成立防水材料公司可行性分析报告

成立防水材料公司可行性分析报告

规划设计/投资分析/产业运营

报告摘要说明

材料防水是靠建筑材料阻断水的通路，以达到防水的目的或增加抗渗

漏的能力，如卷材防水、涂膜防水、混凝土及水泥砂浆刚性防水以及粘土、灰土类防水等。构造防水则是采取合适的构造形式，阻断水的通路，以达

到防水的目的，如止水带和空腔构造等。

xxx科技公司由xxx实业发展公司（以下简称“A公司”）与xxx

科技发展公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出

资1440.0万元，占公司股份78%；B公司出资400.0万元，占公司股

份22%。

xxx科技公司以防水材料产业为核心，依托A公司的渠道资源和B

公司的行业经验，xxx科技公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

xxx科技公司计划总投资2794.14万元，其中：固定资产投资2239.95万元，占总投资的80.17%；流动资金554.19万元，占总投资

的19.83%。

根据规划，xxx科技公司正常经营年份可实现营业收入4757.00万元，总成本费用3651.82万元，税金及附加55.32万元，利润总额1105.18万元，利税总额1312.94万元，税后净利润828.88万元，纳

税总额484.06万元，投资利润率39.55%，投资利税率46.99%，投资

回报率29.66%，全部投资回收期4.87年，提供就业职位99个。

建筑防水材料主要包括两大类：防水卷材和防水涂料，主要作用是在

建筑物表面构筑防水层，以达到防水和增强抗渗漏的目的，因此下游应用

领域广泛，包括房屋建筑、道路桥隧、城市轨交、地下管廊和水利设施等。而上游原材料主要是沥青、膜类、聚酯胎基、SBS改性剂、聚醚等石化产品，因此与石油化工产业息息相关。

第一章总论

一、拟筹建公司基本信息

（一）公司名称

xxx科技公司（待定，以工商登记信息为准）

（二）注册资金

公司注册资金：1840.0万元人民币。

（三）股权结构

xxx科技公司由xxx实业发展公司（以下简称“A公司”）与xxx 科技发展公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资1440.0万元，占公司股份78%；B公司出资400.0万元，占公司股份22%。

（四）法人代表

高xx

（五）注册地址

xx产业集聚区（以工商登记信息为准）

（六）主要经营范围

以防水材料行业为核心，及其配套产业。

（七）公司简介

xxx科技公司由A公司与B公司共同投资组建。公司是一家集研发、生产、销售为一体的高新技术企业，专注于产品，致力于产品的设计

与开发，各种生产流水线工艺的自动化智能化改造，为客户设计开发

各种产品生产线。公司始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、

共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场

高品质的需求。

依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，xxx科技公司将快速

形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并

促进全行业的发展。

二、公司主营业务说明

根据规划，依托xx产业集聚区良好的产业基础和创新氛围，充分

发挥区位优势，全力打造以防水材料为核心的产业示范项目。

防水材料是建筑物之间无渗漏的连接，在建筑工程防水方面起着重要

作用。防水材料主要应用于外墙、地下室、屋顶及工程施工等。

我国建筑防水材料行业一直处于一个“大行业、小企业”的发展阶段，而对比国外，整个行业的竞争格局呈现出龙头企业垄断的局面。对此，前

瞻产业研究院从国外和国内两个方面来分析中国防水行业的竞争格局。从国外的角度来看，中国的防水企业龙头东方雨虹与瑞士的西卡非常相似。而国内主要分析几家上市公司之间产能以及主要的生产基地的分布来进行比较。

第二章公司组建背景分析

一、防水材料项目背景分析

材料防水是靠建筑材料阻断水的通路，以达到防水的目的或增加抗渗

漏的能力，如卷材防水、涂膜防水、混凝土及水泥砂浆刚性防水以及粘土、灰土类防水等。构造防水则是采取合适的构造形式，阻断水的通路，以达

到防水的目的，如止水带和空腔构造等。

我国建筑防水材料产品目前主要是分为两种：防水卷材、防水涂料；

其中防水卷材中包括聚合物改性沥青卷材和合成高分子卷材两个主要类别；防水涂料根据主要成分不同，可分为溶剂型涂料和水性涂料。

TPO、PVC和EPDM是三种主要高分子材料。TPO易于安装且能源效率高，同时安装成本低。PVC减少安装时间但同时成本较高。EPDM能够承受极端

天气周期，成本低。

防水材料主要用于地产和基建，二者分别占比40%和60%。其中，地产

方面主要是与新开工数据相关，国外修缮也是重要市场，但是我国修缮市

场还较小；基建方面主要是高铁、轨交、地下管廊和公路等，据调查数显示，防水材料市场年需求超过20亿平方米，产值在2000亿元，其中防水

卷材约占70%，防水涂料约占30%。

房地产行业集中度越高，那么对下游的防水建材企业的选择将会直接

影响到防水行业的竞争格局，一般大型的企业都会偏向于挑选具有一定品

牌的企业。

根据《住房城乡建设事业“十三五”规划纲要》，房地产市场继续保

持平稳健康发展，住房供需基本平衡，供应结构更加合理，空间布局更加

优化，居住品质明显提升，住宅建设模式转型升级。“十三五”时期，城

镇新建住房面积累计达53亿平方米左右，到2020年，城镇居民人均住房

建筑面积达到35平方米左右，将有力地推动着建筑防水新材料、新技术、

新工艺的开发与应用，为防水材料行业的发展提供了巨大的市场空间。预测，预计2023年中国建筑防水材料的市场规模将会达到56.60亿平米。

目前我国建筑防水工程质保年限国家标准要求是“不少于5年”，

2019年2月15日住建部印发关于《城乡给水工程项目规范》等38项住房

和城乡建设领域全文强制性工程建设规范公开征求意见的通知，其中《建

筑和市政工程防水通用规范（征求意见稿）》中写道2.0.1工程防水设计

工作年限应符合下列规定：地下工程防水设计工作年限不应低于工程结构

设计工作年限；屋面工程防水设计工作年限不应低于25年；外墙工程防水

设计工作年限不应低于25年；室内工程防水设计工作年限不应低于30年；道路桥梁工程路面（桥面）防水设计工作年限不应低于路面结构（桥面铺装）设计工作年限；非侵蚀性介质蓄水类工程防水系统设计工作年限不应

低于工程结构设计工作年限。

工程防水设计工作年限延长，对防水质量要求更高，传统单层沥青防

水可能难以实现最新要求，双层防水、高分子防水渗透加速，因此每单位

施工面积单价上升，行业增速将会高于下游增速。

地产行业集中度不断提升，销售金额CR10从2011年10.75%提升到2018年26.89%水平，地产集采规模也不断扩大。2012年到2017年防水材

料规模复合增速为9.96%，但是国内三家防水上市公司增速远高于行业增速，2012-2017年东方雨虹收入复合增速为36.37%，凯伦股份为77.30%，科顺

股份2013-2017年收入复合增速为25.15%。而且三家上市公司收入增速也

高于房屋新开工面积增速，防水三家上市公司产品质量好，地产龙头企业

使用较多，地产行业集中度提升倒逼防水行业集中度提升，行业分化会越

加明显。

2018年国务院印发实施《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，主战场从

京津冀及周边地区“2+26”城市扩展到汾渭平原11个城市及长三角地区，

生态环境部派出执法人员增至1.8万人，2018年，全国实施行政处罚案件18.6万件，罚款数额152.8亿元，同比增长32%，是2014年的4.8倍。2019年除启动第二轮中央生态环境保护督查以外，还将持续开展“蓝天碧

水净土”三大保卫战，环保力度依然强劲。沥青防水材料制作过程中，在

对沥青进行加热和输送产生的大量沥青烟气中含环烃衍生物、碳环烃等化

合物，不少对人身健康有危害作用，且大多是致癌和强致癌物质，粒径多

在0.1～1.0μm之间，最小的仅0.01μm。其危害人体健康的主要途径是附着在8μm以下的飘尘上，通过呼吸道被吸入体内。

沥青基防水卷材生产过程中会产生沥青烟和挥发性有机物，挥发性有

机物主要是环芳烃以及少量氧、氮、硫的杂环烃化合物。沥青烟和粉尘可

经呼吸道和污染皮肤而引起中毒，发生皮炎、视力模糊等症状。预计，伴

随环保趋严，沥青基防水材料占比会下降，高分子材料受到追捧。PVC是聚氯乙烯材料，含有氯元素，对环境有一定污染；此外PVC卷材含有重金属

元素，用于屋面绿化时会对植物根系造成伤害，影响植物正常生长。TPO屋面系统属于典型冷屋面，其浅色的表面（一般有白色、浅灰色和浅棕黄色

三种）可以大大降低屋面温度，减低室内空调能耗。

防水材料使用沥青为200#沥青，三家上市公司毛利率变动方向基本和

沥青均价变动方向相反，相比起来科顺股份毛利率对沥青价格变动更敏感。我们认为，沥青价格对东方雨虹毛利率影响相对较小是因为雨虹在淡季增

加原材料储备，沥青价格对凯伦毛利率影响较小是因为凯伦产品结构中高

分子卷材占比较高，沥青价格变动对高分子材料影响较小。

二、防水材料项目建设必要性分析

建筑防水材料主要包括两大类：防水卷材和防水涂料，主要作用是在

建筑物表面构筑防水层，以达到防水和增强抗渗漏的目的，因此下游应用

领域广泛，包括房屋建筑、道路桥隧、城市轨交、地下管廊和水利设施等。

而上游原材料主要是沥青、膜类、聚酯胎基、SBS改性剂、聚醚等石化产品，因此与石油化工产业息息相关。

近年来由于房地产行业持续高景气，交通基建投资力度不减，防水行

业下游需求快速增长进而刺激行业规模不断扩大。中国建筑防水协会秘书

长朱冬青透露：2016年，建筑防水材料总产量预计达18.97亿平方米，2017年产量约为20亿平方米。此外，根据中国建筑防水协会发布的《建筑防水行业“十三五”发展规划》，要求“十三五”期间主要防水材料产量

的年均增长率保持在6%以上，到2020年，主要防水材料总产量达到23亿

平方米”。因此我们认为，我国防水行业市场规模仍有进一步提升空间。

尽管政策约束不断规范以及环保治理趋严压缩了小企业生存空间，但

市场集中度仍然较低。根据2013年工信部发布的《建筑防水卷材行业准入

条件》要求，新建改性沥青类防水卷材项目单线产能不低于1,000万平方

米/年，高分子防水卷材项目单线产能规模不低于300万平方米/年，这一

规定大大提高了行业准入门槛。同时环保督查力度的加大也在一定程度上

倒逼未达标企业产能出清。不过从目前情况来看，业内依然存在大量无证

生产企业，我国防水生产企业和作坊超过2,000家，其中有不到1,500家

企业拥有生产许可证，2017年防水行业前10位企业的市场占有率不超过10%，前50家企业市占率在30%左右。这与《建筑防水行业“十三五”发展规划》设定的“至2020年，行业前50位的企业市场占有率达到50%”目标尚有较大距离。

2019年，受基础设施、翻修市场拉动，防水材料的市场需求依然保持

强劲，防水材料产量保持较快增长，行业的主营业务收入和利润总额继续

保持两位数增长，但是增速有所放缓。

面对经济下行压力，2019年中央经济工作会议坚持“稳中求进”的工

作总基调，明确宏观政策强化逆周期调节。作为我国经济的重要组成部分，我们判断房地产求“稳”也将是未来主基调。而中央经济工作会议针对房

地产政策的具体表述也发生些许变化，虽然再次强调“房住不炒”，表明

房地产调控大趋势虽并未放松，但“因城施策、分类指导”的策略，也给

予了地方调控更多自主性。2019年将以稳地价稳房价稳预期为目标，促进

房地产市场平稳健康发展。因此我们认为，房地产投资大幅滑坡可能性较小。

三、鼓励中小企业发展

2016年7月，工业和信息化部与发展改革委等11部门联合发布了《关于引导企业创新管理提质增效的指导意见》，并采取了一系列卓

有成效的具体措施。认真贯彻落实十八届三中全会提出“鼓励有条件

的私营企业建立现代企业制度”，会同发展改革委等有关部门，推动

有条件的地区开展非公有制企业建立现代企业制度试点工作，引导企

业树立现代企业经营管理理念，增强企业内在活力和创造力。开展管

理咨询服务，建立中小企业管理咨询服务专家信息库，并在中国中小

企业信息网和中国企业家联合会网站公布，供广大民营企业、中小企

业选用，为各地开展管理咨询服务提供支撑；鼓励和支持管理咨询机

构和志愿者开展管理诊断、管理咨询服务，帮助企业提升管理水平。

实施企业经营管理人才素质提升工程和中小企业银河培训工程，全年

完成对50万中小企业经营管理者和1000名中小企业领军人才的培训，推动企业提升管理水平。国家支持民营经济发展，是明确的、一贯的，而且是不断深化的，不是一时的权宜之计，更不是过河拆桥式的策略

性利用。对于非公有制经济的地位和作用，“三个没有变”的判断：“非公有制经济在我国经济社会发展中的地位和作用没有变，我们毫

不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展的方针政策没有变，我们

致力于为非公有制经济发展营造良好环境和提供更多机会的方针政策

没有变。”同时，公有制为主体、多种所有制经济共同发展，是写入

党章和宪法的基本经济制度，这是不会变的，也是不能变的。进入新

时代，中国的民营经济只会壮大、不会离场，只会越来越好、不会越

来越差。引导民营企业建立品牌管理体系，增强以信誉为核心的品牌

意识。以民企民资为重点，扶持一批品牌培育和运营专业服务机构，

打造产业集群区域品牌和知名品牌示范区。

四、宏观经济形势分析

从市场空间看，我国有13亿多人口的大市场，中等收入群体稳步

扩大，迫切需要深化供给侧结构性改革，满足新出现的大量消费升级

需求；城乡区域发展不平衡蕴藏可观发展空间，具有巨大的发展韧性、潜力和回旋余地。从发展条件看，经过新中国成立以来特别是改革开

放40年的发展，我国积累了雄厚的物质基础，拥有全球最完整的产业

体系、不断增强的科技创新能力、丰富的人力资源和土地资源、较高

水平的总储蓄率，经济发展具有坚实支撑。

第三章市场营销

一、防水材料行业分析

防水材料是建筑物之间无渗漏的连接，在建筑工程防水方面起着重要

作用。防水材料主要应用于外墙、地下室、屋顶及工程施工等。

防水材料是以卷材提供，是具有高分子及沥青类的防水材料浸渍在表

面上，具有较好的耐水性、对温度环境具有稳定性，具有一定的机械强度，抗断裂性及延伸性，抗老化及柔韧性等。

我国防水材料在建筑中有着至关重要作用，有些施工单位对防水材料

不够重视，近些年来，房屋层面漏水及卫生间漏，与外墙漏等诸多问题不

断出现，直接影响了工程质量，防水材料是工程质量的重要部分，因此新

型的防水材料得到广泛应用。

近年来环保型的防水材料对环保美化及环保作用得到用户及设计师的

青睐，环保型材料成为工程的新宠。

据不完全统计，我国生产防水材料的各类企业三千多家，但获得生产

许可证的企业仅300余家。多数是无证生产企业，随着近几年政策趋严，

建筑防水行业管理。大量无证生产的企业，诸多无证生产企业逐渐开始离

开市场。

统计局数据显示，2018年，沥青和改性沥青防水卷材规模以上企业生

产量为11.7亿平方米，同比增长4.3%，产量小幅增长。

防水材料行业以科技创新提供绿色发展，优化产品结构。87家企业产

品被列入财政部、生态环境部公布的环境标志产品政府采购清单,4家防水

材料企业入选工业和信息化部“绿色工厂”名单，防水与密封材料被国家

市场监管总局列入首批批绿色产品评价标准清单及认证目录。

据灵动核心市场调研数据显示，在建筑涂料中，防水建筑涂料占比约

达60%，据预测从2012年以来我国防水建筑涂料生产量整体呈现上涨趋势，2018年防水涂料生产量约达350万吨，2019年1-6月生产量超190万吨。

随着技术不断发展，防水材料市场呈现诸多新型产品，随着近几年国

内经济与各产业结构的调整，防水材料将鼓励应用新型材料，新型防水材

料向环保、节能方向发展，淘汰落后产品。近年来新型防水材料不断推广

取得显著成效，其应用范围得到延伸。

随着国内房屋建筑行业及构建物的发展，对于防水材料中高端产品市

场需求呈现逐年增长，整体看，随着防水材料应用领域由传统范围建筑向

交通及市政等基础设施领域延伸，对于新型防水材料市场将保持稳定增长。

到2018年，国内建筑防水材料规模以上企业营收达476.64亿元，同

比增加16%，主要得益于国内检测设施及房地产市场建设，近年来，国内防水涂料产量将维持增速7%左右增长，到2024年，我国防水涂料产量将超

500万吨，市场规模增速可观。预计建筑防水涂料到2024年需求量将超

430万吨。

二、防水材料市场分析预测

我国建筑防水材料行业一直处于一个“大行业、小企业”的发展阶段，而对比国外，整个行业的竞争格局呈现出龙头企业垄断的局面。从国外的

角度来看，中国的防水企业龙头东方雨虹与瑞士的西卡非常相似。而国内

主要分析几家上市公司之间产能以及主要的生产基地的分布来进行比较。

在国际上的防水建材巨头是西卡公司，于1910年创立于瑞士，是以防

水起家的百年跨国公司，公司以防水业务为基础不断地进行产品品类扩张

和业务领域拓展，目前已经发展成为聚焦建材、化工两大领域的世界领先

化工建材供应商。

除了产能的角度，行业中公司的销售模式主要是：直销模式与渠道模式。这两种模式的主要客户都是房地产商，根据相关数据显示，我国的房

地产市场的行业集中度正在提升，从土地获取的角度来看，2016年以来政

策限制房企配资拿地、热点城市设置拿地门槛等加快了龙头房企土地投资

的集中度；自2015年以来，房地产企业拿地和销售集中度持续提升，2016

年以来提升速度明显加快，2017年前5大、前10大、前20大龙头房企按

销售金额统计的集中度为16.93%、24.16%、32.46%，较2013年分别提高了8.23、10.44、13.58个百分点。按照国外的行业经验来看，未来这种集中

趋势仍将持续。

房地产行业集中度越高，那么对下游的防水建材企业的选择将会直接

影响到防水行业的竞争格局，一般大型的企业都会偏向于挑选具有一定品

牌的企业，根据相关数据显示，目前东方雨虹的首选率最高，2017年其首选率为32%，排名第二的是科顺防水。

第四章公司组建方案

一、公司的名称、性质

（一）名称

xxx科技公司。（名称待定，以工商登记信息为准）

（二）性质

xxx实业发展公司（A公司）是xxx科技公司的控股企业。xxx科技公司成立后，B公司将作为公司实际经营管理者全面负责公司的日常经营，A公司作为投资方，为公司的发展提供必要的资源和渠道支持。

二、公司的组建原则、方式和股东单位概况

（一）组建原则

1、权责明确。xxx科技公司是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的企业法人实体和市场主体。

2、优化资源配置。根据国家产业政策，以市场为导向，以经济效益为中心，按照专业化经营和规模经济的要求，调整结构，增强市场竞争能力，提高资源利用效率。

3、建立现代企业制度。公司依照《公司法》逐步建立起符合社会主义市场经济要求的管理体制和运行机制。

4、提高竞争能力。在国家宏观调控和行业监管下，公司不断创新

经营模式，精干主业，分离辅业，提高综合实力。

5、资源共享，合作共赢。通过A公司和B公司的资源整合，建立“目标一致、结果双赢”的合作模式，统筹规划、循序渐进、逐步深入，不断完善运营模式，实现资源互补、渠道共享、合作共赢。

（二）组建方式

xxx科技公司由A公司与B公司共同出资成立，注册资金1840.0

万元人民币，其中：A公司出资1440.0万元，占公司股份78%；B公司出资400.0万元，占公司股份22%。

xxx科技公司为独立法人单位，不承担或涉及任何股东单位债务或权益。

（三）股东单位概况

1、xxx实业发展公司（A公司）

公司不断加强新产品的研制开发力度，通过开发新品种、优化产

品结构来增强市场竞争力，产品畅销全国各地，深受广大客户的好评；通过多年经验积累，建立了稳定的原料供给和产品销售网络；公司不

断强化和提高企业管理水平，健全质量管理和质量保证体系，严格按

照ISO9000标准组织生产，并坚持以质量求效益的发展之路，不断强