投行面试准备

-标准化文件发布号：（9556-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII

1. 自我介绍

我叫闫聪，是清华经管金融硕研一的学生，本科专业是清华的工程管理，之前曾在一家券商和一家VC母基金做过实习。

我个人认为我学习能力不错，实习的时候接触到新的内容能很快掌握。拿VC的实习举例，我实习后不久就承担了不少的整理尽调材料和制作立项报告的工作，boss评价说我极大提高了组里的工作效率。

虽然之前没有做过投行业务，但我掌握了一些相关技能，学习了估值建模的基础知识，今年参加了CPA的会计科目考试，之前实习的时候也看过一些招股说明书。

我的自我介绍就是这些内容，谢谢您。

2. Technical Question

报表、资产负债表、利润表、现金流量表

长投入账方法

企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，即企业对子公司的长期股权投资，应当采用成本法核算。

现金流量表的直接方法和间接方法

净利润是以权责发生制为基础的，而现金流量是以收付实现制为基础的。间接法的基本原理就是以企业报告期内按照权责发生制计算的净利润为起点，经过对有关项目的调整，转换为按照收付实现制计算出来的企业当期经营活动产生的现金净流量的方法。

1、将净利润调节为经营活动现金流量：

这种转换可以分三步进行：

第一步，以权责发生制下的净利润（即“利润表”中的净利润）为起点，剔除非经营活动所产生的利润，将“净利润”调整为经营活动产生的净利润（权责发生制）。

第二步，通过对经营活动中与利润有关但与现金无关的项目进行调整，将权责发生制下的经营活动的净利润调整为“收付实现制下的净利润”。

第三步，通过对经营活动中与利润无关但与现金有关的项目进行调整，将“收付实现制下的净利润”调整为“经营活动所产生的现金净流量”。

现金流量表编制中的“间接法”和“直接法”分别是什么意思能否举例说明一下

直接法是指直接根据会计分录的经济业务进行汇总填列。

间接法是根据项目进行分析调整填列。

间接法的公式：

一、现金流量表主表项目

（一）经营活动产生的现金流量

1、销售商品、提供劳务收到的现金 =主营业务收入+其他业务收入 +应交税金（应交增值税-销项税额） +（应收帐款期初数-应收帐款期末数） +（应

收票据期初数应收票据期末数） +（预收帐款期末数-预收帐款期初数） -当期计提的坏帐准备 -支付的应收票据贴现利息 -库存商品改变用途应支付的销项额±特殊调整事项特殊调整事项的处理（不含三个帐户内部转帐业务），如果借：应收帐款、应收票据、预收帐款等，贷方不是“收入及销项税额”则加上，如果：贷应收帐款、应收票据、预收帐款等，借方不是“现金类”科目，则减去。

※①与收回坏帐无关②客户用商品抵债的进项税不在此反映。

2、收到的税费返还=返还的（增值税+消费费+营业税+关税+所得税+教育费附加）等

3、收到的其他与经营活动有关的现金 =除上述经营活动以外的其他经营活动有关的现金

4、购买商品、接受劳务支付的现金 =[主营业务成本（或其他支出支出）+存货期末价值-存货期初价值）] +应交税金（应交增值税-进项税额） +（应付帐款期初数-应付帐款期末数） +（应付票据期初数-应付票据期末数） +（预付帐款期末数-预付帐款期初数） +库存商品改变用途价值（如工程领用）+库存商品盘亏损失 -当期列入生产成本、制造费用的工资及福利费 -当期列入生产成本、制造费用的折旧费和摊销的大修理费 -库存商品增加额中包含的分配进入的制造费用、生产工人工资±特殊调整事项特殊调整事项的处理，如果借：应付帐款、应付票据、预付帐款等（存贷类），贷方不是“现金类”科目，则减去，如果贷：应付帐款数、应付票据、预付帐款等，借方不是“销售成本或进项税”科目，则加上。

5、支付给职工及为职工支付的现金 =生产成本、制造费用、管理费用的工资，福利费 +（应付工资期初数-期末数）+（应付福利费期初数-期末数）附：当存在“在建工程”人员的工资、福利费时，注意期初、期末及计提数中是否包含“在建工程”的情况，按下式计算考虑计算关系。本期支付给职工及为职工支付的工资 =（期初总额-包含的在建工程期初数） +（计提总额-包含的在建工程计提数） -（期末总额-包含的在建工程期末数）当题目只给出本期列入生产成本的工资及福利，期初无在建工程的工资及福利时，公式为：生产成本、制造费用、管理费用的工资、福利费 +（应付工资、应福利费期初数-期末数） -（应付工资及福利费在建工程期初数-应付工资及福利费中在建工程期末数）

6、支付的各项税费（不包括耕地占用税及退回的增值税所得税） =所得税+主营业务税金及附加 +应交税金（增值税-已交税金） +消费费+营业税 +关税+土地增值税+房产税+车船使用税+印花税 +教育费附加+矿产资源补偿费

7、支付的其他与经营活动有关的现金 =剔除各项因素后的费用+罚款支出+保险费等

（二）投资活动产生的现金流量

8、收回投资所收到的现金（不包括长期债权投资收回的利息） =短期投资收回的本金及收益（出售、（广告内容，已被删除）、到期收回） +长期股权投资收回的本金及收益（出售、（广告内容，已被删除）、到期收回） +长期债券投资收到的本金。

9、取得投资收益收到的现金 =长期股权投资及长期债券投资收到的现金股利及利息

10、处置固定资产无形资产和其他长期资产收到的现金 =收到的现金-相关费用的净额（包括灾害造成固定资产及长期资产损失收到的保险赔偿）（如为负数，在支付的其他与投资活动有关的现金项目反映）

11、收到的其他与投资活动有关的现金=收到购买股票和债券时支付的已宣告但尚未领取的股利和已到付息期但尚未领取的债券利息及上述投资活动项目以外的其他与投资活动有关的现金流入

12、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金=按实际办理该项事项支付的现金（不包括固定资产借款利息资本化及融资租赁租赁费，其在筹资活动中反映）

13、投资所支付的现金 =本期（短期股票投资+短期债券投资+长期股权投资+长期债券投资）及手续费、佣金

14、支付的其他与投资活动有关的现金 =购买时已宣告而尚未领取的现金股利 +购买时已到付息期但尚未领取的债券利息及其他与投资活动有关的现金流出

（三）筹资活动产生的现金流量

15、吸收投资所收到的现金=发行股票债券收到的现金 -支付的佣金等发行费用不能减去支付的审计、咨询费用，其在“支付的其他与筹资活动有关的现金”中反映。

16、借款所收到的现金=短期借款+长期借款收到的现金

17、收到的其他与筹资活动有关的现金 =除上述各项筹资活动以外的其他与筹资活动相关的现（如现金捐赠）

18、偿还债务所支付的现金=偿还借款本金+债券本金

19、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 =支付的（现金股利+利润+借款利息+债券利息）

20、支付其他与筹资活动有关现金 =除上述筹资活动支付的现金以外的与筹资活动有关的现金流出（如捐赠现金支出、融资租赁租赁费）

折旧对三张表的影响

Start with Income Statement, which ends with Net Income. Move on to Cash Flow Statement, the first line of which is Net Income, and ends with change in Cash. Move on to Balance Sheet, the first line of which is Cash, and Retained Earnings is linked with Net Income.

利润表里，折旧减少会让净利润增加。现金流量表中，净利润增加，现金增加。资产负债表中，现金增加，留存收益增加

各种valuation方法各自优劣、BETA（回归，或者按可比公司的beta平均值（必须是去杠杆的！）然后再加上杠杆！）、EV/EBITDA和P/E比：公司价值（股+债）、股权价格（股）

估值方法

DCF估值/绝对估值法

-必须熟记DCF估值的五个步骤（Assumptions, FCF, Discount Rate, Terminal Value, NPV）假设、自由现金流、折现率、剩余价值、NPV

剩余价值就是，公司经过恒定增长后，到达了增长速度下降的第二阶段，第二阶段的价值就是公司在那个时点的剩余价值，之后折算为期初的现值即可。

-注意与股利折现模型DDM区分

Assumption

第一个假设就是认为公司的内在价值由未来现金流折现而成

第二个假设资本结构不变，计算出折现率

第三个假设，未来现金流projecting FCF - free cash flow。定义为公司在交完税，刨除现金相关的运营成本，再减去资本性支出（capex）和经运营资金（net working capital）之后的现金，公式为：FCF = EBIT - tax + D&A –capex（资本支出不计入利润，但是也是现金支出，故应该扣除） - NWC（营运资本占用现金，因此也需要扣除）。未来现金流测算是需要假设的。

WACC

一般用FCFF作为现金流，WACC是企业层面的，不考虑杠杆

FCFF使用的折现率是WACC，WACC计算中D/E都应该使用的市场价值比，而非目前的账面价值比。另外FCFE使用的折现率R若使用资本资产定价模型，（权益贝塔）带杠杆的贝塔值=（资产贝塔）无杠杆贝塔值*[1+D/E*(1-T)]，其中D/E也应该是市场价值比，而非账面价值比。在使用中的随意性，导致了二者的估值结果有差异。使用迭代法估算出正确的D/E之后，二者会相同。

-理解每一个步骤的内涵：例如FCF (Free Cash Flow)与Cash Flow有什么区别？通常作为Discount Rate的WACC是levered还是unlevered

FCFE=FCFF-利息费用

相对估值

PE（净利润），PB（净资产），PS（销售收入，还不赚钱的公司）（什么时候适用）注意分母不同。

通过各种乘数来确定公司的估值水平。比如PE/PB/PS/EBITDA Multiplier。注意我用的是估值水平，而不是估值，因为乘数法属于相对估值，它算出的不是一个货币价值，而是一个可以供你横向比较的乘数。它们使用的概念体系不是一价法则，而是重置成本。这和现金流折现法有根本不同。高估值水平的公司，货币价值不一定高；低估值水平的公司，货币价值不一定低；可以看出，乘数法更适用于投资。

PS市销率，多用于贸易公司，或者利润为负的公司

PB市净率（股票市值比上净资产），越高市场对其增长期望值越高，周期性行业资产波动小，更适合用P/B

P/E只有股权，杠杆不同的企业P/E可能会不一样

EV/EBITDA包括债权股权，杠杆不同的企业EV/EBITDA可能会接近

EV/EBITDA较P/E有明显优势。概括而言，由于不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场的上市公司估值更具可比性；其次不受资本结构不同的影响，公司对资本结构的改变都不会影响估值，同样有利于比较不同公司估值水平；最后，排除了折旧摊销这些非现金成本的影响（现金比账面利润重要），可以更准确的反映公司

投行英文面试财务部分经典问题

1.Walk me through the 3 financial statements? ?The 3 financial statements are the Income Statement, the Balance Sheet and the Cash Flow Statement ?Income Statement gives the company’s revenue and expenses and goes down to Net Income, the final line of the statement ?The Balance sheet shows the company’s Assets (its resources such as cash, inventory and PP&E) as well as its Liabilities (such as Debt, Accounts Payable) and finally Shareholders Equity. A = L + OE ?The Cash Flow Statements begins with Net Income, adjusts for non-cash expenses and working capital changes and then lists cash flow from investing and financing activities; at the end, it reports the company’s net change in cash 2.How do the 3 statements link together? ?To tie the statements together, Net Income from the Income Statement flows into SE on the balance sheet, and into the top line of the cash flow statement ?Changes to the balance sheet appear as working capital changes on the cash flow statement, and investing and financing activities affect balance sheet items such as PP&E, Debt and SE. ?The cash and SE items on the balance sheet acts as “plugs” with cash flowing in from the final line on the cash flow statement 3.Where does depreciation appear on the Income Statement? ?It could be a separate line item, or it could be embedded in the COGS or Operating Expense – every company does it differently 4.What happens when Depreciation goes up by $10 on the statements? ?Income Statement – Operating Income would decrease by $10 and assuming a 40% tax rate, Net Income would then decrease by $6 ?Cash Flow Statement – The Net Income would in turn be reduced by $6, but the $10 depreciation is a non-cash expense that gets added back, thus overall cash flow from operations goes up by $4 (-$6 + $10 = +$4) ?Balance sheet – PP&E goes down by $10 on the Assets side because of the depreciation and Cash goes up by $4 from the changes in the cash flow statement ?Overall the assets are down by $6, Net Income is down by $6 which implies that SE is down by $6. Both sides of the balance sheet foot out. 5.If Depreciation is a non-cash expense, why does it affect cash balance? ?Depreciation is tax-deductible and since taxes are a cash expense, depreciation affects cash by reducing the amount of taxes the company pays 6.What happens when Accrued Compensation goes up by $10? ?Assuming accrued compensation is now being recognized as an expense, Operating Expenses on the Income Statement goes up by $10, Pre-tax Income falls by $10 and Net Income Falls by $6 (assuming a 40% tax rate)

投资银行真对MBA生的面试问题及参考答案

投资银行真对MBA生的面试问题及参考答案 Source: EfinancialCareers Below are a collection of real questions that were asked of investment banking candidates at the MBA level, along with suggested answers that they later put together. If you find yourself on a ‘superday’ interview at a big bank, you can bet that you’ll be asked at least of few of these questions. Disagree with an answer? Let us know in the comments below. Explain an LBO (leveraged buyout) to my grandmother, who knows nothing about finance An LBO is a transaction in which a party purchases a business and brings it private. The transaction is funded using a large portion of debt. Three main characteristics of LBOs – 1) high debt, which is intended to be paid down, 2) incentives, managers are given greater stake in business, 3) private ownership, many LBOs go public again once debt has been paid down. If a company was looking to raise debt or equity, what are the 3 most important questions to ask? 1) Whether they will generate enough cash flows to cover interest obligations. How many multiples in excess of current interest payments is their operations generating in cash flow? 2) What is their current capital structure and can they bring on more debt and leverage the company further without being too levered versus industry and peers so that their credit rating and stock price isn’t negatively impacted. 3) What is the current equity value? If the stock price is appropriately valued or has a potentially high value, then equity might be better. How does FED change the interest rates? The FED can adjust the Federal Funds Rate which is the interbank overnight rate at which the FED lends money. The lower the Federal Funds Rate, the lower real interest rates. The FED can also adjust the money supply through the purchase or sale of government bonds, whereby affecting inflationary expectations which will adjust nominal interest rates. What would be the difference between the interest coverage rate of a senior board vs. junior debt? Interest coverage rate is operating income divided by interest expense (EBIT/interest). This basically measures how much leadway a company has between its earnings and interest payments (a hurdle they must keep jumping to avoid default). In event of bankruptcy, the senior debt would have to be paid before the junior. However, when using the interest coverage ratio to analyze a company’s ability to keep up with their debt payments, I would look at the EBIT divided by ALL forms of debt as a failure to make payments for any form of debt results in default. How does Net Income flow into the Balance Sheet, Income Statement and Statement of Cash Flows? The Net Income on the bottom line of the income statement gets added into the retained earnings on the balance sheet. The net income from the income statement is also the starting line of the statement of cash flows.

投行的经验招聘“套路”

投行的经验招聘“套路” 在理想的状态下，投行应该只通过直接招聘即校园招聘获取其所需的人力资产，但由于企业因迅速扩张的需要而从事跨区域和跨国度的经营活动，使其不得不开辟更多的招聘途径以获取其所需的人力资本。另一方面，投行在锲而不舍地培养嫡系明星的同时，对市场上的明星也“虎视眈眈”。这就需要企业进行间接招聘即经验招聘。经验招聘是企业获取人才的另一重要方式，包括内部招聘和外部招聘。内部招聘主要通过企业内部人员调动、晋升来实现；外部招聘主要通过员工推荐、猎头服务、广告招聘等方法来实现。经验招聘不仅满足了企业对人才的即时使用性、及时性的需求，同时也为企业带来了新鲜的知识和经验。一般来说，经验分为行业经验和专业经验。在投行，行业经验会被优先考虑，专业经验次之。这是由于行业经验一定程度上是只有通过直接实践才能获得的知识，而专业经验可以通过书本等间接方式获得，且易于被培训。如在中金的时候，我们发布了一则人力资源部产品经理的招聘广告。招聘信息如下：招聘岗位：人力资源产品经理资历要求： 1、本科以上学历； 2、有良好的量化分析能力； 3、有投行或者咨询等专业服务公司的从业经验； 4、英文水平良好； 5、有人力资源部经验者优先。招聘信息发布后，我们收到了各种各样的简历。有一位应聘者居然介绍了他丰富的惠普产品销售经验，原来他误把HR看成了HP。也有人发邮件询问，为什么人力资源部门招聘，人力资源工作经验仅仅是同等条件下优先考虑的一个要素，而非必要条件。这则招聘信息确实有悖常理。依照传统习惯，合适的人力资源经理应该是：人力资源专业，本科以上学历；五年以上人力资源工作经验。然而在投行，很难想象只符合这些条件的人就可以胜任人力资源产品经理。

HSBC投行实习面试自我介绍

HSBC投行实习面试自我介绍昨晚面的，一位男士，标准的伦敦音。他打来先恭喜我通过了online test，然后告诉我如果能通过这次的电面的话下一轮就是final的assessment center了。他说这个电面主要就是问一些behavioral questions，希望我尽量用详细例子回答，还说由于他们时间很紧，可能会在我没答完面试问题前就打断我。还告诉我他是用电话的免提功能，所以声音听起来会有点远，要是我听不清可以跟他说，他会大声shout的~ 还有如果我答问题的时候觉得他那边很沉静、没反应的话不用担心，那是因为他在一边听一边做笔记。原本一开始我有点紧张，可是听完他这一堆背景介绍后就放心了很多，然后就正式开始了~ 他一开始就直接问面试问题，没让我面试自我介绍。题目未名bbs上一个同学面经里说的一样，估计是每天用的都是同一套题，我是昨晚九点面的，后来十一点多看到那个同学的面经。 1．你是如何鼓励和帮助团队成员实现他们的目标的？我讲完后他又追问了一个细节问题。 2．团队工作中如果有成员没有尽他的责任，导致影响团队的表现，你如何处理？ 3．你是如何聆听别人不同的意见的？

4．你有没有和人相处不愉快的经历？你如何处理？ 5．你对于汇丰的暑假实习有什么期望？你认为你会学到些什么？我回答的过程中有好几次说的都有点跑题，答不到重点上，他都比较友善的提醒我，并且重申他的问题。问完后他告诉我这次面试的结果会在7到10天内通知我。最后问我有没有什么问题，我原本准备的是问他汇丰暑假实习具体会有些什么工作，可是被他在第五题抢先问我了，一时想不起来其他的就只好问了一个关于汇丰竞投工行IPO的问题（我申请的是投行部），然后说不知道问他这个面试问题会不会不恰当。他很客气的说他其实是HR部门的人，具体的业务也不太了解，如果我被邀请参加AC的话，到时会有投行部的人在，我可以再向他们请教。整体感觉还是比较positive的，我觉得最重要是在回答的时候，所举的例子除了能体现面试官想考察的那些素质外，还可以突出一些自己其他方面的卖点，让他从不同的侧面了解自己。还有就是记住面试官的名字，汇丰一般在面试前都会先给你发电邮确认面试的细节，面试官的名字会提前告诉你，他打来时你就可以先主动跟他问好。最后我想感谢一下HiAll的许轶老师，我参加了他们上周末的投行培训班=，许老师针对我们每个人不同的情况帮我们改简历，还在我正式面试前请专业的老师免费帮我进行

国内投行专业面试常见问题

一、经典问题 1、为什么要做投行 2、你做好了做投行的准备没 3、你觉得你适合做投行么 4、你在实习期间的感悟 5、你准备怎么去做投行 6、你的专业背景有啥适合做投行的二、更经典问题一个项目最重要的是什么？ 1.行业前景 2.公司的未来前景和可持续盈利能力 3.独立性和合规性问题做投行最重要的是什么？ **ED说过：1.沟通能力2.财务和法律基础3.行业分析能力4.学习能力***HR说过：1.沟通能力2.韧性3.学习能力 **又说了，诚信和品德也很重要二、专业问题

1.实习**时间，你对投行的认识投行的作用：在于综合协调其他中介机构的意见，根据自己的尽职调查结果，为公司上市制定合理的改制方案和上市方案，为推动企业执行；讲个好故事，将拟上市公司从丑小鸭变成美丽的天鹅，卖个好价钱 1.投行与pe的区别 Pe作为投资者，投行仅是中介机构，确切的讲，投行是为pe等投资者服务的。具体区别：投资阶段更靠前，投资行业范围更广泛，投资时间更长线，对企业提供的增值服务更贴切，这是PE的价值所在。 2. BS，IS和CFS三个表哪个最重要 1.资产负债表：反映企业在某一特定日期财务状况的（静态）会计报表，通过该表了解企业资产（负责）总量及结构、投资者（老板）所拥有的权益。 2.利润表：反映企业在一定会计期间的经营成果的（动态）会计报表，可以一目了然从表中看到经营业绩形成过程，收入来源、成本费用消耗、净利润等。 3.现金流量表：反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的会计报表。表中项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足（了解净利润的质量）。以上“三表”既有侧重又相互补充，真正要说出那张表最重要，一定没有唯一的答案，一定是因（使用者立场）人而异。 1.如何从报表看公司财务是否舞弊（报表看公司财务的问题）

中信投行部面试

中信投行部面试（实习）当天参加面试的一共13人，8个投行部，5个资本市场。投行部的8个里面2个复旦，3个财大，1个交大，1个同济，剩下的另外一个我没遇到，估计也是这四所高校里面的。由于招人条件的限制，所以都是小硕没有大本。面试形式4人一组，现场4位面试官来自投行部，另外还有北京的两位HR通过视屏远程考察（中信好像很喜欢这个模式）。上来是每人一分钟的自我介绍，除了简单交代一下自己的教育经历，剩下的就是突出自己的优势，比如经历或者能力。不过感觉包括自己在内大家都有点罗嗦，基本都超过两分钟，而且特点不是突出得很明显。 Tips: 自我介绍思路一定要清楚，举例说明要简洁，不痛不痒的例子还是算了，实习一定要说，但不必太详细，因为后面一定会重点问。如果介绍因为太繁琐而被打断，那么第一印象就毁了，自己也会比较受打击，影响后面的发挥，所以控制时间很重要。接下来就是针对每个人的经历挨个做了比较详细地询问。因为本人的求学之路走得比较崎岖坎坷，6年换了3个学校，所以在这方面被问的比较多，但基本都是求证性的问题，不是非常具有价值。比较Challenge 的两个问题都是北京HR问的。一个是问为什么学理工的对经济感兴趣，我说自己性格上可能不太适合搞研究，结果对面立马抛过来一句：我们也是做基本研究的……被呛了几秒钟，只好拿“学术研究周期太长，而自己希望每个阶段都能明显看到自己在进步”这个理由搪塞，最后还是投行部的老大一句“基础学科研究不太一样”,算是帮我解了围。第二个问题是“看你实习经历都是复旦校内的，为什么不找外面的实习”，心里想着“这不过来找呢嘛”，嘴上却解释说自己起点太低，所以只能从基础做起，感觉这个回答比上个问题好一点，因为通过交流发现他们还是很注重踏实这项quality的。一起面的交大跟财大的两位经历比较牛，一位在Bain Capital做过私募，于是问了一些项目的细节，另一位在券商研究部待过，于是问了很多关于Wind 数据库使用的问题。个人感觉这些问题更偏向考察性，两相比较，自己的短板效应就变得非常明显了。 Tips1：简历上不要存在时间空白，也就是某一年的经历在简历上看不出来，面试官会疑惑这一年你干嘛去了，就算自己觉得没什么价值也要写出来，至少我们不是挑人的，我们的标准不作数。 Tips2：针对自己的简历想方设法挑战下自己，不然临阵容易慌了手脚，遇到意外情况要镇定，最低限度保持交流，不能停滞过长时间。 Tip3：实习的内容要在心里细化，做了哪些事情，用的那些工具，得到哪些结果等等。如果一知半解宁愿不说，学会藏拙有时也是种智慧。 Tips4：回答问题要有针对性，背下来的台词要活学活用，生搬硬套容易让面试官觉得你没听懂他的问题，浪费彼此时间，如果打断的话，说明这方面的问题就比较严重了。 Tips5：无论是IBD还是行研，数据库的运用都是基本技能，其中Wind跟Bloomberg是主流，有机会要熟悉一下，没有机会创造机会也要熟悉一下。基本内容就是这些，没问任何关于公司定价或者证券市场方面的专业问题，倒是问了一句“你知道我们是干什么的么？”，明显被bs了一把。还有就是未来的职业规划，估计也是想考察下我对这个行业的了解，并不是真的有兴趣知道我的想法。 Tips：全职面讲究素质，实习注重技能，大老板看潜力，小老板看能力，评判的思维一致，但侧重点会稍有不同。

【海归求职】面试投行的十大最经典的Technical问题

【海归求职】面试投行的十大最经典的Technical问题随着MBA和大学本科的新的一个学期即将要开始，面试这个令人头疼的问题又要摆在大家的面前了。下面是我们为大家挑选的10个投资银行最经典的技术问题。 1.如何去衡量一个公司的价值对于这个问题以及变体问题，我们应该用两个最基本的估值方法来回答：第一个是内在价值（Discounted Cash Flow Valuation，以下简称DCF），第二个是相对估值（comparable/multiples valuation）。内在价值（DCF）这种方法相对学术化。DCF要求通过对未来现金流的折现来衡量一个资产的投资价值。这种方法要求我们预测未来5到20年的现金流，并且根据现在所能得到的信息以及信息的可靠程度，来预测现金流的终值。然后通过选择合适的投资回报率（对于Unlevered DCF 我们选择加权平均资本成本（WACC），对于Levered DCF我们选择cost of capital，股本成本）对现金流的终值以及预测的现金流进行折现。在Unlevered DCF中，（这是比较普遍的方法）我们得到的是公司的企业价值。要扣除净借贷来计算出股票价值。对于派发股利的股票，我们要计算被摊薄后每股收益来计算每股平均价值相对估值法（comparable/multiples valuation）第二个方法中需要选定同一类的公司，一般这类公司与要估值的公司处于同一个行业，有相似的经营环境，成长率，风险，以及投资回报率等。在现实情况里面，完全相同的公司是不存在的，但是我们要尽量找到相类似的企业从而计算出相对准确的industry multiples，通过计算几个同类型企业的平均multiples，来算出目标企业的价值。比较常用的乘数有：EV/Rev, EV/EBITDA,P/E，P/Book。尽管一些行业会比较只强调某几个multiples，另外一些行业会同时使用很多industry multiples。在你去面试之前，通过学习一个行业或者两个行业（阅读sell-side的研究报告是最好的方法），来准备有可能的会遇到面试问题（告诉我哪个行业你比较有兴趣，以及他们普遍使用的估值乘数是什么）一个不错的方法。 2. 在Unlevered DCF的分析过程中, 什么才是合适的折现率？由于在Unlevered DCF中自由现金流是pre-debt的（举个栗子帮助你理解这个问题，想象无杠杆现金流（unlevered cash flow）就是无举债的公司的现金流-所以公司没有利息支出，也无法从利息支出中获得税收利益），现金流的成

HSBC 投行2020实习面试自我介绍

HSBC 投行2020实习面试自我介绍昨晚面的，一位男士，标准的伦敦音。他打来先恭喜我通过了onlinetest,然后告诉我如果能通过这次的电面的话下一轮就是final的assessmentcenter了。他说这个电面主要就是问一些behavioralquestions，希望我尽量用详细例子回答，还说由于他们时间很紧，可能会在我没答完面试问题前就打断我。还告诉我他是用电话的免提功能，所以声音听起来会有点远，要是我听不清可以跟他说，他会大声shout的~还有如果我答问题的时候觉得他那边很沉静、没反应的话不用担心，那是因为他在一边听一边做笔记。原本一开始我有点紧张，可是听完他这一堆背景介绍后就放心了很多，然后就正式开始了~他一开始就直接问面试问题，没让我面试自我介绍。题目未名bbs上一个同学面经里说的一样，估计是每天用的都是同一套题，我是昨晚九点面的，后来一点多看到那个同学的面经~ 1、你是如何鼓励和帮助团队成员实现他们的目标的？我讲完后他又追问了一个细节问题。 2、团队工作中如果有成员没有尽他的责任，导致影响团队的表现，你如何处理？ 3、你是如何聆听别人不同的意见的？ 4、你有没有和人相处不愉快的经历？你如何处理？

5、你对于汇丰的暑假实习有什么期望？你认为你会学到些什么？我回答的过程中有好几次说的都有点跑题，答不到重点上，他都比较友善的提醒我，并且重申他的问题。问完后他告诉我这次面试的结果会在7到10天内通知我。最后问我有没有什么问题，我原本准备的是问他汇丰暑假实习具体会有些什么工作，可是被他在第五题抢先问我了，一时想不起来其他的就只好问了一个关于汇丰竞投工行ipo的问题（我申请的是投行部），然后说不知道问他这个面试问题会不会不恰当。他很客气的说他其实是hr部门的人，具体的业务也不太了解，如果我被邀请参加ac的话，到时会有投行部的人在，我可以再向他们请教。整体感觉还是比较positive的，我觉得最重要是在回答的时候，所举的例子除了能体现面试官想考察的那些素质外，还可以突出一些自己其他方面的卖点，让他从不同的侧面了解自己。还有就是记住面试官的名字，汇丰一般在面试前都会先给你发电邮确认面试的细节，面试官的名字会提前告诉你，他打来时你就可以先主动跟他问好~ 最后我想感谢一下hiall的许轶老师，我参加了他们上周末的投行培训班（虽然很贵-_-”呵呵），许老师针对我们每个人不同的情况帮我们改简历，还在我正式面试前请专业的老师免费帮我进行了模拟，给第一次经历电面的我吃了颗定心丸，临场表现稳定了不少。而且两天的培训课程是由四位在由行工作的牛人前

【海归招聘】投行面试HR最看重的7项软实力帮你进入顶级投行文末更有大摩真实面经分享

【海归招聘】投行面试HR最看重的7项软实力帮你进入顶级投行文末更有大摩真实面经分享准备面试从来都是找工作的重头戏，尤其像投行，面试时问的问题更是五花八门，让人很难招架。如果你以后想要拿下一个投行的实习甚至是一份全职工作，那今天这篇你一定要看。我们不仅会帮你深度解析投行最看重的7项软实力，还深入浅出地帮你分析该如何展现自己的实力和潜能。文末小编更诚心奉上大摩的真实面经。 Personalities 性格特点比较适合投行氛围或者比较受投行喜爱的有几个方面： Passion,Persistence,Diligence,Carefulness,Integrity,Honesty,Aggressive,Responsi ble,Humor,Self-driven/Self-motivated,OutgoingandFriendly,Sharing&Cooperative等等。申请者在平常对这些要非常注意，寻觅出哪些地方是自己不足的并逐渐加以改进。然而，有些性格特点是短期内难以速成的，如果没有也是装不出来的，投行就是这样通过面试把他们认为性格不合适的人选排除掉。千万不要小看这些性格特点，在工作中是十分重要的。例如：没有持续的激情和执着是很难在投行长期立足的。申请者在准备面试的时候，就要仔细考虑自己的哪些性格特点比较切合投行的口味，然后着重选几点（不必过多，2-3点足够），一定要找出支持的实例，以此来打动面试官。而不能空口无凭地说“我是一个勤奋苦干积极进取的人”类似的空话，这样是毫无说服力的。在准备申请的过程中，认真思考自己的优缺点，和符合投行要求的性格特点。只有真正把这些考虑清楚分析透彻了，才能把握自己最大的优势（包括劣势），就可以比较好地在面试过程中展示给面试官自己的长处，同时恰到好处地掩住自己的不足。 Commitment&DedicationCommitment

投行面试专业题

List of Interview Questions I - General valuation, DCF, Comps (2011-09-18 22:49:44) 转载▼ 分类：投行招骋标签：投行招聘今天和几个同学聊了一阵，发现大家对technical questions有哪些还不是了解的很全面，所以列了份我能想到或我听说过的问题清单－－问题很多，有一些我其实也从来没有听说有人被问到过，所以主要供将来对banking有兴趣的同学参考，一边准备面试一边可以学习。至于马上要面试的同学，请只关注最重要的那些，不要浪费太多时间试图弄懂所有问题。面试时间只有半小时，除去自我介绍和最后留出的对interviewers问问题的时间，剩下的25分钟左右最多只有一半是在问technical，所以问的绝大多数都是最基础最重要的那些。只要你能把最重要的这些问题理解的非常清楚基本就没有问题。 ?粗体：非常重要，出现频率很高的问题 ?其他可能会被问到的问题 ? ** 更多是帮助理解，很少会被问到的问题照例，有问题请在我的新浪微博或博客留言。转载请注明作者和出处。 GENERAL 1.How do you value a company? 2.What are the differences between DCF and LBO? 3.What are the differences between public comparables and transaction comparables? 4.Why a company is valuable? 5.Why would you value a company? 6.How does a company obtain resources for its business? Debt vs. Equity? 7.How to free up capital (if I need cash next week, what can I do?)** 8.What is hurdle rate? 9.How would you value a company with no revenue? DCF 1.Walk me through a DCF calculation 2.Pros and cons of DCF? 3.How do you do DCF a Bio company vs. a Grocery Chain? 4.How do you calculate free cash flow? 5.What is CAPEX? 6.What is working capital? 7.Is negative working capital bad?** 8.WACC calculation 9.What is CAPM? 10.W hat is the imperfection of CAPM?** 11.H ow do you find risk free rate? 12.H ow do you find the risk premium for an asset / the equity?

UniCareer 告诉你,投行面试中要注意哪些禁忌

UniCareer 告诉你，投行面试中要注意哪些禁忌进入世界知名的投行工作甚至只是实习，是很多求职者梦寐以求的事情，然而很多投资者都发现，这其实又是一件遥不可及的事情。很多求职者即便获得了面试机会，但由于触犯了某些禁忌，从而未能获得录用。下面，UniCareer就和大家探讨一下，投行面试中需要注意哪些禁忌。禁忌一：故事冗长无边在投行面试中，面试者通常会被允许对自己的实习经历或个人故事进行叙述，但很多求职者均为能够把握好时间，通常会花费大量的时间来对个人经历进行叙述。事实上，这是投行面试的第一禁忌，UniCareer提醒广大求职者，在投行面试时一定要学会简化自己的故事，以最简洁的语言来传达重点信息，叙述个人经历时最好控制在15分钟以内。禁忌二：表现迷茫很多求职者在投行面试时，往往会表现出对投行工作的迷茫和不确信，UniCareer提醒广大求职者，这是投行面试中的一个最大的禁忌。事实上，投行不喜欢目标不明确的求职者，因此，当求职者坐在了面试室时，那么就一定要表现出自己对投行最大的兴趣和坚持。禁忌三：逻辑混乱在面试官表达出“Please help me go through your resume”之时，请务必按照时间顺序逐次叙述。有些求职者喜欢以插叙倒叙的手法来进行描述，但却弄巧成拙，给面试官一种逻辑混乱的感觉。UniCareer提醒广大求职者，参加投行面试就应该要以投行喜欢的逻辑来说话、做事情，这样才能够更容易地通过面试。上文中，UniCareer 为大家简单介绍了投行面试的三大禁忌，希望能够对大家有所帮助。UniCareer 作为目前国内领先的在线职场教育科技平台，专为大学生和在职精英打造的在线职场学习平台，通过线上视频教学和线下辅导的形式，帮助用户获取职场干货，得到实习和工作机会。

投行专业面试问题

国内投行专业面试常见问题一、经典问题 1、为什么要做投行 2、你做好了做投行的准备没 3、你觉得你适合做投行么 4、你在实习期间的感悟 5、你准备怎么去做投行 6、你的专业背景有啥适合做投行的二、更经典问题一个项目最重要的是什么？ 1.行业前景 2.公司的未来前景和可持续盈利能力 3.独立性和合规性问题做投行最重要的是什么？ **ED说过：1.沟通能力2.财务和法律基础3.行业分析能力4.学习能力***HR说过：1.沟通能力2.韧性3.学习能力 **又说了，诚信和品德也很重要二、专业问题

高盛投行面试经验

高盛投行面试经验先自我介绍一下,偶系计算机系小本,专业技术不算突出（虽然还是热爱自己的专业的）,但做事情比较认真,喜欢英语这门科目。先概述一下自己从投简历到被录取的过程,然后叙述一下对于各个环节的个人感想,这个算是此面经的基本框架吧。（一）应聘过程高盛今年在中国大陆地区主要在七所高校开办了宣讲会,大约于十月中旬的一个周三来的南大,因为我对自己被这样的金融公司录取没抱很大信心,再加上喜欢陆MM 的并行计算课,没舍得跷,所以当五点钟赶到逸夫管理大楼的报告厅的时候,宣讲会已经结束了,剩下一些同学在围着招聘人员就公司情况和录取过程等一些事情询问。大概是因为商院的同学比较多的缘故吧,大家好像都对FICC(fixed income,currencies and commodities)这个部门比较感兴趣,都在围着来自这个部门的MM询问（刚巧该MM会说中文）。我插空递上了自己的简历,那个MM 扫视了一下,好像有点兴趣,说既然你是计算机系的学生,不如尝试申请一下我们的technology division,并指向不远处,说那是我们technology division的工作人员。我扭头一看,是个老外,旁边只围着两三个人,就向MM道谢,拿起自己的简历,向那个老外走过去。老外名Joe,非常nice,听说我因为来晚了,没能赶上宣讲会,就又给我对该部门的职能,主要从事的工作进行了一些介绍,我当时颇有些受宠若惊,（后来拿到Joe的名片的时候,发现他是Tokyo的Technology Division的vice president就更加吃惊了,这么高level的人都来了,说明高盛对招聘工作还是非常重视的。）由于我只带了份中文简历,就只好把自己简历上面的内容一项一项解释给Joe听,参加过些什么项目,有过一些什么样的活动经历,获得过些什么奖项等等。Joe说我英语满流利的,是不是在国外生活过,我说没有,我只是刚巧在香港做过交换生,那边是英文教学的。Joe 还问了我是否知道这个职位是在东京,他说在中科大做宣讲的时候,好像很多同学都不知道职位是在东京等等,我就表示自己愿意赴遥远的东京工作。后来wenxin MM过来了,同样是来自Technology Division的工作人员,不过是个上海的MM,大家就中英文夹杂的交流。wenxin简单介绍了一下自己的经历,并且谈了谈作为一个中国人在日本、在高盛工作的感想,使我对这份工作更加感兴趣了。临走的时候,Joe说非常感谢你对我们公司的关注,就你简历上面所反映的情况,我觉得你还是很qualify的,我相信你一定可以得到我们的第一个电话interview的。 online application：听了宣讲会之后,我对高盛更加感兴趣了,也对申请有了一点信心,回家就填写了高盛的online application, 顺便把它的网页认真浏览了一下,该打印的内容打印了出来,便于后面多熟悉熟悉。在线填写并不复杂,和其它外企的网申差不多,好像多了一个语言选项吧,我填了流利的普通话、广东话、英语,和初级日语（日语小时候学了点忘的差不多了,临面试了,roommate sasa 给我补了一个晚上）。申请了两个部门：FICC 和Technolgy。马上收到了系统的recruitment confirmation, 等后面的回音了。第一轮电话面试： 11月9号收到的email,通知三天内会有电话面试,因为申请了两个部门,就收到了两个电话,问的问题差不多,主要有：Why investment bank? Why Goldman Sachs? Why Tokyo?

【留学人才网】投行面试经典答案集

【留学人才网】投行面试经典答案集 1What are the three main financial statements? Income Statement Revenues – Cost of Goods Sold – Expenses = Net Income Balance Sheet Assets = Liabilities + Shareholders’ Equity Statement of Cash Flows Beginning Cash + CF from Operations + CF from Investing + CF from Financing = Ending Cash How to summarize during the 1st phone interview? The three main financial statements are the Income Statement, the Balance Sheet, and the Statement of Cash Flows. The Income Statement shows a company’s revenues, costs and expenses, which together yield net income. The Balance Sheet shows a company’s as sets, liabilities, and equity. The Cash Flow Statement starts with net income from the Income Statement; then it shows adjustments for non-cash expenses, non-expense purchases such as capital expenditures, changes in working capital, or debt repayment and issuance to calculate the company’s ending cash balance. 2What is EBITDA? EBITDA = Revenues – Expenses (excluding interest, taxes, depreciation, and amortization) a. EV/EBITDA multiple, which estimates the Enterprise Value of a company using a multiple of its EBITDA. b.Leverage Ratio: Total Debt/EBITDA; Interest Coverage Ratio: Total Interest/EBITDA How to summarize during the 1st phone interview? EBITDA stands for Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. It is a good metric for ev aluating a company’s profitability. It is sometimes used as a proxy for free cash flow because it will allow you to determine how much cash is available from operations to pay interest, capital expenditures, etc. EBITDA removes the effects of financing and accounting decisions such as interest and depreciation, it’s a good way to compare the performance of different companies. 3What is Enterprise Value? Enterprise Value is the value of an entire firm, both debt and equity, according to the equation below. This is the price that would be paid for a company in the event of an acquisition.