米什金《货币金融学》配套模拟试题及详解(二)【圣才出品】
米什金《货币金融学》配套模拟试题及详解（二）
一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分）
1．理性预期的总供给函数认为，只要中央银行公开宣布降低货币增长率，则（）。
A．失业率和通货膨胀率就都会下降
B．失业率无需下降，通胀率就会下降
C．失业率和通货膨胀率都不会下降
D．失业率下降，通胀率不一定下降
【答案】C
【解析】理性预期的总供给函数认为，能预期到的货币供给的变化将只改变价格水平，而对实际产量和就业没有影响；只有未预期到的货币供给的变化才影响实际产量。因此中央银行公开宣布降低货币增长率，由于理性预期，失业率和通货膨胀率都不会下降。
2．根据托宾的q理论，企业在下列哪一情况下会增加投资?（）
A．企业资产的市场价值超过企业资产的重置价值
B．企业资产的重置价值超过企业资产的市场价值
C．企业资产的市场价值超过企业金融资产的面值
D．企业金融资产的市场价值超过企业资产的面值
【答案】A
【解析】托宾q理论中的q表示企业的市场价值与其资产的重置成本之比。托宾认为，当q>1时，即当资本的市场价值大于其重置成本时，购买新生产的资本产品更有利，这会增加投资的需求；反之，会减少投资的需求。
3．假如IS曲线和LM曲线的交点所对应的均衡国民收入低于充分就业水平，那么如果要达到充分就业水平而保持利率不变，政府应该（）。
A．增加政府支出
B．同时增加政府支出和货币供给量
C．增加货币供给量
D．同时增加税收和货币供给量
【答案】B
【解析】为了增加就业，政府采取积极的财政政策，所以政府增加支出，但是支出的增加导致了收入的增加，而收入的增加导致了货币需求的增加，在货币供给不变的情况下利率上升，因此，为了保持利率不变必须增加货币供给量。
4．流动性陷阱是指（）。
A．利率上升到一定程度后，无论如何增加，人们都不会选择持有货币
B．利率下降到一定程度后，无论如何降低，人们都愿意持有货币
C．由于交易动机存在，无论利率如何变化，人们都会持有一定量的货币
D．由于预防动机的存在，无论利率如何变化，人们都会持有一定量的货币
【答案】B
【解析】凯恩斯认为，当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，即此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性。这就是著名的流动性陷阱。
5．按《中华人民共和国外汇管理条例》规定，以下哪一选项不属于外汇范畴?（）
B．国外银行存款凭证
C．国外房产
D．国外股票
【答案】C
【解析】根据《中华人民共和国外汇管理条例》的规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；⑤其他外汇资产。
6．下列（）不是货币政策的最终目标。
A．充分就业
B．经济增长
C．物价稳定
D．国际收支顺差
【答案】D
【解析】货币政策的最终目标包括充分就业、国际收支均衡和经济增长、稳定物价等诸多方面。
7．根据中国人民银行发布的《货币政策执行报告》，2011年9月末，广义货币供给M2余额为78.7万亿元，同比增长13.0%，以下不属于M2的是（）。
A．现金
B．活期存款
C．定期存款
D．信托存款
E．银行准备金
【解析】关于货币供给的M2又称为广义货币供给量，在各国有不同的统计口径，在我国为M2=M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金，而M1=M0＋活期存款，M0=流通中现金。
8．我国目前的金融体系采取的是下面哪种模式?（）
A．分业经营、分业监管
B．分业经营、混业监管
C．混业经营、分业监管
D．混业经营、混业监管
【答案】A
【解析】我国金融体系从混业经营、混业监管走向了分业经营、分业监管。中国银监会主要负责银行、依托业的监管；中国证监会主要负责证券市场、证券业和投资基金的监管；中国保监会主要负责保险市场和保险业的监管。
9．现实生活中有这样一种现象，身体健康状况好的人不愿意购买医疗保险，而往往是身体健康状况不好的人更愿意购买医疗保险，这种现象属于（）的情况。
A．逆向选择
B．道德风险
C．信号传递
D．以上都是
【答案】A
【解析】逆向选择指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。在本题中，由于信息不对称，医疗保险公司并不知道投保人具体的身体健康状况，只能按照平均健康状况水平来设置保费。在这种情况下，身体健康状况高于平均水平的人将退出保险市场，不再投保；而身体健康状况低于平均水平的人更愿意选择投保，这个过程正是劣质品驱逐优质品的过程。
10．以下关于利率的期限结构说法错误的是（）。
A．利率期限结构通常表现出短期利率波动大，长期利率波动小的特征
B．市场分割理论不能解释收益率曲线通常向上倾斜的特征
C．预期理论能够解释短期利率和长期利率的联动关系
D．流动性升水理论假设不同期限的债券之间存在不完全的替代性
【答案】B
【解析】B项，市场分割理论认为资金在不同期限市场之间基本是不流动的。不同金融机构有不同的负债性质，因而为资金的期限有特定需求。例如，当长期市场上资金供不应求，导致利率上升的同时，短期市场资金供过于求，导致利率下降，就会形成向上倾斜的收益率曲线。
二、概念题（共5小题，每小题4分，共20分）
1．特里芬难题
答：特里芬难题是指一种主权货币作为国际储备货币的货币制度的两难处境，即信心和清偿力之间的矛盾。布雷顿森林体系下，美元直接与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，即“双挂钩”体系，实际上是一种美元本位制。因此，它的运行既要求储备货币发行国——美国保证美元按固定官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心，又要求美国提供足够的国际清偿力即提供足够的美元，以促进生产和国际贸易发展的顺畅运转。而信心和清偿力又存在着不可克服的矛盾，美元供给太多就会有不能兑换的危险，从而发生信心问题，美元供给太少就会发生国际清偿力不足的问题。这一布雷顿森林体系的根本缺陷是美国耶鲁大学教授特里芬在20世纪50年代第一次提出的，故称“特里芬两难”。从四五十年代的“美元荒”
到60年代以后的“美元灾”，布雷顿森林体系实实在在地陷入了“特里芬难题”中。这一根本缺陷，使后来采取的创设特别提款权复合货币也已无法修补，从而最终使布雷顿森林体系无法维持。
2．《巴塞尔协议》（Basel Accord）
答：巴塞尔协议是由巴塞尔银行管理和监督委员会（简称“巴塞尔委员会”）制定的关于国际问银行监管的协议。该委员会成立于1974年12月，由设在瑞士巴塞尔的国际清算银行发起，十国集团（美国、加拿大、法国、联邦德国、英国、意大利、荷兰、瑞典、比利时、日本）及瑞士、卢森堡的中央银行和银行监管当局的高级代表组成。1975年9月，该委员会签署了第一个巴塞尔协议，即《对银行国外机构的监管原则》。该协议于1978年实施，1983年修订。该协议对海外银行监管责任进行了明确的分工，其监管的重点是现金流量和偿付能力。1988年7月，该委员会颁布了第二个巴寨尔协议，即《关于统一国际银行资本清算和资本标准的协议》。这是统一国际银行业资本充足率标准的国际监管条例。资本充足率是衡量商业银行自有资本金充足程度的比率。
由巴塞尔委员会公布的各种相关标准、原则和文件，已形成“巴塞尔协议体系”，成为各国银行普遍认可的准则。1999年6月，该委员会又提出了《新巴塞尔资本协议》草案；2001年1月，公布了该草案第二稿；2003年4月，公布了第三次征求意见稿。新协议草案以资本充足率、监管部门监督检查、市场纪律为三大要素，体现了银行业监管的发展趋势和方向，进一步强化了监管的标准和手段。
3．一般性的货币政策工具
答：一般性的货币政策工具指各国中央银行普遍运用或经常运用的货币政策工具。一般
2017年金融考研专业课米什金《货币金融学》重点章节
2017年金融考研专业课米什金《货币金融 学》重点章节 第一章为什么研究货币、银行与金融市场 GDP平减指数，通货膨胀率计算 第二章金融体系概览 1.名词解释 逆向选择：在信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品逐出市场； 或者说拥有信息优势的一方总是趋向于做出有利于自生而不利于别人的选择。 金融恐慌：由于资金提供者对金融中介机构的稳定性产生怀疑， 因而将资金从稳定和不稳定的机构中抽回，导致大量金融机构倒闭。2.金融市场的基本经济功能： 将资金从那些由于支出小于收入而积蓄多余资金的人手中转移至由于支出大于收入而缺乏资金的人手中。（直接，间接融资） 3.金融市场的结构： 债权股权市场；一级二级市场；交易所、场外市场OTC； 货币市场：小于一年，短期国库券，可转让存单，商业票据，银行承兑汇票， 回购协议，联邦基金等。 资本市场：大于一年，股票，公司债券，抵押贷款，美国政府证券，商业贷款等。 4.金融市场国际化： 外国债券：在外国市场上发行，并以发行国货币计价的债券。 欧洲债券：在外国市场上发行，但并非以发行国货币来计价的债券。 欧洲货币：存放在本国之外的银行的外国货币。最重要的是欧洲美元。 欧洲美元：存放在美国以外的外国银行或美国银行国外分支机构的美元。 5.金融中介功能（间接融资）： 1）降低交易成本，为客户提供流动性服务。 2）分担风险，减少投资者风险。 3）缓解由信息不对称而产生的逆向选择和道德风险问题。 6.金融中介类型： 1）存款机构：银行，信用社。 2）契约性储蓄机构：保险，养、退休基金。 3）投资中介机构：财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投行。 6.金融体系的监管 帮助投资者获取更多信息，确保金融体系的健全性。 1986《Q》废除。（Q：美联储有权利设置银行存款利率上限） 第三章什么是货币 1.货币的功能 交易媒介，记账单位，价值贮藏（流动性：资产转化为交易媒介的成本和速度） 2.货币计量
货币金融学课后答案解析米什金
货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？ 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？ 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认 的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能？为什么？在哪一个时期你更愿意持有货币？ 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递？ 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而不是本国货币里亚尔，为什么？ 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。 7、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%，但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12%？ 如果利润率是12%，由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款，那么政
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解-第6篇 货币理论【圣才出品】
第6篇货币理论 第19章货币数量论、通货膨胀与货币需求 19.1 复习笔记 1．货币数量论 货币数量论揭示了在总收入规模既定情况下所持有的货币数量。该货币需求理论最重要的特点是它认为利率对货币需求没有影响。 （1）货币流通速度和交易方程式 ①货币流通速度 费雪考察货币总量M（货币供给）与经济体所生产出来的最终产品和劳务的支出总量P×Y（总支出P×Y也称为经济体的名义总收入或名义GDP）之间的联系，其中P代表价格水平，Y代表总产出（收入）。M和P×Y之间的关系可以用货币流通速度表示，即货币周转率，也就是1年当中，1单位货币用来购买经济体最终产品和劳务总量的平均次数。流通速度V可以更精确地定义为总支出P×Y除以货币数量M：V＝（P×Y）/M。 ②交易方程式 上述公式两边同时乘以M，就可以得到交易方程式：M×V＝P×Y。 该公式表明：货币数量乘以在给定年份中货币被使用的次数必定等于名义收入。但是交易方程式仅仅是一个恒等式，它没有说明当货币供给M变动时，名义收入（P×Y）是否会同向变动：M的增加可能由V的下降所抵消。 费雪认为，货币流通速度是由经济中影响个体交易方式的制度决定的。假如人们使用赊
购账户和信用卡来进行交易，那么在购买时通常较少地使用货币，则流通速度上升。相反，如果购买时用现金或支票支付更加方便（两者都是货币），则流通速度会下降。费雪认为，由于经济体中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生影响，所以正常情况下，短期内货币流通速度相当稳定。 ③货币需求 货币需求是指人们愿意持有的货币数量。货币数量论说明了在名义总支出数量既定前提下所持有的货币数量，实际上是一种货币需求理论。交易方程式被改写成：M＝PY/V。 当货币市场均衡时，货币供给等于货币需求（M d）。此外，由于货币数量论假定流通速度为常量，我们用常数k代表1/V，将1/V和M分别替换为k和M d，可以将方程式改写成：M d＝kPY。公式说明：因为k为常量，所以由既定水平的名义收入PY所支持的交易规模决定了人们的货币需求量M d。因此，费雪的货币数量论表明：货币需求仅仅是收入的函数，利率对货币需求没有影响。 （2）从交易方程式到货币数量论 费雪认为货币流通速度在短期内相当稳定，因此V＝V＿，从而将交易方程式转化为货币数量论，该理论认为，名义收入（支出）仅仅取决于货币数量M的变动：P×Y＝M×V＿。 上面的货币数量论公式说明，当货币数量M翻番时，M×V＿也翻番，从而名义收入的价值P×Y也一定翻番。 （3）数量论与物价水平 古典经济学家认为工资和价格具有完全弹性，所以在正常年份整个经济体生产出来的总产出Y总是维持在充分就业水平上，故在短期内也可以认为交易方程式中的Y相当稳定。可以用一个固定值Y＿来代替。因此，货币数量论表明，由于V＿和Y＿都是常量，所以在短期内如果M翻番，P也必须翻番。古典经济学家借助货币数量论来解释物价水平的变动：货币数
西南财大米什金版货币金融学简答及一些知识点(自己总结的-仅供参考)
西南财大米什金版货币金融学简答及一些知识点(自己总结的-仅供参考)
第一章： 1.什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？ 金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。 第二章：金融体系概述 1.金融市场的种类划分 (1) 股权市场和债权市场。(按契约的性质) (2) 一级市场和二级市场。（按在发行和交易中的地位） (3) 场内交易市场和场外交易市场。（按交易的地点和场所） (4) 货币市场和资本市场。（按所交易金融工具的期限长短） 2.主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？ 货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购
协议（5）联邦基金 资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券 3.金融中介机构的概念和类型 概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。 （1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社） （2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金） （3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行） 4.直接融资和间接融资的区别 （1）在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。 （2）直接融资的优点：短缺单位可以节约一定
货币金融学(米什金)读书笔记
货币金融学(米什金)读书笔记 “授人以鱼，不如授人以渔”。这本书带给我们的绝不仅是金融学的一些知识和理论，而是为我们提供了分析和解决实际问题的重要工具。例如，我们可以了解到这些看似枯燥的理论是如何通过生动的事例得以体现的，可以学习如何方便、高效地找到我们所需要的资料，如何利用工具对五花八门的经济金融数据进行分析和整理，以及如何培养我们的金融学思维，用一种崭新的方式来认识和剖析我们周围的世界。其次，这本教材为我们打开了一扇窗户，加深了我们对实际金融体系的了解。米什金教授长期供职于美联储，对美国金融体系的结构和运作机制了如指掌，在为我们展示了一幅美国金融风情画卷的同时，米什金教授还对金融体系的未来发展进行了展望。由于中国在世界经济和金融市场中的重要性不断上升，米什金教授在最近几版中特别增加了对中国情况的介绍，其中有些内容不一定完全准确，但却能够启发我们对一些现实问题的思考。 1、导言 ●金融市场：资金从拥有闲置资金的人手中转移到资金短缺的人手中； ●金融中介机构：金融体系是由银行、投资银行、保险公司、共同基金、财务 公司等不同类型的金融机构组成的复杂系统。所有金融机构都受到政府严格监管。 2、金融体系概览 金融市场将资金从支出少于收入而积蓄了盈余资金的家庭、公司和政府那里，引导至因支出超过收入而资金短缺的经济主体那里。 金融中介机构种类有商业银行、契约性储蓄机构如保险公司、养老和退休基金等；投资中介公司如投资银行、财务公司、共同基金等。 3、货币是在商品、劳务支付和债务偿还中，被普遍接受的东西,与收入和财富是有区别的。 4、债务市场：利率、利率行为、利率的风险和期限结构—经济中最受关注的变量之一 利率的市场均衡：人们愿意购买债券的数量和人们愿意出售债券的数量相等，此时债券价格成为均衡价格或市场出清价格，对应该价格的利率为均衡利率或市场出清利率。由于存在超额供给和超额需求，市场总是趋于均衡状态。 ●利率的风险结构：违约风险是指债券发行人无法或不愿意履行承诺的利息支 付或本金偿付；无违约风险债券是指国债这种没有违约风险的债券；风险溢价是指有违约风险的债券与无违约风险的债券之间的利差。 ●利率的期限结构：到期期限是影响债券利率的另外一个因素。风险结构相同， 期限不同的债券的收益率连成一条线，即为收益率曲线，三种理论解释利率的期限结构：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。
货币金融学第9版 米什金 中文答案
货币金融学课后答案 米什金第九版 第1章为什么研究货币，银行和金融市场？ 2。图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。 4。你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。 6。号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。 7。银行的基本业务是接受存款和发放贷款。 8。他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。 9。三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。 10。较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。11。较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。 12。这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。 13。它使英国商品相对美国商品更加昂贵。因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。 14。在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。 15。当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。 第2章金融体系概述 1。微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。 2。是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。我的支付利息$4,500$5,000（90％），但作为一个结果，我将获得一个额外的$10,000，所以我会在比赛之前$5,500。由于拉里的高利贷业务，可以使一些人更好，在这个例子中，放高利贷可能有社会效益。（然而，反对高利贷合法化的论据之一，在于它是频繁的暴力活动。）3。是的，因为金融市场的情况下，意味着资金不能被输送到的人都对他们最有生产力的使用。企业家则无法获得资金设立的企业，这将有助于经济的快速增长。 4。主要使用的债务工具，在英国共售出，以英镑计价的外国债券。英国获得，因为他们是作为一个美国人贷款的结果可以赚取更高的利率，而美国人获得，因为他们现在有资本开始赚钱的生意，如铁路。 5。这种说法是错误的。在二级市场的价格确定的价格在一级市场发行证券的公司接收。此外，二级市场证券更具流动性，从而更容易在主要市场出售。因此，二级市场，如果有的话，比一级市场更为重要。
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第一章： 1. 什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。 第二章：金融体系概述 1. 金融市场的种类划分 （1）股权市场和债权市场。（按契约的性质） （2）一级市场和二级市场。（按在发行和交易中的地位） （3）场内交易市场和场外交易市场。（按交易的地点和场所） （4）货币市场和资本市场。（按所交易金融工具的期限长短） 2.主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？ 货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购协议（5）联邦基金 资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券 3. 金融中介机构的概念和类型概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。 （1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社） （2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金） （3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行） 4. 直接融资和间接融资的区别 （1）在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。 （2）直接融资的优点：短缺单位可以节约一定的融资成本，盈余单位可以获得较高的资金报酬。 缺点：盈余单位需要有一定专业知识和能力且负担的风险高；对短缺单位来说，直接融资市场门槛较高。 （3）间接融资的优点或功能：降低交易成本，实现规模经济；有助于降低投资者面临的风险；解决信息不对称问题（交易发生前：逆向选择；交易发生后：道德风险） （4）需要注意的是区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。即金融机构是否通过发行间接证券同时承担了债权和债务，充当最后放款人的债务人和最后借款人的债权人。 5. 政府对金融市场实施监管的原因 （1）帮助投资者获取更多的信息 （2）保障金融中介机构的稳健运行 第三章：什么是货币 1. 货币的功能 （1）交易媒介：用于购买商品与服务的支付活动 （2）记账单位：减少经济运行过程中所需要的价格数量，也能降低交易成本 （3）价值储藏：从获得到消耗收入的过程中对购买力的保存
米什金 货币金融学 超强复习重点 考研笔记 期末笔记
1,measurement of money M0:流通中的现金 Currency in circulation refers to that circulated in nonbank publics, this is the money in the narrowest sense, We use M 0 to denote. Eg: coins, paper money M1: narrow money 狭义货币 currency in circulation and checkable deposits 反应了社会的直接购买支付能力 M2: broad money 广义货币 M 1+Saving deposits 既反映了现实的购买力也反映了潜在的购买力，中央银行货币政策调节的主要中介目标 2，function definition:（会判断） Measurement of money 价值尺度Medium of exchange 流通手段Medium of payment 支付手段Means of storage 储藏手段World currency 世界货币 3，Gold standard 大致了解 Gold coin standard is the typical example （金铸币本位制） 4，fiat money standard （不兑现信用货币制度） Lecture2 money and monetary systems 2011年11月20日0:23
1，components of financial system 看一下定义 2，funds flows 流动的载体、原则、监管 Indirect financing 间接融资： ● 3，直接融资和间接融资（了解） Indirect financing is a means of financing via financial intermediaries which mainly includes commercial banks. Commercial banks, insurance companies, investment funds, etc., are bridges for indirect financing. Theory of financial intermediation focusing on the reason why there is financial intermediary, the nature of financial intermediary, and the division of labor between financial markets and intermediaries. Direct financing ● Financing activities between demanders for funds and suppliers of funds are conducted in financial markets directly. It is worth pointing out that direct financing also involves financial institutions such as investment banks, security brokers, and market makers, etc. Financial market theory focusing on allocation efficiency of capitals, and asset pricing, etc. Disadvantages of direct financing ● Advantages vs. disadvantages of different financings Expertise requirements Higher risks involved Indirect financing ● Tough requirements for issuers Reducing information and contract costs Reducing risks by diversifications Transformation of maturities 4，两种结构，大致理解比较bank-based and market-based 市场，伙伴关系相对少，股权分散 银行，贷款，商业往来，合作伙伴，允许交叉持股 直接融资：市场 间接融资：银行 Lecture3 financial system and financial structure 2011年12月9日 15:49
货币金融学第9版-米什金-中文答案
； 货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 · 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。 对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、； 5、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 6、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 7、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而不是本国货币里亚尔，为什么 … 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。 8、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(什么是货币)【圣才出品】
第3章什么是货币 3.1 复习笔记 1．货币的含义 （1）货币（money）是在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的东西，包括可用于购物的通货（纸币和硬币）、活期存款和其他形式能用于支付的货币。 （2）财富（wealth）是作为价值储藏的各项财产的总和，不仅包括货币，还包括其他各种资产，比如债券、普通股、艺术品、土地、家具、汽车和房产等。 （3）收入（income）是指在单位时间内收益的流量，而货币是存量概念，是某一特定时点上的一个确定的金额。 2．货币的功能 货币在任何经济社会中都有三个基本功能：交易媒介、记账单位、价值贮藏。 （1）交易媒介 货币的交易媒介功能是指货币被用来购买产品和服务。货币的交易媒介功能能够极大地减少花费在交换物品和劳务上的时间，从而提高经济运行效率。 对于任何行使交易媒介功能的商品来说，它必须满足几个条件：①便于标准化，其价值易于确定；②被广泛接受；③易于分割，以方便“找零”；④便于携带；⑤不易变质。 （2）记账单位
货币的记账单位功能是指货币用于衡量经济社会中的价值。 由于货币的记账功能的发挥，需要考虑的价格数量减少，从而减少经济社会中的交易成本。 （3）价值储藏 价值储藏是一种超越时间的购买力的储藏。利用货币的价值储藏功能将取得收入和支出的时间分离开来。 流动性，即某项资产转化为交易媒介的相对难易和快慢程度。 货币是所有资产中流动性最高的，因为它本身就是交易媒介，它不需要转换为任何东西，直接就表现为购买力。其他资产在转化为货币的时候，还涉及到交易成本。货币是最具流动性的资产这一事实，就解释了为什么人们愿意持有货币，尽管它不是最好的价值储藏手段。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。 3．支付体系的演进 （1）支付体系（payments system）是指经济社会中进行交易的方法。支付制度在不同的时期一直在发展变化，而货币形式也在随之发展变化。支付制度的演变过程如下：商品货币→不兑现纸币→支票→电子支付→电子货币。 （2）电子货币（也称为e货币）是一种电子化存储的货币，它有以下几种形式：借记卡、储值卡、电子现金。 4．货币的计量 货币被定义为在购买产品和服务时被普遍接受的任何东西，这告诉我们货币通过人们的行为来定义。某种资产能否成为货币取决于人们是否相信在进行支付时它会被他人所接受。
金融专业考研米什金《货币金融学》学霸重点笔记
金融专业考研米什金《货币金融学》学霸重 点笔记 第二十一章IS-LM模型中的货币财政政策 1.导致IS曲线位移的因素 自主性消费支出，政府支出，税收，与利率无关的投资与净出口。 2.导致LM曲线位移的因素 货币供给，货币需求，从货币市场均衡图角度分析给定总产出下利率的变动。如下图：3.政策有效性比较 完全挤出：扩张性财政政策增加的支出，被利率上升导致的投资及净出口减少完全抵消，无法使产出增加。此时LM曲线是垂直的。 一般性结论：货币需求对利率越不敏感，货币政策相对于财政政策就越有效。 以货币供应量还是利率作为货币政策指标？ LM曲线更稳定时，货币供应量指标更可取，此时产出波动被控制住更小范围； IS曲线更稳定时，利率指标更可取，此时LM不稳定的唯一后果是货币供应量不稳定性增强，而总产出水平却稳定保持在理想水平。 4.长期耍流氓模型 总产出的自然率水平：自然失业率所对应的产出水平，此时物价水平无上升/下降趋势。 长期货币中性：在长期中货币供应量增加会导致物价水平等幅上涨，实际货币余额及利率等 其他所有经济变量保持不变。 长期中货币政策与财政政策效果如下图： 货币政策：长期货币中性。 财政政策：即使LM不是垂直，长期中同样出现完全挤出。 结论：尽管两类政策短期内可以影响总产出水平，长期无效。 5.耍流氓模型与总需求曲线 总需求曲线：反映产品与货币市场均衡时，物价水平与总产出数量之间的关系。 推导过程：不同物价下的LM曲线与同一IS交点，对应不同总产出，连成线。 即物价上升，实际余额下降，LM左移，产出下降。见下图 使总需求曲线位移：假定物价水平不变，任何引起LM曲线位移的因素引起AD同向移动。 第二十二章总需求与总供给分析 1.总需求曲线 总需求的四个组成部分：消费支出，计划投资支出，政府支出，净出口。 表达式： 推导机制：价格下降，实际货币余额上升，利率下降： 1.计划投资增加，总需求增加。 2.汇率贬值，净出口增加，AD增加。 从交易方程MV=PY也可以推导出，给定货币供给下，物价水平与总需求反向变动。 凯将悲观与乐观情绪的更迭称为浮躁情绪，认为这是影响AD与经济周期波动的重要原因。
米什金《货币金融学》第十一版 名词解释
米什金《货币金融学》第十一版 关键术语/名词解释 第一章 1.总收入：一年中生产要素在生产商品与服务的过程中所获得的全部收入。 2.普通股：简称股票，代表持有者对公司的所有权。股票是对公司收益和资产的索取权。 3.国内生产总值：一个国家在一年中所生产的所有最终商品与服务的市场价值。 4.总产出：一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生的商品与服务的生产总量。 5.电子金融：信息技术的突飞猛进激发出的新的金融产品，并促进金融服务以电子化设备 的方式提供给广大客户。 6.通货膨胀：物价水平的持续上升 7.物价总水平：一个经济社会中商品与服务的平均价格 8.联邦储备体系（美联储）：美国的中央银行，负责本国货币政策的实施 9.利率：借款的成本或为借入资金所支付的价格 10.通货膨胀率：物价总水平的增长率 11.资产：其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经 济利益的那部分资产。 12.金融危机：金融市场出现混乱，伴随着资产价格的暴跌以及众多金融机构与非金融机构 的破产。 13.货币政策：对货币和利率的管理 14.银行：吸收存款和发放贷款的金融机构 15.金融创新：新的金融产品与服务的发展
16.货币理论：该理论将货币数量的变动与货币政策和经济活动与通货膨胀联系起来，展现 了货币供给和货币政策是如何作用于总产出的。 17.债券：债务证券，它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。 18.金融中介：从储蓄者手中吸收资金，并向需要资金的企业或个人提供贷款。 19.货币：在商品和服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。 20.预算赤字：在一个特定的时间段中政府支出超过税收收入的差额。 21.预算盈余：在一个特定的时间段中税收收入超过政府支出的差额。 22.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。在这个市场中， 资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中。 23.经济衰退：总产出下降的时期 24.财政政策：有关政府支出和税收的决策 25.证券：对发行人未来收入和资产的索取权 26.经济周期：经济总产出的上升和下降运动 27.外汇市场：货币兑换的场所，资金跨国转移的中介市场 28.汇率：用其他国家货币表示的一国货币的价格 29.失业率：可供雇佣的劳动力中未就业的比例 第二章 1.逆向选择：在交易之前由于信息不对称所导致的问题（金融市场上是指那些最可能造成 不利（逆向）后果即制造信贷风险的潜在借款人往往是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款的人）。
米什金货币金融学第九版中文答案
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？ 2。图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。 4。你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。 6。号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。 7。银行的基本业务是接受存款和发放贷款。 8。他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。 9。三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。 10。较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。 11。较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。 12。这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。 13。它使英国商品相对美国商品更加昂贵。因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。 14。在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。15。当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。 第2章金融体系概述 1。微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。 2。是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。我的支付利息$ 4,500 $ 5,000（90％），但作为一个结果，我将获得一个额外的$ 10,000，所以我会在比赛之前$ 5,500。由于拉里的高利贷业务，可以使一些人更好，在这个例子中，放高利贷可能有社会效益。（然而，反对高利贷合法化的论据之一，在于它是频繁的暴力活动。）3。是的，因为金融市场的情况下，意味着资金不能被输送到的人都对他们最有生产力的使用。企业家则无法获得资金设立的企业，这将有助于经济的快速增长。 4。主要使用的债务工具，在英国共售出，以英镑计价的外国债券。英国获得，因为他们是作为一个美国人贷款的结果可以赚取更高的利率，而美国人获得，因为他们现在有资本开始赚钱的生意，如铁路。 5。这种说法是错误的。在二级市场的价格确定的价格在一级市场发行证券的公司接收。此外，二级市场证券更具流动性，从而更容易在主要市场出售。因此，二级市场，如果有的话，比一级市场更为重要。 6。你宁愿持有的债券，因为债券持有人之前支付股权持有人，谁是剩余索取者。 7。因为你知道你的家庭成员比一个陌生人，你知道更多有关借款人的诚信，冒险的倾向，和其他性状。有比一个陌生人的逆向选择问题的可能性减少不对称信息，结果，你更可能借钱给家庭成员。 9。高利贷可能危及人身伤害，其借款人，如果借款人采取行动，可能危及他们还清贷款。因此从高利贷的借款人是不太可能会增加道德风险。 10。他们可能没有努力不够，而你没看或偷或实施欺诈行为。 11。是的，因为即使你知道，借款人采取行动，可能危及还清贷款，你仍然必须停止这样做的借款人。因为这可能是昂贵的，你可能不会花费的时间和精力，以减少道德风险，道德风险问题仍然存在。 12。真实的。如果没有信息或交易成本，人们可以不花钱向对方提供贷款，因此没有必要对金融中介机构。 13。因为你的邻居贷款的成本高（律师费，信用检查费，依此类推），你可能会不能够赚取5％的贷款后，你的开支，即使有10％的利息率。你最好与金融中介机构的存款储蓄和收入5％的利息。此外，你有可能承担的风险较小，存放在银行的储蓄，而不是你的邻居借给他们。 14。从最液体至少液体的排名是：（一），（二），（三），（D）。这项排名是最安全到最不安全的类似。 15。国外金融市场在美国新闻界和在国际金融工具，如欧洲美元和欧元债券市场的发展增加了讨论。 第3章什么是货币？ 1。（二） 2。由于果园主人喜欢香蕉，但是香蕉种植者并不像苹果，香蕉种植??者不会想换取他的香蕉苹果，他们不会交易。同样，巧克力不会愿意与贸易，因为她不喜欢香蕉香蕉种植者。果园主人不会交易，因为他不喜欢吃巧克力的巧克力。因此，在以货易货经济，这三个人之间的贸易可能不到位，因为在任何情况下，是有希望的双重巧合。但是，如果资金引入到经济，果园主人可以卖他的苹果，巧克力，然后用这笔钱去购买香蕉的香蕉种植者。同样，香蕉种植??者可以用这笔钱，她从接收到的果园主人买巧克力的巧克力，巧克力可以用这笔钱购买苹果从果园主人。结果是，需要的双重巧合的希望被淘汰，每个人都是最好的，因为所有的生产者现在可以吃什么，他们最
西南财大米什金版货币金融学简答及一些知识点(自己总结的,仅供参考)
第一章： 1.什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？ 金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。 第二章：金融体系概述 1.金融市场的种类划分 (1) 股权市场和债权市场。(按契约的性质) (2) 一级市场和二级市场。（按在发行和交易中的地位） (3) 场内交易市场和场外交易市场。（按交易的地点和场所） (4) 货币市场和资本市场。（按所交易金融工具的期限长短） 2.主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？ 货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购协议（5）联邦基金 资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券 3.金融中介机构的概念和类型 概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。 （1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社） （2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金）
（3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行） 4.直接融资和间接融资的区别 （1）在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。 （2）直接融资的优点：短缺单位可以节约一定的融资成本，盈余单位可以获得较高的资金报酬。 缺点：盈余单位需要有一定专业知识和能力且负担的风险高；对短缺单位来说，直接融资市场门槛较高。 （3）间接融资的优点或功能：降低交易成本，实现规模经济；有助于降低投资者面临的风险；解决信息不对称问题（交易发生前：逆向选择；交易发生后：道德风险） （4）需要注意的是区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。即金融机构是否通过发行间接证券同时承担了债权和债务，充当最后放款人的债务人和最后借款人的债权人。 5.政府对金融市场实施监管的原因 (1)帮助投资者获取更多的信息 （2）保障金融中介机构的稳健运行 第三章：什么是货币 1.货币的功能
货币金融学 米什金 期末重点总结
计算 Term structure Expectations theory: i nt =i t +i t +1e +i t +2e +?+i t + n?1 e n Liquidity premium theory: i nt =i t +i t +1e +i t +2e +?+i t + n ?1 e n +l nt Because of people preferred short- term bonds, there is a larger liquidity premium as the term to maturity lengthens. (上升图)Yield curves tend to have an especially steep upward slope. (下降图）Yield curves will not tend to have a steep downward slope, and maybe will slope upward. Stock pricing model One-Period Valuation Model ： P 0=Div 1 1+k e +P 1 1+k e P 0=the current price of the stock Div 1=the dividend paid at the end of year 1. k e =the required return on investments in equity. P 1=the price at the end of the first period . Generalized Dividend Valuation Model ： P 0= D t 1+k e ∞t =1 Gordon Growth Model ： P 0=D 0× 1+g (k e ?g )=D 1 (k e ?g ) D 0=the most recet dividend paid . g =the expected constant growth rate in dividends. Interest-Rate Risk A change in its interest rate: percent change in market value of security≈?persentage-point change in interest rate×duration in years A1：The assets fall in value by $8 million(=$100 million ×?2%×4 years )while the liabilities fall in value by $10.8 million(=$90 million ×?2%×6 years ). Because the liabilities fall in value by $2.8 million more than the assets do, the net worth of the bank rises by $2.8 million. The interest-rate risk can be reduced by shortening the maturity of the liabilities to a duration of 4 years or lengthening the maturity of the assets to a duration of 6 years. Alternatively, you could engage in an interest-rate swap, in which you swap the interest earned on your assets with the interest in another bank’s assets that have a durati on of 6 years. A2: The gap is $10 million ($30 million of rate-sensitive assets minus $20 million of rate-sensitive liabilities). The change in bank profits from the interest rate rise is +$0.5 million (5%×$10 million); the interest rate risk can be reduced by increasing rate-sensitive liabilities to $30 million or by reducing rate-sensitive assets to $20 million. Alternatively, you could engage in an interest rate swap in which you swap the interest in $10 million of rate-sensitive assets for the interest on another bank ’s $10 million of fixed-rate assets.