企业运营能力分析

宝山钢铁有限责任公司的运营能力分析

物流0841班李仁龙080700400413 对于企业的运营能力的分析，主要是基于其财务状况进行分析，也就是说对资产负债表、利润表、现金流量表进行比较分析，进而得出该企业在最近几年的运营情况，为企业决策提供有力的依据。

资产负债表

资产负债表表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表

1、反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况。资产代表企业的经济资源，是企业经营的基础，资产总量的高低一定程度上可以说明企业的经营规模和盈利基础大小，企业的结构既资产的分布，企业的资产结构反映其生产经营过程的特点，有利于报表使用者进一步分析企业生产经营的稳定性。

2、可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目前与未来需要支付的债务数额。负债总额表示企业承担的债务的多少，负债和所有者的比重反映了企业的财务安全程度。负债结构反映了企业偿还负债的紧迫性和偿债压力的，通过资产负债表可以了解企业负债的基本信息。

3、可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。实收资本和留存收益是所有者权益的重要内容，反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力，有助于报表使用者分析、预测企业生产经营安全程度和抗风险的能力！

利润表

利润表可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值和增值情况，也是界定企业经营效果的主要指标。

现金流量

现金流量表是反映企业会计期间内经营活动、投资活动与筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。现金流量表要反映现金的流入和流出，从动态上反映现金的变动情况。编制现金流量表能使企业外部投资者、债权人和其他与企业有利害关系的财务报表的使用者评估企业未来取得净现金流入的能力、未来偿还负债及支付股利的能力、分析企业盈利能力和分析本期营业取得净现金流入与本期净收益之间差异的原因、反映企业用现金或非现金的投资与筹资活动以及向外界提供所需要的现金流量信息。也可据以分析企业财务管理水平和制定营运资金计划，以加强财务管理和用好企业的营运资金。

通过利润表可以分析利润增减变化的原因，便于会计报表使用者判断企业未来的发展趋势，为编制下期的利润预算、改进经营管理提供科学的依据

企业运营能力，通常指一个公司的运作、管理的能力。

宝钢集团有限公司简介：

宝钢集团有限公司（以下简称宝钢），系依法成立的国有独资公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责。其依法享有民事权利，

承担民事责任，并以其全部资产对公司债务承担责任。

宝钢是中国最具竞争力的钢铁联合企业，是2010年上海世博会的全球合作伙伴和钢材总供应商。2009年，宝钢营业总收入1,953亿元，利润总额149亿元，资产总额4,020亿元，净资产2,430亿元；宝钢从业人员总数为106914人；2010年宝钢连续第七年进入《财富》杂志评选的世界500强企业，列第276位，并被评为2009年度“全球最受尊敬企业”，成为中国内地唯一获得此称号的企业。2009年宝钢产钢3887万吨，位列全球钢铁企业第三位。

1978年12月23日，宝钢在上海动工兴建。1998年11月，宝钢与上钢、梅钢实现联合重组。2006年重组新疆八一钢厂。2008年与广钢、韶钢重组，成立广东钢铁。2009年3月，宝钢收购了宁波钢铁有限公司。

近年来，宝钢重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源的整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已初步形成了包括钢铁主业及相关多元板块的业务结构。

宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。目前宝钢产品通过遍布全球的销售网络，畅销国内外市场，不仅保持国内板材市场的主导地位，而且将钢铁精品出口至日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。

宝钢重视环境保护，实施清洁生产、发展循环经济、追求可持续发展，是中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证的企业，也是中国冶金行业和上海市首家获得“国家环境友好企业”称号的企业。2004年，宝钢成为最先加入“全球契约”的三家中国企业之一。2006年，宝钢加入“世界可持续发展工商理事会”（WBCSD），成为国内第二家加入WBCSD的企业，也是全球钢铁行业的首批WBCSD成员。

宝钢热心社会公益事业，始终把回报社会、奉献社会作为宝钢自觉的使命和责任，先后设立了宝钢教育基金、“中华宝钢环境奖”基金、捐资“希望工程”、捐建南极长城站和昆仑站站房。第一时间向汶川地震、台湾海啸受灾地区伸出援手，对口支援云南普洱地区和西藏仲巴县，为当地经济发展和社会长治久安注入了强大动力。

公司使命：致力于成为世界一流的钢铁产品、技术和服务供应商。

核心价值观：诚信、协同、追求企业价值最大化。

战略目标：成为拥有自主知识产权和强大综合竞争力，备受社会尊重的，“一业特强、相关多元产业协同发展”的世界一流的国际公众化公司，成为世界500强中的优秀企业。钢铁主业综合竞争力进入全球前三强。

流动资产周转率

流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%.流动资产周转率包括代表企业短期内可运用的资金，具有变现时间短、周转速度快的特点。流动资产周转率是反映企业的流动资产周转速度和综合利用率的指标，企业的流动资产率越高，流动资产周

转速度越快，表明企业以相同的的流动资产完成的周转额越高，企业流动资产的经营利用效果越好，企业的经营效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强.

单位（元）

从07到10年的流动资产周转率可以看出它是在 2.4999到3.41456之间变化，而国内钢铁企业的流动资产周转率平均值大概是在2.253，可以看出宝钢的流动资产周转率比同类企业要高出不少，也就是说宝钢的流动资产经营利用效果较好，通过流动资产而产生价值的能力较高，营运能力较强。

固定资产周转率

固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率.比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度.但值得注意： 1、这一指标的分母采用平均固定资产净值，因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。2、当企业固定资产净值率过低(如因资产陈旧或过度计提折旧)，或者当企业属于劳动密集型企业时，这一比率就可能没有太大的意

义。它代表着企业可长期使用的资源，需要在较长的时期内完成周转，实现其价值。固定资产周转率正是反映固定资产管理和利用效率的指标，一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定投资得当，能够充分地发挥固定资产的使用效率.营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。

年份2007 2008 2009 2010

3.3451 1.8338 1.2840 1.7161

固定资产

周转率

销售收入191,274,000,000200,332,000,000148,326,000,000202,149,000,000

81,561,500,000109,240,000,000115,518,000,000117,792,000,000

平均固定

资产

从07年到10年地固定资产周转率可以看出其是在1.2840到3.34451之间变化，而国内的上市钢铁企业的同期固定资产周转率大概是2.8左右，由此可以看出宝钢的固定资产周转率相对要低于同类

企业。也就是说宝钢的每一个固定资产带来的主营业务收入净额要比

行业内的企业要低。由此可以看出宝钢的固定资产没有得到充分的利

用，固定资产得投资的有得到合理的优化，投资结构可能存在失调。

营业利润率

营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企

业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理

者通过经营获取利润的能力。其计算公式为：营业利润率=营业利润/

营业收入(商品销售额)×100%，营业利润率越高，说明企业商品销售

额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，

说明企业盈利能力越弱。营业利润＝营业收入－营业成本－营业税金

及附加+其他业务利润－管理费用－销售费用－财务费用－资产减值

损失＋公允价值变动收益(损失为负)＋投资收益(损失为负) （%）

由上表可以看出宝钢的营业利润率比较高，而且近三年的增

长速度也比较快，说明企业的盈利能力还是比较强的。

主营业务净利率

主营业务净利率是净利润与主营业务收入的比值，反映了单位销

售收入的获利能力。主营业务净利率的高低受主营业务收入和净利润

的影响，实际上是由主营业务收入和成本的大小来决定的。一般而言，

净利率越高，公司的盈利能力越强。

主营业务净利率的计算

其计算公式为：主营业务净利率=（净利润/主营业务收入）×100% 该指标反映每一元主营业务收入带来的净利润是多少，表示主营业务收入的收益水平。企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使主营业务利润率保持不变或有所提高。（%）

净资产收益率

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率净资产收益率是立足于所有者关注的、对企业具有重大影响的指标，它一方面反映了企业的投资效益，另一方面也可以理解企业的管理水平的高低。指标值越高，说明投资带来的收益越高，净资产收益率是衡量企业盈利能力的主要核心指标之一，但当企业的资本结构差异过大时，它存在一定的局限性。

由上图可以看出08、09、10三年的净资产收益率分别是7.02%、6.11%、12.31%，与业内的平均值11.6%相比前两年显得相对要低一些，表明宝钢公司的每一元净资产能创造的净利润目录里要比其他企业要差，所有者投资没有获得较好的效益。

主营业务增长率

公式：主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100% 主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5％，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。

由上图可以看出宝钢的主营业务收入增长率处于一个比较大的波动中，一方面可能是由于企业的产品处于更新换代的时期，市场对它新产品的认可度还不是很多，另一方面可能是由于企业的旧产品也不能适应市场的需求。

总资产增长率

总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% 其中：本年总资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。

从最近三年来看宝钢的总资产增长率总资产增长率基本是在逐步的降低，发展速度也有所减缓，可能是宝钢作为一个成熟的企业，规模已经比较大了，扩张的规模也有所下降了。