柠檬市场：质量的不确定性与市场机制
２００１年诺贝尔经济学奖得主—乔治·阿克洛夫经济学思想述评瑞典皇家科学院于10月10日宣布，将本年度诺贝尔经济学奖授予美国经济学家乔治·阿克洛夫、迈克尔·斯宾塞和约瑟夫·斯蒂格利茨，以表彰他们运用不对称信息理论研究市场经济所取得的成就。众所周知，诺贝尔经济学奖认可的都是经过实践检验的理论成果，而经济学理论成果经过实践检验被认为是正确的，通常需要20、30年。此次获奖三人的理论成果主要集中在20世纪70年代。他们的获奖意味着国际上正式承认其理论具有广泛的应用价值。
瑞典皇家科学院在其新闻公报中称，许多市场都存在信息不对称现象：买卖的一方往往掌握比另一方更多的信息。借款人比贷款人更了解自己的还贷潜力，企业经理和董事会比股民更了解企业的未来，客户比保险公司更了解他们发生事故的风险率。而一个市场经济的有效运作，需要买者和卖者之间拥有充分的共同信息。如果信息不对称现象非常严重，那么就有可能限制市场功能的发挥，在极端情况下，会使整个市场不存在。此次获奖的三位经济学家分别从产品市场、劳动力市场、保险及资金市场等领域探讨了信息不对称问题，指出市场体制需要完善、设计。这是对传统经济学的重大突破。他们的研究揭示了当代信息经济的核心问题，奠定了关于市场经济不对称信息理论的基础，其分析理论用途广泛，既适用于对传统的农业市场的分析研究，也适用于对现代金融的分析研究。本文主要是对乔治·阿克洛夫的一些主要经济思想进行简单的评述，以便大家更深刻地了解这位世界一流的经济学家。
一、乔治·阿克洛夫生平简介
乔治·阿克洛夫(George A.Akerlof)1940年出生于美国康涅狄州纽黑文，现年61岁；1962年，在耶鲁大学获得学士学位；4年后在麻省理工学院获得博士学位。他曾担任伦敦经济学院货币银行专业的经济学教授、经济顾问委员会高级经济学家、布鲁金斯小组(Brooking Panel)经济问题高级顾问和美国经济联合会副主席；现任加州大学伯克利分校经济学教授。他的理论研究范围集中在金融市场、宏观经济学、货币政策、贫困和失业以及种族歧视、犯罪、家庭问题等，在这些领域都发表了大量的研究文献，最引人注目的是他的不完全信息论。他于1970年发表的论文《“柠檬”市场：质量不确定性和市场机制》首先提出信息不对称和逆向选择，与斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)被并称“不完全信息经济学之父”。他的这篇文章具有典型的开创性特点，介绍了一种简单但深刻且普遍的观点，并对无数有趣的观点进行了广泛的运用，成为信息经济学最重要的文献之一，也奠定了他获得此次诺贝尔经济学奖的基础。如今，阿克洛夫关于逆向选择的深刻见解被普遍应用于本科生日常微观经济学课程的教学中，这足以显示其影响之深远。近20年来，他对失业问题的研究成果也十分突出。
二、“柠檬”市场理论：不完全信息论
传统经济学认为，市场是万能的，通过自由竞争可以实现资源的合理配置。但是，这是以市场交换无摩擦为假定前提的。而越来越多的人在经济生活中发现，由于信息不对称现象的存在，自由竞争的市场未必能带来最高的效率。
所谓信息不对称性，是指契约关系的一方(如代理人)在某些方面掌握着“私人信息”，这些信息只有他自己最了解；另一方则不了解。而造成信息不对称性的原因是不确定性以及社会劳动分工和专业化发展。社会劳动分工使信息差别的程度加深，产生不同的信息优势和
信息劣势；而信息优势和信息劣势的出现，意味着信息不对称性的存在。专业化使得个人在其自身的专业领域比其他专业领域的个人了解更多的专业知识，从而导致了专业与非专业性信息优势与劣势。
市场上广泛存在的信息不对称现象引起了阿克洛夫的关注，他是第一个对存在所谓“逆向选择”信息问题的市场进行正式分析的学者，解释了信息不对称可以如何引起市场的逆向选择。当汽车卖者或买者拥有不完全信息时，具有较低偿付能力的买者或较低质量车子的卖者，就会因此把市场中的其他人挤掉，阻止互利交易的存在。他就此得出了“市场放开并不能解决所有问题，信息是有价值的”的结论。
在《“柠檬”市场：质量不确定性和市场机制》(The market for “lemons”:quality uncertainty and market mechanism)的论文中，阿克洛夫分析了一个卖者比买者更加了解产品特性的产品市场，并以旧车为例对此进行了经典分析。在旧车市场上，既定的旧车卖者和关心车子质量的买者之间存在着信息不对称。已经在车行里工作多年的卖者对旧车的性能、保养程度或损坏程度了如指掌，而买者却无从得知这些信息。阿克洛夫把这种市场描述为“柠檬”市场，把旧车比喻为“柠檬”。从此，“柠檬”(有缺陷的车子的口语用词)就成了每位经济学家词汇中一个众人熟知的比喻说法。阿克洛夫认为，买者常常必须依赖各种近似估计的技巧，使他们能从有形到无形作出推断。如果对一辆虽有少许凹坑和划痕但装饰很好的汽车和一辆明显破旧的汽车进行比较，买者可能会推断前者比后者保养得好，据此估计汽车的技术可靠性。然而，大多数人很快意识到这种推断是犯了Ⅰ型错误(指在统计检验中不接受正确的零假设)，即提出了错误的主张，认为一辆漂亮的车等于一辆好车。于是，涉及一些更重要的交易方面，消费者根据可靠性等近似估计技巧推测对一辆旧车作出的报价，可能会比那些知道旧车前主人如何小心翼翼地保养这辆车的人要来得低。人们会预料到市场上的汽车外表华丽，但保养不当或有瑕疵。如果购车者是个风险中性者，在他不能确知所购车辆的内在价值的前提下，他愿意接受的价格也只是所有旧车价值按概率加权计算的一个平均值，即预期价格，而不管购得的旧车质量如何。结果，过了一段时间，这种预测增加了买者对产品质量的不确定性，进一步降低了合理的报价。随着时间的流逝，买者通过经验发现卖者把低于中等水平的产品投入市场，这种认为产品质量递减的意识反过来又会使产品的价格下降。这一过程不断持续，最后市场上只剩下损坏最严重的旧车，所有稍好一点的旧车都会从市场上消失。
阿克洛夫用一个简单的例子来说明他的观点。假设一种产品以不可分割的单位进行买卖，并且具有固定比例λ和1－λ的低和高两种质量。每个买者潜在地有兴趣购买一辆汽车，但在购买时无法识别两种质量之间的区别。所有的买者对两种质量作出相同的估价：对买者来说低质量的车值WL美元，而高质量的车值WH美元，且WH>WL。每个卖者了解他所卖的汽车的质量，评价低质量汽车的价格为VL美元(VL 阿克洛夫另一个重要的深刻见解，是认为经济主体有强烈的动力去抵消有关市场效率信息问题的逆向效应，许多市场机制可以被认为是在试图解决不对称信息问题中出现的。他主张防止市场失败的方式，是找到某种传递商品真实价值既便宜又可靠的方法。如仅仅与亲戚朋友交易；提供证明合格的服务记录；通过长期的努力建立品牌让消费者认同；通过设立连锁店建立信誉；在交易中提供担保；等等。他在论文中总结道：“这(逆向选择)可能解释许多经济制度”。这种预言已经成为现实，他成为分析经济制度如何缓和不对称信息后果的重要工具。 在很多情况下，持有个人信息的各方会发现要安排高效率的交易是困难的，甚至是不可能的。不完全信息的介入者一般是作为对策设计者，会影响双方之间的信息流动，促成协议，在某些情况下还实际决定问题的最终解决(例如，有约束力的仲裁)。实际上，介入者创造一种双方必须参与的对策游戏。因此，任何介入理论都必须与设计具有满意的均衡结局的对策游戏联结在一起。阿克洛克指出，如果介入者只能起旁听者的作用，而且如果不能使对策游戏的结局取决于双方的实际型，那么事后的低效率就是不可避免的。这种理解导致了“效率刺激机制设计”理论的发展。 阿克洛夫在他的文章中，不仅解释了私人信息可能如何导致市场发生功能障碍，而且指出这种信息不对称出现的频率以及它们产生的深远后果。他指出类似的信息不对称性具有普遍性和重要性，例子之一就是劳动力市场的社会分离和老年人购买个人医疗保险的困难。他认为，这种理论尤其适用于发展中国家，可解释其市场上借款率猛升的原因。他的逆向选择例子之一就是来自20世纪60年代印度乡村的借贷市场。在这个市场上，当地货币借贷者收取两倍于大城市的利率。但是，一个试图在这两个市场上套利的投机者，在不了解当地借款者信用的情况下，贷款给偿付能力较差的人将会冒一定的风险，从而有可能遭受重大的损失。他还用信息不对称理论分析了证券市场的情况，认为证券市场上同样存在信息不对称现象。在证券市场上，投资者和证券发行商关于证券质量的信息经常存在巨大差异。债务人比未来的债权人拥有更多关于债券安全性的信息。这种信息不对称的结果是未来投资者愿意报出一个假定证券仅有某种未履行责任平均风险的价格。在这个市场上，质量不确定性的必然结果是，低质量证券的卖者将获利较多，而高质量的卖者获利较少。这种市场不完全性的标准疗法就是可靠的信息。 此外，阿克洛夫在《等级经济学、无休止的激烈竞争和其他可悲的陈述》(1976)一文中，对诸如等级制度、工厂工作条件和分佃制等极不相同情况下信息不对称的重要性进行了更为全面的讨论。他使用图解的例子表明所谓的“指标”的某种变量不仅提供了如何提高效率的重要经济信息，而且可能如何导致经济陷入不合意的均衡。在分佃制的例子中，地租用收成的固定比例来偿还，承租人的产量作为他工作努力程度的一个指标。在工厂的装配线上，传送带的速度作为工人能力的指标，因而可以作为区分不同能力的工人之间的一种手段。 三、劳动力市场理论：效率工资论 除了对不对称信息的研究以外，阿克洛夫在用社会学和社会人类学的观点丰富经济理论方面也具有独创性。他在已发表的若干篇关于劳动力市场问题研究的论文中，考察了诸如对 雇主的“互惠”和对同事的“公平”等感情可能如何导致更高的工资以及由此产生的失业。实证研究也支持了他的感情刺激观点。 在20世纪60年代晚期，凯恩斯主义占支配地位的时代结束以后，宏观经济发展的困扰之一是许多新观点无法解释失业，因为在大多数经济模型中，供给等于需求即产生均衡。如果这种相等在劳动力市场也成立的话，那么就不存在非自愿失业了。阿克洛夫用劳动力市场的效率模型解释了为什么会出现劳动力市场均衡，雇主愿意支付比市场出清工资更高的工资，从而解释了非自愿失业。他指出，在劳动力市场上雇主和求职者关于求职者信息的不对称性，使得企业只能通过许诺高工资来挑选高素质的员工，从而提高整体工作效率。随着工资的提高，平均效率也在提高。但是，这并不意味着，效率工资会无限提高，因为平均效率提高的速度会越来越慢。因此，存在一个向右上倾斜的凹向右下方的效率曲线，表明效率价格比先上升后下降。这也意味着有一个使效率价格比最大的工资存在，这就是厂商要支付的工资，即效率工资。效率工资使厂商在面临需求下降的冲击时采用减少就业的对策，这就导致劳动市场不能出清，产生非自愿失业。他运用二元劳动力市场假定、层级理论、工作团队理论和公平理论这四种范例验证了效率工资理论的假设。阿克洛夫认为，工资制定过程和失业均衡可能受参与者原则性偏好的影响——公平和互惠，并把这种异常现象称为“礼物交换”(gift exchange)。他把劳动合同看作是一种“不完全的礼物交换”。根据他的观点，一些公司愿意支付给工人超过市场出清的工资；反过来，它们又希望在同样的劳动力市场上都可获得劳动力的情况下，工人更加努力地工作。 阿克洛夫驳斥了一些经济学家使用失业持续期的测量方法而得出的美国失业率的平均持续期相当短的结论，指出这种数据在失业的福利含义方面导致了错误的结论，失业或引起失业的劳动力市场条件，不能简单地与完全失业期的持续时间相联系。有许多人在短时期(如一年)里经历了多次失业。这些人或者在本身工作持续期较短的行业里工作，或者是在失去了一份工作了很长时期的职业后，发现没有与他们的技术相匹配的永久工作时，接受一份工资水平相当低的临时工作。他还采用经验加权法计算出平均工作占有期和失业持续期比所有工作和所有失业期的平均长度要大几倍(大约是3～5倍)。这种方法强调了可能存在的劳动力市场不完全性。 四、结束语 阿克洛夫对市场和信息不对称的分析对现代微观经济理论意义深远。他把信息经济学引入经济学领域，开创了逆向选择理论。他的模型可以被用来解释许多抵消信息不对称负效应的社会制度的出现，深化了我们对真实市场现象的了解，改变了经济学家对市场运作方式的认识，动摇了新古典经济理论的基础。他所提出的不对称信息理论促进了具体的信息市场发展成解决不完全信息问题的市场，使市场达到产出的社会效率水平。其他学者使用和扩展了他的模型，用于分析组织和制度，以及诸如货币和就业政策等宏观经济问题。如今，不完全信息模型已成为经济学家工具库里不可或缺的工具之一。与此同时，阿克洛夫关于失业理论方面的研究也是相当深入的，他采用效率工资模型解释了非自愿失业存在的原因。 【作者单位：厦门大学经济学系】(摘自《外国经济与管理》2001年第11期) The Markets for “Lemons”: Quality uncertainty and The Market Mechanism 柠檬市场：质量的不确定性和市场机制 Geogre A. Akerlof 阿克洛夫 一、引言 This paper relates quality and uncertainty. The existence of goods of many grades poses interesting and important problems for the theory of markets.（本文论述的是质量和不确定性问题。现实中存在大量多种档次的物品给市场理论提出了饶有趣味而十分重大的难题）On the one hand, the interaction of quality differences and uncertainty may explain important institutions of the labor market.（一方面，质量差异和不确定性的相互作用可以解释劳动力的重要机制）On the other hand, this paper presents a struggling attempt to give structure to the statement: "Business in under-developed countries is difficult"; in particular, a structure is given for determining the economic costs of dishonesty.（另一方面，本文试图通过讨论获得这样的结论：在不发达国家，商业交易是困难的，其中，特别论及了欺骗性交易的经济成本）Additional applications of the theory include comments on the structure of money markets, on the notion of "insurability," on the liquidity of durables, and on brand-name goods.（本文的理论还可以用来研究货币市场、保险可行性、耐用品的流动性和名牌商品等问题） There are many markets in which buyers use some market statistic to judge the quality of prospective purchases.（在许多市场中，买者利用市场的统计数据来判断他们将要购买的商品的质量）In this case there is incentive for sellers to market poor quality merchandise, since the returns for good quality accrue mainly to the entire group whose statistic is affected rather than to the individual seller. As a result there tends to be a reduction in the average quality of goods and also in the size of the market.（在这种情况下，卖者有动力提供低质量商品，因为某种商品的价格主要取决于所有同类商品质量的统计数据而非该商品的实际质量。结果，商品的平均质量将趋于下降，市场规模将不断缩小）It should also be perceived that in these markets social and private returns differ, and therefore, in some cases, governmental intervention may increase the welfare of all parties. Or private institutions may arise to take advantage of the potential increases in welfare which can accrue to all parties.（我们还可以观察到在这种市场上，对个人和社会有不同的回报，因此，某种情况下，政府的干预可以增进社会的总体福利水平。或者说，私人组织利用了整个社会福利水平潜在的增长机会而使自己获利）By nature, however, these institutions are nonatomistic, and therefore concentrations of power- with ill consequences of their own-can develop.（实际上，这些私人组织的行动所产生的影响并非可以忽略不计，因此，尽管集权本身有许多负面影响，但是，一定 二手车市场的一种模型——柠檬（瑕疵）和租赁 Arif Sultan Department of Economics, Saginaw Valley State University, 7400 Bay Road, University Center, Saginaw, MI 48710, USA E-mail: asultan@https://www.360docs.net/doc/7d7431305.html, 摘要：本文深入研究了Kim的二手车市场（1985）模型中关于信息不对称这点对审查租赁可能产生的影响，以及针对市场上二手车成交平均质量的二手车认证（CPO）计划。笔者认为, 消费者可以购买或租赁一辆新车，或他/她可以购买二手或CPO车。同时，像Kim（1985年），笔者认为，在汽车保修期结束之后当这辆车仍然是一辆“新”（成色很好）的汽车的时候，汽车的质量取决于该汽车的维修水平即在这个模型中选择的维护水平。这个模型显示了交易二手车的平均质量可以高于或低于非交易二手车的平均质量。研究还发现，租赁和CPO已大大改善买家和二手车卖家之间的的信息机制，这反过来又帮助减少了市场中的不良选择并且提高了交易二手车的平均质量。 1 引言 对于柠檬（瑕疵）市场，因为买方和卖方之间对于一辆二手车的信息不对称，Akerlof（1970）的开创性论文提出两种可能的结果。首先，在二手车市场中，卖家知道他们车的质量，但买家无法辨别好车上的瑕疵： “质量不够好的车往往都会被描述为质量好的车”（Akerlof，1970）。Wilson (1980)通过假设一个积极的贸易量显示了二手车市场中的一个重要的平衡。因此，柠檬（瑕疵）原则可以重新解释为非交易二手车的平均质量高于交易二手车的说法。其次，私人机构可以给买家提供关于产品质量的信息。这些机构可改善市场的运作,但可能不能消除造成市场失的信息的不对称。 汽车行业中的租赁业务在过去的15年里得到了迅速的增长。例如，消费者租赁数量在汽车收购中所占的百分比从1992年的9.3％提高到2002年的20％。许多租赁合同是仅提供给一个消费者,每一份都有一个租金价格和一个选择价格。租客能在免费租约期终止前退回汽车或通过支付选择价格保留它。 大多数汽车租赁为 2-3 年的时间，研究显示只有 25%的承租人在到期之后保有他们的汽车，（Hendel和Lizzeri，2002年），这意味着承租人保有他们的汽车的时间要比汽车买家的短。实际上，许多取消租赁的车辆在被返回的时候仍然处于制造商的保修期内，这意味着那些取消租赁的车相比于二手车有着更好的质量。 认证二手车辆（CPO）计划的起源是由于市场中出现大量取消租赁的车辆。因此,制造商开始翻修这些车辆并提供一个保证,这一趋势一直迅速增加。对于这些选定的车辆，CPO计划旨在经过一系列的检查之后翻新这些车辆，并提供延长保修期。制造商会对大多数取消租赁的车辆检查，翻新，然后转售作为CPO车辆。仅在2002年，行业目睹了CPO车辆销售额同比增长大约20％的成果。 课程名称 : 《实验经济学》 课程专题研究报告： 基于“柠檬市场”原理的实验设计 学院: 经济管理学院 授课时间: 2009-2010学年第一学期16学时组长: 沈玥 08241023 学生小组姓名及学号: 史家宁 08241024 白雪梅 08241001 周慧子 08241033 陈凯 08272030 严玉婷 08243054 任课教师: 周耀东 提交日期: 2009年12 月17 日 1.实验目的 "柠檬"在美国俚语中表示"次品"或"不中用的东西"."柠檬"市场是次品市场的意思。 在许多的市场领域，柠檬市场的理论是十分受用的，只要存在着信息不对称，就会形成次品市场，从而使得次品驱逐优品，达到次品充斥整个市场。 柠檬市场(The Market for Lemons)也称次品市场，是指信息不对称的市场，即在市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。在极端情况下，市场会止步萎缩和不存在，这就是信息经济学中的逆向选择。柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下,往往好的商品遭受淘汰,而劣等品会逐渐占领市场,从而取代好的商品,导致市场中都是劣等品. 要削减柠檬市场以及信息不对称，沟通是惟一的手段。在信息社会中，诚实也是一种工具。因为信息不完整和信息不对称，人与人之间需要沟通对话，以取得信息。而且，因为不知道别人提供的信息是真是假，只好借着“对方是否诚实”来间接地解读对方所提供的信息。因此，“诚实”这种人性中的德性，成为了人际交往中的一种“工具”。所以，充分有效的沟通是削减信息不对称的最重要方式。 这项实验主要利用简单的实验工具，结合相关的经济现象与周围所发生的各种经济行为，了解与熟悉经济学的假设、命题与推论过程，掌握实验经济学的相关的实验方法，培养学生严谨和规范的科学态度与方法，提高学生搜集资料、整理资料、分析问题和思考问题的能力，锻炼学生团队合作意识和合作精神。 2.实验内容 关于信息不对称及信息经济学的讨论已成为西方经济学中的重要内容。现实当中，不完全信息会带来种种问题，使市场经济运行的效率大受影响。其中一个最好的例子就是“柠檬市场”，“柠檬市场”也称次品市场，是指信息不对称的市场。在“柠檬市场”中，商品的卖方对于商品往往拥有比买方相对更多的信息。在极端情况下，市场会止步萎缩，甚至不再存在，这就是信息经济学中的逆向选择。柠檬市场效应是指在信息不对称的情况下,往往好的商品遭受淘汰,而劣等品会逐渐占领市场,从而取代好的商品,导致市场中都是劣等品。 本实验就是试图通过实验经济学方法利用简单扑克牌以及简单的游戏实验，来探讨不完全信息市场带来的问题，并试图解决这一问题。我们主要分三个环节，一是信息对称的情况，二是信息不对称但没有保证书的情况，三是信息不对称但是可以提供保证书的情况。 3.实验要求 3.1实验需要的工具和材料： 扑克牌24张（红牌12张A-Q、黑牌12张A-Q），计时器一个，公告板，交易记录表24份。 3.2实验参与人员 市场监督人员： 负责告知每次交易的优品与次品的成本价格，并监督交易时不得有违规暗箱操作行为。 交易后，负责记录每位参加者的利润额，实验结束后根据公式核算每位参加者的利润总额。 接受并认清市场的不确定性 唯有认清并接受市场事实，才能体会到从犯错中学习的愉悦感，心智也就随之成熟起来了，才能彻底扎根于市场，并利用自律与规则实现愿望。 A要客观看待自己的优势 相信，每位期货投资者都曾有过反复失败的挫伤感。我们不妨从心理学教授史蒂芬·约瑟夫提出的“创伤后成长心理学”角度来浅析一下这个问题。 挫伤感揭露了残酷的市场真相，当反思这种焦虑状态后，我们会打破固有的交易观念和交易假设，这个时候，投资者可能会经历“同化”和“顺应”这两种认知过程。“同化”，是指用旧有的认知体系来接受挫伤带来的新认知；“顺应”，是指根据新真相修改假设。 我们需要明白，最坏的事情随时都会发生，交易也如同生命一样无常而脆弱。经历过这两个认知过程后，投资者才得以从新的视角看待自己的交易问题，重新理解自己的挫败经历，从而思考复原和成长方法。 最早提出“市场事实”这一概念的是马克·道格拉斯，他认为市场是由五个基本事实构成的：一是市场中任何事情都可能发生；二是赚钱不需要知道下一步会发生什么；三是只要我们做对的概率高于做错的概率，交易就具有优势；四是即使我们的交易具有优势，盈亏也是随机分布的；五是任何时刻，市场都是独特的。 在此基础上，笔者结合自己的理解，汇总出两个不可动摇的市场事实：第一，市场是不确定的；第二，交易是一场风险和概率的博弈。作为一名专业投资者，一切交易理念和交易观的形成都必须基于这两个基本市场事实之上，否则一切归零。 只有了解并接受了市场的不确定性，才能从风险和概率的角度看待市场，才能彻底抛开主观思维的偏执陷阱，客观地看出自己的优势，并根据优势进行交易。然而，所谓的“确定性”只是自己的一个判断假设，这个假设是用来验证市场“不确定性”这一基本事实的。那么当求证失败，你才有可能欣然接受止损，不会再因失败而痛苦，并完全接受这一试错风险，此时的风险也就变成了可控的（其实，交易的本质就是学会控制风险）。因此，就能获得良好的交易心态，很多错误认识就不会再干扰自己的交易行为，也能逐渐建立起自己的正面信念。 读《柠檬市场：质量的不确定性和市场机制》兼议如何解决市场信息不对称问题 一、《柠檬市场：质量的不确定性和市场机制》概述和观后感 柠檬市场，也称次品市场，也叫做阿克洛夫模型。它是是指在信息不对称的市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。而在极端情况下，市场会止步萎缩和不存在，这其实就是信息经济学中的逆向选择问题。柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下，质量好的商品遭受淘汰，而质量差的商品会逐渐占领市场，从而取代质量好的商品，从而导致市场之中充斥着劣质商品。 这和一个经济学名词“劣币驱逐良币”异曲同工，在远古的铸币时代，当那些质量和成色低于法定铸币的货币——“劣币”进入流通领域之后，人们就倾向于将那些价值高的货币——“良币”收藏起来。最后，良币将被劣币驱逐，市场上就只流通下劣币了。交易当事人的信息不对称是“劣币驱逐良币”现象存在的基础。因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都已经十分地了解，劣币持有者就很难将手中的劣币用出去，或者，即使能够用出去也只能按照劣币的“实际”而非“法定”价值与对方进行交易。一般说来，货币是作为一般等价物的特殊商品，当货币的接受方对货币的成色或真伪缺乏信息的时候，就会想办法提供价值更低的交易物，而交易物的需求方也就是支付货币的一方相应地也会想办法用更不足值的货币来进行支付，最终导致整个市场充斥劣币。 在产品市场上，显然卖家比买家拥有更多的信息，因此两者之间的信息是非对称的。买者肯定不会相信卖者的话，但即使卖家说的天花乱坠。买者唯一拥有的办法只有压低价格以避免信息不对称带来的风险损失。因此这样买者出过低的价格也使得卖者不愿意提供高质量的产品，从而使得低质量产品充斥市场，高品质产品被逐出市场，最后整个产业产品市场萎缩退步。 为了更清楚地说明这个现象，我们假设市场中好车与坏车并存，每100 辆二手车中有50 辆质量较好的、50 辆质量较差，质量较好的车在市场中的价值是50 万元，质量较差的价值10万元。二手车市场的特性是卖方知道自己的车是好车或坏车，但买方在买卖交易时无法分辨。在买方无法确知车子的好坏时，聪明的卖方知道，无论自己手中的车是好车还是坏车，宣称自己的车是为“好车”一定是最好的策略。尽管市场中有一半好车、一半坏车。但如果你去问车况，卖方必有一个统一的答案——我们的车是好车。但消费者真的会以好车的价格向卖方买车吗？一定不会！因为买方知道，他买的车有一半几率是好车、有一半几率是坏车，因此最高只愿出价20万元买车。接着，更不幸的事情陆续发生，市场拥有的好车的原车主开始惜售，一台50 万元的好车却只能卖到20 万元，有一些车主宁愿留下自用，亦不愿忍痛割爱，因此好车逐渐退出市场。当部分好车退出市场时，情况变得越来越糟糕，最后消费者只愿意花更低的价买车，好车因为承担不起成本退出了市场，而市场下也只剩下了劣质车辆，最后整个市场全只剩下成本低、质量差的劣质车辆，整个汽车产业都因此而退步。 二、如何解决市场信息不对称问题 柠檬市场的本质是一种信息不对称现象。在柠檬市场的情况下,市场是失灵的。市场的无形之手失效了。因为在这个市场中只剩下低质量的商品在交易,而淘汰了优质的产品,扭曲了市场资源分配的效率。因此针对柠檬市场的解决机制和措施关键在于解决信息不对称问题。 如果在没有中介的情况下,卖家需要主动消除信息优势，比如建立企业的官网网页,加大 1Z101030 建设项目不确定性分析 1Z101031 掌握不确定性的分析内容 一．不确定性因素产生的原因 1．所依据的基本数据的不足或者统计偏差 2．预测方法的局限，预测的假设不准确 3．未来经济形式的变化 4．技术进步 5．无法以定量来表示的定性因素的影响 6．其他外部影响因素 二．不确定性分析内容 根据拟建项目的具体情况，分析各种外部条件发生变换或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。 三．不确定性分析的方法 1．盈亏平衡分析 2．敏感性分析（敏感度系数，临界点） 盈亏平衡性分析只适用于财务的评价，而敏感性分析则可同时用于财务评价和国民经济评价。 1Z101032 掌握盈亏平衡分析方法 一．总成本与固定成本，可变成本 1．固定成本指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本， 如 工资，福利，折旧费，修理费，无形资产及其它资产摊销费、其他费用等； 2．可变成本式随产品产量及销售量的增减而成比例变化的各项成本，如 原 材料，燃料，动力费，包装费和计件工资等； 3． 半可变成本 总成本=固定成本+单位产品变动成本*产销量。 长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可视为半可变（或半固定）成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。 二． 量本利模型 利润 = 销售收入—成本 = （单价—单位产品销售税金及附加）×产量 成本 = 固定成本 + 单位变动成本×产量 三． 产销量盈亏平衡的分析 ()BEP Q =--年固定总成本单位产品售价单位产品变动成本单位产品营业税金及附加 四． ()BEP Q 为盈亏平衡点，其要按项目投产后的正常年份计算，而不能按 计算期内的平均值计算。 五． 生产能力利用率盈亏平衡分析的方法 ★%100(%)?--=T C S C BEP V n F 1Z101033掌握敏感性分析 ● 投资项目的敏感性分析，是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因 素的变化对项目评价指标（财务内部收益率、财务净现值等）的影响，从而找出敏感因素。 ● 按同时变化因素个数，可以分成单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 单因素敏感性分析的步骤 1、确定分析指标：主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，可以选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可以选用财务内部收益率作为指标。 2、选择需要分析的不确定性因素：阅读选择需要分析的不确定性因素的原则（P48的2条） 3、分析每个不确定性因素的波动程度及对分析指标可能带来的增减变化 电子商务中的柠檬市场 所谓柠檬市场，是指由于卖方掌握比买方更多的信息（信息不对称），导致的市场逆向选择。与传统市场相比，在电子商务中二手市场中情况又会发生哪些变化呢？ 第一，网络的虚拟性使信息不对称进一步加剧，在传统市场中还可以看见原物，但是在网络上只能看见一些文字或者图片信息，而且不能面对面的与卖家沟通交流，商品质量更不具有可信性，卖家信誉也不容易得到保障。 解决措施：身份实名制，但是可以使用网名，当出了问题之后，可以通过中间商（淘宝等），寻求帮助。而且中间商要注意卖家信誉的算法，并将之以易理解的方式公之于众。卖家也要加强自己在信誉上的追求，如果一个商家信誉好，在网络上往往就意味着成功。关键是在网络上建立品牌信誉也是很难的，如果你的产品没有人买，那么销售为O的信号会产生恶性循环。 第二，在网上说谎更容易，这会导致商家轻易地突破心理障碍，而且买方也不好甄别，而且上当了也难追究责任，大多数时候是自认倒霉。如果产品出现问题，那么商家会找各种借口说不是我的问题是，是物流的问题啊之类的，非常容易出现道德风险。 解决措施：买家评价，但是现在有很多卖家评价造价或者恶意诋毁等，而且一般买家不愿意中评或者差评（我也不知道为什么），就算你出了中评一下，卖家回联系你，以种种好处承诺希望你能改评价（评价不能修改制）。把物流和商家放在一起评价，商家要对物流负一定责任。还可以采取货到付款且7天有条件退货（物流大家一起分担），也可以通过保险公司~包退包换的承诺可以作为一个信号，因为包退包换的成本要记入卖家自己的成本里面，所以如果提供此项服务，买着会对产品质量更加放心。 第三，网络产品太多了！！网络上劣质产品也很多，这会导致买家的怀疑心理更重（采取消极态度），因而害怕上当受骗宁可出低价，这刺激了柠檬市场的加剧。而且因为网路上产品众多，买家觉得不合适就直接转向另外一家，成交的几率更小，最后看到的产品质量不断降低，最后退出市场。 解决措施：卖家可以多加查询，多对你要买的东西有一定了解，就是加强自己的信息程度，大概估计市场的产品分布和质量分布。另外中间商也要及时清除那些质量差的买家，每个东西都有实效性，如果在某个时效性已过的情况下可以把一些商家清除掉。而且中间商可以建立起非常容易的投诉机制！而且给消费者更加宽容的投诉条件！这样可以消除一部分因为信息不对称带来的心理负担，同时也给销售者以警惕。这样消费者更为主动。 第四，文字和图片，网络上的描述具有主观性，卖家倾向于说得很好，买家往往感觉图片与实物有差距。而且现在P图的技术这么高超，图片的真实性也不确定。如果是假的，真心不好检测。还有文字说明，他说什么不一定是什么。没有办法通过实际触摸等检测。 解决措施：可以在淘宝类似的中间商那里建立论坛之类的东西，便于消费者交流，会有高手出现指导，而且现在社会化媒体可以加入到二手市场，一方面给互相一个了解渠道，一方面可以争取朋友们的意见。而且二手市场的卖家基本也是消费者（一对一，消费者可以通过其他的信息渠道对对方有了解），可以建立转卖市场，消费者同盟（可以发帖帮助甄别，可以发帖寻求帮助） 农产品市场中的“柠檬问题”及其解决思路 徐金海 (扬州大学农经系,江苏 扬州 225009) 摘要:长期以来,人们一直以为农产品市场为完全竞争的市场结构,这就忽视了对其所存在的信息不完全尤其是信息不对称的研究。实际上,现实农产品市场上的过度竞争状况极易产生由农产品质量信息不对称所致的“柠檬问题”,其结果是,低质伪劣农产品将高质量农产品挤出并占领农产品市场,农产品生产者与消费者的利益因此而受到巨大损失。解决农产品市场中的“柠檬问题”,既有赖于有效竞争的农产品市场环境的形成,更有赖于农产品市场“正的”信号显示。 关键词:农产品;柠檬市场;过度竞争 中图分类号:F304.2 文献标识码:A 文章编号:1005-2674(2002)08-4204 一、引 言 在经济学中,长期以来人们一直将农产品市场看作是最接近于完全竞争的市场结构。因为传统农产品市场上,生产者(农户)和消费者众多;绝大多数农产品的鲜活、同质性较强;初级农产品的易辨识性强;农产品的交易频率较工业产品与服务性商品要高。结论是,传统农产品市场上信息不仅完备而且对称。但是,一方面现代农业发展过程中,尤其是我国农业发展过程中,农产品市场上存在着过度竞争现象;另一方面经济与技术的发展导致了农产品的复杂性、异质性和选择性增强,农产品质量的不确定性提高。农产品的生产经营者与消费者之间的信息不对称现象越来越明显、突出。针对信息不对称,2001年度诺贝尔经济学奖获得者之一的乔治?阿克劳夫(G eorge Ak2 erlof)在1970年发展了著名的“柠檬市场”理论来说明其所导致的市场失灵。他的基于“旧车市场”的分析,被大量应用于对工业品市场、金融市场、保险市场上的逆向选择与劳动力市场上的道德风险问题的研究。罗必良教授(1999)曾将其引入对传统农业生产组织———人民公社的制度缺陷分析,而农产品市场交易中的“柠檬问题”一直未受到重视,这显然不利于农产品市场交易效率的提高。本文尝试用“柠檬市场”模型对此加以解释,并提出相应的改进思路。 二、农产品市场交易中的“柠檬问题”分析 “柠檬”(lem on)一词来源于美国对次货或二手货的经验称呼,它由乔治?阿克劳夫引入信息经济学对次品市场进行分析,并得出著名的“柠檬市场”原则。它是指当产品的卖方对产品质量、价格比买方具有更多的信息时,低质量的产品将会驱逐高质量的产品,从而使市场上的产品质量持续下降并出现“劣车驱好车、劣币驱良币”的现象。这种现象的产生是由于过度竞争市场中买卖双方对产品质量信息不对称所导致的逆向选择的结果。 (一)过度竞争的农产品市场分析 所谓过度竞争,是指由于竞争过程内生或外部因素的作用,某一产业中的企业数目过多、产业过度供给和过度生产能力现象严重,产业内的企业为维持生存,不得不竭尽一切竞争手段将产品价格降低到接近或低于平均成本的水平,使整个产业中的企业和劳动力等潜在可流动性资源陷于只能获得远低于社会的平均回报和工资水平的窘境而又不能顺利从该产业 收稿日期:2002-07-01 作者简介:徐金海(1966-),男,扬州大学农经系副教授,博士研究生,研究方向:农村经济组织制度创新与农村发展。 八大基础理论：1.阿克洛夫《柠檬市场理论》2.赫什雷弗《信息市场理论》3.马夏克和拉德纳《团队经济理论》4.斯彭斯《信号发出理论》5.格罗斯曼和施蒂格利茨《格罗斯曼和施蒂格利茨悖论》6.《委托代理理论》7.施蒂格勒《搜寻理论》8.马夏克《信息系统选择理论》代表人物：肯尼斯·阿罗、莫利斯、格罗斯曼和施蒂格利茨、马克·波拉特 1.风险与不确定性的区别 风险是一个经济代理人面对的随机状态，可以用某种具体概率值表示。即不能确定地知道，但能够预测到的事件状态。 不确定性是一个经济代理人面对的随机状态，不能够至少目前条件下不能够以某种实际概率值表述出可能产生的结果。即既不能确定知道，也不能预测到的事件状态。 2.信息就是传递中的知识差。 3.完全信息是指市场参加者对于某种经济环境状态的全部知识。 4.完全信息经济的四点局限：·完全竞争·市场效率·供求法则·单一价格 5.公共信息：所有相关信息都能被所有市场参加者获取。 6.私人信息即个别知识是指个别市场参加者所拥有的具有独占性质的市场知识，其中，经验是市场参加者最为宝贵的个别知识。 7.公共信息与私人信息的区别：·在传播途径上·在传播频率与效率上·在预期效用上 “小道消息”的作用，共同知识使市场参加者成为价格受支配者，而个别知识则推动市场参加者成为价格支配者 8.对称信息：在某种相互对应的经济人关系中，对应双方都掌握有对方所具备的信息度量，也即对应双方都了解对方所具备的知识和所处的经济环境。 9.信息的对称性：可供利用的有关风险类别的信息同时被买卖双方观察到，并对买卖双方都发生作用的环境状况就称为信息的对称性。 10.非对称信息分析。原因：社会的劳动分工和专业化。定义：所谓非对称信息，就是在相互对应的经济人之间不作对称分布的有关某些事件的知识或概率分布。 11.博弈论的五个基本要素：局中人、策略、收益、次序、信息。 12.委托-代理关系的概念：掌握信息多（或具有相对信息优势）的市场参加者称为代理人，掌握信息少（或处于相对信息劣势）的市场参加者称为委托人。13.构成委托-代理关系的两个基本条件：1，市场中存在两个以上相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用最大化者。2，代理人与委托人都有面临市场的不确定性和风险，且他们两人之间掌握的信息处于非对称状态。 14.均衡合同的条件：1、参与约束2、激励相容 15.不利选择是指在建立委托人-代理人关系之前，代理人已经掌握某些委托人不了解的信息，而这些信息有可能是对委托人不利的。对策：1“市场信号”2.有效的信息收集。 16.道德风险：经济代理人在使其自身效用最大化的同时损害委托人或其他代理人效用的行为。产生原因：代理人拥有独占性的私人信息是道德风险的关键17.信号与信息的异同：信息包含有更多的确定性和形式化的内容，信号则更多地具有模糊性和具体化的特征。 18.广告竞争是一种典型的非价格竞争形式。(1) 扩展和保卫市场(2)加强市场价格离散 “柠檬”市场：质量的不确定性和市场机制 乔治·阿克洛夫 关键词：信息经济学；质量不确定性；市场机制；“柠檬市场”；信息不对称一. 引言 本文论述的是质量和不确定性问题。多种档次的物品给市场理论提出了有趣而又重要的问题。一方面，质量差异和不确定性的相互作用可以解释某些重要的劳动市场制度。另一方面，本文力求对如下主张，即“在不发达国家做生意是因难的”给出一个模型。尤其是要给出一个用于确定不诚实的经济成本的模型。理论的应用还包括对货币市场结构、不可保险性、耐用品的流动性以及品牌产品的评论。 在许多市场中，购买者总是利用某些市场统计数据来判断欲购商品的质量。在这种情况下，销售者就有动机销售劣质商品，因为从优质商品中受益的主要是其统计数据受影响的销售者整体而不是单个销售者。结果是，产品的平均质量往往会下降，市场规模相缩小。还应该看到的是，在这些市场中，社会收益和私人收益是有差别的，因此，在某些情况下，政府干预可以增加各方的福利。或者是，私人制度可能会产生，以利用各方潜在的福利增长。但是，这些制度并不是孤立分散的(Nonatomistic)。因此，权力的集中有可能形成——这就是制度本身带来的不良后果。 本文试图用汽车市场来阐述上述思想。应该强调的是，之所以选择汽车市场，是因为它非常具体并且易于理解，而不是因为它的重要性或现实性。 二. 以汽车为例的模型 1．汽车市场 旧车市场的例子说明了问题的本质。用以解释这种现象的常见理由是，拥有一辆新车可以带来快乐，而我们却给出了另一种解释。假定(为了说明问题，而 不是现实情况)市场中只有4种汽车，即新车和旧车，好车和次品车(在美国，也称之为“柠檬”)。新车有可能是好车，也有可能是次品车；当然，旧车也是如此。 人们在上述市场中购买一辆新车时，并不知道他所购买的汽车是好车还是次品车。但是，假定在生产出来的汽车中，好车的比例为q, 次品车的比例为1-q. 则买主必定知道买到好车的概率为q, 买到次品车的概率为1-q. 然而。在对某辆汽车拥有一段时间后，车主就可以了解该车的质量，也就是说，车主会重新估计其汽车的概率是次品车，这一估计要比原来的估计更准确。这就形成了一种可得信息的不对称：现在卖主比买主更了解汽车的质量。但是，好车和次品车仍然以相同的价格出售——因为买主不能区别好车和次品车。显然，旧车与新车的价值不会一样——如果旧车的价值和新车的一样，那么，在好车的概率更高，次品车的概率更低的情况下，以新车的价格出售一辆次品车，然后买回一辆新车肯定是有利可图的。因此，好车的车主被锁定(Locked in)了。实际上，他不仅得不到其汽车的真实价值，而且也得不到新车的预期价值。 格雷欣法则以另一种方式出现了。绝大多数出售的汽车可能是次品车，好车的买卖可能根本就不存在。次品车倾向于将好车挤出市场(这与劣币驱逐良币极 其相依)。但是，与格雷欣法则不尽相同的是，次品车挤掉好车的原因在于它们 的售价与好车的售价一样。类似地，劣币驱逐良币的原因是这两种货币的交换率是一样的。但是，次品车的售价与好车的售价一样是因为买主不能区分好车和次品车，然而在格雷欣法则中，买主和卖主部有可能可以区分劣币和良币。因此，上述两种情况极其相像，但并不完全相同。 2．不对称信息 由上可见，好车有可能被次品车挤出市场。但是，在有不同档次商品的连续市场中，甚至更糟贱的异常现象也会存在。一个很有可能出现的现象是，次品格不太差的产品挤出市场，不太差的产品又将中档产品挤出市场，中档产品则将不太好的产品挤出市场，不太好的产品格高档产品挤出市场，依次类推，最终不会有任何市场存在。 “柠檬市场”中的“逆向选择” 摘要 市场上普遍存在着由信息不对称所导致的逆向选择现象。所谓“逆向选择”应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象。“逆向选择”的含义与信息不对称和机会主义行为有关，并超出了这两者所能够涵盖的范围之外。本文就着眼于食品市场、人力资源市场、信贷市场、保险市场这四个不同的市场中的“柠檬市场”，以此来分析“逆向选择”问题，既而探讨对于它的规避措施。 关键词：逆向选择柠檬市场信息不对称机会主义行为风险规避 “柠檬市场”中的逆向选择 信息经济学中最广为人知的一个原理就是柠檬原理，柠檬原理是由美国经济学家乔治·阿克洛夫在研究二手车市场时提出的。在柠檬市场模型提出的同时，他也阐述了逆向选择理论。通俗地解说“逆向选择”，即是由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。虽然，“逆向选择”是制度安排不合理所造成市场资源配置效率扭曲的现象，而不是任何一个市场参与方的事前选择。那么“逆向选择”是怎样违背经济学规律，又是怎么扰乱市场的呢？ 一．二手车市场的逆向选择 “柠檬市场”最初是在研究二手车市场时被提出的。在二手车交易过程中，卖方清楚地知道自己的车的真实性能和质量，为了将二手车以相对较高的价格出售，他们常常不愿意告诉买方有关车的负面信息。潜在的买主很难了解车的真实性能和质量，不过可以了解到二手车的平均质量，因此，潜在的买主就只好根据这个平均质量来给出自己愿意付出的车价。但是，在二手车市场上也有性能与质量都较好的车，这就出现了好车与次品车一样以同一均价出售的情况。如此一来，拥有质量好的二手车车主不免觉得自己出售的车不划算，于是就退出了该市场。结果，留在市场中的二手车的平均质量随之下降。相应地，买方愿意支付的价格进一步降低，从而造成了更多质量稍好的车退出了这一市场，最终导致市场中只出售质量差的车。 柠檬市场 概述著名经济学家乔治·阿克尔罗夫以一篇关于"柠檬市场"的论文摘取了2001年的诺贝尔经济学奖，并与其他两位经济学家一起奠定了"非对称信息学"的基础。该论文曾经因为被认为“肤浅”，先后遭到三家权威的经济学刊物拒绝。几经周折，该论文才得以在哈佛大学的《经济学季刊》上发表，结果立刻引起巨大反响。 柠檬市场也称次品市场，是指信息不对称的市场，即在市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。在极端情况下，市场会止步萎缩和不存在，这就是信息经济学中的逆向选择。柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下,往往好的商品遭受淘汰,而劣等品会逐渐占领市场,从而取代好的商品,导致市场中都是劣等品. 二手车市场的案例 阿克罗夫在其1970年发表的《柠檬市场:产品质量的不确定性与市场机制》中举了一个二手车市场的案例。指出在二手车市场，显然卖家比买家拥有更多的信息，两者之间的信息是非对称的。买者肯定不会相信卖者的话，即使卖家说的天花乱坠。买者惟一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失。买者过低的价格也使得卖者不愿意提供高质量的产品，从而低质品充斥市场，高质品被逐出市场，最后导致二手车市场萎缩。 信息不对称与柠檬市场 要削减信息不对称，沟通是惟一的手段。在信息社会中，诚实也是一种工具。因为信息不完整和信息不对称，人与人之间需要沟通对话，以取得信息。而且，因为不知道别人提供的信息是真是假，只好借着“对方是否诚实”来间接地解读对方所提供的信息。因此，“诚实”这种人性中的德性，成为了人际交往中的一种“工具”。所以，充分有效的沟通是削减信息不对称的最重要方式。一些机构甚至因沟通的需要而产生，如大众传播、公关中介公司等“信息经济产业”，都是在减轻信息不完整所造成的问题。以股票市场为例，由于金融市场的运行基础就是信息，投资者相对于上市公司而言处于信息弱势地位，如果不知道上市公司的经营状况、盈利能力、产品的竞争力和公司管理层的变动等信息，投资者就很难确定自己购买的公司股票真正价值，也就无法进行正常的交易。因此，《证券法》和证监会要求上市公司要充分披露信息，禁止内部交易和市场操纵行为，从而尽量使信息不对称减少到最低程度，保证证券市场的健康发展。 柠檬市场理论的应用 “劣币驱逐良币”是柠檬市场的一个重要应用，也是经济学中的一个著名定律。该定律是这样一种历史现象的归纳：在铸币时代，当那些低于法定重量或者成色的铸币——“劣币”进入流通领域之后，人们就倾向于将那些足值货币——“良币”收藏起来。最后，良币将被驱逐，市场上流通的就只剩下劣币了。当事人的信息不对称是“劣币驱逐良币”现象存在的基础。因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都十分了解，劣币持有者就很难将手中的劣币用出去，或者，即使能够用出去也只能按照劣币的“实际”而非“法定”价值与对方进行交易。简单说来，货币是作为一般等价物的特殊商品，当货币的接受方对货币的成色或真伪缺乏信 ２００１年诺贝尔经济学奖得主—乔治·阿克洛夫经济学思想述评瑞典皇家科学院于10月10日宣布，将本年度诺贝尔经济学奖授予美国经济学家乔治·阿克洛夫、迈克尔·斯宾塞和约瑟夫·斯蒂格利茨，以表彰他们运用不对称信息理论研究市场经济所取得的成就。众所周知，诺贝尔经济学奖认可的都是经过实践检验的理论成果，而经济学理论成果经过实践检验被认为是正确的，通常需要20、30年。此次获奖三人的理论成果主要集中在20世纪70年代。他们的获奖意味着国际上正式承认其理论具有广泛的应用价值。 瑞典皇家科学院在其新闻公报中称，许多市场都存在信息不对称现象：买卖的一方往往掌握比另一方更多的信息。借款人比贷款人更了解自己的还贷潜力，企业经理和董事会比股民更了解企业的未来，客户比保险公司更了解他们发生事故的风险率。而一个市场经济的有效运作，需要买者和卖者之间拥有充分的共同信息。如果信息不对称现象非常严重，那么就有可能限制市场功能的发挥，在极端情况下，会使整个市场不存在。此次获奖的三位经济学家分别从产品市场、劳动力市场、保险及资金市场等领域探讨了信息不对称问题，指出市场体制需要完善、设计。这是对传统经济学的重大突破。他们的研究揭示了当代信息经济的核心问题，奠定了关于市场经济不对称信息理论的基础，其分析理论用途广泛，既适用于对传统的农业市场的分析研究，也适用于对现代金融的分析研究。本文主要是对乔治·阿克洛夫的一些主要经济思想进行简单的评述，以便大家更深刻地了解这位世界一流的经济学家。 一、乔治·阿克洛夫生平简介 乔治·阿克洛夫(George A.Akerlof)1940年出生于美国康涅狄州纽黑文，现年61岁；1962年，在耶鲁大学获得学士学位；4年后在麻省理工学院获得博士学位。他曾担任伦敦经济学院货币银行专业的经济学教授、经济顾问委员会高级经济学家、布鲁金斯小组(Brooking Panel)经济问题高级顾问和美国经济联合会副主席；现任加州大学伯克利分校经济学教授。他的理论研究范围集中在金融市场、宏观经济学、货币政策、贫困和失业以及种族歧视、犯罪、家庭问题等，在这些领域都发表了大量的研究文献，最引人注目的是他的不完全信息论。他于1970年发表的论文《“柠檬”市场：质量不确定性和市场机制》首先提出信息不对称和逆向选择，与斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)被并称“不完全信息经济学之父”。他的这篇文章具有典型的开创性特点，介绍了一种简单但深刻且普遍的观点，并对无数有趣的观点进行了广泛的运用，成为信息经济学最重要的文献之一，也奠定了他获得此次诺贝尔经济学奖的基础。如今，阿克洛夫关于逆向选择的深刻见解被普遍应用于本科生日常微观经济学课程的教学中，这足以显示其影响之深远。近20年来，他对失业问题的研究成果也十分突出。 二、“柠檬”市场理论：不完全信息论 传统经济学认为，市场是万能的，通过自由竞争可以实现资源的合理配置。但是，这是以市场交换无摩擦为假定前提的。而越来越多的人在经济生活中发现，由于信息不对称现象的存在，自由竞争的市场未必能带来最高的效率。 所谓信息不对称性，是指契约关系的一方(如代理人)在某些方面掌握着“私人信息”，这些信息只有他自己最了解；另一方则不了解。而造成信息不对称性的原因是不确定性以及社会劳动分工和专业化发展。社会劳动分工使信息差别的程度加深，产生不同的信息优势和 【题名】 "柠檬"市场：质量的不确定性和市场机制 【作者】乔治．阿克洛夫 【刊名】经济导刊.2001.000(006).-1-8 【ISSN号】 1004-8669 【C N 号】 11-3053 【馆藏号】 97641X 【关键词】信息经济学质量不确定性市场机制 "柠檬市场" 信息不对称 【分类号】 F062.5 一、引言 本文论述的是质量和不确定性问题。多种档次的物品给市场理论提出了有趣而又重要的问题。一方面，质量差异和不确定性的相互作用可以解释某些重要的劳动市场制度。另一方面，本文力求对如下主张，即"在不发达国家做生意是因难的"给出一个模型．尤其是要给出一个用于确定不诚实的经济成本的模型。理论的应用还包括对货币市场结构、不可保险性、耐用品的流动性以及品牌产品的评论。 在许多市场中，购买者总是利用某些市场统计数据来判断欲购商品的质量。在这种情况下，销售者就有动机销售劣质商品，因为从优质商品中受益的主要是其统计数据受影响的销售者整体而不是单个销售者。结果是，产品的平均质量往往会下降，市场规模相缩小。还应该看到的是，在这些市场中，社会收益和私人收益是有差别的，因此，在某些情况下，政府干预可以增加各方的福利。或者是，私人制度可能会产生，以利用各方潜在的福利增长。但是，这些制度并不是孤立分散的 (nonatomistic)、因此，权力的集中有可能形成一一这就是制度本身带来的不良后果。 本文试图用汽车市场来阐述上述思想。应该强调的是，之所以选择汽车市场，是因为它非常具体并且易于理解，而不是因为它的重要性或现实性。 二、以汽车为例的模 1．汽车市场 旧车市场的例子说明了问题的本质。用以解释这种现象的常见理由是，拥有一辆新车可以带来快乐，而我们却给出了另一种解释。假定(为了说明问题，而不是现实情况)市场中只有4种汽车、即新车和旧车，好车和次品车(在美国，也称之为"柠檬")。新车有可能是好车，也有可能是次品车；当然，旧车也是如此。 人们在上述市场中购买一辆新车时，并不知道他所购买的汽车是好车还是次品车。但是，假定在生产出来的汽车中．好车的比例为q，次品车的比例为1-q。则买主必定知道买到好车的概率为q．买到次品车的概率为1-q。 然而。在对某辆汽车拥有一段时间后，车主就可以了解该车的质量，也就是说，车主会重新估计其汽车的概率是次品车、这一估计要比原来的估计更准确。这就形成了一种可得信息的不对称：现在卖主比买主更了解汽车的质量。但是，好车和次品车仍然以相同的价格出售——因为买主不能区别好车和次品车。显然，旧车与新车的价值不会一样——如果旧车的价值和新车的一样，那么，在好车的概率更高、次品车的概率更低的情况下，以新车的价格出售一辆次品车，然后买回一辆新车肯定是有利可图的。因此，好车的车主被锁定(locked in)了。实际上，他不仅得不到其汽车的真实价值，而且也得不到新车的预期价值。柠檬市场：质量的不确定性和市场机制(中英对照)
二手车市场柠檬理论
实验经济学设计 柠檬市场
接受并认清市场的不确定性
读《柠檬市场：质量的不确定性和市场机制》兼议如何解决市场信息不对称问题
不确定性分析
电子商务中的柠檬市场
农产品市场中的_柠檬问题_及其解决思路_徐金海
信息经济学名词解释
中文版-柠檬市场：质量的不确定性和市场机制
“柠檬市场”中的“逆向选择”
课10附件：柠檬市场
柠檬市场：质量的不确定性与市场机制
《“柠檬”市场质量不确定性与市场机制》