银行自营信托受益权买入返售业务是表外业务吗-

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银行自营信托受益权买入返售业务是表

外业务吗?

篇一：绕开监管：银行信托受益权转至应收账款项下

绕开监管：银行信托受益权转至应收账款项下1季度银行同业业务异常火热，而2季度却出现极速回落。然而，2季度同业资产表面下降的背后是部分同业资产被隐匿，其中的信托受益权类资产转入应收账款项下。而银行也主要是采用银行自营资金投资信托受益权模式下的应收款项投资方式，将同业资产转入应收账款类投资项目下。银行后期需要警惕监管风险与信用风险。银联信分析：返回一、同业资产下降的背后是同业资产被隐匿，尤其是信托受益权1季度银行同业业务异常火热，而2季度却出现极速回落。截至8月26日，6家银行披露的上半年年报显示，环比1季度，罕见地出现多数银行同业资产集体下降，其中浦发银行、华夏银行、平安银行降幅较大，仅招行同业增长取得小幅增长。这与1季度上市银行买入返售金融资产单季整体暴增27.6%，形成鲜明对比。然而，事实上2季度同业资产表面下降的背

后是部分同业资产被隐匿，其中的信托受益权类资产转入应收账款项下。具体来看：一方面6月份极端的“流动性危机”使得商业银行临时压缩同业拆借；另一方面，部分同业资产被隐匿，主要是信托受益权类资产。多数上市银行应收款项类信托受益权投资，上半年增长均超过100%，举例而言，一是交通银行6月末同业资产和年初持平，但应收款项类投资增长超过50%，其中“信托投资计划及其他”占该项目一半左右，增长278%；二是兴业银行6月末该项目2231亿元，较年初增长近27倍；三是招商银行则由零一跃为458亿元。

二、银行信托受益权类资产操作模式有二信托受益权是受益人在信托业务中享受信托利益的权利。在流动性紧张，监管层查处银行资产出表违规操作与银行信贷额度有限的背景下，银行可以通过一些操作来投资这类产品以实现变相授信的目的，并且将信托受益权由同业资产项下转向应收账款项下，避开重灾区（监管层重点监管领域）。3月27日，银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，即所谓“8号文”，而“8号文”虽然来势汹汹，但依旧留下了一个“缺口”，其规范的主体集中于银行理财资金，但对于银行的同业资产或自营资金却并无严格限制。而银行也正是利用这个“缺口”，变相为企业授信，具体方式有两种：一是银行理财计划投资信托受益权，并非直接发放信托贷款、受让信贷资产和票据资产，故不在转表范围之内；二

是银行运用自有资金向过桥银行购买信托受益权（以投资同业资产的形式），自有资金并不受监管。（一）通过银行理财产品资金投资信托受益权，为企业融资的模式这种模式主要分为两类：一类是过桥模式，另一类是财产权信托计划受益权模式。具体如下：1、过桥模式该模式操作流程：待融资企业A与信托公司合作设立一个单一信托计划，通过“过桥”企业b投资该信托计划从而给企业A融资，然后企业b再将该信托受益权转让给银行理财计划，但企业b 不需要在信托公司进行受益权转让登记。从本质上看，该模式是银行理财资金对接企业A的融资需求。而银行理财产品资金投向对应的资产或被计入表外（非保本型理财产品）或，被记为同业资产（保本型理财产品）这从本质上降低了银行的信贷规模。，图表1：过桥模式下银行理财资金对接企业融资需求机制资料来源：银联信整理2、财产权信托计划受益权模式该模式操作流程：待融资企业A以自有财产委托信托公司设立一个财产权信托计划，该信托计划的受益人为企业A本身，同时需将财产过户到信托公司名下，再由银行通过理财产品募集资金，从而受让企业A的财产权信托计划受益权。从本质上看，该模式仍是企业A从银行获得贷款融资（理财资金），只是在加入财产的模式下，企业A以类似质押融资的方式身兼融资企业和过桥企业的双重角色。图表2：财产权信托计划受益权模式下银行理财资金对接企业融资需

求机制资料来源：银联信整理（二）银行自营资金投资信托受益权模式

主要模式为：银行A通过信托公司发放一笔信贷贷款计划，由于银监会禁止银行理财资金直接投向信托转让资产，因此需要引入一个过桥企业，银行A将信托受益权转让给过桥企业，然后过桥企业将信托受益权转让给过桥银行b的理财产品资金（绕过银监会监管），最后银行c以自营资金受

让过桥银行b手中的信托受益权。过桥银行b的出现是为了将信托受益权转化为同业资产，因此银行c受让信托受益权之后也以同业资产入账，大幅降低信托受益权的风险资产权重，减少资本消耗。图表2：银行自营资金投资信托受益权

的机制资料来源：银联信整理从本质看，本模式下，银行c

以自营资金给待融资企业融出一笔资金，但并未记为“贷款”，而是以同业资产入账，主要计入“买入返售金融资产”“可

供出售金融资产”“应收款项类投资”科目之下。而该模、、式下，信托受益权投资主要有两种方式，一个是买入返售模式，需要交易对手出具回购函，叫做“明保”；另一个是应

收款项投资方式，没有金融同业来承诺回购。20XX年2季度，商业银行同业资产下滑，应收账款飙升，其中的信托受益权更是抢眼，而在此环节中，银行也主要是采用上述“银行自营资金投资信托受益权”模式中的应收款项投资方式，将同业资产转入应收账款类投资项目下。由于目前监管还没有直

接约束这种操作，多数银行于20XX年2季度都疯狂地争夺此类业务，包括国有大行，有的银行甚至已授权支行开展信托受益权业务，部分银行自己的分行间也在争抢业务。三、风险提示与买入返售项下信托受益权微增相比，上半年，应收款项类信托受益权资产则逆势狂飙。而应收款项投资信托受益权模式为银行用自有资金购买其他单位(金融同业)信

托受益权，和买入返售模式相比，该类投资风险更高，与贷款相似。银行需要警惕后期监管风险。目前，国内银行同业业务已经变成收益最大化，或者进行监管套利的工具，预计之后监管部门会出，对银行自营资金投资信托受益权进行限制。风险分析师：苗晓丽

篇二：银行表内、表外、表表外业务

一、银行表内、表外、表表外业务的区分

表外业务（off-balancesheetActivities，obs）：

银监会20XX年发布的《商业银行表外业务风险管理指引》将表外业务定义为商业银行所从事的，按照现行的会计准则不记入资产负债表内，不形成现实资产负债，但有可能引起损益变动的业务。包括担保类、部分承诺类两种类型业务。

财政部颁发的《金融企业会计制度》要求银行应在会计报表附注中披露包括下列不在资产负债表中反映的表外项目，包括：银行承兑汇票、融资保函、非融资保函、开出即