国债逆回购营销话术及知识介绍

国债逆回购营销话术

针对不同的客户，会有不同的话术。但是，无论什么话术，都需要客户经理融会贯通这个产品的相关知识，而且能根据与客户的交流形势，灵活应对。

以下话术的指导思想是：顺应、恭维、包装。

具体来说，就是：

顺应与客户的交流形势，适时推荐这个品种；

恭维客户之前的选择，说明这个品种与客户之前的选择是完美结合的；

包装这个产品，让客户出现羊群效应或趋之若鹜的感觉。

一、针对性的话术

1、喜欢买理财产品的客户

经理：今年以来，银行理财产品的期限普遍是1到6个月，一个月以内的，好难买得到啊。

客户：是啊，我也想买一些短期的，以便急用钱时能周转过来。

经理：是啊，买了长期的，万一急需钱，周转不过来，就真是一分钱压死英雄汉咯。

客户：哈哈，那是。

经理：其实，还有一个理财工具，叫“国债逆回购”，就是一个短期理财工具。通过国债来理财，保本，收益高，期限灵活，只是很多人都不知道。您了解过吗？

客户：我没了解哦，国债不是很难买得到吗？我没持有国债，怎么通过国债理财呢？

经理：是的，我们很难买到国债，但是我们不需要持有国债，都能随时通过国债来理财。收益比持有国债还高，安全性跟国债一样，期限比国债更加灵活。

客户：有这么好的东西？国债逆回购是怎么回事？你给我讲解一下。

经理：好的。……（接第二部分）

2、有一笔资金以备不时之需的客户

客户：……我这笔资金长期都放在银行里，以备不时之需。

经理：是啊，大部分的资金都用作定期和中长期投资了，万一短期需要资金周转，还真的麻烦。自己的资产也不少，问朋友借个十万八万的，还真开不了口。

客户：那是，那点钱还问人借，多没面子啊。

经理：是啊，这年头，真是谈钱伤感情啊。不过，您那笔钱放在银行做活期，没有什么收益，不是很亏吗？

客户：亏也没办法啊，以前银行还有一些十天八天的超短期理财产品，现在都很难买到了。

经理：您想买超短期理财产品啊？那你算是找对人了。（或者：您不妨放在证券账户里，买一些超短期理财工具。）我们这里，有一种超短期理财工具，叫“国债逆回购”，就是通过国债来理财，收益比持有国债还高，安全性跟国债一样，期限比国债更加灵活。

客户：国债逆回购？那是什么东西？说来听听。

经理：好的。……（接第二部分）

3、一段时期空仓的客户

客户：现在形势不好，我先空仓一段时间，等要反弹了，我再做他一把。

经理：是啊，回避风险，才有充足弹药抢反弹啊。什么时候反弹？这个比较难预测哦，明天、后天、下个星期，都是可能的。

客户：那是，所以只能天天盯着，慢慢等咯。

经理：您能空仓（轻仓）等待机会，一定比大部分人都容易把握住机会。那么，在您等待机会期间，您那笔资金就只能放在账户里，以备随时操作咯。

客户：当然咯，转出去做了别的，万一机会来了，你都没钱操作了。

经理：的确，转出去容易错失机会。证券账户，除了买股票，还能做短期理财哦，期限有1天、2天、3天、4天等等多种期限。保本，收益高，期限灵活，只是很多人都不知道。您了解过吗？

客户：这个还真没了解，具体是怎么操作呢？

经理：这种理财工具，对于不定期操作股票的客户来说，简直就是绝配啊。具体怎么操作，我给你详细介绍一下。……（接第二部分）

4、当天卖出股票明天或过几天再买回的客户

客户：今天冲高的时候我卖出了，等明天或者过几天回落一点我再买入。

经理：是啊，等回一回更加安全。噢，对了，您卖出股票之后，打算明天或者过几天再买回，不妨当天先买一笔一天或者几天的理财产品，不但不会影响您买股票，而且保本，收益高。

客户：我当天卖出股票之后，然后买一笔一天的理财产品，明天就能卖股票吗？

经理：能啊，我很多客户都是这样操作的。通过那个工具，不但不会影响股票操作，还能提高收益。这个工具，我公司正在大力推广，客户一听，就喜欢得不行。我给您介绍一下怎么操作好吗？

客户：好啊。

经理：……（接第二部分）

5、预期不久将要动用一笔大资金的客户

客户：我大概半个月之后会买车，这笔钱就先准备好，放在银行里，不能动。

经理：提前准备好，才不会临时出差错。不过，你这么大笔钱，放在银行半个月，没有收益，岂不是很亏？

客户：亏也没办法啦，拿去干别的，万一到时回不了款，我就要违约了。

经理：是啊，一定不能违约。我之前有一位客户，情况跟您的一样，我给他介绍了一种方法，不但确保不违约，150万就能拿到将近3千元的收益，比一年定期收益还高。我也给您介绍一下吧。

客户：有那么高的收益？你给我讲解一下。

经理：我们真是在对的时候谈了对的话题啊。我给您讲解下……（接第二部分）

6、节假日前空仓的客户

客户：国庆节就到了，这么长的假期，不知道会出现什么样的利空，我空仓回避下。

经理：是啊，现在经济形势不好，这么长的假期，爆出重大利空好正常，持有股票就可能打个措手不及了。您今天才卖掉股票，钱也转不出来哦，放在账户里，这么长时间没收益，岂不是很亏？

客户：亏就亏咯，不卖掉的话，如果跳空低开，我就更亏了。

经理：是啊，少亏点，买个心安啊。不过，您也可以做个七天理财，不但保本，还能提高收益啊。

客户：我的钱都转不出来哦，怎么做七天理财呢？

经理：这种方式，就是要把钱放在证券账户里，卖掉股票马上就能操作，等放假回来，随时都能买股票，不但不影响买卖股票，还能提高收益，收益比一年定期利率还高呢。这个理财方式，尤其是在过节前，客户特别喜欢。我给您简单介绍一下吧。……

二、综合介绍

这个理财方式，名字叫“国债逆回购”。名字有点复杂，不过那也只是一个专业名称，实质上您可以简单理解成：通过国债来理财。通过这个方式，不需持有国债，都能通过国债来理财。

大概流程是：持有国债的人，需要融资，但又不想卖掉手里面的国债（因为国债好难买回来嘛），就先将足额国债抵押在交易所那里，然后向投资者融资，到期先将钱还给投资者，然后拿回自己的国债。

因为有足额的国债抵押在交易所那里，融资者到期还不上钱，交易所就会将国债卖出，然后将钱还给投资者，所以它的风险等同于国债的风险。国债的风险是由国家来保障的，所以也可以理解成没有风险。

又因为是通过交易所进行交易，交易期限是有严格规定的，有1天、2天、3天、4天……182天等多种期限，交易所会确保在规定的期限内了结交易，客户的资金就会在规定的期限内回到自己的账户上。所以，交易期限是非常精准的。

这个收益，普遍会比活期存款高5倍以上，通常都会比一年定期利率还要高，具体利率我们可以查看交易软件。随便一个品种（以204003为例），在一天之内，

他的收益是有波动的，因为不同的投资者会以不同的利率将自己的钱借出去，这也是利率市场化的表现。但是对于某一位投资者来说，只要以一定的利率成交，他这笔交易的收益就稳定下来了。其后，无论该品种的收益如何波动，都与该投资者无关。因为您的利率已经确定。而且，回款的问题也不用担心，只要时间一到，交易所就会自动将本金和利息，打回到你的账户里。真的是安全、省心。而且，钱一到帐，你马上就能买股票。

三、如何操作呢

1、在证券委托中选择“卖出”

2、证券代码里填入品种代码

3、卖出价格填入你愿意出借资金的收益率，交易软件上显然的数据就是当时该品种的年化收益率，比如数据是2.960，就表示年华收益率是2.96%。另外，沪市最小变动报价是0.005，深市最小变动报价是0.001 。

4、卖出数量输入回购数量 (回购交易以1000元为1手；上交所国债逆回购最低交易数量和递增数量均为100手即10万元，最大不超过1万手，假如有10万现金输入数量就是1000；深交所最低是1手即1000元)

5、填完这些即可发送委托，并可在成交中查询是否成交。

四、其他补充说明

1、上海交易所国债回购交易的最小单位是“10万”：你有15万的资金只能做10万的回购、有27万的资金只能做20万的回购，以此类推。

2、交易费用：“10万”单位1天回购费用1元、7天回购费用5元、14天回购费用10元、28天回购费用20元（就1天回购而言年化的费用率是0.36%）。

3、资金回归：回购交易只做卖出委托融出资金、而融出资金的本息是交易所按时自动回归账户不需再做操作非常方便，这里以最活跃的1天与7天回购为例进行说明：（1）1天回购（204001）每天的交易量达到数百亿非常活跃，在完成交易当天晚上资金本息就回归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做其他交易比如继续做回购或申购

新股或买入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申购，今天账户有50万那么今天就可以做50万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的提高资金使用效率；（2）7天回购（204007）也是非常活跃的品种，比如星期二做7天回购、那么下个星期一晚上资金本息就会自动回归账户但处于冻结状态而且周二会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻（可取可用）。

4、周末如何计息：假设周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率除以3明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择。

5、收益率：收益率=(成交价格/100/360)*回购天数*成交资金

国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到1天回购的费用率是0.36%（期限越长费用率越低）、目前活期利率是0.5%、所以只要回购收益率到达0.86%以上做回购交易就比持有现金强。收益率波动非常大，特别是月末季末，有时可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般较高，有的时候做回购交易还要与新股申购及节庆长期等因素结合进行综合考虑。

以一笔10万元期限为1天的交易为例：投资者李小姐在7月21日上午10:15看到即时利率为9.20(即投资者所能获得的年化收益率为9.20%)，便在其交易软件中进行了以下操作：选择卖出204001品种，数量为100手(1手等于1000元)，交易成功后李小姐的账户上被扣除资金100001元，其中10万元为本金，1元为手续费。该笔交易7月22日到期，则李小姐上周五账户上有100025.57元到账，其中10万元为本金，25.57元为利息。该笔交易扣除手续费后净利息收入为24.57元，实际年化收益率为8.85%。

五、附

债券回购各品种的证券代码和证券简称

1、上海质押式国债回购证券代码及简称一览表

账户质押式国债回购品种

品种

代码简称

204001 GC001 1天国债回购

204002 GC002 2天国债回购

204003 GC003 3天国债回购

204004 GC004 4天国债回购

204007 GC007 7天国债回购

204014 GC014 14天国债回购

204028 GC028 28天国债回购

204091 GC091 91天国债回购

204182 GC182 182天国债回购

2、上海企业债券回购代码及简称一览表

代码简称品种

202001 RC001 1天企债回购

202003 RC003 3天企债回购

202007 RC007 7天企债回购

3、深圳质押式国债回购证券代码及简称一览表

代码简称品种

131810 R-001 1天国债回购

131811 R-002 2天国债回购

131800 R-003 3天国债回购

131809 R-004 4天国债回购

131801 R-007 7天国债回购

131802 R-014 14天国债回购

131803 R-028 28天国债回购

131805 R-091 91天国债回购

131806 R-182 182天国债回购

4、深圳企业债回购证券代码及简称一览表

1天回购RC-001 131910 2天回购RC-002 131911 3天回购RC-003 131900 7天回购RC-007 131901

5、国债逆回购标准费率

回购品种交易费率每10万元交易手续费（元）

GC001 0.001% 1

GC002 0.002% 2

GC003 0.003% 3

GC004 0.004% 4

GC007 0.005% 5

GC014 0.01% 10

GC028 0.02% 20

28天以上品种0.03% 30

国债逆回购知识

逆回购知识介绍一、什么是逆回购？债券回购交易的实质及交易流程？简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。二、回购交易是否有风险？与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。三、客户为什么要做逆回购？客户资金账户上有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.36%，银行七天通知存款利率为1.35%，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回购利率高于1.35%，对客户来说就是非常划算的，不用在长假时间将资金划往银行。四、逆回购如何操作？客户可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。债券回购交易是以年收益率报价的。在回购交易报价时，直接输入资金的年收益率的数值。上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的数量规定。上海证券交易所对参与回购交易进行委托买卖的数量规定为：交易数量必须是100手（1手为1000元标准券），即10万元面值及其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手，不符合交易数量要求的申报为无效申报。

三分钟教您使用股票账户操作国债逆回购

三分钟让您了解股票账户操作国债逆回购问：什么是国债逆回购？答：国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者融资方与融券方在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并支付原商定的利率利息。问：国债逆回购的收益性如何？答：银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。问：逆回购交易的安全性如何？答：与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具问：国债逆回购有什么优势？答：1、安全性好，风险较低，类似短期贷款，证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况； 2、收益率高，尤其在月底年底资金面紧张时，年化收益高达57%； 3、操作方便，直接在开立的账户中一键操作，到期资金自动到账，无需过问； 4、流动性好，资金到时自动到账，可即可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益； 5、手续费低，手续费是根据操作的天数计算，10万的话，做一天逆回购就是1-2元，做两天的，就是2-4元，以此类推

国债逆回购操作技巧

国债逆回购操作技巧一、国债逆回购是什么？国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。可以将国债回购分为两类： 1、正回购，以国债作抵押借入资金； 2、逆回购，将资金通过国债回购市场借出。简答来说，国债逆回购，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息（以你成交的价格为年化利率获取利息收益）；别人用国债作抵押到期还本付息。（同时交易所从资金借入方和资金借出方收取适当手续费）证券交易所在交易中充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。（只有在国债不值钱的情况下，才会产生交易风险，）因此，交易风险基本为零。二、国债逆回购适合什么人做？国债逆回购的投资门槛,上海是10万，深圳则1000元就可以做了。其次，国债逆回购投资的目的重点是博取比活期高得多的短期收益，所以适合资金暂时闲散的投资者交易。另外，国债逆回购风险非常低。

最后，国债逆回购是非常有效的资金管理工具。也适合做股票、期货、外汇投资的投资者，在觉得近两天行情不好的情况下利用。总体来说，国债逆回购适合对资金安全性和流动性要求高，同时追求高于银行存款利息收益的，有闲散资金的投资者参与。三、国债逆回购适合什么投资期限？国债逆回购在短期有强大的优势，但中长期而言，相较于货币市场基金和银行理财产品并无明显的优势。所以国债逆回购更适于短期的投资。譬如某投资者六个月之后某天要用一笔钱，投资者可以先做一笔六个月期限的银行理财产品获得一个比较稳定的前期收益，然后用国债逆回购获取最后几天的短期超额收益。四、债券逆回购收益如何？不同于投资银行理财产品和货币市场基金，投资者做国债逆回购交易可以确切计算出自己的到期时间和到期收益。国债逆回购收益计算公式：净收益=成交额×年化收益率×回购天数÷360天-手续费在股票行情系统中，敲入相关回购品种的交易代码，即可见该交易品种的价格走势。该价格，其实就是该品种的年化收益率。举例：用10万元做“204007”（7天国债回购），成交价格即年化收益率是4.61%，净收益=100000×4.61%×7÷360-5=84.64元

债券逆回购操作指南

债券逆回购操作指南（民间版） 1、上海市场：（回购代码的最后三位代表期限天数）回购代码手续费（每10万收）最小价格变动单位：0.005元； 204001 1元最低参与金额：10万，之后以10万的整数倍增加； 204002 2元下单以“手”为单位，最低100手（相当于10万） 204003 3元 T日下单，T+1资金可用，T+2资金可取 204004 4元 204007 5元 204014 10元 204028 20元 204091 30元 204182 30元 2 、深圳市场：（证券名中的数字代表期限天数）回购代码证券名手续费（万分之）企业债： 131910 RC-001 0.1 最小价格变动单位：0.01元 131911 RC-002 0.2 最低参与金额：1000元，之后以1000元的整数倍增加； 131900 RC-003 0.3 下单以“张”为单位，最低10张（相当于1000元） 131901 RC-007 0.4 国债： 131810 RC-001 0.1 131811 RC-002 0.2 131800 RC-003 0.3 131809 RC-004 0.4 131801 RC-007 0.5 131802 RC-014 1 131803 RC-028 2 131805 RC-091 3 131806 RC-182 3 注：如：软件中显示的“现价 1.505”，代表“年化收益率 1.505 %”；通过“卖出”下单；请忽略可用资金及最大可融数；直接填写代码、价格、融券数量即可；计息以自然日计算，即含节假日；资金的可用可取如遇节假日则向后顺延至交易日；目前只能进行交易软件下单、网页版下单、电话委托下单；手机软件只能看行情不能下单；公布的手续费已经为优惠费率，客户不能再单独谈费率；

有关国债逆回购的知识

回购的知识由于当前市场资金面极度紧张，债券回购利率维持高位运行。活期利率0.36%，近日不少投资者向营业部咨询债券逆回购的相关问题，特将相关知识整理如下，以供参考。一、什么是逆回购？债券回购交易的实质及交易流程？简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。二、回购交易是否有风险？与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。三、客户为什么要做逆回购？客户资金账户上有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.36%，银行七天通知存款利率为1.35%，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回购利率高于1.35%，对客户来说就是非常划算的，不用在长假时间将资金划往银行。四、逆回购如何操作？客户可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。债券回购交易是以年收益率报价的。在回购交易报价时，直接输入资金的年收益率的数值。上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的数量规定。上海证券交易所

国债回购与逆回购知识介绍

债券回购：投资品种简介很多人都知道到银行购买无风险短期理财产品，孰不知证券公司也有类似产品可投资，而债券逆回购就是其中之一。财政部去年共发行了人民币1.46万亿元记账式国债，规模较2009年增长14.7%。上海证券交易所于l993年12月、深圳证券交易所于l994年l0月分别开办了以国债为主要品种的质押式回购交易，其目的主要是为了发展我国的国债市场，活跃国债交易，发挥国债这一金边债券的信用功能，为社会提供一种新的融资方式。债券回购交易是一种以债券作抵押品的资金借贷行为，分为正回购和逆回购。正回购是指投资者将债券抵押，借入资金，支付利息，适合专业投资者。逆回购是指投资者将资金接触，获得利息报酬，适合普通投资者。债券回购由交易所充当中介，监督，执行角色，一旦成交，交易所自动把本金利息划到账户。债券逆回购4大优势 1.无风险，融资方在进行回购融券前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出。 2.收益高，债券逆回购收益率由市场决定，而在绝大多数情况下不仅高于银行活期存款，还高于银行同期无风险理财产品的收益。 3.交易方便快捷，直接通过网络、电话等方式委托。 4.品种多，在证券交易所交易的不同期限的债券逆回购品种多达9 种，交易活跃的也至少有3个品种，选择余地较多。

二、债券回购交易品种目前上海证交所推出了1天2天3天4天7天28天91天和181天9个品种，其中1天7天和28天品种的交投较活跃。回购名称代码本金手续费 1天回购204001 100000 1 7天回购204007 100000 5 28天回购204028 100000 20 深圳企业债逆回购所按回购期限分为分为1天2天3天7天回购名称代码本金手续费 1天回购131910 1000 1 2天回购131911 1000 2 3天回购131900 1000 3 4天回购131901 1000 4 三、上海国债逆回购操作逆回购交易时，在交易软件“卖出”中输入“回购代码”，在“价格”中输入期望“年华利率”，在“数量”中输入“交易数量”，单位为手，至少1000手（1手=100元，即最小交易资金为10万元）。回购价格指借用这笔资金要支付的年化利率，每个交易日内价格会波动变化，一般在2.00—8.00之间。由于逆回购可以理解成“投资者将一笔资金的短期使用权拍卖出售”所以交易方向是“卖出”这种使用权，“价格”是投资者期望获得的回报收益率，委托价格越高越好，但太

10分钟学会国债逆回购

10分钟学会国债逆回购文银行螺丝钉今天介绍一个定位跟货币基金差不多的低风险投资品种——国债逆回购。一句话介绍国债逆回购：1000块以上可以参与，保本保收益，适合1-7天的短期资金打理，特殊时间点对应年收益率甚至可以达到10%以上。什么是国债逆回购：特殊的短期理财国债逆回购是开通证券账户才可以做的一个投资品种，需要在相应的股票交易软件里进行操作。我们可以把这个看成是一种特殊的短期理财。我们普通投资者手里有现金，希望获取收益；同时又有很多其他的投资者或机构需要现金，他们愿意为获得现金支付一定的利息。这种情况下，需要现金的人可以把一些保值的东西抵押给我们，换取现金去使用；等过几天，他们会支付给我们现金加一定的利息，把抵押物赎回去。对需要资金的人来说，相当于一种短期的抵押贷款。对于我们手里有现金的普通投资者，相当于一种特殊的短期理财。为了确保抵押物的安全性，大家统一用的是国债作为抵押物，这个品种非常的稳定保值。所以国债逆回购的安全性超强，几乎等同于国债。甚至比货币基金的安全性还要高一些。所以国债逆回购就是这样啦：我们手里有钱，需要钱的一方把国债抵押给我们，我们把钱

贷给他们。等到约定的时间一到，我们把国债还回去，拿到原来的本金加这段时间的利息。整个过程不需要我们去操作，包括还国债、得到利息，都是自动完成的哦。我们只需要提交国债逆回购的申请就可以啦。这是一个非常方便、安全性又不错的短期投资品种。国债逆回购有哪些可以买？国债逆回购品种由交易所建立。上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回购品种。一共有18个品种，是按照投资时间长短区分的。它们的代码是：上交所回购品种： 1天国债回购（GC001，代码204001）2天国债回购（GC002，代码204002）3天国债回购（GC003，代码204003）4天国债回购（GC004，代码204004）7天国债回购（GC007，代码204007）14天国债回购（GC014，代码204014）28天国债回购（GC028，代码204028）91天国债回购（GC091，代码204091）182天国债回购（GC182，代码204182）深交所回购品种： 1 天国债回购（R－001 代码131810） 2 天国债回购（R－002 代码131811）3天国债回购（R－00 3 代码131800）4天国债回购（R－00 4 代码131809）7天国债回购（R－007代码131801）14天国债回购（R－014 代码131802）28天国债回购（R－028 代码131803）91天国债回购（R－091 代码131805）182天国债回购（R－182 代码131806）从

国债逆回购基本知识以及操作流程

国债逆回购基础知识及实务操作 1、基本简介国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 2、基本特点（一）交易的收益性银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。（二）逆回购交易的安全性与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。 3、基本种类上交所回购品种： 1天国债回购（GC001，代码204001） 2天国债回购（GC002，代码204002） 3天国债回购（GC003，代码204003） 4天国债回购（GC004，代码204004） 7天国债回购（GC007，代码204007） 14天国债回购（GC014，代码204014） 28天国债回购（GC028，代码204028） 91天国债回购（GC091，代码204091） 182天国债回购（GC182，代码204182）深交所回购品种： 1 天国债回购（R－001 代码131810） 2 天国债回购（R－002 代码131811） 3天国债回购（R－003 代码131800） 4天国债回购（R－004 代码131809）

国债逆回购操作全攻略.doc

国债逆回购操作全攻略国债逆回购操作攻略 1.什么是逆回购? 书面解释：质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。简单来讲，逆回购从本质上讲是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息;别人用债券(国债或企业债)作抵押，到期还本付息。 2.最低参与金额是多少? 上海市场国债逆回购：交易数量为10万或10万的整数倍; 深圳市场企业债逆回购：交易数量为1000元或其整数倍; 3.逆回购交易是否安全? 与股票交易不同的是，逆回购交易在初始交易时收益的大小即已确定，抵押债券价格的涨跌、市场利率水平的波动与逆回购交易的收益无关。 4.逆回购交易适合什么类型的客户? 逆回购交易适合风险承受能力较低的个人以及流动资金充裕且有资金管理需求的机构。 5.逆回购都有哪些品种? 逆回购分为上交所的国债逆回购与深交所的企业债逆回购两种，具体种类如图：

6.逆回购交易操作流程? (1)交易方式：可通过网上交易、电话交易以及手机交易方式进行。 (2)买卖方法：登陆交易系统，选择卖出，输入相应的代码和数量即可。交易方向：卖出，代码：回购代码，价格：年化收益率，委托数量单位：张(上海单位为手)。 (3)到期自动到账：到期资金和利息将自动返还到投资者的账户，无需进行操作。回购到期日资金解冻，次日可取。例如，周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可进行股票或者逆回购交易，周三资金可取。 (4)申报数量规定：上海交易所国债逆回购交易的最小报价变动为0.005或其整数倍，交易数量必须为100手(10万资金)或其整数倍，单笔数量不超过1万手(1000万资金); 深圳交易所债券回购交易的最小报价变动为0.010或其整数倍，回购交易的申报数量必须为10张(1000元资金)或其整数倍。 (5)软件中的交易价格代表年化收益率债券回购是以年化收益率报价，在回购交易报价时，直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050，即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。 7.逆回购的收益?

海通证券国债逆回购知识普及

国债逆回购和企业债逆回购 ————海通证券成都营业部由于当前市场资金面极度紧张，债券回购利率维持高位运行。活期利率0.36%，近日不少投资者向营业部咨询债券逆回购的相关问题，特将相关知识整理如下，以供参考。一、什么是逆回购？债券回购交易的实质及交易流程？简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。二、回购交易是否有风险？与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。三、客户为什么要做逆回购？客户资金账户上有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.36%，银行七天通知存款利率为1.35%，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回购利率高于1.35%，对客户来说就是非常划算的，不用在长假时间将资金划往银行。四、逆回购如何操作？客户可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。

国债逆回购营销话术及知识介绍

国债逆回购营销话术针对不同的客户，会有不同的话术。但是，无论什么话术，都需要客户经理融会贯通这个产品的相关知识，而且能根据与客户的交流形势，灵活应对。以下话术的指导思想是：顺应、恭维、包装。具体来说，就是：顺应与客户的交流形势，适时推荐这个品种；恭维客户之前的选择，说明这个品种与客户之前的选择是完美结合的；包装这个产品，让客户出现羊群效应或趋之若鹜的感觉。一、针对性的话术 1、喜欢买理财产品的客户经理：今年以来，银行理财产品的期限普遍是1到6个月，一个月以内的，好难买得到啊。客户：是啊，我也想买一些短期的，以便急用钱时能周转过来。经理：是啊，买了长期的，万一急需钱，周转不过来，就真是一分钱压死英雄汉咯。客户：哈哈，那是。经理：其实，还有一个理财工具，叫“国债逆回购”，就是一个短期理财工具。通过国债来理财，保本，收益高，期限灵活，只是很多人都不知道。您了解过吗？

客户：我没了解哦，国债不是很难买得到吗？我没持有国债，怎么通过国债理财呢？经理：是的，我们很难买到国债，但是我们不需要持有国债，都能随时通过国债来理财。收益比持有国债还高，安全性跟国债一样，期限比国债更加灵活。客户：有这么好的东西？国债逆回购是怎么回事？你给我讲解一下。经理：好的。……（接第二部分） 2、有一笔资金以备不时之需的客户客户：……我这笔资金长期都放在银行里，以备不时之需。经理：是啊，大部分的资金都用作定期和中长期投资了，万一短期需要资金周转，还真的麻烦。自己的资产也不少，问朋友借个十万八万的，还真开不了口。客户：那是，那点钱还问人借，多没面子啊。经理：是啊，这年头，真是谈钱伤感情啊。不过，您那笔钱放在银行做活期，没有什么收益，不是很亏吗？客户：亏也没办法啊，以前银行还有一些十天八天的超短期理财产品，现在都很难买到了。经理：您想买超短期理财产品啊？那你算是找对人了。（或者：您不妨放在证券账户里，买一些超短期理财工具。）我们这里，有一种超短期理财工具，叫“国债逆回购”，就是通过国债来理财，收益比持有国债还高，安全性跟国债一样，期限比国债更加灵活。客户：国债逆回购？那是什么东西？说来听听。经理：好的。……（接第二部分）

国债逆回购操作实用指南

国债逆回购操作实用指南 1、图解国债逆回购交易过程图A、启动股票行情软件，在输入代码 204*** 查看上交所逆回购品种，或输入1318** 查看深交所逆回购品种。你可以把所有可交易的逆回购品种添加到自选股中或自定义品种中（如上图左侧）。

图B、输入代码 204001 即可进入上交所1天逆回购品种分时图。可以看出在一天内，越早价格越高，临近收盘价格越低。这里显示的“股价”就是年利率，例如上图收盘价为0.535元，代表年利率为0.535%，此利率接近银行活期，没有必要做。想获取较高利息，尽量在较早时间去做。图C、正如查看股票的日K线一样，逆回购品种也可以查看其日K线或周K线图。通过日线看出，GC001品种在2014年8月20日出现50.500元（50.500%）的高价，双击当天，可以看出高价出现在临近收盘时间。图D、启动交易程序（按F12键或点击标题栏上的“交易”按扭），选择交易方向为“卖出”，在证券代码处输入代码 131810 表示你将进行深交所的1天逆回购，融券价格为即时价格（图中即时价格为5.750），你也可以用鼠标点击卖一、卖二价格，或直接在窗口上填上你心愿的价格（保留小数点后三位数）。深交所品种，融券张数最少为10张（1000元），然后按10张（1000元）的整数倍增加。上交所则最少1000张（10万元），然后按1000张（10万元）的整数倍增加。实际中也可以直接点击全部最大可融张数。例如图中最大可融1060张（106000元），就点击“全部”，然后点击“融券下单”并确认完成。

图E、通过设置比现价高的价格，设置埋伏单，以获取较高价格，但价格走势必须符合你的预期，否则你今天的申报将不能成交。图F、从交易软件左侧目录树中找到“未到期回购查询”，即可查看到你的逆回购交易情况，并从此查看到逆回购到期日（图中的“购回日期”），也可即时知道到期后的利息（图中的“购回金额”）。例如图中用83000元以14.990元（14.990%）做深交所1天逆回购，到期利息为34.09元，如果不做逆回购，获得的活期利息（0.385%）只有0.88元。即使只有 4% 的逆回购年利率，10万元一天也可以获得利息11.11元，而10万元一天的活期利息只有1.06元。

国债逆回购概念、风险、操作流程、品种及手续费等

财务自由三大核心工具第三课

财务自由三大核心工具

各位同学好，这节课我们就来了解一下实现财务自由的三大核心工具。在讲三大核心工具之前，我们先来了解一下常见的理财工具。下面的理财金字塔包括了常见的理财工具。根据风险程度的不同，可以把理财工具分为4类。第一类，无风险的理财工具。无风险的理财工具主要有5个，这5个理财工具都能带来持续的现金流。这5种理财工具没有风险，但是收益率也比较低。年化收益率一般在3%-5%左右。虽然这类理财工具收益低，但却是现金管理的好工具。很多人把钱放银行卡存活期。活期年化利率只有0.35%，还不到以上工具的十分之一。即使从消费、取现的便利性考虑，把活期存款买入货币基金也能把收益率提高10倍以上啦。假设你现在手里有1万元得闲钱，如果放在银行得活期，每年利息只有35元。如果放在余额宝，每年利息300元左右。如果懂了货币基金+国债逆回购得，每年得利息就可以获得600元左右了。如果你得资金不止1万，10万，20万呢？是不是每年就可以多收

到5000或10000得收益了呢下面简单说一下这几个无风险的理财工具。定期存款，这个大家都懂就不说了。银行理财（保本型），是银行卖的保本型理财产品。这个也不多说了。提示一点，如果买银行理财产品一定要注意是不是保本型。很多时候在银行漂亮小姐姐的热情的推荐下，很多人会忽略掉自己买的银行理财产品是不是保本型的。如果买到了不保本的银行理财产品也是可能会大幅亏损的。一定要记得银行是不会为你买的非保本型的理财产品负责的。哪怕你本人美的不要不要的也不行。国债,国债就是国家借钱开的借条。只要国家还在，这个钱就会还的，所以安全性没的说。国债逆回购，本质就是国债抵押借款。手里有国债但是缺钱的人把国债抵押了借钱。手里有钱的人把钱借出去。比如小A手里有10万元，小B手里有11万元的国债。小B把11万的国债抵押了，小A把10万元借给小B。如果到期了小B没有还钱，那么11万国债就会被卖掉还给小A。因为国债是没有风险的，所以小A 也是没有风险的。有时市场缺钱，借钱不容易的时候，7天的逆回购年化利率可能高达20%左右。这也是无风险的超额收益了。如果有个10万本金，每年也能白白多赚上千元。这就是知识的力量呢。下面看一下3天期国债逆回购的年化收益率。

国债正回购和逆回购的区别

国债正回购和逆回购的区别集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

债券正回购的概念正回购(Sell Repo)是指央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息的交易行为。中国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。正回购会减少运作成本，同时锁定资金效果，与发行央行票据一样，正回购也是回笼货币的一种手段。债券逆回购的概念逆回购为中国人民银行向一级交易商购买的有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。正回购和逆回购的不同表现在：逆回购 1、为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为， 2、逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 3、简单说就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。通俗点来说，就是正回购是现在卖，将来买回债券，逆回购是现在买，将来卖出债券。正回购

1、是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。 2、是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。 3、也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。

关于国债逆回购基本知识整理

关于国债逆回购基本知识介绍一、什么是逆回购？债券回购交易的实质及交易流程？简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。二、回购交易是否有风险？与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。国债逆回购属于类无风险套利，1天期的国债逆回购利率基本代表当日市场内的1天期拆借实际利率。三、逆回购如何操作？可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。债券回购交易是以年收益率报价的。在回购交易报价时，直接输入资金的年收益率的数值。上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的数量规定。上海证券交易所对参与回购交易进行委托买卖的数量规定为：交易数量必须是100手（1手为1000元标准券），即10万元面值及其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手（1000万元），不符合交易数量要求的申报为无效申报。深圳证券交易所债券回购的交易单位规定为以合计面额1000元（即1手）及其整数倍为交易单位。单笔申报最大数量同样不超过1万手（1000万元）。交易方向为卖出，代码为回购代码，价格为年化利率。四、有哪些回购品种，代码是多少？交易手续费多少？

国债逆回购研究报告

目录一、国债逆回购简介------------------------2 二、国债逆回购特点------------------------2 三、国债逆回购交易的时间流程---------------4 四、国债逆回购新规解读------------------------5 五、春节国债逆回购操作指南------------------------7

一、国债逆回购简介所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。二、国债逆回购特点（一）交易的收益性银行活期存款，利率非常低，加之自21世纪后CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。需要注意的是逆回购收益的计算，自然日是活期利息，3天及以下的品种按交易日计算，3天以上的品

种按自然日计算。1天2天3天4天7天，这是比较短周期的。14天（半个月）28天（一个月）91天（一个季度）182天（半年），这是周期比较长的。一般情况下，长周期的国债逆回购收益率不太高，大多低于同期的银行理财，性价比不高。所以不太建议普通投资者投资长期的逆回购。（二）投资国债逆回购有门槛上海交易所是10万元起，增加的话也是增加10万元的整数倍。例如有15万元，也只能投入10万元。深圳交易所是1000元起，增加也是增加1000元的整数倍。所以有1000元以上就可以尝试做逆回购了，小资金可以先从深交所的品种开始操作。（三）逆回购交易的安全性与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，

国债逆回购操作技巧复习课程

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债券质押式正逆回购详细操作指南

债券质押式正逆回购详细操作指南提示：本文与任何教科书或媒体文章的不同之处在于，本文以极其通俗的语言（必要时配合图片）非常简洁的告诉你究竟怎么做正逆回购，文章涉及的定义可能不够严谨，但我们注重的是实际操作性而不是什么教科书中“高深”的理论知识。一、债券回购的含义债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。二、可回购的债券所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债

的纯债都可用于债券回购交易。沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。三、现在交易的回购品种我们仅列出个人投资者经常参与的公司债（包括企业债等）回购品种。上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日（204001）、2日（20400 2）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（2040 28）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。深圳交易所按回购期限分为分为1日（131910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131901）共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。