期货冠军丁洪波经验分享

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交易中的平衡智慧

1、何为平衡

市场有时会平衡，有时会极端，人也是如此，我们就是要改变或克制自己的极端行为，并利用好市场的极端行为。

中庸是平衡，历史上把中庸用到极致的是唐太宗。有人把中庸说得很好很好，有些人却说得很差很差，很多人批孔子的中庸之道，其实孔子说的中庸可能不是现在我们说的中庸。

我想期货中秉承中庸思想，会比较好。人的本性有时很极端，好的时候，觉得很好很好，什么都是好的；坏的时候，觉得很差很差，什么都是坏的。有时候一分为二，还是很有帮助的。

中庸是和谐，就像现在我们说的和谐社会；中庸是过犹不及，过了以后可能就达不到目标了；中庸也是不卑不亢、恰到好处。

一个人状态的理想态像天平，但常态却像钟摆，尼采说，人生就像钟摆，往左摆是空虚，往右摆是无聊，停下来是死亡。人是停不下来的，情绪总是在波动。我们最好能做到，往左摆是快乐，往右摆是开心。

2、心理状态的平衡

人在交易中会有四种心理状态：亢、卑、乱、顺。亢是指我们在短时间成功后，情绪波动很容易跑到上面去，变成贪婪、骄傲和懒惰。卑就是失败后，情绪掉到下面，变得恐惧或沮丧。乱就是浮躁、纠结、冲动、妒忌，这些都会导致交易错乱。而顺则是平静、同步、共振，自己的情绪只有比较小的波动，随着市场而波动，随着盈亏而波动。

亢

懒惰是赚钱后、成功后很容易起来的情绪。我们要努力才能达到成功，需要每天写交易计划，每周每月写计划。但是，当我们赚了不少钱后就开始懒惰起来，计划写不写无所谓了，很多事情也不做了，甚至研究行情也三心二意了。贪婪是人的本性，根本无法完全去除，只能尽量节制。我认为骄傲是万恶之源。骄傲是最容易产生的，赚钱了很容易认为是自己的功劳。比如比赛得了第一第二第三名，就觉得自己比别人厉害多少多少，但是实际上，得名次后该亏钱还是会亏钱，有时候得奖只是幸运而已。

“这个钱不输掉，我就不甘心。”有些人就像打拳击赛，没有被打倒在地就不会认输，被打倒在地了，才会平静下来，冷静寻找下一次机会。

卑

不知道后果会怎样，就会恐惧。就像周四（9月9日）那样大跌，大部分品种出现秒杀行情，你不恐惧都不行。失败后会很沮丧，行情做不到也会沮丧。比如我4月份做空PTA 和锌，做多黄金和棉花，事后看来可能会赚很多钱，但是自己没做好，不知道为什么就被洗出来了，错过了等了整整3个月的行情，当时真的非常沮丧。其实，我要做的就是把自己脑子里的东西用橡皮全部擦掉，把脑子中的信号全部格式掉，这样就能走出沮丧。

乱

一会儿恐惧，一会贪婪儿，会很乱。我上个星期（9月6日-10日）就是这样。我在写行情分析的时候，礼拜一早上看空橡胶，期望国内橡胶下跌。但是星期一、星期二、星期三行情走完，就把自己否定了，马上就很亢奋，看空变看多了，一会看空，一会看多，信号就乱掉了。如果在烦躁的时候，做日内交易做多也会亏，做空也会亏，来回吃巴掌。也有朋友在亏掉后埋怨别人有内部消息，还说别人控盘，产生了不好的妒忌心理和对抗情绪，实际上先把自己的原因找出来最重要。

顺

顺是比较平静的心理状态，波动和市场同步。一个人不可能不亢奋，也可能不恐惧。如果资金曲线向上，你当然亢奋，但是你要保持警惕。资金曲线向下，在沮丧的时候，也要静下心来，反省自己。就像巴菲特说的：别人贪婪的时候，我恐惧，别人恐惧的时候，我贪婪。这样才能赚钱。

3、主观交易和客观交易的平衡

期货中的顶级高手往往是主观交易者，几万块钱，几年时间做到一个亿。有时一天50多个来回，全部赚钱。你问他，他真的搞不清楚是怎么赚钱的，完全是主观交易者。最成功的人是主观的做法，亏得最惨最惨、只剩一条裤衩的人也是主观的做法。客观交易比较机械、系统，客观能够去除了一些不好的方面，但也去除了一些好的方面，客观交易者情绪容易管理，但是收益上可能没有主观交易那么高。

主观和客观要结合，才能要达成一个平衡。就是首先要有一套客观的系统，再由人工判断这个信号要不要做进去，信号不出来不能做，信号出来了，可以人工过滤、调整仓位、调整品种，这样成功的概率会更高。

4、基本面分析和技术面分析的平衡

布林格是技术派，巴菲特是基本面分析。罗杰斯做商品期货主要是基本面分析，他可能会去实地调查，去感受一下市场。

我们和罗杰斯差太远了，罗杰斯手下有很多调查员。而我们得到的基本面信息是不完全的，但最基础的基本面还是要有所了解。比如，钢材产能过剩，外汇情况怎么样，都必须要了解，它们对行情会有影响。

其实，基本面是方向，技术面是点位。方向对了，点位也要好，点位好，就拿得住，点位不好，就拿不住。

我是以技术面为主的，80%依据技术面做交易。我会研究牛顿力学原理，理解斜率问题，动能、势能问题，相对强弱指标，跳空、突破，蜡烛图、阻力位、支撑位，波浪理论、黄金分割等这些技术分析原理。比如动能和势能是相互转换的，价格在一个位置，势能累积得越多，后面爆发的动能就越强烈。当这些都疏通的时候，再控制下你的平衡心态，一般赚钱就没有问题了。

约翰墨菲的《期货市场技术分析》是比较经典的技术分析的书，虽然有些过时了，但很多内容还是可以借鉴的，我们应该把这本书看2遍3遍，人家都已经写好在那里了，为什么不去看一下呢？

5、多空力量分析的平衡

市场从一个平衡走向另一个平衡，中间是涨和跌。多空力量博弈过程中会出现“物极必反”的现象，索罗斯在涨得很高很高的地方去抛空，罗杰斯在跌得很低很低的地方去做多，两个人都是利用物极必反的原理。如果在上涨的过程中，最高点的连线慢慢是弧线了，低点连起来总被穿越，这说明多方还有优势，但是优势已经不明显了，空方可能随时发起反攻。

黎明前的黑夜进去是最好的进场点，这是期货交易进场的“甜点”，这里进场是低风险高概率，进去了往往就会出行情，感觉会很甜很甜。如果相关品种到一个共振点，行情的准确度会很高，如果不同的品种混乱，一般不会出现大行情。我的特点是进场点会比较好，但是平仓点总是弄不好，出场还需要进一步完善。

物极必反在期货中，意味着很好的交易机会。市场的和谐对市场来说是和谐，对我来说是不和谐。

我们顺势而为的时候，一定要谨防物极必反，在趋势的中间应该顺势，而在趋势的顶部或底部则不能。

期货交易中的几个关键词

1、论亏损

做期货几乎每个人都会亏钱，但是为什么这么多人去做呢？因为它能赚大钱。亏损每个人都会经历，每个人都会不舒服。你可以小亏，但不能大亏。很多人在心目中，长痛不如短痛，总是以亏损的次数为衡量，而不是亏损的额度，他们在乎亏损的次数，而不是亏损总数。好像一次亏掉100万要比5次每次亏2万要好受一些，而这往往是导致亏损的原因。

2、论止损

每个人都知道止损的重要，每个人都会止损，但是又往往会在该止损的时候不止损。有时候连续止损几次，行情都回去了，好像止损多亏了钱，感觉不止损更好，于是下次就会不止损了，结果不止损那一次，行情就真的反掉了，导致大亏。当然如果止损老是错，那就是开仓方法或止损方法错了，应该改进方法而不是不止损。

我的感受是，满仓的人止损快，因为满仓做行情走反一点点，亏损额就会比较大，止损就比较坚决，或许满仓可以养成止损的习惯。

止损的方法可以是机械止损、心理止损、重要点位止损等，要看自己更适合哪种方法。如果做期货2年之内的，建议还是机械止损，机械止损相对好控制、好执行一点。

期货市场实在太自由了，所以几乎每个人都很难管好自己而会亏钱。人是需要被管理的，期货交易可以实现高度自由的意志，但如果自我管理做不好，就会放大亏损。实际上，真正让你走向成功的是你的交易习惯。

3、论系统

系统是对主观思想的提炼和补充，按照自己的系统交易，可以尽量把风险降低到最低。。无论系统怎么简单，有一套系统总比没系统要好，基本上如果自己有了一套好的系统，已经差不多走到赢家行列了。

当然系统也有好有坏，也需要更新换代。有些系统适合单边行情，有些系统适合震荡行情，08年赚钱的系统，可能09年赚不到钱，甚至还亏钱。比如这一两年的豆粕、大豆行情，依靠单边行情的系统很难赚到钱，所以一套系统要怎么用也是一个问题。什么时间、多少仓位，做什么品种，都是很重要的。

我自己做了一套很简单的系统，用程序化交易，因为我编程不好，所以每次仓位调整还要靠人工调整。其实程序化交易很简单，如果一套系统长时间收益比较好，那么收益会应该很稳定。

一套系统做出来，电脑机械下单行不行？如果电脑下单能赚钱的话，这个方法应是不错的方

法。这套系统，加入人工过滤、人工完善是不是更好一点？电脑下进去，感觉不对的话，人工再砍掉。当然如果没有删选信号的能力，那就不要挑选信号。

4、论盘感

盘感这个东西，书上都写的很少，但是我们这个行业很讲究盘感。我认为盘感是一种多空力量的对比，一种强弱感觉，练就盘感要靠时间的堆积，学好钢琴要学八千到一万小时，做好交易也要看八千到一万小时。不过，盘感也是双刃剑，有时会有错误的盘感。

5、论满仓

满仓不是不可以，如果期货帐户的钱只是家里的一小部分，可以满仓，满仓虽然风险偏大，毕竟赚钱的时候也是很爽的，如果满仓交易，对亏损就会比较敏感，止损会比较严格，对进场点要求也会比较高。

满仓有个好处，如果100万只有30万在做，那就30万满仓做，剩下70万去存银行还可以拿利息。

打网球的都知道，球落在球拍中心，手感很舒服，叫做“甜点”。做交易我会追求一个甜点，买进后必须涨上去，卖出后必须跌下去。这个地方下单很甜，我专门研究这个甜点：买进就涨，卖出就跌的点位，进去后马上赚钱，不赚钱马上出来。

如果满仓操作，甜点的掌控就非常重要。甜点应该是做进去比较好止损的位置，对了赚大钱，错了就是亏小钱。有时候亏几次小钱也好，可以使亢奋骄傲的心稍微下来一点，赚一大笔，亏四五小笔，对心理调整或许是好事。

如果操作3年以上了，可以尝试用点小钱，满仓操作试一试，想办法获得一个高收益，也可以去参加比赛。为什么要参加比赛？一年10倍20倍的收益之后，就像爬一座山一样，到了顶峰看到的风景是不一样的，心灵上的境界也不一样。即使以后掉下来了，也知道了山顶的风景，也会有办法再爬到山顶。

我的比赛账户是满仓的，我自己的其他账户也都是满仓的，不是因为参加比赛而满仓。

6、论风险管理

很多人说，风险管理就是仓位管理。我认为风险管理不等于仓位管理。如果找到了甜点，你的风险很小，如果找到了甜点，满仓亏损也不多的。市场行情机会有大有小，机会大仓位重一点，

机会小仓位轻一点。

控制风险，应是控制总资金的风险。我的风险管理是这样的，先五分之一的仓位进去，价格亏1.5%出来，如果是10%的保证金，总的资金是亏损是3%，如果是15%的保证金，总资金的亏损是2%。如果这五分之一做对了，就把止损设在开仓价附近，再根据行情移动止损，这样的话，我这五分之一的仓位就安全了。然后再推进下一个五分之一的仓位，也是如此操作。最后，如果我加到满仓，其实我之前的五分之四的仓位已经赚了很多钱。这样做是在本金安全的情况下，追求最大的利润。如果仓位加到了满仓，最后一把回撤可能会比较大，但前提是之前已经有了足够的利润，我操作时更在乎本金的回撤，利润的回撤要稍微好一点。

这一过程中，只要有一个五分之一到了止损价，所有的仓位都全部平仓。就像打仗一样，一仗打完之后全部平仓，鸣金收兵，并准备下一次战争。当然这种做法是趋势的做法，日内短线不一定行。

7、论黑天鹅事件

金融危机后，有人出了《黑天鹅》这本书，我也去买了看。几千年来欧洲人都觉得天鹅是白的，后来有个冒险家到澳洲发现有黑天鹅，奇怪的不得了。金融危机是黑天鹅事件，地震、海啸、突发事件都是黑天鹅事件。在交易中征兆不明显的行情突变都可以叫黑天鹅事件。星期四（9月9日）的下跌行情，也可以叫小黑天鹅事件。

我们如何应对黑天鹅？第一是预防，第二是快刀斩乱麻。首先，做期货绝不能把全部身家都放进去，其次一定要懂得止损，如果怕隔夜风险太大，就通过外盘对冲。

8、论行情

行情无论怎样研究，都是只是一个假设，我们不能掌控行情，只能应对行情。系统操作的话，信号跌，可以做空，信号涨，可以买多。

铜中期可能要下，可以等待抛空的机会，不过大势还是涨的，恶性的通货膨胀可能会到来。

我始终认为，中国这10年，金融投资是很好的机会。

最后，希望大家快乐交易，快乐生活。因为交易成功，最终得到更多的是快乐而不是钱。