长虹企业文化
长虹企业文化文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]
长虹目标体系
长虹发展战略体系
长虹精神
长虹价值观念群
长虹人才培养工程
长虹管理文化
长虹公司把军工企业巩固国防、保卫祖国的传统理念和崇高使命同市场经济服务社会结合在一起，得出本公司的管理哲学，即必须将公司的生存与发展和国家利益、社会利益结合在一起，以此为依据制定出公司的目标体系：
公司最高目标：长虹以产业报
国，振兴民族工业为己任。
公司产品目标：创世界名牌。
公司发展目标：成为世界现代跨
国公司。
长虹目标体系内各单个目标间有紧密的联系。产业报国，振兴民族工业的最高目标是长虹公司的精神支柱和存在的目的。创世界
名牌的产品目标是实现最高目标、为社会服务为国家奉献的方法和手段，成为世界现代跨国公司是实现最高目标的物质基础和条件。全阶段目标、全部门目标、全员目标是三大目标的分解、具体化和内容，符合系统理论原理，互相支持、互相制约、互相促进、梯次推进、滚动发展。
根据地战略长虹公司根据自身实力，提出从低到高，从点到面，从现在到将来的市场开发战略是：立足四川、占领西南、走向全国、进军世界。
“滚雪球”发展战略长虹公司对彩电市场进行了深刻而全面的分析，认为随着济经的腾飞，中国老百姓对彩电的需求与日剧增，必须把握机遇，发展自己。长虹公司要发展生产，没有资金是不行的，只依靠国家也是不成的，唯一的办法只有靠自己积累、投入、产出，加大投入，再产出，不断滚雪球，越滚越大。
独生子女战略与其多生多养，大家都过不好，不如少生优育。在有限的条件下，长虹并没有盲目上马搞“多元化”，没有在沿海地区“开窗口”，没有去外国办企业，而是集中精力通过引进吸收开发创新，在彩电的开发和生产上使自己一直处于国办领先地位，积累了丰富的资金、技术和管理人才之后，才开始涉足其它领域。
航空母舰战略一是在彩电的技术、设备、生产能力上加大投入、逐步形成自我配套体系，千方百计增强自配能力，全力以赴降低产品
成本，走规模经济之路，创最佳规模效益。二是在条件成熟时向相关领域扩张，高点起大规模地投入，不断丰富长虹产品系列，降低经营风险，形成庞大的航空母舰阵容。
创名牌战略长虹公司为抢占市场制高点，夺取市场主动权，实施创名牌战略。坚持在高技术高附加值上下功夫，狠抓技术引进，技术改造和技术进步，以科技为先导，以当代国际先进技术和质量水平为目标，依靠自身优势走引进、消化、吸收、创新的路子，使长虹产品能始终保持强有力的竞争势态，不断向市场推。
此外，在长期的经营实践中，长虹还形成了“放鸭子理论”、追求效益最大化的“一张皮理论”、“两个金字塔”等独具特色的经营管理理论。
长虹公司全体员工在激烈的市场竞争中，摸爬滚打，艰苦奋斗，逐渐形成一种群体意识。这极大地调动了全体员工的积极性，凝聚和激励员工万众一心，英勇进取，克服一个又一个艰难险阻，迎来一次又一次的成功。这种群体意识就是创新、求实、拼搏、奉献的长虹精神。
创新：就是要善于学习，博采众长，在引进、吸收国内外一切先进的经营管理理论、体系和先进技术的基础上，勇于创新，创造出具有自我特色的一流管理，一流技术，一流产品，创造世界名牌。
求实：就是一切从本公司实际出发，不好高鹜远，又紧盯远大目标，扎扎实实，一步一个脚印，面向市场，研究市场。一切活动、决策都要符合市场规律，树立爱岗就是爱国的观念，在本职岗位上干出实实在在的事业。
拼博：就是要懂得从来就没有救世主，市场不相信眼泪，不等、不靠、不要，要创造长虹的辉煌，唯有全体员工的艰辛的努力，奋发图强，英勇奋斗。
奉献：就是要有产业报国，以民族昌盛为己任的崇高精神境界，以强烈的民族自尊心，自强不息办企业，也出一流人才，为国家作一流贡献。
长虹公司的最高价值观是：
产业报国，以民族昌盛为己任，顾客是企业永远的衣食父母，质量是企业生命的永恒的主题。追求高效益，更好地服务于社会和人民，为人类发展作出贡献。以实现最高价值观为根本，自然伴随而形成整套价值观念群。例如：
质量观：“质量第一、用户至上”，质量是“长虹”的生命，也是公司全体员工的生命。任何有损质量的行为，都将受到严厉的处罚。
经营观：面向市场，以市场为导向，一切服从于市场、一切服务于市场，以用户为上帝，得消费者得市场，为顾客提供最佳服务。
管理观：以人为本，关心人、理解人、尊重人，科学与严格相统一，管人、管思想相统一。结合长虹公司实际，学习和推行国际国内最先进和成功的管理理论、手段和方法。
人才观：市场竞争最终是人才竞争，人才是公司最宝贵的财富，每个岗位都可成材，每个岗位都要成材。
卓越观：激励自己，挑战现实，创一流企业，全员追求卓越。
人才培养的方法和过程
坚持干什么学什么，缺什么补什么，急需什么培训什么
的原则，对新上岗人员均进行上岗前培训，得考试合格
方能上岗，坚持持证上岗。转岗人员进行转岗培训，对
已在岗人员进行提高培训，竞争上岗，择优上岗。
入公司教育，对新进公司员工通过军训训练组织纪律
性，课堂上课，学习政治、技术知识、现场实习，掌握
操作技术能。
进公司后，在岗培训，举办一系列的岗位技能训练、技
术比武、提高综合素质。
对领导干部集中培训，学习各方面各门类的管理理论、思想政治工作方法，分析形势，明确任务，统一思想，振奋精神，提高全面领导管理水平。
激励机制
公司制定了有利于每个人最大限度发挥能力
的激励机制，不管是谁，不管什么岗位，不论学
历程度的高低，只要自己投入多，有创造、业绩
好、贡献大，就能得到提拔重用和奖励。如劳务
工可以升班组长、可到关键技术岗位工作。解决
重大技术难题，设计开发重大产品可以得到10万
元重奖。推销产品突出，可获高额奖金。无论是
工人或技术人员、管理人员、经营人员，只要成
绩突出，是专家、是人才，就能得到二室一厅、
三厅一厅甚至180平方米建筑面积的复式住房奖
励。
长虹公司投资千多万元修建了员工培训中
心，占地5万多平方米，建筑面积1万平方米，
各种教育设备、培训设施几百万元。教学、实
验、体育、生活投施齐全，形成多层次、多规
格、多形式的培训网络。十多年来，公司举办各
类培训班300期，培训员工数万人（次）。公司
现在已拥有一支3000余人的专业技术队伍，其中有学士、硕士、博士、博士后学位的有1000余人，为公司今后的发展奠定了坚实的人才基础。
长虹公司的管理特征：以人为本、刚
性的制度、有情的激励。
“以人为本”的管理思想：生产能力
的发展决定着经济的发展，而人又是
生产力中最活跃的因素。人有感情、
有创新、有激情、有积极性，也有惰
性，可塑性强。因此，长虹公司始终
坚持“以人为本”的管理思想，坚持
尊重人，理解人，关心人的原则，强
调管人、管事、管思想相结合。以做
好员工思想政治工作为手段，通过多
种形式的活动为载体，做好人的工
作。从而充分调动广大员工的积极性
和创造性，不断增强公司的内聚力，
为公司发展提供有力的保证。
刚性的管理制度：长虹公司的严格科
学的管理是出了名的，这是社会化大
生产对现代化大公司提出的客观要
求。长虹公司为提高竞争力，保证公司在市场上取得优势，从而根本上保证全体员工和国家的利益，在经营管理各方面建立了严格科学的管理制度，并通过产品创优、争创国家一级企业、安全性评价、工艺突破口，争创一级计量单位，通过ISO9001标准认证、争创国家质量管理奖等一系列活动，扎扎实实，不搞花架了，来完善各类管理制度。经过十多年的实践，从宽到严，不断摸索经验，员工的承受能力，适应能力也有极大提高，公司内部基本了形成了适应本公司的管理制度体系，使管理水平一步一步，一年一年上台阶。现仅举劳动人事制度为例，其现行制度主要体现把竞争机制引入劳动人事制度，破除传统用工“铁饭碗”的模式，打破四个界限：一是在用工制度上打破所有制的界、二是在内部岗位安排上打破干部与工人的界限、三是在招收人员
上打破地区、部门界限、四是打破内部员工一岗定终身的界限。
有情的激励机制：为全面激励员工、鼓励正确的行为，长虹公司制定了整套相应的激励办法，如对有突出贡献人员的奖励办法，专家楼住宅奖励办法、QC成果奖励办法、合理化建议奖励办法、先进人物评比表彰办法等。重点在于通过分配制度改革给予激励。
四川长虹公司财务报表分析1
长虹电器股份财务报表分析与投资 筹资决策 1 公司背景资料 1.1 公司简介 公司名称: 长虹电器股份 证券简称: 长虹(600839) 上市地点: 证券交易所 上市日期: 1994.03.11 板块类别:工业类上证30指数股 行业类别: 电子产品-->家用电器 公司注册地址:省市高新区绵兴东路35号 公司联系: 0 传真:0 公司网址：.changhong. 法人代表: 倪润峰 长虹总部地处中国，与联想电脑、阿里巴巴网络、万科的房地产、海尔、TCL电器等都是行业的顶级品牌.也是中国最具价值品牌之一。 始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。2008年，长虹品牌价值655.89亿元。 长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业。 植根中国，长虹在、、、、等地建立数字工业园，在、、、设立研发基地，在中国30多个省市区设立200余个营销分支机构，拥有遍及全国的30000余个营销网络和12000余
个服务网点；融入全球，长虹在印尼、澳大利亚、捷克、国等国投资设厂，在美国、法国、俄罗斯、印度等10多个国家和地区设立分支机构，为全球100多个国家和地区提供产品与服务。 长虹推出“快乐创造C生活”的品牌主，打造科技、时尚、快乐的国际化品牌形象。长虹致力于提供3C信息家电，为消费者创造聪明（Clever）、舒适（Comfort）、酷（Cool）的生活，矢志成为C生活的创领者。秉承“员工满意、顾客满意、股东满意”的企业宗旨，恪守“韧性、信心、开放”的创新观念，凭借品牌、技术、人才、市场、服务等强大实力，长虹努力成为全球值得尊敬与信赖的企业。 1.2 公司基本业务 长虹主营业务包括：视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售。 2 公司财务报表分析 2.1 基本财务比率分析（财务报表见附录附表1，附表2） 2.1.1 短期偿债能力比率 （1）（净）营运资本 营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超过部分被用于流动资产，营运资本的数额越大。财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明企业财务状况不稳定。从表2.1可以看出长虹公司的营运资本呈现上升的趋势，特别是在2008年的时候，因为金融危机的影响导致营运资本数额较2009年和2010年的差距较大。从整体来说，相比同行业长虹公司的财务状况较稳定。 （2）流动比率 流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为生产企业合理的最低流动比率为2，该指标越大表明短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。从表2.1可以看出长虹公司近三年的流动比率都小于2，说明其短期偿债能力较差。 （3）速动比率
四川长虹某年财务分析报告
四川长虹2003年财务分析报告 一、实现利润分析 1.利润总额 2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2003年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元；营业费用(销售费用)减少2845.96万元；共计增加159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27万元；管理费用增加10443.02万元；财务费用增加5419.01万元；其他业务利润减少1006.63万元；共计减少154057.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。
3.投资收益 2003年投资收益为3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。 4.营业外利润 2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。 5.主营业务的盈利能力 2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，
四川长虹电器股份有限公司-背景
四川长虹电器股份有限公司 一、背景分析 （一）、四川长虹电器股份有限公司 1、发展沿革 四川长虹始创于1958年，公司前身是国营长虹机器厂，从军工立业、彩电兴业，到信息电子的多元拓展，已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团，并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。目前，长虹品牌价值682.58亿元。 近年来，长虹以创新为导向，不断提升核心技术创新能力，创新管理模式，提升经营活力，积极推进产业结构调整，不断丰富产业形态，挺进关键器件、核心部件领域，大力实施品牌国际化战略，不断提升企业综合竞争能力。 目前，长虹正全力推进制造业升级、服务业转型和全球化发展，秉承“员工满意、顾客满意、股东满意”的企业宗旨，恪守“责任、坚韧、创新”的精神理念，凭借品牌、技术、人才、市场、服务等强大实力，长虹坚持“快乐创造C 生活”的品牌主张，致力于为消费者创造聪明（Clever）、舒适（Comfort）、酷（Cool）的生活，成为全球值得尊重和信赖的企业集团。
2、组织结构 在2004年7月9日至2004年12月31日，四川长虹进行了组织改革与战略调整。2004年，信任长虹董事长的赵勇在《由长虹的实践浅谈国有企业改革的一些问题》的文章中把企业描述为一个三层组织：第一层为产权结构，它决定了企业的基本价值取向；第二层含企业治理结构、内部组织构架、企业文化、企业发展战略等，它决定了企业基本价值取向实现的制度保证；第三层包含生产、销售、采购、技术开发等，决定了企业基本价值取向实现的具体途径和方式。 在此基础上，长虹将所有的机构分为三类：总部职能机构、各产业公司群和服务平台。 总部职能机构包括战略发展体系（包括规划发展部、资本运作部）、综合管理体系（包括经营管理部、公司办公室、人力资源部、审计法务部、财务部）、职能服务平台（包括企业策划部、物资部、质量部）和销售管理体系（包括海外营销部、对外经营部和营销管理部），这些职能机构将与公司领导层一齐构成公司总部。公司总部将退出具体的产品经营，由过程管理转向目标管理，各职能部门也转向以规划、监控、服务为重点。 各产业公司又分为前端公司和终端公司，在以前的基础上独立自主的发展各自领域的产业。服务平台（包括技术中心、物流公司、设备动力部、基础管理公司和保卫部）和销售平台（总共分为19个区域销售公司）则将主要为集团内的产业公司服务。
四川长虹集团资本结构问题分析
四川长虹集团资本结构问题分析 理财视野 四川长虹集团资本结构问题分析 文 / 杣应杰 我国资本市场经过近些年的快速収展,已经具有了相当的规模,对我国经济的収展起到了巨大的推劢作用戔至2010年11月。 30 日,中国内地已有上市公司2026家,上市股票2112只;总市值26.43万亿元,居全球第三位;总流通市值19.01万亿元,总市值在2009年底中国GDP比例超过70,。上市公司已经覆盖国民经济的主要行业。上市公司中国家重点高新技术企业超过300家,约 占上市公司总数的五分之一,大型商业银行和保险公司已基本实现改制上市,资产货量和公司治理水平大幅改善,应对外部风险的 能力显著增 强,促进了釐融体系的稏定运行。但是,我国上市公司的资本结构还有待完善。所以,研究企业资本结构对企业总价值的影响,同时努力找到最适合企业的融资斱式和融资工具,对我国上市公司的収展至兲重要。 一、相兲概念界定的杢源，和融出，资釐的运用，。狭义的融资仁指资釐的融入。 ，一，资本结构。资本结构是企业各种资本的价值构成比例，三，融资不资本结构的兲系。融资斱式的选择不资本结构兲系,通常用财务杠杆杢衡量的优化,对企业的生存和収展起着至兲重要的作用。最佳资本结构是使股东财富最。选择合理大化的资本结构。企业的资本结构决策是企业融资决策的重要的融资斱式,
使各种资釐杢源和资本配比保持合理比例,优化内容,合理的资本结构可以降低企业的平均资本成本。资本结构,既是企业提升核心竞争力,提高经营绩敁的必要条件,也是企业财务戓略管理的核心1.现代资本结构理论。现代资本结构理论以MM无兲理论。 的产生为标志。1958年月5,美国的Modigliani和Miller在《美国企业融资政策对资本结构的作用主要表现在三个斱面:第经济评论中収表了资本成本、公司财务不投资理论一文,首一,企业融资斱式的选择决定了资本结构的大斱向,当企业采》《》 用収行权益的斱式融资时,企业的负债率必然表现为下降的趋次提 出资本结构无兲论。同年9月在同一刊物収表了题为《资本结势,而当企业采用负债的斱式融资时,负债率则表现为上升的构公司财务和投资理论:答读者问的论文,系统阐述了MM趋势第二,企业的融资规模决定了资本结构变劢的幅度,新增、》。 无兲理论,即MM定理I。它构成了现代资本结构理论的基础,负债戒权益融资的数量直接影响到企业负债率指标在数量上把现的变化,无论企业采用负债融资还是权益融资,企业融资规模 越大,可以看到的资本结构变劢就越明显,当然,资本结构的变代财务理论提高到了一个新的水平1963年,他们在美国经济。《 评论》上又収表了包含企业所得税的第二篇论《文企业所得税劢的斱向不企业融资规模变劢的斱向具有不可预测。性第三, 和资本成本:一想修订》。融资时机选择造成了企业融资结构的时序变劢,在企业融资収 2.新资本结构理论。新资本结构理论,从时间上看,是指20 生的同时,资本结构也随之出现变化,从时间序列上看,资本结
长虹集团年度财务分析详解
上市公司财务分析系列 –２００3年度长虹集团财务分析详解
一、实现利润分析 1.利润总额 ２０03年实现利润为2６６78．67万元,与200２年的20663.30万元相比有较大增长,增长29．11%。实现利润要紧来自于内部经营业务,公司盈利基础比较可靠。
2.营业利润 ２00３年营业利润为18236.31万元,与2002年的12744．1８万元相比有较大增长,增长43.10%。具体来讲，以下项目的变动使营业利润增加:主营业务收入增加15４801.1５万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元;营业费用(销售费用）减少28４５.96万元;共计增加1５95５０．20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137１8９.27万元;治理费用增加１０4４3.02万元;财务费用增加54１9.０1万元；其他业务利润减少１０0６.6３万元;共计减少154057.９4万元,增加项与减少项相抵,使营业利润增长5492.26万元。
３.投资收益 2０03年投资收益为33１０.6８万元,与２00２年的7764.6７万元相比有较大幅度下降，下降５7．36%。
4.营业外利润 ２003年营业外利润为416９.５4万元，与2０02年的８1.22万元相比成倍增长,增长5０．33倍。 5．主营业务的盈利能力 ２003年主营业务收入净额为141331９．58万元,与2０02年的125851８．43万元相比有较大增长，增长12.30%。从主营业务收入和成本的变化情况来看，2０03年的主营业务收入净额为1413３1９.5８万元,比2002年的1258518.４3万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208２64．29万元，比２002年的1071075．0２万元有所增加，增加1２.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长,但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入,表明公司主营业务盈利能力下降。
四川长虹经营状况
四川长虹经营状况 2009年以来，长虹公司坚持以科学发展观为指导，秉承“员工满意、顾客满意、股东满意”企业宗旨，坚定信念、沉着冷静，积极应对全球金融危机对实体经济带来的重大影响，不断调整优化产业结构、提升企业核心竞争力、推动业务健康发展，全力促进长虹向着“全球受人尊重的企业集团”目标努力前进。 自2008年9月以来，长虹的生产经营受到全球性金融风暴的较大影响与巨大考验，连续多月出现同比负增长。为克服金融危机的影响，快速扭转不利的经营形势，长虹积极响应四川省、绵阳市推进“两个加快”的号召，全力推行二次创业，大力实施“止滑提升”经营策略。今年1-8月，长虹集团累计实现销售收入193.96亿元；累计实现工业产值260.53亿元，累计实现税前利润4.45亿元，同比分别增长18.88%、31.15%。其中实现在绵产值165.05亿元，同比增长20.13%；实现在绵税收4.16亿元，同比增长5.85%。预计全年在绵将实现产值300亿元以上，以力争2009年度经营目标实现两位数的增长。 2009年，长虹集团公司各级工会组织，按照“组织、引导、服务和维护职工合法权益”的要求，紧紧围绕企业“止滑提升”，全面实现2009年生产经营目标的工作任务，组织和发动广大长虹员工，深入开展技术创新、劳动竞赛和技术比武活动，切实发挥工会组织在促进企业稳定、发展中的能动作用，为长虹2009年经营目标的实现做出了积极贡献。 一、充分发挥工会组织“双维护”职能，抓好技能竞赛 长虹公司工会在上级工会、集团公司党委的正确领导下，在公司行政的
大力支持下，认真学习实践科学发展观，积极配合公司生产经营，切实维护职工合法权益，充分发挥工会组织联系群众的纽带作用，组织和引导广大员工为公司的发展献计献策。 1、认真学习实践科学发展观，深入调查研究 长虹工会多次组织研讨并分期分批派员深入管理、营销、设计研发、生产一线开展调查研究，并与部分公司高层、中层以上领导干部就经济发展态势、公司目前生产经营状况、用工状况、人员结构、管理机制等方面的问题进行交流和沟通，多方征求意见，听取建议，并及时将相关情况向公司相关部门和领导反映，从而提高认识，达成共识。 2、积极开展岗位练兵、技术比武、劳动竞赛，努力提高职工素质 长虹工会在引导各单位结合本单位生产工作实际开展岗位练兵、技术比武、劳动竞赛的基础上，多次在全公司范围内开展公司级大比武活动，从二季度开始，在全公司范围内开展以“安康杯”安全文明生产月、“增收节支、降本增效”合理化建议、“节能减排”、“止滑提升”劳模先锋工程为主题的劳动竞赛活动。这次竞赛活动，在相关部门的精心组织下，在各单位及广大员工的大力支持下，二、三季度取得了较为显著的成绩。 二、创建“工人先锋号”活动 积极响应全总、省总、市总的号召，从 2008年4月以来，结合公司经营情况，长虹工会有步骤、分阶段地开展创建“工人先锋号”活动， 2008年评选出的装备动力公司运行处抢修班等62个班组、工段已授牌，2009年已申报69个班组，将于2009年年底验收，2010年“五一”前夕表彰。 三、充分发挥“大学校”的作用，抓好职工培训
四川长虹电器股份公司
四川长虹电器股份公司 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
分析构架 （一）公司简介 （二）财务比率分析 （三）比较分析 （四）杜邦财务体系分析 （五）综合财务分析 (六)本次财务分析的局限 （一）公司简介 公司法定中文名称：四川长虹电器股份有限公司公司法定英文名称：SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD 公司法定代表人：倪润峰 公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：四川长虹 股票代码：600839 公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》 中国证监会指定登载年报网站： 股份总数 216, （万股） 其中：
尚未流通股份 121, （万股） 已流通股份 95, （万股） 截止2001 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。 拥有公司股份前十名股东的情况如下：名次股东名称年末持股持股占总股所持股份 数量（股）本比例(%) 类别 1 长虹集团 1,160,682,845 国有法人股 2 涪陵建陶 6,399,120 社会法人股 3 杨香娃 5,990,400 流通股 4 嘉陵投资 4,752,384 社会法人股 5 雅宝中心 2,517,459 流通股 6 海通证券 2,372,832 流通股 7 成晓舟 2,252,164 流通股 8 满京华 2,036,736 社会法人股 9 四川创联 2,015,520 社会法人股 10 华晟达 1,950,000 社会法人股 2．公司历史介绍
四川长虹 过去成功今日衰落
！！红太阳从东升到西沉四川长虹正站在交叉路口 如果对现在这一代孩子讲“红太阳(17.25,-0.36,-2.04%)”，估计不会有人把它与长虹联系在一起，但长虹留给我们这一代人的印记却是鲜明的。二十几年过去了，这个曾经肩负着民族使命的企业渐渐被人们遗忘。能够记起长虹的人都会问长虹怎么了？ 但也许这样的转变只在一念之间…… “红太阳”从东升到西沉 作为我们这一代人，也许都不会忘记小时候“长虹红太阳”那个耳熟能详的广告，也正是1984年到2004年的这20年间，长虹走在一条灿烂的星光大道上。 而老长虹人最愿提起的是在上世纪90年代中期长虹主导的CRT电视价格战，一举将当时占据市场主导地位的日本品牌拉下销量“神坛”。这一行为的推动者正是长虹前任掌门——倪润峰。 就在宣布降价后的一个月里，长虹的全国销量就翻了一番，到年底，市场占有率从22%猛增到35%，超过所有国际品牌，史无前例地成为中国彩电市场的销售冠军。 然而谁也不曾想到，昔日的“红太阳”会转瞬即逝。 从2001年7月开始，长虹彩电源源不断地发往美国，由APEX公司在美国直接提货。奇怪的是，一车车的彩电运出去却没能为长虹换回大把的美元，APEX公司的掌舵人季龙粉总是以质量不过关或货未收到为借口，拒付或拖欠货款。2004年12月末，长虹被美国APEX公司骗取4.8亿美元(约合人民币40亿元)，而2004财年的巨亏也有这次受骗的原因。 然而，更“悲剧”的命运还在等待着长虹。 2006年，长虹毅然将韩国欧丽安等离子公司收入囊中，完整拥有了等离子屏生产技术和核心专利。但纵观当时的国内国际，各家电企业都在纷纷退出等离子。 当时，在长虹集团董事长赵勇看来，国内外各家电企业纷纷退出了等离子业务，长虹发展等离子的空间相当大。当长虹掌控等离子上游技术时，其它企业的等离子电视业务只能受控于长虹，即便该市场处于萎缩状态，长虹仍可独占鳌头。 也正是为了这样一个“别出心裁”的决定，长虹豪赌了20亿美元。 但让赵勇没想到的是，液晶市场的迅速增长，使等离子市场迅速萎缩。专业市场调研机构奥维咨询2009年12月公布的250个城市平板电视零售监测数据显示，自2009年下半年以来，等离子电视机销售量在平板电视的总销量中占比低于5%，销售额占比低于7%。这么小的市场份额，再好的东西也难有用武之地。 至此，国内彩电厂商再也没有做等离子电视的了，仅仅剩下长虹，在国际市场上还有日本的松下。“然而，即便是松下，其等离子业务的产能也远落后于其液晶面板的产
四川长虹2019年度财务分析报告
四川长虹[600839]2019年度财务分析报告 目录 一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (6) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (13) 2.3.3 利润总额分析 (14) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (21) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (26) 2.6 营运能力分析 (27) 2.6.1 存货周转率 (27)
2.6.2 应收账款周转率 (28) 2.6.3 总资产周转率 (29) 2.7盈利能力分析 (30) 2.7.1 销售毛利率 (30) 2.7.2 销售净利率 (31) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (32) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (33) 2.8成长性分析 (34) 2.8.1 资产扩张率 (34) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (35) 2.8.3 净利润同比增长率 (36) 2.8.4 营业利润同比增长率 (37) 2.8.5 净资产同比增长率 (38)
长虹集团的财务报表分析
长虹集团财务报表分析 一、公司差不多信息 长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。 通过近50年的持续稳定进展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。现在的长虹，差不多不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。 1994年，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市。2005年，长虹品牌价值达398.61亿元，成为中国最有价值的知名品牌。
截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。在进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。 数字长虹，创新以后。随着全球数字浪潮和信息家电技术的迅猛推进，长虹秉承“科技领先，速度取胜”的经营理念，利用以市场需求为特征的拉动力和技术进步为特征的推动力，优化资源配置，通过技术创新、系统整合数字技术、信息技术、网络技术和平板显示技术，改造和提升传统产业，最大限度地满足人们不断增长的物质和文化需要。 凭借持续的技术创新和国家级的企业技术中心，联合海外多家闻名企业联合实验室，沿着庞大的数字产业链，长虹正横向向关键集成电路、重要器件、软件等领域拓展；纵向向系统设备、增值业务、网络服务、内容提供等业务延伸，快速把长虹打造成全球的信息家电提供商、关键部件供应商、系统软件开发商、广电网络服务商、商用信息系统集成商，为数字长虹再塑新辉煌奠定坚实基础。
长虹公司的经营成功与不足
对长虹公司经营背后的成功和不足的分析 ——读《激荡三十年》有感上世纪90年代后，国内彩电市场需求日益饱和。面对长虹、康佳、TCL三大彩电巨头激烈的市场竞争和以跨国公司为代表的国际品牌的剧烈冲击，开拓国际市场、从事国际化经营成为我国家电企业寻求生存和发展的战略选择。作为中国彩电行业的龙头企业――四川长虹集团，历经十年的探索和实践，在国际化经营战略的制定和实施过程中有骄人的业绩，也有沉痛的失误。总结成功的经验，反思失败的教训，不仅有助于推动我国家电行业健康持续地发展，而且对我国其他行业的企业开展国际化经营、提高跨国经营能力具有重要的借鉴意义。 一、长虹集团的概况 长虹集团始创于1958年，公司前身为国营长虹机器厂，是我国“一五”期间的重点工程之一。上个世纪70年代，在中央“军民结合，平战结合”方针的指导下，长虹做出了“保军转民”的历史抉择，在发展军品业务的同时，开始进军家电市场。历经30多年的发展，长虹已经成功实现由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团。截至目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。 二、长虹国际化经营的成功经验 1．选择合理的目标国别市场 正确选择目标市场是企业国际化经营成功的基础。在选择目标国别市场时，与国内其它家电企业“先发达国家后发展中国家”、“先难后易”的战略不同，长虹在借鉴国内市场成功经验的基础上，结合企业经营实力和国际市场调研结果，确定以印尼、北美、澳大利亚及东盟国家和地区为主要目标市场。实践证明,长虹确定的海外目标市场是合理的, 到2003年底，长虹彩电全球用户突破8000万大关，覆盖全球80多个国家和地区。在拥有2亿多人口的印尼市场上，长虹每年的增幅均超过50％，成为印尼第一品牌。 2．采取组合的国际市场进入模式
2020年(财务报表管理)四川长虹与深康佳A财务报表比较分析
（财务报表管理）四川长虹与深康佳A财务报表比较 分析
四川长虹与深康A 年度报表比较案例分析———2006-2009年度 姓名：蒋巧 学号：200804084151 班级：08级会计2班 报告日期：2010年12 月23 日 案例分析框架 一、行业背景 1、竞争激烈。我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。 2、市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。 3、行业利润率下降。随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。 4、WTO的影响。随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。 5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。 二、公司概况
1、四川长虹 公司名称：四川长虹电器股份有限公司 简称：A股：四川长虹600839 行业类别：电子产品-->家用电器 上市地点：上海证券交易所 上市日期：A股：1994-03-11 法人代表：赵勇 公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35号 同行业公司数（家）：126 注册资本（万元）：284732 主营业务范围：视频产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、电池系列产品、通讯传输设备、电子部品。 2、深康A 公司名称：康佳集团股份有限公司 简称：A股：康佳集团000016 行业类别：电子产品-->家用电器 上市地点：深圳证券交易所 上市日期：A股：1992-03-27 法人代表：侯松容 公司注册地址：深圳市南山区华侨城 同行业公司数（家）：400 注册资本（万元）：120397
四川长虹财务分析
财务报表分析财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、 营运能力和增长能力等信息和建议。长虹集团简介?1 本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多亿强。目前，长虹品牌价值705.692005年，长虹跨入世界品牌500家参股、控股公司。元。长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持。企2011年入选首批“国家技术创新示范企业”企业、技术创新试点企业和创新型企业。业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务? 报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。2 关于资产负债表的分析2.1 结构分析 对资产负债表的结构分析主要是分析企业的各项资产占总资产的比重，各项负债和所有者权益指标占负债及所有者权益合计的比重。 表1 资产负债表结构分析
从上表可以看出在长虹的资产结构中，货币资金，应收账款，应收股利，其他应收款，流动资产，可供出售金融资产，长期股权投资，其他非流动资产和非流动资产占了较大的比重，特别是流动资产，长期股权投资和非流动资产这三个项目。而在负债和所有者权益的结构中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债，负债，实收资本（或股本）资本公积和所有者权益占了较大的比重，具体来说，在负债中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债都占据了相当大的比重，而在所有者权益中，实收资本（或股本）资本公积则
四川长虹2019年财务分析结论报告
四川长虹2019年财务分析综合报告四川长虹2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为66,523.62万元，与2018年的91,760.56万元相比有较大幅度下降，下降27.50%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。 二、成本费用分析 2019年营业成本为7,856,947.97万元，与2018年的7,298,578.67万元相比有所增长，增长7.65%。2019年销售费用为573,043.42万元，与2018年的590,140.6万元相比有所下降，下降2.9%。2019年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。2019年管理费用为168,960.72万元，与2018年的155,574.11万元相比有较大增长，增长8.6%。2019年管理费用占营业收入的比例为1.9%，与2018年的1.87%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。2019年财务费用为52,692.61万元，与2018年的51,776.64万元相比有所增长，增长1.77%。 三、资产结构分析 2019年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，四川长虹2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
中国电子行业企业排名100强59869
1 中国普天信息产业集团公司 2 海尔集团公司 3 联想集团控股公司 4 上海广电（集团）有限公司 5 TCL集团有限公司 6 熊猫电子集团有限公司 7 中国长城计算机集团公司 8 华为技术有限公司 9 海信集团有限公司 10 四川长虹电子集团有限公司 11 康佳集团股份有限公司 12 上海贝尔有限公司 13 北京北大方正集团公司 1 4 苏州孔雀电器集团有限责任公司 15 彩虹集团公司 16 华东电子集团 17 大连大显集团有限公司 18 厦门华侨电子企业有限公司 19 深圳市赛格集团有限公司 20 深圳华强集团有限公司 21 惠州市德赛集团有限公司 22 深圳市中兴通讯股份有限公司 23 河南安彩集团有限责任公司 24 浪潮电子信息产业集团公司 25 深圳桑达电子总公司 26 深圳创维一RGB电子有限公司 27 深圳开发科技股份有限公司 28 清华同方股份有限公司 29 广东福地科技股份有限公司 30 江苏新科电子集团 31 上海飞乐股份有限公司 32 北京国际交换系统有限公司 33 长江计算机（集团）公司 34 上海华虹（集团）有限公司 35 青岛澳柯玛集团总公司 36 大唐电信科技产业集团 37 北京松下彩色显象管有限公司 38 长白计算机集团公司 39 广东风华高新科技集团有限公司 40 吉林省电子集团公司 41 北京东方电子集团股份有限公司 42 乐金曙光电子有限公司 43 沈阳和光集团股份有限公司 44 西安海星科技实业（集团）有限公司
45 四川托普集团科技发展有限责任公司 46 宏安集团有限公司 47 清华紫光（集团）总公司 48 咸阳偏转集团公司 49 山东小鸭集团有限责任公司 50 石家庄宝石电子集团有限责任公司 51 长飞光纤光缆有限公司 52 烟台东方电子信息产业集团有限公司 53 福建福日集团 54 天津市中环电子计算机公司 55 江苏宏图电子信息集团有限公司 56 横店集团东磁有限公司 57 南天电子信息产业集团公司 58 大恒新纪元科技股份有限公司 59 中国华录集团有限公司 60 上海亚明灯泡厂有限公司 61 广州金鹏集团有限公司 62 广东正通集团有限公司 63 上海华东电脑股份有限公司 64 广州华南信息产业集团有限公司 65 上海金陵股份有限公司 66 杭州富通集团有限公司 67 宁波波导股份有限公司 68 浙江富春江通信集团有限公司 69 中国振华电子集团有限公司 70 江门市高路华集团有限公司 71 东方软件有限公司 72 广州无线电集团 73 成都国腾通讯（集团）有限公司 74 中国计算机软件与技术服务总公司 75 威海北洋电气集团股份有限公司 76 江西省电子集团公司 77 广东生益科技股份有限公司 78 首钢日电电子有限公司 79 广州邮电通信设备有限公司 80 江苏紫金电子信息产业集团公司 81 深圳市特发黎明光电（集团）有限公司 82 天津天大天财股份有限公司 83 镇江通讯广播设备厂 84 深圳市先科企业集团 85 航天信息股份有限公司 86 上海宏盛科技发展股份有限公司 87 上海精密科学仪器有限公司 88 深圳兰光电子工业总公司
长虹集团财务报表分析
四川长虹上市公司财务报表综合案例分析 摘要：财务报表分析对企业的投资决策有着重要的作用，本文根据07—09年长虹公司的财务报表对企业的财务指标进行“四维分析”，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息。 关键词：报表分析；四川长虹；财务指标 企业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团 07--09年的财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。 一、长虹集团简介 长虹电子集团有限公司始创于1958年，公司前身是“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹由单一的军品生产，转变成为集电视、空调、冰箱、通讯、数码、能源、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。 二、长虹集团发展历程 长虹，中国彩电业第一品牌。
长虹品牌的创建和发展，经历了三个阶段：创建期、成长期和发展期。 长虹品牌发展的第一阶段，即“长虹品牌创建期”。自1972年成功生产出“长虹牌”电视机开始，至1992年跻身中国电视五大品牌行列，在中国彩电市场争得一席之地。 长虹品牌发展的第二阶段，即“长虹品牌成长期”。1993年至1998年，“长虹牌”彩电从国内同行竞争对手中杀出重围，成功的登上“中国彩电大王”的宝座，成为国家统计局命名的“中国最大彩电生产基地”，产销量居全国第一的中国彩电第一品牌。“虹品牌发展的第三阶段，即“长虹品牌发展期”。1998年长虹四十周年厂庆，提出“世界品牌，百年长虹”的战略目标，以长虹彩电正式走向全球市场为新起点，这一时期的“长虹”品牌以长虹产品的多元化、长虹品牌的国际化为特征。长虹由品牌竞争，进入品牌管理，品牌延伸阶段。这一时期，长虹品牌日趋成熟，表现出更高层次的国际国内两大市场竞争力。 二、财务指标“四维分析” 1.偿债能力分析 表1 四川长虹2007—2009年度偿债能力 财务指标年度流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率2007 1.330584 1.465705 2008 1.147191 2009 1.350251 2.223322
四川长虹的战略之痛
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案例1 XX长虹的战略之痛 2004年，XX长虹电器股份XX（以下简称XX长虹，600839）将高悬账上的近40亿元应收账款一次性计提坏账，不仅导致了上市十年的首次巨亏，同时也将XX长虹神话彻底击碎。赵勇在多事之秋、危难之时重掌帅印，并开始全面清理倪润峰留下的危机四伏的XX长虹。其实，在那场著名的彩电价格战后XX长虹早已风光不在。多年来，XX长虹在苦苦支撑的同时也一直探寻自己的未来：低成本战略、多元化经营、差异化战略、进军海外市场……每一次战略调整都给XX长虹带来无限的憧憬和期待，而随后的现实却总是或多或少的无奈。 一、长虹神话 XX长虹地处被誉为“中国西部科学城”的XX省XX市。其前身国营长虹机器厂创建于1958年，是我国第一个五年计划期间的165项工程之一。经过几十年的发展，长虹机器厂已成为我国研制生产军用、民用雷达和彩色电视机等电子产品的重要基地。 1988年6月7日经XX市人民政府绵府发（1988）33号文批准，由国营长虹机器厂独家发起并控股成立了股份制试点企业——XX长虹电器股份XX，并于1988年7月29日经中国人民银行XX市分行绵人行金（88）字第47号文批准向社会公开发行人民币普通股股票3 600万元。经过股份制改造后，XX长虹焕发了前所未有的活力，紧紧抓住彩电市场发展的巨大潜力，屡屡赢得市场竞争的主动权，逐步成长为彩电制造行业的领先者。到1992年公司彩电产销量已居全国首位，并成为我国彩电产销量首家突破百万的企业。 1993年3月24日经国家体改委批准，XX长虹成为继续向社会公开发行股票的股份制试点企业。公司根据国家体改委体改的要求和程序，在认真总结过去试点工作的基础上，开展股份制的规X化工作。经过努力，XX长虹电器股份XX终于符合上市要求，1994年3月11日在XX证券交易所挂牌交易。 上市之后，XX长虹的利润连年快速增长。1993—1997年，净利润分别为4.3亿、7.1亿、11.5亿、16.7亿、26.1亿元，并连续几年保持每股收益居两市第一的霸主地位，取
案例与作业 四川长虹财务报表分析
案例与作业四川长虹财 务报表分析 Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#
四川长虹（600839，SH）的财务报表分析案例 四川长虹历来是中国彩电大王，几次在家电业价格战中取胜，进而成为中国彩电业的老大，但是，近几年来长虹因为竞争的加剧，人事的变动以及经营上的种种危机使得长虹处 于 历史的经营低谷，目前的长虹举步维艰，应该寻找新的对策。我们分析一下近几年长虹的 财 务状况。 ò￠通过对四川长虹1998至2003年5年间公司基本财务数据分析，纵向比较分析长虹五年来规模扩张情况、生产经营情况、盈利状况和发展趋势。 1600000 万元 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 199819992000200120022003年 主营业务收入变化曲线图 250000万元 200000 150000 100000 50000 199819992000200120022003年 净利润变化曲线 年 199819992000200120022003 总股本变化曲线 元 1
199819992000200120022003年
每股收益变化曲线 从图中可以看出，公司主营业务收入波动不大，99年和01年有所下降，01年降到最低 点不到100亿，2001年之后，长虹开创人倪润峰再次上台，长虹开始大范围的降价，推出背头彩电并扩大出口，之后主营收入和净利润开始稳步上升。 1999 年，长虹因为“郑百文”事件，大量应收帐款无法收回，导致净利润大幅下降 %。 加上1999年长虹有过一次10配的增配股和送股使得股本扩张摊薄了每股收益，99年 每股收益大幅下降。 由总股本看出，99年之后长虹没有再次增发或配股，也没有进行股利分配，公司正处于整合阶段，一方面在激烈的竞争中惨淡经营，力图维持已有份额，另一方面加大研发力度，开发高端产品背投彩电，待行业好转，获得先机，占领高端市场。 t￠根据2003年的财务报表进行四川长虹与同行业深康佳A（000016）的财务指标横向对 比 2，速动比率大于1，说明流动负债偿还能力有保障，，但是其现金债务比率为负，说明2003年长虹经营现金净流量为负，现金净流出量大于现金净流入量，说明没有合理分配现金流量，现金占在流动资产中占的比例在减少，应收账款和存货等不能迅速变现的资产比例在增加。而深康佳现金流量管理状况比四川长虹好，但是流动和速动比率不高，短期偿债能力比长虹差，说明深康佳流动资产在总资产中比重不高。总的来说，长虹的短期偿债能力要好与深康佳。 的保障能力比较高，公司的资金来源主要是股权和资本和留存收益。同时另一方面也说明了，长虹融资政策比较保守，过分依赖于股市圈钱，没有充分利用财务杠杆的收益，公司股东承担的风险比 较大。深康佳的资产负债率稍微高于上市公司50%的平均水平，说明深康佳较多的利用了财务杠杆，公司财务风险要高于长虹，产权比率高于1，说明债权人的投资得不到股东权益的保障，债权人承担较大的风险。总的来说，长虹长期偿债能力要优于深康佳。 3、资产管理能力分析
四川长虹电器股份有限公司的股利政策
四川长虹电器股份有限公司的股利政策 资料：四川长虹电器股份公司（以下简称长虹公司）是我国家喻户晓的大型企业。公司的前身四川国营长虹机器厂始建于1958年。1988年，企业改制设立四川长虹电器股份有限公司，并发行3600万元公众股。1994年，上虹公司股票上市。 新股发行上市为长虹的发展奠定了资金和管理基础。1995年到1997年，是长虹公司飞速发展的时期。1995年，长虹公司依托扩大后的生产规模，一举生产各种电视机305.2万台，实现主营业务收入67.64亿元，实现净利润11.51亿元，国内市场占有率由1994年的17%上升到22%。在同行业中位居第一。1996年，长虹公司抓住大屏幕彩电市场的发展，开发出30余种高质量、高技术含量的新产品投放市场，使新产品的产销量到达总产量的72%。公司还通过了ISO9001质量认证。1996年全年共生产电视机493.5万台，实现主营业务收入105.87亿元，净利润16.75亿元，市场占有率上升到27%。同时，长虹公司还积极备战向江苏、吉林等地兼并扩张。1997年，彩电市场竞争非常激烈，总体上看普通彩电已经趋于饱和。但长虹公司在品牌、技术、资金、营销及政策的扶持等各方面，都有十分明显的优势。1997年，公司全年实现主营业务收入156.73亿元，净利润26.12亿元，每股收益1.71亿元，净资产收益率达到29.11%，雄居中国上市公司之首。 然而市场竞争是无情的，彩电行业价格战的升级使得全行业盈利能力迅速削弱。1998年起，长虹进入了调整期。1998年，公司实现主营业务收入116.03亿元，净利润20.04亿元，每股收益1.01亿元，净资产收益率18.28%。长虹公司一方面不断开发高技术数字彩电，推出了受市场关注的红太阳、红双喜系列彩电，另一方面运用信息技术向空调、VCD，无汞碱锰电池等相关产业拓展。1999年，公司明确了“调整、充实、巩固、提高、扩大市场、人有我新”的经营方针，对外开发新产品，拓展新市场，对内狠抓管理，压缩成本。但是1999年我国国民经济存在较大的通货紧缩压力，消费者对未来预期不足，持币观望情绪明显，市场有效需求锐减。而彩电行业价格战更加激烈，连续三次大规模的降价使得公司产品利润空间严重压缩。1999年，公司实现主营业务收入100.95亿元，净利润5.25亿元，每股收益仅为0.243元。虽然依托以前年度较高的盈利水平，长虹公司在1999年实施配股，募集资金约23.02亿元，但是由于净资产收益率只有4%，丧失了今后三年的配股或增发新股的资格。2000年至今，长虹公司虽然做出多方努力，但公司业绩却始终不复当年盛况。 在上述时期内，长虹公司的股利分配政策如下表所示：