中介。指商业银行利用活期存款账户,为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。3、金融服务。是商业银行利用其在国民经济活动中的特殊地位,及其在提供信用中介和支付中介业务过程中所获得的大量信息,利用电子计算机等先进技术手段和工具,为客户提供的其他服务。4、信用创造。商业银行利用其可以吸收活期存款的有利条件,通过发放贷款、从事投资业务,而衍生出更多存款,从而扩大社会货币供给量。5、调节经济。商业银行通过其信用中介活动,调解社会各部门的资金余缺,同时在中央银行货币政策的指引下,在国家其他宏观政策的影响下,实现调节经济结构,调节投资和消费比例关系引导资金流向,实现产业结构调整,发挥消费对生产的引导作用。 信用中介、支付中介、信用创造三者关系: ①信用中介是商业银行最基本的功能。②支付中介是商业银行的传统功能,是三者中最早诞生的职能。③信用创造职能是在前两个职能的基础上产生的,是商业银行与专业银行和其他金融机构最本质区别的体现。④支付职能从逻辑上先于信用中介职能(银行的支付网络构建

18家银行各自特点及未来发展潜力

18家银行各自特点及未来发展潜力

零售银行的另一大优势是,受经济波动影响较小,利润增长稳定。经过多年对零售业务的开拓,招行在这一领域已取得可观的回报,零售业务利润快速增长。 2.兴业银行:同业业务异军突起 “兴业银行的同业业务具备极强的创新能力和先发优势,能够有效应对信贷需求不足局面,并且市场定价的同业资产负债占比较高,受利率市场化冲击相对较小。”一位银河证券分析师如此评价。 凭借在资金业务方面的创新和先发优势,兴业银行在激烈的市场竞争中独辟蹊径,成为国内首家同业资产规模超过贷款的银行,同业资产占比达到39.62%。 在上半年央行两次非对称降息、利率市场化明显提升的情况下,兴业银行布局多年的差异化战略开始显现出优势,表现在对传统存贷款业务的依赖逐步降低,非信贷类资产规模收益稳步增长。 前景:在利率市场化的进程中,兴业银行未来受息差缩窄的影响将远小于其他银行。差异化的战略布局使兴业银行未来能够更好地适应利率市场化改革带来的竞争。 3.民生银行:做民企和小微企业的银行 民生银行作为国内首家实施事业部改革的商业银行,明确提出做“民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行”的战略定位,主动应对经营环境和政策变化,以打造特色银行与效益银行为目标,目前已经形成清晰的业务格局。 截至报告期末,民生银行小微客户总数已达到64.13万户,位居各家商业银行之首。 民生银行净息差与存贷利差在业内表现较为突出,上半年净息差进一步提升。不断优化的收入结构和差异化的客户结构,加上事业部制改革所带来的制度优势,使得民生银行具有较强的自主定价能力和富有竞争力的经营模式,在利率市场化环境中已初步形成了独特的优势。

论现代商业银行的发展趋势

论现代商业银行的发展趋势 现代商业银行的发展现状 (一)产权性质趋同,国有化程度高 对于我国商业银行市场来说,由于大型商业银行(如四大国有商业银行)规模庞大、市场份额稳定,占据市场竞争垄断地位,客观上决定了我国商业银行的产权性质比较单一,国有化程度较高。而一个成熟的市场竞争必然是在不同产权主体之间展开,只有打破垄断格局,才能籍以提高银行业的效率效能。 (二)资源配置无序,决策效率低下 长期以来,我国商业银行以层级授权的方式作为经营管理和信息传递的纽带,以分支行作为资源配置中心来开展各项业务。由于层级设置复杂,使得管理成本大大增加,总行对可使用资源的掌握和调配能力严重不足,在市场竞争中决策滞后、反应迟钝。即使总行能够及时下达决策指令,往往也缺失权威性,有令不行或者执行而不到位比比皆是。 (三)核心业务单一,经营范围较窄 与外国金融机构相比,我国商业银行推出的业务品种单一、业务范围较窄,无法满足高端客户快捷、多样、高效的金融服务需求,在国际金融市场竞争中处于不利地位。20世纪90年代以来,我国商业银行着重于大力拓展业务规模、扩充目标客户,应该说在业务数量上有了呈几何倍数的规模。近些年,虽然不少商业银行引进国外先进经验,进行业务创新,例如挖潜私人银行业务市场、理财产品开发、建立金融信息技术平台发展电子银行业务等,但是在深层次的衍生金融产品发掘方面受到人才和技术资源匮乏的限制,短期之内也很难获取显著成效。 (四)混业经营受限,市场资源割裂

我国金融业分业经营的规定使商业银行面临风险集中的境况,这与全球商业银行混业和全能化发展的潮流是相悖的。对于我国商业银行来说,分业经营使其业务被限制在很窄的范围内,服务对象就难以跳出固定的框架范畴,而且分业经营直接导致金融市场资源的割裂,市场效率大大降低。 (五)不良资产巨大,金融安全堪忧 我国商业银行,尤其是国有商业银行,因历史原因产生的不良资产包袱是沉重的。尽管国家在政策层面上给予扶持并成立资产管理公司专门对银行的不良资产进行了两次大规模的剥离,平时商业银行也通过自身提取拨备准备对诸多不良资产进行了核销处置等,但是旧的不良资产尚未完全剥离,新的不良资产已开始不断生成。究其原因可以发现,虽然外部的一些体制性的因素,例如国有企业破产等,正在逐步减少对商业银行不良资产形成的影响,但是宏观经济波动对商业银行不良资产形成的影响却在加剧,并且商业银行自身的经营管理不善,包括经济案件,也直接影响到不良资产的生成。正是出于银行内部监督控制不力以及外部信用制度缺失、经济体制转轨等多方面因素影响,使得我国商业银行既要承担违规经营的成本,又要承担经济大幅度波动的成本,而且还要间接承担宏观调控的成本。 (六)管理控制失效,风险防范不足 我国的商业银行因为缺乏一套行之有效的能够及时对利率、汇率或其他宏观政策变化引起的市场风险、操作风险、信用风险和流动性风险等进行主动预警、精确定价和内在自我调节的机制,所以防范风险的能力有限,银行内部的管理体制和机制也无法达到与外部经济环境有机融合的状态。伴随外部经济周期的变化,商业银行会因此积聚各种潜在的风险,甚而爆发不可逆转的危机。从内部体制分析,不论是体制建设还是技术能力都反映了我国商业银行对管理控制的不力,一方面风险管理体系以及定价管理体系的缺失,使得银行管理控制能力以及定价能力严重不足;另一方面由于目前我国商业银行所使用的管理会计系统与业务统计管理模块数据是割裂运行的,无法与风险管理要求相匹配,很难对客户、产品、部门、区域做到精准核算。事实上,我国对风险防范的金融

【商业银行业务和经营】精炼重点整理

《商业银行业务与经营》重点整理 第一章商业银行导论 1、含义:以追求利润为目标的经营金融资产和负债为对象,综合性、多功能的金融企业。 2、作用 (1)信用中介——是商业银行最基本,也最能反映其经营活动特征的职能。 A、把暂时从再生产过程中游离出来的闲置资金转化为可用资金; B、将短期货币资本转化为长期货币资本。 (2)支付中介 A、通过存款在上的转移,代理客户支付;在存款的基础上,为客户兑付现款等; B、支付中介职能的发挥,大大减少了现金的使用,加大了资金周转效率。 (3)信用创造 A、商业银行的信用创造职能是在信用中介与支付中介的职能基础之上产生的。 B、商业银行的货币创造功能。 (4)金融服务 业务围:吸收公众存款,发放贷款;从事同行拆借,发行金融债券,代理发行、兑付、承销政府债券;办理国外结算,票据承兑与贴现,提供信用证服务与担保;买卖、代理买卖外汇,经营结售汇业务;从事银行卡业务;代理款项及代理保险业务;提供保管箱服务; 3、商业银行的外部组织形式 (1)单一银行制:银行不设或限设分支机构(美国普遍) 优点:A、限制银行业垄断,防止银行间过度竞争 B、有利于银行与地方政府的协调,使银行更好地为地区经济发展服务 C、各银行的独立性和自主性都很大,经营较灵活 D、管理层次少,有利于中央银行进行管理和控制 缺点:A、商业银行不设分支机构,与现代经济的横向发展存在矛盾。 B、银行业务多集中于某一地区、某一行业,容易受到经济发展状况的波动的影响, 筹资不易,风险集中。 C、银行规模小,经营成本高,不易取得规模经济效益。 (2)分行制(可普遍设立分支机构) 优点:A、分支机构多,分布广,业务分散,因而易于吸收存款、调剂资金,可以充分有效地利用资本,同时由于放款分散、风险分散,提高银行的安全性; B、银行规模较大,提供多种便利的金融服务,取得规模效益; C、由于银行总数少,便于金融当局的宏观管理。 缺点:A、容易造成大银行对小银行的吞并,形成垄断,银行间可能竞争过于激烈 B、银行规模过大,部层次、机构较多,管理困难 (3)银行控股公司(我国近年来银行控股公司发展迅速) 形式:a金融资本控制金融资本(占大多数),如,工商银行、平安保险等;b实业资本控制金融资本,如海尔集团、首创集团等。 原因:规避金融管制、获取垄断利润、实现规模经济等。

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农商银行未来发展9大趋势 农村商业银行是农村金融体系改革的产物,其前身是立足于广大农村的农村信用社。在1979年国家恢复农业银行,拉开了农村金融体制改革的序幕,在此阶段农村信用社归属农业银行管理,是农业银行的下属单位,与农业银行有行政隶属关系。在1996年国务院发布的《关于农村金融体制改革的决定》中明确规定农村信用社与农业银行脱离行政隶属关系,农村信用社独立经营。在2001年11月全国首家农村商业银行张家港农村商业银行由农村信用社改制成立,拉开农村信用社股份制改制的序幕,随后有多家农村商业银行相继改制建立;2004年下半年,随着北京、上海、天津等省市农商行改革试点的全面铺开,农村信用社改革全面加速。 自改制以来,农村商业银行的发展突飞猛进,无论是机构数量还是资产规模、税后利润都得到迅速攀升,在农村金融体系中占有的越来越重要的地位。同时,得益于经营能力和风险管理水平的提升,农商行不良贷款率有所下降,但是国内经济增速放缓后,它们将面临的风险管理仍不容忽视。加上实际存在的“影子银行”、“民营银行”、与及快速发展的农村市场,都使得农商行所面对的竞争只会越来越激烈。 农村商业银行正处于战略转型的关键时点。 目前,农商行已形成了多样化的发展趋势,面临着来自外部和内部的多重挑战。一方面,规模增速正呈现逐年放缓趋势,本地市场增长受限,同业竞争加剧市场份额侵蚀。另一方面,农商行的盈利能力仍落后于其他类型商业银行,其收入结构、资产结构和经营效率仍待改善。同时,还应加强内部管理,注重组织架构和人力资源管理,提升风险管理能力,保障战略规划和业务转型的有效实施。 农商行主要发展趋势 趋势一:跨区域发展 农村商业银行的跨区域发展不仅是其银行规模增长与业务扩张的必然结果,而且通过跨区域发展,农村商业银行有利于降低区域性风险和优化合理配置资源。农村商业银行在发展之初,主要是为当地区域经济服务,因此其地域集中度、行业集中度较高。在经济形式发生变化,地区经济及行业经济发展受到影响的时

商业银行与投资银行的区别

投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构,从本质上来讲,投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介,一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益,另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上来讲,二者的功能是相同的。 然而,在发挥金融中介作用过程中,投资银行的运作方式与商业银行有很大的不同,投资银行是直接融资的金融中介,而商业银行是间接融资的金融中介。投资银行作为直接融资的中介,仅充当中介人的角色,它为筹资者寻找合适的融资机会,为投资者寻找合适的投资机会。但在一般情况下,投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中,只是收取佣金,投资者与筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。例如投资者通过认购企业股票投资于企业,这时投资者就直接与企业发生了财产权利与义务关系,但投资银行并不介入其中因此这种融资方式称作“直接融资方式”。 商业银行则不同,商业银行同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份,对于存款人来说它是资金的需求方,存款人是资金的供给者;而对于贷款人而言银行是资金供给方,贷款人是资金的需求者。在这种情况下,资金存款人与贷款人之间并不直接发生权利与义务,而是通过商业银行间接发生关系,双方不存在直接的合同约束,因此这种融资方式称作“间接融资方式”。 除了功能上的差别外,投资银行和商业银行还有其他方面的区别。我们可以用从以下六个方面对投资银行和商业银行进行简要的比较: (1)从融资的方式来看:正如我们前面所讨论的,投资银行进行的是直接融资,并侧重长期融资;而商业银行 (2)从基础业务来看:投资银行的基础业务是证券承销,而商业银行的基础业务是存贷款。 (3)从业务活动的领域来看:投资银行主要是在资本市场开展业务;而商业银行主要是在货币市场开展业务。 (4)从利润的来源来看:投资银行是靠收取客户支付的佣金;而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。 (5)从经营的理念上来看:投资银行的经营理念是在控制风险的前提下,稳健与开拓并重;而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合,必须坚持稳健性的原则。 (6)从监管机构来看:投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构;而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。 区别: 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款

商业银行现状分析与未来发展趋势

正文目录 为银行降成本是让利于实体的前提 (4) 现状分析:大行有存款优势,中小行更灵活 (5) 向央行借款:央行直接调控,占比整体不高 (5) 存款:银行负债端基石,大行基础更扎实 (7) 同业负债:短期限市场化负债,中小行是吸收主力 (9) 应付债券:长期稳定资金,含部分资本工具 (11) 美国启示:息差水平较高,负债端是核心 (13) 特征一:有不计息存款,对高息差形成贡献 (16) 特征二:存款种类较多,市场化低息产品为主 (17) 特征三:相比同业负债,更青睐长期的应付债券 (17) 总结:促存款结构改变是降成本政策的可行路径 (18) 政策展望:发力角度较多,银行可主动作为 (19) 降准:释放长期资金,缓释负债吸纳压力 (19) 存款政策:降低基准利率,高息产品严监管 (19) 基准利率:利率体系压舱石,有望结构性调整 (19) 监管高息产品:规范无序竞争,优化存款结构 (21) 政策利率:仍有下调空间,加大投放力度 (21) 市场利率:近期下行明显,把握配置窗口期 (22) 同业负债:定价下行较明显,部分银行可增配 (22) 应付债券:特色债有望放量,锁定中长期成本 (22) 测算:中小行更受益,城商行最为突出 (23) 投资建议:降成本导向明确,建议关注股份行 (24) 图表目录 图表1:2019 年6 月末上市银行负债主要以存款为主 (5) 图表2:2019 年1-6 月上市银行负债端各项成本率 (5) 图表3:央行主要货币政策工具 (6) 图表4:2020 年3 月末商业银行向央行借款主要由MLF 构成 (6) 图表5:2020 年3 月商业银行向央行借款余额创历史新高 (6) 图表6:2019 年6 月末上市股份行和城商行向央行借款占比较高 (7) 图表7:2019 年6 月末上市银行向央行借款占总负债比例及其成本率 (7) 图表8:上市银行存款挂牌价(2020 年4 月26 日) (7) 图表9:2017 年以来中小型银行存款占比提升,大行则较为稳定 (8) 图表10:2017-2018 年结构性存款同比增速快速提升 (8) 图表11:2017 年末以来商业银行存款占比及存款成本率均明显提升 (8) 图表12:2016 年以来上市银行活期存款占总存款比例走势 (8)

商业银行管理期末考试重点名词解释汇总

商业银行管理期末考试重点名词解释汇总 1、商业银行:商业银行是以吸收公众存款、发放贷款、办理结算为主要业务的企业法人,是以追求利润最大化为经营目标,以货币信用业务和综合金融服务为经营对象的综合性、多功能的金融企业。 2、存款保险制度:存款保险制度是保护存款人的利益、稳定金融体系的事后补救措施。它要求商业银行将其吸收的存款按照一定的保险费率向存款保险机构投保,当商业银行经营破产不能支付存款时,由存款保险机构代为支付法定数额的保险金。 3、大额可转让定期存单:大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率,并且可以转让的金融工具。这种金融工具的发行和流通所形成的市场称为可转让定期存单市场。 4、存款准备金制度:存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率 5、边际存款成本:边际存款成本:指银行增加最后一个单位存款所支付的成本 6、同业拆借:同业拆借是指金融机构(主要是商业银行)之间为了调剂资金余缺,利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。 7、证券回购证券回购是指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。

8、资金头寸:资金头寸是指商业银行能够运用的资金,它包括时点头寸和时期头寸两种。 9、票据贴现:是一种以票据所有权的有偿转让为前提的约期性资金融通。 10、次级贷款:指银行或贷款机构提供给那些信用等级或收入较低、无法达到普通信贷标准的客户的一种贷款。这种贷款通常不需要首付,只是利息会不断提高 11、资产负债管理:资产负债管理是指商业银行在业务经营过程中,对各类资产和负债进行预测、组织、调节和监督的一种经营管理方式,以实现资产负债总量上平衡、结构上合理,从而达到最大盈利的目的。 12、中间业务:中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务,即能为商业银行带来货币收入,却不直接列入银行资产负债表内的业务。 中间业务是指商业银行从事的,按照通行的会计准则不列入资产负债表、不影响资产负债总额、但是会改变银行当期损益的经营活动。 13、杠杆租赁:杠杆租赁是指在一项融资租赁交易中,出租人只需投资租赁设备购置款项的20~40%的金额,即可在法律上拥有该设备的完整所有权;设备购置款项的60~80%由银行等金融机构提供无追索权贷款解决,但需出租人以租赁设备抵押,以转让租赁合同和收取租金的权利作担保的一种租赁方式.它有别于

商业银行的发展现状

商业银行的发展现状 班级: xxx 学号: xxx 姓名: xxx 专业: xxx 论文标题: 商业银行发展的现状

目录 中文摘要 (3) 第一章商业银行的产生和发展商业银行 (5) 第一阶段:出现了货币兑换业和兑换商。 (5) 第二阶段:货币兑换业演变成货币经营业。 (5) 第三阶段:银行业与银行的产生。 (5) 第二章商业银行的现况 (5) 第一,注重顶层设计,再造业务流程。 (6) 第二,整合相应资源,打造平台经济。 (6) 第三,构建多方合作渠道,借力发力。 (6) 第四,探索体制创新,实现专业化运作。 (6) 第三章我国商业银行存在的问题 (6) 一商业银行国有化程度高,内部机制不健全 (6) 二不良贷款率持续上升,迎来新挑战 (7) 三按揭贷款和信用卡等粗放竞争带来的整体性风险不断积累 (7) 第四章银行未来发展趋势 (7) 一大幅提升客户体验。 (7) 二是引导客户及员工行为。 (8) 三是指导银行打破固有经营模式。 (8) 参考文献 (8)

商业银行在一个国家的经济中起着至关重要的金融中介作用。在过去几年里,由于经济的快速的增长以及宽松的经济政策,中国银行业维持了高速增长的势头。但是在资产质量、经营管理和风险管理等方面还存在许多问题,许多银行面临沉重的历史包袱,如果处理不当,银行系统可能成为中国经济持续发展的障碍,甚至印象整个经济的稳定,本文对中国的商业银行的现状做了一下分析,并在此基础上对今后几年发展轨迹做几点推断和建议。 商业银行,英文缩写为CB,其网络通俗谐音是“存吧”,意为存储银行。商业银行的概念是区分于中央银行和投资银行的,是一个以营利为目的,以多种金融负债筹集资金,多种金融资产为经营对象,具有信用创造功能的金融机构。一般的商业银行没有货币的发行权,传统的商业银行的业务主要集中在经营存款和贷款(放款)业务,即以较低的利率借入存款,以较高的利率放出贷款,存贷款之间的利差就是商业银行的主要利润。商业银行的主要业务范围包括吸收公众、企业及机构的存款、发放贷款、票据贴现及中间业务等。它是储蓄机构而不是投资机构。

商业银行未来的发展趋势

国有商业银行未来发展趋势浅谈 现在,随着利率市场化和人民币国际化加速,互联网井喷式发展,国有商业银行的发展受到业界的诸多关注,各种观点意见层出不穷。即使意见不一致,引发讨论的原因还是比较统一的。国有商业银行的未来发展出路在哪里?这需要大量的研究,需要对市场变化和未来可能出现的变化进行深入剖析,了解过去发展历史,了解现在发展现状,规划未来发展路径,这不是一个长期性的工程,是亟待解决的难题。 一、国有商业银行发展现状 众所周知,国有商业银行的主要收入来源于利差收入,尤其是国有四大行表现特别明显。目前,考虑到利率市场化的影响,针对互联网金融的强烈冲击,这些银行意识到利差收入在未来银行收入的占比会越来越少,利差空间压缩已成定局。在利差收入受到限制时,要维持银行利润的增长,只有靠非利息性收入的增长,通过非利息性收入的增长来弥补并推动整体利润的增长,非利息性收入在银行发展的地位显得格外突出,重要性不言而喻。 非利息性收入如何而来?这是银行管理层需要面对的问题,随着国家对银行服务性收费的严厉监管,随着市场竞争的白热化竞争,非利息收入的途径受到限制。银行千方百计通过各种产品研发设计,通过大规模发行信用卡、借记卡,推出各种服务收费项目,大力推广电子银行发展,增加客户体验,建立大规模自助银行体系,目的就只有一个,拓宽非利息收入的来源,抢占新兴市场份额。 互联网金融对银行传统业务的发展造成颠覆性冲击。暂时来说,

银行的主要收入还是利差收入,互联网金融出现,以高于银行五年期定期存款的利息在基本不设门栏的情况下,对银行低成本资产造成冲击,在短短几个月内,流失的低成本存款数以亿计。尤其是对大型国有商业银行来说,赖以生存的庞大的客户规模的优势瞬间化为乌有,所谓的“暴利”也就无从谈起。 现阶段商业银行基层网点的发展进入恶性循环模式。只要在基层网点工作过的人,只要你稍微留心,对各商业银行基层网点的发展模式就是一目了然。“理财+存、取、汇+附加产品的销售”这是基层网点的服务职能,“开门红冲击存款+年中冲存款+年末甩存款”这是银行存款增长模式。从基层网点服务的职能,我们能看出什么?除了装修好点外,和九十年代的银行有什么区别?没什么区别,现在已经是互联网高速发展的21世纪;看看银行的业务发展模式,说句心里话,这完全是在自欺欺人,什么存款增长多少,完全是花钱买数据,买报表,骗奖励,自掘发展基石,路只会越走越窄。 贷款等业务下沉网点。业务下沉网点,目的性很强,主要就是为了增加营业网点的服务职能,使网点的辐射能力更强,增强客户的体验。问题来了,业务下沉网点,网点的人员配置或者人员素质跟得上业务下沉吗?业务下沉,内部控制谁来监管?即使人员素质通过培训学习,或者时间的积累能得到解决,那营销人员的职业操守,谁能保证他们不会滥用到手的权力呢?这些问题都是事实印证,明显存在的。如果解决不好,银行就只能“背黑锅”,声誉风险的出现也是家常便饭。

未来银行的四大发展趋势

未来银行的四大发展趋势 在信息经济与互联网金融冲击下,在金融媒介多元化竞争中,商业银行如果不改变将难以应对快速变化的市场与客户需求。因此,有人预言商业银行将成为“21世纪行将灭绝的恐龙”。而我认为,行将灭绝的可能只就是商业银行的传统经营模式,市场与客户在进化,商业银行在进化,未来商业银行的形式与承载内容将迥异于当今。虽然我们现在还无法确定未来银行到底就是什么样,但一些方向性的趋势值得我们重视。 方向之一:未来银行可能就是数据驱动的银行 大数据时代已经悄然来临。大数据用来描述规模巨大、类型复杂的数据集合,被誉为就是继云计算、物联网之后,IT产业又一次颠覆性技术变革,引起各方高度关注。2011年,著名咨询公司麦肯锡宣布“大数据”时代已经到来;近年来,IBM、甲骨文、SAP等业界巨头纷纷收购与大数据有关公司,加速布局大数据领域;2012年,达沃斯论坛报告《大数据,大影响》称大数据像货币与黄金一样,成为新的经济资产;2012年,奥巴马政府宣布投资2亿美元启动“大数据研究与发展计划”,旨在增强对海量数据的搜集与分析萃取能力。 随着数据库与数据挖掘技术发展完善以及数据来源迅速扩展,作为数据密集型行业,银行业将在更广领域与更深层 次获得并使用涉及客户方方面面,更加全面、完整、系统的数据,并通过挖掘分析得到过去不可能获得的信息与无法企及的商机。由此可见,金融数据密集但目前尚未充分开发的商业银行大有文章可做,数据与数据应用能力将逐渐成为其战略性资产与核心竞争力的重要体现,对客户营销、产品创新、绩效考核与风险管理等必将发挥日益重要的作用。商业银行经营方式也将从以产品、客户为中心过渡到以数据为中心,数据驱动将成为不可逆转的发展趋势。目前,第三方支付机构拥有的海量数据资产已经对商业银行形成挑战,未来比金融脱媒更令人担心的可能就是客户数据脱媒与信息脱媒,

商业银行投行业务 产品分析

商业银行投行业务的产品分析 传统的商业银行的投行业务 概括的说,传统的商业银行的投行业务就是由商业银行的投资银行部门协助企业、公司和个人客户筹集资金,并且帮助客户交易证券。 债务融资---证券承销 证券承销是投资银行最原始的业务之一,最早的投资银行的业务收益主要就来自与证券的承销。在承销的过程中,投资银行起了极为关键的媒介作用。商业银行能够承销的证券范围很广: ●本国中央政府及地方政府、政府部门所发行的债券; ●各种企业所发行的债券; ●外国政府与外国公司发行的证券; ●国际金融机构,例如世界银行、亚洲发展银行等发行的证券。 ●各种基金管理公司发行的基金 证券的承销分为公募和私募两种。商业银行承销证券由四种方式: ●包销 ●投标方式 ●代理推销 ●分销方式 投资银行承销收益主要来自差价或叫毛利差额和佣金。 目前,我国商业银行可以介入的债务融资业务有:企业债券、短期融资券和可转换债券的承销和发行担保业务,企业债券和短期融资券的分销业务。 证券交易

商业银行参与二级市场证券交易和纯粹的投资银行不同,他无须自己直接扮演经纪商、交易商的角色,而主要是在“一级半”市场与“一级市场”之间游离,为了能够顺利实现在一级市场的发行,商业银行一般会有很多相对固定的合作者充当分销商或者战略合作者; 资产管理 商业银行本身拥有大量的资产,并接受客户委托管理着大量的资产,只有通过选择、买入和管理证券组合,商业银行才能获得资产管理的收益。另外,随着资本市场各种衍生金融工具的不断创新,商业银行还应该不断在二级市场进行风险套利、无风险套利等业务活动。 兼并收购 企业兼并与收购已经成为现代投资银行业务中最重要的组成部分。我国商业银行作为投资银行受聘企业兼并与重组顾问,可以最大促使产业资本和金融资本的紧密结合,进而可以避免因为资本和货币市场信息的不完全交换和对称,导致的银行信贷资金的损失。 进入21世纪后的中国股票市场出现了前所未有的信任危机,以银广厦、东方电子、新疆德窿等事件为标志,市场披露了一系列“造假”和“掏空”的公司,其中不乏有所谓的高成长绩优股,中小股东和债权人损失惨重,银行信贷资金损失惨重。同时各类中小企业借改制、破产之际,脱逃银行债务,使债权人主要是银行的债权落空,据中国人民银行的一份报告,截止2000年底,在完成所有制转变的62656家企业中,有51.2%拖欠银行贷款。根据中国人民银行在2002年9月公布的统计,四大国有商业银行的不良贷款的比例是23.35%(以上资料来自《中国金融统计年鉴》)。各大商业银行是公司的主要债权人,要改变以上这些现象,加强商业银行在公司重组改制中的作用尤为重要。 中国商业银行的投资银行业务是与国有企业存量资产调整、改革的历史使命结合在一起的,因此角色定位是服务于国企改革。国有企业改革是中国资本市场和投资银行发展的主要动力。目前,中国国有企业改革面临的迫切问题是:企业过度负债;冗员和退休职工的安置;产权的不明晰;产业结构不合理,重复建设太多,没有能与国外跨国公司竞争的超大集团等。这需要通过资本市场,把储蓄转化为股权注入,增加企业资本金;同时,促使企业转变经营机制,提高经济效益,盘活企业现有的存量资产,这些都有赖于发挥资本市场优化资源配置,促进企业产权转换和重组的功能。对国有企业进行必要的重组,包括产权结构,企业组织结构和产业结构的重组,可望在一定程度上解决目前国有企业的问题。 在企业的购并与重组过程中,没有投资银行是很难进行的。产权交易是一项极为复杂的交易过程,它涉及到很多经济、法律、政策问题,也必须依靠投资银行的专业化工作去完成。但是,在国内已发生的国内并购案中,投资银行所起的作用并不大,由于原来券商对于企业的发展策略和评估缺少相关的经验,企业关心的并购双方的战略相关性和整合力以及并购后能否产生高于收购成本的新增利润和偿还债款的现金收入,以及兼并过程可能需要的过桥贷款

中国商业银行现状及发展趋势

中国商业银行现状及发展趋势 摘要:商业银行作为金融机构体系中最重要的组成部分,对社会经济发展起着不可估量的作用,在经济增速放缓和金融改革提速的大背景下,我国银行业转型升级也在艰难前行,把握住银行业未来发展的五大趋势,才能更好地适应未来充分竞争的市场环境。本文主要分析我国商业银行发展状况及趋势,主要从商业银行的发展历史,发展现状及存在问题三大部分进行展开,然后探讨了我国商业银行未来的发展趋势。 关键词:商业银行发展状况金融改革发展趋势 银行是目前所有金融中介机构中最大(就资产而言)和最古老的。银行决定着一个国家的经济命脉,而商业银行是银行体系的支柱,它通过吸收存款、发放贷款、积少成多、以短贷长的方式为政府、企业、居民提供可贷资金,支持整个国民经济的发展。商业银行,是一个以营利为目的,以多种金融负债筹集资金,多种金融资产为经营对象,具有信用创造功能的金融机构。商业银行是以追求最大利润为目标,能向客户提供多种金融服务的特殊的金融企业。 一、商业银行的发展历史 (一)西方商业银行的产生与发展 西方银行业的原始状态,可溯及公元前的古巴比伦以及文明古国时期。人们公认的早期银行的萌芽,起源于文艺复兴时期的意大利。现代商业银行始于1694 年成立的英格兰银行。现代商业银行的最初形式是资本主义商业银行,它是资本主义生产方式的产物。随着生产力的发展,生产技术的进步,社会劳动分工的扩大,资本主义生产关系开始萌芽。早期银行的贷款对象主要是政府等一批特权阶层而非工商业,新兴的资产阶级工商业无法得到足够的信用支持,而资本主义生产方式产生与发展的一个重要前提是要有大量的为组织资本主义生产所必需的货币资本。因此,新兴的资产阶级迫切需要建立和发展资本主义银行。 (二)中国商业银行的产生与发展 与西方的银行相比,中国真正意义上的银行则产生较晚。据史料记载,我国远在周朝时期就出现了从事货币信用业务的金融机构。唐朝时期金融业逐渐发展起来,“飞钱”被认为是我国最早的汇兑业务。明朝中叶就形成了具有银行性质的钱庄。但数千年的封建社会,使我国的商品经济发展十分缓慢,金融机构长期处于分散、落后的状态。直到1897 年,我国才出现了中国人自己设立的银行——中国通商银行(第一次使用银行名称的国内银行)。最早的国家银行是1905 年创办的户部银行,后称大清银行,1911 年辛亥革命后,大清银行改组为中国银行,一直沿用至今。新中国金融机构体系的建立基础相当薄弱,在1994 年才形成了以中国人民银行为核心,以四大国有专业银行(商业银行)为主体,其他各种金融机构并存和分工协作的金融机构体系。 二、中国商业银行发展现状 (一)资产增长速度较快 截至2012 年底,银行业金融机构资产总额为133.6 万亿元,比年初增加20.3 万亿元,增长17.9%。从机构类型看,资产规模较大的依次为:大型商业银行、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行,占银行业金融机构资产的份额分别为44.9%、17.6% 和15.6%。据中国银行业监督管理委员会发布的统计数据显示,我国主要商业银行2012 年实现账面利润(税前)1850 亿元,所有者权益达到1.1 万亿元,增长24.5%,所有者权益 增长首次超过贷款、资产、存款的增长。 (二)国际化步伐加快

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