从公债理论角度看欧洲债务危机(精)

西方财税思想史复习整理

西方财税思想史复习整理配第思想代表作《赋税论》 1、最早提出税收的最终来源是劳动的收入。“劳动是财富之父，土地是财富之母” 2、第一次提出了“公平、确实、便利、节约”的资产阶级赋税原则。斯密思想代表作1759年《道德情操论》、1776年《国富论》 1、政府职能——最小化的政府职能观：“廉价政府”、“夜警政府” （1）为私人部门的平等竞争创造必要的外部条件和环境；（2）尽可能地保护社会上的每一个人，使之不受社会上其他人的侵害；（司法）（3）建设并维护某些公共事业和公共设施。 2、国家经费支出国家经费属于非生产性，但经济上的无用性不能否认其政治上的有用性。与国家职能相对应，国家经费开支只限于国防费开支、司法费开支、公共事业费开支以及维持国家元首的威信所需的费用开支。 3、财政收入由受益者负担的收入、国营企业收入及国有财产收入、赋税收入、公债收入 4、赋税原则（1）平等原则（能力说、收入说）（2）确定原则。各国民应当完纳的赋税，必须是确定的，不得随意变更。完纳的日期，完纳方法，完纳数额必须确定。（3）便利原则。各种赋税完纳的日期及完纳的方法，须予纳税者以最大便利。（4）最小费用原则（节约原则）。人民缴纳的税额必须尽可能多的归入国库，以免造成浪费或弊端。 5、赋税设计：利润税、工资税和地租税三大税系。不主张向利润课税、不主张向资本的利息课税、不主张向劳动工资课税，地租为最合适的课税对象。 6、公债论：公债有害论，反对发行公债。李嘉图思想代表作：1817年发表的《政治经济学及赋税原理》 1、李嘉图等价定理：政府为筹措战争或其他经费，通过采用征收一次总赋税还是发行政府公债，对经济的影响是相等的，即从最终效应来看，政府为其支出筹措资金而选择何种筹措方式是无关紧要的。魁奈的财税思想代表作《经济表》 1、纯公共品理论：农业是唯一创造财富的生产部门，农业劳动是唯一的生产劳动。该理论将重商主义者所崇尚的流通领域转向生产领域。经济表：第一次明确系统地分析社会资本的再生产和流通。 2、实行土地单一税制：（1）单一的土地税制是最简单、最合理、对国家最有利、对纳税者负担最轻的课税形式。

欧洲债务危机分析论文

欧洲债务危机分析论文希腊主权债务危机自xx年末起，经多轮谈判协商，历程艰难。那么希腊危机根源何在？宏观失衡是一个重要因素。作为欧盟成员国中规模较小、较不富裕的国家，1999-xx年间希腊GDP年均增长率为3.9%，高于欧盟平均水平。然而希腊经济过度依赖消费，同一时期经济增长对消费依赖程度平均为90.4%，导致外部逆差扩大、政府债台高筑。过度债务容易导致违约和危机。简言之，希腊处于一个困境：债权人知道，希腊缺乏信誉度，不可能以其可负担的利率借到资金。希腊仍将依赖数量越来越大的官方融资。而这又创造了一个更深的陷阱。爱尔兰是欧元区第二个接受救助的国家。 __之前，爱尔兰吸引了大量的资本流入，带来了国内经济的繁荣，但全球 __使得资本流入嘎然而止，银行坏账累积。爱尔兰政府在xx年9月为银行债务提供了担保。但由于经济陷入衰退，加上纾困银行，爱尔兰政府的财政成本上升，爆发了公共债务危机。

如果没有外部融资，爱尔兰政府将会违约。但欧盟提供了救助，爱尔兰的债务水平近一步上升。 xx年3月份，葡萄牙成了第三个申请资金援助的欧元区国家。 3月份，葡萄牙以将近6%的利率借入10亿欧元的一年期贷款（作为比较，德国能以1.3%的利率借到同样的贷款）；五年期贷款利率则高达10%。只有一个经济高速增长的国家才能负担这么高的利率。但葡萄牙的经济增长在欧元区极为迟缓,。不景气的经济、沉重的利息支出、艰巨的财政调整措施，都让葡萄牙举步维艰。纾困的困境： ①由于希腊，爱尔兰和葡萄牙无力偿付过高的债务，人们建立了一种机制，为它们提供偿债所需融资。按照设想，提供这种融资是为了换取它们采取相关措施，让它们的债务负担在未来变得可持续。但用来解决欧洲外围国家债务问题的这种模式，本身就提高了它们的债务水平。按照人们的设想，流动性问题的出现只是暂时的，官方融资能够帮助相关国家进行改革，让它们能够以正常状态回归自愿市场。但事实是，第一个接受救助的希腊，恢复的状况远不及预期，现在必须有新增资金不断流入，目前的局面才可以继续下去。只有得到公共资金的支持，外围国家的债务才可以无限制地增长下去。

公债经济学课程教学大纲

《公债经济学》课程教学大纲一、课程基本信息课程代码：030082 课程名称：公债经济学英文名称：Economics of public debts 课程类别：专业课学时：32 学分：2 适用对象: 财税类专业学生考核方式：考试先修课程：财政学、宏观经济学二、课程简介公债活动是一个横跨财政学、金融学、投资学等多学科的交叉领域，在现代社会经济中具有举足轻重的地位，发挥着不可或缺的功能和作用。本课程试图对日益繁杂的公债问题（包括理论问题和现实问题）从不同角度、不同层次以及不同方面进行了系统性阐述和全景式勾勒，讲授内容突出鲜明的时代特色与中国特征的公债问题，希望能为财经专业本科高年级学生思考公债经济学相关问题提供重要的理论基础和分析平台。本课程包括三个组成部分，第一部分介绍公债活动相关的经济学原理与理论；第二部分分析、考察世界各国公债活动与公债问题；第三部分介绍中外公债管理政策。三、课程性质与教学目的本课程是财经类本科专业课程中的选修课。学生通过学习本课程，要掌握公债经济学这门学科中的基本概念和基本理论，在此基础上要求能获得对各种公债问题进行理论探讨和实践的能力。在课堂教学方法上采用课堂启发式教学、课堂讨论及课堂练习相结合的方法，注意培养学生的创新精神与实践动手能力，培养学生对我国公债思想演变、理论发展、管理改革、制度变迁等社会经济政治热点问题更加关注。四、教学内容及要求第一章公债经济学导论（一）目的与要求 1．对国内外的各类公债问题与公债活动有初步的感性认识和理性思考。 2．重点掌握公债的多重内涵、内在本质及其“三性”特征。

3．理解关注和重视公债经济学的主要理由。 4．掌握公债结构的划分标准、不同类别及其主要含义。（二）教学内容第一节现实世界中的公债问题 1.主要内容：（1）中国的公债活动扫描；（2）世界范围内的公债活动；（3）公债活动的产生、发展及其特点。 2.基本概念和知识点：中外公债活动发展概况；影响公债规模的经济条件；现实世界公债活动的主要特点。 3.问题与应用：对国内外的各类公债问题与公债活动有初步的感性认识和理性思考。第二节为什么要关注和重视公债问题 1．主要内容：（1）公债经济学研究的主要问题或命题；（2）关注和重视公债问题的几个理由。 2．基本概念和知识点：公债经济学的研究对象、公债的基本功能。 3．问题与应用：理解公债活动与问题的重要性，掌握公债的基本经济功能。第三节公债：概念、本质、特征及其种类 1.主要内容：（1）公债的概念界定；（2）公债的本质之争；（3）公债的 “三性”特征；（4）公债的种类分析。 2.基本概念和知识点：公债的概念、本质、特征及其种类。 3.问题与应用：重点掌握公债的多重内涵、内在本质及其“三性”特征。第四节学习目的与学习方法 1.主要内容：（1）公债经济学的学习目标；（2）公债经济学的学习方法。 2.基本概念和知识点：学习公债经济学的基本方法。 3.问题与应用：理解学习公债经济学的科学方法论。（三）思考与实践 1. 如何理解公债的概念、本质与特征？ 2. 什么叫公债结构？ 3. 理论联系实际，请您谈谈我们为什么关注和学习公债经济学？ 4. 如何学好公债经济学？请谈谈您的想法和看法。（四）教学方法与手段本章内容主要采用多媒体教学为主，课堂提问、课堂练习、讨论等方法为辅的教学方法，启发、鼓励学生的独立自考能力，通过案例分析、习题讲解等加强学生的记忆和理解。

欧洲债务危机的影响及三大启示

欧洲债务危机的影响及三大启示(张昀；5月27日) 文章作者：张昀作者单位：央行上海总部文章出处：《上海证券报》随着欧元区主权债务危机的不断蔓延，欧元区国家主权债务问题，已经当前成为全球热门话题。笔者认为，欧洲主权债务危机，对欧元区经济及全球金融稳定和经济复苏有四大不利影响。第一，影响欧元币值稳定。受希腊等国家面临的主权债务问题影响，欧元汇率从2009年12月起一路下跌，至2010年4月27日，欧元兑美元汇率报收一年来的最低点，较2009年12月初下跌了12.8％。如果不能够有效解决希腊等国家的债务问题，市场信心难以恢复，会进一步打压欧元汇率。国际社会普遍认为，欧元已经被希腊等国的债务问题拖入自诞生以来的最困难时期。第二，拖累欧元区经济发展。希腊、西班牙、葡萄牙等国采取的激进财政紧缩政策，可能使其经济重新陷入衰退。根据IMF最新预估，2010年，希腊、西班牙、爱尔兰和葡萄牙四国实际GDP增长率为-2％、-0.4％、-1.5％和0.3％，是欧元区成员国中表现最差的几个国家。目前，尽管主权债务问题集中在希腊一国，但也存在继续扩散至其他欧元区国家的风险，标普公司在4月27日、28日接连降低希腊、葡萄牙和西班牙的主权信用评级更是助长了这种恐慌。第三，延长欧元区宽松货币政策的时间。作为单一货币区，欧元区内部经济失衡给执行统一货币政策制造了障碍，欧元区各成员国经济复苏的步调不一致，使欧央行在实施宽松货币政策“退出”策略时很难确定一份适合所有成员的时间表。而希腊和其他一些欧元区国家暴露出来的债务问题，拖累了欧元区经济复苏的步伐，也使欧洲央行可能不得不在更长的时间内把基准利率维持在历史低点。第四，威胁全球经济金融稳定。IMF在4月20日和21日先后发布的《全球金融稳定报告》和《世界经济展望报告》中，都表达了对发达国家主权债务风险的担忧。IMF在《世界经济展望报告》中说，短期内的主要风险是，如果不加控制，市场对希腊主权债券流动性和偿还能力的担忧，可能会演变成一次充分的主权债务危机，并形成某种蔓延之势。 IMF在《全球金融稳定报告》中指出，到2010年年底，全球政府的负债额将高达37万亿美元，到2011年则将突破45万亿美元。发达国家如果不能充分改善金融业及个人家庭资产负债状况，债务问题恶化将影响银行系统并波及其他国家，削弱全球金融系统的稳定，可能导致全球金融危机新阶段的开始。尽管在希腊债务危机初期，由于危机救助机制的缺乏而使危机有加重趋势，但从最新公布的7500亿欧元的救助机制和欧洲国家领导人的承诺等来看，危机可以限定在少数几个经济规模较小、影响较小的国家，并不会大规模蔓延而使全球经济二次探底，也不会导致欧元区的分崩离析，

欧洲债务危机的成因及其影响分析

专业：物流管理1101班姓名：袁天祥学号：201124141 欧洲债务危机的成因及其影响分析作为一名外行人看‘欧洲债务危机的成因及其影响分析’，刚看到这份作业倍感压力，但经过有限时间学习之后渐渐地对欧债危机事件略知皮毛。长话短说，让我们直接进入文章主题——欧洲债务危机的成因及其影响分析。在了解欧洲债务危机之前，先向读者们介绍一下主权债务这个名词，主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务。现在很多国家，随着救市规模不断的扩大，债务的比重也在大幅度的增加。当这个危机爆发到一定阶段的时候可能会出现主权违约，当一国不能偿付其主权债务时发生的违约那么整天在财经频道或网络出现的欧洲债务危机新闻，那么到底什么是欧洲债务危机呢？在这里可以向大家简单的阐述一下，简单点讲，就是欧洲许多国家的债务都要到期了，但它们拿不出那么多钱还债，就像企业的资金链要断了！当一个国家的收入无法偿还到期本息就会破产，欧猪五国都到了边缘，而且因为如果一国破产违约其他国家持有的该国债券无法收入，形成连锁反应，纷纷破产，所以称为危机。。欧债危机是由于欧元区一些国家，比如希腊，还有西班牙，葡萄牙，意大利等，政府面临着巨额的债务，这些债务是政府发行了大量的债券融资来应付财政支出，本来在发债时根据预测是能按时还本付息的，但是受到经济危机的冲击，各国经济疲软，失业率激增，政府收入减少，支出增加，导致政府无力偿还债务。爆发了债务危机。危机拖累了欧盟成员，因为，欧盟内如法德，需不断想这些国家注资，以保住欧元，这些救援国流动性减少，国内经济也受连累。整个欧元曲陷入危机。就是政府举债经营失败。一国财政支出是有一定底线需求的，政府公务、社会保障、卫生医疗、基础设施维护等等，但财政收入却来自商品市场主体的经营成果中的税收分割，如果一国市场主体在共同市场中因为技术、成本控制、销售、售后服务、经营管理等方面处于劣势，国家财政收入就失去保障，被迫赤字运行，运行期间国家市场主体在共同市场的竞争力得不到相对优势的提升，国家财政收入得不到改善，最终导致政府债务危机。这是不同生产力水平国家采取共同市场的必然结果。就如同在我们中国国内，如果没有中央政府对落后省份政府的财政转移支付，落后省份不但市场主体被兼并、挤垮，而且地方政府正常财政支出也无法应付一样的道理。共同市场，要求对落后区域的政府公务、社会保障、卫生医疗、教育环保等方面必须予以转移支付的支持，否则共同市场的事实，对落后区域是不堪重负的，因为财富向先进区域流动的太多太快，而非共同市场国家之间要好一些，毕竟汇率、进出口管制还可以对落后生产力国家有一定的自我保护。

欧洲主权债务危机爆发的原因分析

欧洲主权债务危机爆发的原因分析 2009年4月，爱尔兰出现财政困难。10月20日，希腊政府突然宣布，2009年财政赤字占GDP比例将超过12%，是欧盟允许的3%上限的3倍多，其主权债务危机就此浮出水面。11月9日，葡萄牙政府表示2009年财政赤字占GDP 的比例从原来的5.9%上调到8%，也是远高于3%的上限，引起了国际社会的广泛关注。12月8日，惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面；标准普尔和穆迪也随即宣布下调希腊主权评级。 2010年1月11日，穆迪警告葡萄牙政府，若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。之后，整个欧盟都受到了债务危机困扰，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，导致市场被悲观情绪笼罩，欧元大幅下跌，欧洲股市暴挫。欧洲主权债务危机的爆发固然有全球性金融危机冲击因素，但更重要的还是来自危机国家自身原因。一、欧洲主权债务危机爆发的深层次原因欧洲各国发生主权债务危机，从表面上看，是由于政府应对国际经济金融危机而频繁发债，造成财政入不敷出而爆发的“滚雪球”式财政危机，但仔细研究其形成机理，可以发现危机爆发在于诸多更深层次的原因。

（一）对周期性较强产业的过度依赖导致国民经济在危机面前显得异常脆弱此次欧洲各国希腊、西班牙、爱尔兰等国家过于依赖受危机影响严重的周期性产业。如希腊经济主要靠旅游业、造船业、文化业和农业，其中旅游业占比在20%以上。“国际金融海啸”袭来，经济遭受严重打击，特别是旅游业收入，2009年希腊旅游收入比2008年锐减达12亿欧元之巨。西班牙的支柱产业主要有房地产和旅游业，在2008年国际金融危机爆发后，房地产价格出现大幅下滑，目前房地产空置率居高不下，房地产业风险凸显；其另一支柱产业旅游业，因前几年旅游资源被过度开发，在金融危机强力冲击下迅速萧条，目前一些度假地的酒店入住率还不足50%。爱尔兰是一个以农业为主要产业的国家，国际金融危机对其农产品出口也带来严重冲击。各国为应对危机，提振经济，纷纷采取大规模的财政刺激措施，加上财政收入锐减，财政赤字和政府债务水平普遍大幅上扬。2009年，上述各国财政赤字占GDP的比重分别达到12.7%、11.4%、11.8%，葡萄牙达到9.3%，就连欧元区以外的英国，其财政赤字占GDP的比重也超过12%。目前，欧盟27国中已有20个国家赤字超标。三国公共债务占国内生产总值的比例估计分别为75.2%、63.7%和59.5%，也均接近或大幅超过欧盟规定的60%的上限。这些国家的不良财政

第二章宏观经济学

第二章宏观经济学一、判断题 1.宏观经济学研究的对象是经济的总体行为。（） 2.IS曲线是描述产品市场均衡时，反映价格与产量之间关系的曲线。( ) 3.投资乘数是指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。k=1/(1-β)，β表示边际消费倾向。（） 4.如果投资对利率的反应程度越大，IS曲线就越陡峭。（） 5.货币需求对利率的敏感度越高，LM曲线越平缓；货币需求对收入变动的敏感度越高，LM 曲线越陡峭。（）二、单项选择题 1.提出“宏观经济学”概念的经济学家是( )。 A．魁奈 B．马尔萨斯 C．弗瑞希 D．凯恩斯 2.以下属于国内生产总值的简称的是（）。 A. GDP B. GNP C. NDP D. NI 3.边际消费倾向和边际储蓄倾向之和( )。 A. 大于1 B．等于1 C．小于1 D．以上都不正确 4.乘数的概念最早是由经济学家提出的。( ) A．李嘉图 B．凯恩斯 C．马尔萨斯 D．卡恩 5.影响IS曲线斜率大小的最主要因素是（）。 A. 投资对利率的敏感度 B. 边际消费倾向 C. 税率 D. 其他 6.货币需求主要包括（）。 A．交易性货币需求 B．预防性货币需求 C．投机性货币需求 D．以上都正确 7.宏观经济政策的第一目标是（）。 A．充分就业 B．价格稳定 C．经济持续均衡增长 D．国际收支平衡 8.以下关于财政政策的说法不正确的是（）。 A．在LM曲线不变时，IS曲线越陡峭，则财政政策效果越大 B．在LM曲线不变时，IS曲线越平坦，则财政政策效果越小

C．在IS曲线不变时，LM曲线越陡峭，则财政政策效果就越大 D．在IS曲线不变时，LM曲线越陡峭，则财政政策效果就越小 9.以下关于货币政策的说法不正确的是（）。 A．在LM曲线不变时，IS曲线越平坦，则货币政策效果越大 B．在LM曲线不变时，IS曲线越陡峭，则货币政策效果越小 C．当IS曲线不变时，LM曲线越平坦，则货币政策效果越小 D．当IS曲线不变时，LM曲线越平坦，则货币政策效果越大 10.财政政策中最有效地手段是（）。 A. 改变税收 B. 改变转移支付 C. 改变政府购买水平 D. 以上都正确三、多项选择题 1.以下关于边际消费倾向的说法正确的是( )。 A．表示消费增量与收入增量的比率 B．是消费曲线上任一点的斜率 C．大于0小于1 D．随收入增加，边际消费倾向递减 2.宏观经济政策的目标包括（）。 A.充分就业 B.价格稳定 C.经济持续均衡增长 D.国际收支平衡 3.财政政策的主要形式有( )。 A．政府购买B．政府转移支付 C．税收D．公开市场业务 4.影响“挤出效应”的因素中，与挤出效应成正比的因素包括（）。A．支出乘数的大小B．投资需求对利率的敏感程度C．货币需求对产出水平的敏感程度D．货币需求对利率变动的敏感程度 5.总需求由构成。( ) A．消费需求B．投资需求 C．政府需求D．国外需求四、简答题 1.简述宏观经济学研究的主要内容。

欧洲债务危机解决方案

债务危机拖累经济衰退本报记者梁婷婷北京报道 11月14、15两日，欧元区多个国家GDP统计数据悉数“亮相”，欧洲经济形势继续不容乐观。糟糕的成绩单根据法国统计及经济研究局公布的数据显示，在经历了第一和第二季度连续0.1％的负增长后，法国第三季度经济呈现稍许好转迹象，国内生产总值（GDP）季率初值上升至0.2％。其中，家庭消费支出从第二季度0.2％的负增长恢复至0.3％的正增长，反弹较为明显。然而，除了法国传来稍许利好外，欧洲其他多国的GDP统计数据却着实让人担忧。德国联邦统计局统计数据显示，虽然得益于国外持续需求所贡献的小幅贸易顺差，德国第三季度GDP勉强得以维持0.2％的增长，但从第一季度的0.5%，到第二季度的0.3％，再到第三季的0.2％，德国经济增速已经显现出了明显的放缓趋势。意大利国家统计局随后也公布了统计结果。数据显示，意大利第三季度GDP继续延续了自2011年第三季度以来的负增长局面，季率初值下降0.2%，同比萎缩2.4％。西班牙国家统计局公布的统计结果也颇为负面。数据显示，西班牙第三季度GDP季率初值为-0.3％，同比缩水1.6个百分点。而于这几大经济体前一天发布第三季度GDP数据的希腊，也继续扩大着走衰态势。希腊官方统计机构ELSTAT的数据显示，希腊第三季度GDP继续萎缩7.2个百分点，经济衰退较第二季度的-6.8％愈加明显。如果说，欧洲这几大经济体公布的GDP相关数据只是局部地交代了欧洲经济第三季度下行的现状。那么，最后由欧元区官方统计机构Eurostat公布的欧元区17国第三季度GDP

季率初值，则是彻底清晰地勾勒出了一路下行的欧洲第三季度经济全貌。数据显示，继第二季度0.2％的负增长之后，欧元区第三季度GDP继续萎缩0.1个百分点，仍然步履蹒跚地行进在经济衰退的道路上。按照广义的经济衰退定义，即连续两个季度GDP的萎缩，在过去的7－9月份，欧元区国家经济已经滑入了自2009年金融危机以来的第二个衰退期。受GDP下行影响，11月15日，除西班牙IBEX35指数上涨0.47％之外，欧元区各主要经济体股市走低。德国DAX指数下跌54.06点，跌幅0.82%；法国巴黎CAC指数下跌17.62点，跌幅0.52%；意大利FTMIB指数下跌56.91点，跌幅0.37％；希腊ASE指数下跌6.66点，跌幅0.84%。继续看衰欧盟委员会今年早些时候曾发布了一份《春季经济展望报告》，对欧洲2012年和2013年经济形势做出预期。报告预测，欧盟国家和欧元区国家2012年全年经济增长率将分别为0％和-0.3％，2013年为1.3％和1.0％。然而，就在11月15日欧洲多国GDP统计数据公布的前一个星期，欧盟委员会发布了其继春季报告之后的《秋季经济展望报告》。报告中，欧盟委员会下调了对欧洲经济的预期。其中，报告分别下调欧盟国家和欧元区17国2012年全年经济增长预期至-0.3％和-0.4％，下调欧盟国家和欧元区17国2013年全年经济增长预期为0.4％和0.1％。如果说欧盟委员会在今年春季对欧洲经济衰退程度的判断还略显“轻松”，那么，在经过近一年的观察后，欧盟委员会对于接下来的欧洲经济态势不得不秉持更为保守的态度。 “欧洲正在经历一个宏观经济再平衡的艰难过程，这一过程还将持续一段时间。”欧盟经济暨货币事务执委雷恩在秋季经济报告的新闻发布会上表示。

欧洲主权债务危机论文范文

欧洲主权债务危机毕业论文范文【摘要】：欧洲主权债务危机是美国次贷危机的持续深化，以希腊为代表的欧洲主权债务危机愈演愈烈，引发国际金融市场持续动荡，我国的金融经济体也受到一定程度的影响，因此研究欧洲主权债务危机原因具有重要的现实意义。本文以欧洲主权债务危机的爆发及演变为研究背景，从各个角度对欧洲主权债务危机的原因进行深入分析，并根据研究结果，结合当前的国际形势及欧洲主权债务危机对我国金融经济体的影响，提出我国应对欧洲主权债务危机的对策。【关键词】：欧洲；主权债务危机；财政政策；货币政策【正文】：一、绪论（一）研究背景和研究目的 1.研究背景美国次贷危机爆发后，危机波及全球经济。2009年，希腊政府宣布其财政赤字占国内生产总值的比例将已超过12％，远远超过欧盟规定的3％上限。随后，全球三大国际评级机构相继下调希腊主权信用评级，欧洲主权债务危机率先在希腊爆发。随着希腊主权债务危机的急剧恶化，西班牙、葡萄牙、匈牙利等国家的形势也不容乐观，全球的资本和商品市场持续动荡。美国、日本、英国等主要经济主体为应对金融危机推出大规模的扩张性财政政策，使其由来已久的财政脆弱性问题再次浮出水面。全球主权债务的风险逐步累积，可能延缓甚至会阻碍全球经济复苏势头。在这样的背景下，通过系统性地研究欧洲主权债务危机的原因，具有重要的理论意义。 2.研究目的 2010年希腊主权债务危机突然爆发，并向欧洲其他国家扩散，欧元持续贬值，全球经济形势突然变得扑朔迷离，中国经济外部环境的不确定性急剧上升。在这种危机背景下，系统性分析欧洲主权债务危机的原因，有利于结合当前的金融形势提出完善对策。本文试图通过对欧洲主权债务危机的原因进行研究，结合我国受到欧洲主权债务危机的影响，提出我国对应欧洲主权债务危机的对策。（二）相关文献综述欧洲主权债务危机爆发以来，国内外学者从各个层面对主权债务危机进行了深入的探讨，现阶段国内外学者的研究成果主要涵盖了主权债务危机的成因、演变历程、对我国的启示和未来的发展方向等方面。谢世清（2009）认为历次主权债务危机的成因有诸多相似之处，如大量举借外债，财政支出居高不下，税收锐减，经济结构脆弱，采取固定汇率制度，外部经济环境恶化等[1]。

西方公债理论发展

《国债的宏观经济效应及政策》公债有益论、公债有害论、公债中性论古典经济学派总体上是对公债持否定的态度，背景：市场自由竞争，廉价政府。亚当斯密对公债的批判：第一，鼓励了奢侈浪费。第二，公债是非生产性的。政府举债是把国家一部分用以维持生产性劳动的抽出来用于非生产性的国家开支，这样会影响国家的经济发展。第三，公债造成的危害。国家债务增加未来还本付息负担，赋税必须加重，损害人民的储蓄能力，影响生产。大为·李嘉图也对公债持否定的态度，李嘉图首先否认了那种“公债只是右手欠左手的债，不会损害身体”的说法。在这里李嘉图实质上是用此来批驳那种认为国家欠债无关紧要的观点，与后人所概括的“李嘉图等价定理”是有本质区别的。他认为如果通过公债的方式为战争融资所损害的不只是公债的本金，还有人们因为公债融资减轻了人们暂时税收负担而不知节约、增加消费带来的资本损失。因此他主张战争时期最好通过增加税收的方式增加战争经费，认为这样人们便会尽量地节约。凯恩斯主义公债思想：凯恩斯主义主要是凯恩斯本人及后来的“新古典综合派”，大致有两个阶段：（一）从凯恩斯理论的诞生到50年代。综合起来主要观点有：第一，公债是反萧条的重要手段，举债指出虽然浪费，但是能增加投资和消费。第二，自发支出的乘数效应，进一步为赤字财政奠定了理论基础。第三，凯恩斯主义早期对债务的可持续性做了简化处理。公债是不需要偿还的。虽然就每一张公债券来说，总有一个偿还期，但对于国家的连续借债来说，等于没有偿还期。第四，国家的负债可以和资产相互抵消。侧重于短期的流量分析，体现不出公债的特殊性，其不足表现在如下几个方面：一是公债首先是一个存量现象，随着时间的积累，累积的公债存量会对公债产生什么样的影响?二是从长期分析来看，必须假定经济处于充分就业状态，长期分析中的赤字会产生什样的宏观经济效应? （二）新古典综合派对公债思想的发展。60年代以来的分析实质是将分析的方法由短期转向了长期，即公债短期是有益的，在长期是有害的，这实质上是一种“新古典综合”。以萨缪尔森为代表的“新古典综合派”调和了传统的“新古典”微观经济学和凯恩斯的宏观经济理论而在较长时期在西方经济学中占据主流地位。总之凯恩斯主义公债思想是从承认公债对消费、投资有影响的“非中性”出发来看待公债，这一点无论在短期还是长期均成立。公债对短期经济增长有刺激作用，但对长期经济增长而言，由于公债融资挤出了私人资本，降低了资本的形成率，所以，有可能是一种负效应。可见，凯恩斯主义的公债思想并不完全等同于凯恩斯的公债思想。理性预期学派（新古典宏观经济学）的公债思想：70年代发达资本主义国家出现的“滞涨”由货币主义发展而来的理性预期学派、供给学派均在这一时期出现，反映在公债思想上，就是以巴罗为代表的理性预期学派，这就是被公共选择学派的主要代表人布坎南在《巴罗论李嘉图等价定理》这篇论文中，首次使用“李嘉图等价定理”这一术语表达的理论，实际上70年代以来所争论的“李嘉图等价定理”，并不是李嘉图的主要公债思想，因为李嘉图是持典型的古典公债观，主张预算平衡，这与理性预期学派所倡导的“税收平滑”并不完全一致。李嘉图等价定理的基本含义是:对于既定的政府支出，政府选用税收(一次性总付税)或公债融资是等价的。假定政府支出保持不变，并且原来的预算平衡，按照该定理，政府实行暂时的减税政策(按照政府的跨时预算约束，不可能是持久减税)代以发行公债对投资、消费等均不会产生影响。“公债在短期内无效，长期内无害”，即是中性的。实际上每个人不是长生不老的，这种情况下，“李嘉图等价定理”成立吗?对此理性预期学派的代表人物、美国经济学家巴罗提出了一个独创性的论点，发展了李嘉图等价定理。巴罗认为，即使消费者在政府未来弥补当前税收削减而增加税收之前就己经去世，“李嘉图等价定理”仍然成立。他假定消费者有一种特殊的被称为“利他主义”的遗产动机。一位利他主义的消费者不但从他自己的

案例欧洲债务危机

案例：欧洲债务危机与欧元欧洲债务危机始于希腊的债务危机。2009年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面；12月15日希腊发售20亿欧元国债；12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB＋”；12月22日穆迪宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。这就使希腊陷入财政危机，并拖累其它欧盟国家，欧元兑美元大幅下跌。欧洲其它国家也开始陷入危机，2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级；2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%；2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅；比利时也预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%；2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元创历史最高纪录；2月10日巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元。

2010年4月23日希腊正式向欧盟与IMF申请援助。5月3日德内阁批224亿欧元援希计划。5月10日欧盟批准7500亿欧元希腊援助计划，IMF可能提供2500亿欧元资金救助希腊。9月底，爱尔兰政府宣布，由于救助本国五大银行，预计其财政赤字会骤升至国内生产总值的32％，是欧盟规定上限的10倍多，爱尔兰成为外界担忧的焦点。11月22日爱尔兰总理考恩宣布，其与欧盟达成了金融救助计划协议，爱尔兰财政大臣Brian Lenihan随即宣称救助总额将少于1000亿欧元(约为1360亿美金) 。2011年4月6日葡萄牙向欧盟寻求救助，使之成为继希腊与爱尔兰之后第三个寻求援助的欧元区国家。早在2010年5月，为了防止市场投机者向葡萄牙、西班牙和爱尔兰等欧元区国家“下手”，发生与希腊类似的债务危机，继续沽空欧元，欧盟委员会打算提议建立一种稳定机制，用数以十亿欧元计资金编织一道“安全网”。5月８日欧洲联盟成员国财政部长誓言采取“一切措施”从金融市场“群狼”围攻中救出欧元。力争在金融市场１０日开市前敲定紧急措施，防止希腊债务危机蔓延至其他欧元区国家。９日欧盟委员会提议，借助一项稳定基金帮助欧元区债台高筑国家，“启动小型欧洲货币基金”。这种只适用于非欧元区国家的救助机制，使欧元区国家也能从这种机制获益，而将其上限由500亿欧元追加至６００亿欧元。并对欧盟成员国附

欧洲债务危机解决方案评析

2012年第2期下旬刊（总第472期）时代金融 Times Finance NO.2，2012 （CumulativetyNO.472）欧洲债务危机解决方案评析杨婷（西南财经大学金融学院，四川成都 611130）【摘要】本文对此次欧元区主权债务危机中实际采取的救助措施进行了介绍和评价，得到的结论是现在出台的这些救助措施只能作为短期措施，暂时缓解债务危机维持市场的信心，为最终从根本上解决欧元区的主权债务危机争取时间，创造条件。从长期来看，欧盟要彻底的解决本次危机，危机国家必须要经历一个漫长而痛苦体制改革过程。【关键词】欧债危机救助措施评价为应对全球金融危机影响，2009年包括希腊在内的全球绝大多数国家均实施了积极的财政政策，由此导致希腊财政赤字急剧攀升，引发国际金融市场对其未来偿债能力担忧，希腊主权债务危机爆发，问题迅速蔓延至其他欧元区国家，导致欧元区主权债务危机的产生，影响着世界经济的复苏。为了解决这场危机，减少其对世界金融秩序的危害，欧盟采取了一系列的救助措施。一、强化金融监管（一）方案概述面对金融危机和主权债务危机的外部冲击，欧盟试图通过加强欧盟体制内金融领域的监管来解决债务危机。其主要措施有： 1.通过泛欧金融监管改革法案欧盟成员国财政部长2010年9月7日通过泛欧金融监管改革法案，这套改革方案将为欧盟金融监管奠定新的基础，消除金融危机中暴露出的缺陷和不足。根据这套改革方案，欧盟将新设4个机构，在微观层面上，欧盟将新设3个监管局；在宏观层面上，欧盟将设立一个主要由成员国中央银行行长组成的欧洲系统性风险委员会，负责监测整个欧盟金融市场上可能出现的宏观风险。 2.加强对国际信用评级机构的监管，建立欧盟信用评级机构欧盟委员会于2010年底建立“欧盟金融市场机构”加强对信用评级机构的监管，该机构从2011年1月1日起开始运作，监管对象包括国际三大信用评级机构在欧洲的分支机构。 3.加强银行业监管一方面，为了提高欧洲商业银行资本金的数量和质量，加强对系统重要性银行的监管，控制银行的脆弱性问题，欧债危机的一揽子救助方案中要求将银行的资本充足率要求提高到9%，高于《新巴塞尔协议》规定的8%。另一方面，欧洲议会2010年6月30日宣布将从2011年起严格限制银行高管的奖金数额，以遏制过度冒险行为，防范危机重演。 4.严管高风险金融产品业务 2010年6月17日举行的欧盟峰会上，欧盟各国领导人强调，尽快推进相关立法，对对冲基金加强监管，包括对金融衍生品市场加强监管，尤其是卖空行为和信用违约掉期合约。（二）方案评析 1.积极意义 ①泛欧金融监管改革法案的通过，使得欧盟在面对国际金融危机持续冲击时，面对部门内部和部门之间相互作用的复杂系统性风险时，形成了统一的宏观监管手段和整体监管合力。 ②加强信用评级机构的监管，把对信用评级机构的监管大权从各个成员国手中收上来，统一交给欧盟新机构掌管，结束美国在信用评级领域一家独大的局面，建立并扩大欧洲的话语权。 ③提高欧洲商业银行的资本充足率，有助于修复银行的资产负债表，使欧盟大型银行免于被迫破产重组或被政府接管，恢复市场信心，这对于维持欧洲金融体系稳定至关重要。另外，限制银行高管的奖金将有效防范由过度冒险带来的风险威胁。 ④加强衍生金融工具交易的监管，可以降低欧洲金融体系的杠杆比率，从而控制衍生工具对金融机构风险敞口的放大效应，有效防范金融风险的扩散效应导致的欧盟各成员国金融市场剧烈震荡。 2.存在障碍 ①按照巴塞尔新协议的监管要求，为了提高资本充足率和流动比率，银行更加倾向于持有低风险、高流动性的政府债券，然而一旦政府债券出现违约风险，则会使银行体系产生严重的风险。 ②为银行体系注资以满足其资本充足率的方法，无法从根本上解决银行存在的问题，而且容易产生道德风险，例如欧洲银行会通过各种手段规避现有的监管制度，去从事高风险的业务。 ③上文提及的各种加强欧盟金融监管的措施都是在危机爆发以后才相继出台，也就是说欧盟的金融监管对于加强金融体系的稳定性存在严重的滞后性，对欧盟整个金融体系的系统性风险监管相对缺失，缺乏一定的预见性，基本只是“亡羊补牢”的效果。二、改革财政政策（一）方案概述深陷欧债危机的国家纷纷出台相应的财政紧缩政策来减少或者是避免主权债务危机对他们的影响。希腊 2010年1月14日，推出了《稳定与增长方案》。该方案旨在将希腊2009年12.7%的赤字率在2012年时削减到2.8%。3月5日，希腊通过了新的国家部门减薪和税收增加措施，估计该措施将产生48亿欧元的开支节约。2011年 5月23日，希腊推出了一系列的私有化措施，该项措施是为实现在2015年筹集500亿欧元来偿还其高额债务目标的一部分。另外，希腊政府准备出售高达300亿欧元的国有地产，以筹资削减债务。西班牙 2010年5月27日，今后两年将缩减财政支出150亿欧元。具体措施包括2010年削减公务员工资5％，2011年冻结公共部门工资和部分养老金。葡萄牙 2010年5月13日：为将财政赤字在2011年底前减至4.6%，政府决定在未来一年多时间实施更严厉的节支和增税措施，包括上调增值税、个人所得税、部分企业税，削减政府官员和公共部门管理人员薪水。（二）方案评析 1.积极意义 ①紧缩政策有助于减少危机国家债务负担随着欧洲各国采取紧缩的财政政策，即减少政府开支，增加税收，从理论上讲这将使得整个国家出现盈余（PS），最终可以实现债务占名义GDP的比重出现减少。相关数据表明，紧缩的财 Times Finance 199

国际商务谈判案例分析69359

欧洲奥得奥（Airdow）AB公司国际商务谈判案例分析背景：欧洲奥得奥（Airdow）AB公司，此次欧债危机使该公司的销售渠道受阻，直接导致资金周转困难，而出口国除了亚洲，欧美主要市场在最近的经济都表现出疲软的状态，所以欧洲奥得奥（Airdow）AB公司的解决方案就是把更多的产品销售到中国市场，可是该公司对中国的市场行情不清楚，于是他们想到的办法就是寻求中国内地市场的代理商，他们马上想到和他们在以往合作最多的宁波凯伦环保科技有限公司，宁波该公司以前进口他们的产品，有过业务往来，于是欧洲奥得奥（Airdow）AB公司与宁波凯伦环保科技有限公司进行这场代理产品的谈判。而对于宁波凯伦环保科技有限公司，在得知这个消息之后，立马分析了具体情况，一方面该公司虽然企业规模不大，但目前公司还有很多闲余资金可以进行投资；另一方面，在以往和欧洲奥得奥（Airdow）AB公司合作的业务中，进口的他们生产的产品，在我国销售得也比较畅销，对新产品的市场前景很看好。除此之外，该公司也想通过这次机会提升自己企业在国内的地位，还有知道欧洲该公司正在遭受欧债危机带来的影响，对谈判时很有优势的，于是宁波凯伦环保科技有限公司接受这次谈判。

1、开局前的准备工作（1）选择谈判人员, 组建谈判班子，成员最好是了解和掌握国际贸易理论和专业知识以及与国际贸易相关的其他知识，要有一定的语言表达能力、应变能力和业务能力。正如上述的双方代表安排。（2）信息的收集，要掌握市场行情。次案例中中方已经调查过，环保产品最近在中国市场上的潜力很大，越来越注意环境的保护了，预测分析其变化动态,以掌握谈判的主动权，竞争对手的经营状况, 市场占有率以及影响供求变化显现与潜在的各种因素。摸清对方情况，只有了解和掌握谈判对手情况, 才能有针对性地制定我方的谈判策略这里中方就了解到很重要的一点就是欧方正在遭受欧洲债务危机的影响，急需开拓海外市场。而欧方了解到中方想提升自己品牌在国内市场的地位，需要借助我方产品。要熟悉国际交往礼仪, 了解不同文化背景下的社会习俗。（3）拟订谈判方案，制订谈判目标，估计谈判中的问题，掌握好报价策略，应急谈判方案等等。 2、开局阶段努力营造松弛、缓慢、持久的谈判气氛，采用可协商式的开局策略，使用礼节性语言，选择中性话题，本着尊重对方的态度，可以聊天的方式先开始，嘘寒问暖。这样可为即将开始的谈判奠定良好的基础，传达友好合作的信息，减少对方的防范情绪，有利于协调双方的思想和行动。比如宁波这个城市给你们的印象如何？等这种话题来开场，缓解压印的工作氛围。对于欧式报价习惯一般是先提出留有较大余地的价格, 然后根据情况, 通过给予各种优惠, 如数量、价格折扣等逐步软化和接近买方的立场和条件, 最终达成协议。于是欧方先提出自己的最优目标，即在利润分配方面，我方要求只能给予20%的佣金。以100万给予对方唯一代理权，代理年限为3年。中方了解之后可以等着欧方先报价，然后进行磋商。即中方采取后报价方法：后发制人，有利于先了解对方的报价情况，从中获取信息，及时修正自己的方案措施。必要时采取切片报价、比较报价的方式，来使我方获得更多的利益。 3、磋商阶段：该阶段要对双方原设定的目标进行争取，具体要落实到佣金，代理费，代理年限，唯一代理权的问题。大致会出现以下几种可能：讨价还价阶段： (1）中方可采取欲擒故纵的策略，在这个过程中，中方装出有点满不在乎的态度，掩饰急需的心情，因为中方知道需要着急的是欧方，他们的资金链已经出现了问题，急需开拓海外市场，似乎只是为了满足对方的需求来谈判的，使对方急于谈判，主动让步，以此来实现我方目的。中方可以这样做：在欧方提出自己的报价之后，先不马上提出自己的最优目标，而是把整个谈判进程的步调慢下来，一点一点修正对方的报价，从而最接近自己的最优目标。 (2）交锋评估阶段：可以采取红白脸策略，可以由谈判人员中的一名充当红脸，一名充当白脸，适时的将谈判的价格定下来。也可采用层层推进、步步为营的策略：有技巧的提出我方的优势，说明我方是值得信赖的代理商，先易后难，

《财政学原理》第五讲

财政收入是满足社会公共需要的物质基础，并对经济过程产生一系列影响。政府获得财政收入的方式主要有：税收、公共收费、国有资产收益、公债收入。第七章财政收入总论财政收入的定义财政收入是政府为实现其职能的需要，根据一定的权力原则，在一定时期内以一定方式取得的可供其支配的财力。政府取得财政收入主要是凭借其政治管理权、公共资产所有权、公共信用权等。财政收入的分类按财政收入的形式：税收、国有资产收益、政府基金、公共收费、罚没收入、彩票公益金和以政府名义接受的捐赠收入，财政资金产生的利息收入等。按财政收入的来源：所有制结构（国有经济收入、股份制经济收入、私营经济收入、个体经济收入等）；部门结构（工农商部门收入等）；产业结构；区域结构等。按财政收入的管理要求：预算内收入和预算外收入。财政收入的规模一定时期内（通常为一年）政府取得财政收入量的大小。绝对量：适用于财政收入计划指标的确定，完成情况的考核以及财政收入规模变化的纵向比较，是静态和个量分析。Eg:中央/地方本级收入、地方上缴中央收入、中央对地方的税收返还收入。相对量：适用于衡量财政收入水平、分析财政收入的动态变化以及对财政收入规模进行纵向和横向的比较分析，是动态和总体分析。Eg:财政集中率。财政集中率（K）反映政府对一定时期内新创造的社会产品价值总量（一般用GDP 衡量）。K=FR/GDP*100%。FR表示一定时期内的财政收入总额。影响财政收入规模的因素： 1.经济技术因素技术进步对财政收入规模的影响：一是技术进步加快了生产速度，提高了生产质量，增加了国民收入，从而使财政收入的增长有了充分的财源；二是技术进步降低了物耗比例，提高了人均产出比率和社会剩余产品

欧洲主权债务危机的现状分析

欧洲主权债务的现状分析易铭锋（福建农林大学经济与管理学院（旅游学院）金融专业2008级）摘要：09年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，使其陷入财政危机，欧元兑美元大幅下跌。希腊的财政问题或拖累其它欧盟国家，欧盟、希腊政府官员都再寻求解决希腊财政问题的方法。主权债务是指一国以自己的主权为担保,对外向国际金融机构或者向其他主权国家借来的债务,是一国公共债务的重要组成部分。当债务国政府由于资产和经济增长能力有限而不能按时履行对外债务偿付义务时,便会出现主权债务的违约[1]。关键词：主权债务危机；现状；成因；困境；启示引言自2009年12月惠誉公司下调希腊主权信用评级以来，欧洲主权债务危机不断发展演化。2010年4月，希腊债务危机爆发；2010年11月，爱尔兰债务危机爆发。虽然欧盟和国际货币基金组织对希腊和爱尔兰都进行了救助，还专门制订了“欧洲金融稳定安排”，但市场仍然对欧洲主权债务危机的进一步发展持悲观态度，导致葡萄牙、西班牙和意大利等国的国债收益率大幅上升。目前，欧洲主权债务危机仍有进一步扩散的趋势[2]。 1欧洲债务危机进程与现状 1.1开端 2009年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债2009年12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB＋”2009年12月22日穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。随着全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但金融界认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。 1.2发展 2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。欧洲其它国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。 1.3蔓延 2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元创历史最高纪录 2010年2月10日巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元。德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验。 1.4升级 2010年3月3日希腊公布48亿欧元紧缩方案2010年4月23日希腊正式向欧盟及IMF提出援助请求，2010年4月26日德国表示，除非希腊出台更为严格的财政紧缩政策，否则不会“过早”援手。2010 年5月4日欧债危机升级欧美股市全线大跌。2010年5月6日欧债危机引发恐慌，道指盘中暴跌近千点。2010年5月10日欧盟和IMF斥资7500亿欧元救助欧元区成员国。2010年5月20日“问题债券”恐酿欧洲银行危机，金融股频频失血。