2020年5G天线行业深度研究报告
２０２０年５Ｇ天线行业深度研究报告
正文目录
一、天线——信号收发的重要关卡 (4)
1、终端天线概况 (4)
2、基站天线概况 (5)
3、5G时代，天线迎双频段市场 (6)
二、终端天线可能发生的变化？ (8)
1、材料变化：天线应用趋向LDS+LCP方向 (8)
2、数量变化：5G频段增加，单机天线数量提升 (9)
3、布局变化：设计难度提升，AiP封装加快应用 (11)
4、终端天线市场2022年达到30亿美元 (12)
三、新基建发力，基站天线享增量空间 (13)
1、5G基站实现架构重组，运营商资本开支回暖 (13)
2、基站数量与单体价值提升，天线投资规模扩大 (15)
四、相关标的 (17)
1、立讯精密（002475.SZ）：多点布局的电子制造领导者 (18)
2、信维通信（300136.SZ）：大力布局终端天线的引领者 (19)
3、硕贝德（300322.SZ）：专业的无线通信终端天线供应商 (20)
五、风险提示 (22)
图表目录
图1：智能手机通信系统结构示意图 (4)
图2：天线工作原理示意图 (5)
图3：5G三大应用场景 (7)
图4：5G的8个技术指标相比4G跃升 (7)
图5：拆解5G下香农公式因子 (8)
图6：以IPHONE为例，天线应用的变迁 (9)
图7：5GNR频段增加 (10)
图8：工信部划分我国5G频段 (10)
图9：5G 波束需要更多天线 (11)
图10：射频芯片价值变迁 (12)
图11：全球手机天线市场格局 (13)
图12：全球天线市场规模预测 (13)
图13：5G 三类典型业务场景 (14)
图14：5G RAN架构的重组变化 (14)
图15：三大运营商资本开支与计划 (15)
图16：5G宏基站设备路标规划 (16)
图17：5G微基站设备路标规划 (16)
图18：我国5G基站数量预测 (17)
图19：全球5G宏基站天线投资规模 (17)
图20：立讯精密营业收入与利润 (18)
图21：立讯精密研发支出与占比 (18)
图22：立讯精密2019H业务构成 (19)
图23：立讯精密分业务毛利率 (19)
图24：信维通信营业收入与利润 (20)
图25：信维通信研发支出与占比 (20)
图26：信维通信移动终端天线及附件业务情况 (20)
图27：信维通信收入地区分布 (20)
图28：硕贝德营业收入与利润 (21)
图29：硕贝德研发支出与占比 (21)
图30：硕贝德2019年度收入构成 (21)
图31：硕贝德细分业务毛利率 (21)
表格1：天线主要类型 (5)
表格2：基站天线分类 (6)
表格3：天线基材材料比较 (8)
表格4：毫米波段AIP封装详情 (11)
表格5：三大运营商2020年资本支出计划 (15)
表格6：国内手机天线厂商详情 (17)
一、天线——信号收发的重要关卡
天线的应用包括基站侧与终端侧，而无论在基站还是在终端，天线都是信号发射与接收的关卡，天线性能的好坏，直接影响通信的质量。
1、终端天线概况
手机终端的通信模块主要分为天线、射频前端模块、射频收发模块、基带信号处理。射频前端介于天线与射频收发之间，可以分为接收通道和发射通道，从线路看信号传输：
其接收通道：信号—天线—天线开关—滤波器/双工器—LNA—射频开关—射频收发—基带；
其发射通道：基带—射频收发—射频开关—PA—滤波器/双工器—天线开关—天线—信号。
图 1：智能手机通信系统结构示意图
资料来源：卓胜微招股说明书，川财证券研究所
天线用于无线电波的收发，连接射频前端，是接收通道的起点与发射通道的终点。随着信息技术的不断发展，无线网络频段增加、频率升高，驱使手机天线的使用增加，同时，为实现高速、多频率、少损耗的传输，终端天线通过材料、结构、工艺的不断改进实现性能的提升。
天线整体经历了从金属片到FPC到LDS的演变，目前LDS在高端机上使用比较广泛。而按功能分类，天线主要包括主天线、GPS定位天线、Wifi 天线、NFC天线、FM天线等。
表格1：天线主要类型
类型简介性能空间利用技术难度成本应用金属片天线金属质地良低低低功能机
FPC天线柔性电路板，包
括PI、LCP材质
（液晶聚合物）
良中中中中低端
LDS天线利用激光画出电
路图案，将天线
镭射于手机外壳
优高高高高端
资料来源：电子发烧友，川财证券研究所
2、基站天线概况
基站天线与终端天线相似，也是信号的转换器，但基站天线连接基站设备与终端用户。基站天线的功能包括无线电波的发射与接收，信号发射时，基站调制的导行波经天线转换为电磁波信号发送；信号接收时，终端调制后的电磁波信号经天线转换为导行波，传送到主设备。
图 2：天线工作原理示意图
资料来源：CSDN，川财证券研究所
天线的主要工作原理为控制导线的距离改变辐射的强弱。天线导线间存在交变电流时，将辐射出电磁波，而辐射能力与导线的形状与长度相关。导线形状变化时当导线间距离较近时，电场被束缚在两导线之间，辐射微弱；两
导线张开时，电场散播在周围空间中，辐射增强。导线长度变化时，当导线长度远小于辐射电磁波波长时，辐射微弱；当导线长度与辐射的电磁波波长相似时，辐射较强。上述能产生显著辐射的直导线称为振子，振子就是一个简单的天线。天线按不同的分类方式有多种种类。
表格2：基站天线分类
分类方式天线种类
按工作性质发射天线、接收天线、收发共用天线
按用途通信天线、广播天线、电视天线、雷达天线、导航天线、测向天线
按载体车载天线、机载天线、星载天线、弹载天线
按使用波段长波、超长波天线、中波天线、短波天线、超短波天线和微波天线
按辐射方向强方向性天线、弱方向性天线、定向天线、全向天线、针状波束天线、扇形波束天线
按应用频段WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA天线、FDD-LTE、TDD-LTE天线以及包含上述多个制式的多频多端口天线
按频带特性有窄频带天线、宽频带天线、超宽频带天线
按磁化方向水平极化、垂直极化、垂直/水平极化、±45度正交极化；或单极化、双极化
资料来源：CSDN，川财证券研究所
3、5G时代，天线迎双频段市场
5G具备三大应用场景：增强移动宽带(eMBB)、海量物联网业务(mMTC)、超高可靠性与超低时延业务(uRLLC)。5G技术在数据传输速率、移动性、传输时延及终端连接数量等具备优势，将进一步推动万物互联。其8个技术指标相比4G有所跃升。据德勤研究数据预测，2020-2035年全球5G产业链投资将达到3.5万亿美元，中国占比约30%，达1.05万亿美元。全球行业受5G驱动将创造超12万亿美元的销售额，涵盖制造、信息通信、批发零售、基础设施等多个行业。
图 3： 5G 三大应用场景
图 4： 5G 的8个技术指标相比4G 跃升
资料来源：中国联通，川财证券研究所 资料来源：ITU ，川财证券研究所
5G 核心技术主要包括增加基站密度、采用MIMO 技术与载波聚合技术、提高频段、高阶调制提高频谱效率等。其技术变化围绕香农定理展开，
C =m n ·BW ·log 2（1+S N +1
) 其中，C 为最大信息传送速率，BW 为信道宽度，S 为信道内所传信号的平均功率，N 为信道内部的高斯噪声功率，S/(N+1)为信噪比，m 为传输和接收天线的数量，1/n 为基站网络密度。
为了改善数据传输效果，可分别在以下技术改进：1）降低n 值：提高网络密度，增加小型基站数量，减少每个基站的用户数量；2）增加M 值：利用MIMO 技术，提高MIMO 阶数，增加天线发射与接收数量；3）增加BW 值：拓宽信道宽度，可以采取增加频段与载波聚合的方式；4）提高信噪比：采用高阶调制提高频谱效率。5G 技术的变化促使基站天线与终端天线使用数量增加。
图 5：拆解5G下香农公式因子
资料来源：5GAmerica，川财证券研究所
二、终端天线可能发生的变化？
1、材料变化：天线应用趋向LDS+LCP方向
天线未来将走向LCP+LDS方向。在基材变迁上，天线经历了从金属片—PI （聚酰亚胺）—LCP（液晶聚合物）的过程，LCP材质具有低介电常数、低介电损耗的特质，适用于高频信号的传输；低吸湿率的特质保证手机的防水性。LCP天线可以实现射频传输、射频传输线与天线集成，以及部分替代FPC、PCB的功能。但LCP成本较高，目前在中高端机中使用较为常见。
另外，为改善PI的缺点，MPI（改性PI）目前使用也较为广泛，MPI性能介于PI与LCP间，成本较LCP低廉，未来有望在中低频扩大使用。
表格3：天线基材材料比较
PI LCP MPI
吸湿率0.1%-0.2% 0.01%-0.02% 0.1%-0.2%
介电常数Dk 3.3 2.9 3.3
介电损耗Df 0.006-0.008 0.001-0.002 0.003
低频损耗高低中
高频损耗高低中
成本
低 高 中 可弯曲性 高 低 中
资料来源：《电子制造工艺技术》，川财证券研究所
在手机天线工艺技术变迁上，天线经历了从金属弹片—FPC—LDS 的变化，LDS （Laser-Direct-Structuring ）激光直接成型技术是利用激光镭射技术，按数位线路烧除表面抗蚀刻阻剂，再在支架上化镀形成金属，完成将天线直接打印于手机外壳的目的。LDS 天线不占用手机内部空间，增加了空间使用率；同时避免了内部元器件的干扰，保证手机信号；此外，天性性能较为稳定，精确度较高。目前除LDS 技术外，还有泛友科技提出的LRP 技术，它通过三维印刷工艺，将导电银浆高速精准地涂敷到工件表面，形成天线形状，然后通过三维控制激光修整，以形成高精度的电路互联结构。
图 6： 以iPhone 为例，天线应用的变迁
资料来源：iFixit ，川财证券研究所绘制
2、数量变化：5G 频段增加，单机天线数量提升
5G 网络的部署采用两种频段FR1和FR2，FR1是低频段Sub-6GHz （频率范围450MHz-6GHz ）,特征是传输距离远、覆盖面积大；FR2是高频段mmWave （频率范围24.25GHz-52.60GHz ）,特征是传输速度快，容量大，但覆盖面积有限。相比于4G ，5GNR 除了包含部分LTE 频段外，同时新增部分频段。为实现高速、海量连接与低时延的体验，5G 网络无法使用3G/4G 的固定广播波束，5G iPhone 、iPhone 3G 、iPhone 3GS:??属材质后盖；FPC +?架；铜箔辐射
iPhone4、iPhone 4S:?属边框做天线，FPC +边框iPhone5、iPhone 5S:
三段式设计，FPC +边框
iPhone 6/6Plus 、iPhone 6S/6S Plus :
三段式，In se rt-M old in g +边框后壳iPhone 7/7Plus:上下边缘天线，In se rt-M old in g +边框后壳
iPhone X :LC P+边框后壳
iPhone 8/8Plus:
In se rt-M old in g +边框后壳iPhone 11、iPhone 11Pro:PI/LCP
波束是一组有合适宽度与多方向的窄波束，而创建此种特征的波束意味着5G
天线必须支持全频段，全频段则需增加大量天线阵列。根据射频器件公司
Skyworks预测，到2020年，5G应用支持的频段数量将实现翻番，新增50个
以上通信频段，全球2G/3G/4G/5G合计支持的频段将达到91个以上。
5G在我国的布局大致分为三个阶段，4.5G阶段（4G向5G过渡的阶段，NSA
与SA网络并存）、5G初步阶段（以Sub-6GHz频段为主的5G阶段）、5G深入
阶段（mmWave商用，Sub-6GHz与mmWave共存）。当前我国5G仍处在4GLTE
到5GNR的过渡阶段，频段的利用以FR1为主。2018年12月6日,工信部公
布了运营商5G试验频率，中国移动分配得到N41、N79频段、中国联通为N78
频段、中国电信为N78频段，全网通手机则涵盖N41、N78、N79频段，5G频
段数量确定性增加。
图 7：5GNR频段增加图 8：工信部划分我国5G频段
资料来源：YoleDevelopment，川财证券研究所资料来源：工信部，川财证券研究所
5G商用初期，智能手机仍将以支持低频段为主，Sub-6GHz拥有更强的覆盖能
力。3GPPTS38.213协议中说明，5G波束需满足5个边带（SSB），其中，对于
3GHz以下的频段，SSB波束的上限为4个，对于3-6GHz的频段，上限为8
个。为满足5G下不同场景高低频段需求，5G天线支持全频段波束赋，5G形
成形波束的生成至少需要2个天线阵列。若手机需支持全频段，至少需要4
个天线，采用4T4RMIMO技术，频段数量增长将直接驱动天线数量大幅增长。
图 9：5G 波束需要更多天线
资料来源：《5G天线白皮书》，川财证券研究所
综合来看，典型4G手机天线数量为2-4个，包括2个通信天线，1个Wifi 天线，1个GPS天线。而5G手机天线数量预计为8-10个，包括2个4G通信天线，4个5G通信天线，2个Wifi天线，1个GPS天线等。
3、布局变化：设计难度提升，AiP封装加快应用
5G手机功能增加，促使手机内部功能模块增多；此外，手机应用增多使得5G 手机耗电量大幅提升，为满足日常需求，电池体积扩大；而手机整体体积提升有限，因此内部空间如何实现合理布局是5G手机的一大难题。为配合5G 手机设计合理化，内部天线的设计布局难度增加，制备复杂度提升，同时内部模块集成化的趋势愈加明确，助推手机内部天线价值上升。
尤其发展至后期，5G毫米波段使用成熟。毫米波作为高频段，将以大带宽实现数据的高速传输，还可利用极密的空间复用度来增加容量。传统通信利用基站与手机间单天线到单天线进行电磁波传播，5G时代为满足大容量与高速率的需求，引入波束成形技术，在基站侧采用阵列天线，自动调节各天线发射信号的相位，使手机侧可以收到叠加的电磁波增强信号强度。
表格4：毫米波段AiP封装详情
项目内容
手机用量一个手机预计使用3-4个AiP模组，会将射频元件、电源管理芯片、天线进行系统级封装
供应商高通、三星宣布量产毫米波模组；华为海思与联发科AiP封装仍以Sub-6GHz为主
成本传统天线价格约1美元，AiP模组价格约是传统天线的18-22倍，其中成本的70%-80%源自封装测试。
材料低频段RF元件采用化合物半导体如GaAs；毫米波段材料采用GaN-On-SiC、GaN-On-Si等
资料来源：Digitimes，川财证券研究所
毫米波手机天线有多种应用模式：一个手机对两个基站、一个基站对一个手机、一个基站对几个手机模式等不同应用场景，影响终端手机天线布局。高频毫米波的传输损耗大，因此毫米波手机可能会呈现以下布局特征：一是协同化设计，天线与芯片位置靠近，将天线与射频前端集成化，即采用基于SiP 封装的AiP（Antenna-in-Package），减少高频短波下的信号损耗；二是采用两组线性相控阵，可以同时寻找新信号与识别旧信号。
这将使得手机内部设计布局难度提升，AiP封装加快应用，射频前端芯片价值提升。据Yole Development统计预测，高端LTE智能手机中射频芯片价值为15.30美元，5G制式下智能手机内射频前端芯片价值将继续上升，5G 低频段单机手机射频芯片价值预计达32美元，毫米波单机手机射频芯片价值预计达38.50美元。
图 10：射频芯片价值变迁
资料来源：Yole Development，川财证券研究所
4、终端天线市场2022年达到30亿美元
5G手机渗透率的提升,以及5G频段增加带来的天线数量的增加,以及频率升
高,空间减小带来的天线工艺的升级,天线行业有望迎来高增长。根据Bcc research 的预测，2021年全球天线市场规模在225亿美元，智能型天线市场规模在76亿美元；而根据Yole Development 的预测，终端天线市场空间将由2018年的22.3亿美元增加到2022年的30.8亿美元，复合增速达到8.4%。随着2021年后毫米波手机放量，预计截至2025年，手机市场中将存在34%连接5GSub-6GHz 网络,20%连接5G 毫米波网络（数量预计为5.64亿部）。长远来看，手机端天线行业市场空间广阔。
图 11： 全球手机天线市场格局
图 12： 全球天线市场规模预测
资料来源：赛迪智库，川财证券研究所 资料来源：BccResearch ，川财证券研究所
我国企业在天线市场的市场份额占比相比射频器件境况较好，信维通信、硕贝德、立讯精密均占据一定比例的市场份额，但在高端技术天线生产上仍以美系厂商Amphenol 安费诺和日系厂商Murata 村田领先。安费诺的LCP 天线模组以进入苹果手机产业链，2018年占据供应商份额65%左右；村田的LCP 天线曾供应iPhoneX ，在毫米波天线模组方面已经实现商业化。
三、 新基建发力，基站天线享增量空间
1、5G 基站实现架构重组，运营商资本开支回暖
5G 定义了三类典型业务场景，为了满足5G 网络大带宽和低时延的要求，无线接入网（Radio Access Network ，RAN ）的体系架构需要进行改进。4G LTE 网络中BBU+RRU 两级架构将过渡至5G 网络的CU+DU+AAU 架构。4G 基站中天线单独存在，而5G 基站中天线与原BBU 中部分物理层处理功能以及原RRU 合并成为AAU 。
4G 基站=BBU （负责信号调制）+RRU （负责射频处理）+天线
5G 基站=BBU+AAU=CU （非实时）+DU （实时）+ AAU （包括天线） 其中，原BBU 的非实时部分被分割出来成为CU ，用于处理非实时协议与服务；原BBU 中剩余部分功能被定义为DU ，负责处理物理层协议与实时服务；原BBU 中的部分物理层功能与原RRU 合并成为AAU 。因此，5G 相应的承载网也分为三个部分，AAU 和DU 间构成前传环节，CU 以上为回传环节，另外新增加了CU 和DU 间的中传环节。
图 13： 5G 三类典型业务场景
图 14： 5G RAN 架构的重组变化
资料来源：《5G 时代光传送网技术白皮书》，川财证券研究所 资料来源：《5G 时代光传送网技术白皮书》，川财证券研究所
2020年5G 建设加速，“新基建”的提出将5G 基础建设推向高峰。根据Gartner 预测，2020年全球5G 基础设施收入将从2019年的22亿美元增长89%，到2021年达到68亿美元。目前国内疫情缓和，5G 基建将加快建设，3月24日，工信部发布《关于推动5G 加快发展的通知》，明确要求“进一步优化设备采购、查勘设计、工程建设等工作流程，抢抓工期，最大程度消除新冠肺炎疫情影响”。
三大运营商资本开支结束5年下跌趋势，2019年资本支出回暖，行业景气回升。三大运营商2019年资本开支合计2999亿元，同比去年增长5%，其中，中国移动、中国联通、中国电信2019年分别投入资本开支1659亿元、564亿元、776亿元。
图 15：三大运营商资本开支与计划
资料来源：中国移动、中国联通、中国电信年报，川财证券研究所
运营商5G资本开支翻倍增加，占2020年全部资本开支比例超50%。目前三大运营商均已发布2019年度业绩报告，三大运营商2020年资本开支计划合计达3348亿元，同比去年增长12%，其中5G资本开支计划达1803亿元，占总资本开支计划的54%，同比去年增长3.38倍。
表格5：三大运营商2020年资本支出计划
公司
2019年2020年
资本开支5G投资资本开支5G投资5G投资占比
中国移动1659 240 1798 1000 56%
中国联通564 79 700 350 50%
中国电信776 93 850 453 53%
合计2999 412 3348 1803 54%
资料来源：中国移动、中国联通、中国电信年报，川财证券研究所
2、基站数量与单体价值提升，天线投资规模扩大
5G时代天线投资规模相比4G时期将会有大幅提升。在5G基站天线特征方面，5G天线通道数量会比4G有所提升，4G时期多以4通道为主，而5G 时期将扩至64通道。5G宏基站中AAU设备适用于中频频段与毫米波频段，
在Sub-6G 频段，AAU 设备包括64T64R 、32T32R 、16T16R 三种类型，64T64R AAU 设备有64收发通道，多部署在密集城区等5G 数据热点区域，其余区域则使用32收发通道或16收发通道。在毫米波频段，由于电磁信号传播特点AAU 设备的通道数相对较少，一般低于8通道，需采用大规模天线陈列与波束赋形技术，提高信号覆盖能力。
图 16： 5G 宏基站设备路标规划
图 17： 5G 微基站设备路标规划
资料来源：《5G 基站设备技术白皮书》，川财证券研究所 资料来源：《5G 基站设备技术白皮书》，川财证券研究所
5G 基站数量相比4G 有望增长，预计为4G 的1.2-1.3倍。根据工信部最新发布的《2019年通信业统计公报》显示，截至2019年底，4G 基站数达到544万站，占基站总数的64.7%；我国5G 基站数超13万站，预计2020年我国5G 基站建设数量在70万站左右。此外，5G 基站天线需要满足高频高速大流量传输等特点，工艺难度与天线材质提升，天线单体价值提升，4G 基站天线成本约800-1000元/副，5G 基站天线成本预计为3000-4000元/副。5G 基站数量与5G 基站天线单体价值的提升，将助推5G 基站天线投资规模同向增长。
图 18：我国5G基站数量预测
图
19：全球5G宏基站天线投资规模
资料来源：Gartner，川财证券研究所资料来源：工信部，川财证券研究所
四、相关标的
国内天线厂商除了在全球天线市场享有一定份额的立讯精密、信维通信、硕
贝德以外，还有电连技术、合力泰、瑞声科技等公司。立讯精密终端天线布
局传统天线、LCP天线和LTCC工艺三个业务模块，LCP天线模组产品提供给
北美客户。信维通信已具备LCP、MPI等柔性传输线产品的设计、制造能力，
正加快产能建设，公司的LCP传输线产品也已用于高通5G基带芯片和5G毫
米波天线模组之间的连接。
表格6：国内手机天线厂商详情
公司详情
立讯精密公司终端天线布局主要分为传统天线、LCP天线和LTCC工艺三个业务模块，产品包括PCB/FPC/LDS天线，在LCP天线模组方面，产品提供给北美客户，日峰产值在20万套以上，LCP天线产品的生产良率表现符合预期。
信维通信公司在Sub-6MIMO天线、毫米波相控阵列天线投入研发；已具备LCP、MPI等柔性传输线产品的设计、制造能力，正加快产能建设，公司的LCP传输线产品也已用于高通5G基带芯片和5G 毫米波天线模组之间的连接。
硕贝德公司配合全球前几大手机及笔记本终端厂商开发5G的LCP天线产品，并完成相关产品的测试及样品交付。
电连技术LCP产品已研发出合格样品，已与多家重要客户进行了技术交流、测试及产品研发送样。
合力泰布局LCP材料，已经研制出成品并在进行测试送样。旗下控股公司上海安蒂诺掌握高频LCP柔性天线量产技术。
瑞声科技（HK）获工信部5G毫米波天线工业强基工程资料来源：立讯精密等公司官网，Wind，川财证券研究所
1、立讯精密（002475.SZ ）：多点布局的电子制造领导者
公司是消费电子领域的领导者，在全产业链上布局零部件、模组、整机业务。2019年实现营业收入623.80亿元，同比增长74.00%，归属于上市公司股东净利润47.21亿元，同比增长73.40%。虽然公司营业收入已经进入巨量级，作为一家电子制造公司，却仍在不断增加研发投入，研发投入比例保持在7%左右。业务贡献上，2019年中期，消费性电子营收贡献占比77.71%，通讯、电脑、汽车互联产品及精密组件贡献占比分别为7.22%、6.69%、4.97%，连接器贡献占比3.42%。
公司布局终端天线与宏基站天线、天线振子、滤波器、光模块，2018年切入终端LCP 天线与无线充电接收业务，基站天线与滤波器产品也与国内外客户在5G 层面进展顺利，实现部分出货。公司有望凭借全产业链优势拓展其天线业务市场份额。
图 20： 立讯精密营业收入与利润
图 21： 立讯精密研发支出与占比
资料来源：Wind ，川财证券研究所 资料来源：Wind ，川财证券研究所
图 22： 立讯精密2019H 业务构成
图 23： 立讯精密分业务毛利率
资料来源：Wind ，川财证券研究所 资料来源：Wind ，川财证券研究所
2、信维通信（300136.SZ ）：大力布局终端天线的引领者
信维通信主营射频元器件业务，包括移动终端、基站端等的天线、无线充电模组、EMCEMI 器件、连接器等。2019年上半年射频业务毛利率为35.40%，同比下降 2.88%，主要由于部分工厂建设与搬迁影响引起的营业成本上升11.72%。目前搬迁完成，工厂产能得到释放，无线充电、LDS 天线、EMC/EMI 产品集中出货，2019年第3季度公司业绩扭亏为盈，第三季度营业收入增长
5.73%，扣非后归属于上市公司股东净利润增长10.41%，毛利率达44.53%。上半年，公司持续加大研发投入，立足传统LDS 天线，增加前沿项目投入包括5GSub-6MIMO 天线与毫米波阵列天线，扩大管理人员的规模，研发费用较上年同期增长6
6.15%。目前已经申请5G 通信8X8MIMO 天线、5G 通信的双频毫米波天线系统及手持设备、LCP 材料的毫米波天线系统及移动终端、5G 车联网天线系统等专利270项。
图 24： 信维通信营业收入与利润
图 25： 信维通信研发支出与占比
资料来源：Wind ，川财证券研究所 资料来源：Wind ，川财证券研究所
图 26： 信维通信移动终端天线及附件业务情况
图 27： 信维通信收入地区分布
资料来源：Wind ，川财证券研究所 资料来源：Wind ，川财证券研究所
3、硕贝德（300322.SZ ）：专业的无线通信终端天线供应商
5G 建设提速助推公司在2019年实现盈利增长，19年营业收入达到17.5亿元，同比增长 1.58%，归属于上市公司股东净利润0.93亿元，同比增长48.84%。收入的增长主要来自天线业务的贡献，天线业务目前营收占比57.20%，19年天线业务实现营业收入9.18亿元，同比增长37.21%。
其天线业务包括终端天线、基站天线及车载天线。其中，终端天线是公司盈利贡献最大的产品，主要包括手机天线、笔电天线和可穿戴设备天线等；手机天线供货于全球头部手机厂商，笔电目前客户为戴尔、联想等；5G 终端天线现已批量供货。基站天线，公司2018
年年底以微基站天线为切口进入，