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附件八：参考范文（理）
（正文用A4纸、纵向、单面打印,页边距采用系统默认方式）试论证券结算信用风险控制之法律构建
摘要
自我国证券市场建立以来，证券结算体系从无到有，逐步完善，保障了市场的安全、高效和平稳运行，发挥了重要的基础性作用。但是，在我国证券市场“新兴加转轨”的特殊环境下，证券结算体系也面临不少问题和挑战。最为突出的是由于我国的结算体制不规范，相关法律法规不够完善，导致我国结算体系存在着不可忽视的信用风险隐患。近几年个别证券公司的风险集中爆发，并向结算系统转移，就暴露了我国证券结算法律制度的缺陷。在此情况下，证券结算信用风险控制法律体系的规范，越来越引起社会的重视。
本文以证券结算体系中对信用风险进行控制的相关法律制度为研究对象，结合法学和金融学的知识，综合运用比较分析法、历史分析法和法解释学等方法，在对我国证券结算中的信用风险进行深入分析的基础上，吸收了国际组织和发达国家对于证券结算信用风险的控制制度和相关建议，重点探讨了构建完善的证券结算信用风险控制法律体系所需的各主要制度，并对我国目前的证券结算信用风险控制法律制度进行分析，进而提出改进的建议。本文拟从以下五部分进行探讨：第一部分讨论证券结算信用风险的背景，本部分旨在为本文提供一个知识背景和技术平台，通过对证券的登记、持有、结算体制等相关知识的介绍，进而对我国的证券持有和结算体制进行分析和定位，为本文以后展开论述奠定基础。
第二部分讨论证券结算信用风险及其控制体制，本部分阐述了我国证券结算信用风险的产生及其控制体系的现状，对发达国家的证券结算信用风险控制方法及其法律体系进行了介绍，并从事前、事中、事后三个层次，对我国的证券结算信用风险的法律体系进行构建。
……
[关键词] 证券结算信用风险法律控制
（注：中文摘要单独分页）
The Legal Control Institution on the Credit Risks of
Securities Settlement
Abstract
Since Chinese securities market is established, the securities settlement system has developed greatly. It plays an important role in protecting the security of the securities market in order to operate smoothly and efficiently.
This paper consists of five parts.
Part One generally discusses the back ground of the credit risk in securities settlement. The purpose of this part is to provide a technical background . According to the introduction of the securities register, holding and settlement system, the paper analyses the securities holding and settlement system of China.
Part Two of the paper discusses the credit risk in securities settlement and its controlling system. This part expatiates on the cause and the presence of credit risk in securities settlement in China，and introduces the legal system of the developed countries’ on the credit risk controlling. At last, the paper sets up the legal system on the credit risk controlling in China from three aspects
Part Three of the paper generally discusses the management system of settlement members according to the admittance and risk management. This part of paper claims that the improving management system of settlement member is good for the credit risk evaluating, forecasting and controlling of the settlement system.
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Key words: Securities Settlement Credit Risks Legal Control
（注：英文摘要单独分页）
目录
第1章引言 (1)
1．1 选题背景和意义
1．2 现有文献综述
1.2.1中文文献综述
1.2.2外文文献综述（也可将中文和外文文献综述合并阐述，而不单列）
1. 3 研究方法描述（鼓励采用，但非强制性要求）
第2章证券结算信用风险的背景：证券的持有与结算体制
2. 1证券的登记、托管与持有
2.1.1 证券登记及登记机构
……
第n章结语
参考文献
附录：其他写作说明
谢辞
（注：目录部分不计入正文页码）
试论证券结算信用风险控制之法律构建
第1章引言
1. 1选题背景和意义
据有关媒体报导，由于前些年来中国股市的大幅下跌，使许多证券公司都面临流动资金紧张的状况，并不得不向中国证券登记结算公司（以下简称“中登公司”）透支。证券公司欠中登公司的巨额债务已经导致中登公司面临破产危机，其未经证实的亏空已经高达人民币1000亿元以上。中国央行已经数次动用再贷款，用于解决中登公司的流动性问题①。于是，我国证券结算体系中存在的信用风险问题便这样进入笔者的视野。
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1. 2 现有文献综述
1.2.1中文文献综述
笔者查阅CNKI等国内网站，探讨证券结算方面的文章为数不多，共计45篇，相关论著更少，并且其中绝大多数属于金融学领域内的研究，单独从法律角度对证券结算进行探讨的文章非常少见。
罗培新、卢文道等著的《最新证券法解读》（北京大学出版社2006年版）一书，在研究证券客户风险的同时，对我国证券结算体系存在的问题进行了系统的阐述，并且提出了若干法律建议，对本文选题有借鉴意义。
乔雄兵、王邦武著的《证券间接持有体制及托管证券权利性质探析》（《武汉金融》2004年第4期）一文，对证券间接持有体制的发展所引发的一些法律问题，如间接持有下的托管证券的权利性质问题等进行了研究，具有一定的参考价值。
①参见https://www.360docs.net/doc/5614134352.html,/05/0718/10/1OUHCU03001217LP.html，2007年1月10日访问。
罗培新撰写的《证券市场和谐生态环境之法制构建》（《中国法学》2005年第4期）一文，对结算信用、流动性、操作性和系统性四个方面的风险的法律控制方法进行了探讨，特别是对银货对付、结算保证金、抵押品、证券借贷等在中国目前背景下具有相当现实意义的措施进行了论证。文中对结算风险分析时采用了直观的图表形式，这对笔者对论文的写作，提供了方法论的启示。
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1.2.2 外文文献综述（也可将中文和外文文献综述合并，而不单列）
国外方面，由于相关国际组织对各国证券结算风险控制体系所起到的重要指导作用，因此本文主要关注证券结算领域内国际组织的相关文献。
Group of Thirty 发布的Global Clearing and Settlement---A plan of action，是2003年国际清算银行30人专家小组（G30）在充分借鉴国际清算银行（BIS）、国际证监会联合会（IOSCO）以及国地证券服务业协会（ISSA）等机构相关建议后发布的新版的G30建议，从原来的9条建议扩充为20条，以适应全球结算业的发展。G30作为对国际结算业有重要影响的组织，其建议对笔者的写作有指导意义。
Thomas J.Perna著的The Changing Settlement Infrastructure in Europe（Oxford University Press, 2004），详细介绍了欧洲众多证券结算机构从原来的分散到现在统一的过程，并对统一的证券结算机构对整个结算系统的影响进行了分析和探讨。认为结算机构的集中有利于提高结算效率、安全性和风险管理水平，并降低成本；但同时也减少了参与者对结算系统的选择范围，也降低了与其他提供同样服务的CSD的竞争性，从而降低整个交易链中的价格透明度。本文对笔者分析我国结算机构统一后的风险变化有启发意义；文中关于证券结算机构安全性的探讨，对笔者理解证券结算机构风险防范的具体技术设计很有帮助。
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1. 3研究方法描述（鼓励采用，但非强制性要求）
1.3.1比较研究的方法
本文对美国、以及欧洲主要国家、日本以及我国台湾地区和香港特别行政区的相关制度进行了比较研究。在比较研究过程中，笔者避免孤立考察某项制度或规则，而是同时关注相关的配套规则和制度背景，以便更准确和深入地理解其意义和功能。
1.3.2历史分析的方法
一切法律规则和制度体系都有其自身生长的背景和轨迹，研究者的任务不仅在于揭示现有规则制度中的问题，描述“是什么”，更在于解释为何出现或形成这样的问题，探讨“为什么”，要此基础上才可能提出符合实际的、有建设性的改进方案，说明“做什么”。对中国证券法律问题的研究，不可能脱离政府推动型证券市场十余年集中发展的历史背景，也不可能回避新兴加转轨市场条件下的“过渡时期法制”这一命题。因此，笔者尽量注意从历史的角度对我国现有的制度进行观察和剖析，透过表面形式看到实质意图和功能，力图使问题的探讨有基础，使提出的解决方案有意义。
1.3.3规范阐释的方法
法律是一门实用性的学科，法律的研究最终都要回来现行的法律上来，探讨现行法合不合理，是否有不足和不明晰之处，在哪些方面需要改进或做出解释。本文在研究我国的证券结算体系的过程中，对现行法进行了相应的解释和阐述，包括文义解释、目的解释、历史解释、体系解释等等。
第2章证券结算信用风险的背景：证券的持有与结算体制
证券的持有方式和结算体制直接影响到证券结算体系的具体运作方式，结算体系的具体运作方式则是决定证券结算风险的重要因素。为了完整和深入地了解证券结算风险，对作为背景的证券持有和结算体制的讨论必不可少。
2.1证券的登记、托管与持有
2.1.1证券登记及登记机构
现代证券市场是一个复杂的功能集合体，包含多种不同流程，其运作有赖于多种服务系统的配合和支持。从最基本的层面看，这个集合体包括两大类功能系统，即证券交易系统和证券结算系统，前者构成证券市场运作的“前台”（front office），后者则被称为证券市场运作的“后台”（back office）。①证券交易系统以证券交易所为核心。而证券结算则是证券登记、托管和结算的总称，这些功能相互区别而又密切联系，共同为证券市场的高效和安全运行提供后台支持。
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第n章结语
2006年对我国的证券市场是一个具有特别意义的年份，这一年证券市场开始全面复苏，作为证券市场“后台”的证券结算体系也加快了走向成熟的脚步。
2006年1月正式实施的新《证券法》基于我国证券结算领域的现状和存在的问题，借鉴了成熟市场成功的经验，将防范证券结算风险作为一项重要的修改内容，对证券结算的基本制度和法律关系作出了明确的规定，确立了银货对付、交收担保、结算财产履约优先等原则，为证券结算体系构建了坚实的法律基础。2006年7月1日，我国首部规范证券登记结算活动的行政规章《证券登记结算
①罗培新、卢文道等著：《最新证券法解读》，北京大学出版社2006年版，第134页。
管理办法》正式实施，首次在证监会规章层面，对证券结算的重要业务原则、程序和各相关主体之间的法律关系作出了更为详细和更具操作性的规定。并对对各类结算风险的防范和控制措施作出了较为全面和明确的规定。
这些法律、规章的修改和施行，为证券结算系统的安全、高效运行提供了非常必要的法律保障，这不仅表现出社会对证券结算体系的关注度的增加，更体现出我国对于改善目前证券结算风险控制制度的的决心。
虽然我国结算风险控制制度还存在着一些问题，比如还未实现二级结算体制和全面的货银对付，原因有技术上的也有制度上的。但是，正如相关国际组织的建议中所提到的，要彻底解决这些问题，更重要的是完善结算体系的外部的法律制度环境，为证券结算体系创造一个良好的、清晰而透明的法律基础。由此可见，我国目前所做的努力是正确的，相信随着我国证券市场的不断走向成熟，法律环境的改善将会为我国的结算体系提供更强有力的支持，结算体系的风险控制制度的完善，必将为我国证券市场的创新发展和安全高效运行提供坚实的后台保障。
注释示例
（仅供学生添加脚注时参考，无须在文末单独列出，全文采取脚注的形式）
1. 吴志攀著：《商业银行法务》，中国金融出版社2005年版，第45页。
2. 罗培新：《公司法学研究的法律经济学含义》，《法学研究》2006年第5期，第33页。
3. 参见罗培新：《填补公司合同“缝隙”：司法介入公司运作的一个分析框架》，《北京大学学报》（哲社版）2007年第1期，第22-34页。
4. Easterbrook, The Economic Structure of Corporate Law, Harvard Univ. Press, 1991, P23.
5. Easterbrook, The Contractual Nature of Corporate Law, Harvard Law Review, V olume 23, 1999, P. 23.
6. https://www.360docs.net/doc/5614134352.html,/jrfy/7889d，2006年10月12日访问。
参考文献
1．引用文献
引用文献标示应置于所引内容最末句的右上角，用五号Times New Roman字体。所引文献编号用阿拉伯数字置于中括号"[ ]"中，以上标的形式标示。如"二次铣削[1]"。当提及的参考文献为文中直接说明时，其序号应该用五号宋体与正文排齐，如"由文献[8,10～14]可知"。不得将引用文献标示置于各级标题处。
2．参考文献著录格式示例
书写格式应符合GB/T 7714-2005《文后参考文献著录规则》。常用参考文献著录项目和著录格式如下：
3．专著
主要责任者.题名:其他题名信息[文献类型标志].其他责任者.版本项.出版地:出版者，出版年:引文页码[引用日期].获取和访问路径.
示例:
[1] 余敏. 出版集团研究[M]. 北京:中国书籍出版社, 2001:179-193.
4．专著中的析出文献
析出文献主要责任者.析出文献题名[文献类型标志].析出文献其他责任者//专著主要责任者.专著题名:其他题名信息.版本项.出版地:出版者,出版年:析出文献的页码[引用日期].获取和访问路径.
示例:
[2] 程根伟. 1998年长江洪水的成因与减灾对策[M]//许厚泽, 赵其国. 长江流域洪涝灾害与科技对策. 北京:科学出版社, 1999: 32-36.
5．连续出版物
主要责任者, 题名:其他题名信息[文献类型标志].年,卷(期)-年,卷(期). 出版地:出版者，出版年[引用日期]. 获取和访问路径.
示例:
[3] 中国图书馆学会.图书馆学通讯[J].1957(l)-1990(4).北京:北京图书馆，1957-1990.
6．连续出版物中的析出文献
析出文献主要责任者.析出文献题名[文献类型标志].连续出版物题名:其他题名信息,年,卷(期):页码[引用日期].获取和访问路径.
示例:
[4] 李晓东，张庆红，叶瑾琳.气候学研究的若干理论问题[J].北京大学学报:自然科学版，1999,35(1):101-106.
7．专利文献
专利申请者或所有者.专利题名:专利国别,专利号[文献类型标志].公告日期或公开日期[引用日期].获取和访问路径.
示例:
[5] 姜锡洲.一种温热外敷药制备方案:中国,88105607,3[P].1989-07-26.
8．电子文献
主要责任者.题名:其他题名信息[文献类型标志/文献载体标志].出版地:出版者，出版年(更新或修改日期)[引用日期].获取和访问路径.
示例:
[6] HOPKINSON A.UNIMARC and metadsta: Dublin Core [EB/OL]. [1999-12-08]. http:// https://www.360docs.net/doc/5614134352.html,/IV/ifla64/138-161e.htm.
附录：其他写作说明
1．名词、名称
科学技术名词术语尽量采用全国自然科学名词审定委员会公布的规范词或国家标准、部标准中规定的名称，尚未统一规定或叫法有争议的名词术语，可采用惯用的名称。使用外文缩写代替某一名词术语时，首次出现时应在括号内注明其含义，如：OECD（Organisation for Economic Co-operation and Development）代替经济合作发展组织。外国人名一般采用英文原名，可不译成中文，英文人名按姓前名后的原则书写，如：CRAY P，不可将外国人姓名中的名部分漏写，例如：不能只写CRAY, 应写成CRAY P。一般很熟知的外国人名(如牛顿、爱因斯坦、达尔文、马克思等)可按通常标准译法写译名。
2．量和单位
毕业设计(论文)中的量和单位必须采用中华人民共和国家标准GB 3100～GB 3102-1993，它是以国际单位制(SI)为基础的。非物理量的单位，如件、台、人、元等，可用汉字与符号构成组合形式的单位，例如：件/台、元/km。
3．数字
毕业设计(论文)中的测量、统计数据一律用阿拉伯数字，如5.25MeV等。在叙述不很大的数目时，一般不宜用阿拉伯数字。
4．公式
公式应另起一行写在稿纸中央，一行写不完的长公式，最好在等号处转行，如做不到这点，在数学符号(如“+”、“-”号)处转行，数学符号应写在转行后的行首。公式的编号用圆括号括起放在公式右边行末，在公式和编号之间不加虚线，公式可按全文统一编序号，也可以逐章编序，公式序号必须连续，不得重复或跳缺。重复引用的公式不得另编新序号。
公式中分数的横分线要写清楚，特别是连分数(即分子和分母也出现分数时)更要注意分线的长短，并将主要分线和等号对齐。在叙述中也可将分数的分子和分母平列在一行，用斜线分开表述。
5．表格
每个表格应有自己的表题和表序，表题应写在表格上方正中，表序写在表题左方不加标点，空一格接写表题，表题末尾不加标点。表题用五号宋体加黑，表格内中文用五号宋体，
英文用五号Times New Roman字体，表格格式采用简明三线表。
全文的表格可以统一编序，也可以逐章编序，不管采用哪种方式，表序必须连续。表格允许下页接写，接写时表题省略，表头应重复书写，并在右上方写“续表××”。此外，表格应写在离正文首次出现处的近处，不应过分超前或拖后。
6．图
毕业设计(论文)的插图应与文字紧密配合，文图相符，技术内容正确。选图要力求精练，线条要匀称，图面要整洁美观，每幅插图应有图序和图题（五号宋体加黑），全文插图可以统一编序，也可以逐章单独编序，不管采用哪种方式，图序必须连续，不得重复或跳缺。由若干分图组成的插图，分图用a、b、c……标序，分图的图名以及图中各种代号的意义，以图注形式写在图题下方，先写分图名，另起行后写代号的意义。图应在描纸或洁白纸上用墨线绘成，或用计算机绘图，电气图或机械图应符合相应的国家标准的要求。坐标图：横纵坐标必须标注量、单位，坐标名置于图的下方居中，五号宋体加黑。
谢辞
（注意：谢辞内不要出现指导教师名字，可用“感谢我的指导教师在论文写作过程中的悉心指导”等话语笼统表述。）
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