非线性期望理论与基于模型不确定性的风险度量_宫晓琳

遥感影像解译不确定性的评估与表达

遥感影像解译不确定性的评估与表达 摘自《遥感数据的不确定性问题》 承继成郭华东史文中等编著 遥感数据的精度评估研究是从1975 年开始的(1973 年发射第一个遥感卫星)。最早Hord 和Brooner(1976)，Van Genderen 和Lock(1977)及Ginevan(1979) 曾提出了建立测试评估地图的标准和技术的建议。Roslnfield(1982)，Congalton(1983)，Aronoff(1985)对遥感数据精度的评估标准和技术进行了较深入的研究，以后又有更多的人参与了该项研究工作。误差矩阵是主要的方法，它能很好地表达专题图的精度，已经成为普遍采用的方法。 一、遥感影像解译不确定性评估综述 遥感解译有人工目视判读和计算机自动分类处理。在本章中我们主要指计算机自动分类。造成遥感影像解译不确定性的原因有遥感数据固有的不确定性（包括地物波谱的固有的不确定性和遥感影像数据固有的不确定性等）和遥感数据获取、处理、传输、分类过程造成的误差。因此遥感数据解译过程中的不确定性是客观存在、不可避免的。任何解译的成果图件在不同程度上都存在着一定的不确定性，符合“任何人工模拟产品与客观真实世界之间总是存在一定差异”的原理。 遥感影像数据的不确定性是普遍存在的。一些遥感影像的分辨率很低，经过各种处理影像分类的可信度尽管有所提高但仍然存在不确定性( 表1)，一些地物的可信度仍很低。 表 1 遥感影像分类的可信度(%)( 据吴连喜,2002)

遥感数据分类的不确定性度量方法通常用误差矩阵来度量。从误差矩阵中可以计算出分类精度的指标，如“正确分类比”。另一种指标是由Cohen 提出来的Kappa 系数，后来经Foody(1992) 修正后称为Tau 系数。 遥感数据分类的专题不确定性是指专题值与其真值的接近程度,其度量随专题数据类型的不同而不同（Lanter and Veregin,1992）。专题数据的类型有两种：分类专题数据(categorical thematic data) 和连续专题数据(continuous thematic data), 也有将其分为定性数据(qualitative data) 和定量数据的(quantitative data)。连续数据的不确定性度量指标与位置不确定性的度量指标相类似，如方差等(Lanter and Veregin,1992；Heuvelink,1993；Goodchild et al,1992)。 遥感数据不确定性的度量一般采用基于像元的分类结果评估，其不确定性度量评估流程如图1（Lunetta et al，1991）。

第章建设项目风险和不确定性评估

第9章建设项目风险和不确定性评估 9.1 建设项目的不确定性分析与风险分析概述 1.项目经济评价所采用的数据大部分来自预测与估算，具有一定程度的不确定 性，为分析不确定性因素变化对评价指标的影响，估计项目可能承担的风险，应进行不确定性分析与经济风险分析，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。 2.不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。经济风险分析应采用定性 和定量相结合的方法，分析风险因素发生的可能性及给项目带来经济损失的程度，其分析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。 9.1.2 不确定性分析与风险分析的区别与联系 1.项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设，因而具有不确定 性。通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。 2.风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。投资建设项目经济风险是指由于 不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。经济风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进或优化项目设计方案，直接起到降低项目风险的作用。风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。 3.不确定性分析与风险分析既有联系，又有区别，由于人们对未来事物认识的局 限性，可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性，使得投资建设项目的实

风险和不确定性

风险和不确定性 新疆库尔勒市第十四中学罗晓钟 很明显，风险管理的目标就是对风险进行管理。但是在风险管理过程中，当进行风险识别时，最常见的一个错误就是把不是风险的事物误认为是风险。很显然，如果风险管理过程的这一早先步骤失败了，接下来的步骤就会注定要失败，风险管理也就不可能产生效果。因此，确保风险识别这一步骤能够识别出真正的风险是至关重要的。 许多人在进行识别风险时，往往会把风险（risk）和不确定性（uncertainty）相混淆。事实上，风险与不确定性并不相同，那么它们之间的联系何在呢？关键是要认识到，风险的定义只能与目标相联系。风险的最简单的定义是“起作用的不确定性”，它之所以起作用，是因为它能够影响一个或多个目标。风险并不是存在于真空中，因此我们需要定义什么“处于风险之中”（at risk），也就是说，如果风险发生的话，什么目标将会受到影响。 因此，风险的一个更加完整的定义是“能够影响一个或多个目标的不确定性”。这个定义使我们认识到，有些不确定性与目标并不相关，它们应该被排除在风险管理过程之外。例如，如果我们在印度实施一个IT 项目，那么伦敦是否会下雨这个不确定性就是不相关的——谁会关

心它呢？但是，如果我们的项目是重新规划英国白金汉宫（Buckingham Palace）的女王花园，那么伦敦下雨的概率就不再仅仅是一个不确定性了——它起作用了。在前一种情况下，下雨仅仅是一个不相关的不确定性，而在后一种情况下，下雨就是一个风险。 把风险与目标联系起来，可以使我们很清楚地看到，生活中风险无处不在。我们所做的一切事情都是为了达到一定的目标，包括个人目标（例如快乐和健康），项目目标（包括准时并在预算内交付成果），公司商业目标（例如增加利润和市场份额）。一旦确定了目标，在成功达到目标的过程中，就会有风险随之而来。 风险与目标之间的这种联系也可以帮助我们识别不同级别的风险，它们是基于组织中存在的不同层次的目标。例如，战略风险是指那些能够影响战略目标的不确定性，技术风险可能影响技术目标，而声誉风险则会影响声誉。 从风险的概念“能够影响目标的不确定性”来看，我们可以提出另外一个问题——会产生什么样的影响？有些不确定性的发生会使得我们达到目标更加困难（即威胁），而有些不确定性事件的发生则会帮助我们达到目标（即机会）。当我们进行风险识别时，不仅要看到不确定性的负面影响，也需要看到不确定性的正面影响。

第九章不确定性与风险分析

二、不确定性分析与风险分析: 不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析，测算它们的增减变化对项目效益的影响，找出最主要的敏感因素及其临界点的过程； 风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。 2.区别：分析方法不同. 不确定性分析：对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力，其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析； 风险分析：对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。

第二节盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件 （一）盈亏平衡分析的定义 1.盈亏平衡分析的定义:一定市场和经营管理条件下，根据达到设计能力时的成本费用与收入数据，求取盈亏平衡点，研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法。分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。投资项目决策分析与评价中一般仅进行线性盈亏平衡分析。 2.盈亏平衡点的定义和表达：盈亏平衡点（bep，break－even point）：企业盈利与亏损的转折点，这一点上，销售收入（扣除销售税金与附加）等于总成本费用，刚好盈亏平衡。 投资项目决策分析与评价中最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点，也有采用产品售价表示的盈亏平衡点。 （二）盈亏平衡分析的作用:考察企业（或项目）对产出品变化的适应能力和抗风险能力。 用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表明企业适应市场需求变化的能力越大，抗风险能力越强；用产品售价表示的盈亏平衡点越低，表明企业适应市场价格下降的能力越大，抗风险能力越强。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。 （三）线性盈亏平衡分析的四个条件：1）产量等于销售量（2）产量变化，单位可变成本不变（3）产量变化，产品售价不变（4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以 换算为单一产品计算。 二、盈亏平衡点的计算方法 （一）公式计算法 bep（生产能力利用率）＝年总固定成本/（年销售收入－年总可变成本－年销售税金与附加） bep（产量）＝年总固定成本/（单位产品价格－单位产品可变成本－单位产品销售税金与附加）＝bep（生产能力利用率）×设计生产能力 bep（产品售价）＝（年总固定成本/设计生产能力）+单位产品可变成本+单位产品销售税金与附加 年销售税金及附加如采用含税价格计算，应再减去年增值税；单位产品销售税金及附加如采用含税价格计算，应再减去单位产品增值税。

不确定性产生与风险产生的原因

一、不确定性产生与风险产生的原因 1、不确定性与风险产生的主观原因 信息的不完全性与不充分性。信息在质与量两个方面不能完全或充分地满足预测未来的需要，而获取完全大或充分的信息要耗费大量金钱与时间，不利于经济、及时地做出决策。 人的有限理性。人的有限理性决定了人不可能准确无误地预测未来的一切。人的能力等主观因素的限制加上预测工具以及工作条件的限制，决定了预测结果与实际情况肯定有或大或小的偏差。 2、不确定性与风险产生的客观原因 市场供求变化的影响。项目的建设期比较长，投产后的经济寿命较长。在市场经济条件下，商品供求关系主要靠价值规律调节，人们的需求结构变化、需求数量变化，产品供求结构、供给数量变化频繁且难以预测，尽管可以通过分析目前的投入及投入结构来预测未来的供给，但要做到这点是很困难的，因此由于市场供求关系引起的项目投入与产出价格的变化，将成为影响项目的经济分析的最重要的变化。 技术变化的影响。现代科学技术飞速发展，新材料、新技术、新工艺的发展日新月异，尽管投资者在投资时所采用的技术工艺是最先进的，但可能很快就有新的技术、工艺来替代它，每一种新技术都会给某些行业带来新的市场机会，同时也会给某些行业的企业造成环境

威胁。在项目可行性研究和项目评估时，不可能对新技术的出现及其影响有准确的预测，这就造成了项目睥不确定性，因此，对技术发展的预测，是一种降低投资风险的手段，在投资决策时应该力求做好。 经济环境变化的影响。在市场经济条件下，国家的宏观经济调控政策、各种改革措施以及经济发展本身对投资项目有着重要影响，都会影响投资项目的效益，使投资具有不确定性。 此外，社会、政策、法律、文化、自然条件和资源方面的影响也会增加投资项目的不确定性。 在不确定性分析中要找出对项目财务效益和国民经济效益影响较大的不利因素，并分析其对投资项目的影响程度，研究预防和应变措施，减少和消除对项目的不利影响，保证项目顺利实施，达到预期的效益，这是进行不确定性分析更积极的目的。 可行性研究和项目评估分析中不确定性分析的基本方法包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈亏平衡分析只用于财务效益分析，敏感性分析和概率分析可同时用于财务效益分析和国民经济效益分析。 成都广播电视大学课程责任教师黄大方 2002-04-05

信息经济学第二章不确定性风险与信息pptConvertor

信息经济学第二章不确定性风险与信息 pptConvertor 第二节风险 第三节信息 学习要求 把握不确定性、风险和信息的差不多原理； 了解不确定性在市场中的表现、风险偏好的一样模型和信息的数学模型； 把握不确定性、风险偏好和信息的类不，明确不确定性与风险的区不； 熟悉风险转移的具体应用，能够将不确定性和风险原理灵活运用于现实生活中，具有讲明生活中相关咨询题的能力，准确把握信息的经济作用。 上章要点回忆 信息经济学的涵义 信息经济学的产生与进展 信息经济学的研究对象和范畴 本课程的理论逻辑 本章内容安排 1. 生活中的偶然性 ——购买体育彩票的偶然性 ——拒绝购买微软股票的律师 ——延误飞机的旅客 2. 不确定性对经济学进展的阻碍 弗兰克奈特（Frank Knight，1921）对不确定性进行了开创性的研究。 不确定性对现代经济学理论与方法的阻碍：不确定性经济学、合理预期学派（行为经济学）、制度经济学、经济博弈论和信息经济学等。 杰克赫什雷弗（J. Hirshleifer，1973）：信息经济学是经济不确定性理论自然进展的结果。 * 信息经济学的理论基础： 1944年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论； 1959年德布鲁不确定条件下的选择理论。 走近大伙儿—— 弗兰克?奈特（1885~1972） 1921年，弗兰克?奈特正式将不确定性概念引入经济学的理论殿堂中。不确定性概念导致本世纪经济学五个要紧流派或知识的产生，它们分不是不确定性经济学，合理预期学派，制度经济学、经济博弈论和信息经济学。

奈特的首要奉献是区分了风险与不确定性。《风险、不确定性与利润》一书涵括了他对当代经济学思想主体的要紧奉献——关于竞争模型中利润本质与作用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产者之间信息充分。但在这种假设下，利润就不存在。假如每个企业家都充分明白以后的需求和成本情形，那么，他们就会赶忙转向高回报的领域，从而利润消逝。在支付所有生产成本包括治理者工资之后，就没有任何留存收益。然而，奈特认为，假如略微放松这种完全竞争的极端假设，就能得到存在利润的讲明。排除了完全信息的假设，“不确定”因素就成为经济活动的一部分，正是因为这种不确定性才产生了利润。 3. 不确定性与企业家利润 信息经济学的最差不多概念： ——不确定性 ——风险 ——信息 走近大伙儿—— 杰克?赫什雷弗（1925~2005） 杰克?赫什雷弗是美国当代闻名经济学家，洛杉矶加利福尼亚大学经济学教授。他于1925年出生于纽约市布鲁克林区，1975年当选为美国艺术和科学院院士，1979年担任美国经济学联合会副会长，1985年当选为经济计量学会会员，1992年任西部经济学联合会会长，2000年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。 赫什雷弗的学术爱好广泛，研究成果颇丰，对信息经济学和冲突分析理论有重大奉献。1971年赫什雷弗提出“信息市场”理论，并建立了“赫什雷弗模型”。1979年赫什雷弗与赖利（J.G.Rily）首次将信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个分支学科，认为它们分不讨论市场不确定性和技术不确定性。 赫什雷弗于2005年7月逝世，其学生张五常教授以“灵敏的思想，客观的衡量，广博的知识”评判其崇高的人格魅力。 （1）生活中的不确定性： ——雨伞厂商期望天天下雨 ——购买股票期望发财 ——出门旅行期望平安 （2）企业家利润的来源： 马克思——剩余价值学讲 熊彼特——创新学讲 F. Knight ——处理不确定性学讲 走近大伙儿—— 约瑟夫?熊彼特（1883~1950） 美籍奥地利人，是当代西方经济学界的一个自成体系经济学家。他的研究不单纯局限于经济学领域，对社会学，历史学，财政学，民族学和文化史等均有广泛的涉猎。 1912年，熊彼特发表了《经济进展理论》。1914年，熊彼特又发表了另一重要成果，即《学讲史和方法史的诸时期》，此书被称为学讲史的经典。 1913-1914年，他作为奥地利的交换学者去纽约哥伦比亚大学访咨询，从事有关社会阶级的教学，并被授予该校名誉文学科学博士学位。1939年他发表《经济周期》，1942年发表《资本主义、社会主义与民主》，此外，熊彼特杰出奉献之一是他对经济史的研究，其著作《经济分析史》，内容丰富、体系庞大，是熊彼特所有著作中最受西方经济学界赞誉的巨著。迄今为止，还没有类似著作可与之比拟。

数据挖掘之相似性度量

数据挖掘之相似性度量 机器学习或数据挖掘，就是在数据中寻求答案的算法。 而寻求的答案就是训练完成的数据模型。 大部分的数据建模方法都属于这两种： 1）数据汇总，对数据进行简洁的近似描述 如pagerank、聚类 2）特征抽取 如频繁项集（同时频繁出现的元素子集）、相似项（共同元素比例较高的集合对） 在机器学习或数据挖掘之前，还需要概率，或信息论的一些相关知识，现实世界的对象需要转换为计算机的度量方式。 1. TF.IDF 2. 熵的相关概念 3. 相似度的度量及计算 4. 对文本相似度的分析 5. 局部敏感Hash的分析LSH 6. 查找相似项的处理流程 7. 几种距离度量方式 相关知识： 1. TF.IDF 文本分类时，一个重要指标：TF.IDF，分为两个阶段：同一文档中的统计；以文档为粒度，所有文档的统计。 TF： term frequency 词项频率，同一篇文档中，所有词项出现频率的归一化 IDF：inverse document frequency 逆文档频率，所有文档数目，与某一词出现的

文档的数目的比率关系 其中的关系： 不仅仅是一个公式，里面包含了信息论中熵的概念。IDF就是一个特定条件下关键词的概率分布的交叉熵。应用了对数运算。 2. 熵的相关概念 熵，表示信息量的大小，与概率相关。随机变量的不确定性越大，即概率小，其熵也就越大，将其搞清楚，所需的信息量也就越大。 -Pi * log(2, Pi) 求和。一个系统越混乱，则每个变量的概率越小，其熵也就越大。 信息论在通信编码的表示也是一样的，一个变量，在系统中的概率越小，其编码也就越长，因为短的编码要留给概率大的变量。即熵越大，其编码也就越长，这样压缩的效率就比较高。发送一段信息，其需要的编码长度（二进制），也就是 -Pi * log(2, Pi) 求和。或者，可以说，熵越大，信息量越大，一个概率较低的词，可能就是系统信息比较关键的词。 互信息：两个随机变量的相关/依赖程度，可以用来解释一个变量已知时，另外一个变量的不确定的变化。即不确定信息的减少量。 自信息：一个随机变量（信源）发出的信息，这个信息所带来的信息量的度量。一次事件发生的提供的信息量-log(2, Pi)，有时与熵的含义相同（当事件只发生一次时）。 而熵是平均信息量，所有自信息的期望。当信息确定时，确定场（无随机性）的熵最小。等概场的熵最大。 熵率：又称字符熵、词熵。信息量的大小随着消息长度的增加而增加。-（1/n）（求和Pi*log(2, Pi)） 联合熵：同联合分布函数的形式类似，联合随机变量所表示的平均信息量（期望）。H(x, y) = -求和P(x,y) log(2, P(x, y)) 条件熵：H(y|x) = -求和P(x,y) log(2, P(y|x)) 联合熵 = 条件熵 + 单变量熵, H(x, y) = H(y|x) + H(x) 互信息的熵 I (x; y) = H(x) - H(y | x) = H(y) - H(y|x), 描述了X中包含有多少Y的信息量，或者是Y中包含了多少X的信息量。 当X, Y相互独立，则其互信息为0. 当I(x; y) >> 0，则两个事件X,Y高度相关；当I（x; y）<<0，则两个事件X，Y 互补分布。

不确定性与风险分析

第九章不确定性分析与风险分析 第一节概述 一、风险与不确定性的概念 （一）风险与不确定性 1.风险的概念与特征 （1）风险的概念：狭义的风险（英国风险管理学会的定义）：不利结果出现或不幸事件发 生的机会。只反映风险有害和不利的一面。广义的概念：风险是未来变化偏离预期的可能性 以及其对目标产生影响的大小。 （2）风险的特征：①风险是中性的，既可能产生不利影响，也可能带来有利影响。②风险 的大小与变动发生的可能性有关，也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能 性越大，变动出现后对目标的影响越大，风险就越高。 2.不确定性与风险 不确定性：是与确定性相对的一个概念，指某一事件、活动在未来可能发生，也可能不发生，其发生状况、时间及其结果的可能性或概率是未知的。出现了基于概率的风险分析，以及未知概率的不确定分析两种决策分析方法。不确定性与风险的区别： 不确定性与风险的区别 区别风险不确定性 1）可否量化可以量化，其发生概率是已知的或通过努 力可以知道的，风险分析可以采用概率分 析方法，分析各种情况发生的概率及其影 响； 不可以量化，不确定性分析只能进行 假设分析，假定某些因素发生后，分 析不确定因素对项目的影响。 2）可否保 险 可以保险不可以保险 3）概率可获得性发生概率是可知的，或是可以测定的，可 以用概率分布来描述 发生概率未知 4）影响大 小 可以量化，可以防范并得到有效降低代表不可知事件，因而有更大的影响 二、不确定性分析与风险分析: 不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析，测算它们的增减变化对项目效益 的影响，找出最主要的敏感因素及其临界点的过程； 风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。 2.区别：分析方法不同. 不确定性分析：对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力，其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析； 风险分析：对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。 第二节盈亏平衡分析

第七章 工程项目不确定性分析与风险分析

第七章工程项目不确定性分析与风险分析 1．线性盈亏平衡分析的前提假设是什么盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题 2．敏感性分析的目的是什么要经过哪些步骤敏感性分析有什么不足之处 3．风险分析和不确定性分析有何区别和联系风险测度的基本方法有哪些风险决策的最显著特征是什么风险控制的基本方法有哪些 4．某企业生产某种产品，设计年产量为6000件，每件产品的出厂价格估算为50元，企业每年固定性开支为66000元，每件产品成本为28元，求企业的最大可能盈利，企业不盈不亏时最低产量，企业年利润为5万元时的产量。 5．某厂生产一种配件，有两种加工方法可供选择，一为手工安装，每件成本为元，还需分摊年设备费用300元；一种为机械生产，需投资4500元购置机械，寿命为9年，预计残值为150元，每个配件需人工费元，维护设备年成本为180元，如果其他费用相同，利率为10%，试进行加工方法决策。 6．某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000元，寿命为10年，残值为0，年收为3500元，年支出为1000元，投资收益为15%，（1）当年收入变化时，试对内部收益率的影响进行敏感性分析；（2）试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 7．某项投资活动，其主要经济参数如下表所示，其中年收入与基准收益率为不确定性因素，试进行净现值敏感性分析。 8．某方案需投资25000元，预期寿命5年，残值为0，每年净现金流量为随机变量，其可能发生的三种状态的概率及变量值如下：5000（P=）；10000元（P=）；

12000元（P=）；若利率为12%，试计算净现值的期望值与标准差。 9．某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=×106,试计算:(1)净现值大于零的概率;(2)净现值小于1500元的概率。

(风险管理)不确定性与风险分析

不确定性与风险分析 学习目标 1. 在项目投资决策的风险分析中是如何考虑风险的；了解其他风险分析方法的应用：有关风险度量问题和处理办法 2. 运用盈亏平衡分析和敏感性分析进行项目的不确定性分析 3. 项目风险的分析处理方法: 风险调整折现率法和等价现金流法 4. 运用概率分析进行项目风险决策 5. 运用随机模拟进行风险分析。 项目投资风险类别 ? 非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； ? 系统风险指一般带有普遍性的风险； ? 内部风险指与项目经营有关的风险； ? 外部风险指与外部融资有关的风险。 常见的项目风险因素 ?信用风险 –项目参与方的信用及能力 ? 建设和开发风险 –自然资源和人力资源 –项目生产能力和效率 –投资成本 –竣工延期 –不可抗力 ? 市场和运营风险 –市场竞争 –市场准入 –市场变化 –技术变化 –经营决策失误 ? 金融风险 –汇率、利率变动 –通货膨胀 –贸易保护 ? 政治风险 –体制变化 –政策变化 –法律法规变化 ? 法律风险 –有关法律法规不完善 –对有关法律法规不熟悉 –法律纠纷及争议难以解决 ? 环境风险 常用的项目风险分析方法 ? 风险识别与分析 ? 基于规则的定性分析方法 –核对表 –打分法 ? 基于概率定量分析计算方法 –需要概率为已知 –需要较多的信息 项目投资决策中收益与风险的权衡项目现金流量水平的可能分布 投资项目不确定性分析 常用分析方法： –盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点、杠杆分析 –敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果 –概率分析：对项目风险作直观的定量判断

销售收入及成本与产量之间的关系 静态盈亏平衡分析图 销售收入、总成本和产品产量之间的关系静态盈亏平衡分析 盈亏平衡分析的扩展 (根据NPV=0, 或备选方案的无差异点) 敏感性分析 成本结构和经营风险的关系 ?企业固定成本在总成本中所占比例会影响 企业的息前和税前收入EBIT。 ?通常将企业在无负债状况下，未来EBIT的 不确定性称为经营风险。 ?对照: ?企业在负债状况下，未来税后收益(一般采 用EPS)的不确定性称为财务风险。 经营风险vs.经营杠杆

第章建设项目风险和不确定性评估

第9 章建设项目风险和不确定性评估 9.1 建设项目的不确定性分析与风险分析概述 1. 项目经济评价所采用的数据大部分来自预测与估算，具有一定程度的不确定性，为分 析不确定性因素变化对评价指标的影响，估计项目可能承担的风险，应进行不确定性分析与经济风险分析，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服 务。 2. 不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。经济风险分析应采用定性和定 量相结合的方法，分析风险因素发生的可能性及给项目带来经济损失的程度，其分 析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。 9.1.2 不确定性分析与风险分析的区别与联系 1. 项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设，因而具有不确定性。通过 对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。 2. 风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。投资建设项目经济风险是指由于不确定 性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。经济风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进或优化项目设计方案，直接起到降低项目风险的作用。风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。 3. 不确定性分析与风险分析既有联系，又有区别，由于人们对未来事物认识的局限性， 可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性，使得投资建设项目的实 施结果可能偏离预期目标，这就形成了投资建设项目预期目标的不确定性，从而使项目可

地理空间数据不确定性与研究报告进展

地理空间数据不确定性与研究进展 王春,汤国安,赵牡丹,王雷,张婷 <西北大学城市与资源学系，陕西西安，710069） 摘要：在介绍空间数据不确定性概念、研究意义与常用的研究理论与方法的基础上，回顾了地理空间数据不确定性研究的历程，对地理空间数据不确定性研究的现状、所取得的主要成果问题进行了总结。分析了当前空间数据不确定性研究中所存在的基本问题：研究的内容与研究方法缺乏整体性与总览性，研究的对象与应用目标还不够明确。建议在今后的研究中应着重于：细化地理空间数据不确定性的内容；强化地理空间数据应用的不确定性研究；研究方法上注重多种理论和方法综合使用，以建立不确定性数据处理模型为其出发点和基础。 关键词：地理空间数据；不确定性；研究进展 中图分类号：TP391文献标识码：A文章编号：1000-274X(2004>0078-08 地理空间数据建设是国家空间数据基础设施

4 不确定性与风险分析习题

不确定性与风险分析习题 1.盈亏平衡点位置与项目抗风险能力的关系，正确的是( )。 A.盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越强 B.盈亏平衡点越高，项目适应市场变化能力越强 C.盈亏平衡点越高，项目适应市场变化能力越强，抗风险能力越弱 D.盈亏平衡点越低，项目抗风险能力越强 2．盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。其中，线性盈亏平衡分析的前提条件之一是（）。 A．只生产单一产品，且生产量等于销售量 B．单位可变成本随生产量的增加成比例降低 C．生产量与销售量之间成线性比例关系 D．销售收入是销售量的线性函数 3．在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，首先应确定分析指标。如果要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响，可选用的分析指标是（）。 A．投资回收期B．净现值C．内部收益率D．借款偿还期4．某项目设计生产能力为年产60万件产品，预计单位产品价格为1 00元，单位产品可变成本为75元，年固定成本为380万元。若该产品的销售税金及附加的合并税率为5％，则用生产能力利用率表示的

项目盈亏平衡点为（ ）。 A ，31.67％ B ．30.16％ C ．26.60％ D ．25.33％ 5.盈亏平衡点越低，表明项目( )。 A ．适应市场变化能力越小 B ．适应市场变化能力一般 C ．适应市场变化能力较差 D ．适应市场变化能力越大 6.保本产量是指年销售收人等于下列( )时的产品产量。 A ．年总成本费用 B ．年经营成本 C ．单位产品总成本费用 D ．单位产品经营成本 7．在敏感性分析中，下列因素最敏感的是（ ） A ．产品价格下降30%，使NPV=0 B ．经营成本上升50%，使NPV=0 C 、寿命缩短80%，使NPV=0 D 、投资增加120%，使NPV=0 8.某项目单因素敏感性分析图如下：三个不确定性因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，按敏感性由大到小的顺序排列为（ ）。 A.Ⅰ－Ⅱ－Ⅲ B.Ⅱ－Ⅲ－Ⅰ C.Ⅲ－Ⅱ－Ⅰ D.Ⅲ－Ⅱ－Ⅰ 9.设定要分析的因素均从初始值开始一个相同的幅度变动（相对于确定性分析中的取值），比较在同一变动幅度下各因素的变动对分析指标的影响程度，影响程度大者为敏感因素，该法称为（ ）。 10 5 -5 -10 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 内部收益率的变化率（%） -10 -5 5 10 不确定性因素变化幅度（%）

风险和不确定性分析

一、为什么进行风险和不确定性分析？ 首先，进行财务分析时，需要基于一定信息资料，然后进行估算，看项目是否可行。但是这些基础数据（投资、成本、产量、价格等）受到政治、文化、社会因素、经济环境、资源和市场条件、技术发展情况等因素的影响不断发生变化，同时这些影响因素会随着时间、地点、条件的改变而变化。尽管在项目评估中，收入、利润、成本等都是在确定条件下估算出来的，但由于现实中基础数据的变化，估算人员主观预测能力的局限，都会使估算与预测存在误差，从而使投资项目经济效益的预期值和实际值之间也可能出现偏差。 另外，从经济分析角度来说，预测与估算的不确定性会使评价指标和决策承担很大的风险，一旦项目决策失误，带来的不仅是项目本身的损失，甚至会引发一系列政治、社会和环境等的消极影响。因此进行风险和不确定性分析具有必要性。 二、什么是敏感性分析？怎样使用转换值进行风险分析？敏感性分析有哪些不足？ 定义：敏感性分析，也称为灵敏度分析，是在确定性分析的基础上，进一步分析、预测项目主要不确定性因素的变化对项目评价指标的影响，从中找出没敏感性因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 转换值又称为临界值，是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值，超过该极限值，项目的经济效果指标将不可行。 转换值分析的使用： 1、确定敏感性分析的经济指标（基准收益率）； 2、选择需要分析的不确定因素（建设投资、产品价格、产品销售量、经营成本、项目寿命期、寿命期内资产残值和折现率等）； 3、根据实际情况，设定所选定的不确定因素的变动幅度，并计算不确定因素每次变动对经济指标（基准收益率）的影响； 4、通过相关公式，计算出不确定因素的转换值（临界值），并绘制出敏感性分析图； 5、通过图表和数据，确定敏感性因素：当变化幅度超过临界值时，项目不

用文字概率衡量不确定性：特征和问题

心理科学进展 2012, Vol. 20, No. 5, 651–661 Advances in Psychological Science DOI: 10.3724/SP.J.1042.2012.00651 651 ·研究前沿(Regular Articles)· 用文字概率衡量不确定性：特征和问题* 杜雪蕾1,2 许洁虹1 苏 寅1,2 李 纾1 (1中国科学院心理研究所行为科学重点实验室, 北京 100101) (2中国科学院研究生院, 北京 100049) 摘 要 文字概率是衡量不确定性的方式之一, 即人们使用诸如“也许”、“未必”的词汇来描述特定事件发生的可能性。文字概率不同于数字概率, 主要体现在文字概率的模糊性、非概率运算性和语义特性上。这使得相对于数字概率, 用文字概率衡量不确定性既有优势也有问题, 进而对人们的不确定信息沟通和风险决策造成影响。虽然文字概率与数字概率存在特征上的差异并且人们在日常交流中偏爱文字概率, 但是大部分风险领域的研究却仅局限于数字概率, 今后有必要研究使用文字概率测量的风险决策。在已有文字概率特征研究的基础上, 还可以进一步探究其不同于数字概率的其它特征(文字/数字概率与双系统模型的联系、文字概率的跨文化差异等)及其对风险决策的影响。 关键词 文字概率; 数字概率; 模糊性; 非概率运算性; 语义特性 分类号 B849：C93 我们生活在一个不确定的世界之中, “天有不测风云, 人有旦夕祸福”, 为求生存几乎每天都需要接收和传达各种不确定的信息, 比如“明天的天气如何”、“未来股票走势如何”等等。这些关于未来的不确定信息构成了我们制定计划、做出决策的基础, 有时甚至是“唯一的救命稻草”。人们在表征不确定信息时通常使用概率形式, 即为不确定事件的每个结果附加一个“可能性”的描述, 例如“明天很有可能下雨”。“很有可能”是衡量概率的一种文字形式, 属于文字概率(verbal probability/ linguistic probability/probability phrase); 另外一种常见的表达概率的形式是数字概率(numerical probability), 如40%, 60%~80%等。 风险决策领域的研究者们比较偏爱使用数字概率, 因为数字概率客观易量化; 但是调查却发 收稿日期:2011-12-26 * 国家重点基础研究发展计划(2011CB711000)、国家自然科学基金面上项目(31170976)、中国科学院知识创新工程重要方向项目(KSCX2-EW-J-8)以及北京市重点学科建设项目资助, 并获得首届中国科学院研究生格致论坛三等奖。 通讯作者:李纾, E-mail: lishu@https://www.360docs.net/doc/b312217029.html, 现人们在日常交流中比较偏爱使用文字概率, 因为文字概率自然易理解(Budescu, Weinberg, & Wallsten, 1988)。这种差异使研究者们意识到, 要了解人们不确定信息沟通和风险决策的过程, 还需要对文字概率进行研究。因此, 有研究者们开始关心文字概率在不确定信息沟通和风险决策中的作用及其与数字概率的差异, 试图回答这样两个问题：“文字概率是否能更有效地沟通不确定信息？文字概率是否能引导人们在风险情境下做出更有利的决策？”于是, 一系列的研究开始聚焦于文字概率和数字概率的特征比较(e.g., Teigen & Brun, 1995; Wallsten, Budescu, Rapoport, Zwick, & Forsyth, 1986; Windschitl & Wells, 1996), 探索它们对推理和决策等认知过程的不同影响(Budescu et al., 1988), 或者它们在诸如会计、医疗、气象预报等实际应用领域中的不同效用(Handmer & Proudley, 2007; Juanchich, Teigen, &Villejoubert, 2010; Welkenhuysen, Evers-Kiebooms, & d’Ydewalle, 2001)。分析前人的研究结果可以发现, 对于上述两个问题的回答没有一个简单明确的答案。也许这并不是一个“好或坏”的问题, 而是一个“好在哪里与坏在哪里”问题。用文字概率衡量不确定信息有其独有的特征, 既能为人们的不确定信息沟通

项目评估与风险评估培训试题

项目评估与风险管理 一、学时36 记分：1 自己选题，并完成案例。 二、安排 1 完成并交案例。 4 2 案例8 讲解案例一次，同学对自己案例讲解一次（抽查） 3 上课24 1）项目评估概述和项目评估指标选取 4 2）项目条件评估4 3）项目财务评估4 4）项目国民经济评估4 5）项目综合评估4 6）项目风险（不确定性）评估与管理4

《项目评估与风险管理》 第一章项目评估概述和项目评估指标选取本章综合介绍项目评估的基本问题，包括投资与项目的关系、项目的分类、项目管理的一般程序、项目评估的内容、指标、程序以及在开展项目评估时应遵循的基本原则等。 一、投资与项目的关系 1、投资的概念与特征 投资是经济主体（法人与自然人）为获得未来预期收益而在现时投入生产要素，以形成资产并实现其增值的经济活动；或是指经济主体（法人和自然人）为未来获得收益而现时投入的资金或资本。广义的投资包括生产性投资和金融投资，投资项目学中的投资仅指生产性投资。 项目投资具有以下特征： （1）投入资金多； （2）占用时间长； （3）实施风险高； （4）影响不可逆。 2、投资与项目的关系 投资的最终载体是投资项目，项目作为开展投资活动的现实经济实体，是对投资进行管理的恰当场所之一。 3、项目评估与可行性研究的关系 所谓项目是一个组织为实现自己既定的目标，在一定的时间、人员和资源的约束条件下，所开展的一种具有一定特殊性的一次性工作。 （1）相同点 a) 处于项目管理周期的同一时期。都是在决策时期对项目进行技术经济论证和评价，其结论对项目的命运有决定性的作用。 b) 目的的一致性。目的都是为了提高决策时科学化=民主化和规范化水平，减少投资风险，避免决策错误。 c) 基本原理、方法和内容相同。都采用国家统一的、规范化的评价方法和参数、技术标准等，对项目进行全面的技术经济论证分析，通过统一的评价指标体系，评判项目可行性。 （1）不同点 a) 前后顺序不同。可行性研究在前，项目评估在后，可行性研究是项目评估的对象和基础。 b) 服务的主体不同。项目评估是投资主体、贷款银行或金融机构为了筛选项目而展开的工作，可行性研究则是项目业主或发起人为了确定投资方案而进行的工作，二者即使是委托中介机构进行，所代表的主体和发展目标也是不同的。 c) 所起的作用不同。项目评估是投资主体、贷款银行或金融机构的项目决策依据，可行性研究则是项目业主或发起人的决策依据，不能相互代替。 d) 研究的侧重点不同。项目评估侧重于项目的经济效益和偿债能力分析，可行性研究则侧重于技术方面，如项目的工艺技术、环保方案、项目的建设的必要性和生产建设条件分析。

第十三章 项目的不确定性分析与风险分析

第十三章项目的不确定性分析与风险分析 一、填空题 1.影响项目效益的不确定性因素主要有：_____________。(列举三个) 2. 盈亏平衡分析主要有__________和__________盈亏平衡分析。 3. 项目的风险评估方法中的简单估算法包括___________和______________。 4.在可行性研究阶段可能提出的风险防范对策主要有_________、__________、风险转移和__________等。 5.敏感性分析的任务就是要建立起______________与_____________之间的对应关系，并预测项目经济效益指标变化的___________。 二、选择题（单选） 1.对____________的分析是项目不确定性分析中的主要内容，因为它是影响投资效益水平的一个重要指标。 A投资项目的生产能力 B物价变动 C投资项目资金结构 D项目的计算期 2.对项目产生影响的政策性因素不包括：（） A国家的产业政策 B财税政策 C强制移民政策 D体制的改革 3. 线性盈亏平衡分析是假定销售收入、变动费用与项目产品的生产量（销售量）成线性关系，且在分析的范围内，___________不随产量的变化而发生变化。。 A固定费用 B可变费用 C机会成本 D销售成本 4. 项目的计算期包括项目的建设期和__________。 A投资运营期 B投资回报期 C投资设计期 D投资产出期 5. ___________是指风险发生的可能性较大，或者发生后造成的损失较大，但造成的损失程度是项目可以承受的。 A灾难性风险 B严重风险 C一般风险 D较大风险 三、是非题 1.投资项目的建设资金或经营资金结构发生变动，如自有资金比重降低，债务资金比重上升等，会影响项目的建设成本和生产经营成本，并最终反映在投资效益指标上。（） 2. 不确定性分析主要包括敏感性分析、盈亏平衡分析。（）