TCL案例分析-2

一、并购汤姆逊

1、并购双方介绍

(1)TCL企业概况

TCL即The Creative Life三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司:TCL集团(SZ.000100)、TCL多媒体科技(HK.1070)、TCL通讯科技(HK.2618)。

目前，TCL己形成多媒体、通讯、家电和泰科立部品四大产业集团，以及房地产与投资业务群，物流与服务业务群。经过近三十年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。1999年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国企业国际化进程中的领头羊。在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力:在TCL诞生了中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑等，很多具有划时代意义的创新产品。

TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地。2008年TCL 品牌价值达408.69亿元人民币(59.5亿美元)，蝉联中国彩电业第一品牌。

(2) TCL彩电业务介绍

TCL集团旗下的TCL多媒体科技(HK.1070，2003年1月从TCL国际更名为TCL多媒体科技，以下简称TCL多媒体)是全球领先的多媒体消费电子产品生产商，主要从事电视产品及家庭网络影音产品的研发、制造及销售，其中彩电是公司的核心产品。该公司总部设在中国深圳，其高效率生产基地及研发中心分布在世界各大洲。该公司的27000名员工遍布全球，在五大洲拥有十间工厂，分别位于中国惠州、河南、无锡、内蒙古、南昌、成都、墨西哥、波兰、泰国曼谷和越南胡志明市，主要从事CRI、彩电和平板电视的生产制造，2007年全球产销量约为1500万台。该公司的全球研发中心总部亦位于深圳，并分别在新加坡和美国的印第安纳波利斯设有实验室，各研发中心各有所长，研发范围涉及从生产技术服务到结构、造型、各种功能、前沿技术的开发，及从CRT到等离子和液晶彩电的研究。全球研发人员近700人，研发设备先进，技术力量雄厚，每年开发新品百多种，多项产品达到国际先进水平。公司采用多品牌策略，销售网络遍布全球。

(3)汤姆逊介绍

汤姆逊为全球四大消费电子类生产商之一。有四个主要业务方向:内容及网络、消费产品、零部件、专利许可。2003年底汤姆逊在北京、广东的佛山、东莞、深圳均有大屏幕彩电、背投、彩管、音响、DVD零部件工厂，总投资高达4亿美元，年产值80亿元以上。并在广州拥有70多人的研发中心。在进入中国后相当长的时间里，汤姆逊只通过将显像管卖给中国企业，再通过外销国内企业贴牌机获利。

2、合资并购Thomson彩电业务的详细内容

收购时间:2004年1月28日至7月29日

3、并购预期

·汤姆逊的品牌影响力可帮助TCL避免自建品牌的风险及长周期(在北美有RCA品牌，在欧洲使用汤姆逊品牌)

·汤姆逊庞大的海外销售渠道可以帮助TCL进入北美及欧洲市场，近而实现打造国际化企业的梦想

·TCL的制造优势，配合汤姆逊的尖端科技及研发能力，提高规模效益，扩大高端产品的市场份额，大大增强两者的全球竞争力

·汤姆逊在DLP方面的技术积累有可能在未;来创造一个技术上领先的产品

·绕过欧洲及美国市场专利和反倾销两块巨大的“绊脚石”

二、并购阿尔卡特

1并购双方介绍

(l)TCL通讯科技控股有限公司

TCL通讯科技控股有限公司(HK:2618，以下简称“TCL通讯”)专注为全球消费者提供TCL和阿尔卡特两个品牌移动终端通信产品，是世界八大手机供应商之一，致力于成为全球可信、可敬、可持续发展的移动通信终端产品供应商。TCL通讯是全球最大的消费电子制造商之一TCL集团的成员公司，阿尔卡特公司为TCL通讯战略投资者。

2002年底，TCL通讯以连续三年营业额增幅高达263.3倍，名列德勤2002年首届亚太区高科技高成长500强企业排行榜首，成为亚太地区成长最快的高科技企业。

2003年底，公司再度高居排行榜前列，成为唯一一家连续两届进入该排行榜前5名的企业。

TCLGSM手机还多次荣获中国名牌称号。TCL通讯所经营的TCL和阿尔卡特两个品牌产品销往全球主要市场。目前，公司已经培育了EMEA、LALAM、中国等三大支柱市场，并在印度、ARAC等市场建立了营销中心。公司己经与全球主流运营商建立了稳定的合作关系。TCL通讯作为全球性的手机制造商，始终坚持“中国价值，世界品质”的理念，努力改善全球消费者的数字化无线通讯生活。为了这个目标，TCL通讯汇聚全球资源，锐意创新，为顾客提供更好的产品和服务，为用户带来更愉悦的消费体验。

(2)阿尔卡特移动电话部门

阿尔卡特公司创建于1898年，总部设在法国巴黎。阿尔卡特致力于开发建设下一代网络，为全球范围内的电信运营商、企业和消费者提供集成的端到端语音/数据网络解决方案，是全球领先的通信解决方案供应商之一，其业务遍及全球130多个国家。阿尔卡特于1992年开始销售其移动电话产品，其移动电话部门一直以来主要针对大约50个国家的无线电信运营商及分销商设计，开发，营销，销售和分销范围广泛的拥有不同增值功能的移动手机，其产品己销往欧洲、亚洲、拉丁美洲和非洲各市场。在被出售之前，阿尔卡特移动电话部门因为种种原因已连续三年亏损。

2、并购阿尔卡特移动电话部门的详细内容

(l)2004年8月31日，TCL通讯与阿尔卡特组建的合资公司TCL&阿尔卡特Mobile phones(以下简称T&A)正式成立，其中TCL通讯出资5500万欧元，占合资公司55%的股权，阿尔卡特集团再注资使其现有业务的净资产(不包括固定资产)为零之后，再出资4500万欧元(包含其固定资产折算价)，占合资公司的45%的股权，该合资公司拥有或有权使用阿尔卡特以前的全球GSM、GPRS手机业务。

(2)雇员方面，原阿尔卡特移动电话部门所有研发人员及合同制员工都转给了T&A公司。阿尔卡特有700多人会进合资公司。(谅解备忘录)公告显示:“T&A公司将与上述员工订立集体聘用合同，其条款及条件与阿尔卡特移动电话部门基本上相同。”

(3)阿尔卡特拥有的多项专利将归合资公司拥有，合资公司可以优先拥有阿尔卡特3G专利使用权。

(4)商标方面，合资公司可免费使用阿尔卡特商标10年。

(5)在合资企业建成四年后，阿尔卡特有权将其在合资公司中的所有权，转换为TCL的股份，而TCL通讯将在5年内将合资公司股权转换为阿尔卡特股份。

3、并购预期

(l)充分利用阿尔卡特原有的销售渠道，使TCL通讯的手机销量上升到5000万台，成为真正

的国际一线手机厂商，从而最终进入全球排行的前5名。

(2)利用阿尔卡特与运营商的良好关系，与设备捆绑，为运营商做深度定制。

(3)阿尔卡特的品牌优势可降低对销售价格的敏感度，对运营商业务有所帮助。

(4)充分利用阿尔卡特的技术积累，关键是最底层协议层面及validation方面的经验，保证产品质量，加快推出新产品的步伐。

(5)利用整合后的成本效率以及先进的研究与设计能力，使TCL通讯成为一家重要的全球OEM 和ODM生产商。