宝钢经营能力分析

宝钢经营战略和盈利能力分析

——分析思路：先分年度从2007-2010对宝钢的经营战略和盈利能力分析，再综合对2007-2010年度经营战略和盈利能力的相关性分析。

一、2007年宝钢经营战略和盈利能力分析

1 经营战略分析

（1）业务范围

2007年度，公司专注于钢铁业，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类，同时从事于钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务、金融等业务。公司以“成为全球最具竞争力的钢铁企业”为战略目标，对钢铁主业实施“目标集聚”的竞争战略，聚集于汽车板、家电用钢、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等优势产品的发展，提升优势产品的综合竞争力，保持在国内板材市场的主导地位。

（2）公司的竞争地位

2007年公司积极开拓市场，在国内市场和国外市场都拥有强大的竞争力。立志成为拥有自主知识产权和强大综合竞争力、备受社会尊重的、“一业特强、适度相关多元化”发展的世界一流的国际公众化公司，成为世界500强中的优秀企业。但较强的竞争力依然主要体现在国内市场上。

（3）市场战略

营业收入主要是境内市场，境外市场也有一部分，但比重也下降7.16个百分点。国外市场主要地区有东亚、东南亚、美洲、欧非。宝钢将围绕战略供应链的优化，扩大与国际一流供应商、钢铁同行、下游厂商的战略合作，完善海外营销体系和资源供应体系，拓展海外投资和资本运营领域。

（4）高级管理层

董事、监事及高级管理人员新聘或解聘情况:2007年同意徐乐江辞去公司董事长、董事以及在董事会中的其他职务，选举艾宝俊先生为公司第三届董事会董事长；同意艾宝俊先生辞去公司总经理职务,聘任伏中哲先生为公司总经理;整个高级管理层基本稳定，董事长的更换和新董事的产生基本没产生不利影响。（5）产品策略

推进钢铁主业一体化，公司重点推进了包括产销研一体化、集中采购、集中销售、技术推广和移植、管理技术推广、管理一体化、信息化建设等七大类43个一体化协同项目。专业化的产品战略，持续优化品种结构，大力开拓独有、领先等高端产品市场和新产品市场，强化销售、制造、研发等部门的协同，寻求最合理的产品结构。

（6）研究创新（研发费用投入）

公司大力开拓独有、领先等高端产品市场和新产品市场，强化销售、制造、研发等部门的协同，寻求最合理的产品结构，不锈钢方面，公司及时调整产品结构，大力推进技术创新体系建设。全年R&D投入实现科研经济效益超过13亿元。公司大力推进技术创新体系建设，提升技术创新效能。全年R＆D投入率1.05％，达历史最高水平，申请专利800件，其中发明专利350件，形成技术秘密1,962项，自主创新和自主集成能力得到不断提升。

2盈利能力分析

——经营结果

2007年，公司紧紧围绕经营总目标，大力推进一体化协同和降本增效工作，在全体员工的共同努力下，全面完成了生产经营目标和任务。全年商品坯材销量2,260万吨，同比增长6.5％；实现营业总收入1,915.6亿元，创历史新高，同比增长18.0％；实现利润总额193.1亿元，同比增长0.5％；实现净利润134.2亿元（其中归属于上市公司股东的净利润为127.2亿元），受2008年将实施新企业所得税法的影响，公司于2007年末对递延所得税资产、负债进行了调整，相应调增了本报告期所得税费用1.6亿元，公司净利润同比减少1.3％。受成本推动影响，2007年公司营业收入、成本增长幅度与年度经营计划相比均超过20％。

二、2008年宝钢经营战略和盈利能力分析

1 经营战略分析

（1）业务范围

开展有关投资业务；钢铁、冶金矿产、化工(除危险品)、电力、码头、仓储、运输与钢铁相关的业务以及技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询业务，外经贸部批准的进出口业务，国内外贸易(除专项规定)及其服务。

（2）公司的竞争地位

2008年随着金融危机在全球的进一步深化，钢铁下游行业需求和出口订单骤减，公司管理层提出要化危机为转机，采取“倒逼”机制，加强精细化管理，降低成本，以此争取市场竞争力.2008年公司面临的市场竞争格局主要表现为，伴随中国钢铁产业战略重组,伴随主要钢铁企业产品结构调整和技术进步，高端产品的同质化竞争日益激烈；国外主要钢铁企业正在加快与我国主要钢铁企业及民营企业的竞争与合作。但在当前国内钢铁市场的激烈竞争中，公司依然在高端产品领域保持综合的领先优势。

（3）市场战略

因而从整个形势看，宝钢的战略重点没有太大的改变，主要是冷轧和热轧，而冷轧中，汽车和家电的比重依然是最高的。另外也可以看到宝钢的主要市场依然是国内。但仍在大力打开国际新市场。从整个产品的销售市场来看，境内市场下降3.13个百分点，而境外市场反而上升0.77个百分点。

（4）高级管理层

公司2008年董事会通过决议，同意聘任李永祥、蒋立诚等五人为宝山钢铁股份有限公司副总经理，王建跃、周世春等四人为总经理助理。同时，王力先生辞去总经理助理职务，同意由彭俊湘担任公司监事，周竹平不再担任公司监事，同意增选何波先生为董事会战略委员会委员，增选曾璇女士为董事会审计委员会委员。同时，李海平先生辞去公司副总经理职务。2008年公司进一步健全内部控制体系和制度建设，强化内部控制管理工作，持续提升公司内部控制水平。整个形势上来说，董事会人员的内部调整对公司没有产生特别大的不利影响。

（5）产品策略

整体上2008年度公司依然是以钢铁为主的专业化，但同时新产品开发取得实效，市场销售得到拓展。2008年下半年以来，在钢材市场极度低迷的形势下，公司大力开发独有领先产品，全年独有领先产品销量848.38万吨，同比增加14.8%。高牌号无取向硅钢产品市场份额持续扩大，实现批量供货，成为公司又一新的利润增长点。高强度K70管线钢成功试制焊管，满足了“东西伯利亚-太平洋输油管线”技术要求，成为国内首家具备供货能力的厂家；镍基合金石油管的销售实现了新突破。厚板品种方面，造船、工程机械、核电等战略用户的拓展取得新进展。

（6）研究创新（研发费用投入）

以创新为先导，促进产品升级和可持续发展。2008年公司R&D投入率1.15%，实现新产品销售率18.9%，新产品转产数82个，申请专利859件(其中发明专利364件)，技术秘密2,069项。公司获得国家首批创新型企业命名。“宝钢高等级汽车板产品开发及市场拓展”、“宽带钢冷连轧工艺及模型控制技术研发与集成”分别获中国钢铁工业产品开发市场开拓奖和冶金科技一等奖。公司在新产品开发产品方面取得重大进展，高温、低温取向硅钢产品和激光刻痕产品成功下线。开发成功用于超超临界锅炉的T24高压锅炉管，填补了国内空白。可见其技术支持的力度带来的经济利益是非常可观的。

（8）应对金融危机

在百年一遇的金融危机面前，公司迅速采取应对措施，调整产销策略；以经济运行为基准，坚决、迅速、有序地实施生产对策调整；加强库存管理，降低经营风险；调整结算方式，严控现金支出；大力降低管理费用，强化费用管控力度；全力提高采购效率、降低采购成本；重新评审建设项目，调整建设进度和资金安排。公司的针对性措施实现了非常态供需关系下的产销平衡，保持了公司现金流的总体稳定，缓解了金融危机的冲击。

2盈利能力分析

（1）会计利润

营业利润8,304 8,824。

利润总额8,154 8,675。

归属于上市公司股东的净利润6,459 6,849。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6,958 6,958。

经营活动产生的现金流量净额16,244 16,553。

（2）经营结果

2008年，公司紧紧围绕经营总目标，大力推进一体化协同和降本增效工作，在全体员工的共同努力下，全年实现商品坯材销量2,281.3万吨，同比增长0.9%；实现营业总收入2,008.5亿元，同比增长4.9%；实现利润总额86.7亿元，同比下降55.1%；实现净利润69.9亿元(其中归属于上市公司股东的净利润为68.5亿元)。（3）对比分析

同2007年度相比，钢铁的利润率下降4.41个百分点，贸易下降0.49个百分点，其他下降10.44个百分点，合计下降2.65个百分点。

三、2009年宝钢经营战略和盈利能力分析

1 经营战略分析

（1）业务范围

公司专注于钢铁业，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类，同时从事于钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务、金融等业务。公司对钢铁主业实施“目标集聚”的竞争战略，聚焦于汽车板、家电用钢、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等优势产品的发展，提升优势产品的综合竞争力，保持在国内板材市场的主导地位。

（2）公司的竞争地位

深入开展全员、全面、全过程成本改善工作，围绕提升产品质量、优化生产组织方式、降低铁水成本、降低能源使用成本、提高资源回收利用、降低检修和协力费用等多项措施，全面推进成本改善项目，公司成本竞争力得以有效提升。开展降低能源使用成本工作，公司2009年吨钢能源成本同比下降22.8％。成本的降低直接带来了价格上的优势地位，而价格上的优势地位又进一步巩固了公司的竞争力。

（3）市场战略

2009年度，宝钢加大市场开拓力度，提升公司经营绩效.持续优化产品结构，不断提升产品竞争力。以产品盈利能力为导向加强产品结构优化，2009年独有和领先产品实现销售968.3万吨；扩大中高端市场份额，碳钢产品2009年实现进口替代销量273.6万吨。高端取向硅钢比例提高到50%以上，实现向国内外300多家用户稳定供货。公司紧密跟踪用户需求，按“广度视野、深度聚焦”的特点推进产销研，重点围绕独有和领先产品开展工作，2009年新产品。

销售率达到19.8%。

2009年，公司利用高强减薄优势深度挖掘用户需求，开拓专用车市场， 2009年热轧产品占公司碳钢商品坯材销售总量的33.7%。2009年宽厚板产品销售量为228.0万吨，占公司碳钢商品坯材销售总量的 11.0%。

2009年境内市场下降2.84个百分点，境外市场下降1.24个百分点。商品坯材出口分地区分布情况如下：东亚47.2%，东南亚21.0%，美洲12.5%，欧非19.3%。

（4）高级管理层

开的第四届董事会第一次会议通过决议，同意聘任马国强先生为宝山钢铁股份有限公司总经理，伏中哲先生不再担任公司总经理；同意聘任赵周礼先生、李永祥先生、诸骏生先生、蒋立诚先生、陈缨女士、楼定波先生、庞远林先生、周建峰先生为宝山钢铁股份有限公司副总经理，崔健先生不再担任公司副总经理。

2009年，公司围绕压缩管理层级，明确经营主体，精简管理机构和管理人员三个方面，推进管理变革，提高管理效率。公司以“精简高效”为原则压缩管理层级。

（5）产品策略

聚焦关键技术，加速推进产品创新。公司硅钢研发生产实现重大突破，完成顶级高牌号产品小批量试制，成功研发了硅钢顶级牌号中的最高等级产品激光刻痕取向硅钢，打破了国外产品在高效能变压器制造行业的垄断。通过开展中铬铁素体不锈钢关键技术大项目，形成BN系列产品白皮卷的大批量、稳定供货能力；在国内首次成功进行了超高合金高钢级油管的批量试制，顺利地在普光气田下井使用，创造油管规格和气井产量最大、钢级强度最高、下井腐蚀环境最恶劣的纪录。

（7）财务战略

有效优化债务结构，降低资金成本。2009年公司注册100亿元中期票据及100亿元短期融资券发行额度，把握市场有利窗口时机，顺利发行100亿元中期票据，发行期限3年，票面利率2.66%，为同时段同行业发行金额最大、发行利率最低。

2盈利能力分析

（1）经营结果

营业利润7,254。

利润总额7,295。

归属于上市公司股东的净利润5,816。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,465。

（2）经营结果

2009年，公司紧紧围绕经营总目标，大力推进产品经营、全方位成本改善和体系能力提升，在全体员工的共同努力下，全年实现商品坯材销量2242.9万吨，同比下降1.6%；实现营业总收入1485.3亿元，同比下降26.0％；实现利润总额72.9亿元，同比下降10.5％，实现净利润61.0亿元（其中归属于上市公司股东的净利润为58.2亿元）。

（3）毛利率比上年增减

钢铁制造下降2.08个百分点，钢铁销售上升0.45个百分点，其他下降2.22个百分点，合计下降2.85个百分点。

四、2010年宝钢经营战略和盈利能力分析

1 经营战略分析

（1）业务范围

公司专注于钢铁业，同时从事于钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务、金融等业务。主要钢铁产品有热轧板卷、宽厚板、普通冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、彩涂板、电工钢、无缝钢管、UOE和HFW焊管、热轧酸洗板、高速线材、不锈钢、特殊钢等。

（2）公司的竞争地位

国外贸易主义升温，国际市场竞争更加激烈。我国钢铁工业仍处于阶段性产能过剩、供求不平衡状态下的低速增长，钢铁行业同质化竞争加剧。为此，宝钢进一步推进产品经营，巩固全方位成本倒逼成果，以管理变革推动体系竞争能力提升，并全面启动环境经营工作，努力实现可持续发展。公司确立“产品经营，成本改善，适应竞争新要求；能力提升，环境经营，塑造竞争新优势”的经营总方针，竞争力有一定的改善。

主要的竞争对手有宝钢集团新疆八一钢铁有限公司（69.56%）股权和宁波钢铁有限公司（56.15%）股权。从实质性竞争内容上看，八钢公司地处新疆，其区域市场的特点十分明显，与宝钢股份的客户市场相距甚远，。因此宝钢股份与八钢公司之间不存在实质性的同业竞争。宁波钢铁产品单一，只有热轧钢卷，品种也不多，产品定位于中低端，因此宝钢股份与宁波之间也不存在实质性的同业竞争。

（3）市场战略

加大热轧酸洗汽车品种钢的市场开拓力度，2010 年热轧产品（含酸洗，不含厚板）销售量为675.7万吨，占公司碳钢商品坯材销售总量的28.9%。管线钢国内市场占有率30.0%；高强度工程机械国内市场占有率37.5%。2010年冷轧产品销售量为1091.6万吨，占公司碳钢商品坯材销售总量的46.7%。其中冷轧汽车板销售量为450.3万吨，国内市场占有率50.5%；家电用钢板销售量为256.4万吨，国内市场占有率31.0%；

高等级彩涂板销售量为14.3万吨，国内市场占有率57.5%;无取向电工钢销售量为119.0万吨，国内市场占有率20.7%。

整体上说，境内市场上升了2.62个百分点。境外市场上升1.68个百分点。从国外整个形势来说，2010年东南亚19.2%，美洲13.4%，欧非19.0% ，国外市场都有不同的增长。

（4）高级管理层

董事、监事及高级管理人员新聘或解聘情况；选举何文波先生为第四届董事会董事长；宝钢集团有限公司董事长徐乐江先生不再兼任宝钢股份董事长；赵周礼先生辞去副总经理职务。选举林鞍先生为公司第四届监事会职工监事；韩国钧不再在宝钢股份任职，辞去职工监事职务。增选刘占英为第四届董事会董事。董事会的基本情况没有发生太大的变化。

严谨的公司治理结构，独立高效的董事会，成熟的独立董事制度，董事会创新举措都显示出管理层的稳定和信心。

建立了完善的法人治理结构，制订了明确的高级管理人员绩效评价和薪酬管理制度。

（5）产品策略

公司通过选择产异化竞争路线，致力于提供高端的产品和服务。

围绕客户需求，提升产品经营能力，提高盈利产品销售比例，开拓独有领先产品市场。公司独有领先产品全年实现销售1190万吨，同比增长22.9%；适应市场需要，生产绿色和高效产品。优化产销平衡，建立基于效益优先的钢铁资源管理模式。

持续推进成本改善，提升综合成本竞争力，快速响应市场和现场的变化，降低采购成本。

（6）研究创新（研发费用投入）

2盈利能力分析

（1）会计利润

营业利润16,666。

利润总额17,076。

归属于上市公司股东的净利润12,889。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润12,585。

经营活动产生的现金流量净额18,856。

（2）经营成果

全年实现商品坯材销量2526.1万吨，同比增长12.6%；实现营业总收入2024.1亿元，同比增长36.3%；实现利润总额170.8亿元，同比增长134.1%，实现归属于上市公司股东的净利润128.9亿元。与公司2010年经营计划相比，公司2010年营业总收入完成年度计划的119.1%，营业成本完成年度计划的120.1%。（3）对比分析

钢铁制造上升2.06个百分点，钢铁销售下降0.04个百分点，其他下降0.01个百分点。

合计上升2.57个百分点

五、从2007-2010宝钢年报看该公司战略管理与盈利能力的分析

根据企业所处的环境以及环境的未来发展趋势而确定的企业总的行动方向。它有三种基本类型：稳定战略、发展战略、紧缩战略。分析宝钢2007-2010的经营战略，可以发现宝钢集团主要采取的是稳定战略，兼有发展战略。主要强调的是投入少量或中等程度的资源，保持现有的产销规模和市场占有率，稳定和巩固现有的竞争地位。从2007年到2010年，宝钢总体的规模基本上都是保持原有的规模上，进一步的扩张，投入大量资源，扩大产销规模，大力增加科技研发的支持力度，提高竞争地位，提高现有产品的市场占有率，并取得了很好的成效。无论是从宝钢的业务范围还是科研投入、市场的巩固和开拓以及产品战略，都是站在全局和长远的角度，维持稳定的利润来源。尽管在这期间，尽管遇到2008年的经济危机，2009年的经济余波，还是2010年的经济消迷，宝钢都在极力客服所有的危机，不断地降低产品成本，加强企业内控，维持了稳定的利润来源。而良好的经

营战略，让宝钢明确了企业在市场竞争中所处的地位，对于企业增强自身经营实力有了明确的方向。发挥企业的整体效益。其中我们也看到了其职工薪酬的优越性，其有利的激励制度，充分调动了管理层的积极性，进而增强管理层的信心，指定良好的经营规划，最终取得了很高的经济效益。

2007年，实现营业总收入1,915.6亿元，创历史新高，同比增长18.0％；实现利润总额193.1亿元，同比增长0.5％；实现净利润134.2亿元（其中归属于上市公司股东的净利润为127.2亿元）。2008年，实现营业总收入2,008.5亿元，同比增长4.9%；实现利润总额86.7亿元，同比下降55.1%；实现净利润69.9亿元(其中归属于上市公司股东的净利润为68.5亿元)。2009年实现营业总收入1485.3亿元，同比下降26.0％；实现利润总额72.9亿元，同比下降10.5％，实现净利润61.0亿元（其中归属于上市公司股东的净利润为58.2亿元）。2010年实现营业总收入2024.1亿元，同比增长36.3%；实现利润总额170.8亿元，同比增长134.1%，实现归属于上市公司股东的净利润128.9亿元。从利润中的形势看，呈现下滑的趋势，虽然与宝钢自身不能脱离干系，但我们也看到利润的下滑与整个宏观经济的形势有着密不可分的影响。2008年受经济危机的影响，利润急剧下滑，但经过俩年有效的经营管理，利润在2010年就出现了大幅回升。可见经营战略对利润的重要影响，也即一个企业的经营战略会直接影响到企业的盈利能力。换句话说，就是良好的经营管理战略可以创造强大的盈利能力，反过来，一个盈利极高的企业也离不开良好的经营管理，二者不可分割，相辅相成。