腾讯公司估值~第四小组财管案例研究报告word版

广州大学Mpacc第四小组财务管理案例研究报告

腾讯公司估值分析（财务管理案例研究报告）

Mpacc第四小组

姓名学号

龙思凤2111564034

何思遥2111564021

冯达2111564018

郑舒月2111564058

伊宁2111564050

张蕾2111564054

广大mpacc第四小组

2016年5月27号

腾讯公司估值分析

一丶IT行业分析

（一）腾讯公司简介

腾讯控股有限公司，简称腾讯，是一家民营IT企业，总部位于中国广东深圳，于2004年6月16日在香港交易所上市。公司在开曼群岛注册，董事会主席兼首席执行官为马化腾。门户网站腾讯网，交易平台拍拍网等产品。门户网站腾讯网为国内四大门户网站。公司2012年总收入为人民币438.937亿元，其中，互联网增值服务收入按年增38.9%至319.95亿元；移动及电信增值服务收入37.23亿元，同比升14%；网络广告收入增70%至33.82亿元；新项目电子商务交易收入为44.278亿元。净利润为人民币127.3亿元旗下即时通讯工具腾讯QQ在中国网民中有极大影响，几乎每个中国网民都拥有一个以上QQ号码。腾讯也开发游戏平台QQ游戏及各种会员业务。近年更开发第三方支付平台财付通。对腾讯公司的财务分析主要包括经济环境分析、战略分析和内在价值评估。

（二）IT行业总体情况分析

（1）产业规模庞大，发展速度较快

统计显示，加入WTO前即2001年，我国电子信息产业产品销售收入11876.3亿元，入世后进一步加快。自从2004年，我国电子信息产业抓住国际和国内经济快速增长的有利时机，积极开拓国内市场，不断调整产业结构，经济运行质量进一步提高。当年全行业累计完成工业增加值5650亿元，增速较上年提高了7.1%，根据信息产业部发布报告中数据,2008年我国电子信息产业规模继续扩大。我国电子信息产业产销量继续保持快速增长，产业结构不断调整，经济效益继续提高。全年电子信息产业实现主营业务收入6.3万亿元，同比增长12.5%；其中规模以上制造业5.1万亿元，增长12.8%；软件业7573亿元，增长29.8%。实现增加值1.49万亿元，增长14.6%。可见信息产业在90年代得到长足的发展，从千亿大关到万亿，再到几万亿只用短短几年时间。2008年全行业的实现销售收入6.3万亿。占到了我们国家GDP总值的5%以上，按照国际通行的产业标准的划分，超过5%以后就是国家重要的支柱产业。所以说电子信息产业是国民经济基础性、先导性和战略性的支柱产业。并且我国电子信息产业在全球信息产业格局中占有重要地位，其中彩电、手机、计算机、程控交换机等十几类产品产销量位居全球第一位。但是，由于外向度较高，比较容易受国际金融危机冲击。受此影响，2007年我国电子信息行业经济效益发展继续保持在较好水平。受国际金融危机冲击，即美欧日等主要经济体市场低迷影响。从2008年7月份开始，我国电子信息产业销售收入和出口增速急剧下滑，今年1至2月更是继续大幅下滑，出现近30年来首度负增长。规模以上电子信息产品，制造业收入较去年同期下降15%，我国电子信息产业正面临前所未有的严峻挑战,我国电子信息产业在面对机遇的同时也面对着挑战。

（2）竞争能力显著提高

加入WTO以来，我国电子信息产业结构在市场在市场导向下得到明显调整，产业的投资结构开始从过去注重投资加工组装转向软件、网络、信息服务等领域拓展；从过去注重硬件转向加大对研究开发和计划的投入。不仅经济效益显著提高，产业的整体竞争力也有了明显上升，电子信息产品转向了高技术、高品质、高附加值方向发展。

近年IT产业的集中度得到进一步加强，产业基地已经初见端倪。当年我国已形成以整机生产为龙头、元器件产业配套发展的长江三角洲、珠江三角洲和环渤海经济圈三大IT产业区域，三区域的劳动力、销售收入、工业增加值、利润总额占全行业的比例分别为83.8%、89.3%、86.7%和88.7%，，比2007年均提高了4.7、1.5、5.4和6.8。首批9个产业规模较大、布局相对集中、

综合实力较强、辐射作用明显、产业链基本完善的国家电子信息产业基地已经挂牌。而且产品产销衔接良好。从监测的重点产品看，产品产销率均达98%以上。手机产量达到5.6亿部，同比增长2%；彩电9033万台，增长6.5%；微型计算机1.37亿部，增长13.2%；数码相机8188万台，增长9.3%；集成电路417亿块，增长1.3%。由于这些商品单位消费周期逐渐缩短，但消费增长的边际效应递减，新增用户逐渐减少，所以未来这些产品产销是否能保持稳定有待观察。但可以肯定的是产销的良好状态有助于产业的可持续发展。

(3) 信息化程度高

全国电话用户9.82亿户，互联网网民2.98亿人，网络与用户规模均居世界第一。手机普及率达48.5%，城镇居民彩电和计算机拥有率分别达150%和60%。企业信息化应用不断深入，行业应用软件收入增速超过30%。特别注意，虽然国内市场广阔，但是随着居民信息化使用普及程度的不断提高，距离市场饱和越来越近，有关企业在投资生产和销售等上应适当逐步减少，调整供销弹性，适应发展。

(4)产业发展成就显著

特别需要指出的是我国软件和集成电路产业取得的显著成就。据统计，我国软件产业销售收入已由2000年的593亿元，增长到了2006年的5800亿元；出口额由2000年的4亿美元，增加到了2006年的156.9亿美元，增长了近16倍。集成电路产业形成了设计、芯片制造与封装测试三业相竞争发展的良好局面。2006年，我国集成软件行业销售收入达到3900亿元；同时，“中国心”的开发和产业化也取得了突破性的进展，一大批具有自主知识产权的的芯片，从多个CPU、DSP芯片到数字视频和3G通信芯片，都以开发成功，特别是第二代身份证芯片和数字多媒体芯片、MP3芯片等都成功地实现了现代化。

二丶腾讯公司战略分析

（一）总体战略

完善平台，搭建生态系统，并为其用户提供越来越独特的服务。

1.O2O战略

腾讯三条腿走路，第一，以微信公共账户为节点，接入微信支付、广点通实现流量变现；第二，垂直领域则选择与其他商家合作的方式，如嘀嘀打车、大众点评；第三，对于各地大商场，腾讯将派自己的销售队伍与其对接。

2.电商战略

马化腾已经有了非常清晰的战略思路：自营和第三方市场均交给京东运营，自己做“不受管理的（unmanaged）”（也可以说就是希望有自己独立门脸的小商户）移动电商的渠道生态系统。

3.视频战略

关于视频业务。这个领域的竞争非常的激烈，我们也将加大自身的投入。在内容获取方面，我们计划在今年将投入水平翻番。因为我们希望能在行业中取得更好的地位并增加自己的市场份额。在收入方面，我们仍旧保持一个高速的增长。第四季度视频广告收入实现了同比翻番。

4.互联网金融战略

保持合作开放的姿态，强调桥梁作用。

5.海外战略

除微信外还会推出其他产品，并积极寻找海外合作伙伴。

（二）发展型战略

1.市场渗透战略

腾讯未来的目标是围绕微信和QQ为平台，进行一系列的扩张。

2.多元化经营战略

腾讯已经开通了很多渠道，进行互联网的布局，视频，音乐，电商，社交媒体，都有涉猎，这会为以后进一步扩张打下良好的基础。

3.联合经营战略

腾讯已经和多个大型公司建立战略合作，也将会在未来对多家公司进行投资，这将为腾讯寻求进一步发展有帮助。目前，腾讯上下已达成战略共识：自己做的好的就自己做，自己做不好的就交给合作伙伴。

（三）战略管理四要素

1、业务组合

集团主要于中国为用户提供增值服务、网络广告服务以及电子商务交易服务。并且逐步向个人即时通讯、企业即时通讯和娱乐资讯三个方向发展。

2、资源配置

基于互联网的即时通信服务，以及在此基础上衍生的各项增值服务，是腾讯的核心业务。但是腾讯目前也在大力发展网络游戏、网络广告业务。并取得了不错的成绩。其中增值业务占比为80.21%，为主要经营业务。

3、竞争优势

腾讯最大的竞争优势，就是其作为个人即时通讯的先行者，多年发展所积累的庞大用户群。QQ在国内几乎就是网络通信的代名词，影响可与电子邮件相比。庞大的用户群，其中主要以微信以及QQ为主，从2011年推出微信到2015年第一季度，微信月活跃用户数达到5.49亿，而QQ的月活跃帐户数为8.32亿。

4、协同优势

有了如此多的用户，对任何一个企业来说都是巨大的机遇。腾讯因此可以发展其以用户群为基础的互联网增值业务。经过数年的发展，QQ已经是国内使用人数最多的网络即时通讯软件，https://www.360docs.net/doc/4f13210325.html,已经发展成为国内重要的门户网站之一，QQ游戏已经是中国最大的休闲游戏中心，移动QQ也是目前占据领先优势的网络与无线互联业务。多项优势业务的整合，使得腾讯发展其他业务得心应手，腾讯继而进军网络电视、邮件、网络购物等多项业务，协同效应愈加明显。

（四）商业模式

腾讯的商业模式就是以强大的免费社交软件(QQ、微信)等吸引庞大的用户群(6-8亿级别)，在此基础上利用增值业务和游戏来实现货币化。

（五）SWOT分析

1.腾讯公司的优势分析

目前，腾讯以“为用户提供一站式在线生活服务”作为自己的战略目标，正强力开发出一个囊括互联网所有的用户行为的网站平台，并基于此完成了业务布局，构建了QQ、腾讯网、QQ 游戏以及拍拍网这四大网络平台，形成中国规模最大的网络社区。在满足用户信息传递与知识获取的需求方面，腾讯拥有门户网站腾讯网、QQ即时通讯工具、QQ邮箱以及SOSO搜索；满足用户群体交流和资源共享方面，腾讯推出的QQ空间（Qzone）已成为中国最大的个人空间，并与我们访问量极大的论坛、聊天室、QQ群相互协同，极具个性化和服务化特征，极大满足用户的个体需求；在满足用户个性展示和娱乐需求方面，腾讯拥有非常成功的虚拟形象产品QQShow、QQ宠物、QQ游戏和QQMusic/Radio/Live （音乐/电台/电视直播）等产品，同时，还为手机

用户提供了多种无线增值业务；在满足用户的交易需求方面，c2c电子商务平台——拍拍网已经上线，并完成了和整个社区平台的无缝整合。截至2009年第二季度，腾讯即时通讯工具QQ 的注册帐户数已经超过10.57亿，活跃帐户数超过4..18亿。1亿同时在线账户，QQ游戏的同时在线人数达到8663万，腾讯网已经成为了中国浏览量第一的综合门户网站，电子商务平台拍拍网也已经成为了中国第二大的电子商务交易平台。成为最受尊敬的互联网企业是腾讯公司的远景目标。因此，腾讯一直积极参与公益事业、努力承担企业社会责任、推动网络文明。2006年，腾讯成立了中国互联网首家慈善公益基金会——腾讯慈善公益基金会，并建立了腾讯公益网，专注于辅助青少年教育、贫困地区发展、关爱弱势群体和救灾扶贫工作。目前，腾讯已经在全国各地陆续开展了多项公益项目。腾讯正以自身努力去不断为“和谐社会”的建设做出贡献，成为一个优秀的企业公民。在公众中形成的形象较好。腾讯公司一直秉承着“正直、进取、合作、创新”的企业文化，一直努力创新，目前，腾讯60%以上员工为研发人员。腾讯在即时通信、电子商务、在线支付、搜索引擎、信息安全以及游戏方面等都拥有了相当数量的专利申请。2007年，腾讯投资过亿元在北京、上海和深圳三地设立了中国互联网首家研究院——腾讯研究院，进行互联网核心基础技术的自主研发。腾讯的自主创新工作已经进入到企业开发、运营、销售等各个环节当中。腾讯正逐步走上自主创新的民族产业发展之路。截至2011年9月30日，QQ即时通信的活跃帐户数达到7.117亿，最高同时在线帐户数达到1.454亿，拥有广泛的用户基础。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。易观国际发布《中国互联网增长新趋势报告》，重点指出，中国互联网世界正在发生巨大改变，“云-端”是最具潜力的互联网商业模式，也是未来竞争焦点，腾讯和搜狗处于领先者地位。腾讯凭借QQ与开放平台，手机端QQ云浏览器，从务实者进入领先者。

2. 腾讯公司的劣势分析

网站的导航处相比新浪和搜狐，内容不够多，不够紧凑。广告没新浪多、丰富。开通黄砖、红砖的花费比较多。拍拍网的购物信息也不够好和全、权威。QQ号也经常会发生被盗的情况，信息会被泄露，存在安全隐患。

3.腾讯公司的发展机会

企业QQ 的推出，被腾讯视为公司新的增长点。对腾讯而言，目前在个人市场已经有了80-90% 的市场占有率，从用户规模和数量上，要有大幅度的增长空间有限。因此，腾讯将目光投向了广阔的中小企业市场。云端办公，腾讯企业QQ助力小企业成大气候。与个人娱乐软件争先恐后地引入各种支持社交网络以及SaaS等云服务相比，面向企业的应用软件在面向云端的进展方面似乎脚步慢了许多。据悉，个人娱乐通信巨擎腾讯在企业级应用市场的战略则直指“云办公”的蓝海。近日，在个人娱乐业务领域独孤求败的腾讯多次宣称，上一个十年是个人业务的十年，下一个十年则是腾讯在企业级应用领域开疆僻壤的十年。与此同时，腾讯推出了企业QQ办公版为核心的企业云端办公解决方案。虽然目前国内外企业级软件走向云端的趋势已十分明显，但诸如IBM、思科、华为等世界级企业，他们的云办公解决方案都过于高端。据统计，中国中小企业占全国注册企业总数的99%，工业总产值和销售收入分别占全国的60%

和57%。但这些企业却很难有充足的资金实力获得潮流尖端的技术服务。与目前通信领域的多数供应商提出的企业通信解决方案相比，腾讯基于十多年的个人即时通信领域的经验积累和对中国市场的深刻了解，创新地对高端技术亲民化改造，推出了中国广大中小企业都能用得起、方便用的云端办公解决方案。据介绍，为了更好地适应中国网络环境的实际情况，腾讯的企业级产品依然延续了个人应用的优良传统，对电脑主机和网络带宽的要求都极低，保证了低配环境下，多人视频会议等功能都能顺畅使用。同时，企业QQ办公版的所有信息资料都实现了永久云存储，一方面保证了企业员工工作地点不受限，打开任何一台电脑都可以工作，另一方面，

企业无需企业另行购买服务器，对于中小企业而言，节省了一笔非常可观的硬件投资。作为腾讯云端办公解决方案的核心——企业QQ 办公版在吸纳了个人QQ 的核心沟通体验的基础之上，去除了所有娱乐功能，还添加了众多办公专属功能。比如，企业成员的客户端界面都自带企业内部组织架构和实时更新的同事通讯录，团队的内外部沟通。除此之外，它还整合了专业版的腾讯企业邮箱、企业网盘，并且实现在线消息、电子邮件和短信互通，保证了企业信息传达的顺畅。

4.腾讯公司的发展威胁

1）、从 2010 年下半年开始，每月新增网民绝对数量都降低了， PC 网民红利结束，但中小企业网络化红利还没结束。同时，移动互联网的发展也才处于起步阶段。

2）、腾讯的竞争对手腾讯产品及产品对手——QQ 邮箱：163、Gmail ；企业邮箱：网易企业邮箱、Gmail 企业邮箱；即时通讯QQ ：MSN 、旺旺；QQ 影音：暴风影音；QQ 输入法：搜狗输入法、谷歌输入法；QQ 旋风：迅雷、快车、电驴；QQ 医生：360工具箱；TT 浏览器：IE 、Chrome 、火狐；QQ 工具栏：谷歌工具条、百度工具条；Foxmail ：Outlook 、网易闪电邮；QQ 游戏：中国游戏中心；QQ 对战平台：盛大浩方电竞平台；手机QQ 浏览器：UC 浏览器；QQ 音乐：酷狗、千千静听；腾讯产品线中暂时还没杀毒和office 软件系列…并且校内网、移动飞信对腾讯QQ 的关键竞争优势也都存在潜在的或现实的竞争危险。

3）、腾讯致力于一站式服务，希望吸引更多的用户，但这也是他的致命隐患。因为全面服务必定会分散精力和人才资源，若想在各方面都形成品牌，势必需要强大的技术支持、雄厚的经济基础和庞大的人才队伍才能形成优势和品牌，面对其他同类产品的竞争和挑战。否则，很容易面临危机，得不偿失。

三.腾讯公司估值

绝对估值模型——FCFF 模型

1. 模型设定及自由现金流计算

考虑到腾讯目前仍能以较高的增长率增长，未来发展较高风险且难以预测，故我们选择三阶段FCFF 模型对公司进行估值。其中，高增长阶段和过渡阶段均为5年，且假定公司在稳定增长阶段的永续增长率为3%，公式如下：

()()()()n n n n t n t t t

n t t t t

WACC g WACC FCFF WACC FCFF WACC FCFF P +-++++=+=+===∑∑

11112211110

2. 加权平均资本成本估计

（1）股权预期报酬率（e K ）计算

A. 无风险利率f R 估计：

我们采用2014年的香港地区十年期政府债券的收益率作为无风险收益率的估计。数据来源于CEIC 全球经济数据库。通过对月收益率取平均值，得到f R 为2.24%。

B. 市场收益率m R 估计：

图 1 2014年香港政府债券10年期收益率

由于腾讯在香港上市，因此我们选取恒生综合指数的收益率来作为市场收益率的代表。我们选择了2004年11月1日至2014年12月12日作为估计期间，根据每日收盘价计算所得的m R 为6.70%。

图 2 2005-2014恒生综合指数收盘价

C. 公司股权的β计算

β衡量一个公司的系统性风险，一般通过对历史个股收益率和市场收益率的回归得到。由于2011年公司推出微信之后，公司的产品结构不断调整，风险特征也在不断变化，因此我们选取2012年1月1日至2014年12月12日的日收益率进行回归，估计得到的β=1.2078。

1000

2000

3000

4000

5000

恒生综合指数收盘价

图 3 腾讯控股收益率与恒生综合指数收益率散点图

D. 股权预期报酬率（e K ）的计算：

()e f m f K R R R β=+?-=2.24%+1.2078?（6.70%-2.24%）=7.62%。

（2）有息负债成本（d K ）的估计：

有息负债成本计算公式为利息支出除以有息负债余额，我们计算了腾讯控股2012年、2013年的利息支出和有息借款余额，选取两年的平均值2.33%为有息负债成本。

单位：百万

项目 2014 2013

利息支出 866 394

有息借款余额 37636 1665

Kd 2.30% 2.37%

（3）加权平均资本成本（WACC ）的计算

从公司的重组报表之后的历史资本结构可以看出，腾讯的净负债一直为负。因此，公司目前经营资金充足，能满足公司的再投资需求，没有必要再从外部融资。因此我们假设公司未来的资本结构中净负债为0，即WACC=K e =7.62%。

估值结果

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 FCFF 12,101 16,670 24,838 38,510 52,483 68,397 79,341 88,068 增长率38% 49% 55% 41% 26% 16% 11% WACC 7.62% 7.62% 7.62% 7.62% 7.62% 7.62% 7.62% 7.62% 现值系

数

1 0.929

2 0.8634 0.802

3 0.7455 0.6927 0.6436 0.5981 现值12,101 15,490 21,445 30,897 39,126 47,379 51,06

4 52,673

终值270,175 非经营资本价值28,505 发行股

数

93.76

亿

每股价

值

122.5

相对估值法：

相对估价法的市盈率：

年份2014 2013 2012 2011

每股市价（P）113 98 49 30

每股收益（EPS） 2.58 8.46 6.97 5.61

市盈率（P/E）43.8 11.58 7.03 5.35

腾讯公司案例分析

财务管理案例结课论文指导教师学生姓名所在班级

腾讯公司案例分析一、概要腾讯是中国最早的互联网即时通信软件开发商，是中国的互联网服务及移动增值服务供应商，并一直致力于即时通信及相关增值业务的服务运营。腾讯于1998年11月在深圳成立。1999年2月，正式推出腾讯第一个即时通信软件——“腾讯QQ”，并于2004年6月16日在香港联交所主板上市（股票代号700）。成立6年多以来，腾讯一直以追求卓越的技术为导向，并处于稳健、高速发展的状态。腾讯QQ庞大的用户群体现了腾讯公司对强负载大流量网络应用和各类即时通信应用的技术实力。未来，腾讯的目标是为全中国的用户提供在线的生活，他们希望这种在线生活就像水和电一样真正为大家每天进行服务的。腾讯正逐步实现“最受尊敬的互联网企业”的远景目标。二、公司简介腾讯公司成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。成立十年多以来，腾讯一直秉承一切以用户价值为依归的经营理念，始终处于稳健、高速发展的状态。公司主要产品有IM软件、网络游戏、门户网站以及相关增值产品。2011年7月7日，腾讯公司决定斥8.9亿港元投资金山软件。 2013年9月腾讯斥资4.48腾讯将搜搜业务、QQ输入法业务注入搜狗公司，新搜狗将继续作为搜狐的子公司独立运营，张朝阳继续担任董事长，王小川继续作为董事和 CEO 领导整个公司发展，而腾讯总裁刘炽平和 COO 任宇昕出任董事。至此，互联网领域三足鼎立局面出现。于王小川而言，不仅保住了搜狗，还将获得腾讯大把资源的支持，可以说是得钱又得势。腾讯将自家的搜索和输入法都并入搜狗，对于王小川的重视可见一斑。于腾讯而言，从 360 手中抢过搜狗，亦能避免 360 日后挑战百度的可能，拿走了 360 叱咤搜索最重要的一张牌。对百度来说，桌面领域搜索的绝对领先地位暂时得以保留，不过在无线领域却迎来了继 360 之外的另一大劲敌。三、财务报表分析 1、资产负债表分析（1）总资产增长速度快，但是2011到2012年增幅为32.48%，且2009到2010增幅只有大约50%，说明腾讯在2011年后减小了公司的增速，可能是有意的控制公司规模，为公司战略调整做准备。（2）银行贷款增幅减少，同时贷款额度也开始减少，2011年银行贷款为7369.35百万，2012年度只有1077.88百万，这可能是腾讯的现金流充足。说明腾讯的偿债能力在增加。

企业价值评估--以腾讯公司为例

企业价值评估案例分析 —以腾讯公司为例学生姓名：学号：系部：专业：指导教师：二零一五年十二月经济与管理系财务管理康翻莲

摘要随着互联网产业的高速纵深发展，企业的商业模式、盈利模式和价值评估问题，再度成为各界人士关注的集中点。本文就从企业价值评估的角度出发，对腾讯公司进行了企业价值评估。在理论上，企业资产评估有很多种方法，譬如收益法、成本法、市场法、期权定价法，本文都有做简单介绍。结合腾讯公司近8年的财务数据，对该企业进行了财务分析。接着，利用收益法中的现金流量法和期权定价法分别对企业进行了价值评估。关键词：企业价值评估、评估方法、收益法

目录摘要 (1) 1 理论综述 (3) 1.1企业价值理论概述 (3) 1.2企业价值评估的理论和方法 (3) 1.2.1企业价值评估的含义 (3) 1.2.2企业价值评估的必要性与意义 (3) 2 企业价值评估的一般方法 (4) 2.1收益法 (4) 2.2成本法 (4) 2.3市场法 (4) 2.4期权定价法 (4) 3 腾讯公司企业概况 (5) 3.1腾讯公司简介 (5) 3.2企业财务状况 (5) 3.2.1企业财务指标分析 (6) 3.2.2营运能力分析 (7) 4 企业价值评估 (8) 4.1收益法 (8) 4.2期权定价法 (11) 4.2.1参数估计 (11) 4.2.2计算过程 (11) 5 结论及不足 (12) 参考文献 (12)

1.理论综述 1.1 企业价值理论概述效率是企业价值的最好评判指标，企业财产的最佳的表现形式是企业价值，企业价值可以看成是一种效用，这种效用满足了主体的需要。企业价值的观点可以分别从劳动价值和效用价值理论分别看待。从劳动价值的观点看，价值等于凝结在生产中的必要劳动时间的总和。按照经济学的理论，效用决定价值，那么企业的价值就应当等于企业能够给投资者带来的最大效用。资本收益的多少，资本结构的变化，资本成本的多少增减，以及政府税收政策的改变，都对企业价值的增长有着很大的影响。 1.2 企业价值评估的理论与方法 1.2.1 企业价值评估的含义企业资产价值评估是一种行为，同样也是一种过程。这种行为包括对企业整体价值、股东权益价值等的分析估算以及最终结论的撰写与显现，所谓过程就是说，企业进行资产价值评估具有一定的流程，企业要想得到准确的评估结果，就必须经历科学的具体的操作流程【1】。企业是一个有机的动态的整体系统，企业的本质就是追求利润最大化，在利润的引诱下，企业必须从自身资产情况以及整体的获利能力出发，去追求企业整体经济效益，从全方位多层次的角度测算企业资产价值评估。 1.2.2企业价值评估的必要性与意义（1）为企业产权转让及兼并收购分析提供理论依据在企业产权转让及收购的活动中，企业的购买方需要估计目标企业的公平价值，企业的转让方或被兼并企业也需要确定自身的合理价值，双方在各自对同一目标企业价值的不同估计结果的基础上，进行协商谈判达成最终产权转让或兼并收购要约。（2）在企业财务管理中，为衡量经营者绩效作参考企业价值是企业在市场中交易的定价基础，投资者根据他们对企业价值做出的估计进行投资决策；而对于企业管理者来说，企业价值是企业管理和决策中最重要的驱动目标，也即价值目标管理的核心。目前企业价值最大化已取代了企业利润最大化、股东价值最大化而成为企业财务管理的新的更合理的目标。如何提高企业价值，实现企业价值最大化的目标,成为企业管理当局业务活动的中心内

电子商务案例分析总结

电子商务案例分析总结电子商务案例分析总结电子商务案例分析总结一中国电子商务研究中心最新数据显示，2010年中国移动电子商务实物交易规模达到26亿元，同比增长370%。艾瑞咨询预计，2017年我国移动电子商务用户将接近2.5亿。种种迹象已充分表明，国内移动互联网的发展潜力巨大，而智能手机终端的快速发展又为电商移动应用奠定了良好的市场基础。有业内人士分析称，不久的将来，任何网民均可以通过手机在任何时间、任何地点进行购物，人们快节奏生活的需求将得到最大程度的满足。移动电子商务将是一个不可小觑的大市场。淘鞋网相关负责人表示，布局移动电子商务是淘鞋网2011年的一项重要举措，旨在顺应移动互联网大潮和满足用户的多元化需求，进一步拓展和延伸用户，全面实现淘鞋网跨平台服务战略。该负责人还表示，淘鞋网的用户大多是乐于尝试新鲜消费形态的年轻人和时尚达人。伴随着移动互联网成为行业大趋势，淘鞋网向移动互联网市场拓展成为必然，并且在未来1-2年内，淘鞋网不仅将实现横向上的多平台手机客户端覆盖，还将实现纵向上的多产品线覆盖。值得注意的是，用户不仅可以通过淘鞋网的手机客户端实现随时随地购鞋，同时还能享受与在淘鞋网PC端购物相同的售后服务，包括100%正品保证、假一罚十、七天无理由退换货、全场免运费、货到付款、开箱验货等等。虽然移动互联网是全球互联网产业发展的新契机，但是其发展也

只是刚刚开始，未来各个厂商也会面临激烈的竞争，所以，模式的创新才是企业在未来移动互联网领域甩开竞争对手的最佳方式。电子商务案例分析总结二刚完成第三轮融资的美丽说完说明了移动商务是有盈利模式的。本次融资由纪源资本领投，红杉资本、蓝驰创投及清科创投跟投。至此，美丽说已经完成了共三轮融资，累计融资金额已达数千万美元。美丽说创办于2017年11月，是一家基于“推荐导购”模式的社区。由本次融资可以看出，风险投资机构对电商领域未来发展的预期，并没有因为资本市场转冷的情况而悲观下去。结合今年7月返利网获得由启明创投和思伟投资的千万美元首轮投资来看，有潜质成为网购门户，或成为细分市场网购门户的社会化电子商务网站，都是风投们关注的重点。美丽说获得风投后大量投入资进行营销推广，同时想方设法增加客户粘度，特别利用搜索引擎将移动互联网的智能手机用户用APP手机客户端和互联网Web用户捆绑十分成功，无比动力信息科技，也用此方法为多家电商开发智能手机APP客户端软件成功发展了大批用户，同时，利用腾讯开发平台的API为社交化的SNS用户吸引进智能手机中移动电子商务网店，采取巧妙的积分返利和复式营销连环扣方式，让客户介绍更多客户，在微信社交圈中象“核裂变式”迅速发展，让商家欣喜若狂，体会到社交化的SNS 营销模式的神奇功力。

腾讯公司财务报表分析

腾讯公司财务报表分析院系：经济学院班级：财务管理3班姓名：钟秦学号：201402160344

目录 ●腾讯公司的基本情况 ●腾讯公司的盈利模式 ●腾讯公司的盈利现状 ●盈利下降的主要原因及对策建议

一、基本情况 1、发展历程 1)1998年腾讯公司成立 2)1999年2月腾讯QQ诞生 3)2001年6月，它成为中国首家盈利互联网企业 4)2004年6月，香港主板上市 5)2005年全面布局互联网业务 6)2007年5月成立公益慈善基金会 7)2007年市值超过1000亿 2、主要管理团队马化腾，腾讯公司主要创办人之一，董事会主席、执行董事兼首席执行官，全面负责本集团的策略规划、定位和管理。刘炽平，腾讯公司总裁。2005年加入腾讯，出任本公司首席战略投资官，负责公司战略、投资并购和投资者关系方面的工作；于2006年升任总裁，负责管理公司日常营运。张志东，腾讯公司主要创办人之一，身兼执行董事和首席技术官，全面负责本集团专有技术的开发工作，包括基本即时通信平台和大型网上应用系统的开发。 1998年创立本集团前，张先生在深圳黎明网络有限公司任职，主要负责软件和网络应用系统的研究开发工作。张先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修计算机及应用，并于1996年取得华南理工大学计算机应用及系统架构硕士学位。许晨晔，腾讯公司主要创办人之一，首席信息官，全面负责网站财产和社区、客户关系及公共关系的策略规划和发展工作。1998年创立本集团之前，许先生在深圳数据通信局任职，累积丰富软件系统设计、网络管理和市场推广及销售管理经验。许先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修计算机及应用，并于1996年取得南京大学计算机应用硕士学位。陈一丹，腾讯公司主要创办人之一，首席行政官，全面负责集团行政、法律、人力资源和公益慈善基金事宜。陈先生亦负责集团的管理机制、知识产权、政府关系。1998年创立本集团之前，陈先生在深圳出入境检验检疫局工作数年。陈先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修应用化学，并于1996年取得南京大学经济法硕士学位。 3、业务体系腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。该公司目前提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ、腾讯网（https://www.360docs.net/doc/4f13210325.html,）、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，打造中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。截至2011年10月27日，QQ即时通信的活跃帐户数达到5.686亿，最高同时在线帐户数达到1.053亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。

腾讯公司财务报表分析

腾讯公司财务报表分析集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-

腾讯公司财务报表分析院系：管理学部班级：财务管理3班姓名：闫超学号：日期：2013年12月5日目录一、研究对象及选取理由 1、公司基本情况介绍 2、公司商业模式介绍 3、影响企业的重要风险因素二、腾讯财务报表分析 (一)、盈利结构的分析 (二)、公司的综合指标 (三)、短期偿债能力分析 (四)、长期偿债能力分析 (五)、获利能力分析 (六)、营运能力分析 (七)．获现能力 (八)．发展能力分析三、杜邦分析

四、财务对比分析五、总结一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了腾讯控股有限公司（“简称腾讯”），股份代号：00700。作为研究对象，我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力，营运能力，获现能力等方面分析了腾讯公司的发展情况。（二）行业概况 2007年是中国互联网业振奋的一年。据中国互联网络信息中心的资料显示，中国互联网用户于2007年首次突破2亿，截至2007年底已达2.10亿，按年增长率为53%，2006年则为23%。尽管用户基数增加，互联网增长率实际上不跌反升，反映行业欣欣向荣的基本走势。广泛普及的宽频网络促进了各种宽频应用，不仅帮组人们保持联系，还可以网上娱乐和查阅所需资讯。在社区方面，社交网络（一种让用户跟朋友网络分享个人资料、日志、相片及其他资讯的互联网服务）大为流行，补充了即时通信及电邮等传统通信服务。在娱乐方面，据中国新闻出版总署的资料显示，网络游戏经历了又一年的强劲增长，中国的网络游戏人数较去年增加 23%至二零零七年的 4,000万。网络游戏已日渐成为中国年青人的主流娱乐，用户在网络音乐及网络视频的诉求仍大为提高。

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腾讯公司财务报表分析院系：管理学部班级：财务管理3班姓名：闫超学号：201101200305 日期：2013年12月5日

目录一、研究对象及选取理由 1、公司基本情况介绍 2、公司商业模式介绍 3、影响企业的重要风险因素二、腾讯财务报表分析 (一)、盈利结构的分析 (二)、公司的综合指标 (三)、短期偿债能力分析 (四)、长期偿债能力分析 (五)、获利能力分析 (六)、营运能力分析 (七)．获现能力 (八)．发展能力分析三、杜邦分析四、财务对比分析

五、总结一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了腾讯控股有限公司（“简称腾讯”），股份代号：00700。作为研究对象，我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力，营运能力，获现能力等方面分析了腾讯公司的发展情况。（二）行业概况 2007年是中国互联网业振奋的一年。据中国互联网络信息中心的资料显示，中国互联网用户于2007年首次突破2亿，截至2007年底已达2.10亿，按年增长率为53%，2006年则为23%。尽管用户基数增加，互联网增长率实际上不跌反升，反映行业欣欣向荣的基本走势。广泛普及的宽频网络促进了各种宽频应用，不仅帮组人们保持联系，还可以网上娱乐和查阅所需资讯。在社区方面，社交网络（一种让用户跟朋友网络分享个人资料、日志、相片及其他资讯的互联网服务）大为流行，补充了即时通信及电邮等传统通信服务。在娱乐方面，据中国新闻出版总署的资料显示，网络游戏经历了又一年的强劲增长，中国的网络游戏人数较去年增加 23%至二零零七年的 4,000万。网络游戏已日渐成为中国年青人的主流娱乐，用户在网络音乐及网络视频的诉求仍大为提高。在向用户提供有用资讯方面，门户网站作为用户查阅新闻及其他有组织资讯的媒体继续日趋普及，而搜寻功能亦成为了用户查阅无组织资讯的途径。随著中国电子商务配套的基础建设，如供应商网络、在线支付及物流的不断改进，电子商务于二零零七年度开始脱颖而出，成为主流的互联网应用范畴。一、公司基本情况介绍 1.1公司名称：

微信电子商务案例分析

微信电子商务案例分析一、微信简介微信是由腾讯公司推出的一款智能手机应用程序，是一款类Kik免费即时通讯服务为主的免费软件，用户可以通过微信传送文字、图片甚至视频信息。微信与普通此类型软件最大的优势就是可以通过客户端直接与QQ好友进行通讯服务。微信软件本身完全免费，使用任何功能都不会收取费用，微信时产生的上网流量费由网络运营商收取。目前，微信已经发布iPhone版，Android、S60V3版于2011年1月发布。如果手机通过GPRS或WIFI的方式接入了网络，即可以免费的下载和使用。 2011年1月21日，微信正式推出，微信具有零资费、跨平台、拍照发给好友、发手机图片、移动即时通信等功能。同时，可以显示对方实时打字状态，以实时掌握对方的响应情况。由于使用这些简单的、易于使用的、有趣的特性，微信的用户增长速度令人难以置信。在不到两年的时间，腾讯微信拥有超过2亿的用户，并成为事实上的中国移动互联网社交图谱。这不仅使微信成为增长最快的一款新软件，同时，它也让腾讯处于令人羡慕的位置，成为业已公认的是微信已经成为中国移动互联网领域最成功的产品之一。

二、微信电子商务应用的背景分析 1.经营团队：微信是由的信息技术公司腾讯控股与2010年10月筹划启动，由腾讯研发中心产品团队打造的。该团队经理小龙带领约200人的团队曾成功开发过Foxmail，QQ等互联网项目。腾讯公司总裁马化腾在产品策划的中确定了这款产品叫做“微信”。 3.投资者：腾讯总公司 4.合作伙伴：商业模式上的合作伙伴：搜狐IT 运营方面的合作伙伴：中国电信，中国联通，中国移动。平台方面的合作伙伴：IOS系统，Android系统，塞班系统等。 5.背景环境随着3G快速网络时代的到来，尤其是4G网络的发展，整个互联网都在向移动互联网转移，正如同用户是用手机上网还是电脑上网一样，移动互联网未来将占据大量的碎片时间，电子商务自然也是向移动电商转移。同时L B S系统更好与电子地图结合，用户通过3G终端就可以很快实现地图搜索、周边查询和行车导航等多项功能。互联

腾讯企业战略管理案例分析大纲

腾讯企业战略管理案例分析大纲组长：刘博闻102048838 组员：黄钧102048740 郑耕宇102048837 林元成102048840 俞雨102048832 黄清霖102048829 刘春祥102048830 一、简介——刘博闻、林元成（一）公司背景介绍腾讯公司成立于1998年11月，是国内最早的互联网即时通信软件开发商，拥有中国最大的互联网注册用户群（1亿多），目前为亚洲最大、世界第三大的互联网即时通讯服务商。成立十多年以来，腾讯一直秉承一切以用户价值为依归的经营理念，始终处于稳健、高速发展的状态。中国领先的互联网技术公司，致力于围绕互联网即时通讯领域，开发增值业务系统和提供相关服务。目前公司主要产品有IM软件、网络游戏、门户网站以及相关增值产品。（二）公司的任务用互联网的先进技术提升人类的生活品质是腾讯公司的使命。它为用户提供了一个巨大的便捷沟通平台，在人们生活中实践着各种生活功能、社会服务功能及商务应用功能；并正以前所未有的速度改变着人们的生活方式，创造着更广阔的互联网应用前景。腾讯以“为用户提供一站式在线生活服务”作为自己的战略目标，并基于此完成了业务布局，构建了QQ、腾讯网、QQ游戏以及拍拍网这四大网络平台，形成中国规模最大的网络社区。（三）公司的主要目标未来，腾讯的目标是为全中国的用户提供在线的生活，他们希望这种在线生活就像水和电一样真正为大家每天进行服务的。保持主导地位于年轻及成熟用户市场，拥有高美誉度，成为全国第一的流量及品牌。远景目标“最受尊敬的互联网企业的” 二、产业分析——刘博闻、俞雨、黄清霖、刘春祥（一）产业定义互联网行业是指从事互联网运行服务、应用服务、信息服务、网络产品和网络信息资源的开发、生产以及其他与互联网有关的科研、教育、服务等活动的行业的总称。总的来说，互联网行业还是一个多领域行业，我们这个报告针对的主要是一些通俗意义上的互联网企业，比如腾讯、百度、新浪等。主要的产品有：门户网站、网络游戏、客户端软件等。（二）产业特征

腾讯网电子商务案例分析

腾讯网电子商务案例分析腾讯背景腾讯公司成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一，被认为是中国Web2.0的领导者。腾讯2003年12月，腾讯网（https://www.360docs.net/doc/4f13210325.html,）开始运营，经过3年的时间就成为了中国最大的互联网门户，在中国互联网公司市场价值的排名中，腾讯网位列第一。秉承着一切以用户价值为依归的经营理念，腾讯在成立至今十年以来，始终处于稳健、高速发展的状态。在2007年第四季度，腾讯总收入为人民币11.222 亿元（1.536 亿美元），比上一季度增长6.1%，比去年同期增长57.3%。一、腾讯的发展历史腾讯从无到有，从小到大，其发展历史主要可以分为三个阶段：形成阶段，发展整合阶段和战略阶段。 1.形成阶段 QQ的诞生，就以其简洁合理的设计界面和强大的功能吸引了许多的用户。特别是新增了公共聊天室、传送文件、无线寻呼、手机短讯、语音聊天等，更是奠定了腾讯在中国在线即时通讯市场上的霸主地位。自从1998年11腾讯公司成立并推出无线互联网寻呼解决方案到QQ游戏的颁布，腾讯的注册用户飞般增长，逐渐形成了娱乐通讯于一体的综合平台。庞大的用户群，这也成为以后撬动整个腾讯体系的支点。 2.发展整合阶段由于进入即时通讯领域的门槛较低，竞争就非常的大。简单的娱乐通讯功能，并不能满足客户的需要。腾讯为了吸引更多的客户并满足客户更高的需求，就开始了整合创新，把各种业务巧妙地融合在其自身体系当中。同时，从把握用户需求出发，强调用户体验，并力图为用户打造“一站式”的互联网社区，让用户登录腾讯社区后，能够轻易地找到满足自身需求的业务。于是，门户网站（https://www.360docs.net/doc/4f13210325.html,）的推出，香港主板的上市，收购FOXMAIL等，都是在响在线生活模式转变。

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腾讯公司财务报表分析院系：经济学院班级：财务管理3班姓名：钟秦学号：2 目录

●腾讯公司的基本情况 ●腾讯公司的盈利模式 ●腾讯公司的盈利现状 ●盈利下降的主要原因及对策建议

一、基本情况 1、发展历程 1)1998年腾讯公司成立 2)1999年2月腾讯诞生 3)2001年6月，它成为中国首家盈利互联网企业 4)2004年6月，香港主板上市 5)2005年全面布局互联网业务 6)2007年5月成立公益慈善基金会 7)2007年市值超过1000亿 2、主要管理团队马化腾，腾讯公司主要创办人之一，董事会主席、执行董事兼首席执行官，全面负责本集团的策略规划、定位和管理。刘炽平，腾讯公司总裁。2005年加入腾讯，出任本公司首席战略投资官，负责公司战略、投资并购和投资者关系方面的工作；于2006年升任总裁，负责管理公司日常营运。张志东，腾讯公司主要创办人之一，身兼执行董事和首席技术官，全面负责本集团专有技术的开发工作，包括基本即时通信平台和大型网上应用系统的开发。1998年创立本集团前，张先生在深圳黎明网络有限公司任职，主要负责软件和网络应用系统的研究开发工作。张先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修计算机及应用，并于1996年取得华南理工大学计算机应用及系统架构硕士学位。

许晨晔，腾讯公司主要创办人之一，首席信息官，全面负责网站财产和社区、客户关系及公共关系的策略规划和发展工作。1998年创立本集团之前，许先生在深圳数据通信局任职，累积丰富软件系统设计、网络管理和市场推广及销售管理经验。许先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修计算机及应用，并于1996年取得南京大学计算机应用硕士学位。陈一丹，腾讯公司主要创办人之一，首席行政官，全面负责集团行政、法律、人力资源和公益慈善基金事宜。陈先生亦负责集团的管理机制、知识产权、政府关系。1998年创立本集团之前，陈先生在深圳出入境检验检疫局工作数年。陈先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修应用化学，并于1996年取得南京大学经济法硕士学位。 3、业务体系腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。该公司目前提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信、腾讯网（）、腾讯游戏、空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，打造中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。截至2011年10月27日，即时通信的活跃帐户数达到5.686亿，最高同时在线帐户数达到1.053亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加

腾讯公司财务报表分析

腾讯财务报表分析1.资产负债表 2011年年报2010年年报 2009年年报 2008年年报 2007年年报非流动资产 21,300,87 710,456,37 3 4,348,8233,359,6962,090,312 流动资产 35,503,48 825,373,74 1 13,156,94 2 6,495,8614,835,132 净流动资产 14,320,14 012,351,69 6 8,593,8634,404,2643,185,515 流动负债 21,183,34 813,022,04 5 4,563,0792,091,5971,649,617 非流动负债6,532,673967,211644,033644,62840,770少数股东权益-借/ 624,51083,912120,14698,40664,661

贷净资产/负债 28,463,83 021,756,95 12,178,51 7,020,9265,170,396 股本(资本及储备)198198197195194 储备(资本及储备) 28,463,64 021,756,75 12,178,31 7,020,7315,170,202 股东权益/亏损(合计)28,463,83 4 21,756,94 6 12,178,50 7 7,020,9265,170,396 无形资产(非流动资产) 3,779,976572,981268,713370,314391,994 物业、厂房及设备 (非流动资产) 5,906,8233,330,0572,585,2271,230,029905,670 附属公司权益(非流动资产) 00000

中国移动财务报表分析

任课教师评语：签名：年月日南京理工大学课程考核论文课程名称：公司财务与绩效评价研究论文题目：中国移动公司财务报表分析研究姓名：孙晗学号： 115113001152 成绩：摘要随着信息时代的到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。本文从通信业的整体形式入手，具体分析中国移动近几年的财务报表指标，具体包括资产负债表，利润表，现金流量表。对资产结构、主营业务收入、利润、成本费用等及其变动进行分析，依据偿债、营运、盈利能力等指标，得出中国移动短期偿债能力较弱、营运能力强、获利能力稳健提升的结论，并与中国联通，中国电信的财务报表做了详细的对比分析，比如公司行业对比、业绩对比。还与2014年财务报表进行同比分析，观察中国移动的发展趋势，总结出中国移动的竞争优势及不足，以及今后发展的面临的机遇和挑战。

目录第一章公司简介 1.1 公司简介中国移动通信集团公司（简称中国移动）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式网络的移动通信运营商。于2000年4月20日成立，注册资本3000亿元人民币，资产规模超过万亿元人民币，拥有全球第一的网络和客户规模，成功服务2010年上海世博会和广州亚运会。中国移动通信集团公司是根据国家关于电信体制改革的部署和要求，在原中国移动通信资产总体剥离的基础上组建的国有骨干。2000年5月16日正式挂牌。中国集团公司全资拥有中国移动（香港）集团有限公司，由其控股的中国移动有限公司（简称“上市公司”）在国内31个省（、）和香港特别行政区设立全资子公司，并在和上市。中国移动主要经营移动话音、数据、和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和

管理学实训作业—腾讯公司案例分析

实践名称：腾讯公司的管理学案例实践系、专业、班级：工商管理系国贸1301 姓名：学号：成绩：指导教师： 2014年6月4日目录一、企业简介 (01) （一）公司早期 (01) （二）发展受阻 (01) （三）腾飞时期 (02) 二、案例扩展 (02) （一）产业链定位 (02) （二）盈利模式 (02) （三）创新性 (02) （四）战略模式 (02) 三、理论支持 (03) （一）组织结构 (03) （二）企业文化 (04) （三）人才管理 (04) （四）分析....................................................................................................................04 1. 市场优势()...................................................................................................04 2.竞争劣势()........................................................................................ . (04) 3.市场机会() (05)

4.市场威胁() (05) 四、腾讯公司管理的成功与失败 (05) （一）灵活的营销策略 (05) 1.病毒式营销 (05) 2.植入式营销 (05) 3.个性化品牌营销 (05) （二）模仿与创新 (05) （三）低调而实干的领导群 (06) （四）完备的激励体系 (06) （一）微创新仍待提高 (06) （二）用户低龄化 (07) （三）人才缺失 (07) （四）安全隐患多 (07) （五）国际化面临问题 (07) 五、如何解决方案中的失败 (07) （一）加强业务创新 (08) （二）提升品牌影响力 (08) （三）加强人力资源建设 (08) （四）建立多维度立体安全体系 (08) （五）走向国际化 (09) 六、对中国企业的启示 (09) （一）抓住机遇，勇于创新 (09) （二）知己知彼，百战不殆 (09) （三）高效的组织管理能力 (10) （四）扁平的组织结构 (10) （五）挖掘用户的需求和体验 (10) （六）完善的服务体系 (10) 流水日记 (11)

电子商务案例分析大作业31腾讯案例分析

腾讯案例分析一、腾讯公司简介腾讯成立于1998年11月，是目前中国领先的互联网增值服务提供商之一。成立10多年以来，腾讯一直秉承“一切以用户价值为依归”的经营理念，为亿级海量用户提供稳定优质的各类服务，始终处于稳健发展的状态。2004年6月16日，腾讯控股有限公司在香港联交所主板公开上市。通过互联网服务提升人类生活品质是腾讯的使命。目前，腾讯把“连接一切”作为战略目标，提供社交平台与数字内容两项核心服务。通过即时通信工具QQ、移动社交和通信服务微信和WeChat、门户网站腾讯网、腾讯游戏、社交网络平台QQ空间等中国领先的网络平台，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和金融等方面的需求。截至2017年12月31日，QQ的月活跃帐户数达到7.83亿，最高同时在线帐户数达到2.71亿；微信和WeChat的合并月活跃帐户数达9.89亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。二、腾讯商业模式 1.．目标顾客腾讯的典型用户群体是年轻且追求时尚的用户，他们有向别人展示自我以及自我娱乐的需求。 2．价值内容通过腾讯，用户能够展现自己个性的一面；同时腾讯提供了大量

的娱乐内容，用户能够在娱乐中打发时间以及交友；大量的新闻类内容源也是用户群获取知识以及了解信息的一个重要渠道；另外腾讯的在线商城也能够满足用户群体的在线生活渴求。 3、产品和服务（1）无线短信服务移动QQ”自2000年推出以来，使用过的用户人数超过600万，成为中国最具特色和影响力的无线短信服务。另外，腾讯公司还陆续推出了非常QQ男女、QQ蜜语一呼通、QQ加油站、手机和声讯申请QQ、铃声图片下载、自写短信、短信订阅等多种服务，使腾讯公司的无线业务在规模和特色方面始终走在行业前沿。形成了腾讯公司现阶段的主要营收来源（2）、基础增值业务腾讯公司以腾讯QQ为中心，为广大用户打造各类个性化增值服务，包括QQ会员服务、号码服务、QQ交友中心、QQ秀等几大服务内容。QQ会员是腾讯公司打造个性化服务的开端，号码服务、交友中心、QQ秀的推出进一步体现了对网友个性化需求的不断满足，也将功能和时尚结合得更为紧密。在探索用户需求的过程中，腾讯也寻求到了用户的商业价值。(会员服务是腾讯第三大营收来源，目前腾讯正不惜本钱打造QQ俱乐部，希望以更加个性化的增值服务吸引更多会员，腾讯的努力开始见效，其会员人数由初期的两三千人迅速增加到20多万人）（3）、企业IM服务

腾讯公司案例分析

腾讯公司案例分析概要腾讯是中国最早的互联网即时通信软件开发商，是中国的互联网服务及移动增值服务供应商，并一直致力于即时通信及相关增值业务的服务运营。腾讯于1998年11月在深圳成立。1999年2月，正式推出腾讯第一个即时通信软件——“腾讯QQ”，并于2004年6月16日在香港联交所主板上市（股票代号700）。成立6年多以来，腾讯一直以追求卓越的技术为导向，并处于稳健、高速发展的状态。腾讯QQ庞大的用户群体现了腾讯公司对强负载大流量网络应用和各类即时通信应用的技术实力。未来，腾讯的目标是为全中国的用户提供在线的生活，他们希望这种在线生活就像水和电一样真正为大家每天进行服务的。腾讯正逐步实现“最受尊敬的互联网企业”的远景目标。关键词:盈利模式、成功因素、捆绑、

目录一腾讯公司模式分析……………………………………………………………（一）商业模式概要…………………………………………………… 1、产品……………………………………………………………………… 2、服务………………………………………………………………………………… 3、市场推广策略 4、盈利模式……………………………………………………… （二）成功因素……………………………………………………………………… 1、准确的心理和情感定位。…………………………………………… 2、准确的市场分析和使殿者定位………………………………………… 3、多种功能兼融于一身，用户操作自由随意………………………… 二腾讯公司整体存在的问题………………………… 三行业预测…………………………………………… 四结论………………………………………………………

电子商务案例分析

一、电子商务企业有哪两类？互联网+（纯电子商务）（腾讯、360、百度） +互联网（传统转型）（国美、苏宁、海尔）（1）自助开展电子商务。主要是一些自建商城的商家，例如当当网、京东商城、联想网上商城、苏宁易购、红孩子、凡客、PPG等等。（2）助人的电子商务。主要是一些电子商务平台和提供电子商务服务的公司这两大类，平台是B2B平台和C2C两类平台，代表是阿里巴巴和淘宝网；电子商务服务类的公司也很多，帮助别人开商城、开C店的，做网站的等。二、什么是企业的盈利模式？企业的盈利模式就是电子商务企业赚钱的方式。三、hao123的日均流量6000万，它的流量如此高的原因是什么？ hao123分类清楚，内容多而全；没有病毒和不良链接，界面简洁，广告少。四、hao123的盈利模式有哪些？（1）广告（展示、点击、交易）。广告占据hao123的绝大多数收入比例。有单纯的黑体链接、标绿链接。（2）搜索分成。搜索框是会带来一定的收入分成的。（3）天气预报。点击天气会进入中国天气网站，给中国天气网站带来不少的流量，这个植入会收取费用。（4）广告分成、淘宝客。电商网站投放的链接广告，会收取分成。五、详细介绍腾讯公司的主要业务是什么？腾讯的这些业务中成功的有哪些？失败的有哪些？（1）互动娱乐业务：游戏、文字、动漫、影视&戏剧、版权&授权移动互联网业务：腾讯旗下安全产品、腾讯电脑管家、腾讯手机管家、QQ

浏览器、腾讯地图、应用宝网络媒体业务：腾讯网、腾讯视频、腾讯微博、微视社交网络业务：QQ、QQ空间、开放平台、广点通、腾讯云、QQ音乐微信业务：微信、QQ邮箱、Foxmail 企业发展业务：财付通、腾讯产业共赢基金技术工程业务：（2）成功的：QQ、QQ空间、QQ音乐、腾讯游戏、微信、腾讯电脑管家、腾讯手机管家、QQ浏览器、腾讯网、腾讯视频、腾讯微博、QQ邮箱（3）失败的：搜搜、腾讯电商、朋友网、财付通、腾讯开放平台、广点通、腾讯云、腾讯文学、腾讯动漫、腾讯电影、腾讯地图、微视、Foxmail、腾讯产业共赢基金、应用宝、六、腾讯公司2014年度的收入是多少？利润是多少？ 2014年全年，腾讯总营收789.32亿元，净利润305.42 亿元。七、详细分析腾讯公司的盈利模式，在腾讯的这些盈利模式中站重要地位的或者有发展前景的有哪些？哪些盈利模式是没有前景的？ (1)盈利模式：增值服务：QQ 会员、超级会员及 QQ 空间订购服务的移动特权及手机用户体验的包月服务网络广告：在 QQ空间手机版及微信公众号的移动广告和微信朋友圈及应用宝的资源电子商务交易：京东及电商广告主的效果广告（2)盈利模式中有发展前景的：QQ、QQ空间、QQ音乐、腾讯游戏、QQ浏览器、应用宝、腾讯网、腾讯视频、腾讯微博、微信、 QQ邮箱、财付通（3）盈利模式中没有发展前景的：腾讯电脑管家、腾讯手机管家此文件仅供参考

腾讯公司财务分析(学生作业)

腾讯公司财务分析报告姓名：周莹莹班级：营销1211 学号：1220404133

目录腾讯公司简介 (3) 一、腾讯公司2007—2011年财务报表如下所示： (4) 1、资产负债表 (4) 2、现金流量表 (5) 3、利润表 (6) 二、腾讯公司2007—2011年财务指标分析 (7) 三、依据以上各项财务指标的计算结果，作出其趋势图并进行简要分析 (11) 四、从筹资、投资、经营、分配的角度分析该上市公司近期的各项财务活动内容，每类财务活动中须取至少一项进行分析，并计算相应数据 (13) 1、筹资活动中，筹集长期资金的方式及其筹资成本率的简单测算 (13) 2、投资活动中，投资活动的类型及其所获得投资收益的简单测算 (13) 3、企业的主营业务有哪些，分析其短期资产结构 (13) 4、分配活动中，分配政策及其对企业的意义 (14) 五、依据上述各项财务指标的趋势分析及该公司的各项财务活动内容，从财务管理的角度对该公司的发展状况作出相应分析及预测.. (15)

腾讯公司简介腾讯公司成立于1998年11月，全名腾讯控股有限公司，简称腾讯，是一家民营IT企业，总部位于中国广东深圳，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一，为国内四大门户网站。成立十多年以来，腾讯一直秉承一切以用户价值为依归的经营理念，始终处于稳健、高速发展的状态。 2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公开上市（股票代号700）；董事会主席兼首席执行官是马化腾，其主要产品有IM软件、网络游戏、门户网站以及相关增值服务产品。2013年“Brand Z 全球最具价值品牌百强榜”腾讯品牌价值排名第21名，超越第31名的Facebook。腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ在中国年轻人中有较大影响，到目前为止仍然是各个软件下载排行榜的榜首，腾讯网（https://www.360docs.net/doc/4f13210325.html,）、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。其使命是：用互联网的先进技术提升公司收入。

腾讯公司财务报表分析

腾讯公司财务报表分析 Revised by Jack on December 14,2020

腾讯公司财务报表分析院系：经济学院班级：财务管理3班姓名：钟秦学号：目录 ●腾讯公司的基本情况 ●腾讯公司的盈利模式 ●腾讯公司的盈利现状 ●盈利下降的主要原因及对策建议

一、基本情况 1、发展历程 1)1998年腾讯公司成立 2)1999年2月腾讯QQ诞生 3)2001年6月，它成为中国首家盈利互联网企业 4)2004年6月，香港主板上市 5)2005年全面布局互联网业务 6)2007年5月成立公益慈善基金会 7)2007年市值超过1000亿 2、主要管理团队马化腾，腾讯公司主要创办人之一，董事会主席、执行董事兼首席执行官，全面负责本集团的策略规划、定位和管理。刘炽平，腾讯公司总裁。2005年加入腾讯，出任本公司首席战略投资官，负责公司战略、投资并购和投资者关系方面的工作；于2006年升任总裁，负责管理公司日常营运。张志东，腾讯公司主要创办人之一，身兼执行董事和首席技术官，全面负责本集团专有技术的开发工作，包括基本即时通信平台和大型网上应用系统的开发。1998年创立本集团前，张先生在深圳黎明网络有限公司任职，主要负责软件和网络应用系统的研究开发工作。张先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修计算机及应用，并于1996年取得华南理工大学计算机应用及系统架构硕士学位。许晨晔，腾讯公司主要创办人之一，首席信息官，全面负责网站财产和社区、客户关系及公共关系的策略规划和发展工作。1998年创立本集团之前，许先生在深圳数据通信局任职，累积丰富软件系统设计、网络管理和市场推广及销售管理经验。许先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修计算机及应用，并于1996年取得南京大学计算机应用硕士学位。陈一丹，腾讯公司主要创办人之一，首席行政官，全面负责集团行政、法律、人力资源和公益慈善基金事宜。陈先生亦负责集团的管理机制、知识产权、政府关系。1998年创立本集团之前，陈先生在深圳出入境检验检疫局工作数年。陈先生于1993年取得深圳大学理学士学位，主修应用化学，并于1996年取得南京大学经济法硕士学位。 3、业务体系腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。该公司目前提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ、腾讯网（）、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，打造中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。截至2011年10月27日，QQ即时通信的活跃帐户数达到亿，最高同时在线帐户数达到亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。二、盈利模式经过对腾讯的初步研究，腾讯的盈利模式大致分为三部分，即互联网增值服务、移动及通信增值服务和网络广告。（1）、互联网增值服务腾讯互联网增值服务的内容包括会员服务、社区服务、游戏娱乐服务三大类，具体业务包括电子邮箱、娱乐及资讯内容服务、交友服务、休闲游戏及大型多用户在线游戏等。