福布斯中国现代家族企业调查报告[12页].doc

福布斯：中国现代家族企业调查报告

2012年09月03日福布斯中文网

福布斯中文版发布2012年中国家族企业调查报告

上市家族企业业绩依然占优，但遇到一些困难

A股上市家族企业中，已经完成二代接班的仅占7%

A股100家最大上市家族企业新希望(13.37,0.03,0.22%)名列第一，H股50家上市内地

家族企业国美电器名列第一

制造业仍然是家族企业主要行业，广东、浙江两省继续领跑

2012年9月3日，《福布斯》中文版发布“中国现代家族企业调查报告”。调查范围包括沪深两地上市的民营家族企业以及港交所上市的内地民营家族企业。这也是福布斯中文版连续第三年调查中国上市家族企业。

福布斯中文版还首次发布了A股最大的100家上市家族企业及H股(香港股市)50家最大的中国内地家族企业两份榜单。

福布斯所认定的家族企业是企业所有权或控制权归一个家族所有，以及至少有两名或以上的家族成员在实际参与经营管理的企业。

截至2012年7月15日，共有2422家A股上市公司，其中，1028家为国有公司，1394家为民营公司，通过统计，我们又将民营公司划分为家族企业和非家族企业，共有684家为民营上市的家族企业，占全部民营上市公司数量的比重接近一半，达到49%。

中国的民营经济和家族企业目前都处在高速发展期，尽管绝大多数家族企业还处在第一代掌控阶段，然而，创业的一代企业家们不可避免的开始要面对企业传承发展的问题。在不同的行业及各异的企业情况下，交接班的合适路径仍需要一代企业家们和准备接任的二代们共同探寻。

2012福布斯中文版现代家族企业调查报告有如下发现：

一，家族关系清晰，二代接管趋势明显

对于家族企业而言，建立在稳固与信任基础上的亲情关系是企业创立与发展过程中的一道坚实保障。今年的调查发现，夫妻关系成为中国家族企业中最主要的关系，在A股上市的684个家族企业中，其中为夫妻关系的有314家，比例高达45.9%；存在兄弟关系的则有228家，占比达三分之一，这比兄妹和姐妹/姐弟关系加起来总和的两倍还多。684家企业中有46.8%的企业存在子女关系(包括父子/母子关系及父女/母女关系)。

内地在港上市的家族企业在亲属关系上相对比较清晰简单，企业内单一亲属关系的多达94家，包含两种亲属关系的为54家，大多也都是夫妻及子女间的单一家庭控制。在所有叠加的亲属关系中，夫妻店与兄弟档仍然是比例最多的，分别为23.29%和22.60%，几乎占了半壁江山。

二，80后备战接班，女婿/儿媳阵营形成

在调查的A股上市的所有家族企业中，一、二代同时任职的企业有276家，占比超过四成；而在这276家企业中，二代已正式接班担任董事长的有45家，在A股上市所有家族企业中占比虽仅有7%，但相比去年的4.6%，增长是显著的。

(A股上市家族企业)

尽管在二代中，70后依然是无可争议的主力军，但近年来备受关注的80后也开始当起重任，成为一支更为年轻的崛起力量。他们不少以董事、董秘或副总经理的身份进入企业，有的已担任总经理负责公司日常运营。

在港上市的内地家族企业中，第二代直系子女也在企业中任职的比例为20.21%，相较之下，儿子进入公司任职的比例大大高于女儿。不过由于在港上市的内地家族企业大多比较年轻，所以由二代接班董事长的比例相对而言非常低，仅有4.4%。但是我们也发现一个有意思的现象，就是父女/母女关系和翁婿/翁媳关系的比重一样，均为4.11%。这或许意味着在如今很多家庭只有一个孩子的情况下，女婿或儿媳进入家族企业已经是明显的趋势。

(香港上市内地家族企业)

三，家族企业整体表现仍然占优，但遇到一些困难

在A股上市的各类型企业中，民营上市家族企业在盈利及增长能力上均明显优于民营上市非家族企业，主营业务收入复合增长率达到30.2%，而民营上市非家族企业为23.9%；同时，34.5%的净利润复合增长率也比民营上市非家族企业高出近3个百分点。而民营上市公司2009-2011年间33.1%的净利润复合增长率略低于国有上市企业的34.8%，，这样反映出近两年民营经济遭遇了一些困难。

尽管由一二代同时任职或二代已经接管的A股上市家族企业在净利润和主营业务收入的复合增长率上远不如父辈掌管的企业，但他们所带领的企业在净利润率的指标上以9.8%和10.1%优于每代创业者，说明随着第二代的接班，企业开始从高速成长期，向更加重视管理的阶段转变。

以2011年年报为基准，我们对182家香港上市的内地家族企业的经营业绩进行了分析。

赴港上市的内地家族企业与A股市场上的家族企业相差不大，净利润复合增长率约为34.8%。其中，有139家管理者为家族成员，另有43家约24%的企业选择了职业经理人来管理企业。。同时，职业经理人也没有令创始人失望，在盈利能力中净利润复合增长率和ROE 这两个指标上，他们所管理的企业指标平均水平毫不逊色。

四，家族企业多集中于制造业

在A股上市家族企业分布最多的十大行业中，电气设备、化学制品与专用设备位居前三。可见机械设备行业始终是民营经济发展的重头戏，实业依然是诸多民营企业家引以为豪的立足基础。近年来大热的房地产开发也占据并列第三的位置，而信息时代带来的计算机应用也在前十之列。

在香港上市的内地家族企业与内地上市家族企业的行业分布基本保持一致，较多经营着传统产业，主要集中在制造业及房地产业，

对资本密集的能源、IT及公用事业(1659.884,-26.32,-1.56%)的参与程度十分有限。其中原材料业是在香港上市的内地家族企业非常密集的一个行业，多达32家，占比17.58%。而耐用消费品与服装业及房地产业紧随其后，分别有27家和21家，占比14.84%及11.54%。