财务指标分析综合练习题

财务指标分析综合练习题

该公司2006年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2007年度营业收入为420万元，净利润为63万元。要求：⑴计算2007年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。⑵计算2007年总资产周转率、营业净利

率和净资产收益率（均按期末数计算）。⑶按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序

进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响

2、某企业2006年资产平均总额为1000万元，总资产报酬率为24%，权益乘数为5,负债的年均利率为10%，全年包括利息费用的固定成本总额为132万元，所得税率为33%。要求：（1）计算该企业2006年息税前利润；（2）计算该企业2006年净资产收益率；（3）计算该企业2006年利息保障倍数；（4）计算该企业2007年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数；

假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变。要求：（1）定性分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因。（2）定性分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化

及其原因；(3)假如你是该公司的财务经理，在2008年应从哪些方面改善公司的财务状部

和经营业绩。

1、五、综合题

1、答案：⑴流动比率=315/150= 2.1

速动比率=(315- 144—36) /150 = 0.9

资产负债率=350/700 = 50%

权益乘数=700/350 = 2

⑵总资产周转率=420/700 = 0.6

营业净利率=63/420 = 15%

净资产收益率=63/350 = 18%

⑶07年净资产收益率=营业净利率X总资产周转率X权益乘数=15%< 0.6 >2=18% 营业净利率对

净资产收益率的影响：

(15%-16%) 2.5 2.5= -1.25%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响：

15%X ( 0.6-0.5) X2.5=3.75%

权益乘数变动对净资产收益率的影响：

15%X0.6 X( 2 —2.5) =-4.5%

解析：

2、答案：

(1)息税前利润=1000X24% = 240 (万元)

(2)权益乘数为5，则资产负债率=1—1/5= 80%

负债平均总额=1000X80% = 800 (万元)

净资产平均总额=1000 —800= 200 (万元)

利息=800X10% = 80 (万元)

净利润=(240 —80) X( 1 —33%)= 107.2 (万元)

净资产收益率= 107.2乞00 = 53.6%

(3)利息保障倍数240/80 = 3

(4)边际贡献=240+( 132—80)= 292 (万元)

经营杠杆系数=292/240 = 1.22

财务杠杆系数=240/ ( 240—80 )= 1.5

复合杠杆系数=1.5 X1.22= 1.83

解析：

3、答案：

(1)①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是总资产周

转率和销售净利率都在下降。

②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。

③销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降，尽管在20X6年大力压缩了期间费用，

仍未能改变这种趋势。

(2 ［①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。

②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放

股利。

(3)①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。

解析：通过计算可知2007年的毛利比2006年减少199.3万元，2007的净利润比2006 年减少103.3万元，按照最高的所得税税率33%计算，2007的利润总额比2006年减少

的最大值是154.2万兀，也就是说，毛利的减少额大于利润总额的减少额接近50万兀，由此可知，2007年的期间费用比2006年压缩大约50万元。注意：影响利润总额的主要因素是毛利”和期间费用”，期间费用减少会导致利润总额上升。