吉林省2015年上半年期货从业资格：外汇衍生品模拟试题

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、基差走弱时，套期保值效果为（）。

A．不一定

B．不变

C．亏损

D．盈利

2、根据《期货公司风险监管指标管理试行办法》的规定，期货公司的净资本不得低于客户权益总额的（）。

A．3%

B．5%

C．6%

D．7%

3、从事期货经营业务的机构任用无期货从业资格的人员从事期货业务的，中国证监会可以对其__。

A．警告

B．吊销期货业务许可证

C．停业整顿

D．罚款

4、收盘价破趋势线的幅度达并且时间在天以上往往会被认为有效突破

A：3%，2~3

B：1%，2~3

C：3%，1~2

D：1%，1~2

5、期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于。A：职工福利

B：会员分红

C：股东分红

D：保证期货交易场所、设施的运行和改善

6、期货公司应当建立交易、结算、财务数据的备份制度，有关开户、变更、销户的客户资料档案应当自期货经纪合同终止之日起至少保存（）年。

A．1

B．5

C．10

D．20

7、按照一般性资金管理要求，在任何单个的市场上所投人的总资金必须限制在总资本的____以内。

A：5%~10%

B：10%~15%

C：10%~20%

D：30%~40%

8、申请设立期货公司，持有5%以上股权的股东的实收资本和净资产应当均不低于人民币（）万元，持续经营2个以上完整的会计年度，在最近2个会计年度内至少1个会计年度盈利；或者实收资本和净资产均不低于人民币亿元。A．1000；1

B．1000；2

C．3000；3

D．3000；2

9、客户可以通过__等委托方式下达交易指令。

A．电话

B．书面

C．计算机

D．互联网

10、若市场处于反向市场，做多头的投机者应__。

A．买入交割月份较近的合约

B．卖出交割月份较近的合约

C．买入交割月份较远的合约

D．卖出交割月份较远的合约

11、以下关于期现套利说法，正确的有__。

A．期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易

B．期现套利不属于严格意义的套利交易

C．期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系

D．期现套利关注的是不同期货市场之间的价差

12、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。

A．1000

B．1500

C.1800

D．2000

13、期货交易的结算，由（）统一组织进行。

A．中国证监会

B．期货交易所

C．中国期货业协会

D．中国期货保证金监控中心

14、根据《期货交易所管理办法》规定，会员制期货交易所的注册资本划分为，由会员出资认缴．

A：均等份额

B：均等股份

C：不等份额

D：不等股份

15、期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为__。

A．开仓

B．持仓

C．对冲

D．多头交易

16、利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有__。

A．商业票据期货

B．国债期货

C．欧洲美元定期存款期货

D．资本市场利率期货

17、非结算会员客户的持仓达到期货交易所规定的持仓报告标准，客户未报告的，非结算会员依法应当__。

A．向全面结算会员期货公司报告

B．通过全面结算会员期货公司向期货交易所报告

C．向期货交易所报告

D．责令客户直接向期货交易所报告

18、下列关于期货交易结算所的论述，正确的有__。

A．结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建

B．所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算

C．结算所通常采取公司制

D．结算所实行无负债的每周结算制度

19、江恩轮中轮的作用有__

A．可以预测价位

B．可以预测时间

C．可以分析长期周期

D．可以确定交易时机

20、持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格______。A．无法判断

B．可能转升

C．继续上升

D．继续下跌

21、下列选项中不属于期货交易所总经理职权的是____

A：组织实施会员大会、理事会通过的制度和决议

B：主持期货交易所的日常工作

C：根据章程和交易规则拟订有关细则和办法

D：决定对违规行为的纪律处分

22、经济周期对市场利率水平及其走势的影响____

A：为零

B：微小

C：一般大

D：很大

23、期货公司应当建立、健全客户投诉处理制度。期货公司应当将客户的投诉材

料及处理结果（）。

A．公布

B．存档

C．销毁

D．公布之后销毁

24、目前国内期货交易所有__。

A．深圳商品交易所

B．大连商品交易所

C．郑州商品交易所

D．上海期货交易所

25、基差交易是指按一定的基差来确定（），以进行现货商品买卖的交易形式。A．现货与期货价格之差

B．现货价格与期货价格

C．现货价格

D．期货价格

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5 分）1、假设S(t)为t时刻的现货指数，T代表交割时间；T—t代表t时刻至交割时的时间长度(暂不考虑交易费用，期货交易所需占用的保证金以及可能发生的追加保证金也暂时忽略)下列计算公式正确的是

A：持有期利息公式为：S(t)×r×(T-t)／365

B：持有期股息收入公式为：S(t)X d X(T-t)／365

C：持有期净成本公式为：S(t)×(r-d)×(T-t)／365

D：股指期货理论价格的公式为：s(t)[1+(r-d)×(T-t／365]

2、下列情况中会促使本国货币升值的有__。

A．实行扩张性的货币政策

B．实行紧缩性的货币政策

C．国际收支顺差扩大

D．国际收支逆差扩大

3、关于举证责任的分配，下列说法正确的是（）。

A．期货公司应当对客户的交易指令是否人市交易承担举证责任

B．期货公司不承认收到期货交易所发出的追加保证金通知的，由期货交易所承担举证责任

C．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由期货公司承担举证责任

D．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由客户承担举证责任4、一般的储备仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件包括__。

A．承认交易所的交易规则、交割细则等

B．仓库主要管理人员必须有3年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍

C．有严格、完善的商品出入库制度、库存商品管理制度等

D．堆场、库房有一定规模，有储存交易所上市商品的条件

5、小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品种包括__。

A．春小麦

B．夏小麦

C．秋小麦

D．冬小麦

6、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题：假设总经理李某在外出办理业务过程中，不小心将公司的期货业务经营许可证遗失，对此，期货公司应当（）。A．在30日内在中国证监会指定的报刊或者媒体上声明作废

B．请求中国证监会公告声明作废

C．持登载声明向中国证监会重新申领

D．公告期满后向中国证监会重新申领

7、下列行为中，可能构成操纵期货市场价格的行为的是．

A：某公司是一家大型农产品进出口贸易公司，为了在期货市场获利，大量囤积大豆

B：李某利用内幕人员的信息优势，在一个交易日内连续买卖合约，数额巨大C：甲乙约定，甲于2008年8月的第一个交易日以约定的价格大量买进乙的期货合约

D：违反规定收取保证金，或者挪用保证金的

8、假设沪深300股指期货的保证金为7%，合约乘数为350，那么当沪深300指数为1250点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金__元。A．11875

B．23750

C．28570

D．30625

9、证券公司申请介绍业务资格，应当配备必要的业务人员，拟开展介绍业务的营业部至少有____名具有期货从业人员资格的业务人员。

A：2

B：3

C：5

D：6

10、下列关于价差交易的说法，正确的有__。

A．若套利者预期不同交割月的合约价差将扩大，则进行买进套利

B．建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格

C．某套利者进行买进套利，若价差变大，则该套利者亏损

D．在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易

11、期货公司申请设立营业部，应当具备（）条件。

A．未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚

B．申请日前3个月符合期货公司风险监管指标标准

C．符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定

D．公司治理和内部控制制度符合有关规定并有效执行

12、下列属于期货公司风险监管指标的是（）。

A．期货公司净资本

B．净资本与净资产的比例

C．流动资产与流动负债的比例

D．负债与净资产的比例

13、下列关于中国证监会的表述中，正确的有（）。

A．中国证监会派出机构有权监管期货公司

B．中国证监会有权依法对期货公司进行监督管理

C．中国证监会有权依法对期货公司分支机构进行监督管理

D．中国证监会派出机构有权对期货公司的分支机构进行监督管理

14、境外期货业务许可证持证企业选择的境外期货交易所应当（）。

A．交易活跃

B．交易的期货品种在同类期货交易所中具有代表性

C．管理规范

D．上市品种齐全

15、期货经纪公司法定代表人、总经理、副总经理在其任职期间应当履行的职责有（）。

A．遵守有关法律、法规、规章和政策

B．遵守期货交易所有关规则及公司章程

C．建立、健全并严格执行期货业务规则、财务会计制度、风险管理和内部控制制度

D．配合、接受中国证监会及其派出机构的监管

16、依法对期货公司的金融期货结算业务实行自律管理的机构是__。

A．中国期货业协会

B．期货保证金安全存管监控机构

C．期货交易所

D．中国证监会

17、对于违反《期货从业人员执业行为准则》的机构，协会可作出的处理包括（）。A．要求其按期改正

B．逾期不改正的，给予训诫

C．逾期不改正的，公开谴责

D．情节严重的，移交司法部门

18、下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有__。

A．黄大豆2号合约

B．玉米合约

C．优质强筋小麦合约

D．棉花合约

19、期货公司有下列（）欺诈客户行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证。

A．向客户做获利保证或者不按照规定向客户出示风险说明书的

B．在经纪业务中与客户约定分享利益、共担风险的

C．不按照规定接受客户委托或者不按照客户委托内容擅自进行期货交易的D．隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段，诱骗客户发出交易指令的

20、截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中特别会员__

家。

A．2

B．3

C．4

D．5

21、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是____ A：得到部分的保护

B：盈亏相抵

C：没有任何的效果

D：得到全部的保护

22、期货公司的控股股东不得超越期货公司股东会、董事会任免期货公司的__。A．监事

B．首席风险官

C．财务负责人

D．董事

23、期货交易所除履行《期货交易管理条例》规定的职责外，还应当履行的职责有（）。

A．制定并实施期货交易所的交易规则及其实施细则

B．发布市场信息

C．为投资者的投资赢取收益

D．查处违规行为

24、以下关于需求价格弹性说法正确的是

A：是“需求变动量的百分比”/“价格变动量的百分比”

B：比值越大弹性越大

C：需求弹性大于1是被称为“需求富有弹性”

D：需求弹性小于1被称为“需求缺乏弹性”

25、人民法院审理（）案件，应当根据各方当事人是否有过错，以及过错的性质、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。

A．期货合同纠纷

B．期货侵权纠纷

C．期货违约纠纷

D．无效的期货交易合同纠纷

期货品种考试试题及答案解析

期货品种考试试题及答案解析一、单选题（本大题10小题．每题1.0分，共10.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）第1题 20世纪60年代，推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约的交易所是( )。 A 纽约期货交易所 B 欧洲交易所 C 芝加哥商业交易所 D 悉尼期货交易所【正确答案】：C 【本题分数】：1.0分【答案解析】 [解析] 20世纪60年代，芝加哥商业交易所(CME)推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约，向传统观念发起了冲击，并成功交易这些品种30余年，成为国际商品期货市场上的重要品种。第2题由美国最大的三家交易所(2BOE、CBOT、CME组建的One Chicago交易所主要从事( )的交易。 A 外汇期货 B 利率期货 C 股指期货 D 股票期货【正确答案】：D 【本题分数】：1.0分【答案解析】 [解析] 2002年11月8日，美国最大的三家交易所CBOE、CBOT、CME组建了一个新的以交易股票期货为目的的交易所——One Chicago。第3题

为了规避布雷顿森林体系崩溃后巨大的汇率波动风险而出现的金融期货品种是( )。 A 利率期货 B 股指期货 C 股票期货 D 外汇期货【正确答案】：D 【本题分数】：1.0分【答案解析】 [解析] 外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约。外汇期货是最早的金融期货品种，它的产生主要是为了规避布雷顿森林体系崩溃后巨大的汇率波动风险。第4题下列期货市场重大事件与芝加哥商业交易所无关的是( )。 A S&P商品指数(SPCI)期货 B 道琼斯AIC商品指数(DJ-AIG)期货 C 标准普尔500指数期货合约 D 外汇期货合约【正确答案】：A 【本题分数】：1.0分【答案解析】 [解析] S&P商品指数(SPCI)期货是纽约期货交易所(NYBOT)推出的。第5题 ( )是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。 A 纽约期货交易所 B 大连商品交易所 C 芝加哥商业交易所 D 芝加哥期货交易所

答案-2015年1月国际金融与外汇市场考试题

国际金融与外汇市场考试题班级：学号：：成绩： 1.比较远期外汇业务与货币期货交易的相同点和不同点。答：【远期外汇】又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。在国际贸易中，为了减少外汇风险，有远期外汇收入的出口商可以与银行订立出卖远期外汇的合同，一定时期以后，按签约时规定的价格将其外汇收入出卖给银行，从而防止汇率下跌，在经济上遭受损失；当然出口商也可以可与银行签定购买远期外汇合同，从而规避汇率上涨而增加成本负担，利于企业提前控制成本及利润。【外汇期货交易】是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说，两种货币中有一种为美元。外汇期货的买卖是在专门的期货市场进行的，全世界的期货交易所主要有：芝加哥期货交易所、纽约商品交易所、悉尼期货交易所、新加坡期货交易所、伦敦期货交易所。【二者相同点】： 1)交易的客体相同：均为外汇 2)交易的原理相同：通过交易来防汇率风险，最终达到保值或盈利的目的。 3)交易的行情走势一致性：与现货市场的价格存在一定的关联，外汇远期和外汇期货价格之前也存在一致性的特点，否则会产生套利机会，直至套利机会的消失。【二者的不同点】： 1.市场参与者不同外汇期货交易的参与者非常广泛。包括银行、其他金融机构、公司、政府和个人等，只要按规定交纳保证金，均可通过期货交易所中具有会员身份的经纪行、与银行有良好往来关系或信用良好的企业等参与期货交易。在外汇期货交易中，交易所设有清算机构，因此从事外汇期货交易的参加者不必考虑交易对方的信用状况，其交易对手方是清算机构，不必担心违约风险。远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障，因此参加者从事远期外汇交易大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会。

国际金融第3次作业

一、名词解释 1、套汇:是指套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买或贵卖，并从中牟利的一种外汇交易。 2、远期外汇交易:也称为期汇交易，是指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。 3、无抛补套利:是指资金持有者利用两个不同金融虫市场上短期利率的差异，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。无抛补套利往往是在有关的两种货币汇率比较稳定的情况下进行的。 4、掉期交易:是指人们同时进行不同交割期限同一笔外汇的两笔反向交易。 5、外汇期货:是金融期货的一种。又称货币期货，指在期货交易所进行的买卖外汇期货合同的交易。 6、套期保值:原意为“两面下注”，引申到商业上是指人们在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为。即在买进现货的同时卖出期货，或在卖出现货的同时买进期货，以达到避免价格风险的目的。 7、外汇期权:又称外币期权，是一种选择权契约，指期权买方以一定保险金为代价，获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。 8、外汇风险：指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中(如对外贸易、国际金融、国际交流等)因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。 9、货币选择法:是指经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少外汇风险的一种管理手段。二、填空 1.外汇市场的交易一般包括两种类型，一类是（本币与外币之间的相互买卖）；另一类是（不同币种的外汇之间的相互买卖）。 2.我国外汇调剂公开交易，实行（会员制度），经纪商会员只能（代客户交易），自营商会员只许（为自己买卖外汇）。 3.外汇银行对外报价时，一般同时报出（买入价）和（卖出价）。 4.间接套汇又可分为（三角套汇）和（多角套汇）。 5.商业性即期外汇交易，一般是在银行与客户之间通过（电汇）、（信汇）、（票汇）等方式直接进行。 6.远期汇率的报价方法通常有两种，即（直接报价法）和（点数报价法）。 7.远期外汇投机有（买空）和（卖空）两种基本形式。 8.价格调整法主要有（加价保值）和（压价保值）两种。 9.即期交易和远期交易的加价都有固定的公式，加价后的商品价格=（加价前商品价格） ×（1+货币贬值率）。 10.套利的真正条件应当是（利率差大于预期汇率变动率）与（单位外汇交易）的手续费之和。 11.在掉期交易中，一种货币在被买入的同时，即被（卖出），并且（所买入的货币）与（卖出的货币）在数量上是相等的。 12.在掉期交易中，把远期汇水折合年率称为（掉期率）。 13.抛补套利实际是（无抛补套利）与（掉期）相结合的一种交易方式。 14.点数报价法除了要显示即期汇率之外，还要表明（升水）或（贴水）的点数。

期货复习题(含答案)

一、单项选择题 1.在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差( A )。 A“走强” B“走弱” C“平稳” D“缩减” 2.在进行期权交易的时候，需要支付权利金的是( A )。 A期权多头方 B期权空头方 C期权多头方和期权空头方 D都不用支付 3.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是( A )。 A期权费 B无穷大 C零 D标的资产的市场价格 4.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( B )。 A低 B高 C费用相等 D不确定 5.最早出现的交易所交易的金融期货品种是( A )。 A外汇期货 B国债期货 C股指期货 D利率期货 6. 我国境内现有的期货交易所不包括（ C ）。 A 郑州商品交易所 B 上海期货交易所 C 深圳证券交易所 D 中国金融期货交易所 7.当合约到期时，以( B )进行的交割为实物交割。 A结算价格进行现金差价结算 B标的物所有权转移 C卖方交付仓单 D买方支付货款 8.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是( A )。 A收益无限，损失有限 B收益有限，损失无限 C收益有限，损失有限 D收益无限，损失无限 9.金融期货三大类别中不包括( D )。 A股票期货B利率期货C外汇期货D石油期货 10.短期国库券期货属于( C )。 A外汇期货B股指期货C利率期货D商品期货 11.最早的金融期货品种——外汇期货是在( B )被推出的。 A1971年 B1972年 C1973年 D1974年 12.期货市场的基本功能之一是(B)。 A消灭风险B规避风险C减少风险D套期保值 13.( B )能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。 A现货价格B期货价格C批发价格D零售价格 14.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为( A )。 A买方叫价交易 B卖方叫价交易 C盈利方叫价交易 D亏损方叫价交易 15.以下对期货投机交易说法正确的是( A )。 A期货投机交易以获取价差收益为目的 B期货投机者是价格风险的转移者 C期货投机交易等同于套利交易 D期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易 16.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为( C )元。

国际金融学复习大纲含答案

对外经济贸易大学远程教育学院 2015-2016学年第二学期《国际金融学》复习大纲一、单选题 1. 浮动汇率制下主要是通过（）来自动调节国际收支的。 A. 黄金的输出入 B. 外汇储备的变动 C. 汇率的变动 D. 利率的变动 2. 中间汇率是指（）的平均数。 A. 即期汇率和远期汇率 B. 买入汇率和卖出汇率 C. 官方汇率和市场汇率 D. 贸易汇率和金融汇率 3. 1973年以后，世界各国基本上实行的都是（）。 A. 固定汇率制 B. 浮动汇率制 C. 联系汇率制 D. 钉住汇率制 4. 一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 5. 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为（）。 A. 批发市场 B. 零售市场 C. 直接市场 D. 间接市场 6. 以下哪个不是外汇期货交易的特点？（） A. 标准化合约 B. 双向报价 C. 最终交割较少 D. 有固定到期日 7. 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？（） A. 第三国货币 B. 复合货币 C. 软硬搭配货币 D. 使用已有的货币 8. 关于择期交易，以下说法错误的是（）。 A. 买方有权在合约的有效期内选择交割日 B. 买方必须履行合约 C. 买方可以放弃合约的执行 D. 银行在汇率的选择上处于有利地位

9. 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为（）。 A. 周期性失衡 B. 收入性失衡 C. 结构性失衡 D. 货币性失衡 10. 大卫·休谟所揭示的价格-铸币流动机制主要是通过（）来自动调节国际收支的。 A. 黄金的输出入 B. 外汇储备的变动 C. 汇率的变动 D. 利率的变动 11. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取（）。 A. 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 B. 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 C. 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策 D. 扩张性财政政策和扩张性货币政策 12. 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 13. 以下不属70年代以来创新的外汇交易的是（）。 A. 远期外汇交易 B. 外汇期货交易 C. 外汇期权交易 D. 互换交易 14. 以下哪个不是外汇期权交易的特点？（） A. 买卖双方的权利义务不对等 B. 期权费可以收回 C. 到期可以放弃履行合约 D. 多为场外交易 15. 为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？（） A. 本国货币 B. 第三国货币 C. 复合货币 D. 软硬搭配货币 16. 以下哪个是对出口收汇的管制措施？（） A. 结汇制 B. 预交存款制 C. 售汇制 D. 征收外汇税 17. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取（）。 A. 紧缩的财政政策和扩张的货币政策 B. 扩张的财政政策和紧缩的货币政策 C. 紧缩的财政政策和紧缩的货币政策 D. 扩张的财政政策和扩张的货币政策 18. 狭义外汇的主体是（）。 A. 外国货币 B. 外币票据 C. 国外银行存款 D. 外币有价证券 19. 目前，外汇市场上作为其他汇率的计算基础且汇率最高的是（）。

期货复习题(含答案)

外汇交易新编习题与答案

第三章外汇交易一、填空题 1、银行间市场，是指银行同业之间买卖外汇形成的市场。由于每日成交金额巨大，其交易量占整个外汇市场交易量的90％以上，故又称作________。 2、 ________在第一次世界大战之前就已发展起来，是世界上出现最早的外汇市场，也是迄今为止世界上规模最大的外汇市场，其外汇交易额约占世界外汇交易总额的30％。 3、 ________是指在成交后的第二个营业日交割。如果遇上任何一方的非营业日，则向后顺延到下一个营业日，但交割日顺延不能跨月。 4、________是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖，以防范汇率风险和牟取差价利润的行为。其核心就是做到________，赚取汇率差价。 5、由于外汇期货交易的结算是每天进行的，只要结算价格有变化，每天就会发生损益的收付，直到交割或结清为止。因此，外汇期货交易实际上实行的是________。二、不定项选择题 1、目前世界上最大的外汇交易市场是( )。 A．纽约 B．东京 C．伦敦 D．香港 2、外汇市场的主要参与者是( )。 A．外汇银行 B．中央银行 C．中介机构 D．顾客 3、按外汇交易参与者不同，可分为( )。 A．银行间市场 B．客户市场 C．外汇期货市场 D．外汇期权市场 4、利用不同外汇市场问的汇率差价赚取利润的交易是( )。 A．套利交易 B．择期交易 C．掉期交易心 D．套汇交易 5、即期外汇交易的交割方式有( )。 A．信汇 B．票汇 C．电汇 D．套汇 6、掉期交易的特点是( )。 A．同时买进和卖出 B．买卖的货币相同，数量相等 C．必须有标准化合约 D．交割期限不同 7、外汇期货市场由下列部分构成( )。 A．交易所 B．清算所 C．佣金商 D．场内交易员 8、外汇期货交易的特点包括( )。 A．保证金制度 B．逐日清算制度 C．现金交割制度 D．保险费制度 9、按外汇期权行使期权的时限可分为( )。 A．欧式期权 B．买人看跌期权 C．买入看涨期权 D．美式期权 10、赋予期权买者在有效期内，无论市场价格升至多高，都有权以原商定价格(低价)购买合同约定数额的外汇是( )。 A．看涨期权 B．看跌期权

远期与期货练习题答案

练习题：远期和期货金融衍生产品——衍生金融工具理论与应用（CFA 金融衍生品中文教材丛书主编：俞乔，注册金融分析师，清华大学出版社，2007年）注：选择题为单选题。该书和现实较贴近，所使用的利率并不是连续复利，因此具体结果可能和教材给出的公式计算结果有一定差异。一、远期市场和远期合约 1. 远期合约中的违约风险是指（）。 A A. 因一方无法履行合约义务而对另一方造成的风险 B. 只有远期多头会面临违约风险，是指合约空头没有资产用于交割的概率 C. 只有在交割时支付现金的远期空头会面临违约风险 D. 典型的远期合约具有盯市的特点，可以降低违约风险 2. 一份交割方式为实物交割的股票组合远期合约的买方（多头）（）。 A A. 须在将来以远期价格购买股票组合 B. 如果合约期内股票资产价格上升，则能获得收益 C. 必须在远期合约到期时交割股票组合 D. 如果在合约期内股票资产价格下降，则能获得收益 3. 一位基金经理管理着一个较大的资产组合，在标准普尔500指数为1000时，他卖出了一份价值10 000万美元的远期合约以对冲股市风险。当前指数为940，而在合约到期时指数为950。到期日该经理（）。 B A. 因为股指上升了%，所以他将支付105263美元 B. 将收到500万美元 C. 必须支付在合约期间股票指数的红利 D. 将收到对方付款，金额相当于50乘以到期日合约的乘数 4. 下列关于外汇期货合约的表述，错误的是（） C A. 外汇远期合约可以以实物交割或现金结算的方式交割 B. 一份外汇远期合约可以用于对冲将来外汇支付所蕴含的汇率风险 C. 如果本币在合约期内升值，则外汇远期合约的多头将遭受损失 5. 考虑一份零息债券远期合约，其面值为1 000美元，期限为90天（每年360天惯例），现在报价为500美元。假设无风险年利率为6%。该远期合约的无套利价格为（）。 0.2590/3600.25 500 500(16%)507.34T S F ====?+= 6. 假设市场完美无摩擦，标的资产价格为美元，远期价格为美元，期限为一年。年无风险利率为5%，则套利利润为（） A. +美元 B. 美元 C. 美元 D. +美元答案为A

外汇远期与外汇期货对比

简要定义：外汇远期本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸，是期货交易的雏形。相同点： 1.交易的客体相同：外汇 2.交易的原理相同：通过交易来防范或者转移风险，最终达到保值或者投资获利的目的。 3.交易的行情走势一致性：与现货市场的价格存在一定的关联，外汇远期和外汇期货价格之前也存在一致性的特点，否则会产生套利机会，直至套利机会的消失。不同点： 1.市场参与者不同 ①外汇期货交易的参与者非常广泛。包括银行、其他金融机构、公司、政府和个人等，只要按规定交纳保证金，均可通过期货交易所中具有会员身份的经纪行、与银行有良好往来关系或信用良好的企业等参与期货交易。在外汇期货交易中，交易所设有清算机构，因此从事外汇期货交易的参加者不必考虑交易对方的信用状况，其交易对手方是清算机构，不必担心违约风险。 ②远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障，因此参加者从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会。 2.交易方式不同 ①在外汇期货市场上，交易双方不直接接触，买卖的具体执行都由经纪商代理。交易双方并不知道真正的交易对手是谁，他们都分别与交易所的清算机构打交道，清算机构是交易的中介。由于信用风险小，在进行外汇期货交易时可以不必考虑对方的信用是否可靠。 ②远期外汇交易可分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种，两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行。有时虽然也有经纪商介入，但通常由买卖双方直接联系，进行交易。因此每一笔交易都必须考虑对方的信用，难免要承担一定的信用风险。 3.交易场所不同 ①外汇期货交易是一种场内交易，即在交易所内进行，按规定的时间，采取公开叫价的方式进行交易，其竞争相当激烈。场内交易只限于在交易所会员之间进行，非会员如要进行外汇期货交易，必须由会员代为买卖。 ②远期外汇交易是一种场外交易，没有固定的交易场所，也没有交易时间的限制。可以通过电话、电传等现代化通讯手段，在银行同业间、银行与经纪人之间以及银行与客户之间单独进行。如果要委托经纪人进行交易，也不存在任何限制。

1外汇期货和远期外汇交易的差别

论述题 1．外汇期货和远期外汇交易的差别外汇期货交易和传统的远期外汇交易都先订立合约,将来再办理交割的外汇交易形式,具有相似的规避外汇风险的功能,但两者又有显著的差别,主要表现在下列方面：（1）参与者不同只要按规定交纳必要的保证金,几乎任何投资者均可进行外汇期货交易；远期外汇市场的参与者大多为专业化的证券交易商或资信程度良好的大厂商,小户的参与机会很少。（2）流动性不同由于大量投机者和套利者的参与,外汇期货市场的流动性很好；而远期外汇市场参与者多为避险者,市场流动性差,规模小,常常会有有行无市的现象。（3）交易方式不同外汇期货交易是在现定的时间内,在集中的交易场所采取公开竞价的方式进行的；而远期外汇交易是场外交易,一般通过电话或电传进行,市场是无形的。（4）合约的标准化程度不同同任何商品期货一样,外汇期货合约中除了价格以外,货币种类、交易规模、交割日期与方式等诸项条款都是由交易所规定,即标准化的；而远期外汇合约中的各项细则均由买卖双方自行商订。（5）履约保证不同外汇期货交易中,买卖双方必须向交易所结算机构缴纳一定的保证金。（6）结算方式不同外汇期货交易采用定期盈亏,如果某一方的保证金不足,必须将某合约对冲或追加保证金；远期外汇交易则是直到合约到期才会按商定的价格履行合约。（7）交割方式不同外汇期货交易中大部分成交的合约以对冲的方式结清,实际交割率通常只有1％～2％；外汇远期交易正好相反,一般以实际交割为目的,成交合约中有90％以上将于到期日被实际交割。 2.期权的价格构成期权的价格主要由内在价值和时间价值构成。（1）期权的内在价值期权的内在价值是指立即履行期权合约时所能获得的利润总值,它是由期权的履约价格与相关期货合约的市场价格之间的关系决定：

外汇期货答案

1（单选题）以下属于场内交易的外汇衍生品是（）。A外汇期货 2（单选题）将1个单位或100个单位的外国货币折算为一定数额的本国货币，该标价方法是（）。D直接标价法 3（单选题）买入或卖出即期外汇的同时在远期市场进行方向相反但数量相等的外汇交易，是（ )。C外汇掉期

4（多选题）狭义的外汇主要包括以外币表示（）。A银行汇票B银行支票C银行存款 1（多选题）关于购买力平价理论与利率平价理论的区别，描述正确的是（）。A前者强调汇率与商品市场的关系，后者强调汇率与金融市场的关系C前者对于汇率长期变化有较强解释力 2（多选题）影响购买力平价理论对汇率变动解释力的因素有（）。现实中存在运输费用和贸易管制会限制套利活动 B非贸易品在很大程度上是不能套利的 C现实中的产品存在差异性，使同类商品之间难以进行价格上的比较，给套利带来难度 D不同国家衡量物价水平使用的统计口径和方法存在差异，因此汇率变动不可能抵消官方统计的通货膨胀差异

3（单选题）购买力平价理论认为两国货币的汇率等于（）。D两国价格水平之比 4（单选题）根据购买力平价理论，当一国物价水平相对其他国家而言大幅上涨时，则该国货币应（）。B贬值 5（单选题）根据利率平价理论，如果本国利率大于外国利率，则预期未来该国货币将（）。B贬值

6（单选题）假设1年期美元债券利率1％，同时期英国为3%，假设即期美元与英镑的汇率为1英镑兑1.6美元，根据利率平价理论，1年期的远期汇率应是（）。A1英镑兑1.5689美元 1（单选题）当某进口商在未来某一时间需要以外币支付支付进口商品货款时，为了防范汇率变动风险，可利用外汇期货进行（）。B多头套期保值 2（多选题）外汇空头套期保值适用的情形有（）。 A在未来某一时间收到外币标价的货款 B在未来某一时间收到外币标价本金和利息的贷款人

答案国际金融与外汇市场考试题

国际金融与外汇市场考试题班级：学号：姓名：成绩： 1.比较远期外汇业务与货币期货交易的相同点和不同点。答：【远期外汇】又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。在国际贸易中，为了减少外汇风险，有远期外汇收入的出口商可以与银行订立出卖远期外汇的合同，一定时期以后，按签约时规定的价格将其外汇收入出卖给银行，从而防止汇率下跌，在经济上遭受损失；当然出口商也可以可与银行签定购买远期外汇合同，从而规避汇率上涨而增加成本负担，利于企业提前控制成本及利润。【外汇期货交易】是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说，两种货币中有一种为美元。外汇期货的买卖是在专门的期货市场进行的，全世界的期货交易所主要有：芝加哥期货交易所、纽约商品交易所、悉尼期货交易所、新加坡期货交易所、伦敦期货交易所。【二者相同点】： 1)交易的客体相同：均为外汇 2)交易的原理相同：通过交易来防范汇率风险，最终达到保值或盈利的目的。 3)交易的行情走势一致性：与现货市场的价格存在一定的关联，外汇远期和外汇期货价格之前也存在一致性的特点，否则会产生套利机会，直至套利机会的消失。【二者的不同点】： 1.市场参与者不同

外汇期货交易的参与者非常广泛。包括银行、其他金融机构、公司、政府和个人等，只要按规定交纳保证金，均可通过期货交易所中具有会员身份的经纪行、与银行有良好往来关系或信用良好的企业等参与期货交易。在外汇期货交易中，交易所设有清算机构，因此从事外汇期货交易的参加者不必考虑交易对方的信用状况，其交易对手方是清算机构，不必担心违约风险。远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障，因此参加者从事远期外汇交易大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会。 2.交易方式不同在外汇期货市场上，交易双方不直接接触，买卖的具体执行都由经纪商代理。交易双方并不知道真正的交易对手是谁，他们都分别与交易所的清算机构打交道，清算机构是交易的中介。由于信用风险小，在进行外汇期货交易时可以不必考虑对方的信用是否可靠。远期外汇交易可分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种，两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行。有时虽然也有经纪商介入，但通常由买卖双方直接联系，进行交易。因此每一笔交易都必须考虑对方的信用，难免要承担一定的信用风险。 3.交易场所不同外汇期货交易是一种场内交易，即在交易所内进行，按规定的时间，采取公开叫价的方式进行交易，其竞争相当激烈。场内交易只限于在交易所会员之间进行，非会员如要进行外汇期货交易，必须由会员代为买卖。

已排版国际金融第三次作业答案

名词解释套汇:是指套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买或贵卖，并从中牟利的一种外汇交易。远期外汇交易:也称为期汇交易，是指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。无抛补套利:是指资金持有者利用两个不同金融虫市场上短期利率的差异，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。无抛补套利往往是在有关的两种货币汇率比较稳定的情况下进行的。掉期交易:是指人们同时进行不同交割期限同一笔外汇的两笔反向交易。外汇期货:是金融期货的一种。又称货币期货，指在期货交易所进行的买卖外汇期货合同的交易。套期保值:原意为“两面下注”，引申到商业上是指人们在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为。即在买进现货的同时卖出期货，或在卖出现货的同时买进期货，以达到避免价格风险的目的。外汇期权:又称外币期权，是一种选择权契约，指期权买方以一定保险金为代价，获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。外汇风险：指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中(如对外贸易、国际金融、国际交流等)因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。货币选择法:是指经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少外汇风险的一种管理手段。填空外汇市场的交易一般包括两种类型，一类是（本币与外币之间的相互买卖）；另一类是（不同币种的外汇之间的相互买卖）。我国外汇调剂公开交易，实行（会员制度），经纪商会员只能（代客户交易），自营商会员只许（为自己买卖外汇）。外汇银行对外报价时，一般同时报出（买入价）和（卖出价）。间接套汇又可分为（三角套汇）和（多角套汇）。商业性即期外汇交易，一般是在银行与客户之间通过（电汇）、（信汇）、（票汇）等方式直接进行。远期汇率的报价方法通常有两种，即（直接报价法）和（点数报价法）。远期外汇投机有（买空）和（卖空）两种基本形式。价格调整法主要有（加价保值）和（压价保值）两种。即期交易和远期交易的加价都有固定的公式，加价后的商品价格=（加价前商品价格）×（1+货币贬值率）。套利的真正条件应当是（利率差大于预期汇率变动率）与（单位外汇交易）的手续费之和。在掉期交易中，一种货币在被买入的同时，即被（卖出），并且（所买入的货币）与（卖出的货币）在数量上是相等的。在掉期交易中，把远期汇水折合年率称为（掉期率）。抛补套利实际是（无抛补套利）与（掉期）相结合的一种交易方式。点数报价法除了要显示即期汇率之外，还要表明（升水）或（贴水）的点数。外汇期货是（金融）期货的一种，是指在交易所迸行的买卖（外汇期货合同）的交易。绝大多数期货交易都是在到期日之前，以（对冲）方式了结。保证金制度可以使清算所不必顾及客户的（信用程度），减少了期货交易中的（相应风险）。外汇期货交易的买卖双方不仅要交（保证金），而且要交（佣金）。清算所是（期货交易所）之下的负责期货合同交易的（盈利性机构），它拥有法人地位。期货交易的参加者，按市场交易参加者的主要目的区分，可分为（商业性交易商）与（非商业性交易商）两大类。外汇期货交易基本上可分为两大类:（套期保值交易）和（投机性期货交易）。外汇期权的价格，即外汇期权的（市价），表现形式就是（期权费），也称（权利金和保险金）。无论是看张期权还是看跌期权，按行使期权的有效日划分，又分（欧式期权）和（美式期权）。套期保值是指人们在现货市场和期货交易上采取（方向相反）的买卖行为。（本币）、（外币）和（时间）三个要素共同构成外汇风险。根据外汇风险的表现形式，可将外汇风险分为（交易风险）、（经济风险）、（会计风险）。经济风险可分为（真实资产的风险）、（金融资产风险）和（营业收入）风险三方面。在利用外资中，选择货币要考虑（利率）的高低和（汇率）发展趋势这两个因素。有关经济主体通过（借款）、（即期外汇交易）和（投资），争取消除外汇风险的管理办法称为BS I法。 BSI法不仅可以为外币债权人作为（外汇风险管理工具），而且可以被外币债务人作为（避险手段）。

《外汇交易》作业(四)参考答案

《外汇交易》作业（四）参考答案（外汇期货交易<二>、外汇期权交易）一、单项选择题 1、期权交易中，买卖双方的权利、义务是（ B ）的。 A.对等 B.不对等 C.相同 D.对称 2、对期权（ D ）而言，他所承受的最大风险是实现就明确的权利金，而他所可能获得的收益却是无限的。 A.出售者 B.交易者 C.投资者 D.购买者 3、超过（ D ）期，期权合约自行失效。 A.起算 B.确定 C.参考 D.有效 4、只能在期权合约到期日方可履约的期权称为（ B ）。 A.美式期权 B.欧式期权 C.看涨期权 D.看跌期权 5、看跌期权的执行价格低于即期汇率，表明期权处于（ C ）状态。 A.实值 B.平值 C.虚值 D.不一定二、判断题 1、期权的出售者只负有期权合约规定的义务。（ A ） 2、期权卖方即期权持有人。（ B ） 3、期权买方只有义务没有权利。（ B ） 4、期权费是期权合约中唯一的变量。（ A ） 5、卖出看涨期权的投资者一定是对汇率看跌。（ B ）三、计算题 1、美国某出口商8月16日向加拿大出口一批货物，价值500000加元，3个月后收回货款。为防止加元贬值，该美国出口商利用期货市场进行套期保值。已知：市场行情如下： 8月16日即期汇率 USD 1＝CAD 1.0351 12月期加元期货价格 CAD 1＝USD 0.9547 11月16日即期汇率 USD 1＝CAD 1.0602 12月期加元期货价格 CAD 1＝USD 0.9312请列表显示其交易过程，并分析保值结果。（20分）答：该出口商进行空头套期保值，8月16日在期货市场开仓卖出5份12期加元期货合约（每份合约面额100000加元），价格为0.9547美元/加元；11月16日平仓买入5份12期加元期货合约（每份合约面额100000加元），价格为0.9312美元/加元；同时，11月16日收到的500000加元货款，按当日即期汇率兑换成美元。交易结果如下表所示：现货市场期货市场 8月16日，现汇汇率 USD 1＝CAD 1.0351，相当于 CAD 1＝USD 0.9661，CAD 500000 折合 USD 8月16日，卖出5份12期加元期货合约（开仓），价格为CAD 1＝USD 0.9547，总价值为500000×0.9547

期货复习题含答案

期货复习题含答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

国际财务管理复习题及答案

国际财务管理复习题及答案文件排版存档编号：[UYTR-OUPT28-KBNTL98-UYNN208]

《第一章国际财务管理导论》1与国内财务管理相比较，国际财务管理具有何特点包括哪些主要内容（一）理财环境的复杂性跨国经营涉及多个国家和地区，财务管理环境相当复杂且不确定。(二）财务风险的多重性 1、经济和经营方面的风险 2、政治风险（三）资金融通的多样性 1.资金来源广泛 2.筹资方式灵活多样 3.货币软硬差别、利率高低不一（四）财务管理内容更丰富（五）理财技巧的复杂性《第二章外汇市场》直接标价汇率：以一定单位的外国货币为标准，折算成若干本国货币表示的汇率标价方法。即表现为一定单位外币可兑换的本国货币金额。间接标价汇率：以一定单位的本国货币为标准，折算成若干外国货币来表示的汇率标价方法。即表现为一定单位本币可兑换的外国货币金额。欧洲术语：报出单位美元的外币价格。（如48/＄， J￥50＄）美国术语：报出单位外币的美元价格。（如＄64/￡ , ＄45/€）

套汇：利用不同外汇市场的汇率差异，同时在低价市场上买进,高价市场上卖出某种货币,以获取汇差利润。套利：利用不同国家货币市场短期利率的差异，将资金从一国转移到另一国进行投资以赚取利率差额的外汇交易。外汇掉期：又称时间套汇,指在买进（或卖出）某种货币的同时，卖出（或买进）同等数量但交割期限不同的同种货币。外汇投机：通过对汇率变动趋势的预计，贱买贵卖，获取汇率变动的差价收益。掉期汇率：又称点数报价，报出远期汇率与即期汇率差异的点数。 1什么是抵补的套利它与非抵补的套利有何不同实施抵补套利的意义何在根据是否对汇率变动风险进行套期保值，套利分为： ①未抵（抛）补的套利交易(uncovered interest arbitrage) 非抵补套利：又称不抵补套利，指把资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而谋取利率的差额收入。 ②抵（抛）补的套利交易(covered interest arbitrage）抵补的套利是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险。《第三章外汇期货和期权市场》

外汇交易--习题与答案

比较远期外汇交易与外汇期货交易有哪些异同

答案一远期外汇由交易双方任意约定的，远期外汇合同没有标准化。外汇期货是由期货交易所制定出来的，买卖都得透过期交所。外汇期货合同是已经标准化了，所谓标准化是指币别、金额、交割月份的规格制式化。答案二在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。在此，有必要对它们作出简单的区分。所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。答案三联系：外汇期货交易由远期外汇交易发展、演变而来，故二者间存在着共性，如：都有相同的交易原理；都是规定在未来日期按既定汇率交割若干数量的外币；都可以作为避免外汇风险和进行外汇投机的手段等。区别：（一）市场参与者有所不同从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上远期外汇市场参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从

银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会；而在外汇期货市场上，任何投资人只要依规定缴存保证金，均可通过具有期货交易所清算会员资格的外汇经纪商来进行外汇期货交易，因而使外汇期货交易发展成为一个活络而有效率的市场。（二）交易场所与方式不同传统的远期外汇交易，分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种，两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行，远期汇率通常是由买卖双方的询价和报价来确定，价格的变动不受任何限制；外汇期货交易则是由场内经纪人、场内交易商在指定的交易栏旁通过公开喊价，竞争拍卖的方式进行，价格的波动有上下限的限制。远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易场所；外汇期货交易只能在受政府管理的期货交易所里进行，具有严格的交易规则和程序。（三）交易金额、交割期的规定不同远期外汇交易的交易金额、交割期均由交易双方自由协商决定。而外汇期货交易对上述事项则有标准化的统一规定。要想在期货市场上进行套期保值或外汇投机，只能按合约标准化的数额或其倍数进行交易。例如在芝加哥国际货币市场上，每份英镑合同的交易额为2.5万英镑，每份德国马克合同金额为12.5万马克，日元合同金额为1250万日元，法国法郎合同金额为25万法国法郎，瑞士法郎合同金额为

吉林省2015年上半年期货从业资格：外汇衍生品模拟试题

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答案-2015年1月国际金融与外汇市场考试题

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