高级财务管理考试内容

高财复习要点

第一部分：名词解释

1. 财务假设：人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和

理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是

进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。

2. 经济附加值EVA（Economic Value Added）：指从税后净营业

利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。(百

度)

3. 自由现金流量：企业的现金在支付了所有净现值为正的投资计

划后所剩余的现金流量。

4. 托宾Q值：用来衡量企业价值是否被低估。Q等于企业市场价值

和其重置成本的比值。Q<1，表明企业价值被低估。

5. 杠杆收购：指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投

资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司

的收益或是出售其资产来偿本付息。

6. 管理层收购：指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的

股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进

而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。

7. 财务管理体制：指企业处理财务活动中的组织框架和管理机

制，主要包括组织框架的安排，财务管理权限的划分和财务管理

机构的设立等内容。

8. 财务公司：指依据《公司法》和《企业集团财务公司管理办

法》设立的，为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品

销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构。

9. 分拆上市：指一家公司（母公司）以所控制权益的一部分注册

成一个独立的子公司，再将该子公司在本地或境外资本市场上

市。

10. 多元化经营：指一个企业在两个或者更多的行业从事经营活

动，主要是同时向不同的行业市场提供产品或服务。

11. 资本运营：指可以独立于生产经营存在的，以价值化、证券化

了的资本或可以按照价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过收购、兼并、分立、剥离、拍卖、改制、上市、托管、清算等手段及其组合，对企业的股权、实物产权或无形资产的知识产权等优化配置来提高资本运营效率、谋求竞争优势的经济行为。

12. 业绩评价：指根据企业所处社会环境的变化，依据业绩评价原

则，按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定评价标

准，采用特定评价方法，对企业一定经营期间的价值实现程度做出客观、公正和准确的综合判断，并出具评价报告的企业管理活动。

13. 平衡计分卡：是一种综合业绩评价体系，是一套能使高层经理

快速而全面的考察企业的测评指标，是从财务、客户满意度、内部程序组织的创新和提高活动进行测评的业务指标，来补充财务衡量指标。

14. 国际财务管理：是财务管理的新领域，是基于国际环境，按照

国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支特

点，组织国际企业的财务活动、处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。

15. 创业板市场（二板市场）：指主板市场以外的融资市场，是为

高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。

16. 风险投资：是主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、

经营管理的综合工程。

17. 典当融资：指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特

点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。（百度）

18. 范围经济：指由厂商的范围而非规模带来的经济，也即是当同

时生产两种产品的费用低于分别生产每种产品时，所存在的状况

就被称为范围经济。（百度）

19. 非营利组织预算：是非营利组织根据事业发展计划和公共事务

的管理任务编制的，并经过规定程序批准的年度财务收支计划。

20. 财务预警分析系统：指采用及时的数据化管理方式，通过全面

分析企业内部经营和外部环境各种资料，以财务指标数据形式将

企业面临的潜在危险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的

原因和企业财务管理中隐藏的问题，并明确告知经营者解决问题

的有效措施的智能化管理系统。

第二部分：简答&论述

1. 财务管理假设包括哪些内容

理财主体假设；持续经营假设；有效市场假设；资金增值假设；理性理财假设

2. 企业并购动因主要有哪些

获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营战略；追求协同效应；追求高效率扩张；实现战略目标；追求冗资出路；管理层追求私利；寻求可分离价值等

3. 杠杆并购特点

首先，杠杆并购的负债规模较一般负债筹资额要大，其用于并购的自有资金完全少于完成并购所需要的全部资金；其次，杠杆并购是以目标公司的资产或未来或有收益为融资基础，并购企业用来偿还贷款的款项来自目标企业的资产或现金流量；最后，杠杆并购的过程通常存在一个由交易双方之外的第三人担任的经纪人。

4. 杠杆并购成功条件

具有稳定连续的现金流量；拥有人员稳定、责任感强的管理者；被并购前的资产负债率较低；拥有易于出售的非核心资产；具有较大的成本降低空间；产品具有较高的市场占有率；具有一定规模的股东权益，其实际价值应超过账面价值等

5. 企业集团筹资有哪些特点(不确定，见PPT)

关注集团整体与集团成员资本结构之间的关系；实行筹资权的集中化管理；利用与集团模式改造相结合的方式筹资；发挥企业集团筹资各种优势

6. 企业集团多元化经营的动机有哪些

分为两类:进攻型动机

防御型动机

7. 如何评价分拆上市（或整体上市）的财务效应

分拆上市（整体上市）的概念

对企业集团融资影响

应注意的问题

8. 简要说明以利润（成本）为核心的全面预算管理模式的基本程

序及其优缺点

以利润为核心：

程序：母公司确定各子公司的利润预算数并下达给子公司；子、母公司就母公司初拟的利润目标进行协商；子公司根据母公司正式下达各子公司的年度利润指标编制预算；母公司汇总各子公司的预算编制集团公司预算。

优点：有利于企业集团管理方式由直接管理转向间接管理；有利于明确工作目标，激发员工积极性；有利于增强企业集团的综合盈利能力。

缺点：可能引发短期行为，使企业只顾预算年度利润，忽略企业长远发展；可能引发冒险行为，使企业只顾高额利润，增加企业财务和经营风险；可能引发虚假行为，使企业通过一系列手段虚降成本，虚增利润。

以成本为核心：

程序：设定目标成本；分解落实目标成本；实现目标成本

优点：有利于促使企业集团采取先进的成本管理方法，不断降低成

本，提高盈利水平；有利于企业集团采取低成本扩张战略，扩大市场占有率，提高企业集团成长速度。

缺点：可能导致企业只顾降低成本，忽略新产品开发，也忽略产品质量。

9. 国际企业避税产生原因

税率的差别；纳税基数的差别；税种设置的差别；税收管理效率的差别；国际间双重避税方法的差别。

10. 风险投资的特点

投资方式主要是股权式投资；投资周期长；高风险高回报；它是一种投融资体系，并且是一种集资金融通、企业管理、科技和市场开发等诸多因素于一体的综合性经济活动。

11. 创业板市场特点

上市对象是中小型企业及新型高科技产业企业等；上市公司股本相对较小；上市公司经营规模比较小、经营年限较短，且初期盈利能力较弱；上市公司发展前景较好；股票发行由指标管理改为标准管理；全流通市场；投资风险较大，但收益较高。

12. 风险投资成功运作的影响因素主要有哪些

参与管理

投资方向

投资规模较小，因为投资具有高风险

企业绩效同时取决于代表投资公司参与企业管理者的能力

风险投资行为长期化

存在退出风险资本的自然机制

13. 我国非营利组织主要特征

非营利性；税收优惠政策；不排斥企业化管理；业务收入并不一定是主要的资金来源；非营利组织的责、权、利难以界定。

14. 财务危机管理目标（见PPT，略）