国际金融重点完整版
第一章
1.国际收支平衡表的内容及类型：
（略看）含义：国际收支平衡表是指按照一定的原则和方法编制的系统记录国际收支情况的报表。集中反映了一个国家（或地区）国际经济交易的情况。
类型：国际收支平衡表按照交易的性质分为三大类账户，即经常账户、资本与金融账户和误差与遗漏账户，各账户下再按照交易内容又分若干项目。
内容：
（1）经常账户：
货物——记录货物的进出口，出口记贷方，进口记借方
服务——记录服务的进出口，服务的收入记贷方，支出记借方
收益——记录收益的进出口职工报酬和投资收益形成的收入记贷方，支出记借方
经常转移——经常转移，形成的收入记贷方，支出记借方
（2）资本和金融账户：
资本账户——资本转移与非生产、非金融资产交易
金融账户——直接投资、证券投资、其他投资以及储备资产。
（3）错误与遗漏账户
下面详细的直接粘ppt了，应该了解就行
2.国际收支平衡表的编制：
国际收支平衡表按照复式记账原理进行记账，即“有借必有贷，借贷必相等”。
借方表示资产（资源）持有量的增加和负债减少，支出的增加；贷方表示资产（资源）持有量的减少和负债增加，收入的增加。
收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；
凡引起本国外汇收入的交易记贷方，
凡引起本国外汇支出的交易记入借方。
附例题：
1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加；
2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除；
3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币；
甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
假设，在一定时期内，甲国与他国发生下列经济交易，按照这些交易编制甲国国际收支平衡表。
甲国某企业出口价值40万美元的商品，货款汇回国内，结售给政府，兑换为本币；
甲国某企业从国外聘请会计师做财务报告审计，费用5万美元，从海外银行账户支付；
甲国某企业海外直接投资获得收入200万美元，其中110万美元扩大再投资，另90万美元购买当地政府债券；
甲国接受乙国援助的粮食，价值50万美元；
甲国从丙国获得的60万美元借款得到豁免。
3.国际收支平衡表的调节（书上和课件上都没有平衡表的调节，此处写的是国际收支平衡的调节）
一、国际收支调节的一般原则：
（1）各国按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。如果货币性不平衡，一般采取调整汇率的方式；如果是结构性的不平衡，就采取贸易等政策干预；
（2）选择调节的方式时应结合国内平衡进行，避免内外平衡冲突。
（3）注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激
二、国际收支的自动调节机制：
（1）物价-现金流动机制：
贸易收支逆差-黄金流出-货币供应下降-国内物价下降-出口增加进口减少-贸易收支顺差-黄金流入-货币供应量增加-国内物价上升-出口减少进口增加。
金本位制度以后，这个基本不复存在了，但原理仍存在。
（2）储备调节机制，以汇率的稳定为前提
国际收支逆差-官方储备减少-货币供应量减少-利率上升-国内投资下降，收入减少，进口减少，物价下跌，出口增加，资本净流入。
（3）汇率调节机制
国际收支逆差，本币汇率下跌，出口产品国际价格下降，进口产品国际价格上升，从而出口增加，进口减少。
（4）市场机制发挥作用的条件：
完善的市场经济，充足的价格收入弹性政府的顺势而为内部经济的承受程度
三、国际收支的政策调节
1.外汇缓冲政策，政府运用外汇储备在外汇市场上麦麦外汇调节外汇市场供求
2.汇率政策：政府主动通过本币的升值货币安置来改变汇率
3.财政政策和货币政策：通过财政收支或调节货币供应量控制国内总需求，改变公关经济的主要变量如利率等。
4.直接管制，命令买卖那种货物。
四、收支的国际调节，通过国际组织制定一系列规则和制度。
4.国际收支中常常有顺差和逆差，一个国家会倾向于保持国际收支的经常项目顺差，同意么？自圆其说即可
（1）陈述概念：经常项目又称商品和劳务项目，指经常发生的商品和劳务的交易。其中包括有形的商品的进出口（即国际贸易）；无形的贸易，如运输、保险、旅游的收支；以及国际间的转移支付，如赔款、援助、汇款、赠予等等
顺差指的是在这一项目下出于输出状态通俗说即出口大于进口收到的外汇多于支付的外汇。
（2）陈述观点：
当自主交易发生不平衡是，常常通过调节性交易，如外部融资或官方储备资产的运用是国际收支人为地达到平衡，但是这种平衡只是账面上的平衡。
国际收支不平衡不仅仅涉及逆差，顺差同样是一种不平衡。长期顺差也不好。。。
（3）对于经济起飞阶段的国家来说，国际收支有逆差一般是正常的，可以看做基本平衡，因而也不必刻意追求贸易顺差。
第二章
1、外汇的概念：外汇是国际汇兑的简称，具有动态和静态双重含义。动态外汇是指人们把一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。
静态外汇又可以从广义和狭义两个方面理解：广义的静态外汇一般用于各国外汇管理政策中对外汇的界定。狭义的外汇就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能够用于国际结算的支付手段。
2、汇率的标价及标价方法：
直接标价法，又叫应付标价法、欧式标价法，是以一定单位（如1个单位、100个单位）的外币为计算标准，折合成一定数量的本币来表示其汇率，即单位外币的本币价格。中国国家外汇管理局采用直接标价法。
间接标价法，又称应收标价法、美式标价法，是以一定单位（如1个单位、100个单位）的本国货币作为标准，折算为多少单位的外国货币，即单位本币的外币价格。与前者的汇率互为倒数，乘积一定为1。目前，世界上绝大多数国家采用直接标价法，英国和美国实行间接标价法，但美元对英镑实行直接标价法。
美元标价法，二战以后，由于欧洲货币市场的产生和迅速发展，国际金融市场之间的外汇交易量猛增。为了便于在国际间进行外汇交易，银行间的报价都以美元为标准来表示本国货币的价格，这种情况可称为“美元标价法”。
3、汇率的种类：
按制定汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率（交叉汇率的计算）
从银行买卖外汇的角度不同，分为买入汇率、卖出汇率、现钞汇率
按外汇管制的程度不同，分为官定汇率和市场汇率
按外汇交易中的支付方式不同，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率
按外汇交易的交割时间不同，分为即期汇率和远期汇率
按外汇来源于用途的不同，分为单一汇率和多种汇率
按外汇买卖的对象不同，分为银行间汇率和商业汇率
按汇率制度的不同，分为固定汇率和浮动利率
4、汇率的决定
金本位制下汇率的决定：
1)典型金本位制阶段：两国货币含金量之比叫铸币平价，它是金币本位制度下决定汇率的基础。但需要注意的是，在外汇市场上，实际的汇率往往不等于铸币平价，而是因供求关系而围绕铸币平价上下波动。黄金输送点=铸币平价+/-单位货币黄金运送费用
2)退化的金本位制——金块本位和金汇兑本位制度阶段：汇率由各自货币所代表的含金量之比决定，即法定平价。（黄金输送点实际上已经不存在）
布雷顿森林制度下汇率决定的基础：
汇率的决定由各自货币的基金平价的比值来决定，即汇率决定的基础是基金平价。双挂钩形式：美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，或者不规定含金量而规定与美元的比价，直接与美元挂钩。
现行货币制度——纸币制度下汇率决定的基础：
货币购买力平价是指单位货币所能够购买到的国际商品的价值量，这是现行国际货币体制下货币决定的基础。
5：汇率变动的影响因素主要可以分为短期因素和长期因素，短期因素包括相对利率水平、心理预期、政府干预行为等，长期因素包括国际收支与国际储备、相对通货膨胀率、相对经济增长率、总需求与总供给、财政赤字。
6：买入汇率和卖出汇率
一般情况下：现钞卖出价>现汇卖出价>现汇买入价>现钞买入价
直接标价法：前买入，后卖出，小数买入，大数卖出。
间接标价法：前卖出，后买入，小数卖出，大数买入。
银行的目的（不确定）：实现自身利益最大化
7:国家经常项目的流入或流出的判断、原因及其影响（书上和课件上都没有这个概念，在第一章找到了相似的）
经常账户差额：反映了一国实际资源交易的结果，在开放经济条件下，对国民收入具有重要影响，是进行宏观经济分析的重要变量，也被视为衡量国际收支的最好指标之一。
在维持一定水平经常账户余额的前提下，净外国资产数额越大，从国外取得的收入越多，贸易账户就可以相应的出现更多的逆差。相反，净外国负债越多，向外国支付的收入就越多，贸易账户就必须实现更多的顺差才能保持经常账户的一定差额。
8:即期汇率、远期汇率、单一汇率、多重汇率的含义
即期汇率，也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日以内办理交割所使用的汇率。远期汇率，也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。
单一汇率：无论对贸易或非贸易用途，经常项目或资本项目的交易都按同一汇率买卖外汇。多重汇率，也称复汇率：指在一个国家内，就一种货币而言，如果政府规定几种同时并存的官方汇率。
第三章
资本逃避：又称资本外逃或资本转移，是指一种由于经济危机、政治动荡、战争等因素，导致本国资本迅速流到国外，从而规避可能发生的风险的现象。它是衡量一国经济增长稳定状况，反映一国金融体系潜在危机程度的一个重要指标。资本逃避概念本身所指的资本外流并非全都非法，在一定的政治经济条件下，资本外逃也属于合法、正常的对外投资。
货币替代:在开放经济条件下，一国居民将本币兑换成外币，使得外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值储藏方面全部或者部分取代本币的现象。
货币兑换的条件:1、健康的宏观经济状况2、稳定的宏观经济形势3、有效的市场机制4、成熟的宏观调控能力5、健全的微观经济主体6、合理的经济结构和国际收支结构的可维持性7、恰当的汇率制度与汇率水平
第四章（计算）
1.计算：
（1）套汇
直接套汇：
例1，某日，纽约市场：USD1=JPY106.16-106.36，东京市场：USD1=JPY106.76-106.96试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？
答：USD100万——东京——JPY10676万——纽约——USD100.376万
100.376-100=0.376万美元=3760美元，所以投入100万美元套汇的利润是3760美元；JPY1000万——纽约——USD9.402万——东京——JPY1003.76万
1003.76-1000=3.76万日元，所以投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元
间接套汇：
例2，假设某日：伦敦市场：GBP1=USD1.4200，纽约市场：USD1=CAD1.5800，多伦多市场：GBP100=CAD220.00。试问:（1）是否存在套汇机会；（2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？
答：（1）①将单位货币变为1：
多伦多市场：GBP1=CAD2.2000
②将各市场汇率统一为间接标价法：
伦敦市场：GBP1=USD1.4200
纽约市场：USD1=CAD1.5800
多伦多市场：CAD1=GBP0.455
③将各市场标价货币相乘：
1.4200×1.5800×0.455=1.0208≠1
说明存在套汇机会
（2）投入100万英镑套汇
GBP100万——伦敦——USD142万
USD142万——纽约——CAD224.36万
CAD224.36万——多伦多——GBP101.98万
101.98-100=1.98万英镑，所以投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）（3）投入100万美元套汇
USD100万——纽约——CAD158万
CAD158万——多伦多——GBP71.82万
GBP71.82万——伦敦——USD101.98万
101.98-100=1.98万美元，所以投入100万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本）（2）套利
非抛补套利
例3，如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月期的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇率（1）不变；（2）变为GBP1=USD1.64；（3）变为GBP1=USD1.625；其套利结果各如何（略去成本）？
答：在英国存款本利和：50+50×4%×1/2=51（万英镑）
在美国存款本利和：1.62×50万=81(万美元）
81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元）
（1）83.43÷1.62=51.5（万英镑）获利5000英镑；
（2）83.43÷1.64=50.872万英镑）亏损1280英镑；
（3）83.43÷1.625=51.34（万英镑）获利3400英镑；
抛补套利
例4，如果例3中其它条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出50万英镑现汇的同时，卖出83.43万6个月期的美圆。假设6个月期英镑与美元汇率为：GBP1=USD1.626，那么，6个月后，该投资者将83.43万美元存款调回英国时，可以得到：83.43÷1.626=51.31（万英镑）
可以无风险地获利3100英镑。
（3）远期交易
在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水－贴水
在间接标价法下：远期汇率=即期汇率－升水+贴水
★简单计算远期汇率的方法：无论是什么标价法，也无论是买价还是卖价，只要是小数在前大数在后即相加，否则即相减。
（4）交叉汇率的套算
规则
（1）若报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币或者都是以美元为计价货币，则采用交叉相除的方法进行套算；
（2）若报价方报出的两个即期汇率一个是以美元为基准货币另一个是以美元为计价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。
【例1】已知：某日巴黎外汇市场报价：USD/CHF＝1.0110/20①USD/HKD=7.7930/40②
求：CHF/HKD
解：USD/CHF＝1.0110/20，USD/HKD=7.7930/40
卖出1瑞郎（买入A美元）——卖出A美元（买入X港元）1/1.0110×7.7940≈7.7092瑞郎对港元的卖出价
买入1瑞郎（卖出A美元）——买入A美元（卖出X港元）1/1.0120×7.7930≈7.7006瑞郎对港元的买入价所以汇价：CHF/HKD＝7.7006/92
或解：(分析：两个报价都是以美元为基准货币，故采用交叉相除的方法。又因为CHF/HKD ＝USD/HKD÷USD/CHF，故用②式(交叉)除以①式。)
7.7930÷1.0120≈7.7006
7.7940÷1.0110≈7.7092CHF/HKD＝7.7006/92
【例2】已知：某日伦敦外汇市场报价：GBP/USD=1.6120/30①USD/HKD=7.7930/40②
求：GBP/HKD
解：GBP/USD=1.6120/30，USD/HKD=7.7930/40
卖出1英镑（买入X美元）——卖出X美元（买入？港元）1.6130×7.7940≈12.572英镑对港元的卖出价
买入1英镑（卖出X美元）——买入X美元（卖出？港元）1.6120×7.7930≈12.562英镑对港元的买入价所以汇价：GBP/HKD＝12.562/72
或解：(分析：两个报价中①式以美元为计价货币，②式以美元为基准货币，故采用同边相乘的方法。又因为GBP/HKD＝GBP/USD×USD/EUR，故用①式乘以②式即可。)
1.6120×7.7930≈1
2.562
1.6130×7.7940≈1
2.572GBP/HKD＝12.562/72
在【例2】中，如果所求的汇率为HKD/GBP，则可以将同边相乘后得到的GBP/HKD换算成HKD/GBP。
采用的方法是将GBP/HKD的买入价和卖出价求倒数后再互换位置，可以得到，HKD/GBP=（1÷12.572）/(1÷12.562)≈0.0795/96。
2.远期交易与期货交易的比较（ppt）
期货和远期的区别：1.分散交易与集中交易2.个性化交易与标准化交易3.可变对手风险与清算所
3.外汇市场的功能
（1）国际清算：国际经济交易的结果需要债务人向债权人进行支付，若债务人以债务国货币支付，则债权人需要在外汇市场兑换成债权国货币；若债权人只接受债权国货币，则债务人需要先将债务国货币在外汇市场上兑换成债权国货币再进行支付。由此可见，外汇市场为这种国际清算提供了便利。
（2）套期保值：套期保值就是通过卖出或买入等值远期外汇，轧平外汇头寸来保值的一种外汇业务。例如，收款人可以卖出远期外汇，而付款人可以买入远期外汇。
（3）投机：投机是指有意保持某种外汇的多头或空头，希望从汇率变动中赚取利润的行为。它的主要特征是，投机者进行外汇交易，并没有商业或金融交易与之相对应。外汇投机利润具有不确定性，当投机者预期准确时可以赚取利润，但若预期失误则要蒙受损失。
4.掉期交易
（1）含义：掉期外汇交易是在买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进另一期限的同等金额的该种货币的外汇交易方式。
（2）作用：1、避免国际资本流动中的汇率风险；2、改变货币期限，满足国际经济交易需要。
（3）类型：1、按交易方式分：纯掉期交易和制造掉期交易；2、按交易期限分：即期对远期、即期对次日、远期对远期。
5.外汇风险的分类
外汇持有者或经营者存在的外汇风险通过外汇曝露来体现。
（1）交易风险：指由于汇率变化导致企业应收账款和应付账款的价值发生变化的风险，反映汇率变动对企业交易过程中所发生的资金流量的影响。
（2）折算风险：指由于汇率变动导致资产负债表中某些外汇项目的价值发生变化的风险，又称会计风险、账面风险、换算风险等。
（3）经济风险：又称经营风险，指由于未预料到的汇率变化导致企业未来的纯收益发生变化的外汇风险。风险的大小取决于汇率变化对企业产品未来的价格、销售量以及成本的影响程度。
第五章
1.国际储备：又叫官方储备，是一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的各种形式的流动资产的总称。
2.国际清偿力：一国货币当局干预外汇市场的总体水平。
3.国际储备的构成：黄金储备，外汇储备，在国际货币基金组织的储备头寸，特别提款权。作用：⑴弥补国际收支逆差，保持国际支付能力，在出现国际收支逆差时，可以维持必要的商品进口和对外支付的需要，以缓和采取调节措施减少国际收支逆差对国内经济的冲击。⑵干预外汇市场，维护本国货币汇率。⑶向外借款的信用保证。
来源：⑴国际收支顺差⑵中央银行干预外汇市场时购进的可兑换货币⑶国际货币基金组织分配的特别提款权⑷中央银行持有黄金量的增加⑸货币金融当局的向外借款
4.国际储备多元化的影响
积极影响：⑴促进国际合作与协调⑵有利于保持国际储备价值的稳定，防范汇率风险⑶满足了经济发展对储备货币的需要
负面影响：⑴多元化储备货币制度具有内在不稳定性，“特里芬难题“仍然存在⑵加剧了外汇市场的波动性⑶不利于储备货币发行国货币政策的实施
第六章
1.国际金融市场的作用
积极：1、调节各国国际收支 2、为各国经济发展提供了融资渠道 3、优化了国际分工和资源配置 4、促进了国际贸易与国际投资的发展 5、促进了全球经济一体化
消极1、为金融投机提供了便利 2、加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 3、加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 4、使一国的金融危机得以迅速蔓延
2.离岸金融市场的类型
（1）内外混合型离岸金融市场。是指离岸金融市场业务和所在国的国内金融市场业务不分离。
（2）内外分离型离岸金融市场。具有同国内市场相分离的特征，表现为管理当局对非居民交易予以金融和税收的优惠，对境外资金的流入不实行国内的税制、利率限制以及存款准备金制度，非居民交易与国内账户必须严格分离，禁止非居民经营在岸业务。
（3）分离渗透型离岸金融市场。同内外分离市场型离岸金融市场具有相似的特征，即管理当局对非居民交易予以金融和税收的优惠，对境外资金的流入不实行国内的税制、利率限制以及存款准备金制度，但这一类型市场对居民和非居民的账户分离并不是很严格，允许部分离岸资金流入国内金融市场，并允许居民参与离岸交易，但禁止非居民经营在岸业务。（4）避税港型离岸金融市场。是指在不征税的地区，只是名义上设立机构，通过这种机构，通过这种机构在账簿上处理境外交易，这些空壳分行名为分行，实际上只是银行总行设立的一套独立的账簿，设立分行所需的小额资本可以由总行资本提供，同时它由银行总行直接下达指令进行操作，总行可以把利润转移到这里的分行，从而避免银行总行所在地征收的较高利得税。
第七章
1.国际货币体系的概念：是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
2.国际货币体系的内容：国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币关系的法令条例、规章制度、组织形式等,也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成。
3.国际货币体系的作用：确定国际支付手段及国际储备资产的来源、形式、数量；确定国际收支的调节机制；确定国际结算制度；确定有关国际货币金融事务的协商机制及建立国际性的协调、监督机构。
4.国际货币体系的历程：金本位制度、布雷顿森林体系、牙买加体系。
（一）金本位制度
1）金本位制度的条件：自由铸造、自由兑换、自由输出入。
2）金本位制度的特点：黄金充当国际货币；各国货币的汇率由其含金量决定；国际收支由物价现金流动机制自动调节。
3）金本位制度的作用：金币的自由输出入，保证了各国货币之间比价相对稳定；金币的自由兑换，又保证了黄金与其它代表黄金流通的金属铸币和银行券之间的比价相对稳定；金币的自由铸造，具有调节货币流通量的作用，保证了各国物价水平的相对稳定；金本位制度是
一种比较稳定的货币制度，对汇率的稳定、国际贸易和资本流动的发展，以及各国经济的发展都起到了积极作用。
4）金本位制度的缺陷：黄金的生产不足以满足日益增长的生产和贸易需要；国内经济往往成为国际收支平衡的牺牲品。
（二）布雷顿森林体系
1）布雷顿森林体系内容：确立以美元为中心的国际货币制度；建立权威性的国际金融机构。2）布雷顿森林体系奔溃的原因（特里芬难题）：美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重责任。而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难以做到两全。因此，布雷顿森林体系不可能长期维下去，存在着崩溃的必然性。（三）牙买加体系
1）牙买加体系的特点：黄金非货币化;汇率制度多样化;国际储备货币多元化;国际收支调节方式与手段多样化。
2）牙买加体系的作用：多种汇率制度能够适应多变的世界经济形势和各国经济发展的差异，但同时增大了汇率风险和国际金融市场的波动性;多元化的储备体系在一定程度上解决了“特里芬难题”，但也使国际支付手段在总量和结构上的调控更加困难;多种形式的国际收支调节机制促进了国际收支平衡，但也带来了国际债务危机等问题。
第八章
国际资本流动的原因
1.国际间收益率的差异：利润率的差异、金融资产价格的差异、税种税率的差异
2.风险的差异：政治风险、经济风险、金融风险
3.实物经济交易及金融市场操作的需要：伴随贸易、旅游等实物经济交易的资金流动，银行结算资金流动等
国际资本流动的特点
1.国际资本流动规模巨大，脱离实物经济而独立增长。
国际资本流动的增长速度远远快于经济与国际贸易的增长；国际资本流动的增长不受世界经济周期的影响；
2.国际资本流动结构与方式发生了重大变化。
国际资本流动方向多样化，投资渠道与方式大大增加；投资主体多元化，机构投资者成为间接投资主力军；国际资本流动证券化趋势加强；
3.国际投机资金流动频繁
资本不完全流动条件下模型
BP是外汇市场（以国际收支表示）均衡曲线
国际金融复习资料整理
国际金融复习资料整理 现钞的买入价为什么低于现汇的买入价？ 1.在银行各种货币买卖中，现钞的交易量十分小，而其交易所负担的成本与银行间大宗交易所需成本几乎相同； 2.要进行现钞交易，银行必须持有一定数量的各种货币的现钞，以便随时按客户要求提供各种货币的现钞，而这些现钞是没有利息的，使银行负担了机会成本、存储成本以及承担各种货币汇率变动而产生的外汇风险； 3.银行储存现钞和运送现钞还要承担运送费用及保险费。 国际收支如何影响汇率的变化 国际收支顺差的情况下，外汇贬值，本币升值。国际收支逆差的情况下，外汇升值，本币贬值。 购买力平价理论的核心思想是什么？该理论有何局限性？ 基本思想：绝对购买力平价理论认为，汇率为两国的物价之比。公式表示：S=P/P* 相对购买力平价理论认为，一定时期内，两国的货币汇率的变化反映了同一时期来年各国物价指数的对比关系。 局限性：1.“一价定律”在实际中很难成立；2。购买力平价理论将商品的价格看成是决定汇率的唯一因素，但实际上影响汇率的因素是多方面的，比如国际资本的流动、外
汇管理政策等等；3.物价指数测算的问题；4.不完全竞争。利率平价理论的主要观点 外汇市场上，利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水，其升贴水的幅度大约相当于两种货币的利率差。 为什么很难对汇率做出准确的预测？汇率变化对国内经济带来怎样的影响？ 1.对国内物价的影响。 2.对国民收入和就业的影响。汇率变化会影响到进出口贸易，而贸易的变化又会因为乘数作用对国民收入和就业造成影响。本币贬值后，如果国内存在各种人、财、物等闲置资源，那么，本国的产量就会扩大，贸易收支得到改善。贸易收支的改善将会通过乘数效应扩大总需求，带动国民收入增长，就业上升。本币升值，其结果相反。 3.对产业结构的影响。不同产业收益的变化，使稀缺资源在各产业中重新分配，导致产业结构的变化。一国货币汇率下跌时，该国生产出口产品和进口替代品的企业和部门得到发展；反之，上述行业则受到打击。 货币危机的危害表现在哪些方面？ 货币危机对经济造成诸多影响，不利影响主要体现在以下几方面： 1.货币危机发生时对经济带来不利影响。从国际资本流动角度看，大量资金的频繁流动会扰乱该国的金融市场运作；从公众角度看，货币危机发生期间的不稳定的局势会对
(完整版)国际金融重要知识点汇总
第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
金融基础知识(重点归纳)
第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 二、金融市场分类 按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资市场 按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场 按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场 按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场 按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场 按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场 按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场 按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场 按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场 三、影响金融市场的主要因素 1经济因素 2法律因素 3市场因素 4技术因素 四、金融市场的特点 （1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。 （2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。 （3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。 （4）金融市场是一个自由竞争市场。 （5）金融市场的非物质化。 （6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。 （7）现代金融市场是信息市场。 五、金融市场的功能 金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能 金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配 金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。 六、非证券金融市场包括： （1）股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业(或者个人)购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 （2）信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 （3）融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报
国际金融学课后题答案
Chapter 1: Keeping Up With a Changing World-Trade Flows, Capital Flows, and the Balance Of Payments I. Chapter Overview The chapter begins by discussing on the importance of international economic integration, citing recent current events that demonstrate the widely varying opinions of the advantages and disadvantages of international trade and finance. The chapter sets the stage to logically examine these opinions and stresses the need to begin by understanding how international transactions are measured. The second section of the chapter defines the broad concept of globalization which includes increased market integration, the expansion of world governance, and the increased mobility of people and information; and the narrow focus of economic integration, which refers to the strengthening of existing and creation of new international linkages. The chapter then proceeds to distinguish the real and financial sectors that link the world's economies. Historical data are presented to give a sense of the growth of world trade and transactions in global financial markets during the past few decades. In the third section of the chapter, international balance of payments accounting is described in terms of a double entry bookkeeping system. The components of each of the three major accounts, (1) the current account, (2) the private capital account, and (3) the official settlements balance, are discussed in detail. The usage of the terms balance of payments deficit and balance of payments surplus are equated to a positive official settlements balance and a negative official settlements balance respectively, as distinct from the term overall balance of payments which must be zero by construction. The next section provides a series of concrete examples of international transactions and the ways that these impact the balance of payments accounts. The examples used are: (1) The importation of an automobile, which registers as a debit under current account merchandise and a credit under capital flows in the category of foreign assets in the U.S. (2) The services consumed by a student who travels abroad, which registers as a debit under current account services, and a credit under capital flows in the category of foreign assets in the U.S. (3) The purchase of a domestic treasury bill by a foreign resident, which registers as a credit under capital flows as a foreign asset in the U.S., and as a debit under capital flows as a U.S. asset abroad. (4) The payment of interest by the U.S. on a foreign-held asset, which registers as debit under current account income and a credit under capital inflows in the foreign assets in the U.S. category. (5) The provision of humanitarian aid abroad by a U.S. charitable organizations in the form of a donation of wheat, which registers as a credit in the current account merchandise category, and a debit in the unilateral transfers category.
国际金融复习提纲(整理版)
一、单项选择题 1．国际收支是流量 2．对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户为经常帐户 3．外国人在美国发行的美元债券称为扬基债券 4．国内吸收的表达式为A=C+I+G 5．以下能导致IS曲线向右移动的是实际汇率上升 6．CA曲线是资金完全不流动时国际收支平衡的曲线 7．固定汇率制下，本国货币供应量增加会导致本国外汇储备减少 8．假设价格在短期内存在“粘性”的汇率决定理论为超调模型 9．揭示汇率变动率与通货膨胀率之间关系的理论为相对购买力平价理论 10．汇率政策属于需求转换政策 11.根据有效市场分类原则以货币政策实现外部均衡，以财政政策实现内部均衡 12.关于货币自由兑换，目前我国实行的是经常帐户下的自由兑换 13．布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定会员国份额的25%以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75%的份额以本国货币缴纳 14. 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响出口减少，进口增加 15. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明本币币值上升，外币币值下降，通常成为外汇汇率下降 16．在不考虑错误与遗漏因素时经常账户余额与资本与金融帐户余额相等且符号相反 17．外国人在英国发行的美元债券称为欧洲美元债券 18．以单位外币折合本币数量的方式来表示汇率，是直接标价法 19．以下能导致IS曲线向右移动的是减税 20．BP曲线是同时考虑经常帐户和资本与金融帐户时的国际收支平衡曲线 21．货币需求函数是收入的正相关函数，利率的负相关函数 22．浮动汇率制下，本国货币供应量增加会导致本国实际汇率上升 23．以资产回报率来分析汇率决定的理论为利率平价理论 24．揭示汇率与货币购买力之间关系的理论为绝对购买力平价理论 25．财政政策属于需求增减型政策 26.马歇尔-勒纳的条件是指一国出口需求弹性和进口需求弹性的绝对值之和大于1 27．下列国际间政策协调形式中，程度最高的是合作确定中介目标 28. 一国货币贬值对其进出口收支产生何种影响出口增加，进口减少 29.特别提款权SDR是IMF创设的储备资产和记账单位 30. 汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是国际金本位制
国际金融知识点整理资料
国际金融知识点整理
第一章国际收支 国际收支平衡表： 1.具体内容： 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移 资本和金融账户：记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。包括：资本账户、金融账户 净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。 2编制原则： （1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。） （2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格（FOB）定值） （3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“ +” ；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为 第二章外汇和汇率 汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。） 浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率） 第三章国际收支失衡及调节 国际收支不平衡的影响： 1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加 2 ?国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强 拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀国际收支失衡的原因: 1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。
2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。 3、经济结构：当国际分工的结构（或世界市场）发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡 4、过度外债 5、资本投机 6、偶然事件：临时性不平衡国际收支失衡调节理论： 1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。 2、弹性分析理论：假设条件：国际收支就等于贸易收支、贸易商品的供给有弹性，而且弹性是无穷大、各国充分就业，国民总收入是不变的、只考虑在其他条件都不变的情况下，汇率变动对国际收支的影响。 3、马歇尔勒纳条件：货币贬值之后，只有出口商品需求弹性的绝对值与进口商品需求弹性的绝对值之和大于1，贸易收支才会改善。即贬值取得成功的必要条件： |Em|+|Ex|>1 4、吸收分析理论（1、支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。2、支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策） 5、货币分析理论：假设条件：1）一国处于充分就业条件下，货币需求长期稳定, 货币供给不影响实物产量2）国际市场（商品市场和资本市场）高度发达，购买力平价理论长期内成立该理论政策主张：R- E= Md-D、如果一国出现国际收支顺差，需要采取扩张性的货币政策；如果一国出现国际收支逆差，需要采取紧缩性的货币政策。 国际收支不平衡调节的政策： 1、市场自动调节 2、汇率政策：通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。 3、财政政策:采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。 4、货币政策：通过调整利率来达到调节国际收支的不平衡的目的。 5、外汇缓冲政策: 指一国用一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。 6、直接管制政策： （1）外汇管制：通过对外汇的买卖直接加以管制以控制外汇市场的供求，维持本国货币对外汇率的稳定。 （2）贸易管制：奖出限入 7、国际借贷：通过国际金融市场、国际金融机构和政府间贷款的方式，弥补国际收支不平衡。 8政策配合：
《国际金融》知识点归纳
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
国际金融学(第二版)课后题参考介绍
国际金融学（第二版）课后分析题参考资料 By 尤聪 第一章 1、（1）结合影响汇率变动的主要因素来分析； （2）答人民币升值或贬值均可，但值得注意的是无论是升值还是贬值，其过程均应该是缓和的、小幅的，不会暴涨暴跌。值得确定的是人民币汇率将会有更多的波动。 人民币将升值的理由：持续、较快的经济增长；外汇储备的持续增长；以美国为首的西方发达国家施压。 人民币将贬值的理由：中国经济增长的下行压力大于预测；美元兑其他货币持续升值，那么人民币可能对美元贬值。 2、以材料中1美元兑6.0539人民币为基准汇率 最高汇率：1658.8%)5.01(0539.660=+? 最低汇率： 4815.4%)5.01(0539.660=-? 3、人民币升值对中国企业的影响 不利影响： （1）利润下降，中国产品在国际上的价格提高，价格优势丧失； （2）吸引外资能力下降，投资者投资成本上升，减少国内企业的资金来源，制约生产规模的扩大和生产能力的扩张。 有利影响： （1）有利于增强企业自主创新能力； （2）有利于优化引资结构； （3）有利于推动海外投资。 人民币贬值对中国企业的影响 不利影响： （1）进口原料、商品成本提高； （2）有可能加大与贸易伙伴的贸易摩擦； （3）不利于企业进行海外投资。
有利影响： （1）有利于提高出口产品的价格优势，增强竞争力，扩大产品出口，一定程度上缓解国内的产能过剩。 （2）有利于吸引海外投资。 第二章 结合衍生金融工具所客观具有的负面效应去谈。 如：中航油事件的爆发集中反映了我国企业在参与金融衍生品交易时，对金融衍生品和金融衍生品交易的特性与风险缺乏足够的认识，抗风险能力不强，对可能遇到的风险缺乏有效的对策，在企业内部缺乏有效的监督与管理，内部制度形同虚设等问题。 从对金融衍生品交易的投机性与风险性的认识不足中，可以总结出我国企业在参与金融衍生品交易时，面临着两方面问题：一是外部的法律监管不足；二是企业自身存在很大缺陷。 第三章 1、（1）以巨无霸指数测算汇率是否合理，为什么？ 答：用汉堡包来判定汇率，具有相当大的局限性。因为汉堡包是贸易商品(exchanged googds)。比起非贸易商品而言（例如房子之类），在发展中国家贸易商品的发展要快得多。所以用汉堡包来衡量发展中国家与发达国家之间的汇率水平，显然失之偏颇。另外，即使不考虑发展中国家与发达国家的发展差异，由于不同国家之间消费者对待商品的偏好是不一致的，这也会导致价格的“虚假”。对于非完全浮动汇率的国家，这种指数也是偏离实际均衡的。 （2）讨论购买力平价理论的适用性与局限。 答：适用性: 1）在自由贸易的情况下，最适用； 2）在外汇管制、运输成本限制的情况下，只要进出口限制程度对等，仍成立。 局限：
国际金融复习资料
国际金融复习资料 1.名词解释 （1）Balance of payments国际收支平衡表：是记录特定时期内一国居民与他国居民之间所有价值转移的一组账户 （2）Credit item贷方项目：指一国必须得到支付的项目 （3）Debit item借方项目：指一国必须支付的项目 （4）Goods and services balance货物及服务差额：将货物及服务的进出口的所有项目加总，衡量了一国的净出口也称为贸易差额 （5）Spot exchange rate 即期汇率：是指即进行交割的货币价格 （6）Forward exchange rate 远期汇率：是指交易双方在当前对于将来发生的外汇买卖，约定交割的货币价格 （7）Floating exchange-rate system浮动汇率制：外汇的即期价格由市场决定，由货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定，市场通过价格机制出清 （8）Fixed exchange-rate system固定汇率制：是另一种主要的汇率制度，这一汇率与当前的均衡汇率有所偏差，官方也会尽力保持汇率基本不变 （9）Arbitrage套汇：是一种通过买入和卖出，几乎没有任何风险的获得净利润的操作 （10）Hedging套期保值：是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为（11）Speculating投机：是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸，并企图在价格波动中盈利的行为，这里的投机对象是外国货币 （12）Forward exchange contract远期外汇合约：是买卖双方即期签订的以现在商定的某种价格，在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议 （13）Covered interest parity抵补利率平价：一国货币的远期升水（贴水）等于该国利率低于（或高于）另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等于投资于本币的总收入 （14）Uncovered interest parity无抵补利率平价：一种货币的预期升值（贬值）幅度和该国利率低于（高于）他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预期总收益等于投资于本币的总收益 （15）Eurocurrency deposit欧洲货币存款：不受存款计值货币发行国政府管制的银行存款 （16）Bandwagon顺势效应：认为汇率近期的变动趋势会继续，并且推断该趋势会持续至未来 （17）Law of one price一价定律：认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上自由买卖，那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等（18）Absolute purchasing power parity绝对购买力平价：指一组或一篮子可贸易产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的 （19）Relative purchasing power parity相对购买力平价：指一段时间内，两国间产品价格水平的差异会被同期内汇率的变化抵消 （20）Overshooting汇率超调：在短期内汇率会被过度调整到超过长期均衡的水平，之后慢慢地回到该均衡水平上 （21）Clean float 清洁浮动：如果政府允许市场决定汇率，则汇率会自由地移动到市场的均衡点
国际金融学 课后题答案 杨胜刚版 全
习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。 分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？ 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。
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Definition of Term Chapter 12 1、Balance of Payments Accounting 国际收支平衡账户是指根据一定原则用会计方法编制出来的反映国际收支状况的报表。 国际收支平衡账户：一国的国际收支账户，记录的是该国对外国的支付和从外国获得收支的情况。每一笔国际交易都有两方，并且每一笔国际交易都会进入国际收支账户两次：一次作为贷方，记正号（+）；一次作为借方，记负号（-）。 2、current account balance 经常账目平衡：美国商务部经济分析局，每一季度关于美国和世界其他国家贸易和投资关系的最广泛的核算。数据在季度结束后的两个半月发布。年度基准的变化在6月发布。 经常项目余额：出口的商品和服务与进口的商品和服务之差。（英文版是出口大于进口，跟这个不太一样） 3、official settlements balance 官方结算差额：政府用于平衡自发收支项目总差额的项目，因此官方结算差额等于经常项目和资本金融项目的借、贷总值之差。官方结算差额的绝对值是基本差额与私人短期资本流动差额之和。 官方结算余额：会计上，把用来抵消官方储备交易余额的登录，称为官方结算余额。它是对官方国际储备的一种度量，表明了中央银行持有外国资产对应着中央银行持有的国内资产。 4、national saving 国民储蓄：是国民可支配总收入减去最终消费收支后的差额，它是衡量一个国家在不举借外债的情况下，可用于投资的最大资金量。 国民储蓄：是国民收入（Y）中没有用于家庭消费（C）或政府购买（G）的部分。Chapter 13 5、appreciation 货币法定升值（Appreciation）是指一国政府正式宣布提高本国货币的含金量，或者提高本国货币与外国货币的基础汇率，降低外汇汇率的一种措施。 升值：指一国货币相对外币价格上升 6、depreciation 贬值：指该单位货币的价值下降。当一国货币相对外币价格下降时，称该货币发生贬值。7、exchange rate 汇率：一种货币以另一种货币所表示的价格称为汇率。 Real rate of return 实际收益率：储蓄者在对持有何种资产进行考虑时，依据的是预期收益率，即用一些具有广泛代表性的、储蓄者经常购买的商品作为标准来计量资产价值进而计算的收益率。Forward exchange rate 远期利率：在未来一定的时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。远期汇率：外汇交易有时可以指定在未来一个时间上交割。这一时间可以长达30天、90天、180天甚至数年。这种交易中所报的汇价，称为远期汇率。 Spot exchange rate 即期汇率：交易双方同意交易银行存款，并立即进行交割。这种即期交易的汇率，被称为即期汇率。交易双方达成外汇买卖协议后，立即办理交割的汇率。
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国际金融 导论——为什么研究国际金融？ 理解外汇 外汇基础 外汇与国际收支 汇率基础 汇率决定 汇率变动 汇率风险及其管理 政府的外汇市场政策 一、理解外汇之一：外汇基础 1、了解外汇实质，区分狭义外汇与广义外汇 1.1外汇含义 1.2外汇特征 1.3外汇的种类 2、理解国际货币与可兑换货币的条件与内涵 3、分析货币选择可兑换或国际货币的依据 二、理解外汇之二：国际收支 1、了解国际收支的概念特征，区分狭义国际收支与广义国际收支 2、把握国际收支的主要内容 3、弄懂国际收支失衡的判断方式、口径及其依据，能够分析理解外汇与国际经济交易的关系 3.1国际收支平衡表及其编制原则 3.2国际收支失衡的含义 3.3国际收支差额的衡量方法：国际收支帐户分析 3.4国际收支平衡表的用途：国际收支帐户基本关系 三、汇率基础 1、了解汇率的实质 1.1本质 2、掌握直接标价法与间接标价法 3、把握现实金融运行中的汇率形式 （1）根据制定方式不同划分 （2）银行买卖外汇的角度划分：如何区分买入价和卖出价？ （3）按外汇交易或字符工具不同划分 （4）按汇率管理方式划分 （5）实行复汇率制的国家，按汇率的用途分 （6）按外汇买卖的交割时间不同划分 （7）按汇率在经贸往来中的重要性划分 4、熟悉汇率变动的含义和衡量方法 四、汇率决定的理论与实践1、了解汇率决定的实践基础，掌握铸币平价、黄金输送点、购买力评价等概念 1.1国际金本位制下决定汇率的基础：铸币平价 1.2纸币本位制下决定汇率的基础：购买力平价学说 2、理解并能够区分预测和分析汇率的长期与短期因素，能够运用相关知识对现实的汇率情况进行解释。 2.1汇率风险识别 2.1.1外汇风险及其构成要素 2.1.2外汇风险的类型 3、掌握汇率风险及其构成，结合实践讨论分析汇率风险及其管理策略与方法 3.1确定汇率预测的经济运行两——基础因素分析 3.2汇率预测其他变量 3.3汇率风险管理的方法 五、汇率变动 1、汇率变动对贸易收支的影响 1.1宏观上 1.2微观上 判断汇率贬值对一国进出口贸易的影响，还需注意的问题。 2、汇率变动对非贸易收支的影响 2.1汇率贬值对经常项目中的旅游和其他劳务的收支状况可以其他改善作用 2.2汇率贬值对一国的单方面转移收支可能产生不利影响。 3、汇率变动对国际投资的影响 4、汇率贬值对国内经济的影响 4.1对国内物价水平的影响 4.2汇率贬值对国民收入和就业水平的影响 4.3贬值对资源配置的影响 5、汇率变动对国际经济的影响 6、外汇倾销 六、政府的外汇市场政策 6.1汇率的弹性和限制 6.1.1汇率制度的类型 6.1.2固定汇率制下的政府角色 （1）金本位制下的自动调节机制:不足 （2）what is the brettonwoods system：不足 6.1.3浮动汇率制度 （1）特征 （2）类型 （3）优劣 6.2汇率制度的选择 （！）货币局制 （2）最适度货币区理论
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《国际金融》复习要点总结 湖北经济学院法商学院 国际收支含义 狭义概念：贸易收支或外汇收支。 广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。 国际收支平衡表 概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。 国际收支平衡表主要内容 1 .经常项目货物贸易服务贸易收入收支单方转移 2 资本与金融项目资本项目 a资本转移 b非生产、非金融资产买卖 金融项目 a直接投资 b 证券投资 c其他投资 3. 平衡项目错误与遗漏储备资产（在我国的平衡项目中是这样的） 国际收支失衡原因： 1..经济发展的周期性变化 2.世界经济结构的调整 3.货币发行增量的变化 4.国民收入的变化 5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等) 国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种） 1.外汇缓冲政策（国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓） 2.调整财政政策（国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓） 3.调整货币政策（国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓） 4.调整汇率政策（国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓） 5.直接管制（国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓） 6.寻求国际合作（国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓） 国际储备涵义 是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。 国际储备与国际清偿力的关系 国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。 国际储备的构成
国际金融第二版习题答案
第一章国际收支 1．C 2．C 3．A 4．B 5．简述国际收支的概念。 答：国际收支的概念为一国（或地区）在一定时期内，居民与非居民之间的全部经济交易的系统记录。 6．简述国际收支与国际借贷的区别。 答：国际借贷与国际收支既相互联系又相互区别：一方面，这两个概念之间具有密切关系，国际借贷是产生国际收支的原因，国际借贷的发生，必然会形成国际收支。各国之间的债权债务在一定时期内必须进行清算和结算，这个过程一定涉及到各国间的货币收支问题，这就属于国际收支问题。因此，国际借贷是原因，国际收支是结果。另一方面，这两个概念又是有区别的。首先，国际收支是一个流量概念，描述在一定时期的发生额；而国际借贷则是一个存量概念，描述一国在一定时点上的对外债权、债务余额。其次，除了国际借贷以外，单边转移行为也会导致国际收支（支付）现象，但并未发生债权债务关系，因而不包括在国际借贷范围之内。因此，国际收支的范围要比国际借贷的范围更加宽泛。 7．简述国际收支平衡表编制原则、记账方法。 答：国际收支平衡表编制原则按照“有借必有贷，借贷必相等”的复式记账原则进行编制。任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面。每一笔经济交易都要以相等的金额，同时在相应的贷方科目和借方科目上进行登记，借贷双方方向相反。记账方法为复式记账方法。 8．简述国际收支平衡表的主要项目。 答：国际收支平衡表的内容包括四大类：经常账户、资本和金融账户、净误差和遗漏和储备与相关项目。 9．如何理解国际收支均衡和失衡。 答：国际收支均衡包括内部经济均衡和外部国际收支平衡。国际收支失衡就是国际收支基本平衡，不出现严重的国际收支逆差或顺差。 10．哪些因素会引起国际收支不平衡？ 答：季节性、偶然性失衡；结构性失衡；周期性失衡；货币性失衡；收入性失衡和不稳定投机和资本外逃造成的失衡。 11．简述国际收支不平衡对一国经济的影响。 答：国际收支顺差的影响如下： （1）国际收支顺差会对本国货币造成升值压力，导致一国出口商品的国际竞争能力下降。国际收支顺差在外汇市场上表现为大量的外汇供给，外汇对本币的需求增加，导致外汇
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1.外汇(Foreign exchange)的概念:①静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具； ②常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。 2.外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币用另一种货币表示的价格。外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特殊商品的“特殊价格”。 实际汇率（Real Exchange Rate）：是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率，比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力 3.牌价表上的汇率种类： 1) 从银行买卖外汇的角度，汇率可分为： （1）买入价（Buying/Bidding Rate）: 银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率（2）卖出价（Selling/Offering Rate）:银行向客户或同业那里卖出外汇时使用的汇率（3）中间价（Middle Rate）: 买入价与卖出价的平均价 2) 按外汇资金的支付不同，可分为：(1) 现汇汇率(2) 现钞汇率 4.人民币外汇牌价标价法：人民币采用直接标价法，多数情况下以100单位外币为标准折合人民币若干元。直接标价法：外币固定本币变；间接标价法：本币固定外币变 国际外汇牌价表：（1）主要外汇货币标准符号：美元：USD；欧元：EUR；日元：JPY；英镑：GBP；瑞郎：CHF；加元：CAD；澳元：AUD；人民币：CNY （2）在国际外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的：欧元/美元 1.2334 （3）汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的变化。 （欧元/美元0.0001；美元/日元 0.01） 【Exercise 1】 What has happened to the exchange rate value of the dollar in each case? a. The spot rate goes from $0.50/SFr to $0.51/SFr. b. The spot rate goes from SFr 2/$ to SFr 1.96/$. c. The spot rate goes from $0.010/yen to $0.009/yen. d. The spot rate goes from 100 yen/$ to 111 yen/$. Answers: a&b: The value of the dollar decreases. (The value of the SFr increases.) c&d: The value of the dollar increases. 【Exercise 2】 You inquire about the exchange rate of sterling against the U. S. dollar (￡/$). Bank of China quotes: 1.7100/10. Answer the following questions according to the quotation. ① At what price does BOC buy dollar from you? 1.7110 ② At w hat price do you buy sterling from BOC? 1.7110 ③ If you sell sterling to BOC, what should the rate be? 1.7100 5.外汇交割（Delivery）：是指外汇买卖双方履行交易契约，进行钱汇两清的行为。 即期汇率（Spot Rate）：交易双方达成外汇买卖协议后，约定在两个工作日以内办理交割的汇率；电汇，信汇，票汇汇率都属于即期汇率。 远期汇率（Forward Rate）：交易双方达成外汇买卖协议后，约定在将来某一时间进行外汇实际交割的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。 远期汇率的报价：用即期汇率与远期汇率的差价进行报价。（远期汇率不等于远期到期时的即期汇率!） 6.汇率的经济分析Ⅰ－汇率决定与变动 （1）金本位制度下的汇率决定与变动