2017年煤炭行业供给侧改革专题调研分析报告

第一节救市脱困情况 (5)

第二节供给侧改革情况分析 (10)

一、改革方案 (15)

二、过剩产能人员安置 (17)

第三节供给侧改革路径分析 (19)

一、退出情况 (19)

二、兼并重组 (21)

三、转型情况 (22)

第四节供给侧改革总结与展望 (24)

一、政策面 (24)

二、供需情况 (25)

第五节风险提示 (26)

图目录

图1：港口和产地动力煤价格已回落至04年水平 (5)

图2：产地炼焦煤和无烟煤价格也已回落至04年水平 (5)

图3：15年前11月褐煤产量达2.3亿吨 (20)

图4：15年前11月褐煤进口占比高达24% (20)

图5：美国90年代至今大量兼并收购致使煤炭行业的集中度不断提高（%） (22)

图6：1999年以来行业盈利能力变化 (26)

表目录

表1：2014年7月以来相关全国性的救市政策 (6)

表2：2014年以来主要产煤省的救市政策 (8)

表3：“供给侧改革”成为近期热词 (11)

表4：“供给侧结构性改革”的权威解答 (12)

表5：2015年12月以来各省有关“去产能”的领导讲话 (14)

表6：李克强总理提出的供给侧改革具体方案 (16)

表7：发改委等部门就煤炭去产能征求意见概览 (16)

表8：工业企业结构调整专项资金征收标准及测算资金额度 (17)

表9：截止2015年6月全国煤矿规模（单位：万吨） (19)

表10：2010-2015年各地淘汰落后产能一览（单位：万吨） (19)

表11：中国前十大煤炭企业及其产量（2013） (21)

表12：国内煤炭行业集中度非常低，相当于美国90年代初期水平 (22)

表13：众多煤炭企业在15 年提出转型战略 (23)

表14：煤炭企业主要公司电力业务毛利率均有上涨 (24)

表15：1980-2014全国煤炭供应量概况（单位：亿吨） (25)

第一节救市脱困情况

12 年以来，煤炭行业由于需求增速放缓、新增产能持续，以及库存压力等因素影响，行业景气度情绪回落，煤价进入下行周期，目前各煤种价格已回落至 04 年水平，行业整体亏损面已达 85%以上。

由于行业低迷，煤炭企业经营困难，自 14 年 7 月以来政府逐步推出煤炭救市脱困政策，发改委主持召开煤炭行业脱困联席会议，研究讨论化解产能过剩、严格控制超能力生产、加强煤炭进出口管理、加强金融支持等具体措施。截止1年20日，脱困联席会议已经召开了46 次。“46 次”说明煤炭行业仍未走出困境，同时也表明国家帮煤炭行业解困的决心。各地方政府也出台了相应政策支持煤炭行业脱困（详见表 1、表 2）。

特别是 15 年年末以来，政策层面对产能过剩行业如煤炭、钢铁、水泥、焦炭等改革预期再加强，高层领导频频提出要加强供给侧改革。

图1：港口和产地动力煤价格已回落至04年水平

数据来源：煤炭资源网、北京欧立信咨询中心

图2：产地炼焦煤和无烟煤价格也已回落至04年水平