供应链融资

供应链融资--经典案例

让我们挥起沉重的铁锤吧！每一下都砸在最稚嫩的部位，当青春逝去，那些部位将生出厚晒太阳的茧，最终成为坚实的石，支撑起我们不再年轻但一定美丽的生命。安徽省新能源有限公司供应商融资

一、企业基本情况

安徽省新能源有限公司注册资本2亿元，为本地的龙头企业，总资产高达230亿元，年销售收入超过80亿元。为本地的龙头企业，在各家银行闲置贷款额度极大。

公司是由省政府出资设立的国有独资公司，是地方集资办电的专业投资机构，经省政府授权负责省内电力及其他能源建设资金的筹集和投资管理，代表省政府负责对电力等能源项目进行投资经营管理，对建设项目进行资本运营。主要涉足电力、煤炭、采掘、煤化工、煤层气、新能源、物流及天然气管输、金融证券、房地产开发、酒店餐饮、高科技等产业的大型企业集团。

二、银行切入点分析

某股份制银行为本的的后来者，也提供给安徽省新能源有限公司1亿元的贷款额度，但是，安徽省新能源有限公司根本不启用。某银行设计提供供应链融资。安徽省新能源有限公司有超过30多家供应商，全部为煤炭供应商、电力设备供应商、电缆供应商、发电绝缘件供应商等，这些中小供应商普遍资金紧张，账期多在2个月左右。

某银行劝说安徽省新能源有限公司从2个月延长到5个月，但是必须签发商业承兑汇票给供应商。由银行劝说供应商答应更改这种融

资方式的方案。

经过银行的仔细分析，供应商都答应接受商票付款的方案。

三、银企合作情况

1、安徽省新能源有限公司挑选出10家供应商，每家应付货款金额在1000万元。安徽省新能源有限公司1亿元贷款额度全部串用为商业承兑汇票贴现额度。

2、安徽省新能源有限公司签发1亿元商业承兑汇票，安徽省新能源有限公司与供应商及银行签订《商业承兑汇票代理贴现三方协议》，银行承诺按照提供给安徽省新能源有限公司的优惠商业承兑汇票贴现利率提供给供应商，安徽省新能源有限公司可以收取0.1％的手续费。

3、安徽省新能源有限公司签发1亿元的商业承兑汇票给供应商，并代理供应商完成贴现，银行提供商业承兑汇票贴现融资。

4、银行将贴现后款项直接划付给10家供应商。

供应链融资经典案例

【背景资料】

2012年7月18日，德国知名运动品牌阿迪达斯对媒体表示，会在今年10月关闭位于苏州的中国惟一直属工厂，原因是“出于重新整合全球资源的策略考量”。

2012年7月20日，国内媒体报道，星巴克也准备关闭其中国工

厂，把陶瓷杯生产转回美国。2012年7月，松下最大规模裁员波及中国，上海工厂年内关停。

2012年3月起，福特汽车、卡特彼勒公司纷纷将大部分产品陆续从中国多家代工厂撤回本土生产，在美国本土开设工厂制造某些原本在中国生产的汽车零部件。

2002年，世界芯片巨头英特尔在中国投资兴建其全球第二个芯片封装测试工厂。到2012年，英特尔成都工厂是英特尔全球最大的芯片封装测试中心之一，芯片组和移动芯片产量约占英特尔全球总产量的一半。

2012年以来，博世、通用、西门子等一批欧美企业都开始在成都投资建设高端制造工厂，生产电子信息、精密机械等领域的先进产品，这让在成都投资的世界500强企业增加到了217家，也使成都上半年的工业增速超过全国20多个百分点。

【资料分析】由资料来看，2012年以来，各国陆续减少在中国的投资，就是考虑到投资要素的改变，对现有投资做出的相应的改善。另外国际投资本身就会使公司面临一些额外的困难和问题，例如公司会被视为外来者，受到国内竞争者和消费者的排斥，子公司和母公司距离较远，使得管理上的控制增加难度，还要考虑当地的文化差异，社会制度等等一些因素。自2009年金融危机的以后，外商对中国的投资一直呈上升事态，但是2012年以来，外商逐渐撤回在中国的投资，将投资方面转向东南亚地区。对于这一现象，主要是因为以下一些因素的影响。

首先，自09年以来，中国的劳动力成本一直持续增长，使得外商的利润与之前相比逐渐下降。中国的低成本优势正在逐渐消失，外商在华投资的运营成本逐渐增加。

其次，由于人民币逐渐升值，对人民币汇率很有可能继续贬值也是使得外商减少投资的重要因素。例如，案例中阿迪达斯关闭在中国的唯一直属工厂，这主要有两大原因导致，首先，中国制造业成本一直上涨，超过阿迪达斯的预期，因此阿迪达斯要将工厂转移到更便宜的东南亚地区。另外，中国生产的阿迪达斯运动鞋到了墨西哥等拉美地区，往往被要求征收反倾销税，因此他们选择将工厂装移到其他国家，从而避免相关风。一个企业要从事对外直接投资必须同时具备所有权优势、内部化优势和区位优势。由上面的分析来看，外商在对华投资时已慢慢丧失内部化优势和区位优势，且所有权优势也不明显，中国工资的提高和人口的老龄化，将使得劳动密集型行业越来越难以盈利，在以后的很长时间里，这些企业将面临严重的人力资源问题。有数据表明，与东南亚新兴国家的劳动力成本相比较，中国是劳动力成本最高的。成本优势的减弱，使得社会对外资撤离的担忧与日俱增。国际投资是指投资国为获取预期未来收益而将资本投放到东道国的活动。英特尔、博世、通用、西门子等一批欧美企业都开始在成都投资建设高端制造工厂，生产电子信息、精密机械等领域的先进产品，主要是为了降低其综合成本，提升经济效率。企业拥有特殊优势并在东道国获得区位优势是对外直接投资的动因和基础。成都成为世界500强企业理想的投资地，是因为它具备了以下优势：

一：政府政策优势。成都作为四川的省会，西部大开发战略中心城市，为外国公司的入驻提供了很多机会。

首先，中国政府“走向西部”政策起到了关键因素。外经贸部为扶持西部地区发展也出台了一系列特殊政策，鼓励外商向西部投资。其主要措施包括六个方面：1.选择西部地区有优势的产业和项目，制定专门的外商投资产业指导目录，目录中的项目享受《外商投资产业指导目录》中鼓励类项目的优惠政策；2.对设在西部地区的国家鼓励类外商投资企业，在现行税收优惠政策执行期满后的3年内，可以按减15%的税率征收企业所得税；3.外商投资企业在西部地区再投资项目，凡外资比例超过25%的，均可享受外商投资企业相应的待遇；4.允许在东部地区试点的开放领域和试点项目在西部地区同时进行试点；5.允许东部地区的外商投资企业到西部地区承包、经营、管理外商投资企业和内资企业；6.西部省会城市或首府城市的开发区可以批准为国家级开发区。可以认为，目前吸引外资进入广大中西部地区正面临难得的政策机遇。此外，我国良好的经济、政治形势为成都吸引外资提供了基本的外部保障。一是政治稳定和社会稳定。二是中国政府制定了雄心勃勃的发展计划和西部大开发计划，保持了较高的经济增长。东道国经济增长速度是影响FDI流入的主要决定性因素，高经济增长速度导致人均收入水平提高和商品服务的需求扩大，进而有助于吸引FDI。中国是发展中国家经济增长最快的国家，中国的发展前景必将对FDI产生积极影响。三是中国政府承诺保持稳定的汇率水平，减小了投资者的汇率变动风险。四是中国保持有较高的外汇储备和较

大的贸易顺差。五是中国的经济改革不断深化，法律制度框架初步建立，有利于保护外资的合法利益等等。再者，国际多边贸易体制为促进外国直接投资流入西部提供了必要的制度环境。我国申请加入世贸组织已获得突破性进展，一旦正式加入，必将严格遵守世贸组织已达成的有关协议。而这些协议则把缔约方跨境直接投资行为纳入了多边调节的框架，一方面大大降低了跨国投资的市场准入壁垒，另一方面从贯彻国民待遇原则、透明度原则、非数量限制原则等方面，改善了东道国的投资环境。随着向外商开放投资领域的扩大和政策一致性、透明性、稳定性的提高，必将构成吸引外资进入中国和西部的新的重要推动力量。

【供应链经典案例分析】

一：成本优势。

中国东部沿海由于成本偏高已经不具有机会，发展潜力巨大的西部就成为首选。与其他的西部城市相比，成都有较便宜的劳动力成本。再加上网络经济的迅速兴起和信息技术革命降低了跨国公司的内部管理成本和市场交易成本，有利于跨国公司在全球的扩展，为西部地区积极吸引跨国公司直接投资创造了有力的技术保障。作为全球化动力源的信息高速公路和多媒体技术使不同地方、不同时间、不同文化背景的人们能够协调一致地为完成某一项任务而共同工作；通过国际互联网开展电子商务，能够显著降低由于时间和地域障碍而产生的交易成本，创造一个即时全球市场；而跨国公司通过企业内部网（Intranet）把公司内部的所有信息集连接起来，也带来了空前的合

作。此外，信息技术革命中诞生的虚拟办公室、虚拟招商会、虚拟商店，也均使跨国投资的时空障碍显著减少，管理成本大幅度降低。这种技术进步显然有利于克服欧、美、日跨国公司对我国由地域隔阂而产生的投资管理困难。

三：市场需求优势

随着中国经济的快速发展和转向内需拉动，以及刺激国内需求增长等诸多政策的实施推进，中国消费者对中高端产品的需求正在不断增长，这也吸引着外资高端制造业加快投资。

再者国内统一市场的逐步形成，为成都地区有效利用和发挥市场规模效应，吸引外国直接投资创造了重要的要素保证。东西部之间互为市场、相互促进，加快西部开发和开放，不仅可以进一步扩大内需，而且可以有效促进发挥中国巨大的“市场效应”和规模经济效应，促进国内分工、产业分工与专业化。而且随着沿海地区土地、劳动力、能源价格的不断上涨，劳动密集性产品的比较优势正逐渐下降，也会进一步促进劳动密集型产业和产品向中西部转移，从而吸引国内外各种投资者。

四：自然资源优势。

成都市位于四川盆地西部、青藏高原东缘向四川盆地过渡的交接地带，形成了多样的地质结构与丰富的矿产资源。从沿海往中西部推进的过程中，高效能的清洁能源产业都发展得不错。目前，企业竞争已深入到供应链。在国际投资理论中，区位优势是一个必须考虑的因素。区位优势制约着跨国公司对外直接投资的选址及其国际生产布局。

广阔的产品销售市场，低廉的要素成本，政府的各种对外商投资的优惠政策，商品流通过程中运输费用的高低等等都是区位优势中考虑的问题。

五：人才技术优势。成都拥有完善的教育体系，提供了大量的熟练工人和高技术人才。人才为企业的第一资源，是企业的起始资源，是企业最重要的组成部分，只有企业拥有了人才技术优势，才能创造出其他更加先进的技术资源，人才资源是现代企业发展的第一资源，企业核心竞争力越来越表现为对智力资源和智慧成果的培育和调控能力，表现为对知识人才的拥有、运用和支配能力。人才是推动企业健康发展的力量之源，对于企业赢得竞争优势起着决定性的作业。有了人才，企业才会有实现跨越发展的保障。人才对企业的发展具有基础性、全局性和先导性的作用，是构建良好企业文化的基础，是决定企业成败的重要砝码，是维护企业内部团结与和谐的润滑剂，是企业长久不衰的永葆活力的保证。

六：供应链优势。由于宽松的投资环境，也由于该地区经济的不断发展。随着成都本地企业的不断发展，大量的本土民营企业已完成从本地配套、到融入世界500强的全球供应链的转变。在竞争节奏不断加快的现代化商业模式中，供应链环节的地位越来越重要。全球化的竞争、经济状况的影响，客户要求的不断提高很大程度上影响企业的业务发展决策。供应链整合中更为重要的就是利益共同体的风险共同承担机制，这一点已经不仅仅是关系到企业的成本优势、利润高低，而往往是直接关系到企业的生死。产品从生产一直到销售到顾客手中，

中间要经历生产、加工、包装、销售、采购、运输等等环节，而这些环节都与供应链的环节密切相关，因此，供应链是贯穿产品的始终环节。因此，对供应链环节的管理和控制对企业具有重要意义。此外，这些欧美企业在跨国经营活动中，会面临各种市场障碍，比如关税，税收，汇率政策，政府干预以及中间产品市场失效等等，这些企业通过超越国界进行投资，就可以克服障碍，弥补市场机制的缺陷。

国际投资无论对发达国家还是发展中国家都具有广泛的积极作用，对他国的投资既促进了他国的经济发展，也为本国带来了经济利益。但是，在国际投资过程中，还要全面考虑其他的因素，根据投资项目，被投资国的国情、政策，投资的方式等等一些方面来综合考虑。