融资管理的问题及优化策略

融资管理的问题及优化策略
融资管理的问题及优化策略

摘要

摘要

随着经济的高速发展,我国企业在促进经济发展、增加财政收入、提供社会服务、扩大社会就业、出口创汇等方面提供了十分巨大的贡献。企业在飞速发展的同时,由于自身管理缺陷和外部政策环境等各种因素导致了诸多问题,其中突出的困难就是融资问题。融资问题已经成了阻碍企业更好发展的瓶颈,如何解决融资管理问题已迫在眉睫。不同的融资渠道、融资金额、融资方式,将影响企业融资成本及财务风险。为此,在融资过程中,企业要根据自身的发展战略决定其融资策略,继而选择适合自己的最佳资本结构和融资方式,防范财务风险。本文主要从中小企业在发展中融资方面的现状、原因、对策进行分析。

关键词:企业,融资管理,融资策略

ABSTRACT

ABSTRACT

With the rapid development of economy, Chinese enterprises in the promotion of economic development, increase revenue, provide social services, expand social employment, export and other aspects of the provision of a very great contribution. Enterprises in the rapid development of the same time, due to their own management deficiencies and external policy environment and other factors led to a lot of problems, one of the outstanding difficulties is the financing problem. Financing has become a bottleneck hindering the development of enterprises better. How to solve the problem of financing management is imminent.Different financing channels, financing amount, financing methods, will affect the financing costs and financial risks. To this end, in the financing process, enterprises should be based on their own development strategy to determine its financing strategy, and then choose the best for their own capital structure and financing, to prevent financial risks.This paper mainly analyzes the current situation, causes and countermeasures of the financing of small and medium-sized enterprises.

KEY WORDS: Enterprise, financing management, financing strategy

目录

目录

前言

1绪论 (1)

1.1 研究背景和研究意义 (1)

1.2 研究方法及解决的问题 (2)

1.3 中小企业融资的理论依据 (2)

1.4 国内外研究现状 (3)

1.4.1国外研究现状 (3)

1.4.2国内研究现状 (4)

2 融资管理的理论基础 (7)

2.1 融资渠道 (7)

2.2 融资方式 (7)

2.3 融资特点 (9)

2.4 融资内部问题 (10)

2.4.1自身管理及盈利能力差 (10)

2.4.2 信用观念缺失,影响信用形象 (10)

2.4.3风险意识不够 (11)

2.5 融资外部问题 (11)

2.5.1财政政策支持不足 (11)

2.5.2对中小企业缺乏相应的信贷支持体系 (11)

2.5.3缺乏完善的法律法规的支持保障 (12)

2.5.4融资渠道单一 (12)

2.5.5对中小企业的融资业务不够重视 (13)

3 中山商贸有限公司整体状况 (15)

3.1 公司简介 (15)

前言

3.2 公司理念 (15)

3.3 公司资产情况 (16)

3.3.1 经营现状 (16)

3.3.2资产结构 (17)

4公司存在的问题及对策分析 (19)

4.1 公司的融资背景及出现的问题 (19)

4.1.1抵押额度未能达到企业的融资需求 (19)

4.1.2银行利息太高 (19)

4.2 公司融资对策 (19)

4.2.1企业采取贷易融资 (20)

4.2.2企业采取押余融资 (20)

4.3 案例小结 (20)

5 应对中小企业融资难的措施 (23)

5.1 中小企业加强企业改制 (23)

5.1.1努力提高中小企业整体素质,增强其融资能力 (23)

5.1.2提高企业的经营管理水平 (23)

5.1.3完善财务管理制度 (23)

5.2 建立健全中小企业信用体系 (24)

5.3 放宽政策限制,允许和保护合法民间借贷 (24)

5.4 完善金融体制,鼓励国有商业银行改革 (25)

6 结论 (27)

致谢........................................... 错误!未定义书签。参考文献 (30)

前言

前言

改革开放以来,我国的中小企业得到了迅速的发展,已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。中小企业是我国国民经济的重要支柱,在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制,中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看,中小企业普遍存在着融资难的问题,融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急,这不仅制约了我国中小企业的发展,也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响,中小企业融资难一直是阻扰中小企业发展的最大障碍。中小企业融资问题意义重大,不但关系企业自身的生存发展,而且关系到宏观经济全局,如果不能得到合理解决将直接影响我国改革发展稳定的大局,如果能够通过合理渠道解决这一问题,将是资本市场的又一次革命,会产生巨大的经济和社会效应。因此,本文研究探讨的中小企业融资问题,是政府、企业、社会、资本市场长期探讨但又得不到解决的焦点问题,具有现实意义,而且对未来影响深远。

受国际金融环境及国内过热的投资引发的通胀压力影响,我国近两年一直采取稳健的金融政策和适度从紧的货币政策。企业是在一定环境下的各种经济资源的有机集合体。企业运营只有适应环境变化的要求,才能立于不败之地。企业的环境分宏观环境和微观环境。企业制定筹资战略必须立足于一定的宏观环境之下,制定时要考虑:1.政治法律环境。随着改革开放的政策实施,国内政局稳定,经济日益活跃,我国的产业政策、外汇政策和税收政策等的日益完善,与国际惯例的逐步接轨,为外资进入中国提供了保证,使我国企业的筹资区域进一步扩大,筹资数额逐年增加,方式也更加多样。2.经济环境。我国经济继续保持平稳、高速的发展势头,物价得到有效控制,这一切表明,我国有巨大的市场潜力与发展机会,同时也为国内外大量的游资找到了出路。3.技术环境。全社会对教育的重视,对科技开发力度的

前言

加大,对科技人才的有计划培养,都将为企业发展创造有利条件。企业微观环境是指直接影响企业生产经营条件和能力的因素,包括行业状况、竞争者状况、供应商状况及其他公众的状况,这是确定企业筹资方式的前提。此外,企业的内部条件也应该属于企业筹资的微观环境。企业的内部条件包括:企业经营者的能力、人力资源开发的现状和政策、组织结构、管理制度,研究开发情况等。就筹资而言,企业内部条件达到一定的标准,才会吸引资金、技术进入企业,因此企业要得到实现企业扩张所需要的资金,应扎扎实实的做好企业的各项工作,赢得债权人和投资者的信任,他们才会将资金、技术交由企业使用和管理。随着市场经济的不断发展和完善,有越来越多的融资方式可供企业选择,由于不同的融资方式,其融资难易程度不同、融资成本有高低之分、筹集资金的规模不同等方面的差别,企业对融资方式的选择也逐渐成为人们关注的重要课题。但长期以来,由于受企业性质的影响,企业的融资结构过于单一,除了自有资金外,主要靠银行贷款来解决资金问题,这种资金结构已经不适应企业在当前激烈的竞争环境中生存,所以如何选择合适的融资方式,进行融资运作,降低融资成本和风险是目前企业需要考虑和解决的最大问题。

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

1绪论

1.1研究背景和研究意义

企业的发展是一个世界性的课题,亦是当今我国一个热门话题。不管是就业还是创新,对经济发展都是非常重要的。然而对于国内数千万企业来说,没有资金,再好的项目也无法发展。资金有困难,导致经营有风险,甚至面临倒闭。中小企业贷款难,是近年来制约我国中小企业发展的最主要的瓶颈。然而中小企业贷款难的问题则主要原因是金融领域贷款渠道有限,企业告借无门。银行嫌贫爱富,重大轻小,偏私向公等原因。尤其是民营企业资金基本上是靠自己的积累,流动资金短缺,不利于企业发展,不利于企业抵抗风险。我国中小企业融资困难需要面对更多问题。这是由于我国中小企业融资问题不仅面临着一般的差距,直接融资和间接融资缺口问题,需要面对具体问题的中国特色,这常常缺乏所有权歧视,社会信用文化、法制、法规,深层次的问题非常不完善的公司治理结构等鉴于此,解决企业融资问题刻不容缓。

在2015年3月17日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步扶持企业发展工作。

这次会议说明了中小企业可以帮助社会经济发展,提高国家的就业率,丰富国家市场经济的组成,为国家的经济建设创新做贡献。在进行相应的政治改革,经济建设之后,我国的中小企业的数目和规格相应增加。通过给予它们政治经济上的帮助,帮助它们在经济建设的竞争中获得一定的优势,形成自己的创新模范。所以我们要明确清晰地政策并且落实实施,在财务上给予充分明确的细节政策来鼓励企业增加创新投入。帮助企业在科学技术方面,经济建设方面,产品开发研究方面进行更好的创新。本课题主要通过对

李蓓:融资管理的问题及优化策略

中小企业的运营模式进行分析,找出企业融资的根本原因,同时探讨相关的解决方案。

1.2研究方法及解决的问题

银行贷款方面,银行对中小企业的风险状况缺乏有效的识别方法。但商业银行出于安全性考虑,即使成立中小企业信贷部,但还是普遍集中在大型客户和不愿意贷款给小企业,导致大企业锦上添花,小型企业资金急需的现象。部分非正规的金融机构有关部门也是中小企业,尤其是民营企业的主要来源和营运资金的启动。基于私营中小企业无法通过正常的途径来满足现实的需要,在一些民营经济发达的地区,非正式金融活动应运而生。虽然监管机构严格限制各种形式对中小企业来讲,要加强自身发展,完善企业内部经营机制,增强其内在融资能力。在的民间融资活动,但民间金融活动的客观存在是一个没有争议的事实。迄今为止,很多企业的主要资金来源仍然是通过自己企业自行融资和非正规的融资来源

1.3中小企业融资的理论依据

中小企业融资不但要靠自身素质的提升、融资来源方式多元化,也需要创建健全的融资服务体系,但目前融资服务体系无法满足中小企业融资需要。首先,缺乏完善法律法规的支持保障。其次,担保体制尚担保机构的运作需完善。担保机构规模小,发展缓慢,远不能满足中小企业的需要;许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保;国内有许多中小企业面临融资难的老问题。很多优秀的创业企业有强烈的融资需求,但是可以得到的选择渠道并不多。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息,不能做出适宜的风险评价,故而进行中小企业融资是非常必要的。

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

1.4国内外研究现状

1.4.1国外研究现状

关于中小企业融资理论的国外研究现状。早在1931年,麦克米伦在调研了英国金融体系和企业后,提交给英国政府一份《麦克米伦报告》,阐述了中小企业发展过程中存在的资金缺口,称为“麦克米伦缺口”,即资金供给方不愿意以中小企业提出的条件提供资金。1977年罗斯在《贝尔经济学学刊》上发表题为《财务结构的确定:激励信号方法》的文章,首次系统地将信息不对称理论引入企业资本结构分析,认为在公司经营者掌握了公司未来收益和投资风险的充分信息而投资者缺乏这些信息的条件下,投资者必须通过由公司输出的信息来间接地评价公司的市场价值。此基础上,迈尔斯和麦吉勒夫1984年在《财务经济学刊》上发表了题为《企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策》的论文,提出了资本结构的排序假说。1984年,Myers & Majluf 基于信息不对称问题,提出了资本结构的顺序偏好理论。提出中小企业由于担心控制权被稀释,更愿意采用对企业干预程度小的融资方式,即先内源性融资,后外源性融资,既采用外源性融资,也是先债权后股权。

国外关于中小企业融资难的理论研究。1981年,斯蒂格利茨和韦斯提出了分析中小企业融资问题模型(S-W模型),进一步揭示了信贷配给的真正原因。在信息不对称的情况下,当银行不能确定借款人的投资行为而引起信贷风险时,会通过提高利率以补偿风险,但是这样做的结果会使低风险的借款人退出市场的逆向选择行为,但高风险的借款人不会因此做法减少借款。相较投资风险较高的中小企业,银行出于谨慎性原则,更愿意将资金投向信用基础好、投资风险小的大企业,虽然给大企业的贷款利率低于给中小企业的贷款利率。1996年,Jayartre & Strahan提出了规模匹配理论,揭示了银行对中小企业的贷款意愿并不与银行规模成正比,银行规模越大,越不愿意为中小企业提供贷款。1998年,Begrer & Udell通过研究发现,企业的融资结

李蓓:融资管理的问题及优化策略

构因企业所处成长阶段的信息、资产规模等约束条件的变化而变化。例如:处于初创期的企业,由于资产规模较小,融资渠道较窄:处于成熟期的企业,资产规模变大,融资渠道随之变宽。

1.4.2国内研究现状

国内学者胡乃武(2006)从信息不对称引起的交易成本角度进行了分析,认为中小企业多以企业家及其家族为核心,组织结构简单化,管理方式人格化,因此融资所需信息的生产和传递都是通过内部方式,同时,与大企业相比,中小企业经营者的信誉较低,其管理风格及行为特征等方面具有很大的不确定性,中小企业贷款所面临的道德风险也相对比较严重。

还有的学者从内部管理角度进行了分析,刘秀丽等人认为,民营企业大多创业时间不长,缺乏历史信用记录,存在着内部管理制度和财务制度不健全的现象,往往缺乏各种反应企业资金的流动性、盈利性和安全性的具体信息,银行对其信用度评估相应不高,从而使商业银行对民营企业的贷款要求持谨慎态度。

从担保体系和融资体系不健全的角度来分析,杨丰来、黄永航认为五大国有商业银行的产权特性、防范信息不对称风险,导致了交易成本过高、规模不经济、贷款责任人的“信贷终身责任制”和激励不足等现象,严重影响了中小企业贷款的动力。

从解决中小企业融资途径难的角度分析,杨胜刚等认为,通过发展信用担保机构可以有效的降低信息不对称问题,从建立和完善担保机构与商业银行的风险分担机制、建立担保机构和被担保企业的资信评级制度和建立长期客户档案,发展关系型担保入手。曾鸣等提出,发展“中小企业贷款保证保险”可以将信用担保风险转移到风险承受能力更强的保险机构,同时,通过商业银行和商业保险公司合作组建专为广大中小企业服务的金融机构或金融部门,利用网点优势,推广并做大“中小企业贷款保证保险”或相关险种,可以更好地为中小企业融资服务。刘曼红(2003年)从自筹资金、间接融资、

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

直接融资等二种渠道分析了如何解决我国中小企业融资难的问题,并从政府支持和建立中小企业担保体系两个方面对中小企业融资的外部条件建设进行了研究。

李蓓:融资管理的问题及优化策略

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

2 融资管理的理论基础

2.1融资渠道

企业融资按渠道的不同主要分为四类:上市发行股票融资、银行贷款、发行债券和民间借贷。我国存在大量的中小企业,大多数中小企业都是小生产的生产方式,规模较小,很难达到我国对于上市企业的要求,所以大多中小企业不能通过上市来融资。而发行企业债券在我国是被严格控制的,不但对发行主体有很高的条件要求,并且需要经过严格的审批,目前只有少数大型国有企业发行了企业债券。对中小企业来说,发行企业债券是不现实的债权融资渠道。事实上,大多中小企业更希望通过银行借贷的方式来进行融资,然而在商业银行方面,更愿意贷款给实力雄厚的大型企业,许多中小企业被各种严苛的条件拒之门外。据不完全统计,中小企业贷款申请遭拒率达56%。目前,中小企业的融资渠道主要是民间借贷。

2.2融资方式

在市场经济中,中小企业一般通过两种方式获取资金:内源融资和外源融资。前者是同一经济体内的储蓄向投资的转化;后者是不同经济体之间的储蓄向投资的转化。

内源融资是企业依靠其内部积累进行的融资,具体包括三种形式:资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资。

内源融资对企业资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点,是企业生存和发展不可或缺的重要组成部分。内源融资可以减少信息不对称问题及与此有关的激励问题,节约企业的的交易费用,降低融资成本,增强企业的剩余控制权。因此,内源融资在企业的生产经营和发展壮大

李蓓:融资管理的问题及优化策略

中的作用是相当重要的。但是,内源融资能力及其增长,受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约。

外源融资是指企业通过一定方式从外部吸收其他经济主体的储蓄,使之转化为自己的投资的过程。

外源融资对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。因此,在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中,外源融资成为企业获取资金的主要方式。现实中的资金供求矛盾总是存在的,并推动着外源融资的发展。外源融资的发展,提高全社会对储蓄资源的动员和利用能力,优化社会资源的配置效率,有利于分散投资风险。一般来说,企业外源融资是通过金融媒介机制的作用,以直接融资和间接融资的形式实现的。

其中,直接融资是指企业作为资金的需求者向资金供给者融通资金的方

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

式,是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券,如商业期票、商业汇票、债券和股票的融资方式,此外,政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。间接融资则是企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。间接融资是由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动,具体的交易媒介包括货币和银行券、存款、银行汇票等非货币间接证券。另外,“融资租赁”、“票据贴现”等方式也属于间接融资的方式。

2.3融资特点

在融资渠道的选择上,中小企业较多的依赖内源融资。中小企业一般建立的时间较短,缺乏外源融资所需的信用记录和健全的财务报表,信用能力也较差,很难得到外部投资者和银行的信任,这就决定了其主要依靠业主出资和企业的内部积累来进行融资。

表2 内源融资成为我国中小企业的主要融资方式

经营年限自我融资

(%)银行贷款(%)

非金融机构

(%)

其他渠道(%)

短于3年92.4 2.7 2.2 2.7

3-5年92.1 3.06 0.35 4.4

6-10年89.0 6.3 1.5 3.2

长于10年83.1 5.7 9.9 1.3

总计90.5 4.0 2.6 2.9

债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖流动性强的短期贷款。中小企业经营灵活性要求其资产快速周转,在营运资金和流动资金的使用比率上高十大企业。同时中小企业的自有资金比率低,所需的营运资金主要依赖银

李蓓:融资管理的问题及优化策略

行的短期融资。

与大企业相比,中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。中小企业贷款的需求具有季节性,应急性特征,而银行贷款的手续比较繁琐,这就迫使中小企业将更多的求助于手续简单的商业信用和民间借贷等非正规金融机构。虽然非正规金融机构的融资成本高于正规金融机构,但它们能更好的适应中小企业的需求。

2.4融资内部问题

2.4.1自身管理及盈利能力差

我国中小企业经营环境差,很大一部分中小企业基础薄弱,企业资本规模小,经营规模小,生产技术水平落后,所生产的产品种类少,有很低的科学技术水平,不能很好的抵抗外界的压力,而且包括的科学技术水平比较低,所以会面临很大的经营危机。很多中小企业的财务管理混乱,企业财务制度不健全,内部控制制度不完善,做账不规范合理,信息披露意识不强,信息缺乏客观和透明性,影响企业的决策者通过财务信息及时、正确、全面地了解企业的经营状况,很容易做出错误的决定,不利于企业发展和进步。

2.4.2 信用观念缺失,影响信用形象

这几年来,诚信问题的缺少是我国企业面临比较多的较严重的问题。并且中小企采用各种借口来躲避自己欠下的债务的情况也经常发生。根据长时间的调查发现了中小企的不诚信记录比大型企业更多。这种不诚信现象的出现使得银行都不愿意向中小企业借贷款。遵守道德,诚信做事的观点意念弱不利于中小企的企业形象,所以银行就需要采用一些方式来尽量减少对于中小企的借贷款问题,这种现象就在一定程度上导致了中小企的发展不便,不利于中小企的发展和进步。

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

2.4.3风险意识不够

筹资风险,是指与企业进行资金聚集时会产生的危机。正常情况下是因为资金的提供和需要,社会经济所处的环境的变化等原因产生的相应的风险。它包括两种意思,一是指负债聚集资金会造成企业获得的总的利润的减少的危机;二是指负债聚集资金会使得企业的资金流通面临相应的危机的问题。企业在生产经营的过程中都会有不同程度的风险和危机。现在市场经济发展迅速,变化莫测,企业会面对着更加激烈的竞争,更加残酷的发展环境。这就要求了企业必须有准确的发展决策,正确的管理方式,才能帮助企业正确的获得资金,减少获得资金的不确定性和筹集不到资金所带来的危机和风险。所以,企业在筹资过程中应该充分考虑到可能面临的筹资问题,从而做好相应的防范措施。

2.5融资外部问题

2.5.1财政政策支持不足

中国政府缺少相应的优惠政策,对于中小企业的发展进步缺少相应的帮助扶持。在这几年,由于政府给中小企提供的政治经济方面的帮助,使得中小企的融资问题得到一定程度的解决。为了帮助中小企的发展和进步,我国制定了一系列的帮助措施,这些措施虽然对于中小企的融资问题的解决会有一定的帮助,但是治标不治本,不能给中小企的融资问题提供最根本的解决方法。这些客观原因的出现不利于中小企在社会上进行公平合理的竞争。2.5.2对中小企业缺乏相应的信贷支持体系

造成银行不太乐意向中小企业提供充分的贷款原因主要在于这部分的花费太多,并且中小企的自身信息不明确,没有清晰的发展模式,具有的社会信任度比较低,不符合社会道德要求,这些都会造成银行贷款所需要的成本的增加。就拿河北省来说,为了缓解中小企业和金融机构之间的这种问题,

李蓓:融资管理的问题及优化策略

河北省官方已经举行了很多次会议,帮助两者之间进行合理有效的沟通和交流,尽量解决两者之间的问题,可是结果不尽人意。

2.5.3缺乏完善的法律法规的支持保障

为了对中小企业的融资活动提供法律支持及保护,从而营造一个良好的外部融资环境,政府相继出台了一系列法律法规。但是这些法律措施很大程度上更倾向于政策性的因素而忽视了刚性因素,因此不能够提出一些实质性的保障,尤其政策性的因素不能够针对中小企业的直接融资提供符合国情的融资模式和制度,很大程度上缺乏应有的法律效益。

2.5.4融资渠道单一

选择空间小从直接融资方式来看,中小企业进入资本市场直接融资的空间极为有限,利用债券和股票筹资的几率很小。因为我国的资本市场正在慢慢发展,所以企业要想实现通过股票上市来进行融资必须要经过很严格的程序。但是,由于股票市场比较单一,所以中小企业不能充分通过股票市场来从外界获得相应的资金需要。另外,我国还没有建立起一个有效的债券市场和债券等级评估体系,债券品种单一,债券市场极不发达,企业发行债券的条件苛刻而单一,中小企也对此束手无策。还有在从内部获得资金和股票的方式对于中小企来说也有一定的难度,它受到的限制条件比较多。从间接融资方式看,中小企业过度依赖银行贷款。到现在为止,基本上我们国家的中小企的百分之九十的活动资金都依赖从银行获得,固定资产的更新改造资金几乎全部来自银行贷款。根据有关的调查显示,绝大多数的中小企业主要依靠银行来进行融资。企业内部发展部门虽然也能获得资金,但是它们的资金主要用于创业,所以在一定程度上是对银行方面的弥补,银行这种占据所有方式的现象不利于企业进行顺利的融资,使得企业为了获得所需要的资金被迫的尽量满足银行提出的要求。

中小企业信用度低,商业信贷就会要求中小企业高的担保和抵押。但是中小企业在融资时普遍缺乏合适的抵押物,因此,限制了金融机构的信贷支

2017届财务管理专业毕业设计(论文)

持力度。我国的县域企业的规模普遍偏小,可抵押的资产少,找不到担保单位,而且房产、土地抵押等的评估、公正费用高昂,多数企业都难以承受这些高额的费用。而由于受到市场需求的限制,银行掌握的抵押品很难变现,所以银行不愿接受抵押品,一定程度上限制了中小企业的贷款需求。

2.5.5对中小企业的融资业务不够重视

首先,商业银行处事比较谨慎,他们为了保证自身的利益不受伤害,并且不希望用一定的时间和精力去真正的观察每一个中小企,对它们的认识都停留在原来的传统认识上,所以不太愿意对于它们的融资任务给予一定的资金帮助。其次,大企业和中小企相比,有良好的信誉,有足够的能力,融资需要的资金多,能给银行带来更多的利润。并且银行为了自身的利益,更愿意和大型企业优势企业合作。再次,商业银行与中小企业的业务不匹配,银行不太了解中小企为了发展,真正需要的是什么,所以对于中小企的融资不能给予及时的帮助。中小企生产经营范围小,模式小,科技水平差,生产的产品少,内部管理机构弱,抗压能力弱,这些缺陷会使银行的借贷款承受一定的风险,所以商业银行不愿意对中小企业给予适当的帮助。

李蓓:融资管理的问题及优化策略

关于金融风险管理的几点体会

关于金融风险管理的几点体会 经常在媒体上注意到有关“金融风险”的提法,所以利用业余时间翻阅了金融风险管理方面的书籍,让我领略到了目前金融市场上金融衍生产品的衍生功能之强大,风险之隐蔽,可控之困难,结合自已所从事业务经理工作的实际,谈几点体会。 金融的管理就是风险的管理,它包含市场风险,信用风险,操作风险。在市场风险与信用风险客观存在的情况下,损失的发生与否同操作风险和管控密切相关,只要操作无风险,既使存在市场风险信用风险,也能控制到最小。所以做为基层支行的业务经理,直接面临具体的业务操作,直接把控着所在行员工的操作风险,身感任务艰巨、责任重大。 为了防范操作风险,我认为应该从以下几方面进行管理: 一、加强培训,要求业务人员的素质过硬 核心系统上线后,综合柜员推行,系统放开核准柜员的权限,会产生业务人员权限过大的现象,如果员工的业务素质不高,责任意识、风险意识不强,很容易出现差错;尤其是核准柜员,肩负着重要的责任,权限与业务经理相当,所以也应赋予其一定的职责,对其素质与责任心提出要求,以更能有效地控制风险。 二、关注员工的业余生活,及时掌握其思想动态 新的系统跟随新的风险理念,新的系统要求我们在一定程度上信任你的业务经理、信任你的核准柜员,信任你的综合柜员,因此,除了业务上的培训,还要有生活上的关心,充分了解你的员工,在信任的基础上合理运用,对一些个人行为异常的员工,一定要有所警觉,提早防范,及时教育,过好思想政治这道关。 三、风险防控,要从新入行的员工抓起 新入行的员工因为刚步入社会,风险意识不足,再加上我行的业务产品众多,使他们学习的广度有余而深度不足,仅停留在会操作的层面,如果对各项业务的规章制度、业务规定以及风险点不主动了解,形成一种不良的操作习惯,则给风险的发生带来可乘之机,后果不堪设想;换个角度,既使这些新员工不会一直从事业务操作,工作伊始的风险意识培养,能够让其深知应该去营销什么客户,营销客户应该注重什么,以便在与其它部门的配合上会更加顺畅,也会让我行受益长远。 四、不断完善操作系统,改进适合新系统的操作管理办法 外部监管力度的加大,更加表明坚持制度的重要性;客户法律意识的日益提高,对我行原有的规章制度不断提出新的挑战。我行出于发展及收益最大化的考虑,为占领市场,各条线产品层出不穷,一线员工学习操作方法及营销压力不断加大。所以,为达到最佳的防范风险效果,操作办法应该在确保风险可控的前提下,结合相关的法律要求,做到简便易行;另外,将各项制度要求如反洗钱、外汇管理、收费标准等需要耗费员工精力去判别的业务镶嵌到系统中,用系统进行控制,最大限度地解放员工,同时降低风险与纠纷发生的几率。

金融风险管理案例

《金融风险管理案例分析》 ——华谊兄弟 姓名:周冰倩 学院:行知学院商学分院 专业:金融学

学号:12856218 金融风险管理案例分析之华谊兄弟 前言: 在21世纪初的中国娱乐业市场,涌现出一批商业巨头,而华谊公司正是个中翘楚。从一家小型的广告公司,到如今庞大的商业帝国,华谊走过了一条不可思议的崛起之路。当然,时势造英雄,这不仅仅归功于王中军王中磊两位创始人的商业才能,也要归功于繁荣的中国市场。 华谊概况: 华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团,于1994年创立。1998年正式进入电影行业,因投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起,随后全面进入传媒产业,投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域,在这些领域都取得了不错的成绩。时至今日,华谊兄弟传媒集团已经发展成为一个涵盖广告、影视、音乐、发行、艺术设计、建筑、汽车梢售、文化经纪、投资等的大型民营企业集团,并于2009年10月30日创业板正式上市。 一.信用风险: 信用风险又称违约风险,是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因,不愿或无力履行合同条件而构成违约,致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。 我认为可能会导致出现信用风险的原因有两个:

(1)经济运行的周期性。 (2)是对于公司经营有影响的特殊事件的发生。 宏观经济与政策环境: 2013年起,全球经济逐渐复苏,中国经济保持稳定的增长态势,经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重要一年,中国经济的主要特征是由高速增长向中高速增长转换。伴随着这种增速转换,中国经济的结构性调整特征十分明显,服务业发展动能逐渐增强。国内外良好的经济环境和国内深化改革的政策目标都将刺激中国服务业,第三产业的发展。 行业态势: 优势: 1.中国电影产业规模快速增长,为大型电影企业提供了发展机会。而且娱乐影视这整个行业发展快,对优质作品需求大,有利于公司发挥自身优势满足市场需求,保持行业领先地位。 2.华谊拥有出色的制作、宣传与发行能力,在国产大片市场处于优势地位;电视剧制作实力强产量高;艺人经纪业务拥有艺人数量超过百人。公司独创的经营管理模式,有助于降低风险保证收益。 3.公司以工作室独立运营进行作品创作等经营管理模式,有助于公司降低经营风险,取得最大收益。公司产业完整,影视资源丰富,电影、电视剧和艺人经纪三大业务板块有效整合,协同发展,在产业链完整性和影视资源丰富性方面有较为突出的优势。 劣势: 1.虽然我国电影产量已初具规模,但其中具备较高商业价值的影片数量仍然较少,高质量影片供应量的增加将直接推动电影票房收入的增长。 2.影片产量和放映数量均在增长,但银幕数量以及高质量影片的供应不足限制了整个行业的发展速度。规模大,产业链完整,运作高效的电影企业将在发展中获胜。 综上所述,尽管存在着一些不利因素,但总体来看,电视剧市场以及国内外的经济环境外部因素都是有利于华谊公司的发展的。因此,外部环境对该公司造成的信用风险的压力较小。 华谊重大事件年表: 1994年,华谊兄弟广告公司创立 1997年,年销售额达6亿,进入中国十大广告公司行列 2000年,并购金牌经纪人王京花的经纪公司,成立华谊兄弟时代经纪有限公司;太合控股2000万入股,成立华谊兄弟太合影视投资公司 2001年,成立华谊兄弟太合文化经纪有限公司 2002年,华谊取得西影股份发行公司超过40%的股份 2004年,出资3000万收购战国音乐,成立华谊兄弟音乐有限公司;TOM集团出资500万美元收购华谊27%的股权,华谊更名为华谊兄弟传媒集团 2005年,中国最大SP之一华友世纪对华谊兄弟音乐有限公司进行超过3500万战略性投资;华谊以3500万入股天音公司成立新的天音传媒有限公司;金牌经纪人王京花带领一些艺人跳槽橙天娱乐

固定资产管理方案

固定资产管理方案 目前公司的固定资产管理,不仅不利于管理,而且存在着纵多的重复性工作,盘点困难, 不仅给负责这些事情的员工造成了较大的压力,同时难以做到心中有数!同时由于人员的变动,难以追踪责任! 为了便于固定资产的管理,降低固定资产管理的难度和工作量,降低盘点难道,明确责任,特制定以下方案: 1. 固定资产管理以部门为单位。 固定资产分散且杂乱,若精确到个人固然责任明确,但不具备可行性!例如一个厂里,电脑可能几个人用,一定要把责任划分给某个人是不合理的!若一个人离职了,那就应该归还电脑,新来一个人,又得重新再领一次,看似可行但不利于操作! 若以部门为单位,例如某部门,应该又多少电脑,多少打印机,多少桌椅等,至于如何分配,责任怎么分担,统一交到各部门负责人。每个月只要对照该部门的应有数量,进行一个盘点就行了!如果又差异追究部门负责人的责任,部门负责人再去内部追究责任! 2. 制定统一的编号 既然是编号,就必须具备唯一性,同时通过这个编号可以查到属于那个部门的什么物品!建议编号方式: HL(代表公司)ZJBO(四位表示部门,部门首字母,不足的地方用零表示)PTDN(四位代表什么物品,物品首字母表示不足的地方用零表示)001 (代表序号) HLZJB0PTDN001 表示:鸿路总经办普通电脑序号是001 HL0923JSDN002 表示:鸿路第九事业部23 厂技术电脑序号是002 3. 采取抽查的方式盘点 每月将固定资产的清单发至各部门负责人处,各部门自行盘点,盘点后负责人签字确认。

公司每个月随机选择几个部门进行盘点! 4. 固定资产变动新增:由部门负责人提出申请,公司领导批准后,领取后归入到各部门固定资产!更换:不能使用的固定资产,由相关部门核实,公司领导同意。将不能使用的固定资产归还公司后进行更换或报废处理! 调拨:对于部门有闲置固定资产,相关部门提出申请,经公司领导同意后,由相关部门间的进行调拨。 维护:基本的维护,例如表面的清洁,简单故障的处理等由固定资产所在部门负责,不能处理的,交由相关部门寻找专人处理 5. 库房的清理对于无用的固定资产,能维修的进行统一的维修,不能维修取出有用的零件备用,实在没有使用价值的,能卖就卖,不能卖就扔。保持库房的整洁,同时对库房的物品做到心中有数! 对此方案的执行,需增加一台标签机和一套软件,费用大概在500-600 左右!使用标签机是为了美观和效率,同时也避免了标签内容的随意更改!标签机通常都有配套的管理软件,通过软件对固定资产进行管理更便捷高效 执行步骤: 1. 对全公司的固定资产进行盘点,优化部门的配置 2. 打印标签,贴上统一编号的标签 3. 制定完善的设备申领,更换,维修,调拨,报废流程 4. 交专人负责,严格按照流程进行!

金融风险管理 课后习题解答

第一章 【习题答案】 1.系统性金融风险 2.逆向选择;道德风险 3.正确。心理学中的“乐队车效应”是指在游行中开在前面,载着乐队演奏音乐的汽车,由于音乐使人情绪激昂,就影响着人们跟着参加游行。在股市中表现为,当经济繁荣推动股价上升时,幼稚的投资者开始拥向价格处于高位的股票,促使市场行情飙升。 4.错误。不确定性是指经济主体对于未来的经济状况的分布范围和状态不能确知;而风险是一个二维概念,它表示了损失的大小和损失发生概率的大小。 5.A(本题目有错别字,内存,应改为内在) 6.A 7.略。提示:金融风险的定义。 8.金融风险的一般特征:客观性:汇率的变动不以任何金融主体的主观意志为转移。普遍性:每一个具体行业、每一种金融工具、每一个经营机构和每一次交易行为中,都有可能潜伏着金融风险、扩张性:美国次贷危机将整个世界拖入金融海啸、多样性与可变性:期货期权等金融衍生品不断创新,影响风险的因素变得多而复杂、可管理性:运用恰当手段可套期保值达到避险的目的;金融风险的当代特征:高传染性:由于金融的高度自由化和一体化,美国次贷危机成为引发欧债危机的导火线、“零”距离化:1997年泰国金融危机使东南亚国家相继倒下、强破坏性:由于金融深化,美国发生的“次债危机”从2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,以及2009年发生的欧洲主权债务危机,截至2012年仍然对全球经济产生巨大的负面作用。 9.按照金融风险的形态划分:价格风险(利率风险、汇率风险、证券价格风险、金融衍生品价格风险、通货膨胀风险);信用风险;流动性风险;经营或操作风险;政策风险;金融科技风险;其他形态的风险(法律风险、国家风险、环境风险、关联风险)。根据金融风险的主体划分:金融机构风险;个人金融风险;企业金融风险;国家金融风险。根据金融风险的产生根源划分:客观金融风险;主观金融风险。根据金融风险的性质划分:系统性金融风险;非系统性金融风险(经营风险、财务风险、信用风险、道德风险等)。根据金融风险的层次划分:微观金融风险;宏观金融风险。 10.金融风险的效应可以划分为经济效应、政治效应和社会效应三个方面,经济效应主要包括微观经济效应和宏观经济效应。

金融机构风险管理——基本策略与机制

第四章金融机构风险管理的基本策略和机制 第一节基本策略 风险策略是指金融机构面临风险时可以选择采用的应对方法,主要包括风险规避、风险控制、风险对冲、风险转嫁、风险补偿和风险准备金。 一、风险规避 风险规避策略是指金融机构通过拒绝或退出某一业务或市场来消除本机构对该业务或市场的风险暴露,简单地说,就是不做业务,不承担风险。1本书第一章第一节分析了金融机构的风险选择问题,指出金融机构在宏观上和战略上都应该选择风险承担,而不能选择风险规避,金融机构从本质上是以承担风险为基本使命并求得生存和发展的特殊企业,在总体上都是风险承担者。但是,金融机构对风险的承担却不是盲目的,而是有目的,有标准的。金融机构承担风险的根本的目的在于获得风险溢价形式的回报,选择风险承担的标准在于三个方面。首先,该风险应该是本金融机构的目标风险,即金融机构擅长承担和管理的风险;其次,本机构应该具有足够的资本金用于支持对该风险的承担,即该风险是金融机构有能力承担的风险;再次,该风险应该具有与其相匹配的预期回报(风险溢价),即该风险是金融机构值得投资的风险。因此,金融机构在微观上和面临具体业务风险时可以选择规避风险,风险规避是金融机构管理风险的基本策略之一。根据上述三项风险承担的标准,风险规避策略的应用对象相应是金融机构不擅长承担和管理的非目标风险、超过金融机构资本金承受范围的过度风险和不具有适当风险溢价的不当风险。 在现代金融机构风险管理实践中,风险规避主要是通过经济资本配置来实现。经济资本配置过程首先将金融机构全部业务面临的风险进行量化,然后依据董事会所确定的风险战略和风险胃口确定经济资本分配,最终表现为信用限额和交易限额等各种业务限额。对于不擅长因而不愿意承担的风险,金融机构设立非常有限的风险忍耐度(即风险胃口),从而决定了对该类风险非常有限的经济资本配置,迫使业务部门降低对该业务的风险暴露,甚至完全退出该业务领域。风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的成本支出,此外,由于没有风险就没有收益,规避风险的同时自然失去了在这一风险和业务方面获得收益的机会和可能。风险规避策略的局限性在于它是一种消极策略,不能成为金融机构主导的风险管理策略。 1需要说明的是,此处所指风险规避特指不做业务,不承担风险,不包括先做业务将风险承担下来,再通过期权和保险转嫁出去,或者通过期货、远期或互换交易对冲掉,最终做到不承担该风险。而后者在第一章第一节的风险规避中是包含在内的。

投资战略方案管理及实证分析

投资战略管理及实证分析 企业的投资战略是企业总体战略在投资管理方面的分战略。它决定企业资金的合理分配和有效利用,并具体规定企业资金投入的方向、重点以及投入资金的多少。 显然,企业的投资战略作为企业的分战略,应该在发展方向、目标水平及主要对策等方面与总体战略相互协调一致,并保证总体战略的实现。因为,企业的投资战略制定的依据是企业的总体战略。投资战略只能是在企业总体战略所给定的框架内进行企业投资方面的谋划,包括投资方向、投资重点、投入资金的来源与使用、投资的具体方案管理等方面的内容。而且企业投资战略也是总体战略在投资管理方面的具体分解和落实。事实上,企业的投资战略还受到企业产品战略、竞争战略、技术发展战略等方面具体战略的制约和影响。 如果投资战略不能与企业的总体战略相协调一致,就会出现重大的投资失误,影响企业的发展,严重的甚至使企业破产。以某集团公司为例,在“八五”期间,企业的投资战略偏离了企业的总体发展方案,急功近利,结果投资方向多为与企业急需发展的主业无关的其它产业,不仅难以实现规模效益,而且由于投资过于分散,投资的效果也不好。而企业急需发展的主业,却因为资金不足,技术改造迟迟不能执行,产品技术含量低,规模上不去,市场份额不断缩小,错失发展良机。因而在“九五”期间,企业背上沉重的包袱,举步维艰。 由于投资战略是进行投资管理的重要基础,因此加强投资管理就需要科学合理地制定投资战略。而投资战略的制定又是在企业总体战略的基础上进行的。可以说,只有在准确分析企业内外环境,科学制定总体战略的基础上,才能合理制定企业的投资战略,才能真正管理好企业的投资工作。 企业的投资战略管理 企业的投资管理工作主要是围绕投资战略进行,而投资战略又要紧密围绕企业的发展

金融风险案例分析

金融风险管理案例集 南京审计学院金融学院 2009年9月2日

金融风险管理案例集 目录 案例一:法国兴业银行巨亏 案例二:雷曼兄弟破产 案例三:英国诺森罗克银行挤兑事件 案例四:“中航油”事件 案例五:中信泰富炒汇巨亏事件 案例六:美国通用汽车公司破产 案例七:越南金融危机 案例八:深发展15亿元贷款无法收回 案例九:AIG 危机 案例十:中国金属旗下钢铁公司破产 案例十一:俄罗斯金融危机 案例十二:冰岛的“国家破产”

案例一:法国兴业银行巨亏 一、案情 2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。 凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。我就像中了头彩……盈利50万欧元。”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。 二、原因 1.风险巨大,破坏性强。由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。 2.暴发突然,难以预料。因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。巴林银行在1994年底税前利润仍为1.5亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。中航油(新加坡)公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。 3.原因复杂,不易监管。衍生金融工具风险的产生既有金融自由化、金融市场全球化等宏观因素,也有管理层疏于监督、金融企业内部控制不充分等微观因素,形成原因比较复杂,即使是非常严格的监管制度,也不能完全避免风险。像法兴银行这个创建于拿破仑时代的银行,内部风险控制不可谓不严,但凯维埃尔还是获得了非法使用巨额资金的权限,违规操作近一年才被发现。这警示我们,再严密的规章制度,再安全的电脑软件,都可能存在漏洞。对银行系统的风险控制,绝不可掉以轻心,特别是市场繁荣之际,应警惕因盈利而放松正常监管。

《金融风险管理》期末复习复习指导多选题

(二)多项选择题(每题2分,共10分) 20世纪70年代以来,金融风险的突出特点是( ABC )。A. 证券市场的价格风险 B. 金融机构的信用风险 C. 金融机构的流动性风险AA按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程,信用评级过程一般包括的阶段有( ABCE )。 A准备B.会谈C.评定E.事后管理 A按金融风险主体分类,金融风险可以划分为以下哪几类风险:(ABCD ) A. 国家金融风险 B. 金融机构风险 C. 居民金融风险 D. 企业金融风险 BB保险公司保险业务风险主要包括(ABC)。 A.保险产品风险B.承保风险C.理赔风险 B保险公司资产负债管理技术主要有(ACD )。 A.现金流匹配策略 C.久期免疫策略D动态财务分析 B保险资金运用的风险管理层次包括(ABC)。 A.宏观决策层次 B.投资实施层次C.监督与考核层次 B保险公司整体风险管理的特征包括(ABCD)。 A.目的明确性 B.全面性 C.全方位性 D.可扩展性 B巴塞尔委员会把网络银行风险管理分为三个步骤(ABC)。A.评估风险B.管理和控制风险 C.监控风险 CC从银行资产和负债结构来识别金融风险的指标有( ABCE )。 A. 存贷款比率 B. 备付金比率 C. 流动性比率 E.单个贷款比率 C操作风险管理框架包括(ABCD)。 A.战略 B.流程 C.基础设施 D.环境 C操作风险度量模型可以划分为(ABC)。A.基本指标法B.标准化方法C.高级衡量法 C操作风险的主要特点有(ABD)。 A.发生频率低,但损失大 B.单个操作风险因素和操作性损失间数量关系不清晰D.人为因素是操作风险产生的主要原因 C从各国的实践情况看,金融自由化主要集中在( ABCD )A.价格自由化B.市场准入自由化 C.业务经营自由化 D.资本流动自由化 FF房地产贷款出现风险的征兆包括:( ABD)。 A.同一地区房地产项目供过于求 B. 项目计划或设计中途改变 D. 销售缓慢,售价折扣过大 F非银行经济主体的交易风险管理方法中,商业法包括(ABDE) A选择有利的合同货币 B.加列合同条款D.提前或推迟收付汇 E.配对F (ABCDE )方面可能引起证券公司经纪业务的风险。 A.交易环节的风险 B.技术设备问题引致的风险 C.证券公司工作人员故意或失误造成的风险 D.财务及资金制度不健全引致的风险 E.其他不正当的交易行为引致的风险 F风险估价的基本方法有(ABCE )。 A.原始成本法B.重置成本法c.市 场价值法 E.实际现金价值法 GG关于风险的定义,下列正确的是 ( ABCD )。 A.风险是发生某一经济损失的不确定 性 B.风险是经济损失机会或损失的 可能性 C.风险是经济可能发生的损 害和危险 D. 风险是经济预期与实 际发生各种结果的差异 G国家风险的基本特征有( BD )。 B.发生在国际经济金融活动中 D. 不 论是政府、商业银行、企业,还是个 人,都有可能遭受国家风险带来的损 失 G根据有效市场假说理论,可以根据市 场效率的高低将资本市场分为 ( BCE )。 B. 弱有效市场 C. 强有效市场 E.中度有效市场 G管理利率风险的常用衍生金融工具 包括(ABCDE)。 A远期利率协定 B利率期货 C利率 期权 D利率互换 E利率上限 G国际上常用的借款方式有( ABCDE) A.国际金融组织贷款 B.外国政府 贷款 C.政府混合贷款 D.出口信 贷 E.银团贷款 G根据国际金融组织对外债的定义,外 债的特征有(ABD)。 A.外债的当事双方应具有债权债务关 系B.外债的债权债务关系须具有契约 性D.外债的债权债务关系必须是发生 在居民与非居民之间的 G广义的操作风险概念把除C.市场风 险和D.信用风险以外的所有风险都视 为操作风险。( CD ) G广义的保险公司风险管理,涵盖保险 公司经营活动的一切方面和环节,既 包括产品设计、展业、A.理赔、C.核 保和D.核赔等环节。( ACD ) JJ金融风险的特征是(ABCD )。 A. 隐蔽性 B. 扩散性 C. 加速性 D. 可控性 J金融风险管理的目的主要应该包括 以下几点:( ACDE )。 A. 保证各金融机构和整个金融体系 的稳健安全 C. 保证金融机构的公平 竞争和较高效率 D. 保证国家宏观货 币政策制订和贯彻执行 E. 维护社会 公众的利益 J金融风险综合分析系统一般包括 ( ABCD )。 A.贷款评估系统 B. 财务报表分析 系统 C. 担保品评估系统 D. 资产 组合量化系统 J金融机构流动性较强的负债(ABCD)。 A.活期存款B.大额可转让定期存单 C.向其他金融企业拆借资金 D.向 中央银行借款 J基金的销售包括以下哪几种方式: ( ABCD )。A. 计划销售法 B.直接 销售法 C.承销法 D.通过商业 银行或保险公司促销法 J基金管理公司风险管理的原则包括 (ABCDE )。 A首要性原则B.全面性原则C.审慎 性原则 D.独立性原则和‘防火墙” 原则 E.适时性原则和有效性原则 J金融信托投资的基本职能有(AC )。 A.财产管理C.融通资金 J金融信托风险管理原则有(ACD )。 A.投资比例控制C.投资分散原则D.保 险控制原则 J金融衍生工具面临的风险包括 (ABCDE )。 A市场风险 B.信用风险 C.流动 性风险 D操作风险 E.法律风险 J金融衍生工具信用风险管理的过程 包括(BCD )。 B.信用风险评估 C,信用风险控制 D信用风险财务处理 J金融工程学可以看做是(ABC )三 者结合的新兴交叉科学。A.现代金融 学 B.信息技术C.工程方法 J金融工程运用的实体工具可以划分 为(ABCDE )。 A.商品市场工具 B.货币市场工具 C.资本市场工具 D.外汇市场工 具 E.权益市场工具 J金融工程常用的几种现货实体工具 为(ABCD ) A.股票 B.票据发行便利 C.回 购协议 D.可转换债券 J金融危机产生的根源是(DE ) D.金融体系内在的脆弱性 E.经济周 期波动形成的经济危机 J金融风险预警指标有(ABE )。 A.金融机构稳定性指标 B.宏观经济 稳定性指标E.市场风险指标 KK开放式基金面临的特殊风险包括 ( ABC )。 A赎回与流动性风险B投资的市场风险 C.募集风险 LL利率期货的特征有(ABCD)。 A.标准化的合约条款 B冲销交易C.公 开交易的市场 D.交易主体的另一方 是交易所 L利率风险的常用分析方法有(AB) A.收益分析法B.经济价值分析法 L利率风险的主要形式有(ABCD) A重新定价风险 B收益率曲线风险 C 基准风险D期权性风险 L利率上限可看成由一系列不同有效 期限的(AC)合成。 A.借款人利率期权C.卖出利率期权 L利率风险管理的方法有(ABE)。 A.合理选择利率B.利率掉期E.货 币互换 L利用互联网开展保险业务具有以下 优点(ABCDE )A.扩大知名度 B.简 化保险商品交易手续,提高效率 C.方便保险产品的宣传D.促进保险 公司和保险消费者双方的相互了解 E.提高竞争力 MM某金融机构预测未来市场利率会上 升, 并进行积极的利率敏感性缺口管 理,下列各项描述正确的是(AD)。 A.最佳的利率敏感性缺口状态是正缺 口 D.最可取的措施是增加利率敏感 性资产,减少利率敏感性负债 NN内控系统的设置要以金融风险管理 为主线,并遵循以下原则( ACD )。

金融风险管理

填空 我国商业银行流动性风险监管指标主要有:(流动性覆盖比率),(流动性比率) 1.世界信用评级集团于(2013年6月25日)在香港成立 2.度量操作风险三种方法(基本指标法),(标准法),(高级计量法) 3.巴塞尔协议三大支柱(最低资本要求),(外部监管),(市场约束) 4.信用价差是考察对象所要求的回报率与(无风险收益率)之间的差额 5.计算VAR,必须确立两个参数(持有期),(置信区间) 6.美国的(FICO)信用分主要用于评估个人的信用风险 7.KMV 认为,公司股权可以认为该公司资产的(市场价值) 8.Var英文全称(value at risk) 9.我国商业银行最低核心一级资本充足率(不得低于5%) 1.我国商业银行管理办法要求流动性覆盖比率不得低于(25%) 2.根据巴赛尔协议,银行的总资本充足率不得低于(8%) 3.操作风险度量三类(基本指标法),(标准法),(高级计量法) 4.操作风险相关的四大因素(人员),(内部流程),(技术)(外部事件) 5.金融风险管理第一步(金融风险识别) 6.无风险资产的beta等于(0) 7.Var英文全称(Value at Risk) 8.世界三大评级机构(穆迪),(标准普尔),(惠誉国际) 9.风险是指未来结果的(不确定性) 10.资本充足率计算公式包含(信用风险)(市场风险)(操作风险) 1)目前我国规定商业银行流动性比例最低为(25%)

2)由(目前世界上三大信用评级机构是(标准普尔)、(穆迪投资服务公司)、(惠誉国际 信用评级公司) 3)度量操作风险的方法可以划分为三种(基本指标法)、(标准法)、(高级计量法) 4)巴塞尔委员会诞生于(1974)年 5)汇率风险分为(交易风险)、(折算风险)、(经济风险) 6)计算var值,必须确定两个参数,(持有期限)和(置信水平) 7)Z积分模型由(爱德华?奥特曼)于1968年提出 8)KMV模型认为,公司股权可以视为该公司资产的(看涨期权) 9)Var的英文全称(value at risk) 10)度量金融工具(系统性)风险的主要指标是(久期)和(凸性) 1、度量金融衍生品价值时间损耗的指标(敏感度) 2、流动性风险主要分为(筹资流动性风险)和(市场流动性风险) 3、由资产及市场特性所造成的流动性风险称为(外生流动性风险) 4、度量金融机构流动性状况的指标体系分析法,主要有(流动性指数法),(存款集中法), (财务比率指标法) 5、商业银行ATM故障,属于(操作风险) 6、按照巴塞尔协议,银行总资本充足率不能低于(8%) 7、操作风险度量三个方法(基本指标法),(标准法),(高级计量法) 8、与操作风险密切相关四大因素(人员)(内部流程)(技术)和(外部事件) 9、金融风险管理第一步(金融风险识别) 10、度量金融风险利率风险灵敏度指标(利率敏感性比率)

浅谈固定资产管理中存在的问题及对策

浅谈固定资产管理中存在的问题及对策 固定资产是指使用寿命超过一年且能独立发挥使用功能的生产经营设备或不属于生产经营设备但单位价值在2000元以上的资产。固定资产是企业生产经营活动的物质基础,也是企业提高资产优化配置、合理地使用企业资金的前提。现结合管理处实际情况浅谈固定资产管理中存在的问题及相应对策。 一、固定资产管理工作中存在的问题 (一)固定资产管理意识有待提高 在固定资产采购时,一般注重的是购置的前期工作,对供应商的选择、项目考核都能采取较为严谨的计划,但购置后的设备管理却容易被忽略,造成固定资产不能优化配置,关键资源未发挥应有的作用。固定资产应用于管理处生产运营的各个环节中,财务部门及资产归口管理部门参与其中远远不够,还需要全员参与到固定资产的维护与管理中去。 (二)固定资产管理精细化程度有待提高 资产情况发生变化后未及时变更卡片信息。比如在使用过程中存在变更存放地点、更换使用人等现象,未及时告知财务人员,使财务部门失去了事中监督的作用。 (三)固定资产管理制度落实有待加强 在日常的固定资产管理中,未能严格按照集团公司及管理处固定资产管理暂行办法执行有关规定,规章制度未能发挥应有的作用。 二、加强固定资产管理工作的对策

(一)提高固定资产管理意识 加强固定资产管理业务培训,增强资产管理观念,改变重钱轻物、重购置轻管理的旧观念,充分认识固定资产是管理处营运发展的物质基础。固定资产管理是一项系统工程,涉及面广,需要各部门和全体职工的共同参与和配合,以形成上下联动,齐抓共管的局面。 (二)提高固定资产管理精细化程度 根据《企业会计准则》、集团公司《固定资产管理暂行办法》等,完善固定资产购置、领用、变更、调拨、报废等相关手续,及时上报到资产管理部门及财务部门,做好固定资产卡片变更及账务处理,做到账实相符。 (三)严格落实固定资产管理规章制度 集团公司《固定资产管理暂行办法》对固定资产构建、使用、移交及部门职责等方面进行了详细的规定,各部门应严格落实制度,将固定资产管理规范化落到实处。 固定资产管理工作是一项复杂的系统工程,要做好这项工作,需要各个部门的配合与支持。只要大家上下齐心,通力协作,认真贯彻执行固定资产管理制度,就能够建立起有效的固定资产管理、运行、监督机制,做好固定资产管理工作,为管理处的经营管理打下坚实的基础。

金融风险管理的意义和方法

金融风险管理的意义和 方法 WTD standardization office【WTD 5AB- WTDK 08- WTD 2C】

一、金融风险管理的意义和方法 金融风险管理通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响,改善微观经济活动主体的经营,从而对整个宏观经济的稳定和发展起到促进作用。对微观经济而言,具有下述明显的作用。 1.有效的金融风险管理可以使经济主体以较低的成本避免或减少金融 风险可能造成的损失。资金借贷者、外汇头寸持有者、股票买卖者等市场参与者通过对利率、汇率、股票价格的变化趋势进行科学预测,并采用措施对这些市场风险加以规避,可以避免在金融交易中出现亏损。债权人根据严密的资信评估体系对借款人进行筛选,可以在事前规避信用风险;发放贷款后,债权人还可以凭借完备的风险预警机制,及时发现问题并采取措施,防止借款人到期不履行还本付息的义务。金融机构或企业经过严格的内部控制,可以避免雇员利用职务之便从事违规金融交易,从而防止内部人为谋私利而损害所有者利益。 2.有效的金融风险管理可以稳定经济活动的现金流量,保证生产经营 活动免受风险因素的干扰,并提高资金使用效率。经济主体通过制定各种风险防范对策,就能够在经济、金融变量发生波动的情况 下,仍然保持相对稳定的收入和支出,从而获得预期利润率。 3.有效的金融风险管理为经济主体做出合理决策奠定了基础,表现为 下述方面:

(1)金融风险管理为管理经济主体划定了行为边界,约束其扩张冲动。也对市场参与者的行为起到警示和约束作用。 (2)金融风险管理也有助于经济主体把握市场机会。 4.有效的金融风险管理有利于金融机构和企业实现可持续发展。金融 风险管理能够使金融机构或企业提高管理效率,保持稳健经营,避免行为短期化。同时,一个拥有健全的风险管理体系的金融机构或企业在社会中可以树立良好的形象,赢得客户信任,从而得以在激烈的竞争中不断发展壮大。 金融风险管理对宏观经济的意义重大,是各国监管当局研究的主要方面。 1.金融风险管理有助于维护金融秩序,保障金融市场安全运行。 2.金融风险管理有助于保持宏观经济稳定并健康发展。 二、金融风险管理的程序 金融风险管理是一个十分复杂的过程,根据金融风险管理过程中各项任务的基本性质,可以将整个金融风险管理的程序分为6个阶段: 1.风险的识别和分析。 2.风险管理策略的选择和管理方案的设计。 3.风险管理方案的实施和监控。 4.风险报告。 5.风险管理的评估。 6.风险的确认和审计。

金融交易策略的深度分析

金融交易策略的深度分析 金融交易的策略大致可分为趋势型(包括正反向、不同周期的趋势),回归型(包括震荡模型、概率回归),对冲型(包括指数和个股对冲、期货和现货对冲、不同品种对冲)。 所有的策略本质上都是在预测未来,因为下一步的操作依据只能是根据现有的历史信息作出对盈利有益的判断,如果真的未来不能预测(即未来和历史完全无关),那么所有的判断是没有意义的,也不存在稳定正盈利的可能,所以,说自己只做应对不做预测是一种误解。 但是,金融交易是一种概率事件,绝不可能是决定性的预测,所以即使存在方向性的可能,也只有通过止损来获取真正的单边收益,不管采用什么策略,止损是必须也是唯一使策略获利的方法。 既然止损是必须的,那么如果在选择单一策略的时候,就不存在亏损发散的可能,所以,企图把美国长期资本基金的破产归为正态性误用肯定是不可能也是不合理的,几个获诺奖的人不可能笨到不会止损却可以用正态性盈利! 不管采用什么策略模型,背后都是对一种最基本的自然律的坚信,趋势型认为世界是存在突变的、非线性的、有特定结构化的,不管是人性或物质、宇宙、时空均如此;回归型认为世界最终要趋向符合正态分布的均值,不管暂时、局部看起来是如何的具备特异性,最终的结果总是随机的,平均的;而对冲型本质上是正态性的沿用,任何正相关的因子如果存在足够的偏离,终会回归。 所有算法的本质意义,从信息论角度看就是尽可能在看似随机的历史数据中获取对未来有用的特异性信息,对于趋势模型就是获取突破的趋势信息,对于回归模型就是获取偏离均值的事件来等待回归。 最神奇的是,趋势模型和回归模型在策略上是互为矛盾的,这也是上帝用来制约世界的一种方式。结构和混沌、突变和稳定总是贯穿在每一个时空和事件,所以就不可能让一种策略独占优势。 很多人有个致命的误解,就是把自己看得太聪明,他们开发了很多种相互矛盾的模型,然后根据不同的条件自动来选择在不同的时空中最合适的模型来获利,表面上可以覆盖所有情况。殊不知,即使对一种策略我们也只能靠概率和止损来获利,对于多个策略,我们必然面临策略选择的概率性。如果在某一特定时刻,正好选反了两种互为矛盾的策略(这种情况是很多的!),那么原来的止损将被破坏,整个系统将有可能变为发散,导致不可逆转的后果! 所以,任何基金的破产只有以下原因:1、杠杆太大,在足够大的资金回撤时爆仓;2、流动性太小,即使在正确策略下不能止损和交易;3、策略混用,导致发散。

金融衍生品交易的风险管理研究案例分析以中航油事件为例.docx

金融衍生品交易的风险管理研究案例分析 —以中航油事件为例 一、引言 随着经济全球化和金融市场的发展,金融衍生品已成为必不可少的工具。由于衍生工具使用不当会给企业带来极大风险甚至动摇整个金融界,本次研究将以“中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受高达5.5亿美元的巨额亏损,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻”事件为经典案例,具体从事件简述、事件分析、事件启示来探析衍生品风险,并从内外部两方面出发,采取风险防范措施,使金融衍生工具更好地为金融领域服务。 二、案例简述 中国航油(新加坡)股份有限公司(下称“中航油新加坡公司”)成立于1993年,是中央直属大型国企中国航空油料控股公司(下称“集团公司”)的海外子公司,2001年在新加坡交易所主板上市,成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。在总裁陈久霖的带领下,中航油新加坡公司从一个濒临破产的贸易型企业发展成工贸结合的实体企业,业务从单一进口航油采购扩展到国际石油贸易,净资产从1997年起步时的21.9万美元增长为2003年的1亿多美元,总资产近30亿元,可谓“买来个石油帝国”,一时成为资本市场的明星。中航油新加坡公司被新加坡国立大学选为MBA的教学案例,陈久霖被《世界经济论坛》评选为“亚洲经济新领袖”,并入选“北大杰出校友”名录。但2004年以来风云突变,中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受巨额亏损而破产,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。 2004年一季度油价攀升,公司潜亏580万美元,陈久霖期望油价能回跌,决定延期交割合同,交易量也随之增加。二季度随着油价持续升高,公司账面亏损额增加到3000万美元左右,陈久霖决定再延后到2005年和2006年交割,交易量再次增加。10月份油价再创新高,而公司的交易盘口已达5200万桶。为了补加交易商追加的保证金,公司耗尽2600万美元的营运资本、1.2亿美元的银团贷款和6800万元的应收账款资金,账面亏损高达1.8亿美元,另需支付8000万美元的额外保证金,资金周转出现严重问题。10月10日,向集团公司首次呈报交易和账面亏损。10月20日,获得集团公司提前配售15%的股票所得的1.08亿美元资金贷款。10月26日和28日,因无法补加合同保证金而遭逼仓,公司蒙受1.32亿美元的实际亏损。11月8日至25日,公司的衍生商品合同继续遭逼仓,实际亏损达3.81亿美元。12月1日,亏损达5.5亿美元,为此公司向新加坡证券交易所申请停牌,并向当地法院申请破产保护。 三、案例分析

固定资产信息化管理的应用与优化

一、企业固定资产信息化管理现状 现行部分企业应用的固定资产管理软件重点立足于财务部门价值管理和资产台账管理,虽极大地提高了折旧计算的效率和准确度,方便了对资产数据的查找,但随着固定资产动态管理、在线控制和精益化管理发展要求的不断推进,此种单一功能的系统已不能满足新时代固定资产管理的需求。 二、固定资产信息化管理模式的创新的目的和内容 工欲善其事,必先利其器。现代化的资产管理必须利用先进的信息技术,依托现代化的管理手段。要解决上述存在的问题,真正实现固定资产管理的实时、在线、准确和数据共享,就要将“集成化、高效化、信息化、网络化”这四点融入到固定资产管理中,搭建“功能完善、纵横贯通、运转高效、信息共享”的固定资产管理平台。管理平台要以设备为中心,能对固定资产从购置建设到报废处置进行全寿命周期的在线管理控制;以生产管理为主线,对资产运行过程中的有关检修维护等行为进行记录,实现资产生命周期各个过程的反向追溯。 三、固定资产信息化管理创新的实施方案 (一)以权限设定和明确职责为基础,实现资产管理的全员参与。 固定资产信息化管理系统立足于用户级别和权限设定,改变固定资产台账只在财务人员内部使用的现状,以部门为单位设立用户组,根据固定资产价值管理、实物管理、使用部门管理职责划分,针对不同职责的用户组及其成员设定不同的修改、查询等管理权限,各用户组成员在设定的职责权限范围内,按照相应的流程,在同一套系统中对资产的不同信息进行维护管理,各负其责,改变了以前系统无法开放、数据不能及时传递、信息无法共享、系统维护全部由财务人员完成的状况,实现了资产管理的全员参与。 (二)以条形码管理为手段,实现资产身份的唯一确认。 为解决固定资产清查盘点过程中步骤繁杂、效率不高、精度不准的问题,条形码技术的应用是解决这一难题的的有效途径。条形码技术是集编码、印刷、识别、数据采集和处理于一体的新兴技术。实现条形码、RFid射频等管理手段后,有了识别码的资产就如同拥有了自己的身份证,不但可以随时查验资产的具体情况,同时还极大地方便了资产清查工作。资产使用保管部门通过扫描器扫描采集资产信息,采集后的信息通过数据终端导入到固定资产管理系统中,系统自动将采集到的信息和固定资产卡片中的信息进行一一对应,并自动分析出资产的盈亏情况,改变了过去人工进行账实核对的落后形式,大大提高了工作效率,确保了核对结果的准确性。 系统采用条形码对固定资产进行标识,实现了固定资产生命周期和使用状态的全程跟踪,对于资产运行状况、资产处置、减少资产流失等具有很强的监督作用。在设备巡视过程中,设备管理人员可以通过手持终端设备扫描资产编码,随时查看资产规格信息、运行记录等,此时在远程服务器端的资产管理系统数据库中会同步产生一条核查记录,相应完成资产的清查核对工作,对于清查中发现的逾龄资产,系统将自动做出提示,方便巡检人员对逾龄设备进行检查以排除安全隐患,降低事后维修的比例,提高预防性维修和状态维修的比例,保证设备安全稳定运行。 (三)借助图像扫描功能,实现权证管理的在线查阅。 物权法的实施对固定资产权证的管理提出了更高要求,针对线路、房屋、建筑物、土地等资产权证多、存放地点分散、易丢失、不便于集中查阅的特点,所以在信息化的固定资产管理系统中要加入权证管理功能,构建权属证明资料库。在新增资产过程中,实物管理部门将取得的权证资料编号录入资产记录中的同时,通过扫描仪将取得的权属证明原始资料扫描到资料库中进行保存,用户在查询资产权证信息的同时可同步显示该资产权证资料的扫描图像。此项功能的应用,实现了权证资料的集中管理,便于资料的查阅和保存,同时对尚未办理权属证明的资产可以进行在线查询统计,财务部可以根据权证办理进展情况,及时地对权证办理部门进行督促,以便加快权证办理的进度。 (四)以流程化控制为根本,贯通信息传递通道,实现全过程、全寿命控制。 加强对固定资产的全过程管理控制是固定资产管理的根本,只有实现过程的控制,才能使资产的管理从静态变为动态,才能充分发挥资产管理各职能部门的作用,实现资产管理的标准化和精益化。为适应流程化控制的需要,对固定资产增加、变动、维护、减少等信息的整个流转过程,要严格设定科学、合理的控制流程,各职责部门在职责范围内完成相应的信息维护后,按照设定的管理流程依次进行下一环节的处理,每一项资产从增加到退出,资产管理信息都会在闭环的流程中进行传递和控制,实现了资产在全寿命周期的全过程控制。 四、固定资产管理新系统应用效益评估 通过完善固定资产信息管理系统,规范化、信息化、标准化、精益化、高效化的固定资产管理模式将逐步形成。 一是实现资产数据信息的共享和实时在线管理控制。 二是网络化的流程控制过程,使固定资产的管理由静态变为动态,由事后监督变为事前审查和实时监控,实现资产从增加、管理维护到报废处置的全过程闭环管理。 三是固定资产清查效率得到极大提高,清查方式更加简化,清查结果更加准确,避免了资产清查前清后乱,账、卡、物实现动态化一致。 四是固定资产各级管理职责更加明确,工作要求更加标准化和精细化,资产结构不断优化,资产状况将更加可靠,资产效益将不断提高。 固定资产信息化管理的应用与优化 刘仲香 (山东电力集团公司莱芜供电公司山东莱芜271100) 摘要:加强固定资产管理是实现固定资产价值最大化的基础,作为资产密集型企业,电力企业资产中大部分是固定资产,固定资产管理已成为电力企业财务管理的重点和难点。加强固定资产管理,实现“产权清晰、权责明确、结构合理、运作高效”的固定资产管理体系是电力企业固定资产研究的方向。 关键词:信息化;固定资产;应用;优化 刘仲香:固定资产信息化管理的应用与优化 52 ··

相关文档
最新文档