我国中小企业融资问题研究

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我国中小企业融资问题研究

作者：雷鸣

来源：《时代金融》2013年第33期

【摘要】本文首先分析了中小企业融资困难的原因，接着提出了中小企业对国民经济正常运行的重大意义，然后从以下几个方面对中小企业融资途径进行了探究：产业链融资、区域性股权交易中心、新三板、融资租赁以及产业集群等。最后提出了中小企业融资的前景。

【关键词】中小企业融资股权交易信贷

一、中小企业融资困难原因探究

中小企业受限于自身的经营规模，往往更注重现金管理。然而因其在与上下游的合作商谈判中处于劣势，中小企业在付款条件、交货方式等方面都面临不利因素，导致预付款、存货、在途品等资金占用量大，影响生产规模扩大及新业务开发。

企业的融资需求强烈。传统的融资渠道包括来自企业自身、证券市场的直接融资以及银行等金融机构的间接融资。中小企业的留存收益有限，无法满足发展所需。利用证券市场最常见的融资方式是发行股票和债券。对于股票市场，中小企业往往因达不到经营规模及盈利水平的门槛限制而无法融资。发行债券要求发行公司具有良好的信用等级，这点也是中小企业不具备的，因此无法很好地利用债券进行融资。中小企业需求资金特点是金额小、速度急、频率高，这增加了银行的管理成本，再加上信息不对称带来的逆向选择和道德风险，加大了银行的贷款风险。因此银行通常是把中小企业列为信贷配给的对象，极大增加了企业的借款成本。上述因素共同造成我国的中小企业融资困难。

二、中小企业对国民经济的影响

中小企业的发展对于经济社会正常运行有着不可替代的重大意义。中小企业数量众多，行业分布广，业务开展灵活，极大促进了就业，并且为大企业提供配套生产材料、协同生产，减少了大企业的生产运营成本。中小企业极具创新活力，是新兴行业的试验田。中小企业中的优胜者逐渐发展成为大企业。

我国的经济社会建设离不开广大中小企业的持续健康发展，因此解决中小企业的融资难问题有特别重要的战略意义和现实意义。

三、中小企业融资途径探究

（一）产业链融资