天然气全产业链分析报告

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天然气全产业链分析报告

1 天然气行业概况：未来十年中国天然气市场仍处于快速发展期 (9)

1.1 我国天然气行业主管部门、法律法规、产业政策及发展规划 (12)

1.1.1 行业主管部门 (12)

1.1.2 法律法规与产业政策 (12)

1.1.3 产业发展四阶段 (14)

1.1.4 “十二五”规划V.S“十三五”规划 (14)

1.2 天然气产业链 (15)

1.2.1 上游 (16)

1.2.2 中游 (17)

1.2.3 下游 (21)

1.3 城镇燃气分销盈利模式 (22)

1.4 天然气定价机制发展历程 (22)

1.4.1 出厂价定价沿革 (23)

1.4.2 管输价定价沿革 (24)

1.5 行业供需 (25)

1.5.1 国内天然气消费现状：消费量快速增长，与美俄相比空间仍然较大 (25)

1.5.2 国内天然气供给现状 (25)

1.5.3 进口依存度提升 (26)

1.6 城镇燃气行业技术 (26)

1.7 行业特点 (27)

1.8 城市燃气类型 (27)

1.8.1 天然气 (27)

1.8.2 液化石油气 (27)

1.8.3 人工煤气 (28)

1.9 竞争格局 (28)

1.10 天然气类型 (29)

2 气源分类 (31)

2.1.1 国内气源 (31)

2.1.2 进口气源 (36)

3 储运设施 (40)

3.1 长输管线 (40)

3.1.1 进口天然气管线通道 (40)

3.1.2 国内天然气主干线 (42)

3.1.3 国内天然气联络线 (46)

3.1.4 管输价格监管 (47)

3.2 LNG 接收站 (47)

3.3 LNG 运输 (48)

3.3.1 LNG 运输船 (48)

3.3.2 LNG 槽车 (49)

3.4 储气库 (50)

3.5 管道阀门及计量 (52)

4 终端需求 (55)

4.1 燃气发电装机快速增长，分布式能源成为重要方向 (55)

4.1.1 燃气发电装机到 2020 年达到 1.1 亿千瓦 (55)

4.1.2 分布式开始具备经济性，将成为重要发展方向 (56)

4.2 “煤改气”政策补贴不断落地，天然气替代成为大气治理主旋律 (58)

4.2.1 北京、天津以及晋、冀、鲁、豫的 26 个城市成为煤改气主角 (60)

4.2.2 财政补贴力度超预期推动煤改气工程顺利落地 (60)

4.2.3 “禁煤区”政策更加严格 (63)

4.3 居民燃气消费量持续增长，2020 年有望达到 635 亿方 (63)

4.4 工商业天然气用气量“十三五”期间有望翻倍 (65)

4.4.1 燃煤小锅炉改造将增加约 600 亿方用气量 (67)

4.4.2 天然气汽车具备经济性，交运行业用气有望增长 250 亿方 (68)

4.4.3 工商业用气量有望翻倍 (70)

4.4.4 LNG 船由点及面发展过程中 (70)

4.4.5 天然气化工 (70)

5 H 股城市燃气公司 (73)

5.1 港华燃气（1083.HK） (73)

5.2 华润燃气（1193.HK） (75)

5.3 新奥能源（2688.HK） (77)

5.4 中国燃气（0384.HK） (79)

5.5 昆仑能源（0135.HK） (82)

6 A 股城市燃气公司 (84)

6.1 深圳燃气（601139.SH） (84)

6.2 百川能源（600681.SH） (86)

6.3 金鸿能源（000669.SZ） (88)

6.4 国新能源（600617SH） (90)

6.5 陕天然气（002267.SZ） (92)

6.6 皖天然气（603689.SH） (94)

6.7 重庆燃气（600917.SH） (95)

6.8 长春燃气（600333.SH） (97)

6.9 中天能源（600856.SH） (98)

6.9.1 公司在上中下游均占有竞争优势 (99)

6.9.2 打造天然气与石油两个完整产业链 (99)

6.10 新天然气（603393.SH） (100)

6.11 新疆浩源（002700.SZ） (102)

7 A 股煤层气公司 (103)

8 A 股分布式燃气公司 (105)

8.1 大通燃气（000593.SZ） (105)

8.2 迪森股份（300335.SZ） (107)

8.3 派思股份（603318.SH） (109)

9 附录 (111)

图表目录

图表 1：全球常规天然开采情况（万亿立方米） (9)

图表 2：全球非常规天然气开采情况（万亿立方米） (9)

图表 3：全球1965-2016年天然气消费量及增速（十亿立方米/年） (10)

图表 4：世界典型国家天然气行业发展规律 (10)

图表 5：美国天然气消费历史数据 (11)

图表 6：英国天然气消费历史数据 (11)

图表 7：日本天然气消费历史数据 (11)

图表 8：中国天然气消费历史数据 (11)

图表 9：我国能源消费占比情况 (12)

图表 10：天然气行业重要法律法规 (12)

图表 11：天然气产业政策 (13)

图表 12：我国天然气产业发展四阶段 (14)

图表 13：十二五与十三五规划天然气产量消费量对比 (14)

图表 14：十二五与十三五规划天然气产量消费量对比 (15)

图表 15：天然气产业链图 (16)

图表 16：国内天然气产量数据 (17)

图表 17：三桶油天然气产量数据 (17)

图表 18：2016 年三桶油国内天然气产量占比 (17)

图表 19：中石油天然气管道 (18)

图表 20：中石化天然气管道 (18)

图表 21：中海油天然气管道 (18)

图表 22：我国省级管网公司分布 (19)

图表 23：未实现统购统销省网公司 (20)

图表 24：省网公司业务范围 (20)

图表 25：组建省级管网公司的利与弊 (21)

图表 26：当前中国燃气行业下游领域的主要参与者 (22)

图表 27：天然气终端销售价格构成 (23)

图表 28：天然气终端销售价格构成 (23)

图表 29：两广试点”中心市场门站价格计算公式 (24)

图表 30：不同气源的定价模式 (24)

图表 31：我国天然气定价历程 (25)

图表 32：四大燃气公司燃气特许经营权占比 (28)

图表 33：2016 大型燃气公司经营情况 (29)

图表 34：2016 年地方燃气公司经营情况 (29)

图表 35：天然气主要类型 (30)

图表 36：我国主要油气盆地可开采储量和项目数量 (31)

图表 37：2017 年中国十大天然气田情况 (32)

图表 38：我国天然气井口价格情况（2017年7月3日） (32)

图表 39：2015 年非常规气产量情况 (33)

图表 40：山西主要煤层气产地情况 (34)

图表 41：主要煤层气公司产量占比情况 (34)

图表 42：我国主要煤制气项目情况 (35)

图表 43：主要煤层气公司产量占比情况 (35)

图表 44：我国天然气进口依存度逐年攀升 (36)

图表 48：我国2015年进口管道气来源 (37)

图表 49：我国分省LNG进口情况 (37)

图表 50：中石油进口气的价格 (37)

图表 51：我国近十年LNG进口量与单价 (38)

图表 52：我国2015年前11月LNG长协与现货数量 (38)

图表 53：我国LNG长协进口国占比 (38)

图表 54：我国LNG进口企业占比 (38)

图表 55：我国主要长协进口LNG情况 (39)

图表 56：我国进口天然气管线规划 (40)

图表 57：我国进口天然气管道情况 (40)

图表 58：中亚天然气管线地图 (42)

图表 59：中俄天然气管线地图 (42)

图表 60：中缅天然气管线地图 (42)

图表 61：我国天然气管网及五大气区 (43)

图表 62：我国长输管线情况 (43)

图表 63：我国“西气东输”管线地图 (44)

图表 64：我国“川气东送”天然气管线地图 (45)

图表 65：我国陕京天然气管线地图 (45)

图表 66：中国大陆地区已投运LNG接收站一览表 (48)

图表 67：LNG 输运半径及运费价格 (50)

图表 68：2013 年典型国家和地区地下储气库发展情况 (51)

图表 69：我国已建地下储气库情况 (51)

图表 70：我国储气调峰需求及储气库分布 (52)

图表 71：2012 年全球工业阀门市场需求结构 (53)

图表 72：2012 年国内工业阀门需求市场 (53)

图表 73：国内排名前十的阀门公司（按2015年利润排序） (53)

图表 74：我国燃气发电机组装机规模 (55)

图表 75：电力行业天然气量 (55)

图表 76：燃气电厂构成示意图 (55)

图表 77：简单循环与联合循环燃气机组 (55)

图表 78：燃气机组与燃煤机组发电效率对比 (56)

图表 79：支持天然气分布式项目的部分重点政策 (56)

图表 80：天然气分布式能源与50MW等级燃煤热电机组对比 (57)

图表 81：新都华润雪花啤酒分布式能源项目运行数据 (57)

图表 82：气价与电价变化对分布式项目经济性的影响 (58)

图表 83：国内部分分布式能源项目电价和冷热价格 (58)

图表 84：近年来天然气消费量持续增长 (59)

图表 85：2015 年我国天然气消费结构 (59)

图表 86：“2+26”区域内煤改气补贴相关政策 (59)

图表 87：“2+26”城市范围 (60)

图表 88：中央财政给予煤改气试点城市每年补贴 (61)

图表 89：政府对“煤改气”工程的补贴路径 (62)

图表 90：“2+26”区域内煤改气补贴相关政策 (62)

图表 91：保定、廊坊首次执行禁煤区范围 (63)

图表 92：我国居民天然气消费量 (64)

图表 96：2015 年工商业天然气消费结构 (65)

图表 97：我国制造业天然气消费量 (66)

图表 98：化工制造业天然气消费量 (66)

图表 99：陶瓷、玻璃等非金属矿物制品用气量 (66)

图表 100：钢铁行业天然气消费量 (66)

图表 101：有色金属冶炼加工用气量 (66)

图表 102：批发零售住宿餐饮用气量 (66)

图表 103：燃煤锅炉改造相关政策 (67)

图表 104：中国天然气汽车保有量及增速 (68)

图表 105：按车型分天然气汽车比例 (68)

图表 106：我国交运、仓储及邮政天然气消费量 (69)

图表 107：我国天然气货车产量 (69)

图表 108：柴油与LNG重卡经济性对比 (69)

图表 109：汽油与CNG汽车经济性对比 (70)

图表 110：我国氮肥生产工艺 (71)

图表 111：我国氮肥和尿素的产量及增速 (72)

图表 112：港华燃气天然气业务情况 (73)

图表 113：港华燃气营业收入（亿港元） (74)

图表 114：港华燃气归母净利润（亿港元） (74)

图表 115：港华燃气天然气销售量（亿方） (74)

图表 116：港华燃气营收结构（2016年年报） (74)

图表 117：华润燃气业务分布 (75)

图表 118：华润燃气营业收入（亿港元） (75)

图表 119：华润燃气归母净利润（亿港元） (75)

图表 120：华润燃气天然气销售量（亿方） (76)

图表 121：华润燃气营收结构（2016年年报） (76)

图表 122：新奥能源营业收入（亿港元） (77)

图表 123：新奥能源归母净利润（亿港元） (77)

图表 124：新奥能源天然气销售量（亿方） (77)

图表 125：新奥能源营收结构（2016年年报） (77)

图表 126：新奥能源已接驳住宅用户数（百万户） (78)

图表 127：新奥能源天然气储备站数量（个） (78)

图表 128：中国燃气事业版图 (79)

图表 129：中国燃气营业收入（亿港元） (80)

图表 130：中国燃气归母净利润（亿港元） (80)

图表 131：中国燃气天然气销售量（亿方） (80)

图表 132：中国燃气营收结构（2016年年报） (80)

图表 133：昆仑能源天然气分销分布图 (82)

图表 134：昆仑能源营业收入（亿港元） (83)

图表 135：昆仑能源归母净利润（亿港元） (83)

图表 136：昆仑能源天然气销售量（亿方） (83)

图表 137：昆仑能源营收结构（2016年年报） (83)

图表 138：深圳燃气营业收入（亿元） (84)

图表 139：深圳燃气归母净利润（亿元） (84)

图表 140：深圳燃气天然气销售量（亿方） (85)

图表 144：百川能源营业收入（亿元） (86)

图表 145：百川能源归母净利润（亿元） (86)

图表 146：百川能源天然气销售量（亿方） (87)

图表 147：百川能源营收占比 (87)

图表 148：廊坊商品房销售面积持续增长 (87)

图表 149：廊坊房地产开发投资与销售额持续增长 (87)

图表 150：金鸿能源营业收入（亿元） (88)

图表 151：金鸿能源归母净利润（亿元） (88)

图表 152：金鸿能源天然气销售量（亿方） (89)

图表 153：金鸿能源营收占比 (89)

图表 154：华南地区部分长输管线及子公司 (89)

图表 155：华东地区部分长输管线及子公司 (89)

图表 156：华北地区部分长输管线及子公司 (90)

图表 157：公司投资管理公司分布 (90)

图表 158：国新能源营业收入（亿元） (91)

图表 159：国新能源归母净利润（亿元） (91)

图表 160：国新能源天然气销售量（亿方） (91)

图表 161：国新能源营收占比 (91)

图表 162：陕天然气营业收入（亿元） (92)

图表 163：陕天然气归母净利润（亿元） (92)

图表 164：公司天然气销售量（亿方） (93)

图表 165：陕天然气营收占比 (93)

图表 166：陕天然气管网布局 (93)

图表 167：皖天然气营业收入（亿元） (94)

图表 168：皖天然气归母净利润（亿元） (94)

图表 169：公司天然气销售量（亿方） (95)

图表 170：皖天然气营收占比 (95)

图表 171：2015 年各省用天然气人口占比 (95)

图表 172：重庆燃气营业收入（亿元） (96)

图表 173：重庆燃气归母净利润（亿元） (96)

图表 174：公司天然气销售量（亿方） (96)

图表 175：重庆燃气营收占比 (96)

图表 176：长春燃气营业收入（亿元） (97)

图表 177：长春燃气归母净利润（亿元） (97)

图表 178：公司天然气销售量（亿方） (97)

图表 179：长春燃气营收占比 (97)

图表 180：中天能源发展历程简介 (98)

图表 181：中天能源营业收入（亿元） (99)

图表 182：中天能源归母净利润（亿元） (99)

图表 183：中天能源天然气销售量（亿方） (99)

图表 184：中天能源2016年营收结构 (99)

图表 185：新天然气经营范围 (100)

图表 186：新天然气营业收入（亿元） (101)

图表 187：新天然气归母净利润（亿元） (101)

图表 188：新天然气天然气销售量（亿方） (101)

图表 192：新疆浩源天然气销售量（亿方） (103)

图表 193：新疆浩源2016年营收占比 (103)

图表 194：晋煤集团经营范围 (104)

图表 195：蓝焰控股营业收入（亿元） (104)

图表 196：蓝焰控股归母净利润（亿元） (104)

图表 197：蓝焰控股煤层气销售量（亿方） (104)

图表 198：蓝焰控股2016年营收占比 (104)

图表 199：大通燃气营业收入（百万元） (106)

图表 200：大通燃气归母净利润（百万元） (106)

图表 201：大通燃气分产品营收结构 (106)

图表 202：迪森股份营业收入（百万元） (107)

图表 203：迪森股份归母净利润（百万元） (107)

图表 204：迪森股份分产品营收结构 (108)

图表 205：派思股份营业收入（百万元） (109)

图表 206：派思股份归母净利润（百万元） (109)

图表 207：派思股份分产品营收结构 (109)

图表 208：燃料间热值对比 (111)

图表 209：部分单位换算对照表 (111)

撰写初衷：在公用事业中，水与电力都属较成熟行业，唯有处

于发展期的天然气还能保持较高增速，2017 年上半年受工业供气+供

暖消费双增影响，天然气消费同比增速 15.2%。此外，天然气价格改

革政策逐一落地，煤改气政策推进如火如荼，行业受到市场关注。

未来几年，全球天然气将会维持较宽松的供需环境，我国天然气行

业在需求增长与改革政策双重影响下，迎来新一轮的高增长，我们

希望本篇报告可以通过全产业链的整理研究给大家提供一些思考。

1天然气行业概况：未来十年中国天然气市场仍处于快速

发展期

天然气是一种优质、高效、清洁的能源，存在于地下岩石储集层

中，是以烃为主体的混合气体的统称。截至2014 年底，世界常规天然

气可采资源量为559.5 万亿立方米，累计产量103.5 万亿立方米;非常规

天然气可采资源量为 543.5 万亿立方米(其中致密气 83.6 万亿立方米，页

岩气 196.8 万亿立方米，煤层气 52.4 万亿立方米，天然气水合

物184 万亿立方米，其他为水溶气)，累计产量5.9 万亿立方米。按

照目前年产量 3.6 万亿立方米测算，世界天然气资源可供开采 200 年

以上。

图表1：全球常规天然开采情况（万亿立方米）图表2：全球非常规天然气开采情况（万亿立方资料来源：BP资料来源：BP

图表3：全球 1965-2016 年天然气消费量及增速（十亿立方米/年）

资料来源：wind

20世纪中叶以来，世界天然气产量和消费量呈持续增长的趋势：

全世界天然气产量和消费量由 1965 年的 6000 亿立方米增至 1995 年

的2.2 万亿立方米，年均增长 4％。目前世界油气产量比已达到 1:0.7，天

然气在一次能源结构中的比重已占 23.2％。美国、俄罗斯、加拿大等国

天然气产量已接近原油产量，而且在继续增长。据国际有关机构预测，

2030 年全世界天然气消费量将比 1995 年再翻一番。在消费量持续增长的

同时，天然气国际间贸易量及运输量也大大增长了，1995

年世界天然气国际贸易量达3950 亿立方米。一个世界性的天然气产

业发展新时代已经来临。

世界典型国家天然气发展遵循启动期、发展期、成熟期的产业

发展规律，快速发展期一般经历 30 年左右。

图表4：世界典型国家天然气行业发展规律

资料来源：公开资料

美国1945 年天然气消费量突破1000 亿立方米，1970 年增至6000

亿立方米，经历了25 年的快速发展，期间消费量年均增长约200 亿立

亿立方米，经历了 36 年的快速发展，期间消费量年均增长约 30 亿立方

米；中国从 2006 年 400 亿方气增加到 2016 年 2100 方气，刚刚经

历10 年的快速发展期，期间消费量年均增长 140 亿方气，按照 30

年的世界惯例计算，我们国家还有 10 年以上的快速发展期。

图表5：美国天然气消费历史数据图表6：英国天然气消费历史数据

资料来源：wind

图表7：日本天然气消费历史数据资料来源：wind

资料来源：wind

图表8：中国天然气消费历史数据

资料来源：wind

驱动天然气快速发展的因素主要包括政策、资源、基础设施、价格等方面。通常在能源转型中，加大天然气利用由环保问题触发，政策特别是环保政策和产业政策在天然气发展的关键节点起到主要推动作用，而市场化进程则是天然气产业可持续发展的重要保障。

19 世纪末 20 世纪初，美国煤炭消费量占一次能源比例达到 80%，

1943 年洛杉矶光化学烟雾事件后陆续发布《清洁空气法》《清洁电力计划》等，“页岩气革命”进一步加速了“气代煤”进程，到2015年，天然气占美国一次能源消费比例升至 29%，煤炭下降为 16%。1952年伦敦烟雾事件，英国出台《清洁空气法》，伦敦市区及近郊区设禁煤区，1974 年颁布《污染控制法》，严格限制煤炭大气污染物排放，鼓励利用天然气，随着煤炭逐步被天然气和石油所替代，困扰欧洲国家多年的煤烟型污染才得以解决。

我国能源消费占比正在逐年发生改善，2016 年原煤占比下降到

62%，天然气占比提升到 6.4%，水电及核电清洁能源占比提升到

13.2%，原油占比维持 18.3%。尽管天然气的占比在逐年提升，但与

发达国家相比还有很大差距和提升空间。

图表9：我国能源消费占比情况

资料来源：Wind

1.1我国天然气行业主管部门、法律法规、产业政策及发展规划

1.1.1行业主管部门

根据国务院发布的，自2011 年3 月1 日起施行的《城镇燃气

管理条例》（中华人民共和国国务院令第583 号），国务院建设主

管部门负责全国的燃气管理工作，县级以上地方人民政府燃气管理

部门负责本行政区域内的燃气管理工作。城市燃气行业的国家主管

部门为中华人民共和国住房和城乡建设部。行业的自律机构是中国

城市燃气协会及各地方城市的燃气行业协会。

1.1.2法律法规与产业政策

图表10：天然气行业重要法律法规

法律法规名称发文部门实施时间《关于建立健全居民生活用气阶梯价格制度的指导意见》发改委2014

《政府制定价格成本监审办法》修订发改委

《燃气经营许可管理办法》住建部2014.11.19 《油气管网设施公平开放监管办法（试行）》国家能源局2014.02.13 《天然气基础设施建设与运营管理办法》发改委2014.04.01 《石油天然气管道保护法》国务院2010.10.01 《城镇燃气管理条例》国务院2011.03.01 《城镇燃气输配工程施工及验收规范》建设部2005.05.01 《关于纳入国务院决定的十五项行政许可的条件的规定》建设部2004.12.01 《市政公用事业特许经营管理办法》建部2004.05.01 《石油天然气管道安全监督与管理暂行规定》国家经济贸易委员会2000.04.24 《城市燃气安全管理规定》建设部、劳动部、公安部1991.05.01 资料来源：政府官网

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图表11：天然气产业政策

时间发文单位文件名称

2017/2/10 国家能源局2017 能源工作指导意见

2017/1/5 国家能源局可再生能源发展“十三五”规划

2017/1/19 发改委天然气发展十三五规划

2016/11/31 国家能源局关于加快推进天然气利用的意见（征求意见稿）

2016/10/18 发改委关于明确储气设施相关价格政策的通知

2016/10/9 发改委天然气管道运输价格管理办法（试行）,天然气管道运输定价成本监审办法（试行）2016/9/14 能源局关于印发页岩气发展规划（2016-2020年）的通知

2016/8/31 发改委关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知

2016/7/22 能源局关于规范煤制油、煤制天然气产业科学有序发展的通知

2016/4/14 发改委关于建立保障天然气稳定供应长效机制若干意见

2016/3/24 发改委、能源局、

能源行业加强大气污染防治工作方案环保部

2016/3/22 国家能源局《2016年能源工作指导意见》

2016/3/21 发改委关于建立健全居民生活用气阶梯价格制度的指导意见

2016/2/28 发改委天然气基础设施建设与运营管理办法

2016/1/12 发改委2016 年深化天然气等领域价格改革

2016/1/8 发改委《油气体制改革方案》上报国务院

2015/11/18 发改委发改革：降低非居民用天然气门站价格

2014/7/22 国家能源局《关于规范煤制油、煤制天然气产业科学有序发展的通知》2014/6/7 国务院办公厅《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》

2014/4/14 国务院办公厅《关于建立保障天然气稳定供应长效机制若干意见的通知》2014/3/24 发改委《能源行业加强大气污染防治工作方案》

2014/3/21 发改委《关于建立健全居民生活用气阶梯价格制度的指导意见》2014/2/28 发改委《天然气基础设施建设与运营管理办法》

2014/2/25 国家能源局《天然气购销合同(标准文本)》

2014/2/13 国家能源局《油气管网设施公平开放监管办法(试行)》

资料来源：政府官网