公司理财习题集

第一章总论

一、单选题

1.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是 ( )。

A.购买股票

B.偿还债券本息

C.支付股利

D.收回货款

2.( )是利润最大化目标的优点。

A.考虑到利润实现的时刻因素

B.考虑了风险因素

C.财务决策者带有长期行为倾向

D.利润概念通俗易明白且能依照会计准则等进行有效计量。

3.股东利益最大化的不足是（）。

A.没有考虑时刻因素

B.没有考虑以后收益在不同时点上的风险性

C.过于关注股东，而公司治理利益可能得不到尊重和体现，可能导致两者目标相背而引发道德风险和代理成本增长。

D.股东财宝最大化目标不容易量化，不便于考核和奖惩。

4.每股收益最大化相关于利润最大化作为财务治理目标，其优点是( )。

A.考虑了资金的时刻价值

B.考虑了投

资的风险价值

C.有利于企业提高投资效率，降低投资风险

D.反映了投入资本与收益的对比关系

5.企业现有资金不能满足企业经营的需要，采取短期借款的方式筹措所需资金，属于（）。

A.筹资活动

B.投资活动

C.营运活动

D.分配活动

6.某公司将企业价值最大化作为财务治理目标，下列理由中，难以成立的是（）。

A.有利于规避企业短期行为

B.有利于量化考核和评价

C.有利于持续提升企业获利能力

D.有利于均衡风险与酬劳的关系

7.下列各项企业财务治理目标中，能够同时考虑资金的时刻价值和投资风险因素的是（）。

A.产值最大化

B.利润最大化

C.每股收益最大化

D.企业价值最大化

8.下列观点中，既能够考虑资金的时刻价值和风险，又有利于克服治理上的片面性和短期行为的财务治理目标是（）。A.利润最大化 B. 企业价值最大化 C.每股收益最大化

D.资本利润率最大化

二、多项选择题

1.企业财务治理的原则有( )。

A.风险与收益均衡原则

B.资源优化配置原则

C.责权利相结合原则

D.动态平衡原则

2.财务治理目标的要紧观点有( )。

A利润最大化 B.股东财宝最大化

C.企业价值最大化

D.企业进展最大化

3.财务治理的经济环境要紧包括( )。

A.经济进展周期

B.通货膨胀

C.经济政策

D.市场竞争

4.股东财宝最大化的优点( )。

A.考虑了风险因素

B.在一定程度上有利克服企业在追求利润上的短期行为

C.容易量化，便于考核和奖惩

D.适合所有公司

5.下列各项中，属于财务治理经济环境构成要素的有（）。

A.经济周期

B.宏观经济政策

C. 经济进展水平

D.金融工具

6. 下列各项中，属于财务治理的金融环境内容的有（）。

A. 金融市场

B.公司法

C.金融工具

D.税收法规

第二章财务治理价值观念

一、单选题

1.下列指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产酬劳的是（）。

A.预期酬劳率

B.概率

C.标准差

D.方差

2.假设以10%的年利率借得50 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

A.10 000

B.8 137

C.5 000

D.3 137

3.企业拟进行一项投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1 200万元，标准离差为330万元。则甲方案的单位风险（）乙方案。

A.大于

B.小于

C.等于

D.无法确定

4.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。

A.投资期望收益率

B.银行贷款基准利率

C.社会实际平均收益率

D.没有风险的社会平均资金利润率

5.某公司股票的β系数为2，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均酬劳率为12%，则该公司股票的必要酬劳率为( )。

A.8%

B.15%

C.11%

D.20%

6.在投资收益率不确定的情况下，按可能的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。

A.实际投资收益率

B.期望投资收益率

C.必要投资收益率

D.无风险收益率

7.假如某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则能够判定该项资产的β值( )。

A.等于1

B.小于1

C.大于1

D.等于0

8.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末能够从银行取出的本利和，则应选用的时刻价值系数是( )。

A.复利终值数

B.复利现值系数

C.一般年金终值系数

D.一般年金现值系数

9.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。

A.后付年金终值

B.先付年金终值

C.递延年金终值

D.永续年金终值

10.在10%利率下，一至五年期的复利现值系数分不为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的一般年金现值系数为( )。

A.2.5998

B.3.7907

C.5.2298

D.4.1694

11.有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6 000

元，乙方案在五年中每年年末付款6 000元，若利率相同，则两者在第五年末的终值( )。

A.相等

B.前者大于后者

C.前者小于后者

D.可能会出现上述三种情况中的任何一种

12.某项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1 000元，利率为10%，则该项年金的现值为( )元。

A.2 974.70

B.3 500.01

C.3 020.21

D.3 272.13

13.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

A.1年

B.半年

C.1季

D.1月

14.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资酬劳率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资酬劳率为-100%，则该产品开发方案的预期投资酬劳率为（）。

A.18%

B.20%

C.12%

D.40%

二、多选题

1.下列各项中，属于一般年金形式的有（）。

A.零存整取储蓄存款的整取额

B.定期定额支付的养老金

C.按直线法计提的年折旧费

D.偿债基金

2.假如将若干种股票组成投资组合，下列表述正确的有（）。

A.不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关

B.能够降低风险，但不能完全消除风险

C.投资组合包括的股票种类越多，系统风险越小

D.当投资组合包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司特有风险

3.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的是（）。

A.甲的风险小，应选择甲方案

B.乙的风险小，应选择乙方案

C.甲的风险与乙的风险相同

D.两方案风险大小难以确定

4.投资决策中用来衡量项目风险的，能够是项目的（）。

A.酬劳率的期望值

B.预期酬劳率的方差

C.预期酬劳率的标准离差

D.预期酬劳率的标准离差率

5. 当利率大于0，计息期大于等于一期的情况下，下列表述正确的是（）。

A.年金现值系数一定小于1

B.年金终值系数一定大于1

C.复利终值系数一定大于1

D.复利现值系数一定小于1

6.下列关于一般年金现值，表述正确的有（）。

A.为每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额

B.以后一定时刻的特定资金按复利计算的现值

C.为在一定时期内每期期初取得相等金额的款项，现在需要投

入的金额

D.一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和

三、计算分析题

1.假设银行存款利率为5%，请分不就以下情况关心购房者选择付款方案。

（1）开发商提出两种付款方案：一是现在一次性支付60万元，另一方案是5年后付80万元，应如何付款？

（2）两种方案：一是5年后付120万元，另一种方案是现在起每年末支付20万，连续5年，应如何付款？

（3）两种方案：一是现在一次性支付90万元，另一方案是从现在起每年初付20万，连续5年，应如何付款？

（4）两种方案：一是从现在起，每年末支付20万，连续5次；二是从第3年开始，每年末支付22万元，连续支付5次。

2.可能一项为期10年的投资项目的收益情况：前4年每年均为8万元，后5年每年10万元，最后一年为11万元，若利率为6％，则该投资现在的投资限额为多少？

3.假设以10％的年利率借得40万元，投资于某个寿命为8年的项目，为使该投资项目为有利项目，每年应收回的现金数额为多少？（结果保留整数）

4.现在向银行存入100 000元，问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到15 000元本利。

5.某投资者持有三种股票构成的证券组合，它们的β系数分

不为1.2、1.4和0.7，它们在证券组合中所占的比重分不为20%、50%和30%，股票的市场酬劳率为15%，无风险酬劳率为7%。要求计算该证券组合的风险酬劳率和必要酬劳率。

6.已知无风险酬劳率为6%，市场证券组合的酬劳率为14%。要求计算：

（1）市场风险酬劳率；

（2）某β=1.5的股票的必要酬劳率；

（3）某股票的必要酬劳率为12.4%，其β值为多少？

7. 依照收付的次数和支付的时刻，推断下列图示的年金类

型：

（1）

（

2）

（3

（4）

第三章资金筹措与预测

一、单项选择题

1.按照资金的来源渠道不同，可将筹资分为（）。

A.内部筹资和外部筹资

B.直接筹资和间接筹资

C.权益筹资和负债筹资

D.表内筹资和表外筹资

2.（ )是间接筹资的差不多方式。

A.发行股票筹资

B.发行债券筹资

C.银行借款筹资

D.投入资本筹资

3.相关于负债融资方式，汲取直接投资方式筹集资金的优点是( )。

A.有利于降低资金成本

B.有利于集中企业操纵权

C.有利于降低财务风险

D.有利于发挥财务杠杆作用

4.采纳投入资本方式筹集股权资本的企业不可能是( )。

A.股份制企业

B.国有企业

C.合资或合营企业

D.集体企业

5.下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。

A.发行公司债券

B.汲取直接投资

C.利用商业信用

D.留存收益转增资本

6.按股东的权利和承担义务大小，股票分为( )。

A.记名股票和无记名股票

B.国家股、法人股、个人股和外资股

C.一般股和优先股

D.旧股和新股

7.一般股和优先股筹资方式共有的缺点是（）。

A.财务风险大

B.筹资成本高

C.容易分散操纵权

D.筹资限制多

8.公司发行优先股筹资能够克服一般股筹资（）的不足。

A.资本成本高

B.容易分散公司股权

C.资本成本低

D.需到期还本付息

9.相关于股票筹资而言，长期借款筹资的缺点是( )。

A.借款弹性差

B.筹资成本高

C.筹资速度慢

D.财务风险大

10.贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额的贷款保证，被称为（）。

A.信用额度

B.周转信用协议

C.补偿性余额

D.借款抵押

11.在以下几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是( )。

A.融资租赁

B.发行股票

C.发行债券

D.长期

12.相关于发行股票，发行公司债券筹资的优点为( )。

A.筹资风险小

B.资金成本低

C.筹资额度大

D.限制条款少

13.按照有无抵押担保，可将债券分为( )。

A.记名债券和无记名债券

B.不动产抵押债券和证券抵押债券

C.信用债券和抵押债券

D.可转换债券和不可转换债券

14.依照《公司法》的规定，累计债券总额不得超过公司净资产额的( )。

A.60%

B.40%

C.50%

D.30%

15.下列各项中，属于可能资产负债法所称的敏感项目的是( )。

A.对外投资

B.应收账款

C.短期借款

D.长期负债

16.下列筹资方式中不属于债务筹资的是（）。

A.融资租赁

B.发行债券

C.向金融机构借款

D. 利用留存收益

17.某公司2011年可能销售收入为50 000万元，可能销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此能够测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（）万元。

A.2 000

B.3 000

C.5 000

D.8

18.一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。

A.财务风险较小

B.限制条件较少

C.资本成本低

D. 筹资速度快

二、多项选择题

1.企业的筹资动机要紧包括( )。

A.扩张筹资动机

B.调整筹资动机

C.对外投资动机

D.混合筹资动机

E.经营治理动机

2.企业进行筹资时，应遵循的差不多原则包括( )。

A.效益性原则

B.及时性原则

C.合法性原则

D.合理性原则

3.股票按股东权利和义务不同，分为( )。

A.始发股

B.新股

C.一般股

D.优先股

E.B股

4.以下不属于一般股筹资缺点的是( )。

A.降低公司的信誉

B.容易分散操纵权

C.有固定到期日，需要定期偿还 D．财务风险较高

5.下列各项中，属于“发行一般股”与“汲取直接投资”筹资方式共同缺点的是( )。

A.资金成本较高

B.财务风险大

C.容易分散公司操纵权

D.限制条件多

6.关于长期借款筹资，下列讲法正确的有( )。

A.筹资风险较高

B.筹资成本较高

C.能够发挥财务杠杆的作用

D.借款弹性较大

7.补偿性余额的存在，对借款企业的阻碍有( )。

A.减少了可用资金

B.增加了应付利息

C.提高了筹资成本

D.减少了应付利息

8.债券筹资的优点要紧包括( )。

A.资本成本较低

B.保障股东的操纵权

C.筹资数量不受限制

D.可利用财务杠杆

9.公司股票上市的不利阻碍要紧有（）。

A.使公司失去隐私权

B.限制经理人员操作的自由度

C.公开上市需要专门高的费用

D.不利于改善财务状况

10.相关于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。

A.筹资风险小

B.筹资速度快

C.资本成本低

D.筹资数额大

三、计算分析题

1.某企业按年利率5.8%向银行借款1 000万元，银行要求维持15%的补偿性余额，计算这项借款的实际利率。

2.宏大公司拟发行面值为1 000元、年利率为10％、期限为10年的债券一批，每年末付息一次。要求：测算该债券在下列市场利率下的发行价格：

（1）市场利率为10％；

（2）市场利率为8％；

（3）市场利率为12％。

3.永达公司可能2014年需要增加外部筹资49万元。该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税税率为25%，企业税后利润的留用比例为50%。2013年销售收入为15 000万元，可能2014年销售收入增长15％。要求测算该公司2014年如下指标：

（1）销售收入

（2）税后利润

（3）留用利润增加额

（4）敏感负债增加额

（5）资产增加额。

第四章资本成本和资本结构

一、单项选择题

1.能够作为比较各种筹资方式优劣尺度的指标是（）。

A.个不资本成本

B.综合资本成本

C.边际资本成本

D.资本总成本

2.能够作为比较选择追加筹资方案重要依据的指标是（）。

A.个不资本成本

B.综合资本成本

C.边际资本成本

D.资本总成本

3.某公司股票可能第一年股利为每股 1.2元，股利年增长率为6%，据目前的市价计算出的股票资本成本为18%，则该股票目前的市价为（）元。

A.10

B.12

C.15

D.16

4.下列筹资方式中，通常情况下资本成本最低的是（）。

A.留用利润

B.发行债券

C.长期借款

D.发行股票

5.已知企业目标资本结构中长期债务的比重为20％，债务资本的增加额在0～20 000元范围内时，其资本成本率5％不变，该企业与此相关的筹资总额分界点为（）元。

A.4 000

B.20 000

C.40 000

D.100 000

6.企业在筹资活动中，对资本成本固定的债务资本的利用称为（）。

A.综合杠杆

B.财务杠杆

C.营业杠杆

D.融资杠杆

7.一般股每股利润变动率相当于营业收入变动率的倍数表示的是（）。

A.营业杠杆系数

B.财务杠杆系数

C.综合合杠杆系数

D.边际资本成本

8.假如企业一定期间内的固定生产营业成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。

A.经营杠杆效应

B.风险杠杆效应

C.复合杠杆效应

D.财务杠杆效应

9.假定某企业的股权资本与债权资本的比例为7：3，据此可断定该企业（）。

A.只存在经营风险

B.只存在财务风险

C.财务风险大于经营风险

D.同时存在经营风险和财务风险

10.某企业2010年的财务杠杆系数为2，息税前利润的打算增长率为20％，假定其他因素不变，则2010年一般股每股利润的增长率为（）。

A.4％

B.10％

C.40％

D.20％

11.当财务杠杆系数等于1时，下列讲法正确的是（）。

A.息税前利润变动率为零

B.一般股每股利润变动率为零

C．息税前利润为零 D．一般股每股利润变动率等于息税前利润变动率

12.某公司的经营杠杆系数为 2.5，财务杠杆系数为 1.2，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。

A.3

B.2.5

C.1.2

D.3.7

13.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为0.6元，若销售量增加30％，则每股收益将增长至（）元。

A.0.9

B.0.54

C.1.14

D.0.6

14.运用每股收益无差不点法确定最佳资本结构时，需要计算的指标是（）。

A.息税前利润

B.净利润

C.营业利润

D.利润总额

15.某公司经营风险较大，预备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。

A.降低利息费用

B.降低固定成本水平

C.降低变动成本水平

D.提高产品销售单价

16.已知甲公司的财务杠杆系数为 2.5，可能息税前利润的增长率为10%，假定其他因素不变，则可能该年一般股每股收益的增长率为（）。

A.4%

B.5%

C.20%

D.25%

17.假定某企业的权益资本与债务资本的比例为60:40，据此可

断定该企业（）。

A.只存在经营风险

B.经营风险大于财务风险

C.经营风险小于财务风险

D.同时存在经营风险和财务风险

二、多项选择题

1.在计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。

A.银行借款

B.长期债券

C.一般股

D.留存收益

2.下列各项会直接阻碍企业加权平均资本成本的有（）。

A.个不资金成本

B.各种资本在资本总额中占的比重

C.筹资规模

D.企业的经营杠杆

3.在计算综合资本成本率时，常见的价值基础包括（）。

A.票面价值

B.账面价值

C.市场价值

D.目标价值

4.假如经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列讲法正确的有（）。

A.假如销量增加10％，息税前利润将增加20％

B.假如息税前利润增加20％，每股利润将增加60％

C.假如销量增加10％，每股利润将增加60％