《投资风险管理学》论文
论文范文—持续期和凸性：风险管理的有用工具
持续期和凸性：风险管理的有用工具1.1 持续期的定义持续期是衡量债券价格对利率变化敏感度的指标，例如，利率上升1％，那么在其它因素不变的情况下，持续期为5年的债券组合的市场价值就会预期下跌5％。
麦考利（1938）给出的定义为：每个债券付款到期日的加权平均，权重为现金流量现值与资产价格之比。
即：其中D为持续期，T为到期日，这里y为到期收益率，ct为t期的现金流量，一般为ct=po×r,其中r为票面利率，一般来说它是预先给定的，另外到期日T也是预先确定，为债券得市场价格。
对持续期可以从下面2个方面理解：首先，持续期作为一个时间概念，即作为一个债券一系列未来收入的平均期限看，它反映了该债券或者债券组合暴露在风险中的时间越长，风险越大；另外，持续期实质上是债券价格的利率弹性。
假设有一只5年期，本金为100的债券，其到期收益率为6％，票面利率为5％，其贴现价格(实际价格)为95.79，持续期为4.535。
表1给出了到期日都是5年，不同票面利率和到期收益率下持续期和修正持续期。
由定义及表1我们可得持续期的以下性质：（1）持续期与票面利率反向变动。
票面利率越高，持续期就越短，因为更多得现金流以利息偿付形式收回；（2）持续期与距到期日时间同向变动，其它条件不变时候，距到期日越长，持续期越大；（3）持续期与到期收益率反方向变动。
1.2 修正持续期麦考利持续期只有当到期收益率“平行”或者只有少量变化时才能严格有效的测量风险，而这在市场显然站不住脚的，雷丁顿（1953）年引入了修正持续期。
其定义为：D＊=－D/(1＋Y) 式1.4由式（1.3），对y求导得：所以有修正持续期度量得是给定到期收益率水平，债券价格变动的百分比。
例如在上例中，其修正持续期为：－4.535/(1＋0.06)=－4.278。
由式（1.6）得：dp=p×dy×D＊式1.7价格变动是到期收益率变动得线性函数所以我们可以用修正持续期来计算当到期收益率变化时债券价格得变化。
信用风险管理分析论文(共4篇)
信用风险管理分析论文（共4篇）第1篇：网络时代众筹融资的信用风险分析与管理1引言随着全民网络化的逐步实现，传统金融业开始借助互联网这一平台实现自身经营模式的改革，而作为其中重要一环的众筹融资也从中受益。
2014年12月，中国证券协会发布了《私募股权众筹融资管理方法（试行）（征求意见稿）》，标志着中国的股权众筹融资有了真正意义上的规范化监督与管理。
在2015年7月由国家多部门共同联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，明确表明了目前中国的众筹融资作为一种全新的融资创新模式，其发展理应受到鼓励与保护。
中国的众筹融资起步相较欧美略晚，但伴随着互联网金融发展的浪潮，也取得了显著的进步，根据《2015年中国众筹市场发展报告》，中国目前有数十家家登记在案的众筹平台。
其中包括天使汇、京东众筹、淘宝众筹等具有一定规模的众筹平台。
报告选取了2014年全国规模最大，也最具代表性的13家众筹融资平台，通过数据统计可以得出，截止到2014年底，该13家互联网众筹融资平台总共产生融资项目达到9088起，涉及众筹融资金额达到13.81亿人民币。
众筹融资模式高速发展的背后，其背后所潜在的信用风险却不能被忽视，相对于已经构建起完整信用风险应对机制的传统金融业，依托于互联网存在的网络众筹融资一再简化融资程序，降低融资难度后，其信用风险也凸显出来，同时由于互联网的高覆盖率，高关联性，一旦发生信用风险，其后果将是难以设想的，必定会冲击金融市场的稳定，甚至会影响社会的安定。
所以必须在了解潜在信用风险的前提下，提前构建可行的预防机制，确保众筹融资的健康发展。
2我国众筹融资存在的信用风险长久以来，传统的融资业务一直是金融机构面临的重要信用风险领域之一，即便是采取了一系列的防范措施，如风险定价、风险评估、征信体系建立之后，信用风险管理依旧是一大难题。
受到融资结构不合理，信息不对称以及主观性影响，每年仍有大量的贷款无法按期收回。
项目投资风险管理
项目投资风险管理一、论文摘要建筑工程项目投资风险管理是建筑工程管理的重要组成部分，投资风险管理是对工程投资者提供资金回报保障，企业投资方向、投资规模由企业说了算，投资项目的市场前景、经济效益、资金来源和技术方案等均由企业自主决策、风险自担。
也就是说“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”，但由于建筑工程项目中具有不确定性，其风险管理难度也较大。
本文对项目投资风险管理的现状进行研究，借鉴《中央企业全面风险管理指引》，分析项目投资风险管控体系可能出现的问题，找出所面临的项目投资风险、风险管理中存在的问题及成因，尝试提出解决方案，通过相关风险管理体制机制的建立，尝试对项目投资风险管控体系进行优化有利于提高其项目投资风险管理水平，从而进一步实现企业发展战略目标。
二、背景及意义投资是保证企业生产和发展的基本保障，是提升企业核心竞争力的必经之路。
从风险的长期投资实际来看，投资过程中的风险是不可避免的。
在市场经济条件下，建筑工程中的各项市场因素也会根据自身发展规律产生变化，由于建筑工程资金投入较大、施工工期较长、施工中不确定因素较多，加上其中变化因素对项目成本造成难预测、难控制的影响，这就变相的提高了施工的风险程度。
如果在项目管理中不对这些影响投资成本的风险因素进行控制，必然会导致项目成本管理的失败。
作为完全竞争领域的企业，需要深入分析行业发展趋势，充分借鉴国内外建筑企业的成功经验和主业构成，根据行业地位和所属企业的实际经营业务，将投资业务列入未来重要的发展方向。
项目投资必然带来经营风险的增加，加强投资业务内控制度是企业稳健发展不可或缺的一环。
三、项目投资风险管理剖析（一）投资风险管理投资的风险管理控制过程包括投资前的风险控制和投资后的风险控制。
投资前的风险控制。
主要是通过调查对项目风险进行衡量，判断这些风险对投资项目未来的运营和发展的影响，以及对项目投资收益的影响，最终决定是否进行该项投资。
在进行被投资项目的分析时，主要考虑三类风险。
微观金融的投资风险与风险管理研究
微观金融的投资风险与风险管理研究金融是现代社会最重要的产业之一，投资是金融产业的核心活动之一，而风险则是投资过程中与生俱来的现实问题。
在我们日常生活中，很多人都希望通过投资来获得更多的收益，但同时也要承担相应的风险。
因此，对于微观金融投资的风险及其管理研究是值得探究的问题。
一、微观金融投资的风险无论是个人还是企业，投资都会面临着风险。
其中，微观金融投资的风险主要包括以下几个方面：1.市场风险市场风险指的是由于市场变化导致资产价值下跌或者投资收益不如预期的情况。
市场风险通常来自于市场波动和不可控事件。
例如，经济危机、政策变化、自然灾害等公共事件都可能影响金融市场，造成股票、基金、债券等投资产品价值的下跌。
2.信用风险信用风险指的是由于借款人无法按照协议履行还款义务，导致投资者无法获得预期的收益或者本金受损的情况。
例如，借款人违约、破产等都可能导致信用风险的出现。
3.管理风险管理风险包含了运营活动本身存在的各种风险。
例如，管理人员的监管不力、内部控制制度不完善、财务报告不准确等情况，都可能影响企业经营的财务状况和投资者的收益情况。
4.流动性风险流动性风险指的是由于个人或企业所持有的投资产品无法及时变现，导致投资者无法及时回收投资资金或无法满足短期用资金需求的情况。
例如，在房地产市场上，商品房需要很长时间才能变现，进而导致房产投资者面临较大的流动性风险。
二、微观金融投资的风险管理风险管理是投资过程中必须要考虑的一个重要问题，其目的是通过对投资风险的有效规避或者控制来保护投资者的资产安全和获得更好的收益。
微观金融投资的风险管理包括以下几个方面：1.分散风险分散风险就是投资者在进行资产配置时分散资产，以降低由于某个资产所带来的风险造成损失的可能性。
例如，通过分散投资于不同的股票、基金、债券等产品中来降低市场风险。
2.加强风险意识投资者应该增强风险意识，认清投资风险的存在和程度，并根据自己的风险承受能力进行投资选择。
企业财务风险管理论文
企业财务风险管理论文企业财务风险管理论文1一、新形势下企业面临的财务风险企业的财务活动可归类为三类：资金筹集、资金投放、资金运营，企业财务风险亦由这三类活动过程中面临的风险因素构成。
新经济形势的最大特征为经济活动以市场为主导、以价格为资源配置的决定性力量。
因此，新经济形势下企业将面临瞬息万变的市场价格、振荡波动的融资成本、投资回报率以及更加复杂的现金流。
第一，企业筹资活动中面临的财务风险主要体现为：筹集资金的短缺、融资成本攀升。
受美国次贷经济危机的影响，全球经济一直处于不景气的状态。
经济增速的下滑将导致企业经营状况的.恶化，进而影响企业的信用评级。
经历了金融危机影响的银行体系强调稳健经营、谨慎授信的经营原则，因此企业信用等级的下降将导致企业难以获得银行信贷的支持。
同时，金融体系经营杠杆率的不断下降，使得社会信用规模的收缩，造成融资成本的高企。
第二，企业投资活动中面临的财务风险主要体现为：贷短投长风险大以及投资回报率难以保证的风险。
由于目前我国资本市场的欠发达，企业债券市场虽然已成立，然而由于债券市场产品种类单一且融资规模受限等导致企业债券市场难以满足企业长期资金的需求。
企业不得不融入短期资金进行长期投资活动，而此种做法使得企业面临较大的财务风险。
同时，由于缺乏科学的投资决策体系，资金的投放难以保证其回报率，造成投资收益的不确定性。
第三，企业经营过程中面临的财务风险主要体现为：经营成本高企、企业库存管理不善、销售资金回收不利等造成的资金周转困难。
在企业经营过程中的每一环节都将影响到资金周转，而资金能否顺利实现周转将决定企业的生死存亡，其中，最为重要的环节为企业库存管理以及销售资金的回收。
二、企业财务风险管理现状与问题经历美国次贷危机的影响后，我国企业开始意识财务风险管理的重要性。
由于传统经营模式对风险管理的忽略，我国企业普遍存在财务风险管理意识淡薄、风险管理机制不完善、投融资活动缺乏科学规划、运营资金管理不善的问题。
风险管理文献综述
风险管理文献综述同任何学科一样，风险管理也是随着人类社会自身的进步而产生和发展的。
根据大事件所带来的风险管理的变化以及学术界对风险管理发展历程的划分，风险管理主要分为三个阶段：传统风险管理阶段、现代风险管理阶段和全面风险管理阶段。
本文将根据风险管理这三个阶段在内容和实践方面的理论研究及主要特点，从国内外两个方面对相关文献综述评论。
1、国外研究综述传统风险管理阶段，风险管理思想自萌芽逐渐形成全球性的运动，期间取得了许多风险管理的理论成果和实践突破。
学术界一般认为风险管理始于美国。
1931年，美国保险部开始倡导风险管理，并研究风险管理及保险问题。
1952年，马科维兹发表“组合选择”理论，假设投资风险可以视为投资收益的不确定性，这种不确定性可以用统计学中的方差或标准差加以度量，为金融风险的研究开辟了一条全新的思路。
1956年，Snider 提出风险管理的概念并得到美国管理协会（AMA）和美国风险管理协会（ASIM）的承认和支持。
1962年，AMA出版了第一本风险管理的专著《风险管理之崛起》，推动了风险管理的发展。
1963年，美国出版的《保险手册》刊载了“企业风险管理”一文，引起欧美各国的普遍重视。
概率论和数理统计的运用，使风险管理从经验走向科学。
1965年，夏普在马科维兹证券组合理论的基础上研究提出了资本资产定价模型（CAPM）;罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，建立了套利定价理论。
1973年，Black，Scholes发表期权定价公式，大大提高了风险管理的水平和策略。
至此，风险管理成为一门独立学科，并且美国大多数企业设立一个专职部门进行风险管理，与此同时，风险管理思想进入欧洲、亚洲和非洲，成为企业三大管理活动（策略管理、经营管理和风险管理）之一。
1971年，风险管理顾问费利克斯和约纬对企业风险管理的要素提出了自己的解释。
他们认为，企业风险管理要素的观点是基于企业作为“系统”这一结构的，该观点认为企业风险管理过程可以被看作是一种信息系统，在这样一个系统中，企业风险管理者处于一个复杂的信息系统的中心位置，该系统不断地向风险管理者发送有关企业风险和不确定的信息，反过来，风险管理者也不断地把关于对风险和不确定的反馈信息传递给组织的有关职能部门和有关人员。
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理国际投资是指投资者将资金或其他资源投资到其他国家的项目或企业中，以获得利润或实现长期收益。
然而，由于不同国家之间的政治、经济、文化等因素的差异，国际投资也伴随着风险。
因此，国际投资风险管理变得非常重要。
一、政治风险政治风险是指不同国家之间的政治体制和政策对国际投资的不确定性和影响。
政治风险可能包括政府政策的变化、政治不稳定、战争、恐怖主义等。
投资者需要关注和评估国家的政治环境，了解当地政府的政策和法规，以及投资项目所在国的政治稳定性。
二、经济风险经济风险是指不同国家之间的经济体制和经济条件对国际投资的不确定性和影响。
经济风险可能包括货币政策的变化、金融危机、通货膨胀、贸易壁垒等。
投资者需要对目标国的经济状况进行研究和了解，包括国内生产总值、物价水平、财政政策、货币政策等指标，以判断投资项目的可行性和回报率。
三、法律风险法律风险是指不同国家之间的法律体制和法律环境对国际投资的不确定性和影响。
法律风险可能包括法律制度的不完善、合同法律的执行问题、知识产权保护不力等。
投资者需要了解和遵守目标国的法律法规，确保投资合规，并寻求专业法律咨询服务，以规避法律风险。
四、市场风险市场风险是指不同国家之间的市场环境对国际投资的不确定性和影响。
市场风险可能包括市场竞争激烈、市场需求变化、消费者偏好变化等。
投资者需要进行市场调研，了解目标市场的竞争态势、消费者需求和市场趋势，以做出正确的投资决策。
五、文化风险文化风险是指不同国家之间的文化差异对国际投资的不确定性和影响。
文化风险可能包括语言差异、宗教差异、价值观差异等。
投资者需要了解目标国的文化背景和文化差异，以避免由于文化冲突而导致的误解和冲突。
六、管理风险管理风险是指投资项目在运营过程中面临的管理问题和风险。
管理风险可能包括管理团队不稳定、组织架构不合理、内部控制不严格等。
投资者需要重视投资项目的管理能力和管理体系，确保项目能够有效运营并取得成功。
投资学中的投资风险与收益权衡如何权衡风险与收益进行投资决策
投资学中的投资风险与收益权衡如何权衡风险与收益进行投资决策投资学中的投资风险与收益权衡：如何权衡风险与收益进行投资决策在投资学中，投资者常常面临一个重要的问题，即如何平衡投资风险与预期收益。
权衡风险与收益是投资决策中至关重要的一环，决定了投资者的投资组合以及资本配置。
本文将讨论投资学中权衡风险与收益的方法和策略。
一、投资风险的概念和分类风险是指在投资过程中可能发生的、预期外的、不确定的事件所造成的损失或负面影响。
在投资学中，通常将风险分为以下几类：1.市场风险：市场风险是由整个市场环境的波动引起的，包括政治因素、经济因素、行业因素等。
例如，经济衰退、政策调整等因素都可能导致市场风险的增加。
2.特定风险：特定风险是指与特定投资标的相关的风险，如公司管理风险、竞争风险等。
例如，公司业绩不达预期、产业竞争加剧等因素都可能带来特定风险。
3.流动性风险：流动性风险是指投资标的无法迅速变现或者变现价格较低的风险。
例如，某些非常规投资品种的流动性较差，投资者在需要迅速变现时可能遇到困难。
二、收益的概念和分类收益是投资者在投资过程中获得的回报，是投资决策的重要驱动因素。
在投资学中，收益通常分为以下几类：1.预期收益：预期收益是投资者在购买某项投资标的时所期望获得的收益。
它是投资者进行投资决策的基本参考依据。
2.实际收益：实际收益是投资者在实际操作过程中实际获得的收益，通常是预期收益的实际表现。
实际收益与预期收益之间可能存在差距，这取决于投资者的投资能力和市场环境等因素。
3.相对收益：相对收益是指投资标的或投资组合的收益相对于某个基准的表现。
这个基准可以是市场指数、同行业平均水平等。
相对收益通常用来衡量投资组合的表现优劣。
三、风险与收益的权衡在投资决策过程中，投资者需要权衡风险与收益，以取得最优的投资组合。
具体的方法和策略如下：1.投资组合理论：投资组合理论认为，通过合理配置不同风险和收益的资产，可以在给定风险水平下最大化预期收益。
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西南交通大学
《投资风险管理学》课程论文
题目：浅谈建设工程项目投资风险管理
学生姓名：
学号：
专业：
所在工作单位：
浅谈建设工程项目投资风险管理
［摘要］：风险投资，是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。
其实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目出售或上市，实现所有者权益的变现，在弥补失败项目损失的同时，使投资者获得高额回报。
建设项目的实施过程存在着很多风险，正确地对待、评价、处理过程风险，必须站在项目管理的战略高度，从项目启动组织到实施过程管理，全过程、全方位地的控制，加强对风险的管理，是保证项目目的、项目目标实现的关键。
［关键词］：项目风险管理风险管理流程规避风险
一、项目风险管理：
项目风险管理是指对项目风险从识别到分析乃至采取应对措施等一系列过程。
它包括将积极因素所产生的影响最大化和使消极因素产生的影响最小化两方面内容，为了更好地达到项目的目标而识别、分配、应对项目生命周期内的风险，使得潜在机会或回报最大化、潜在风险最小化。
风险具有潜在性，人们不容易注意到风险的存在，才使得在事情发生时受到损失；风险具有客观性，每个项目都有风险，无时不在无处不在，因而风险是不能完全消除的，只能对其加以管理使得潜在风险最小化；风险具有主观性，针对每个人而言，对同一个风险的认识大不相同，也许在自己看来是很大的风险，却在他人看来很小；虽然风险会受到特定环境的影响而发生变化，但是我们可以通过项目风险管理，可以减少项目风险的不确定性，从而积极采取措施应对。
二、项目风险管理流程：
1．项目风险识别：识别项目中风险因素及其来源。
内在风险指项目工作组能加以控制和影响的风险，如人事任免和成本估计等。
外在风险指超出项目工作组等控力和影响力之外的风险，如市场转向或政府行为等。
另外，我们通常所接触到的项目风险来源有：①市场风险．指由于市场价格的不确定性导致损失的可能性。
②技术风险．指高新技术的应用和技术进步使建设项目目标发生损失的可能性。
③财产风险．指与项目建设有关的企业和个人所拥有．租赁或使用财产，面临可能被破坏。
被损毁以及被盗窃的风险。
④责任风险，指承担法律责任后对受损一方进行补偿而使自己蒙受损失的可能性。
⑤信用风险．指由于有关行为主体不能做到重合同．守信用而导致目标损失的可能性。
2．项目风险分析：确定风险因素发生的可能性与影响程度。
在风险出现的可能性或影响程度难以精确定义时．就采取定性分析的方法。
即对于所有风险因素发生的可能性与影响程度分别进行等级上的划分。
但如果可以通过各种技术对于风险出现的可能心及影响程度可以量化的话，那么就更能准确地区分出项目风险中的轻重程度，从而对其采取针对性的应对方案。
3．项目风险处理：就是对项目的风险进行控制。
风险回避：有意识的放弃项目或改变项目目标与行动方案，完全避免特定的损失风险。
风险转移：通过合同或协议，在风险事故一旦发生后将损失的一部分或全部转移到项目以外的第三方。
风险降低：当项目风险不能避免时．可以减少风险事件的预期资金投入来减低风险发生的概率，也可以减少风险因素的风险系数。
4．项目风险监控：对项目风险识别，分析，处理全过程的控制和监督。
在项目过程中根据已制定的风险处理方案对风险事件做出回应。
当变故发生时，需要重复进行风险识别，风险分析以及风险处理一整套基本措施。
还要在决策付诸实施之后进行监督，以便查明决策的结果是否与预期的相同。
进行监督时要找出细化和改进风险管理计划的机会，并加强与决策者的沟通，把信息反馈给有关决策者。
如果发现已做出的决策是错的，则必须尽早承认，以便采取纠正行动。
如果已出的决策是正确的，则不应过早地改变。
频繁的改变计划会浪费许多宝贵的项目资源，大大增加项目的风险。
三、项目投资风险应对措施
1、基于市场需求决策和基于产品要求决策。
根据市场需求进行投资决策。
在市场需求决策的基础上，增加产品功能和技术要求的竞争性比较决策。
把需求转化成服务产品的功能要求和技术要求，形成具有竞争能力产品。
2、采用系统的项目投资风险管理方法。
对项目投资而言，把事做正确与做正确的事几乎同等重要。
项目投资的成功不仅取决于决策的质量和速度，还取决于执行的质量和速度。
实践证明，系统的项目投资风险管理方法往往能够带动企业在激烈市场竞争中取胜。
3、持续改善建立的新系统和不断应对条件的新变化。
项目投资很容易忽视项目条件变化风险。
由于社会环境、经济环境、技术环境、市场环境的变化，项目投资决策时的约束条件和假设条件可能发生根本的变化。
如果投资者能及时察觉到这些变化而采取适当的应对措施，项目投资的风险就有可能得以较好的规避、控制。
4、树立风险意识，构建风险体系
一方面，企业必须牢固树立投资风险管理意识，把投资风险管理作为项目管理的重要内容之一，全面排查项目投资在全过程中的各种风险因素，及时确认可能存在的风险事件，做到防范于未然。
另一方面，项目投资应当构建不同层面的投资风险管理体系。
因为相关因素变化无常，使风险无处不在，无时不有，企业项目投资必须构建全面、全过程的投资风险管理体系、主动监控机制和防范应急机制，对可能发生的投资风险做出准确把握，快速反映，及时处理，不断提高项目投资抗风险能力。
5、建立高效的项目投资风险信息网络管理
项目投资应拥有完备的信息状态，以便及时、准确地获得与风险有关的信息，综合考虑信息成本及信息收益，实现信息效益最大化。
在项目投资的各个阶段要针对项目具体情况，采用经验数据分析、风险调查、专家咨询以及实验论证等方式，按照时间维（投标阶段和施工管理阶段）、目标维（效益、质量、工期、安全和信誉）和因素维（设计风险、标价风险、合同风险、施工技术风险、自然环境风险、政治法律和经济风险、组织协调和人员风险、材料设备风险以及工程验收结算风险等）识别和确定项目投资过程中潜在的风险源、以及可能带来的后果，及时进行风险控制管理。
四、总结
通过投资风险管理学的学习，我加深了对项目和风险的认识和理解。
分清各方案的利弊，了解风险对项目的影响，以便分散风险；编制应急计划时更有针对性；能够将处理风险后果的各种方式更灵活地组织起来，在项目管理中减少被动，增加主动；为以后的规划和设计工作提供反馈，以便在规划和设计阶段就采取措
施防止和避免风险损失；可以使决策更有把握，更符合项目的方针和目标，从总体上使项目减少风险，保证项目目标的实现，并且推动项目执行组织和管理人员积累有关风险资料和数据，以便改进将来的项目管理。
我相信在以后的工作学习中，将更多地运用投资风险理论解决实际工程问题。
参考文献：
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