筹码分布(终结版)解读

第一章筹码分布的基础知识

筹码分布CYQ是流通股持仓成本分布。含义是：流通盘的所有筹码在不同价位上分布。

第一节筹码分布及计算原理

图1-1：一个简单的筹码分布模型

1-1这只股票流通盘为16股，一个绿色方块为一股。其中：

股东A：在10元价位上3股，在11元价位上6股。

股东B：在12元价位上4股。

股东C：13元价位上1股，14元价位上2股。

曾经还有一位投资者D，9元左右买入，又以11元卖给了A，D手中没了筹码就不显示。筹码分布只显示现在手中持有该股的股东的建仓成本。

随交易的继续，筹码在投资者之间流传。B把他12元建仓的4股以14元卖给了D，筹码分布变成下图1-2的样子：

图1—2：筹码在投资者之间发生转移

实际的筹码分布，是一条条横向线段组成，横线的长短表示该价位上的持仓数量。

2000年5月15日的深宝安A，有两个建仓密集区，称为密集峰。4.5元、6.5元各一个。

图1—3：深宝安A 2000.05.15日的筹码分布

筹码分布状况不是一个统计结果，而是通过历史交易计算出来的近似值。

第二节筹码分布的基本形态

一、密集与发散形态

1、筹码密集。如果一只股票在某一个价位附近上下各12.5的价格空间内，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这种状态称之为筹码的密集状态。

2、筹码发散。如果筹码分布在比较广阔的价格空间之内，称为发散状态，其市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降的之中。

图2—1：CYQ的发散状态

3、K线坐标。K线图中有数条横向虚线，左边标有价位，线间价差是10%，组成10%的等比对数坐标线，使得K线长度无论在哪个位置都表示相同的涨幅。筹码分布在9个10%格中。

图2—2:CYQ的密集形态

4、密集过程。2-2上方的套牢盘不断割肉向下转换，使筹码在低价区密集。散户为何割肉？一轮行情中，其他票涨得很好，自己的票不涨，散户会受不了折磨而割肉换股，主力在低位大量收购，形成低位密集。密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而发散是进行时。

图2-3：2000年4月18日深宝安A筹码向上发散

2-3的股价比2-2时上涨了8个10%。成了大牛股。股价自4元左右的密集区向上突破。过程中，部分低位筹码获利了结，因筹码向高位转移而发散称为筹码向上发散。筹码由“发

散-密集-再发散-在密集”循环往复。

图2—4：深宝安A的筹码密集

筹码的每一次循环，伴随一次财富的转移。筹码转移的实质是财富的再分配。

二、筹码的低位密集

1、定义。筹码自高位流向低位，且在相对低位的狭窄价格空间内聚集，叫筹码的低位密集。高和低是相对概念。

2、低位。股价自高位密集区下跌6格，再次密集称为低位密集。主力吸筹和出货各需要3格左右的震荡空间。如果空间仅6个板，在进货箱体之上就是出货箱体，一出一进，盈利有限，再少没有做庄的价值了。

3、密集过程。低位密集，是高位套牢盘割肉离场所致。谁在割？一定是散户，而承接的又一定是主力。股价在低位长时间横盘，短期无解套迹象，散户忍受不了而放弃，割肉离场。主力缓慢吸筹，使得低位筹码逐步密集。

4、买入时机。吸筹是个漫长的过程，密集未必吸足，不吸足就不拉升，吸筹会长达半年，或更长。散户没这耐心。

低位密集时的最佳买入条件：（1）确认主力高度控盘；（2）确认大盘中级行情开始。

三、筹码的高位密集

1、高位密集。筹码在高价区聚集。

2、北方五环。奥申成功的前两、三周。7月13日近70%密集到高位。筹码警戒红色。

图2—5：北京申奥当日的北方五环

图2-6：北京申奥前一个月的北方五环

3、为何不借深奥成功炒作。6月19日开始上冲，成为热点。6月25日起高位横盘。申奥为庄家做了广告。7月13日投票时，不知能否成功，不成功会满盘皆输，庄家不得不提前了结控制风险，申奥成功了庄家才松了口气，剩余筹码有着落了。

图2—7：北京赢了北方五环不可思议的暴跌

4、市场含义。大量低位获利筹码在高位卖出。意味着主力离场和暴跌走势的到来。涨一定是主力在拉，之所以拉，一定是他有大量低位筹码，低位筹码消失，说明已大量出货。

四、筹码的低位锁定

1、低位锁定。股价上涨会使筹码向上发散，如不动，沉淀在低位就会形成低位锁定。

图2—8：烟台万华筹码的低位锁定2001年3月22日

2、两者区别。形态相似，趋势不同。低位密集是股价深幅下跌后，在低位长期横盘震荡（主力吸筹）所致；低位锁定，是股价快速上扬，主力筹码沉淀所致。

3、成因分析。散户获利超10%，会兴奋、紧张、恐惧，怕再失去，获利20%肯定卖出。烟台万华有大量的筹码，获利30%多不抛，一定是庄家持有。低位锁定显示庄家高度持仓。

图2-9：2001年4月18日烟台万华，股市最耀眼明星

4、操作策略。2-9主力高度持仓，且对30%的空间不满足。当然可以继续持有或立即进入。决不能在主力巨幅赢利时买进，这无异于把头放在主力的铡刀下。

五、筹码的双峰形态

图2-10：东方明珠1999年4月16日的小双峰峡谷

1、概念。出现两个密集峰叫双峰。按所处价位，分高位峰和低位峰，之间的称双峰峡谷。

2、夹板抛压。峡谷内，会有来自低位峰的获利抛压和来自高位峰解套抛压，即夹板抛压。

3、双峰填谷。夹板抛压常使股价受阻回落，属正常；若强势横盘，说明主力在承接吸筹。

图2-11的主力强势横盘，使双峰消失，峡谷变峰顶，完成双峰填谷。

双峰填谷属主力高效率吸筹方式。峡谷内抛的多，获取筹码容易，尤其在大盘弱势环境。

4、大双峰与小双峰。

图2-12：大双峰，主力仓位与散户仓位泾渭分明

（1）大、小双峰。两个峰之间的价差在六个格以内叫小双峰，六个格以上叫大双峰。

（2）区别。

A、峰间宽度不同。大的大，而小的小。

B、价格空间不同。小双峰间不到3个板，大双峰有9个板，称之为大

C、形成次序不同。2-10小双峰是先有高位峰后有低位峰；2-12大双峰是先有低位峰后有高位峰。

5、双峰峡谷的阻尼作用。双峰峡谷既阻止股价上涨，也阻止股价下跌。尤其大双峰峡谷。

6、受伤庄股。股价处在大双峰峡谷中为受伤庄股。利用主力自救盈利，叫袭击受伤庄股。

六、筹码的颜色

1、筹码的颜色。

（1）紫色代表低位密集和低位锁定状态。

（2）蓝色代表套牢筹码。

（3）黄色代表获利筹码。

（3）红色代表高位密集。警示主力出货的前兆。

2、价格空间。筹码的最高价位和最低价位之间的价位差，叫筹码价格空间。之外没筹码。

图2-14：用紫色绘制CYQ的低位密集

3、低位和高位。把价格空间分成100份，0-30为低位，70-100为高位。其余是中位。

图2-15：用黄色和蓝色分别代表获利盘和套牢盘

七、筹码的标注

1、筹码分析窗口。

（1）在筹码窗口的上端标注的是套牢盘，下端标注的是获利盘。

（2）光标水平线上下分别标注了所在价位上下各有多少筹码。

图2-16：筹码的标注

2、其他指标。最上方标有K线对应交易日。用光标在K线上移动，观察筹码的转移。

第三节筹码分布的衍生指标

一、博弈K线

1、博弈K线CYQK。股价行走在用筹码铺设的道路上，密集的地方崎岖，股价行走（涨跌）困难，稀疏的地方平坦，股价行走（涨跌）容易。博弈K线就是表达难易程度的指标。

图3—1的最下方是博弈K线