深铁接盘华润持股 万科股权之争落幕?

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深铁接盘华润持股万科股权之争落幕?

作者:唐碧

来源:《财会信报》2017年第04期

自宝能2015年7月第一次举牌万科以来,万科股权之争已纷纷扰扰了一年多。期间,各方轮番上演激烈的股权争夺大战,但之后陷入僵局。2016年11月,久未露面的万科董事会主席王石公开表态称,“万科股权之争正在逐渐明朗。”投资者纷纷猜测,所谓“逐渐明朗”指的是什么?

1月12日,谜底终于得以揭开。当日晚间,万科A发布公告称,二股东华润集团和深铁集团当日签署股份转让协议,华润拟将所持16.9亿股万科股份作价371.71亿元转让予深铁,对应的每股交易价格为22元;此后,华润将不再持股万科。

十余年“姻缘”宣告终结

时间回溯到2000年8月,彼时深特发签署股权转让协议,将其持有的万科国有法人股全部转让给华润;股权转让后,华润及其关联企业以15.08%的股权份额成为万科第一大股东。

在长达十多年的时间里,华润虽屡次抛出重组万科的方案,但都以流产告终。之后,华润成为安心的财务投资者,形成“大股不控股、积极不干预”的态势,成为万科发展的坚定后盾。

这一安定的局面被宝能的强势入局打破。2015年7月10日,宝能旗下的钜盛华及其一致行动人前海人寿第一次举牌万科。同年7月24日,宝能再次举牌,持股万科达10%,仅次于此时持有万科股份14.9%的华润。同年8月26日,宝能通过二级市场增持、融资融券买入、

收益互换三种方式对万科发起第三次举牌,就此夺下第一大股东之位。

对于宝能的后来居上,华润的态度并不积极。2015年8月31日和9月1日,华润分别以均价13.37元/股增持万科752.15万股、以均价13.34元/股增持万科2 974.3万股,两次增持共耗资约4.97亿元。增持完成后,华润共持有万科15.29%股份,以0.25%的优势领先宝能。此后,华润在持股万科方面再无动作。

到了2016年3月,万科宣布意欲引入深铁为上市公司的战略投资者,但华润表示坚决反对。彼时,王石在微信朋友圈公开指责华润,万科与华润之前的“友好局面”就此结束。而2017年1月12日的一纸公告,更是宣布万科和华润的联姻正式终结。

明源地产研究院副院长刘策认为,华润转让万科股权是政府主导的结果。“据我了解,这一国资股份转让方案在国资委和深圳市政府的主持下,历经了数轮谈判,最终华润做出了让步。”

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