理性预期学派

理性预期学派

20世纪60年代中期以后，随着西方世界滞胀现象的加剧，作为西方经济学正统的新古典综合派的思想门益受到来自不同派别的攻击、非难与挑战。对于新古典综合派的正统地位而言，来自理性预期学派的威胁最为严重。目前，出于理性预期学派还没有形成为一个有系统性的理论，由于该派尚提不出对付滞胀问题的有效政策，所以新古典综合派依然能勉强维持它的正统地位。但是，仅就目前的情况而论，理性预期已经对西方经济学的研究肋方向施加了重大的影响。

理性预期的思想在20世纪60年代初已经出现，但由于新古典综合派的统治在当时比较巩固，所以直到20世纪70年代以后，理性预期才逐渐形成为一个不同的派别。赞同理性预期观点的西方学者也逐渐增多。该派的代表人物一般被认为是卢卡斯、萨京特和华莱士。

理性预期学派的中心思想相当简单，然而，有关该学派的西方文献经常以数学模型和计量经济学的验证的形式出现，这种形式往往使一般读者难于理解。有鉴于此，为了理解的方便，本文首先在第一到第四节中对理性预期学派以比较通俗的方式加以论述。通过通俗的论述方式当读者已经掌握理性预期的基本说法以后，我们再在本章的剩余部份对该派的思想作出近一步的介绍和分析。

§1.自然率的假说

要想知道理性预期学说的内容，必须首先理解西方经济学渝“自然率29假说”。在第八章阐述货币主义时，我们必须对自然率的假说加以论述，理性预期学派的理论基础之一侄忍自然率假说，由此也可以看到，理性预期学派是货币主义的一个发展。

按照自然率的假说，资本主义的市场基本上处于完全竞争的状态，在每一种商品(如食品、衣着、劳动、资本等)的市场上，竞争的力量都使得这种商品的供求处于均衡状态或趋向于均衡状态。所谓“处于均衡状态”就是：在一定的价格下，买者愿意购买(需求)的数量正好等于卖者愿意提供(供给)的数量。例如，在香烟每盒1元的价格下，一切愿意以此价格来购买香烟的盒数正好等于一切愿意以此价格来出售香烟的盒数。此时的市场被认为是处于“供求相抵消”的情况。然而，“供求相抵消”并不意味着所有的香烟都已卖掉，或所有吸烟的人都买到了香烟，因为，一部分的香烟商人可能嫌价格太低而宁可把香烟存放起来，一部

分的瘾君子可能嫌价格太高而宁可忍受无烟的痛苦，不愿购头或不愿购买足够的数量，这时，虽然香烟有存货和积压，但它们仅仅是由于在1元的价格下香烟商不愿出售的原因，决不意味着市场容纳不下。这种存货和积压被认为是具有“自愿的”性质。

上述香烟市场的情况，按照“自然率假说”，也存在于包括劳动在内的一切市场。由于竞争的力且可以使每一种商品市场处于均衡或趋向于均衡状态，所以每一种商品市场都处于或趋向于“洪求相抵消”的情况，即：在每一种商品市场，供给都和需求相等。二者不但相等，而且还会相等于最大的产量。其原因在于人类的无限的需求欲望总是可以容纳商品的任何供给量。这就是说。竞争的力量能够保证资本主义制度处于或倾向于充分就业状态。这时、既然劳动市场上的供给必然和需求相等，那末，一切愿意校照市场价格出卖劳动的人都能就业。如果仓人找不到工作，据说那不是由于没有工作机会，而是由于拔不到工作的人嫌现行市场上的工资太低，不愿意根据现行工资来出卖劳动．正和上述的香烟商嫌香烟市场价格太低，不肯把手中的香烟卖稗一样。按照这种逻辑，自然率假说把均衡时的充分就业状态下酌失业者称为自愿失业者。自愿失业者在整个劳动大军中所占的比例被称为自然失业率或自然率。

很显然，自然率假说不过是传统经济学形式的萨伊定律，企图用早巳被马克思批判过的萨伊定律来否定资本主义的失业问题。按照他们的说法，在供求相等时，既然工资(劳动的边际产品)等于劳动的边际负效用，那末，在自出竞争的情况T，一切愿意为现行的工资而劳动的劳动者都应该已经就业。如果还有失业的人口，这些人之所以失业，原因在于他们嫌工资太低，低到不能补偿这些人的边际负效用。根据这种所谓理由，这些人被认为是“自愿失业者”。既然一切愿意为现行工资而工作的人都已就业，那末，社会就算是处于“充分就业”状态。由于包括劳动市场在内的资本主义市场上，。供求总是趋于相等，所以上述状态趋于实现，从而资本主义趋于充分就业，没有生产过剩的危机。不容臵疑，在这里，自然率假说不过是传统经济学形式的萨伊定律。

然而，自然率假说的内容尚不限于此。按照这一假说，资本主义很难把就业量维持在大于或小于充分就业的水平，其原因在于下列两点：第一，就业量大于或小于自然率的幅度取决于次际通货膨胀率和预期通货膨胀率之间的差距。如果前者大于后者，就业将大于自然率；如果前者小于后者，就业将小于自然率；如果二者相等。就业量等于自然率，即处于萨伊定律所说的供求相等的均扬水平。例如，在某一时期，假设经济制度处于均衔，即

处于就加员等于自然率的状态。这时，假设由刁；某种原因，一切价格普遍上胀4％。在短时期内，每一种商品的经营行都只看到他自己经营的商品价格上浓丁d％，币?没有时间或机会去了解其他商品价格的上涨情况。在这种误解之下，每一个经营者都会把价格的上涨当作为对自己商品的需求量增加的信息，从而增加生产，而劳动者只看到自己的货币丁资的增长，便以为自己的实际工资也在增长，从而提供更多的劳动员。由于每一个经营考都增加生产，梭个社会的就业量必然增加，增加到高于自然率的水平。然而，上述状况仅熊在短期内存在。经过一段时间以后．即在长时期中，经营者会发现，山于悼一种商品都涨了价，他自己商品的实际价格并没有上升。他过去把价格上涨当作为需求量增加的信息的看法实际上是一种误解。劳劝者也看到，货币工资是和通货膨胀同比例上升的，所以实际：[资并没有改变。一旦误解放觉察列，商品经营杆便会扣生产恢复到原来的数量，劳动的供给量也会恢复到原来的数量。于是，就业显回转到自然率的水平。这时，一切虽已复旧，但是，往过去一段时间里，整个社会的物价却以4％的速度上件。物价在过头一段时间里既然以4％的速度上升，经营考目前的预期通货膨胀卒也必然为4％。

如果宏观政策的执行者达时还要使就业量像过去那样大于自然率，那末，他必须设法使实际通货膨胀率达到8％。因为，如果他仅仅位通货膨胀率再度处于4％的水平，那末，由于人们已经作了4鹃的预期，丙度处于4％的水平的实际通货膨胀率正好等于预切迈货膨胀率。既然实际的和预期的膨胀宰相等，经营者和劳动者都不会具有自己商品价格单独上涨的幻觉，从而不会增加产量，所以就业量仍然会处于自然率的水平。由此可见，只有使实际通货膨胀率达到8K，即实际和预期的差额象过去那样的为4％，就业量也才能象过去那样的大于自然率。按照和上面相同的说法，就业量大于自然率的状态只能在短期内存亿在长期中，内于经营者和劳动者发现了物价—亡沈所造成的幻觉，一切又将恢复原状。这时，就业量仍然等于自然率，但通货膨胀率已为8％。这种说法，不仅适用于实际的通货膨胀率大于预期通货膨胀率的情况，也适用于二者关系相反的情况。所不同者仅在于其后果为就业率小于自然率以及持续下跌的价格水平而已。

第二，既然就业量的变动(即大于或小于自然率)取决于实际和预期通货膨胀率之间的差额，那末，旨在于改变就业量的宏观经济政策，不论是财政政策还是货币政策都必须通过他们对两个膨胀率之间的差银的影响才能发生作用．而影响差额的目的又在

于造成经营者的幻觉，使他们锑误地把价格的变动看成是对自己商品的需求改变的信息。

根据这种说法，有效的政策必须通过它对两个膨胀率的差额的影响来造成幻觉，使人们具有错误的看法，否则，经营者产量和劳动供给量不会改变，从而就业量也不会改变。因此，宏观经济政策要想有放必须具有“欺骗的”性质。

综上所述，所谓自然率假说不过是对传统经济学的萨伊定律的再度肯定，并且据此而把资本主义经济波动(以就业量的波动

为代表)的原因说成是偶然性的外界因素通过预期和实际通货膨

胀率所造成的影响，企图证明凯恩斯主义的政策很难长期有效。换言之，萨伊定律是正确的，人为地破坏这一定律的作用很难长朗获得成功。

§2.全盘否定宏观经济政策的有效性

在自然率假说的基础上，理性预期学派又多定了一步。该派的人物认为，人们会充分利用一切焰息来改正他们对事物的话误认以，从而，他们虽然可以偶然犯有认识上的铅议，然而，在长时期中，却不会系统地和持续地如此。既然宏观经济政策的有效性取决于它是否能侵人们在认识上犯有错误，即造成预期和实际遇货膨胀率之间的差距，那么，由于人们不会系统地和持续地犯有认识上的错没所以宏观经济政策是无效的。西方经济学者费雪写道“通过提供一个一般性理论的研究预期的方法，理性预期的说法从这种思想(即自然率假说——引老)上向前定了一个决定性的步伐。分析的结果表明：货币和财政政策未必能造成系统的预期的错误，而这一结果意味着政府改善经济制度的宏观方而的成就的能力比我们从白然率假说那甩所领会到的……能力还要微小。具体说，理性预期的说法表明：制订能够有效地把整个社会的产量和就业量稳定在自然率以上或以下的货币和财政政策未必是可能的。”可以看到，理性预期学派根据人们逐渐能使预期和实际相一致的办法来否定宏观经济政策的有效性。

按照理性预期学派的说法，人们所预期的将来情况和将来的实际情况不会具有系统性的和持续性的差距或错误。这就是说，人们对将来的预期是相当准确的或逐渐接近于准确的。对于这一点，好多西方经济学者提出疑问：为什么在预期上普通的人能做到甚至计量经济学的复杂的预测模型还难以做到的事情?理性预

期学派的典型答案是：鸟没有学过复杂的空气动力学却能飞得很好。他们说：人们全利国一切信息来逐渐改善她们的预测，因为，人们会从吃亏上当中吸取教训。关于这一点，理性预期学派经常

引用的西方俗语：“你在一段时期内所以欺骗所有的人，在长时期中欺骗一部分人，但决不能在长时期中欺骗—切人。”总之，按照理性预期学派的说法，由于有效的宏观经济政策必须带有期骗性而人们又不会在长时期中吃亏上当受骗，所以宏观经济政策是无效的。

对于新古典综合而言，理性预期学派对它的宏观经济政策的否定固然构成一个打击，然而，这种打击还不是严重的。因为，在这里，理性预期学派所否定的仅仅是宏观经济政策的效果，而不是该政策赖以成立的凯恩斯主义的宏观理论体系。然而，我们将在下面看到，该学报不但否定了宏观经济政策的效果，而且还动摇了凯恩斯主义的宏观理论体系本身，使它难以成立。

为了说明理性预期学据给予凯思期主义的理论体系的严重打击，首先必须解释西方经济学的所谓“宏观经济理论的微观基础”§3.宏观经济理论的微观基础

西方学者把凯恩斯主义理论体系归之于宏观经济学的范围，因为，这一理论体系所研究的是宏观数量和宏观数量之间的关系。例如，消费、投资、国民收入等部是宏观数量，消费函数、储蓄与投资的相等表示宏观数量之间的关系。

西方学者认为：既然宏观(或总量)数量是微观数量的总和，而微观数量又是微观单位的行为的后果，那末，研究宏观数昆之间的关系的宏观经济理论是否正确必须取决于微观单位的行为，而微观单位的行为又是微观经济学研究的对象。例如，宏观理论所指的消费量是整个社会的稍费量，它是社会中的每个人的消费量的总和，而每个人的消费量又是他们各自的行为所造成的后果。由于个人的行为及其后果是传统的微观经济学的重要的研究主题，所以宏观经济理论必须具有微观经济学的基础。前者是否正确，部分地取决于后者的正确性以及二者是否相互协调一致。

凯恩斯本人并没有注意到微观基础的问题。这一问题在凯甩斯主义的正确性不容怀疑的长时期中也并未受到西方学者的重视。一直到20世纪60年代后朗，随着凯恩斯主义的衰落，达一问题逐渐受到重视。目认宏观经济理论的微观基础成为西方经济学界的流行的主题之一。

对于新方典综合派而育，宏观经济理论的微观基础的研究关系到该派所企图综合的凯恩斯主义的宏观经济学和传统的微观经济学①是否能协调一致的问题，而在这个问题上；理性预期学派给予凯恩斯主义以严重的打击。

在西方微观经济学中，不论是马欧尔的局部均窃还是瓦尔拉斯的一般均衡，它们都具有一个几乎为所有的西方经济学者(包括凯思期在内)承认的基本假设，ag：经济学历分析的对象之一是“合乎理性的人”。所谓合乎理性的人就是利用一切(包括市场信息在内)机会来寻求最大利益的人。

§4.凯恩斯卞义经济理论的三个错误

理性预期学泥宜称：凯恩斯主义经济理论在三个方面违反了微观经济学的合乎理性的人这一基本假设。由于这一原因，凯恩斯主义经济理论根本不能成大：

第一．不合乎理性的预期。理性预期学派认为，由于人们的预期影响人们的行为，从而影响宏观经济数量，所以宏观的计员经济模型必须把人们的预期考虑在内，以便使模型能得出比较合乎现实的结果。

按照理性预期学派的说法，在过去。儿乎一团以凯恩斯主义为理论基础的计量经济学模型虽然也考虎到了人们的预期，但是，这种预期是“适应性预期”。所谓适应性预期就是根据过去而预期将来的办法。例如，如果去年的国民收入比前年的国民收入增加了5％，那么，人们便可能据此而预期明年的国民收入比今年也要增加596。类似的根据过去的资料而使用某种方式把过去资料综合起来以便求得对将来的预期的办法被称为“适应性预期”。

理性预期学泥认为，这种“适应性预期”只有在将来的变动和过去的变动相似或差别不大时，才可能是准确或大致准确的。例如，在上述的例子中，如果明年的国民收入和过去一样，正好增加了5％，那末p根据过去而推测未来的“适应性预期”便可以得到完全正确的结果。但是，理性预期学派又认为，将来的情况是变化多端的，很准和过去保持甚至是大休上一致。执行经济政策本身就会使将来的变化和过去的不同。在格来变化多端的情况下“适应性预期”就不可能得到准确的结果。仍以上述例子为例。如果政策使明年的国民收入增长率为196或者下降．“适应性预期”所估算的5％便不可能是准确的。既然将来很难和过去相似，既然“适应性预期严仅在二者相似的情况下才是准确或比较氓确的，那末，一般使用“适应仪预期”的凯恩斯主义计量经济模型便不可能符合现实，从而在实际上毫无用处。例如，使用“适应性预期”的凯恩斯主义模型一般会得出增加货币数量可以减少失业和稍为助长通货膨胀的结论，而同一模型，如果使用“理性预期”作为假设条件，则会得出增加货币数量无助于失业问题的解决而只能揽通‘货膨胀恶化的结论。

总之，按照理性预期学派的说法，山于凯恩斯主义的计量经济模型一般位用“适应性预期”的假设，而这一假设仅适用于过去和将来相似的情况，又由于合乎理性的人在将来的情况改变时喧然会利用一切信息来谋取最大的利益，所以把使用“适以性如期”的凯恩斯主义计量经济模型应用于预测情况变化多端的将来，就等于假设人们并不利用有关将来的信息来谋取毁大的利益。不充分利用一切信息来谋取最大利益的人只能是不合乎理性的人。因此，凯恩斯主以[显经济模型违背了西方经济学的令乎理性的人的基本假设，从而是错误的。这样，耗费了大量金钱而涅立起来的各种凯恩斯主义计量经济模型全都成为无用的东西。

第二，不能保沉个人行为协调一致。理性预期学派宣联；；不但凯恩斯主义计量经济模型完全无用，而且整个凯息斯主义理论体系也是完全错误的。其所以如此，原冈在于该理论体系J1：不能保证它所牵涉到的人在行为上是协调一致的。在凯恩斯主义理论体系中，存在着许多表示宏观数量之间的关系统方程。这些关系或方程总是沙及到人的行为，而某些关系或方程所涉及到的还是同一类型的人的行为。例如，凯恩斯主义的消费函数就是表明消费量与国民收入之间的关系的方程。它涉及到社会中的所有人的行为：每个人都有收入而每个人又通过他的行为把一部分收入用之于消费。又例如，凯恩斯理论体系中的表示工资率与劳动量之间关系的劳动供给函数就涉及到劳动者的行为。按照西方经济学者公认的说法，该函数牵涉到劳动者在闲暇和收入之间进行选择的行为。在上述第一个例子中，消费函数涉及到劳动者的行为，因为劳动考也是稍费者的一部分，而在第二个例子中的劳动供给因数所表示的全然是劳动者的行为的后果。由此可见，在凯恩斯主义理论体系小，存在着牵涉到同一类型的人酌各种不同的函数或方程。既然牵涉到同一类型的人，那末，同一类型的人在这些方程中的行为应该协调一玖而决不应相互矛盾，因为，行为自相矛盾伪人不是合乎理性的人，而舍乎理性的人又是西方经济学的基本假设之一。

根据上述的说法，理性预期学派认为，凯恩斯主义理论体系不能保证它所假设的个人行为是协调一致Q，其原因在于凯恩斯主义理论体系所假设的人在两个或两个以上的因数或方程中可以具宵不同的行为。例如，在稍费函数中，劳动者之所以进行储蓄的理由被认为是企图得到将来的消费；而在劳动的供给函数中，他们仅被认为是在现有的收入和闲暇之间进行选择。这就是识，劳动者在消费函数中考虑到将来而在劳动供给函数中只想到现在。换言之，在两个函数中，劳动者具有不同的行为，而凯恩斯理论

又提不出理由来证明这种不同的行为是协调一致的。针对这一点，理性预期学派指出：相同的合乎理性的个人在经济生活中应该具有相同的行为准则，因此，凯恩斯主义理论体系不能成立。

第三，西方经济学者几乎一致公认：个人是自己利益的最好的看守者。既然如此，理性预期学派认为，一项经济政策是否成功，必须从微观经济学的角度来考察该政策是否能增加社会成员的福利。因此，不能根据凯恩斯主义的宏观经济数字而判别经济政策的成败。例如，凯恩斯主义者往往把能否增加社会生产总量当作为判别经济政策优劣的标准，而这种判别的标准是不可靠的，其原因在于：这一标准没有考虑到社会成员为此而必须支付的代份。如果社会生产总量的增加系以社会成员承受通货影胀和环境污染的痛苦为代价，那末，这种增加究竟是对社会有益还是有害是很难说的。因此，理性预期学派宣称：以总量数字的变化(如国民收入的增长、失业率的降低等)为判别政策优劣的凯恩斯主义，实际上是任意树立判别政策成败的标准。这种做法当然是错误的。综上所述，理性预期学派重新肯定了传统经济学形式的萨伊定律，并且根据传统的微观经济学对凯恩斯主义作了全面否定：不仅凯恩斯主义的政策无效，而且凯恩斯主义的整个理论体系也不能成立。既然新古典综合是传统的西方微观经济学和凯恩斯主义的宏观经济学的混合趴那无理性预期学派对凯恩斯主义的攻击可以说明：一部分西方学者根据微观经济学的教条而证明宏观经济学是诺误的东西从而，新古典综合的期论体系不能成立。

对于理性预期学派的攻击，一些新古典综合派和凯恩斯主义的人物一方面对自己的理论加以修改，另一方面又进行反击。现在，两派的争论仍在继续。关于这一点，本书第十二章还将加以沦述：上面的部分以一般性的语言对理性预期学派作了概赂的论述。在本章以下各节中，我们将对该派思想作进一步的介绍和分析。符合理性预期的条件理性预期学泥历说的预期主要是指参与经济生活的人对经济变量在将来某一时期的数值作出的估计，例如，人们对明年的香烟价格的估计。要想使这种估计成为理性预期或合乎理性的预期，它必须满足至少下列三个要求。

第一，对某一经济变量的估计必须是该变量的数学期望信。例如，在掷一粒段子时，出现的点子的数学期望值为3．5，即1／6十(1十2十3十4十5十6)＝3．5大致说来，某一变量的数学期望值是对该变量的长期出现的数值曲最精确的估计。

第二，在求出某一变量的数学期望值时，参与经济生活的人必须有效地利用一切可以得到的信息，因为，对经济变量的估计精确程度关系到人们自己的利武对于行情的估计越精确，估计者

所能从中得到的利益越大，而信息的利用效率越高，对行情的估计也必然会更加正确。因此，为了得到自己的最大利益，一个