证券投资实例分析

证券投资：过程、经验与教训

——以模拟炒股为分析背景

一、引言

2015年上办年，笔者参加班里的炒股大赛。最开始，只是抱着一颗完成任务的心态，觉得只要有几次交易记录能应付老师即可。但真正进入交易后，情况却截然不同。随时关注持仓，发现买的股涨了便非常高兴，跌了就很难过。刚开始，自己买股也只是凭感觉，看哪只股顺眼就买，或是感觉会上涨就买。不过，随着交易次数的增加，以及老师所讲课程的深入，发现买股也是有技术含量的，也可以体现一个人的能力，一个人对经济的敏感程度、对宏观微观经济的判断。所以，自己也试着在操作中检验课堂理论的正确性。在五月份，自己从五万元赚到了三十几万元，还是比较有成就感的。这时，自己便大把出手，把所有资金都用完了。只可惜，这次自己的股全跌了，到现在还没有赚回来。这说明，自己的理论功底不扎实，关注时事也太少。在此次论文中，自己便把买股的收获、经验和教训与大家分享一下。二、模拟炒股的操作过程

（一）模拟炒股开户说明

2015年5月，我们班在同花顺网开设了模拟炒股室，全班同学以实名加序号注册，初始资金为每人100万。

（二）2014年下半年模拟炒股操作

1、老百姓的买卖操作

2015年5月14，以89.8的价格买入老百姓1000股，如下图所示：

由于此股是新股，分析认为很有潜力，虽然持续涨停，但自己认为还会涨，便买了。2015年5月18日，以94.25的价格卖出。每股赚了四块多，感觉还行。

2015年5月22日，以88.723买入老百姓3000股。这次买老百姓，自己是参考了KDJ 指标。

在5月25日，自己又以101.7的价格卖出了老百姓。在买老百姓这只股时，自己并没有想得太多，因为是新股，后面可能会后很多变数，只是自己冒险，所以买了。

2、乐视网的买卖操作

2015年4月22日，以93的价格买入乐视网1000股。当天，K 值为57.44，D 值为40.44，J 值为91.43。从下图也可以看出，此时K 线上穿D 线，发出了买入信号。并且，此时黄金交叉的位置相对较低，所以，比较适合买入。

2015年4月23日以100.8卖出了乐视网。其实，乐视网的涨幅很大，根据理论和结合世界，这都不是最好的卖处点。虽然每股赚了将近10

元，但还是比较可惜。因为自己胆子

还是比较小，觉得赚了这个数就可以了，万一出了意外，等着亏了怎么办。每次买的股，自己都是头一天买，第二天就卖出，虽然也赚了钱，只是赚的速度很慢，每次赚的数量也很少。所以，在这方面，自己还是有带改进的。

3、选中老百姓的原因

从公司整体情况面分析：老百姓大药房是一家由单体民营药店发展起来的中外合资大型药品零售连锁企业，主要从事药品零售、批发、生产等业务。经过十余年的发展，现已成长为全国规模最大的药品零售连锁企业之一。公司总部位于湖南长沙，拥有总资产20多亿元，年销售额近40亿元，员工10000多人。公司年销售额连续七年居全国药品零售连锁企业前三强， 2010-2014年连续五年获得“中国药品零售企业综合竞争力百强第一名”，并于2009-2014年连续六年囊括中国药品零售发展研究中心等评选的“运营力、品牌力、规模力”冠军。从以上信息不难看出，此公司的发展还是很具有潜力的，并且今年整体经济情况良好，鼓励全民创业，上半年股市行情一直不错。再者，此次公司上市不久，股票一直处于上升趋势。自己比较喜欢买新股，觉得新股更有潜力，更具挑战性。

从技术面分析：从K线图来分析，由于是新股，一路上涨，情况比较正常，没有出现急涨急跌的情况。但近段时间在涨停后出现了小幅度下跌，根据KDJ来分析，可能会出现再此下跌。但是，由于自己是风险偏好型，觉得新股潜力大，还会上涨，所以选择了这只股票。

4、选股的标准

第一，对国家宏观经济政策进行分析。影响股票市场的因素很多，光对股票进行技术分析是远远不够的，还需掌握宏观经济政策，这样买股才更有保障。经济循环规律对股票市场的影响。经济运行呈现一定的周期性，也正如此，掌握每个周期的内实时经济资料和政策信息，随时关注经济发展动向，把我经济周期，认清经济形式，对股票投资者是必不可少的功课。今年我国鼓励全民创新，经济稳步前进，政府简政放权，给企业提供很所致政策支柱。并且，上半年股市情况都是极好的。在这种情况下，使我们买股相对好的一个时段，可以寻找自己认为不错的企业，结合技术分析，大胆买股。

第二，在了解国家的大背景过后，其次则可进行行业生命周期分析。参考课本知识：通常，每个企业都要经历一个由成长到衰退的演变过程，这个过程便称为行业的生米周期。一般来说，行业的生命周期分为四个阶段，即初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。下面，将对各个阶段进行分析，总结买入的最佳阶段。

初创阶段：由于新行业刚诞生，会有新的投资者投资于这个行业。但是，由于新行业在技术、产品的研发上所需费用较高并且此时市场需求两也相对较少。可能会出现销售收入较

低、盈利较少、甚至出现亏损。此时，对于投资者而言，则面临较大风险。综上，这些企业也比较适合投机者而非投机者。

当然，随着产业生产技术的提高、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的时期转向高风险、高收益的成长期。

成长阶段：在此阶段，投资者可以选择投资。因为在这个阶段，企业已拥有一定的市场营销和财物力量，资本结构比较稳定，他们会定期支付股利、扩大经营。对买股者而言，是个不错的选择。此时适合比较具有挑战性的投资者。而在成熟和稳定期：此阶段企业的各方面情况相对定型，虽然投资者风险没有前面那么大，但其发展的空间和潜力也没有那么大。因为在这一时期，企业各方面都比较完善，新企业很难进入，形成一种垄断。换句话说，此时企业的发展已达到极致。所以，此时适合比较保守的投资者。

衰退阶段：顾名思义，此阶段不适合投资。因为此时的企业已进入最后阶段，也叫夕阳产业。逐渐被社会所淘汰，此时估价会下跌，所以不选择。

综上，在对处于生命周期不同阶段的行业选择上，投资者应选择处于成长期和稳定期的行业，这些企业有加大的发展潜力，基础逐渐稳定，盈利逐渐增加，股息红利相应提高，有望得到丰厚而稳定的收益。投资者一般应避免初创阶段的行业，因为这些行业的发展前景很难预料，投资风险较大。同样，也不应选择衰替行业。

第二，对公司财务状况进行分析（参考教材）

公司分析中最重要的是财务状况分析。财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。

资产负债表：资产负债表是反应企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表权益在某一特定日期拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

利润表：利润表是反应企业在一定时期内生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间的相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润。

现金流量表：反应企业一定时期内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。

第三，对所选企业进行技术分析。进入国泰君安软件后，可以查找所买股票的周线、月线、历史成交量等。从而判断股票整体走势，并结合KDJ和MACD发出的买入信号为依据。

第四，根据买卖双方的力量判断。买股票之人众多，高手云集，而大家的判断依据大都相同。所以，在买入的好时机，可能由于买入的人数太多而股票下跌。

（三）模拟炒股的收益与损失

1、模拟炒股历史成交记录

自己模拟炒股记录共190条，如下所示：

2、模拟炒股业绩报告

图中33号为本人，李秀玲，总收益1150743.48。

3、模拟炒股个人资产档案

三、证券投资的经验与教训分析

（一）证券投资的经验

1、不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里

买股票也是一种投资，而投资是讲究策略的。因此，在这个过程中，我们要分析利弊、风险、并且思考怎样规避这种风险。正如狡兔三窟一样，我们也要学会给自己六余地。所以，在买股票时，我们要学会分散风险，把风险分解到最小。在买股时，我们可以同时买不同的种类，但是也不要买的太多，建议在十种以下。不论一个股你有多看中，都不要把所以资金压在那上面，否则，当出现意外情况时，没有办法应对。相反的，如果有几种股等着你，你就不会太着急了。

2、学会分部份卖出股票

在我们卖股票时，可以选择一部分一部分的卖出，不要一下子全卖完，除非自己有十足的把握。当然，在卖时，也要根据市场情况，看一次卖出多合适少。这样，一方面可以规避相应的风险，也不会让自己的心情太过于大起大落。

3、拥有一颗平常、理智的心，正确认识股票活动

我们对股票应有一个合理的认识，买股不一定完全是为了赚到多少钱，也不是随大流、显示自己的专业能力。其实，它只是一种生活方式，一种合理的投资方式。这就需要我们拥有一颗平常的心，不因为股票上涨而沾沾自喜，也不因为股票的下跌而受不了，而应合理管理自己、合理的规避风险。

（二）证券投资的教训

1、技术分析不是万能的，而应多方面了解信息，综合考虑

刚开始，自己凭感觉乱买股票也赚了一些钱，只是数量很少，每次只赚一点点。后来认真听老师课后，学会用相应的技术指标去分析股票。这时，自己选股更准了，比以前赚钱快多了。资金一下从几万便成了几十万，自己也特别有成就感，甚至觉得只要有钱，就不会亏，有时还想操作实盘。就在此时，自己所选的股票全亏了，并且一直下跌，把自己赚的钱全亏完了。自己也很奇怪，怎么会这样。这时，便上网查原因，才知道了真相。

新闻数据显示：本周市场的下跌幅度确实出乎了多数投资者的意料。其中，以上证指数为例，本周市场最大跌幅接近14%，指数亦从5100多点直接跌至4400多点，期间最大下跌空间超过了700点。与此同时，深证成指跌幅亦超过13%。至于中小板以及创业板指数，其下跌幅度更为吓人，本周分别下跌超过了14%以及15%。此时此刻，市场已经陷入了一片恐慌之中。

至于股票方面，多数股票的阶段性杀跌力度确实让投资者感到恐惧。根据数据统计，在最近5个交易日内，股价出现了20%以上跌幅的股票已经达到了500家以上，而同期跌幅超过15%的股票家数更是超过了1000家。

就以近期备受关注的中国中车为例，自其6月8日复牌至今，累计最大跌幅已经高达44.13%。如果从其历史最高点下跌至今，累计最大下跌幅度更是达到了50%。

一周时间内，股市出现暴跌的走势，个股表现更是惨不忍睹。于是，股市暴跌背后的原因，备受投资者的热议。对此，笔者认为，时下股市的暴跌走势，主要归咎于以下几大原因：其一，券商两融业务规模临近“瓶颈”。随着券商两融业务规模的持续火爆，目前我国券商两融业务总量已经超过了2.2亿。时下，虽然有不少券商补充了净资本，但是按照单

一证券公司融资融券余额不得超过本公司前一个月末净资本4倍的限制，券商的补救举措却仍然无法阻挡两融逼近“天花板”的忧虑。

其二，A股市场的资金流入量增速明显放缓，甚至形成了阶段性的拐点。近两个月，随着新股发行节奏的加速，结合大盘IPO的频繁来袭，由此也给时下的股市起到了明显的降温影响。

其三，自股市加速上涨以来，并未出现像样的调整。不可否认，自今年3月份以来，市场的上涨节奏开始出现明显加快的迹象，期间市场更是实现了跨越式的上涨。但是，在此期间，市场并未出现过一次像样的调整行情。同时，在时下高杠杆工具全面激活的大环境下，市场的接连下跌无疑会引发融资盘的疯狂出逃，容易引发市场大规模的踩踏效应。于是，在这种效应影响下，也直接加剧了市场的震荡走势。

笔者认为，虽然本周股市经历了大幅下跌的走势，但是却给广大股民上了一堂深刻的风险教育课。确实，面对时下火爆的市场，即使我们对未来的牛市行情依然充满了期盼，但我们仍需尊重市场，同时也要敬畏市场，尽量避免过分激进的操作行为。

从以上不难看出，光凭课本知识是很难应付股市的变动的，而应多方面了解信息，全方位综合考虑，更能规避风险。

2、目光应长远，不能只看眼前

在一定时期内，自己买股也赚了一些钱，但是自己若能守住不动，放长线，资金将会翻几翻。看了一下交易记录，自己总是头一天买，第二天就卖了。虽然通过各种方法判断股票都会上涨，但自己还是害怕，也没有耐心等。虽然买了很多后来涨幅很大的股，还是没有赚到什么钱。所以，买股一定要目光长远，沉得住气。

四、总结

虽然只是一次模拟炒股，也让自己想到了不少。第一，做事应有一颗平常心。不论是炒股还是其他，自己的情绪都不能让外界左右。只要我们在做事的时候认真过、各方面都考虑了，至于结果，就不能太过强求。第二，应有长远的目光。如果做事只考虑眼前，就如炒股一样，自己以为害怕股票下跌，总是第一天买，第二天就卖出了。这样也赚钱，只是远远没有别人赚得多。生活亦如此，任何事都有它的两面性，谁都不能保证不失败。所以，某种程度上，失败无法避免，而我们，应有长远目光，做事也为以后打算，综合考虑。第三，全面了解信息，不做井底之蛙。在前段时间，自己赚了三十几万，排名居中，但是后面全亏完了，排名倒数。原因就是自己没有全面了解信息，只局限于一点。做其他事也如此，什么事都死各种原因的综合，我们要考虑全部。

以上便是自己这几个月来炒股的感想，非常感谢这门课程，也非常感谢陈老事让我们参加了这个模拟炒股，让我们在炒股的同时，既学会了专业知识，也学会了其他很多东西。