银行系资本背书 民贷天下欲啖资产证券化

随着2015年P2P行业的监管政策可能落地，对资本雄厚、人才储备具优势的银行系P2P来说，或将迎来新的机遇。

“年初总理到互联网银行发表讲话，促进银行业的变革，银行也意识到他们面临的压力与肩负的责任，面对互联网金融的大势，银行加大布局P2P行业，加大投入资金人力是大势所趋。”2014年12月31日刚刚上线的民贷天下总经理李宇如是对《中国经营报》记者表示。

民贷天下是刚刚兴起的银行系P2P公司中的一员，民生加银资产管理有限公司（以下简称“民生加银”）、广州产业基金旗下广州科技风险投资有限公司、九合金控分列其股东方名单。

在P2P呈野蛮生长态势之际，已经反应过来的传统金融机构显然不会继续将这一领域拱手相让。而希望把银行优质的资产通过P2P平台方式进行消化成为银行系股东的美好愿景。

银行系反攻P2P

除了国家开发银行全资子公司国开金融投资设立的开鑫贷、平安集团旗下的陆金所外，不少银行也欲在P2P领域一试深浅。

“我非常看好这个行业，尽管现在褒贬不一，但是我觉得行业本身是正确的。P2P是全国金融体系的重要补充，也是中央鼓励的直接融资的一

个方向。”在媒体沟通会上，民生加银总经理蒋志翔坦言，P2P未来将会成为民生加银综合平台的重要组成部分。

“银行系P2P的进入可以起到正本清源的作用。”李宇也坦言，P2P并不适合所有银行去发展，“大银行所服务的客户，所提供的金融产品，其风险偏好都不一样，P2P不是他们唯一、必须的选择，这是由银行本身的定位决定的。但即使不做P2P，银行也会在互联网金融的其他方向上进行投入。银行的创新力度在加快，大家都会对互联网金融有所布局。”

事实上，银行系P2P的一个明显优势在于有银行股东背景。“目前民贷天下主要提供保理与票据产品，收益率在8%~15%。由于有银行背景，我们能拿到很好的票据，收益率比市场上要高。”李宇说。

除了银行系背景外，民贷天下的另一位股东——具有广州国资背景的广州产业基金也提供了充足的支持。据广州产业基金总裁韩颖透露，在广州产业基金旗下，“第一个平台公司就是广州科技风险投资有限公司，净资产在40亿元左右。”

更重要的是，银行、国资背景能够为旗下P2P带来的无形资产——信任度。据了解，民贷天下2014年12月31日上线，上线当天的成交额突破1000万元，远超公司预期。

股东瞄准资产证券化

据本报记者了解，在民贷天下成立的前两个月中，民生银行派驻了多名员工，尤其是在风控领域，其全部成员的组成均为民生银行派驻。而刚刚上任的民贷天下总经理李宇，曾经参与创建过两家P2P企业，在行业中浸润颇深。

他表示，目前的P2P平台都不盈利，只有很小的毛利率。而民贷天下股东的目标，也并非在一开始就实现盈利，而是希望民贷天下发展成资产证券化的载体。

韩颖表示，目前国内产品没有进行后续的资产证券化的基础。他希望把P2P行业的标准树立起来。“我希望民贷天下P2P发行的产品最终有一天可以资产证券化。虽然现在中国很多产品的资产证券化在深交所不能买卖，但是我觉得迟早有一天可以买卖，可交易的产品才是这个市场最大的力量。”

而蒋志翔也提出，希望把银行的好的优质资产通过P2P方式进行消化。“以后要成为资产证券化标准的载体。”

而随着监管政策可能出台，银行系P2P可能进入发展的黄金时期。

“银监会对P2P监管思路日益明晰，具体监管细则呼之欲出，P2P行业会在不久的将来进行洗牌。”广州基金副总裁、广州科技风险投资有限公司董事长、民贷天下董事长刘志军坦言。

“监管政策可能在2015年正式落地，但更多是框架性的，具体的细则由各个地方推出。未来行业监管主要靠自律组织，由行业协会来监管。”李宇表示，希望P2P行业有一定的门槛，包括从业人员资质、注册资本、产品报备等。

挖掘细分领域

除了监管政策可能落地之外，在P2P这一创新与高风险并存的领域，“大而全”或将被很多公司摒弃，选择优势行业，进行细分领域的挖掘或成为下一步竞争的焦点。

据了解，民贷天下将致力于产业金融。

“首先我们的股东之一是广州产业基金，该基金在政府的领导下，在相关产业进行投资发展。另一位股东是民生加银资管，他们也希望在产业基金上有所发展，他们给我们提供相应的融资借款、行业支援。未来民贷天下的行业将集中在消费品、科技类、文化类、新能源，一句话，聚焦国家新兴产业发展。”

李宇表示，由于有相应的股东背景，所以民贷天下在产业金融上具备先天的优势。“未来我们会做一些直接面向企业的贷款，而不是通过中介渠道。我们希望直接与企业谈，为他们做风控项目审核，未来合作的方向包括在供应链端的企业，比如与电商合作，与供应链的核心企业合作，与产业龙头合作。”

客户精准获取，是现在P2P公司在行业细分中需要考虑的另一个重点。

据了解，民贷天下的客户目标很明确，瞄准资金在100万元以下的理财投资人群。一般来说，100万元是信托理财的起点，而P2P更多是基于长尾理论的用户市场，跟其他P2P公司一样，民贷天下很多项目的客户起投点同样设在了100元，门槛低，与“宝宝类”产品类似，面向普通大众。

此外，民贷天下正在寻求与资管公司、信托公司、互联网金融公司等不同金融机构的合作。

李宇告诉记者，他们正在与融360谈合作，由后者提供信贷的搜索，除了线上搜索，客户推荐之外，融360还会在线下建立营业部。“融360会在通过线下的审核后给民贷天下推荐合格的借款用户，民贷天下会进行风险评估并提供相应的产品。”