国际金融学 考试重点 复习重点

名词解释：

自主性交易是指个人和企业出于自主性目的(比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等)而从事的交易。

补偿性交易是为了弥补自主性交易不平衡而发生的融通性交易，比如为了弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。

国际收支一国经济的对外开放，必然产生国家间的对外往来，涉及货币收支的对外往来称为外汇收支，不涉及货币收支的对外往来和外汇收支共同构成国际收支

国际储备一国货币当局所实际持有的、不以本币计价的、流动性较好的、可直接或通过有保证的同其他资产的兑换而在对外支付时为各国所普遍接受的资产。

经常账户差额是一定时期内一国商品、服务、收入和经常转移项目上借方总值和同期商品商品、服务、收入和经常转移项目上贷方总值之差

综合账户差额是指经常账户和资本与金融账户中的资本转移、直接投资、其他投资帐户所构成的余额

名义汇率就是现实中外汇买卖交易时所使用的汇率。它可能由市场决定，也可能由官方制定。

有效汇率是某种加权平均的汇率。其公式为：

A币的有效＝∑A国货币对i国货币的汇率×A国对i国的贸易值

A国的全部对外贸易值

货币性失衡国内货币供应量的过分增加，使国内货币成本与一般物价水平上升，在汇率水平一定情况下，出口货物价格相对昂贵、进口货物价格相对便宜，造成货币性不平衡

周期性失衡经济处于衰退期，总需求下降，进口下降，国际收支顺差

经济处于繁荣期，总需求上升，进口上升，国际收支逆差

两者造成周期性不平衡

简答或论述

如何理解广义的国际收支汇率？

所谓国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民之间全部对外经济往来的系统的货币记录。

广义国际收支概念的内涵

1.国际收支记录的是对外经济交易，即一国居民与非居民之间的交易

2.国际收支是系统的货币记录

3.国际收支是一个流量概念

4.国际收支是个事后概念

国际收支失衡原因？

（一）临时性不平衡

非确定因素和偶然因素导致临时性不平衡

（二）结构性不平衡

经济和产业结构变动的滞后和困难所引起或一国的产业结构比较单一所引起，导致国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化，造成结构性不平衡

（三）货币性不平衡

国内货币供应量的过分增加，使国内货币成本与一般物价水平上升，在汇率水平一定情况下，出口货物价格相对昂贵、进口货物价格相对便宜，造成货币性不平衡

（四）周期性不平衡

经济处于衰退期，总需求下降，进口下降，国际收支顺差

经济处于繁荣期，总需求上升，进口上升，国际收支逆差

两者造成周期性不平衡

（五）收入性不平衡

周期性的原因、货币性的原因、经济处在高速增长阶段，使得一国国民收入相对快速增长，进口需求的增长超过出口供给的增长，造成收入性不平衡

（六）预期性不平衡

1.从实物角度而言

预期一国经济快速增长，本国居民和外国居民将增加在本国的实物投资，当本国的资本品供给不能满足需求时，投资将通过进口资本品来实现，资本品进口的增加和经常账户的逆差

2.从金融角度而言

(1)经常账户的逆差要由资本和金融账户的顺差来融资

(2)在资金可以自由流动的条件下，有下列逻辑关系：

对本国经济增长和证券价格上升的预期，在资金可以自由流动情况下，国外资金直接投资于本国的证券市场，资本和金融账户的顺差

（七）币值扭曲

僵硬的汇率制度和汇率政策，并且政府对汇率进行人为干预，将使本国货币与外国货币的名义比价持续背离实际比价（币值扭曲），本国商品实际价格持续较高（较低），出口持续下降（增加）、进口持续增加（下降），国际收支逆差（顺差）

当局持有国际储备的目的？

（简答）1.清算国际收支差额，维持对外支付能力——国际储备的首要作用

2.干预外汇市场，调节本国货币汇率

3.信用保证

（论述）1.清算国际收支差额，维持对外支付能力——国际储备的首要作用

国际收支逆差，①暂时性逆差，通过动用国际储备予以解决，当局不必采取影响宏观经运行的财政与货币政策来调节②长期、巨额或改变性的逆差，国际储备可以起到一定的缓冲作用，使政府有时间渐进地推进其财政与货币调节政策，避免因猛烈的调节措施可能带来的社会动荡

2.干预外汇市场，调节本国货币汇率

外汇市场上①本币汇率上升，货币当局购入储备、抛出本币，本币供应↑，阻止本币汇率上升②本币汇率下跌，货币当局出售储备、购入本币，本币需求↑，阻止本币汇率下跌

3.信用保证

信用保证①信用保证，储备充足可以加强一国的资信，吸引外国资金流入，促进经济发展②用来支持对本国货币价值稳定性的信心，雄厚的国际储备，通过增强外汇市场上人们对本国货币的信心，来维持本币的坚挺走势

货币论的政策主张？

1.所有国际收支不平衡的原因，在本质上都源于货币。因此，国际收支的不平衡，都可以由国内货币政策来解决。

2.所谓国内货币政策，主要指货币供应政策。因为货币需求是收入、利率的稳定函数，而货币供应则在很大程度上可由政府操纵。因此，膨胀性的货币政策(使D增加)

可以减少国际收支顺差，而紧缩性的货币政策(使D减少)可以减少国际收支逆差。

3.为平衡国际收支而采取的贬值、进口限额、关税、外汇管制等贸易和金融干预措施，只有当它们的作用是提高货币需求，尤其是提高国内价格水平时，才能改善国际收支，而且这种影响是暂时的。如果在施加干预措施的同时伴有国内信贷膨胀，则国际收支不一定能改善，甚至还可能恶化。

总之，货币论政策主张的核心是：在国际收支逆差时，应注重国内信贷的紧缩。

外币成为外汇的条件？

1.自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；

2.普遍接受性，即这种外币在国际经济往来中能被各国普遍地接受和使用；

3.可偿性，即这种外币资产是可以保证得到偿付的。

只有满足上述三个条件的外币及其所表示的资产(各种支付凭证和信用凭证)才是外汇。

布雷顿森林体系的主要内容？

布雷顿森林体系下的国际货币制度以黄金—美元为基础，实行黄金—美元本位制。在这个制度下，规定美元按35美元等于1盎司黄金与黄金保持固定比价，各国政府可随时用美元向美国政府按这一比价兑换黄金。各国货币则与美元保持可调整的固定比价，称为可调整的钉住汇率（Adjustable Peg）。各国货币对美元的波动幅度为其上下各1%，各国当局有义务在外汇市场上进行干预以保持汇率的稳定。只有当一国发生“根本性国际收支不平衡”时，才允许升值或贬值。但平价的变动要得到基金组织的同意。但在实践中，只有当平价变动大于10%时，才需基金的批准。上述内容被称为“双挂钩”制度。

吸收论的政策主张？

国际收支逆差，需要运用紧缩的财政货币政策减少总吸收（支出增减型政策），减少进口品的需求，逆差可以得到纠正，同时带来负作用，总收入下降，（同时）采取支出转换型政策（汇率）来消除紧缩性政策的不利影响，使进口减少的同时出口能够增加（国内存在闲置资源），总收入增加（边际吸收倾向小于1），既能达到外部平衡，也能达到内部平衡

影响汇率变动的经济因素？

（一）国际收支

国际收支顺差＝外汇收＞支＝外汇供＞求，本币升值

国际收支逆差＝外汇支＞收＝外汇求＞供，本币贬值

（二）相对通货膨胀率

国内通货膨胀，本币对内贬值，当购买力平价成立，本币对外贬值

（三）相对利率

本国利率相对较高，本币持有者不愿将本币兑换成外币，外汇市场上对本币供应相对减少或者外币持有者愿意将外币兑换成本币，外汇市场上对本币需求相对增加，都将使本币升值（四）总需求与总供给

1.（经常账户下）总需求中进口需求的增长快于总供给中出口供给的增长，国际收支逆差，本币贬值

2.（经常账户下）总需求的整体增长快于总供给的整体增长，满足不了的那部分需求将转向国外，进口增长，国内对外币的需求增加，本币贬值

3.财政赤字

（资本和金融账户下）总需求的整体增长快于总供给的整体增长

利率上升，资本内流增加，本币升值

（五）预期因素预期因素是通过影响国际资金流动来影响汇率的，有时候也能对汇率造成重大影响。然而引起人们预期形成的因素主要包括经济的、政治的和社会的三个方面。

预期通常是以捕捉刚刚出现的某些信号来进行的。因此，有意地或无意地发出一些与之相对冲的信号，有时可以改变预期的方向。

由国际收支状况、相对物价水平、相对利率构成经济因素，由国家主要领导人的健康状况、主要领导人的更替、战争、构成政治因素，由自然灾害、外汇市场上的各种流言蜚语构成社会因素，和对汇率本身的预期四种预期因素使得国际资金流动，进而影响汇率

（六）财政赤字

财政赤字，国内货币供应量和需求增加，国内通货膨胀，本国货币对内贬值，本国货币对外贬值

（七）国际储备

国际储备(特别是外汇储备) 的增加，增加外汇市场对本国货币的信心，有助于本国货币升值

国际货币体系的缺陷及改革？

（简答）一、现行国际货币体系的缺陷

（一）国际储备货币的发行无任何外部约束机制

（二）汇率制度难以维护国际外汇市场的稳定

（三）国际收支调节的不对称，逆差无法得到有效的调节

(四) 特里芬难题尚未得到根本解决

(五)金融全球化使IMF的职能发生异化

（六）国际货币体系缺乏有效的协调与合作机制

(七)制度缺陷容易引发全球金融危机

国际货币体系的改革

（一）国际储备本位币的选择问题

（二）重建国际货币体系

(三) 建立主要储备货币稳定的汇率体系

（四)改革IMF 的作用和职能

（五) 加强各国经济货币政策的协调与合作

(六)加强国际金融监管

（七）加强全球金融治理架构的建设

（论述）一、现行国际货币体系的缺陷

（一）国际储备货币的发行无任何外部约束机制

现行的国际储备货币主要是美元本位制，它是一种完全没有约束的机制，美元作为美国的本币，其发行完全取决于美国经济的运行状况，但美元作为国际储备货币，其发行则无任何外部约束机制。

对于储备货币发行国而言,国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。货币当局既不能忽视本国货币的国际职能而单纯考虑国内目标,又无法同时兼顾国内外的不同目标。既可能因抑制本国通胀的需要而无法充分满足全球经济不断增长的需求,也可能因过分刺激国内需求而导致全球流动性泛滥。

（二）汇率制度难以维护国际外汇市场的稳定

有效的汇率制度是国际外汇市场稳定乃至国际金融市场稳定的基础，而现行国际货币体系下的汇率制度却不是有效的，难以建立起稳定的汇率形成机制，存在着发达国家对汇率制度的主动安排与发展中国家被动选择的矛盾。发达国家以市场经济充分发展为基础，一般实行浮动汇率制，其汇率的形成和变动，反映了发达国家的经济金融利益，并且能左右国际金融市场的汇率水平和变动趋势。而大多数发展中国家由于其经济金融发展的依附性，只能被动地选择盯住美元等少数货币的盯住汇率制，这种汇率制度的致命缺陷是汇率缺乏弹性，且极具脆弱性，汇率的水平难以反映发达国家与发展中国家经济发展的实际水平，削弱了汇率杠杆对发展中国家经济发展的调节作用，在大规模无序的国际资本流动中，不仅维持盯住汇率制度的成本很大，而且也削弱了发展中国家货币政策的独立性。这种现行的混合国际汇率体系，是发达国家与发展中国家在汇率政策上利益冲突的反映，也反映出国际汇率的无序运行。在金融全球化、资本流动规模日益增大和新的国际汇率有效协调机制尚未形成的状况下，国际外汇市场上汇率的频繁大幅度波动，成为金融危机一个很重要的诱因。金融危机一旦发生，不仅将牺牲发展中国家经济发展的成果，也会损害发达国家的利益。

（三）国际收支调节的不对称，逆差无法得到有效的调节

国际收支调节的不对称，不仅存在于顺差国和逆差国之间，而且存在于发达国家和发展中国家之间。

在国际经济交往中，国际收支出现不平衡是经常性的现象，国际收支调节的主要手段是一国国内的政策调节、双边和多边的汇率调节以及国际融资调节。在理论上，国际收支既可以由顺差国来调节（通过货币升值和国内需求的扩张来增加进口、减少出口），也可以由逆差国来调节（通过货币贬值和国内需求的紧缩来增加出口、减少进口）。但在现实中，进行调节的国家往往会出现国内产出和就业下降等情况，这是每个国家都不希望发生的。在此情况下，顺差国会利用其在国际收支中的有利地位而尽可能地逃避调整，于是国际收支调节的责任大部分就由逆差国单方面承担。这就出现了顺差国和逆差国之间国际收支调节的不对称。

而就发达国家和发展中国家之间国际收支调节的不对称来说，很多发展中国家由于处于经济发展的初期，需要从国外进口大量的资本品用于生产能力建设，从而形成大量需要调节的逆差；另一方面，即使当发展中国家出现国际收支顺差，而发达国家出现国际收支逆差时，发展中国家由于在国际经济协调中缺少实力和发言权，仍然会被发达国家要求采取货币升值等措施来降低国际收支顺差。这种发达国家和发展中国家之间国际收支调节的不对称更具主导性。因此，发展中国家在面对未来可能出现的国际收支逆差时，为了减少外部压力和IMF的救援成本，不得不积累大量的外汇储备，于是世界经济的运行呈现出了新兴经济体“高储蓄—高贸易顺差—高外汇储备”，而美国等发达国家的经济则呈现出“高消费—高贸易逆差—高债务”的格局。

(四) 特里芬难题尚未得到根本解决

牙买加体系后国际储备货币的多元化，使“特里芬难题”（即储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值的稳定）在一定程度上得到了缓解。当国际储备货币中的一种货币发生贬值而出现信心危机时, 它在世界各国外汇储备中所占的比重就会下降, 其他信用良好的储备货币就会增大；而当国际储备货币中某一储备货币国长

期逆差而导致国际清偿力不足时, 其他储备货币就会补充这个不足。因此，多元化的储备货币能够稳定地提供国际清偿力, 使单个储备货币的危机不会导致整个国际货币体系的巨大动荡。但是, 多元化的国际货币储备体系并未从根本上解决“特里芬难题”, 它只是将原有的矛盾进行了适当的分散化。在多元化的国际货币储备体系中，储备货币双重角色的矛盾依然存在, 储备货币国家几乎能无约束地向世界倾销其货币, 并借助金融创新所产生的巨大衍生金融资产, 势必与世界经济和国际金融的要求发生矛盾, 一旦矛盾激化, 将会引起国际金

融市场动荡及以金融危机爆发的严重后果。

(五)金融全球化使IMF的职能发生异化

IMF作为现行国际货币体系的重要载体之一, 在金融全球化的背景下，未发挥出其应有的作用。主要表现在:

1.缺少独立性和权威性。IMF被美国等少数发达国家操纵, 其宗旨和金融救助的规则反映的是发达国家尤其是美国的意志, 成为美国的经济工具, 而不能体现发展中国家的利益，从而制约了国际金融机构作用的发挥；

2.在调节国际金融利益关系时灵活不足而僵化有余，对金融危机的预防和援救不当。国际货币基金组织的金融援救属于“事后调节”, 缺乏一种有效的监控机制, 对走向危机的国家不能进行早期预警, 在危机发生后,IMF只是关注成员国维持自由汇兑的能力, 并迫使其按照自己开出的“药方”（即华盛顿共识）进行调整和改革, 其仅仅是帮助

危机国恢复对外清偿力, 而不是克服经济衰退, 而危机国家为了减少金融危机的影响, 被迫接受IMF的援助条件，被迫与IMF合作, 不得不忍受经济紧缩和高失业率；

3.缺乏充当国际最后贷款人的功能, 无法行使调节国际收支失衡、防范与化解金融危机之职；

4.缺乏有效的监管措施, 难以肩负监督成员国经济政策、维护国际金融市场稳定之责。

（六）国际货币体系缺乏有效的协调与合作机制

国际货币体系的形成与运行应充分体现“国际性”，其宗旨和交易规则应当得到国际经济社会绝大多数成员国的认同和支持，体现多数国家的利益。体系中要有高效的对各成员国利益和冲突进行协调的机制，以及与之相适应的

国际金融机构，并按照统一的能体现绝大多数国家利益的金融监管标准来监控国际金融活动，防止出现金融危机中各自为战、相互损害的局面。特别是20世纪90年代以来，随着金融全球化和自由化的发展，全球金融市场的形成和资本国际流动的增加，在汇率变动、国际资本流动、国际收支调节和金融危机防范等方面，国际协调与合作的作用日益重要，协调与合作的效率已成为国际货币体系稳定运行和防止国际金融风险的重要因素。而目前国际货币体系中还没有这样的主体，现有的国际金融机构由于其自身的功能缺陷难以担此重任，一些区域性的金融协调活动如西方七国财长央行行长的定期协商、20国集团非正式对话机制等也难以担此重任。因此，建立权威的国际金融监管机构，形成国际金融协调与合作的新机制，实现国际货币体系运行由无序到有序，是现行的国际货币体系进行改革的主要内容。(七)制度缺陷容易引发全球金融危机

近年来，无论是美元货币危机还是非美元货币危机，都爆发得越来越频繁，危害也越来越严重，根本原因在于国际货币体系存在制度缺陷，即以美元这种一国主权货币作为国际本位货币与世界经济发展不平衡之间存在着不可调和的矛盾。

美元作为国际储备货币，在其发行无任何外部约束机制的条件下，很容易造成全球流动性的泛滥，出现通货膨胀和资产泡沫，使实体经济与虚拟经济严重背离（目前全球虚拟经济的规模是真实财富规模的数十倍，衍生金融产品乃是虚拟经济最典型的表现），金融体系的风险不断累积。再加上各国实行的金融开放战略和资本的自由流动，使其短期债务不断增加，为国际资本不断冲击各国金融体

系提供了方便，最终导致了世界经济的高波动（汇率变动、利率变动、通货膨胀、石油价格、粮食价格、经济增长率等等），引发经济主体在生产、投资、消费、交易等经济活动中出现财务困境，酿成金融危机。

国际货币体系的改革

（一）国际储备本位币的选择问题

目前关于这个问题理论界主要有以下几种观点：建立国际管理通货本位制、回归金本位制、恢复美元本位制、建立商品储备本位制以及改造特别提款权（SDR）等方案。

特里芬早就怀疑布雷顿森林体系的活力，他在1960年出版的《黄金和美元危机》一书中，不仅揭示了布雷顿森林体系的内在缺陷，也全面地表达了他有关国际货币体系改革的设想，因此，可以说该书揭开了国际货币改革的序幕。

特里芬认为：犹如近代各国的货币制度一开始是金属铸币直接参与流通、尔后是在同黄金经常兑换的基础上各商业银行发行的信用货币参与流通、再往后是在同黄金偶然兑换或不兑换的基础上中央银行发行的信用货币或纸币参与流通一样，国际货币制度的改革也应朝这个方向。因此，他主张赋予国际货币基金组织以世界中央银行的职能。作为第一步，基金组织发行一种有黄金保证的信用货币，作为世界清偿力的主要来源，随着公众信任程度的提高并熟悉了基金组织的发行控制和其他条件的成熟，再取消它同黄金的兑换性。特里芬改革建议的实质，就是要逐步取消黄金和美元的世界货币作用，而代之以用世界中央银行有控制发行的信用货币作为世界清偿力的主要来源，因而被称为是一种“国际管理通货本位制”。

重回金本位制的好处在于可避免国际储备本位币的滥发现象、防止少数国家榨取通胀税及铸币税、不存在利用名义汇率的升贬值来实行各种保护主义等等，但金本位制的致命缺陷，即黄金存量的有限性与经济发展无限性的矛盾，将导致通货紧缩和世界经济长期缓慢增长。

至于美元本位制，由于无法克服单一货币作为储备货币的内在局限性，已经被实践证明是不稳定的，当前的金融危机就是最好的佐证。

以某种初级商品作为货币基础同样是不现实的。

而改造现有的SDR，使其真正成为支付货币，从而用世界各国普遍接受的“一篮子货币”取代现有的以美元为主的货币体系，不失为一个可行的方案。具体来讲就是建立以“一篮子货币”为核心的新布雷顿森林体系。“篮子货币”的选择，可综合考虑一国的GDP、贸易、储备、人口等指标在世界上所占的百分比等因素。

（二）重建国际货币体系

理论界有五种可供参考的方案：

1.将美元直接转化为世界货币，将美联储转变为世界中央银行，可以比照欧洲中央银行的模式，让各国共同参与管理美元；

2.将国际货币基金组织成改造成为世界中央银行，创造一个新的世界货币，按照各国的人口和GDP规模等确立各国在世界中央银行中的股份和投票权；

3.世界主要大国（美国、欧盟、中国、日本、俄罗斯、英国、印度、巴西等）签署国际货币协议，创立世界货币单位（World Currency Unit，简称WCU），世界货币单位背后的基础是上述大国的一篮子货币再加上黄金。各国

货币和世界货币单位挂钩。将国际货币基金组织改造成为管理世界货币单位和世界储备的机构（准世界中央银行）。这可能是“重建布雷顿森林体系”的最佳方案。

4.积极稳步推进区域货币和金融合作，推动国际储备货币的多元化。这对我国尤其重要。我国应加速和周边国家的金融货币合作，特别是和东南亚国家的货币金融合作，迅速提升人民币的国际地位，扩大人民币的流通范围，稳步推进人民币的国际化，为国际储备货币的多元化做好准备。

5.维持目前的国际货币体系不变。最多在国际货币基金组织和世界银行的人事安排和股份比例上有所调整，增加一些发展中国家的发言权。

(三) 建立主要储备货币稳定的汇率体系

在国际货币体系的构筑方面既应强调大国的责任, 又应给予发展中国家充分的自主权。首先, 在美元、欧元、日元等国际主要货币的层面, 建立各方都能接受的货币汇率稳定协调机制, 通过政策调节及充分的协商, 保持三者间汇率水平的相对稳定, 各国有义务在汇率达

到目标边界时采取必要的措施干预, 以维护汇率机制的灵活性和稳定国际金融市场的信心；其次, 在其他相对弱势货币之间,允许其根据自身情况, 在钉住、可调节和浮动之间做出恰当的选择, 当然, 对于经济发展阶段各异的新兴市场国家来说, 应根据国内经济情况选择恰当的汇率制度。同时,相关国际组织应建立汇率制度和汇率水平的监测机制,

对成员中实际汇率水平高估或低估现象及时提供调整意见, 以保证新的货币汇率机制的正常运行。

（四) 改革IMF 的作用和职能

IMF作为现行货币体系重要的载体,理应发挥更重要的作用, 但现行国际货币体系的演变, 使IMF的职能被弱化和异化。因此有必要对IMF 进行广泛的改革,改革的内容拟包括以下几个方面:

1.改革IMF体制。一是改革不合理的份额制, 更多地考虑根据一国国际收支状态而不是经济规模来调整份额, 降低美国对IMF绝对控制。二是增加IMF的基金份额, 扩大其资金实力, 以便在某国家或地区爆发危机时,增强IMF 可动用资金的规模；

2.扩大IMF 提供援助的范围, 增强其应付国际货币危机的职能。在经济全球化, 国与国资本和货币运动已逐渐联为一体的大背景下,缺乏一个国际的最终贷款者, 显然是难以应付国际货币危机的；

3.增强IMF的监测和信息发布功能, 当成员国经济出现问题时, IMF有义务对成员国内经济政策提供建设性的建议，并在其相应的出版物上反映这些信息，为投资者和市场主体提供准确的信息, 也为成员国制定政策提供重要依据；

4.在实施援助计划时, 应改变短期内恢复受援国偿付能力并将它作为唯一目标的做法, 并把重点放在危机防范而不是补救上, 从而使计划更宜于被受援国接受并能经受较长时间的考验, 改善IMF与受援国不融洽的状态；

（五) 加强各国经济货币政策的协调与合作

各国加强货币经济政策的协调是确保国际货币体系稳定的基础。为此，可以从以下三个方面努力:

1.协调发达国家之间的货币经济政策。各发达国家间应经常相互协调与切磋, 达成共识, 承担起应有的国际的责任, 并以积极的态度, 加强各国货币与经济政策的合作, 以保证国际货币体系的稳定。

2.协调发达国家与发展中国家之间的关系。要在支持发达国家经济增长的同时, 更多地考虑促进发展中国家和地区经济的发展, 保护其根本利益。

3.加强区域性经济货币政策的合作。在总结欧盟与欧元经验的基础上, 加强一国与周边经济发展水平相当、贸

易投资关系密切的国家之间的经济货币合作, 探讨区域性经济货币合作的有效途径, 以抵御外部危机对该区域经济的冲击。

4.加强交流与合作。IMF在加强与成员国交流的同时, 还应加强发展中国家与发达国家之间的协调，加强与其他组织之间的合作，以提高分析、预测和协调能力。

(六)加强国际金融监管

美国次贷危机后，人们认识到监管不力是引发危机的重要因素。现在加强监管已经成为一种国际潮流，实践中的进展包括：2009年美国金融监管改革法案、巴塞尔协议Ⅲ、G20框架下的金融稳定委员会。

（七）加强全球金融治理架构的建设

现有的全球金融治理架构存在一定缺陷，包括西方主要发达国家G7的代表性不足，现有国际金融组织(IMF、世界银行)中发展中国家的发言权过低，以及IMF宏观经济监测的重点是发展中国家，对发达国家缺乏监管。所以，现在要加强全球金融治理架构的建设，一是充分发挥G20这一更具广泛代表性的新平台的作用；二是改革IMF和世界银行治理架构，

增加发展中国家发言权；三是扩张IMF的可贷资金来源，建立全球金融安全网，这在一定程度上也是为了减少一些发展中国家为了防范金融危机增持外汇储备的冲动；四是加强区域货币金融合作；五是在G20的“强劲、均衡、可持续增长”框架下研究制定“一揽子参考性指南”，督促各主要国家加快结构调整，恢复经济平衡。