企业并购协同效应的研究进展

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企业并购协同效应的研究进展

作者：陈英杰

来源：《财经界·学术版》2015年第20期

摘要：企业并购的关键核心是协同效应，在它的影响下，企业的经营降低了成本、增长了收入。企业的并购实现了资源的分配与再分配，将两个或多个企业的各项资源进行整合利用，有助于促进企业经济的快速增长。

关键词：企业并购协同效应整合利用

一、关于企业并购

（一）什么是企业并购

企业并购（M&A，即Mergers & Acquisitions）主要包括兼并与收购。我国统称为并购，而国际上统称为M&A。

企业间的并购形式主要有三种：资产收购、公司合并、股权收购。企业之间的并购是本着平等自愿、等价有偿的原则，一方的企业法人用一定的经济方式来获得另一方企业法人产权，是企业进行经营管理和资本运作的一种主要形式。

（二）企业并购的动因

1、效應动因

在并购动因的一般理论基础上，并购效应动因主要有：威斯顿协同效应，即我们常说的“1+1>2”；抢占市场份额，并购可以把被并购企业的市场份额抢占过来，多向的并购方式有利于提高企业市场控制能力；经验成本效应，由于经验的不可复制性，并购能让企业减少学习相关经验的时间和成本；财务协同效应，给企业带来财务方面的效益，例如合理避税、股价的变化等。

2、直接动因

尽量将企业当下管理者的财富扩大、将企业当下股东所持有股权的市场价值扩大，是企业并购的直接动因。

3、一般动因

企业并购的一般动因主要体现在：获得战略机遇。企业在自身所属领域实行并购，有利于扩大企业经营、获得未来的发展机会，不仅减少了一个竞争对手，还能得到相关信息资源和研