三大需求对我国GDP增长的问题简析
三大需求对我国GDP增长的贡献率问题简析
伍 戈1
摘 要：受国际金融危机的严重冲击，我外向型的经济结构带来重大挑战。在此背景下，如何正确看待内外需关系的变化，制订相应的经济政策，实现经济的可持续增长是摆在我们目前的重大课题。本文将从三大需求对GDP增长的贡献率和拉动作用的角度对此进行简要分析。
关键词：经济增长 贡献度 拉动 外需
受此次国际金融危机的严重冲击，我国经济社会发展遇到严重困难，尤其是给我外向型的经济结构带来重大挑战。2008年9月以来金融危机全面爆发以来，我国外需急剧萎缩，最严重的时候，出口同比下降26％，进口同比下降43％（图1）。面对严峻复杂的经济形势，我国政府采取了十分果断的决策，实施了包括积极的财政政策和适度宽松的货币政策在内的一揽子应对金融危机的宏观经济政策，有效遏止了经济增长明显下滑态势。
数据来源：根据CEIC数据库整理。
当前我国经济回升的基础还不牢固，短期问题和长期问题相互交织，国内因素和国际因素相互影响，保持经济平稳较快发展、推动经济发展方式转变和经济结构调整难度增大2。在此背景下，如何正确看待内外需关系的变化，制订相应的经济政策，实现经济的可持续增长是摆在我们目前的重大课题。下文将从三大需求对GDP增长的贡献率和拉动作用的角度对此进行简要分析。
一、三大需求对GDP增长的贡献率和拉动的含义及其计算方法
按照国家统计局的定义（2009），贡献率是指三大需求增量分别与支出法国
1原文发表于《中国统计》，2010年第3期。作者供职于中国人民银行货币政策二司。文中内容仅代表个人观点，不反映供职单位的意见。
2《人民日报》：“中央经济工作会议在北京召开胡锦涛温家宝作重要讲话”，2009年12月8日。
内生产总值增量之比。例如，消费对GDP增长的贡献率为：
%10011
×??=ΔΔ??t t t t Y Y C C Y C 。拉动是指国内生产总值增长速度分别与三大需求贡献率的乘积3。例如，消费对
GDP增长的拉动为Y
Y
Y C Δ?
ΔΔ。值得一提的是，三大需求对GDP增长的贡献率和拉动的计算方法采用支出法的数据进行计算。其中，三大需求指的是支出法国内生产总值（Y）的三大构成项目，即最终消费支出（C）、资本形成总额（I）、货物和服务净出口（NE）。为了方便进一步的理解，我们可将GDP增长率按照三大需求进行简单分解：
Y Y Y NE Y Y Y I Y Y Y C Y NE Y I Y C Y NE I C Y Y GDP Δ?ΔΔ+Δ?ΔΔ+Δ?ΔΔ=Δ+Δ+Δ=Δ+Δ+ΔΔ＝增长率＝
在上述公式中，消费对GDP 增长的贡献率即为Y
C
ΔΔ，消费拉动GDP 的百分点即为
Y
Y
Y C Δ?
ΔΔ。 以2008年的消费支出为例，我们可以按照上述算法和可得数据初步计算最终消费贡献率及其对GDP拉动的百分点。具体地，2008年最终消费为149113万亿元，2007年最终消费为128794万亿元；2008年GDP总量300670万亿元，2007年GDP总量257306万亿元，2008年GDP实际增长率为9％4。因此，2008年最终消费对GDP增长的贡献率＝[（149113－128794）/(300670－257306)]×100％＝46.4％，2008年最终消费拉动GDP的百分点＝46.9％×9％＝4.17％，也就是说，2008年GDP增长9个百分点，最终消费拉动了4.17个百分点，贡献率为46.4％。
二、三大需求对GDP 增长的贡献率和拉动的历史趋势分析
纵观我国1978－2009年的历史数据（图2和图3），我们可以看到GDP 增长及其三大组成部分大致呈现如下特征：一是从数量上来看，三大需求中消费和投资对GDP 增长的贡献率和拉动作用明显大于净出口。二是从稳定性来看，消费对GDP 增长的贡献率和拉动相对比较平稳，拉动GDP 增长约为5个点左右。而投资尤其是净出口部分波动相对较大（如1985－1986年、1993－1994年、2008－2009年净出口的贡献率出现了大起大落的情况）。
3 国家统计局：《中国统计摘要》，2009年。
4 数据来源CEIC 。严格意义讲，有关计算应按实际价格计算，国家统计局对贡献率和拉动的计算也是采用不变价格。但由于目前国家统计局尚未直接公开公布GDP 总量及其组成的实际值，因此，除GDP 增长率采用实际增长率，这里有关GDP 的组成仍采用名义值进行初步匡算。尽管如此，并不会影响本文的主要结论。
CEIC。
数据来源：国家统计局和
三、进一步思考及政策含义
一是在此次危机应对方面，内需（消费加投资）的贡献度和拉动对经济复苏发挥着主导作用。受国际金融危机的冲击，在2009年前三季度7.7%％的经济增长中，外需对GDP负拉动-3.6个百分点，但最终消费和投资分别对GDP拉动4和7.3个百分点6。可以说，在应对国际金融危机的一揽子经济刺激计划作用下，我国经济保增长取得了明显成效，其中内需（尤其是投资）对经济的企稳回升起到了关键的作用。
5 直到2010年1月25日本文截稿， 2009年我国GDP三大组成的具体数据尚未正式公布，因此，图2和图3采用2009年前三季度的数据近似替代2009年年度数据。
6 数据来源：国家统计局网站，2009年10月23日；中国人民银行网站，《中国货币政策执行报告》，2009年第3季度。
数据来源：根据CEIC数据库整理和计算。
二是投资拉动GDP的百分点和贷款增速之间有较强的吻合关系（图4）。如果假设历史上的这种趋势关系持续下去，那么可以考虑根据外需变化、内需增长（尤其是投资）与贷款投放之间的相关关系来简单测算未来的新增贷款（需求）的数量7。从这个意义上讲，三大需求对GDP增长的贡献率和拉动的有关计算有着较强的政策含义，有助于调控好信贷投放节奏，引导公众通胀预期，发挥好货币政策在支持经济平稳较快发展中的积极作用。
数据来源：根据IMF和CEIC数据库整理和计算。
三是净出口等对GDP贡献率和拉动的短期变化与经济结构的长期调整没有必然联系。事实上，近年来我国贸易顺差较快增长，外汇占款显著增加，贸易摩擦明显增加，这与我外贸依存度过高、过度依靠外需的长期经济结构有关（图5）。目前，也有部分经济学家认为，我国的内需尤其是消费需求被低估（王庆，2009）。目前各界普遍预期，2009年我国净出口负拉动-3.5%左右。而根据世界银行最新预测，2010年净出口带动中国经济增长0.4%，中金公司预测为0.5%。2009－2010
7当然，从现实来看，这些变量之间关系的稳定性还取决于统计数据的准确性以及经济中实际的投融资结构。例如，支持投资的融资中如果许多都来自于非贷款渠道（甚至是“地下”融资），那么贷款和投资的之间的稳定关系无疑将大打折扣。因此，应根据实际经济发展状况，经常审视这些传统经济变量之间的相互关系。
年净出口等对GDP贡献率和拉动为负或接近零并不表明我国的经济结构已由外需型向内需型转化。随着世界经济的持续复苏，如果我国经济结构调整相对滞后，那么过度依靠外需的发展模式仍将面临挑战。
主要参考文献
国家统计局：《中国统计摘要》，2009年。
王庆等：《中国消费不足被夸大》，《中国证券报》，2009年9月28日。
中国人民银行：《中国货币政策执行报告》，2009年第3季度。
______：“中央经济工作会议在北京召开 胡锦涛温家宝作重要讲话”，《人民日报》2009年12月8日。