Carbon_market_summary_report_for_July___

全球碳市场月刊全球碳市场月刊

2009年6月29日－7月26日

I ．CERs CERs 二级市场二级市场二级市场

CERs 二级市场自六月中旬经历快速下跌之后，整个七月份都在缓慢回调。2009年12月份的CERs 二级市场合约在七月份的第一周以11.74欧元的低点开盘，尽管油价下跌，美国就业率指数也一时回升无望，但合约价格仍在第一周结束时攀升0.21欧元。第二周，对德国电力价格强劲走势的乐观预期使合约价格继续抬升，最终以12.08欧元的价格在收盘。市场交易在第三周进一步走强，合约价格在一周之内上涨了0.7欧元，收于12.78欧元。到了第四周，由于大多数交易员开始了暑期休假，市场热情逐渐降温，合约价格仅上涨0.05欧元，最后收于12.83欧元。

II II．．自愿碳减排市场自愿碳减排市场

在七月份的第一周，自愿碳减排市场由于美国众议院通过气候法案而一时行情大涨。对美国气候法案会将一些自愿碳减排市场的信用指标纳入将来的联邦强制交易体系（US ETS）以及市场上逐渐增多的项目类型都促使相关交易机构的交易量增加。其中，美国自愿碳标准（US Voluntary Carbon Standard, VCS)和气候行动登记协议（Climate Action Registry, CAR)的减排信用尤其受到市场关注。然而，由于参议院批露其相关委员会将推迟对气候法案投票前的修订工作，市场热潮在七月中旬迅速降落。到七月下旬，由于美国气候法案的不确定性以及CERs 二级市场价格的停滞不前，自愿碳减排市场进一步平静下来。

2.1 美国自愿碳标准（VCS）

七月份，VER 信用的价格保持稳定，市场兴趣主要集中在最近年份、已签发的可再生能源项目的自愿减排信用（VCUs）。其中，来自美国的VCUs 价格稳定在5美元左右，来自中国和印度的标准可再生能源项目VCUs 稳定在2.50/3.50美元的买入卖出价格水平。而来自东南亚、南美和非洲的、相对“稀有”的可再生能源项目VCUs 则享受1-1.5美元的溢价，交易价格达到4/5美元。中国和印度的非可再能源项目VCUs 交易价格稳定在3/3.50美元。

七月末，VCS 公布了“减少毁林和森林退化所致排放量（REDD）”项目方法学，现在正在进行方法学批准前的公开评价。这个市场动向吸引了一部分业界关注。到目前为止，巴西、印尼、柬埔寨和巴布亚新几内亚等国已经公布了REDD 类项目的监测和收入分配问题的标准。但作为最大的潜在林业项目减排提供国，巴西政府表示，由于担心REDD 类项目并不会真正减排温室气体排放，他们可能不会批谁这类项目的注册。巴西政府的理由是，由于已退化土地符合开展REDD 类项目的标准，它们在市场上将比未退化土地更值钱，因此，这些造林项目是在奖励林地破坏者。

2.2 黄金标准（GS）

黄金标准自愿减排信用（GS VERs）七月份的市场交易不太活跃，市场行情在七月上旬略有上升后在中下旬逐渐降温。

GS VERs 的价格也比较稳定。来自中国、印度和土尔其的已签发信用的买入卖出价在8/9欧元。而像非洲这样更“稀有”地区的减排信用在市场上更受欢迎，因此买家与一小部分还在开发周期早期的项目达成了远期购买协议，协议价格在7-10欧元之间。

2.3 美国CAR CRTs

美国气候行动登记协议（CAR）下的减排信用（CRTs）在六月底由于国会众议院通过气候法案而大受鼓舞。根据法案现有版本， 2009年1月1日之后的CRTs 在未来的美国联邦交易市场仍然有效。甚至后来参议院推迟气候法案立法工作的新闻也未影响到CAR CRTs 的行情。

2009年产生的CRT 减排量的柜台交易价格稳定在早期项目7/8美元，临近注册的项目9美元。由于市场上项目供不应求，并且市场预期CRTs 将在未来的联邦交易市场继续有效，因此已注册项目的未来年份的减排量交易价格已经被推高到10美元以上。

不过，芝加哥气候交易所的CAR CRTs 期货产品价格七月份少有波动，交易量也很低。其中，2009/18十年期期货合约在七月份曾经两周没有交易量。

CAR 在七月份很受市场关注的一个行动就是把它的减排市场延伸到墨西哥，允许来自墨西哥的垃圾填埋气和农业甲烷回收项目在该系统注册交易。专门为此开发的两个方法学要求在引进来自墨西哥的国际减排信用时符合“真实、永久、额外、可核证、可执行”的五个原则。加拿大是CAR 考虑涵盖的另一个市场。

2.4 芝加哥气候交易所碳金融工具（CCX CFI）

CCX CFI 2009年合约在七月份的第一周经历了强烈反弹，从0.6美元的历史低价回升到0.9美元；但这个上升趋势到第二周就很快被扭转了，价格又跌回到0.6美元。第三、第四周，价格进一步下滑，分别至0.55和0.50美元的新低。交易量也随着价格跳跃，先从第一周的316,600吨跃升至第二周的二百二十万吨，到了第四周，随着市场的冷清，交易量只有不到116,900吨。

III III．．气候变化政策动态气候变化政策动态

3.1 发达国家

七月中旬，美国参议院发布了碳交易市场颇为失望的消息：参议院相关委员会对气候法案修订工作的截止日期被迟推到九月底，这意味着参议院对气候法案的投票也会随之后延。此前，参议院环境委员会主席芭芭拉·鮑克瑟表示她所领导的环境委员会可以在八月初的参议院暑期休会前完成修订工作，参议院多数党主席哈里·雷德要求参议院所有的委员会在九月中旬之前完成气候法案的修订工作。现在，雷德把修订工作的截止期限推迟到九月底，那么，该法案在12月份的哥本哈根气候峰会前在美国参议院通过投票成为法律的可能性就越来越

小了。

2009年7月15日，英国政府公布了2020年之前的碳减排路线图。根据这一路线图，英国政府计划到2020年在1990年的基础上减少排放34%，而且这一减排目标要在不依赖国际碳补偿项目的帮助下完成。英国政府相信，通过诸如电力供应的40%来自于可再生能源等国内途径是达到这一减排目标的最好方式。不过，英国政府仍然对进口国际碳减排信用持开放态度。该路线图表示，如果今年年底的哥本哈根气候峰会能够达成一个全球性的气候协议，英国政府将把减排目标进一步提升到40%，而国内减排无法实现的部分将以采购国际减排信用的方式来完成。路线图中其它一些关键提议包括：通过支持发展电动汽车到2020年削减交通部门温室气体排放的20%；通过为每个家庭安排智能电表提高住宅能效的15%；为碳捕获和存储（CCS）提供资金支持等。如果路线图当中的目标都能实现的话，据估计英国家庭能源账单将因此而平均增支8%。

澳大利亚政府反对党在七月底提出了针对减少碳污染计划（Carbon Pollution Reduction Scheme, CPRS)下的国内碳排放交易市场的一系修订意见。反对党要求，只有这些修订意见被考虑之后，他们才会在8月13日对CPRS的议会投票中投下赞成票。反对党提出的这些修订意见主要是参照美国气候法案对高耗能行业进行保护，以防其在国际贸易中处于不利地位。根据CPRS的现有条款，高耗能行业将可获得65-95%的免费碳排放配额，而煤炭行业更是免去了碳排放限制。

3.2 发展中国家

七月份，中美高层官员进行了互访，其中，气候变化和能源问题在双方的访问中都是关键议题。在七月份最后一周，奥巴马政府上台之后的首次中美“经济与战略对话”在华盛顿举行。对话结束时，双方同意“促进气候变化，能源和环境领域的合作”。不过，和美国能源部部长朱棣文及商务部部长骆家辉七月中旬的访华之旅相似，中美双方都没有提出实质性的计划或承诺。美国一直力促中国承诺一个具体的温室气体减排目标，对此中国一直坚决反对。而对于中国提出的、美国应在经济和技术上为中国应对气候变化的努力进行支持的要求，美国也少有回应。

本月早些时候，中国和印度就美国众议院通过的气候法案中“气候保护主义”的条款进行了强烈抨击。根据法案草案，如果钢铁水泥等高碳强度产品的出口国到2025年还未实施相应的排放控制政策的话，美国将依据气候法案中的“碳均衡（carbon equalization）”条款对这些进口产品征收“碳关税”。

以巴西为首的一些发展中大国，包括中国，印度和南非等，最近提出在接下来的哥本哈根气候谈判中以各国的历史排放量作为谈判依据。在这个提议之前，发达国家曾提出计算各国的单位GDP的碳排放强度，然后将各国碳排放的空间和GDP的增长进行挂钩。

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