青岛啤酒年财务报表分析

青岛啤酒2013年度财务报表分析

一、啤酒行业背景分析

1.1 我国啤酒行业特点

我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点：

1、进入微利时代。

在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。

2、并购风起云涌。

我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。此外，现在国内啤酒行业的整合已经不再停留在表面阶段，有些公司正在进行更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力逐渐变强。

3、产业集中度低。

国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。

1.2市场竞争环境

1、该行业现有的竞争者

我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨，他们在区域地区具有一定的品牌影响力，以中端品牌为主，保持行业平均的利润率；第三梯队是各地的中小啤酒厂，他们的竞争力体现在低成本和地方保护主义，但长期看没有生命力，必将被市场淘汰或被收购。而且洋品牌的进入和一些资本的运作和收购，使得优胜劣汰，大鱼吃小鱼发展趋势的愈演愈烈，因此竞争非常的激烈，可能会出现为了抢占市场份额和更高的利润而突破本行业约定俗成的规则来打击和排斥其他竞争者的行为。所以，现有竞争者之间的竞争程度很强。

2、该行业现有产品的差别

主流啤酒消费的同质化趋势日益明显，大多数厂商在保护主打品牌的同时，还充分利用自己的品牌、资金、渠道等诸多优势进行同质产品的横向延伸，因此在质量上是没有多大差别的。所以从这点看，现有竞争者之间的竞争程度较强。

3 、替代品威胁

啤酒行业的替代品主要是白酒、葡萄酒、红酒、黄酒、米酒等含酒精的酒，在这几种酒中只有米酒的价格可以和啤酒的价格产生竞争，但啤酒的消费者范围明显比米酒要大得多，所以替代品的威胁较低。

1.2.4 购买者讨价还价的能力

从购买商的行业转换成本看，由于啤酒行业得竞争非常激烈，不需要固定在特定的供应商身上，所以购买者得转换成本不高，而且只要有利益的倾斜，马上就会改变供应商，所以转换成本非常低，购买商的议价能力强。

1.2.5 供应商的讨价还价能力

1、供应行业的集中程度

主要供应商为欧洲和美洲的大麦供应商，所以集中度较高，供应商的议价能力强。

2、供应商产品的重要程度

啤酒处于产业链的下游位置，上游的各个环节，主要有原料(麦芽和水)、辅料(酵母和啤酒花)，所占啤酒公司的成本非常高，对于产品来说是非常重要的生产要素。所以供应商的议价能力较高。

3、供应商产品的差别

在供应商中尤其是澳洲小麦的品质非常好，因此供应商之间的产品差异还是很大的，而且当建立了长期的销售关系时，购买者的转换成本也是相当大的。因此从这点看供应商的议价能力高。

所以，供应商的议价能力较高。

综上所述，我们可以看到啤酒行业的竞争已经白热化，供应商和购买者的讨价还价的能力都很强，而且对于新进入者而言，投资成本大，周期长，所以风险非常高。所以除非有雄厚的资本做保障才有可能成功进入该行业，而中小企业最好不要进入啤酒行业的。而对于现有的啤酒企业来说，如何应对行业中激烈的竞争才是最关键的。

二、青岛啤酒公司基本情况介绍

2.1 青岛啤酒公司简介

青岛啤酒股份有限公司前身为国有青岛啤酒厂，始建于一九零三年，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。公司一九九三年六月十六日注册成立，随后在香港发行了H 种股票并于七月十五日在香港联合交易所有限公司上市，成为首家海外上市的国内企业，同年七月在国内发行了A 种股票并于八月二十七日在上海证券交易所上市。公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。目前公司在国内拥有53 家啤酒生产企业，分布于全国18 个省市地区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已营销世界七十余个国家和地区。

2.2 青岛啤酒发展战略

2.2.1 在集团化发展大趋势中，理性回归

青啤从1994年以8000万元全资收购扬州啤酒厂开始，在行业掀起了大规模的扩张狂潮，从此走了上规模发展的快车道。到1999年，短短的5年间，青啤就投入4亿多元，收购兼并了总生产规模超过150万吨的22家啤酒企业。到2000年，青啤并购动作之大更加令人惊奇，一年之间就投资近6亿元收购了总规模约120万吨的16家啤酒企业。然而到了2001年，青啤的收购步伐却放慢了许多，只出资2.6亿元收购了总规模60万吨的7家企业。而2002年到目前为至，青啤只收购了厦门银城一家啤酒企业，其兼并扩张速度明显放缓，从资源争夺转入资源整合

和品牌竞争的新阶段。

在2006年度的工作计划中，青啤提出了“整和创新，提高核心竞争力”的战略方针，明确表示要实施战略性调整，实现由“做大做强”向“做强做大”、由“外延式扩大再生产”向“内涵式扩大再生产”的转变。青啤金志国总经理明确指出：“购并是手段，整合是本质”，青岛啤酒走上了收购兼并和消化整和并重的良性循环时代。放慢了并购步伐的青啤并没有放慢前进的步伐，而是把主要精力放在了对企业内部的整合上，通过集团与各分公司之间企业文化、人才、技术、资本、品牌等方面的融合使分公司的竞争素质快速提高，在最短的时间内全部盈利，成为青啤集团利润增长点。

2.2.2. 依靠品牌和资本取得发展

青岛啤酒是中国唯一的一个世界啤酒品牌，近年来青岛啤酒的品牌价值迅速攀升，巨大的品牌价值成为青岛啤酒开拓市场和对外扩张的最大优势所在，良好的品牌形象和较高的品牌知名度使青啤在终端消费市场上拥有非常强的认知度和忠诚度。企业在维持百年品牌之余，增强品牌激情与活：2005年与北京奥组委签约，成为2008国内啤酒赞助商，独创并实施了集“品牌传播、产品销售、消费者体验”于一体的“三位一体”的营销战略，还开展“NBA 拉拉队选拔”等活动。

青啤在继续实施品牌运营的同时，也开始利用积累下的丰厚资本开始实施资本运营，并且探索出资本扩张的新模式，即不使用总部资本而是由子公司出资进行并购，如青啤西安分公司分别对渭南、汉中啤酒厂的并购。资本与品牌的双管齐下，使青啤在发展中显示出更大的威力。

2.2.3 “1+3”品牌战略

公司的新品牌战略是以“青岛”这个全国主品牌带动其他二线区域品牌以及三线地方品牌，二线区域品牌为“汉斯”（主导西北市场）、“崂山”（主导山东市场）、“山水”（主导华南、华东、西南市场）。在相关的区域市场形成“1+1”的品牌战略，即“青岛品牌+区域品牌”共同合作。向“青岛”主品牌和二线品牌（“汉斯”、“崂山”、“山水”）要效益，让二线品牌和三线品牌卡位区域和地方市场，逐步退出以三线品牌为代表的低档酒市场。这就是公司的“1+3”和“1+1”的品牌战略。我们认为公司的品牌战略有助于减少品牌间的内耗以及渠道的重复建设，通过品牌的统一管理有助于提升公司的盈利能力。由于单个品牌的提价难度较大，通过产品结构优化带来吨酒价位的提高是公司未来业绩增长的重要来源。

2.2.4加强与国内外啤酒巨头的合作

青啤在依靠自身力量做大做强国内外市场的同时，早已开始于国际资本的合作，实现优势互补，走强强联合共同发展的路子。日本四大啤酒集团之一的朝日是青啤的第一个国际资本合作伙伴，此外，青啤还与A-B公司等国际著名企业有紧密合作。

2.2.5文化经营成为青岛啤酒经营重点

价格经营、产品经营。品牌经营和文化经营是企业经营的四个层次和境界。中国啤酒的经营还处于价格经营和产品经营阶段，品牌经营初露端倪。享誉海外的百年品牌青岛啤酒的文化经营，已经建立了一个框架，正在挖掘企业悠久历史资源和文化精髓，通过经营文化解决产品和品牌层次的提升问题，增加价值含量。

三、财务报表分析

3.1资产负债表分析

表1 青岛啤酒2013年资产负债表变动

报表日期20131231 20121231 变动差额变动幅度单位元元元%

流动资产

货币资金8.53E+09 7.12E+09 1.41E+09 19.80% 应收票据8.48E+07 6.18E+07 2.30E+07 37.22% 应收账款 1.52E+08 8.27E+07 6.96E+07 84.16% 预付款项 1.32E+08 8.37E+07 4.86E+07 58.06% 应收利息 1.88E+08 6.40E+07 1.24E+08 193.75% 其他应收款 1.83E+08 8.73E+07 9.61E+07 110.08% 存货 2.53E+09 2.36E+09 1.74E+08 7.37% 其他流动资产 4.67E+08 2.84E+08 1.83E+08 64.44% 流动资产合计 1.23E+10 1.01E+10 2.13E+09 21.09% 非流动资产

投资性房地产7.92E+06 7.25E+06 6.72E+05 9.27% 固定资产原值 1.60E+10 1.59E+10 1.44E+08 0.91%

累计折旧 6.65E+09 6.86E+09 -2.12E+08 -3.09%

固定资产净值9.37E+09 9.01E+09 3.56E+08 3.95%

固定资产减值准备 6.28E+08 6.69E+08 -4.11E+07 -6.14%

固定资产净额8.74E+09 8.34E+09 3.97E+08 4.76%

在建工程 5.07E+08 6.78E+08 -1.72E+08 -25.37% 固定资产清理 5.37E+06 9.92E+06 -4.55E+06 -45.87% 无形资产 2.53E+09 2.55E+09 -1.36E+07 -0.53% 商誉 1.08E+09 1.08E+09 -1.75E+06 -0.16% 长期待摊费用 2.15E+07 6.43E+06 1.51E+07 234.84% 递延所得税资产7.00E+08 4.85E+08 2.15E+08 44.33% 其他非流动资产 2.24E+08 1.96E+08 2.78E+07 14.18% 非流动资产合计 1.51E+10 1.35E+10 1.57E+09 11.63% 资产总计 2.74E+10 2.37E+10 3.70E+09 15.61% 流动负债

短期借款 1.01E+08 1.48E+08 -4.65E+07 -31.42% 应付票据 1.38E+08 8.19E+07 5.65E+07 68.99% 应付账款 2.71E+09 1.99E+09 7.14E+08 35.88% 预收款项9.80E+08 6.56E+08 3.24E+08 49.39% 应付职工薪酬8.23E+08 8.87E+08 -6.33E+07 -7.14% 应交税费 3.32E+08 3.51E+08 -1.88E+07 -5.36%

应付利息 1.20E+06 1.74E+06 -5.32E+05 -30.57% 应付股利 1.02E+06 1.10E+06 -8.16E+04 -7.42% 其他应付款 4.23E+09 3.21E+09 1.02E+09 31.78% 一年内到期的非流动负债 1.80E+09 2.79E+06 1.79E+09 64157.71% 其他流动负债

流动负债合计 1.11E+10 7.34E+09 3.78E+09 51.50% 非流动负债

长期借款 4.88E+06 4.52E+08 -4.48E+08 -99.12% 应付债券0 1.41E+09 -1.41E+09 -100.00% 专项应付款 4.51E+08 1.20E+08 3.31E+08 275.83% 递延所得税负债 1.74E+08 1.79E+08 -4.83E+06 -2.70% 其他非流动负债 1.75E+09 1.38E+09 3.67E+08 26.59% 非流动负债合计 2.38E+09 3.54E+09 -1.16E+09 -32.77% 负债合计 1.35E+10 1.09E+10 2.61E+09 23.94% 所有者权益

实收资本(或股本) 1.35E+09 1.35E+09 0.00E+00 0.00% 资本公积 4.08E+09 3.97E+09 1.13E+08 2.85% 盈余公积 1.06E+09 9.28E+08 1.32E+08 14.22% 未分配利润7.51E+09 6.20E+09 1.30E+09 20.97% 外币报表折算差额 2.58E+07 1.90E+07 6.77E+06 35.63% 归属于母公司股东权益合计 1.40E+10 1.25E+10 1.55E+09 12.40% 少数股东权益-1.47E+08 3.15E+08 -4.63E+08 -146.98% 所有者权益(或股东权益)合计 1.39E+10 1.28E+10 1.09E+09 8.52% 负债和所有者权益(或股东权益)

总计 2.74E+10 2.37E+10 3.70E+09 15.61% 3.1.1资产类主要变动项目分析

具体从资产负债表各分项来看：

(1)货币资金近三年呈上升趋势，2013年底货币资金数为8,531,720,086.00，2012年

底货币资金数为7,118,248,041.00，2011年底货币资金数为6,107,611,258.00，较2012

年、2011年分别增长19.8%和17%。其主要原因是本集团经营活动产生的现金流量增加所致。

(2) 应收票据报告期期末比期初增加37.22%，主要原因是本年度采用银行承兑汇票结

算货款方式比重增加所致。

(3) 应收账款报告期期末比期初增加84.16%，主要原因是本年度销量增加使得部分子

公司应收账款余额增加及与三得利合资项目新并购单位带入所致。

(4) 预付款项报告期末比期初增加58.06%，主要原因是本年度本公司预先支付的材料

成本有所增加所致。

(5) 应收利息报告期末比期初增加193.75%，主要原因是本年度本公司之子公司财务公

司产生应收银行存款利息增加所致。

(6) 其他应收款报告期期末比期初增加110.08%，主要原因是本年度应收工程设备款、

代垫回收瓶款、押金及保证金增加所致。

(7) 长期待摊费用报告期期末比期初增加234.84%，主要原因是本年度部分子公司摊销

期在一年以上的费用增加所致。

3.1.2负债类主要变动项目分析

(1) 短期借款报告期期末比期初减少31.42%，主要原因是本年度部分子公司归还借款所致。

(2) 应付票据报告期末比期初增加68.99%，主要原因是本年度以承兑汇票结算材料采购款比重增加所致。

(3) 应付账款报告期末比期初增加35.88%，主要原因是本年度因三得利合资项目导致外部采购增加以及公司发挥信誉优势，延长付款账期所致。

(4) 预收账款报告期期末比期初增加49.39%，主要原因是预收的销售收入增加所致。

(5) 一年内到期的非流动负债报告期期末比期初增加64157.71%%，这一惊人数字主要原因是子公司长期借款将于一年内到期转至一年内到期的非流动负债所致。

(6) 长期借款报告期期末比期初减少99.12%，主要原因同上，也是子公司长期借款将于一年内到期转至一年内到期的非流动负债所致。

(7) 应付债券报告期期末比期初减少100%，主要原因是本公司应付债券将于一年内到期转至一年内到期的非流动负债所致。

(8) 专项应付款报告期期末比期初增加275.83%，主要原因是本年度部分子公司收到政府搬迁补偿增加所致。

3.1.3所有者权益主要变动项目分析

2013年底，青岛啤酒所有者权益总计比2012年增长了8.52%，主要变动项目少数股东权益报告期期末比期初减少146.98%，这是由于本年度与三得利合资项目设立销售公司，公司与少数股东共同分享该子公司权益所致。

3.1.4行业比较

图1 2013年啤酒行业资产负债项目比较

由图1可知，青岛啤酒在啤酒行业明显处于领先地位，其资产规模、负债规模、股东权益规模都是行业内最高的。这对其发展而言，是个绝对优势。

3.2现金流量表分析

表2 青岛啤酒2013年现金流量表变动

报告期20131231 20121231 增减额增减幅度单位元元元%

一、经营活动产生的现

金流量

销售商品、提供劳务收

到的现金 3.13E+10 2.80E+10 3.26E+09 11.65% 收到的税费返还 4.48E+06 1.97E+07 -1.52E+07 -77.25% 收到的其他与经营活

动有关的现金 1.44E+09 1.24E+09 1.99E+08 16.03% 经营活动现金流入小

计 3.27E+10 2.93E+10 3.45E+09 11.78% 购买商品、接受劳务支

付的现金 1.64E+10 1.41E+10 2.26E+09 16.02% 支付给职工以及为职

工支付的现金 3.37E+09 2.94E+09 4.33E+08 14.73% 支付的各项税费 5.54E+09 5.61E+09 -6.37E+07 -1.14% 支付的其他与经营活

动有关的现金 4.05E+09 3.53E+09 5.23E+08 14.81% 经营活动现金流出小

计 2.93E+10 2.62E+10 3.15E+09 12.04% 经营活动产生的现金

流量净额 3.40E+09 3.10E+09 2.98E+08 9.59% 二、投资活动产生的现

金流量：

收回投资所收到的现

金 3.97E+07 0 3.97E+07

取得投资收益所收到

的现金 5.06E+07 3.05E+06 4.76E+07 1560.37% 处置固定资产、无形资

产和其他长期资产所

收回的现金净额 1.16E+07 1.28E+07 -1.22E+06 -9.47% 收到的其他与投资活

动有关的现金8.66E+08 6.77E+08 1.89E+08 27.85% 投资活动现金流入小

计9.68E+08 6.93E+08 2.75E+08 39.62% 购建固定资产、无形资

产和其他长期资产所

支付的现金 2.04E+09 2.38E+09 -3.42E+08 -14.38% 投资所支付的现金23327 4.00E+06 -3.98E+06 -99.42% 支付的其他与投资活

动有关的现金 4.27E+08 3.06E+08 1.22E+08 39.80% 投资活动现金流出小

计 2.46E+09 2.69E+09 -2.24E+08 -8.34%

投资活动产生的现金

流量净额-1.50E+09 -1.99E+09 4.99E+08 -25.01% 三、筹资活动产生的现

金流量：

吸收投资收到的现金 1.00E+07 7.03E+07 -6.03E+07 -85.77% 其中：子公司吸收少数

股东投资收到的现金 1.00E+07 7.03E+07 -6.03E+07 -85.77% 取得借款收到的现金 3.81E+07 7.54E+07 -3.73E+07 -49.48% 筹资活动现金流入小

计 4.81E+07 1.46E+08 -9.76E+07 -66.98% 偿还债务支付的现金 2.08E+08 9.72E+07 1.11E+08 113.72% 分配股利、利润或偿付

利息所支付的现金 6.18E+08 4.40E+08 1.78E+08 40.57%

5.08E+07 5.48E+07 -4.04E+06 -7.38% 支付其他与筹资活动

有关的现金6751 641247 -6.34E+05 -98.95% 筹资活动现金流出小

计8.26E+08 5.38E+08 2.88E+08 53.64% 筹资活动产生的现金

流量净额-7.78E+08 -3.92E+08 -3.86E+08 98.48% 汇率变动对现金及现

金等价物的影响-1.79E+06 2.10E+06 -3.89E+06 -185.29% 现金及现金等价物净

增加额 1.13E+09 7.19E+08 4.07E+08 56.56% 期初现金及现金等价

物余额 6.27E+09 5.55E+09 7.19E+08 12.96% 期末现金及现金等价

物余额7.39E+09 6.27E+09 1.13E+09 17.96% 净利润 1.97E+09 1.84E+09 1.30E+08 7.06% 资产减值准备 1.74E+06 1.00E+06 7.40E+05 73.69% 固定资产折旧、油气资

产折耗、生产性物资折

旧7.12E+08 6.85E+08 2.69E+07 3.92% 无形资产摊销 1.67E+08 1.54E+08 1.30E+07 8.41% 长期待摊费用摊销 6.06E+06 4.69E+06 1.37E+06 29.24% 处置固定资产、无形资

产和其他长期资产的

损失 1.02E+08 2.63E+07 7.54E+07 286.89% 财务费用-2.64E+08 -1.69E+08 -9.44E+07 55.71% 投资损失-2.29E+08 -1.50E+07 -2.14E+08 1432.05% 递延所得税资产减少-2.18E+08 -9.29E+07 -1.25E+08 134.25% 递延所得税负债增加-2.35E+07 -3.10E+07 7.46E+06 -24.07% 存货的减少-3.36E+08 3.59E+08 -6.96E+08 -193.60% 经营性应收项目的减-6.33E+08 1.50E+08 -7.83E+08 -521.16%

少

经营性应付项目的增

加 2.14E+09 1.86E+08 1.95E+09 1048.43% 经营活动产生现金流

量净额 3.40E+09 3.10E+09 2.98E+08 9.59% 现金的期末余额7.39E+09 6.27E+09 1.13E+09 17.96% 现金的期初余额 6.27E+09 5.55E+09 7.19E+08 12.96% 现金及现金等价物的

净增加额 1.13E+09 7.19E+08 4.07E+08 56.56% 由上表可知，青岛啤酒2013年经营活动产生的现金流量净额同比增加9.59%，主要原因是报告期内销售商品收到现金同比增加所致；

2013年投资活动产生的现金流量净额同比增加25.01%，主要原因是报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比减少所致；

2013年筹资活动产生的现金流量净额同比减少98.48%，主要原因是报告期

内偿还借款及分配股利所支付的现金同比增加所致。

3.3财务指标分析

3.3．1企业偿债能力分析

图2 短期偿债能力指标

图3 2013年短期偿债能力指标比较

由图2可知，青岛啤酒从2010年到2013年，流动比率下滑，主要是因为流动负债项目增加，其中一年内到期的非流动负债增加64401%，预收账款增加49%，导致流动比率有下降趋势，但总体维持在可接受水平；速动比率微下降，维持在1：1左右，现金比率也下降，但在20%以上，是正常水平，表明本公司短期偿债能力较强。

由图3可知，虽然青岛啤酒自身短期偿债能力在下降，但是与同年其他公司比较同阶梯层次的短期偿债水平差不多，比下一阶梯层次的代表重庆啤酒更高，总体依然处于正常水平。

图4 长期偿债能力指标

由图4可看出，资产负债率在不断增加，且在40%－60%之间，表明企业的长期偿债能力较强；产权比率也在不断增加，保持在1：1左右，也是表明企业的长期偿债能力较强；有形净值债务率在不断下降，这个指标值越大，表明风险越大，反之则越小，所以，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强。总体来说，企业的长期偿债能力是比较强的。

图5 2013年长期偿债能力指标比较

由图5可知，在同行业比较中，青岛啤酒2013年的长期偿债能力比与其同一行业阶梯的燕京啤酒稍强，但比重庆啤酒略差，这是由于其收购的子公司较多，整体规模庞大，带来的长期负债压力也较大引起的。

3.3．2企业盈利能力分析

图6 盈利能力指标

由图6所示，近四年来青岛啤酒的净利率基本都在7%左右，而今年啤酒制造业的净利率是6.80%； 2013年总资产报酬率31.52%，而行业总资产报酬率为5.5%。从总体上看来，盈利能力指标都有不同程度的上下波动，不过青岛啤酒盈利水平跟行业水平比起来还有一部分的差距。这个差距一方面源于青岛啤酒自身的盈利水平不够高，另一方也源于行业数据包含了白酒企业的情况，而白酒企业的利润率普遍比较高，导致的平均行业利润水平的提升。不过由于青岛啤酒的品牌战略整合，2014年的盈利水平应该有所提升。

图7 盈利能力指标比较

图8 资产报酬率比较

由图7、图8可知，同行业中，青岛啤酒营业利润率和销售利润率都较高，比销售第三的燕京啤酒高出近两个百分点，但也可见，其高出幅度并不是非常明显。至于资产报酬率，因为其近年来不断收购企业而造成的庞大的规模有所拖累，资产报酬率远不如同行业其他公司。所以品牌重组，精益化经营应是其现阶段以及未来几年的重要目标之一。

3.3．3营运能力分析

图9 应收账款周转情况变动

由图9可知，青岛啤酒2010年至2013年应收账款在不断提高，应收账款周转天数不断下降，说明青岛啤酒近年来应收账款的回收能力不断加强，应收账款账龄缩短，收现较快，流动性强，管理效率较高。

图10 应收账款周转率比较

图11 应收账款周转天数比较

由图9可知，青岛啤酒2010年至2013年应收账款在不断提高，应收账款周转天数不断下降。而由图10、11可知，同行业中，青岛啤酒的应收账款周转也是较为突出的，周转率高，周转天数短。整体来看，青岛啤酒近年来应收账款的回收能力不断加强，应收账款账龄缩短，收现较快，在同行业中流动性强，管理效率较高

图12存货周转变动图

图13 存货周转率比较

由图12可知，从2010年到2011年，存货周转率下降了，说明2011年企业销售状况较差。而2011年至2013年存货周转率不断上升，存货周转天数不断下降，表明企业的销货成本数额增大，产品销售量提升，企业的销售能力加强，营业状况有所改善。

由图13可知，同行业中，青岛啤酒的存货周转率明显处于领先优势，这与其应收账款周转速度也暗中对应，可见其销售速度之快，确实展现了行业领头的实力水平。

图14 流动资产周转变动

由图14可知，从2010年至2012年，流动资产周转率不断上升，周转次数越多，周转天数越少，表明企业占用相同的流动资产，实现的主营业务收入越多，即企业流动资产的运用效率越高，进而使得企业的偿债能力和盈利能力均有所增强。尽管2013年流动资产周转率相比2012年稍有所下降，但总体而言还不错，流动资产利用率较高。

图15 流动资产周转率比较

由图15可知，同行业中，青岛啤酒流动资产率较高，资产周转较快，短期营运能力较好。

图16 固定资产周转变动

由图16可知，总体而言，固定资产周转率从2010到2013年度呈上升趋势，表明企业固定资产利用越来越充分，说明企业固定资产投资得当，结构分布较为合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动较为有效。

图17 固定资产周率比较

由图17可知，同行业中，青岛啤酒固定资产周转率以3.08的优势处于领先，可见，不仅仅是流动资产的周转，其固定资产周转也比同行业其他公司更优化。

3.3．4发展能力分析

图18 发展能力指标

图19 发展能力指标

结合图18，19可知如下结论：

主营业务收入增长率：青岛啤酒4年来总的来看主营业务收入收入逐年增长，但增长率有所变动，总体是呈增下降趋势，表明企业的销售能力不断减弱，发展速度在减缓。2011的增长率非常突出，增长率和增长速度都在15%以上。但对比同行业的其他公司可见其增长率还是较为可观的。所以公司可以继续充分发挥自己的品牌优势，依托专业化的营销体系，增加广告等方面的营销推广，使销售结构进一睛步优化，促进中高端主产品的快速增长，保持其主营业务收入的行业领先水平。

净利润增长率：反映了企业利润增长趋势。图18中可见，青岛啤酒4年来净利润增长率有所下降，2013年稍微比上年回转了些。再对比同行业其他公司，可以发现燕京啤酒的净利润水平远远高于青岛啤酒，而重庆啤酒则较差，呈现为负值水平。

可见，行业集中度可能加大了，规模较小的啤酒公司越来越难以生存，青岛啤酒之前的大量并购有其一定的先见之明，但是比之燕京啤酒，青岛啤酒的

净利润增长率却显势头不足，所以也应该在并购子公司的同时再多关注下并购质量以及并购后的盈利水平。

净资产增长率：反应企业资产保值增值的情况。纵向来看，青岛啤酒最近几年来，净资产增长率有所下滑，说明净资产整体在增长，但涨速在不断减弱。

横向来看，同行业内，重庆啤酒这一指标又是负值，而燕京啤酒指标又高于青岛啤酒。同样也是说明了啤酒行业规模越大才更有增长空间，但是规模增大同时也要处理好其效益增长，不要一味只追求规模的扩张。

总资产增长率：也是在不稳定中增长，它的增长趋势很明显，表明近年来公司扩张速度加快，其中2011年是公司扩张速度最快的一年，其资产规模迅速扩大。这也是由于2011年新购买了子公司增加的商标、营销网络及增加了土地使用权所致，说明青岛啤酒这一品牌的无形价值在增加，公司的固定资产在增加，有能力不断扩大生产规模，从长期的增值趋势和稳定程度来看，公司的发展能力是呈上升趋势，有较强的发展潜力。

四、综合分析与评价

整体而言，前几年，青岛啤酒经过大量并购小公司，并进行品牌重组策略，稳固了其行业领先的地位，经营状况比之同行业略好。但在兼并过程中，也存在一些问题，减弱了其增长速度。所以现阶段踏入精益求精阶段，已不再盲目地大量兼并子公司，而是对其下公司进行合理的整合改善，优化配置，以求更高的生产效率，更大的利润空间。

青岛海尔财务报表分析

目录题目：青岛海尔财务报表分析摘要【行业背景】 (1) 一、总体分析 (1) （一）资产变动与结构分析表 (1) （二）流动资产变动与结构分析表 (1) （三）主营业务利润变动分析 (1) （四）现金流量结构分析 (1) 二、偿债能力状况分析 (1) （一）流动比率 (1) （二）现金比率 (1) （三）资产负债率 (1) 三、盈利能力分析 (1) （一）销售利润率 (1) （二）总资产利润率 (1) 四、综合分析 (7) 【参考资料】 (7) 海尔集团财务报表分析【摘要】：财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。

本文以海尔集团为研究对象,以其近六年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况行业背景分析家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2004年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2004年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2005年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2005年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析：一、总体分析（一）资产变动与结构分析资产结构表分析单位：万元 200 4 2005 2006 2005增减 2005 2006增减 2006增减% 2004 年% 2005 年% 2006 年% 总资产合计710 706 677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 流动资产合计395 779 384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87

青岛啤酒财务报表分析

上市公司财务报表分析班级：403 组员： 201413040321 焦欣怡 201413040322 刘丹 201413040323 贾欣宇 201413040324 赵智鑫 201413040325 侯晓凝 201413040326 郭天诵

第一部分：公司概述 1.1公司基本概况青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长12.5%；净利润12.53亿元人民币，同比增长70.2%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长4.77%。上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长2.9%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长14.9%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入98.05亿元人民币，同比增长9.3%；实现净利润8.30亿元人民币，同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 1.3公司经营大事记（1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。（2）2005年 8月11日，青岛啤酒与北京奥组委签约，成为北京2008中国啤酒赞助商。 7 月，青岛啤酒在台湾高雄建立生产规模10万吨啤酒生产工厂，是青岛啤酒在中国大陆以外实现青岛啤酒生产的重要标志。（3）2007年 4月15日，与联合国世界旅游组织、联合国开发计划署、美国国家地理频道共同举办“青岛啤酒?CCTV?倾国倾城——最值得向世界介绍的中国名城”大型电视活动，让奥运激情在城市间传递，让世界更多的了解中国。同时用“三位一体”的营销方式让品牌和城市互动共赢。

青岛海尔财务报表分析报告

大学财务报表分析课程作业题目：海尔2010-2014年度财务报表分析 Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析授课教师波班级12级会计四班作者磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、越、子奇海尔2010-2014年度财务报表分析

摘要财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。目录二、公司资料 (7) 海尔股份（股票代码600690 以下简称海尔）1984年创立于中国，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)

青岛啤酒财务报表综合分析分析

青岛啤酒财务报表分析小组成员：周晓靖豆玉茹林聪吴俊洁连晨欣谭一秀史运锋崔明 08财务管理 1

【摘要】我们以青岛啤酒为主体，在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点的基础上，进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了2005年—2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化，同时选取了燕京啤酒和重庆啤酒进行了行业间的横向对比。根据财务分析和行业特点，对青岛啤酒提出了前景展望。

目录 1 啤酒行业背景分析 (1) 1.1 我国啤酒行业特点 (1) 1.2 啤酒行业五力模型分析 (1) 2 青岛啤酒公司基本情况介绍 (3) 2.1 青岛啤酒公司简介 (3) 2.2 青岛啤酒发展战略 (3) 2.3 青岛啤酒SWOT分析 (5) 2.4青岛啤酒股权结构分析 (6) 3 会计分析 (8) 3.1 应收账款 (8) 3.2 其他应收款： (10) 3.3 存货分析 (10) 3.4 固定资产 (13) 4 财务分析 (16) 4.1报表分析 (16) 4.1.1 资产负债表分析 (16) 4.1.2 利润表分析 (19) 4.2财务指标分析 (21) 4.2.1 变现能力比率分析 (21) 4.2.2 长期偿债比率分析 (28) 4.2.3资产管理比率分析 (32) 4.2.4 盈利能力比率分析 (36) 4.2.5上市公司的财务比率 (43) 5 青岛啤酒2009年杜邦分析 (51) 6 财务分析总结 (53) 7 结论与展望 (53)

1 啤酒行业背景分析 1.1 我国啤酒行业特点我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点： 1、进入微利时代。在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。不过，国内啤酒行业的整合还只是停留在表面阶段，没有更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力弱。 3、产业集中度低。国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。 1.2 啤酒行业五力模型分析我们选用了五力分析模型来分析啤酒行业的行业环境及特点，每一个方面又细分为若干小问题来具体分析。 1.2.1 新进入者的威胁 1、规模经济效应啤酒行业属于传统行业，进入技术门槛相对较低，但却具有明显的规模效应。啤酒行业的销售利润率相对较低，规模越大，生产成本越低，所以规模优势是决定性的竞争要素，对利润率的影响力很大。故从这个方面看，新进入者的威胁较低。 2、产品商标信誉和用户的忠诚性在啤酒行业中，需要很大的时间和费用来建立自己的品牌和服务，一旦建立了自己品牌的信誉，拥有了忠诚的客户群，就能占有较大优势。同时，国产名牌啤酒在消费者心目中的地位很巩固，而且消费者在购买啤酒的决策中所考虑的主要因素中，产品的品质质量是第一考虑要素，其次是品牌与广告形象和公司历史与文化。所以从这点看新进入者的威胁较低。 3、新进入者的资金需求和风险啤酒生产需要大型配套设备，工艺复杂、投资大、周期长，使中小企业，特别是个体投资者难以涉足，所以啤酒行业的风险较大，新进入者的威胁较低。 4、新进入者物流和销售渠道的建立难度在啤酒行业中物流和渠道占据着相当大的比重，建立成本高。物流的管理和销售渠道的建设直接关系着企业的产品销售和获利能力。相对而言新进入者的威胁较低。所以总体来说新进入者的威胁较低。 1.2.2 现有竞争者之间的竞争程度 1、该行业现有的竞争者我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨，他们在区域地区

燕京啤酒财务报表分析

目录 1 上市公司财务报表分析概述 (2) 2 公司简介： (3) 3 财务报表分析 (4) 3.1资产负债表 (4) 3.2利润表 (8) 3.3 现金流量表 (10) 4 财务指标分析 (13) 4.1偿债能力分析 (13) 4.2营运能力分析 (16) 4.3获利能力分析 (17) 结论 (18) 附录 (18)

1 上市公司财务报表分析概述财务报表是从资本市场上公开可以获得的信息，主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。财务报表可以按照月份、季度、半年和年度进行报告。财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法三种。上市公司财务报表分析主要采用比率分析法。比率分析法是将同期会计报表中相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，来揭示企业的经营业绩和财务状况，是报表分析中最重要、最常用的一种分析方法。在运用比率指标具体评价时，一定要将各指标相互联系起来使用，这样会使评价结果更准确。财务比率可以有两种思路，一是从财务报表分析角度出发；二是从企业各个财务比率反映的不同能力出发，分为盈利能力分析、偿债能力分析、资产营运能力分析和发展能力分析四方面。偿债能力方面主要选取了资产负债率、产权比率、流动比率等指标；盈利能力方面选取了基本每股收益、每股净资产、净资产收益率、净利润率和总资产增长率等指标；资产营运能力方面选取的指标有存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率；发展能力方面选取了营业总收入增长率、总资产增长率、每股净资产增长率和基本每股收益增长率。通过分析，可得出一些通用的规律，企业在偿债能力方面，长期偿债能力中资产负债率和产权比率反映的内容是相似的，资产负债率越高，企业偿债能力越低；流动比率和速动比率两个指标反映企业当年短期偿债能力指标，当这两个指标逐年上升时，反映企业流动资产偿还流动负债的能力越强，但是同时要考虑到两者的数值大小，一般而言，流动比率在1～2，速动比率在1左右比较好，如果流动比率和速动比率各年上升但是数值却较小时，企业短期偿债能力仍然不强；反之，如果流动比率和速动比率各年是逐次下降的，但整体数值较高，企业短期偿债能力还是比较强。因此结合偿债能力指标特点，分析时加入了各个企业在所属行业排名的情况分析，考虑所处行业排名水平。盈利能力方面，选取财务比率时主要从两方面考虑：一是从上市公司出发，选取了能够反映上市后盈利能力的两个指标基本每股收益和每股净资产；二是从盈利能力最基本的评价指标出发，选取了具有代表性的净资产收益率、净利润率和总资产增长率三项指标。通过分析可以得到一般规律，基本每股收益和每股净资产与企业当年的净利润和所有者权益有直接关系，如果企业当年净利润和所有者权益是负数，一般基本每股收益和每股净资产也是负数；如果企业当年净利润和所有者权益是历史最高（或最低）水平，则基本每股收益和每股净资产也会是历史最高（或最低）水平。同时，净利润率、净资产收益率和总资产增长率也会受企业当年经营成果的影响。，当然也受其他因素影响，因此在分析时考虑了同行业企业排名情况，以便更准确地分析企业盈利情况。资产营运能力方面，主要选取了最能反映企业盈利水平的存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。通过分析发现，存货周转率和应收账款周转率各个企业变化趋势各不相同，有时两者同向变动，有时呈反向变动，但是总资产周转率基本呈现平稳变动。发展能力方面，选取了营业总收入增长率、总资产增长率、每股净资产增长率和基本每股收益增长率。通过分析发现，一般而言，企业如果当年是亏损的，则营业总收入和每股收益增长率可能会是负数。如果一个企业这四项指标各年变化幅度不大，而且全部大于零，则说明该企业发展趋势比较好，

青岛啤酒财务报表分析

上市公司财务报表分析

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析一、青岛啤酒股份有限公司概况青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长％；实现净利润人民币亿元，同比增长％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。二、财务比率分析（一）营运能力分析 1.应收账款周转率

501001502002503002009 2010 2011 该企业应收账款周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业应收账款周转率非常高，2011年出现大幅增涨，应收账款周转天数也从天缩至天，企业的资金回收更快，流动性更高。 2.存货周转率 123456 7 该企业存货周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业2010年存货周转率增加，2011年与2010年基本持平，这说明该企业存货2010年大幅减少，周转天数也变少，加快了企业资金周转速度。 3.流动资产周转率

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN

密级学号091112 毕业设计（论文）青岛啤酒股份有限公司财务报表分析经济管理学院院（系、部）：姓名：金铮睿班级：会09-2班专业：会计学指导教师：贾香萍、金虹教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京摘要

本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标

Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.

财务报表分析论文

本科毕业论文设计燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司财务报表分析系部：经济管理系专业：财务会计教育学号：13209884 姓名：韩红指导教师：高翠玲

论文提交日期：二О一五年五月作者声明本毕业论文（设计）是在导师的指导下由本人独立撰写完成的，没有剽窃、抄袭、造假等违反道德、学术规范和其他侵权行为。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。毕业论文（设计）成果归内蒙古农业大学职业技术学院经济管理系所有。特此声明作者专业：财务会计教育作者学号：13209886 作者签名：年月日

摘要财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是使用者充分了解公司、做出决策的最全面、最真实的信息。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息。本文以燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司为例，从一个财务报表外部使用者的角度，以该公司的财务报表为依据，主要通过比较分析法、比率分析法来分析燕京啤酒2012-2014年的主要财务数据，总结出燕京啤酒的财务状况和经营业绩，试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息，供管理者决策参考。关键词：燕京啤酒财务报表财务比率

目录前言 (1) 一、企业偿债能力分析 (1) （一）短期偿债能力分析 (1) （二）长期偿债能力分析 (3) 二、企业营运能力分析 (4) （一）应收账款周转率 (4) （二）存货周转率 (5) （三）总资产周转率 (5) 三、企业获利能力分析 (6) （一）销售净利率 (6) （二）净资产利润率 (7) （三）每股收益 (7) 四、结论 (8) 参考文献 (8) 附录 (9)

海尔集团财务报表分析

海尔集团财务报表分析一、财务报表分析的定义及相关内容（一）、财务报表分析的定义财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。（二）、财务报表的构成 1、资产负债表主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润；营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出=利润总额；利润总额-所得税=净利润 3、现金流量表

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。（三）、财务报表比率基本分析方法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的盈利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1、盈利能力分析比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产总资产收益率=净利润/平均总资产营业收入利润率=利润总额/营业收入净额以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析

燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析

财务报表分析 ——燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析班级:111111 学号:111111 姓名:XX

摘要随着社会经济的发展，会计这门学科不断发挥其强大的功能，作为会计学的载体——财务报表，财务报表可以全面、系统、综合记录企业发生的经济业务轨迹，因此相关的利益人将越来越关注它。世界著名投资大师巴菲特曾经说过，要对一家企业投资，我主要看这家企业的财务报表，这是以一个投资人的身份阐明财务报表的重要性，同时在现代企业会计制度下，公司的管理逐渐发展为由职业经理人来管理。企业的所有者、债权人、经营者以及政府经营管理者站在各自的立场上，关心企业的经营状况、财务状况和经营效益等，人们要想从财务报表中的数字中得出相关的结论，需要我们采用专门的方法和技巧并且结合实际情况对资产负债表，利润表及现金流量表进行全面系统综合的分析，以便相关的人员作出科学的决策。本文从一个外部使用者的角度，运用以会计学，财务管理及财务分析的方法和理论为依据，主要通过比率分析法和比较分析法进行等多种方式对燕京啤酒近三年来的财务报表进行分析，并且与青岛啤酒公司的财务报表进行对比分析，特别是2013年的财务数据，算出近几年的财务指标，然后采用综合的分析方法进行整体分析，找出公司发展的中存在的一些问题，并且提供一些建议，为决策者提供参考。

目录摘要 (2) 公司概况 (7) 燕京啤酒的企业战略 (8) 中国啤酒行业简介 (8) 资产负债表分析 (10) 水平分析 (10) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (12) 垂直分析 (13) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (14) 1、资产结构的分析评价 (14) 2、资本结构的分析评价 (15) 利润表分析 (15) 现金流量表分析 (16) 财务效率分析 (17) 偿债能力分析 (17) 1、短期偿债能力 (17) 2、长期偿债能力 (18) 营运能力分析 (18) 盈利能力分析 (19) 财务分析： (20) 盈利能力分析 (20) 1、销售净利率 (20) 2、成本费用净利率 (21) 3、盈利能力分析小结 (21) 资本营运能力分析 (22) 1、存货周转天数 (22) 2、应收账款周转天数 (22) 3、总资产周转率 (23) 4、营运能力分析小结 (23) 偿债能力分析 (23) 1、短期偿债能力 (23) 2、长期偿债能力 (24) 3、偿债能力小结 (25) 现金流量分析 (26) 流动资产质量分析 (31) 1、应收账款分析 (31) 2、预付账款分析 (32) 3、存货分析 (33)

青岛海尔财务报表分析

青岛大学财务报表分析课程作业题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析授课教师张波班级12级会计四班作者张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇

青岛海尔2010-2014年度财务报表分析摘要财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。目录二、公司资料 (7) 青岛海尔股份有限公司（股票代码600690 以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)

青岛啤酒财务报表分析

财务报表分析：从战略、会计、财务、前景四个方面分析小组选取的公司的财务报表。战略分析，分析一下该公司的行业特征和企业的竞争战略；会计分析要挑选重要项目、变动较大的项目进行分析，财务分析从财务质量的几方面入手分析，包括：盈利质量、资产质量、现金流量分析；前景分析即结合财务分析结果综合评价公司的未来发展前景，是否具有投资价值。会计分析一、资产负债表分析 1、总资产结构分析近五年内青岛啤酒的总资产一直呈现上升趋势。流动资产2009年增幅达34.49%：其中货币资金期末比期初增加123.5%，主要原因是报告期内经营活动产生的现金净流量增加和公司发行的认股权证在本报告期行权募集资金所致；存货比期初减少31.9%，主要原因是报告期内减少主要原材料储备及部分主要原材料库存平均成本下降所致。 2、负债结构分析

自从2007年青岛啤酒的负债较大增幅后，随后三年内，基本维持在一个稳定的水平。但是非流动负债比例却大幅增长，主要原因是部分子公司搬迁项目逐步实施，按照搬迁进度逐步确认的递延收益增加所致。

二、利润表分析 1、 2009 年度公司实现啤酒销售量591万千升，同比增长9.9%；实现销售净收入177.61亿元人民币，同比增长12.5%；实现净利润12.99 亿元人民币，同比增长79.2%，继续呈现净利润增幅高于销售收入、销售收入增幅高于销量的良好发展态势。（1）营业收入同比增加12.5%，主要原因：一是报告期内优化产品销售结构，主品牌所占比重增加；二是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好，销售量增长，使得营业收入提高所致。（2）营业成本 2009 年本集团营业成本同比增长8.2%。主要原因是报告期内公司销售规模的扩大，使得营业成本提高所致。但营业成本的增幅仍然低于营业收入的增幅。

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析本页仅作为文档页封面，使用时可以删除 This document is for reference only-rar21year.March

密级学号091112 毕业设计（论文）青岛啤酒股份有限公司财务报表分析院（系、经济管理学院部）：姓名：金铮睿班级：会09-2班专业：会计学

指导教师：贾香萍、金虹教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京摘要本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标

青岛啤酒财务报表分析完整版

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上市公司财务报表分析班级：403 组员：第一部分：公司概述公司基本概况青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长%；净利润亿元人民币，同比增长%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长%。上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入亿元人民币，同比增长%；实现净利润亿元人民币，同比增长% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长%；实现净利润人民币亿元，同比增长%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势公司经营大事记（1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。