凌云工业股份有限公司年度财务分析报告分析-()(DOC)

凌云工业股份有限公司年度财务报告分析-()(DOC)

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凌云工业股份有限公司2014年度财务报告分析

一、公司简介

（一）公司背景简介

凌云工业股份有限公司(股票代码：600480，股票名称：凌云股份)成立于1995年5月，由中国兵器工业集团公司系统下属的河北凌云工业集团有限公司和英属维尔京群岛第五汽车有限公司、北京市燃气集团有限责任公司、中国市政工程华北设计研究院、中国市政工程西南设计研究院等五家企业发起创立。2003年8月15日在上海证券交易所挂牌上市。注册资本31200万元。公司现拥有15家控、参股子公司，年营业收入超过10亿元。

公司主要生产汽车零部件、PE管道系统两大系列产品。是国内率先开发生产具有国际水准汽车辊压件、PA-11汽车压力管路总成的企业，在辊压、冲压以及汽车管路的相关制造技术方面居国内同行业领先地位。同时，公司不但是国内PE燃气管道产品的开拓者，也是国内同类企业的领先者，经过多年的不懈努力和发展，公司已成为具有国际水准的、技术领先的中国汽车零部件制造基地和中国PE管道系统龙头企业。

公司企业文化方面

经营理念：质量第一，技术领先

始终追求以“质量第一，技术领先”为经营理念，在致力于汽车、燃气等领域中，始终保持在同行业中的领先地位，实现企业和员工的价值。

企业精神：

公司秉承“身为凌云人，胸怀凌云志”的企业精神，坚持“凌云壮志、诚求高远”的远大追求，以“诚以立事，仁以聚才，智以致胜，精以求成”的核心价值观，“质量第一，技术领先”的经营理念，“精益求精，追求卓越”的企业作风和“快速响应，持续改进，追求更好”的服务理念，为社会创造着丰富的物质财富和精神财富，缔造着独具特色的优秀企业文化。

（二）公司战略分析

当前我国汽车零部件系统开发、模块化供货成为浪潮,全球采购成为主流,大批跨国汽车零部件企业进入中国市场,企业间竞争已经白热化等形势,怎样继续保持持续快速发展,是公司当前面临的主要问题,必须从战略层面认真解决。北方凌云工业集团有限公司利用战略管理相关理论,通过对企业外部环境和内部条件进行分析,提出要紧紧抓住汽车产业持续发展的机遇,优化产品和市场结构,瞄准高端市场,实行模块化供货、集成化供货,抓住汽车零部件全球采购机遇,走国际化道路的总体目标。

（三）公司2014年经营情况

2014年度，公司实现营业收入655,585.24万元，较上年同期增长16.39%；实现利润总额35,788.71万元，较上年同期增长24.07%；归属于上市公司股东的净利润13,895.06万元，较上年同期增长3.28 %。主要原因为：公司报告期内新产品、新市场开发取得较大进展，汽车零部件产品销售规模及利润总额实现较大幅度增长。由于公司下属之合资公司

的利润增长较大，导致归属于上市公司股东的净利润增长幅度低于利润总额的增长幅度。

二、凌云工业股份有限公司2014年财务报表分析

(一)2014年凌云工业股份有限公司相关指标

1、偿债能力指标

流动比率=1.26 速动比率=0.86 现金比率=0.36 产权比率=3.73 2、营运能力指标

应收账款周转率=5.52 总资产周转率=0.92

存货周转率=4.86 流动资产周转率=1.56

3、盈利能力指标

总资产净利润率=0.039 销售净利率=0.042

资产报酬率=0.051 净资产收益率=0.098

4、发展能力指标

销售增长率= 0.016 资本积累率=0.07

总资产增长率=0.01 净资产增长率=0.01

（二）财务报表一般分析

1、偿债能力分析

财务指标2014年2013年

流动比率 1.26 1.03

速动比率 0.86 0.76

现金比率 0.36 0.20

资产负债率0.61 0.59

产权比率 3.73 3.57

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，着重对流动比率进行分析。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。一般而言，当该比率越高，说明企业的偿还流动负债能力越强。从表中数据可知凌云工业股份有限公司14年的流动比率要高于13年的流动比率。这说明14年该企业偿还流动负债能力较强。然而过高的流动比率可能意味着企业滞留在流动资产上资金过多，未能有效利用，这会影响到企业的盈利能力。经验表明，流动比率控制在2:1左右较为合适。

2、营运能力分析

财务指标2014年2013年

应收账款周转率 5.52 4.54

存货周转率 4.86 4.76

流动资产周转率 1.56 1.46

总资产周转率0.92 0.90

由上表可看出，凌云工业股份有限公司14年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率相对于13年的而言都有所上升。主要是因为该企业关注到汽车整车行业增速放缓、汽车零部件行业竞争激烈、原材料价格上涨、债务结构不合理等因素对公司信用水平的不利影响。因而该公司能够保持长期信用状况良好，不易发生坏账损失。总的来说，该公司的营运能力不错。

3、盈利能力分析

财务指标2014年2013年

销售净利率0.042 0.040

总资产净利率0.039 0.035

净资产收益率0.098 0.085

盈利能力是指企业获取利润的能力。通过表中数据比较可知

1.该企业14年销售净利率高于13年销售净利率，说明该企业在14年获利水平更

高，盈利能力更强。企业经营中往往会出现销售扩大的同时，企业的净利润并不一定会同比例增长反而出现负增长的现象。所以在促进企业扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平，才能使销售利率保持不变或有所增长。

2.该企业14年总资产净利率高于13年总资产净利率，说明该企业在14年投入产

出水平变高，资产营运更有效，成本费用控制得更好。当总资产中长期资产占总额比重较大，长期资产变现能力较低，影响了资产周转率，同时管理长期资产所付出的管理费用也因长期资产比重大而导致管理成本变高，从而影响了销售净利率，两者因素共同影响变会造成总资产净利率的减少。此外当销售总额过低或者成本总额过大而造成净利润减少也会造成总资产净利率的降低。由杜邦分析法可知，当企业加强负债管理，加强销售管理、资产管理，节约资本，合理投资支配后，能有效提高总资产净利率。

3.该企业14年净资产收益率高于13年净资产收益率，表明企业在14年改善了资

产盈利能力并增加了企业负债水平。但是，过高的净资产收益率可能蕴藏了较高的财务风险。如果企业资产的盈利水平不变，单纯依靠加大举债，提高权益乘数来提高净资产收益率，会增大企业财务风险。

4、发展能力分析

财务指标2014年2013年

销售增长率0.164 0.154

资本积累率0.074 0.067

净资产增长率0.142 0.124

总资产增长率0.128 0.111

从上表可知，该企业14年销售增长率、资本积累率、总资产增长率相对于13年而言有所增长。表明该企业销售收入增长速度较快，市场前景较好。企业的资本积累变多，越有发展壮大潜力，应对风险、持续发展能力变强。然而，该企业任需注意资产规模扩张质量，避免资产盲目扩张。

三、结论

1、加强新市场、新产品开发工作力度

围绕汽车安全、节能、环保三大主题，公司在汽车零部件产品开发中取得一批关键技术与工艺攻关新成果，新产品开发、新市场开拓成效显着。汽车金属零部件初步掌握了高强钢热成型及其模具设计、制造技术，成功配套上汽通用、一汽、北汽，实现热成型产品国产化；铝合金保险杠、门槛件产品成功进入宝马配套体系；保险杠、防撞杆、车身辊压件的试验能力得以完善，具备完整的铝合金保险杠焊接工艺技术。2014年，汽车金属零部件研发中心向分子公司移交项目共计16个厂家，25个车型，77种144件产品。汽车塑料零部件五层波纹管产品进入批量生产，SCR管路及三维吹塑项目实现小批量供货；全年共计开发新产品250余项，涉及产品900余种，市场销售业绩同比增长高达34%。市政管道

系统12种产品加长管件配套规格得以完善，PE100RC材料开发应用进入新阶段，大口径PP排水管成功投放市场。

2、加强科技创新和提升品牌形象

科技创新体系日趋完善，品牌形象及行业地位不断提升。2014年公司被国家工信部、财政部联合认定为“国家技术创新示范企业”；公司中心实验室被国家工信部认定为“工业（汽车零部件）产品质量控制和技术评价实验室”；热冲压成型技术研究项目入选兵器集团民品重大科技开发项目，推荐参选国家工信部《2015年强基工程专项指南》；上海亚大汽车塑料制品有限公司被认定为上海市企业技术中心；截止目前，公司拥有一个国家级企业技术中心、一个国家质量控制与评价实验室、五个国家认可委认可的产品检测中心、七家省级技术中心、一个省级工程技术研究中心和十七家高新技术企业，公司技术创新平台体系日趋完善；全年开展创新成果和项目205项，专利申请86项，授权80项；河北亚大汽车塑料制品有限公司6个项目通过行业专家技术成果鉴定。

3、加大市场区域化布局和项目建设

按照产品系列化、市场区域化发展战略，公司继续深入推进市场区域化布局，积极实施重点项目能力建设。紧跟一汽大众、上海大众市场布局，分别在成都和湖南湘潭成立了两家子公司；在天津成立一家子公司，以实现天津一汽丰田、保定长城天津公司本地化供货；为开拓一汽大众及奥迪热成型市场，在长春成立一家合资子公司；为掌握热成型模具核心技术，提升竞争实力，在上海成立一家合资子公司。目前公司分子公司总量共52家，广泛分布在全国各省市，国内市场布局基本完成。

4、加大技改投资执行力度

2014年凌云股份第五届董事会第十三次会议通过资本性支出预算额度为64,290万元，实际完成投资51,477万元，预算完成率80.06%。未完成投资预算主要因素是部分设备购置、工艺改造延期实施，重庆、上海、柳州、成都、涿州等项目开工较晚，以及成都等项目未开工。

5、积极调整工作结构

公司加大产品结构优化力度，逐步向集成化、模块化、部件总成方向转变，重点向高强度、轻量化方向发展；为满足经营发展需要，分别以现金向沈阳凌云、烟台凌云、江苏凌云恒晋、柳州凌云、烟台凌云吉恩斯增资共计1.19亿元；完成沈阳分公司、烟台分公司、上海分公司、柳州凌云柳江分公司注销等工作。

6、加强基础管理工作建设

（1）资金管理

2014年公司利用集团优势获取低于市场利率水平的贷款资金，并通过发行5亿元短期融资券、10亿元中期票据拓展融资渠道，优化公司债务结构，降低财务风险。通过内部委贷的形式调剂、盘活资金，保证公司持续发展和项目建设对资金的需求。

（2）实施精益战略，降本增效成果显着

全年完成精益项目34项；通过推进物资集中采购、外协加工等方式，努力节约采购成本；通过加强资金集中管理，提高资金使用效率，内部调剂资金，节约财务费用；持续开展合理化建议工作。

（3）全面风险管控能力不断加强

全年完成43家分子公司例行审计，通过对子公司总经理离任、工程审计、投资项目后评价等专项审计以及专项检查等活动，提出审计整改意见，检查上年度审计整改情况，风险管控能力不断加强。

（4）深入开展安全隐患排查及质量管理

通过对公司本部组织各类安全检查，对驻外公司开展“飞行检查”和专项检查等，

深入开展安全隐患排查工作。通过开展质量提升专项活动，推动公司现场质量改善。（5）稳步实施信息化建设工作

全年共实施4家新建公司NC系统建设，亚大塑料等子公司完成了生产制造及成本模块的推广应用；NC系统最终验收工作取得阶段性进展。

7、推进人才队伍建设

12家分子公司获凌云集团2011-2013年度先进集体、60人获“先进个人”荣誉称号，8人被评选为河北省“百名军工核心人才”；通过参加兵器集团校园招聘、保定电谷高层次人才招聘等方式，广揽人才。

此外，积极推动全价值链体系化精益管理战略，生产环境和现场秩序得到改善；发挥审计监督职能,防控风险能力显着增强；通过采取了完善制度建设，转变工作作风，提升工作效率等一系列得力举措，使公司运营管理更加规范，内控建设体系更加健全，运营质量进一步提升。

附表1：

2013年度资产负债表

合并资产负债表

2013 年12 月31 日

编制单位:凌云工业股份有限公司单位:元币种:人民币

项目附注期末余额年初余额

流动资产：

货币资金783,047,554.89833,473,085.10结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据522,930,940.80467,843,526.93应收账款1,294,970,902.751,184,091,270.03预付款项319,355,225.01353,710,590.65应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

应收股利249,594.39其他应收款14,108,248.5421,380,870.78买入返售金融资产

存货1,060,694,607.98859,407,943.61一年内到期的非流动资产

其他流动资产10,342,994.604,800,674.16流动资产合计4,005,450,474.573,724,957,555.65非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资310,732,552.78299,440,975.98投资性房地产181,299,320.03145,552,659.34固定资产1,428,334,512.121,217,880,733.39