关于中小企业融资模式创新

引言

长期以来,中小企业在我国经济结构转换和经济体制改革的背景下,面临着有利的发

展机遇，但从目前中小企业的状况来看，它们的发展却不是一帆风顺的,其中筹资问题越来越成为困扰中小企业进一步发展的制约因素

一!我国中小企业筹资难的原因

中小企业筹资难的原因有多个方面,既有企业本身内部环境的原因,也有外部环境如金

融机构＆国家制度&政策方面的因素

（一)中小企业筹资困难的内部环境原因

1中小企业经营风险大,大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要我国中小企业管理水平参差不齐,管理

方式也存在很大差异%在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位,这种管理模式很难吸纳优秀的管理＆技术人才；在资产运营上,中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低＆资产存量有限&技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下,重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低,破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。

2中小企业的信息不对称，中小企业由于自身的财务等制度相对于大型企业而言不健

全,经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱%同时,许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账＆三本账的现象,会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款者对企业的生产＆经营信息难以及时得到,致使他们不敢贸然提供贷款。

3中小企业贷款缺乏足够的抵押担保，在我国,企业向银行申请贷款必须提供抵押&质

押等担保,信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用,中小企业很难获得信用贷款

而在此同时,绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少&流动资产变化快＆无形资产难以量化＆厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题所以,中小企业在抵押＆担保贷款方面成功概率极小中小企业信用观念缺失，近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题,而中小企业以破产&改制为名逃避银行债务之实等事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业%贷款

的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因借债还钱的意识淡薄&信用观念

缺失直接影响了中小企业的整体信用形象,银行不得不采取!惜贷"＆!慎贷＂措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的筹资绩效。

（二)中小企业筹资困难的外部环境原因

1金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置，在直接筹资方面,较高的资

本市场进入门槛阻止了中小企业的进入我国目前为中小企业筹资服务的二板市场还极不完善，上海证交所和深圳证交所这两个主板市场显然不应也不能成为中小企业筹资的渠道也正是因为没有完善的二板市场,所以创新基金和开拓基金的发展十分缓慢，目前，我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金,但由于数量少&服务范围极其有限，仍无法满足中小企业发展的需要在现行金融体系当中,多数金融机构也主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围和服务品种难以

满足中小企业发展的需要，这种不健全的金融体系，致使中小企业筹资能力比较弱金融机构对中小企业还存在认识上的盲点,有些银行对中小企业缺乏了解，只是以偏概全地认为中小企业难上档次＆运作欠规范＆风险大，不敢向他们放贷；还有人怕工作量大,放贷成本高,怕日后出现坏账&承担风险,这大大降低了商业银行对中小企业贷款的动力，在这种情况下，增加了中小企业筹资的难度

２政策扶持力度不够是造成中小企业筹资困难的重要原因比照国际经验，许多国家对中小企业筹资都采取各种优惠政策进行扶持，并有相应机构对中小企业贷款担保＆保险与其他国家相比,我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务&担保的机构,社会化服务体系尚未形成%各国的经验证明,中小企业的健康发展，不但需要政府＆金融＆财政等方面的政策扶持,也需要社会中介组织从教育培训&管理咨询&市场营销＆技术开发和法律支援等方面提供中介支持%我国的社会中介机构发展较晚,且较少对企业特别是中小企业直接开放;新成立的一些商业性较强的中介机构,服务收费高昂，中小企业难以承受%此外,在发展资本市场，开展直接筹资的改革中也倾向于照顾大型企业，忽略了众多中小企业的需要，国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策,使得中小企业从资本市场筹资几乎不可能%由于我国资本市场不成熟，容量有限,因而对投入资本市场的企业和公司债券的发行有严格的限制条件,而中小企业规模小&资本有限，难以达到主板上市条件，创业板迟迟不能推出,也使我国的中小企业不能有效地利用资本市场%因此,许多投资者停止向中小企业投资，有的甚至撤资。

二”筹资方式的类别及其优缺点

在我们分析筹资方式优缺点之前,首先应该明白什么是企业的筹资方式！根据国内经济界对企业筹资方式的定义来看，企业筹资方式包括两方面内容，一是企业筹集资本的具体形式,二是工具!这两方面内容明确表明了资本属性（资本债券或股权性质）及其期限！筹资方式按期限的不同又可分为短期筹资方式和长期筹资方式！

依据内容不同，筹资方式的划分也不同,

但大体有如下几类:首先是银行借款筹资！这类筹资方式通过银行的贷款来获得资金,这种方式应用范围较为普遍，各种规模企业都可适用!然后是债券筹资！这也是目前我们企业筹资的主要方式之一，是用功发型债券的方式来筹得企业发展所需要的资金，较适应于较大型的股份有限公司"国有独资公司等！其次是投入资本筹资！投入资本筹资主要是一种将股票作为媒介来进行筹资的方式，这种方式在中小型及非股份制企业进行筹资时发挥着巨大作用！除此以上三种筹资方式之外，还存在商业信用筹资，固定资产折旧筹资,租赁筹资等方式!

下面我们来对中小企业筹资方式进行比较,如表

三”中小企业选择筹资方式所考虑的因素

１筹资风险

所谓筹资风险就是指企业因不能偿还筹资所致的到期债务而承担的风险！一般风险反比于成本,正比于收益！通过负债筹资所得资金( 成为企业债务) 需要按约定偿还本息,企业所承担的风险与还款成反比；而通过股权筹资所得资金不必进行偿还，作为企业的一种永久性资金，企业所需承担风险最低！根据所承担筹资风险大小,应优先选用股权筹资方式，其次才是负债筹资!股权筹资相比于其他筹资方式具有较高的筹资成本，原因有二！其一是股东期望较高收益从而将财富实现最大化；其二是使用税后利润的一部分支出股利的方式无法减少所得税!但是企业中常常存在一种曲解,认为企业通过股权筹资没有成本或者成本较低，从而出现很多企业进行盲目的股权筹资造成企业运转的异常,所以必须纠正错误的曲解，

促使企业的健康发展!

２筹资成本

所谓筹资成本就是指取得和使用资金所付费用,包括用资费用和筹资费用!通过使用资金产生的费用我们通常称为用资费用,包括应付债券利息，银行借款利息,股东股利等；而为了筹得资金而支出的费用我们通常称为筹资费用，包括在发行债券和股票过程中支出的发行费，支付银行的借款手续费!按不同的性质可以将筹资方式进行不同的分类!就资金性质而言，分为股权以及负债筹资两类；就筹资方式而言，可分间接和直接筹资两类！股权筹资需要在税后利润中支出股利,所以相比于负债筹资在税前支付负债成本筹资成本较高；而且由于高额的证券发行费用,直接筹资的成本相比于间接筹资方式较高!所以，应优先选择负债筹资,其次是股权筹资！在负债筹资的几种方式中，按照筹资成本的大小排列，选择顺序为借款筹资,其次是商业信用，再者是债券筹资，最后才是租赁筹资!按照各种筹资方式的筹资成本大小进行比较，中小企业对于筹资方式的选择应以借款筹资”商业信用筹资"债券筹资”租赁筹资”股权筹资为基本顺序！

3 筹资结构

在多种筹资方式中选取合适的比例就是所谓的筹资结构!其合理性包含两个方面的内容:

ａ短期与长期筹资所构成的合理比例！长期或者短期筹资结构的调配主要取决于所筹资金的用途!若是要求资产能够保持较快的运转速度，金额比较小,且周期短易于变现，比如用于流动资产，就应选用短期筹资方式!如果用于需求资金数额比较大,占用时间比较长的投资,比如长期的投资，无形资产抑或购买固定资产,比较适合选用长期筹资方式

b 股权与负债筹资所构成的合理比例!如果负债筹资比重增加有助于提升企业的经营灵活性，可在一定程度下为企业带来财务杠杆利益；若是股权筹资增加可有效提升企业的竞争力,筹

资风险会降低，且举债能力会增强!但是若负债比例过高会使企业的所承担的风险增加，所以一定要选取一个合适的负债比例，这个比例的选取应充分考虑降低风险,并且最大程度提高净资产收益率等多方面因素！据长期经验,中小企业负债比例适于控制在0＂７1+"７！四”中小企业筹资方式的选择

对于不同阶段的中小企业的需求,应有针对性将适宜的筹资方式应

用于各个阶段!

适宜于起步阶段的筹资方式

在中小企业的起步阶段，往往对于资金的需求量很大,薄弱的内部积累并不能够提供足够的帮助，自身条件的不足也使企业很难吸收外部资金！这个阶段可分两种情况进行筹资：＃）对于多数中小企业来讲，租赁筹资和借款筹资都是比较不错的选择！符合国家相关的政策和标准的企业最优化的筹款方式是获得银行的贷款以及财政资金,这样可以有效使筹资成本降低；其他企业可以求助于信用担保机构，抑或取得商业银行贷款；融资和经营租赁时租赁筹资的的两种方式!需求不同，应选取的租赁方式就不同!若是长期需要可进行融资租赁，可由出租人根据中小企业的要求融资进行设备购买,优点是程序简易，能较快筹得资金，其缺点就是租金过高!针对临时和短期需要的使用的资产，就可以运用典型的表外筹资方式（经营租赁方式; !）相比较与普通的中小企业，高新企业在运用这些筹资方式以外，还可以尝试风险投资公司的投资,其创业基金是高新技术有效的资金保证！

适宜于发展阶段的筹资方式

中小企业发展到一定阶段，逐渐由起步阶段进入发展阶段，有了一定的内部积累，相比于起步阶段拥有了较好的筹资条件，但是随之增长的是对于资金的需求量！内部积累不足以满足该阶段全部的资金需要，所以需要借助于外部筹资!除了租赁或者借款筹资外，还可发行债券抑或股票筹资！但是由于程序复杂，所筹资金有限,且限制条件多,债券筹资不足于成为首选！虽然股票筹资同样存在程序复杂,限制条件多等缺点，但是它贵在筹得资金较多,企业所需承担等闲相对较低，在提高举债能力的同时，满足了企业对于大量资金的需求!特别是有风投创业基金注入的高新企业，在创业基金逐渐退出后，选择发行股票进行直接筹资会给企业的后续发展提供有效的动力！

适宜于扩张阶段的筹资方式

发展阶段的下一个阶段就是扩张阶段了,特点就是企业规模的逐渐扩大，收购和兼并是常用的增强企业实力的方法!在这个阶段，一般采用增发新股抑或借款的筹资方式,但也可以股权置换或者杠杆收购的方式！所谓的股权置换就是在收购目标公司时，以本公司股票作为现金进行支付!股权置换存在两种方式,其一是卖方企业利用买方企业高买资产所支付资金购买买方企业的增资股；其二是卖方企业利用买方企业高买股权所支付资金购买买方企业的现金增资股!也可合理结合两种方法，准确方便的进行股权置换!而杠杆收购就是通过买方企业财务杠杆的逐渐增加去实现并购交易，通过举债的方式取得卖方企业的产权!若是采用该方式,买方企业收购所用的总资金中自由资金只占一部分，其余资金大部分为举债所得，目标公司作为该贷款的担保,并且将目标公司未来所产生的现金流量作为偿还债务的资金来源!

四.解决我国中小企业筹资难的对策

要想彻底解决我国中小企业筹资难问题,应根据内外两方面筹资环境,从优化内部环境

和改善外部环境两方面入手,双管齐下

(一）优化中小企业内部筹资环境的对策

1改善治理结构,提高经营管理水平

随着我国市场经济体制的不断完善和加入WTＯ过渡期的结束，中小企业所面临的市场竞争将日趋激烈在这种形势下,经营管理水平的高

低将是决定其市场竞争力大小和最终决定其生死存亡的关键因素,而经营管理水平的低下

也始终是我国中小企业的软肋＂所在%因此，中小企业必须突破家族式管理的局限，走产权主体多元化道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，构建科学的企业法人治理结构；在用人机制上，通过股东大会＆董事会和监事会相互制衡的权力结构,引入市场机制来决定经营管理层的人选,建立起合适的监督和激励机制，设计合理的工资奖金分配办法，健全职工劳动保险和医疗保障制度，吸引一些优秀的科技

&管理人才，同时做好职工的后续教育工作，为企业当前和今后的发展提供动力；在

资产运营上,加速流动资产的周转,淘汰技术陈旧的设备,通过分期付款或融资租赁的形式

引进新设备，严禁机器设备的超负荷使用，保证产品和服务的质量标准;根据外部形势的变化和企业发展的需要，研究制定企业的长期发展战略，保证决策的科学民主，以创新的制度增强企业的活力，促进企业经营管理水平的不断提高，降低企业经营风险，保证企业的长期持续发展%

２加强企业财务管理，确保会计信息真实

企业财务管理是企业组织生产和营销活动&确保企业生存和稳定发展的理财工作％我国中小企业所普遍存在的财务管理混乱＆会计信息失真问题，不仅导致其筹资困难,而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展％为此，中小企业要加强财务会计制度建设,做好筹资&投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种筹资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念;确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账＆三本账等信息失真现象,增加透明度和可信度,增强社会监督力,及时＆准确＆客观＆完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解，从多种渠道以较低的筹资成本获取企业发展所需要的资金，提高抗风险能力，从而在企业正确筹资决策的指导下提高其筹资能力。

3加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象

信用是现代企业生存的基石%企业只有讲诚信，才能赢得市场,也才有可能筹集到更多的社会资本,扩大经营规模中小企业信用不佳是造成银行对中小企业惜贷"和!拒贷＂的重要原因，到期不还本付息＆逃废银行债务，虽一时得到!甜头,却败坏了自身的信用随着社会诚信系统的不断完善，信用不佳者从银行贷款更是难上加难%中小企业要立足企业长远利益，积极恪守信用关系,树立信用观，不断加强诚信教育％只有这样，中小企业才能树立良好的企业筹资信誉，为企业自身开辟筹资渠道，实现持续发展.

4拓宽筹资渠道,创新筹资机制

在坚持传统的以自有资金为主的内源筹资和以银行贷款为主的外源筹资基础上,积极利用社会资本充分发展中小企业，中小企业可以积极探求

合资＆合作以及股份制改造道路，特别是一些中小企业，可以与大企业协作,或者成为大企业的子公司,进入企业集团化发展的渠道，取得大企业的技术＆管理和资金支持,或者采用

与大企业合作的形式,生产与大企业配套的中间产品；开展融资租赁也成为解决中小企业筹资难问题的有力途径％中小企业进行融资租赁的成本低＆风险小&方式灵活，还可以加快企业的技术改造，而且缓解了企业的偿债压力%

（二)改善中小企业外部筹资环境的对策

1金融机构应转变思想观念，加强金融支持

银行在商业化过程中，需要有正确的定位，

选择相应的目标市场，真正认识到中小企业在我国国民经济中的地位和作用，认识到向中小企业放贷的重要性，以及中小企业贷款的商机所在，积极为中小企业提供金融服务，摒弃偏见%银行金融机构要在转变经营观念的基础上,结合银行商业化经营的要求，对于凡是符

合银行经营原则要求的中小企业，要一视同仁,体现公平原则，提供相应的优质服务%金融机构要不断进行金融创新，开发适应中小企业需要的新业务品种，全力打造服务于中小企业的金融环境；同时扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动幅度，修改企业信用等级评定标准，制定符合中小企业金融服务特点和要求的企业信用等级评定标准,加强对中小企业的咨询和帮助,制定和完善相关法律法规一切规范化管理必须以规章制度做保证,政府推动中小企业发展的当务之急是将其着眼点放在法制度建设上,通过制度保障＆政策协调和资本市

场创新等措施,为克服中小企业筹资瓶颈创造一个良好的环境条件%政府在确定维护中小企业权益的同时，通过相关法律对从事隐瞒&骗取利润提供不真实数据者进行严厉惩罚,以

规范企业诚信数据开放和使用；同时，要规范中小企业在市场竞争＆履行贷款义务等方面的责任％尽快构建中小企业筹资的全方位法律支持体系，规范中小企业筹资主体的责任范围＆筹资办法和保障措施，让中小企业的各种筹资渠道有法可依％

２加大扶持力度，拓宽中小企业直接和间接筹资渠道

增加筹资渠道是中小企业增资的必由之路％国家有关部门应在进一步深化企业＆金融改革的同时，适时推出新的筹资渠道，下大力气完善资本市场结构,建立多层次的市场体系％在直接筹资方面,要逐步消除中企业进资本市场的壁垒"，加快建立中小企业上市培育和辅导体系，并继续推动中小企业境外上市工作，鼓励一批符合产业政策的有成长性&高科技型中小企业获得上市融资机会％同时,要建立多层次的债券市场体系,允许中小企业发行企业债券,并允许其在不同层次的债券市场上流通转让,方便不同类型＆不同发展阶段的企业进行直接筹资%在间接筹资方面，成立政策性金融机构或中小金融机构，并根据中小企业政策和产业结构调整要求，为有发展潜力的中小企业提供低利率贷款或融资担保.

3推进担保体系建设

%抵押担保是中小企业筹资的主要手段，政府应当运用必要的扶持政策，创造条件重点扶持一批经营业绩好＆制度健全＆管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用担保机构％中小企业信用担保机构可以采取多元化形式,如完全由政府出资组建的融资担保机构或由政府牵头组织吸收民间资金组建的融资担保机构％此外,还要尽快完善中小企业的信贷担保机制，出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿＆奖励机制等政策，引导和规范信用担保行业的发展％对财务状况良好&产品有市场&负债率低＆产品技术含量高＆内部管理严的中小企业，应适当放宽对抵押或担保的要求，以解决中小企业资金短缺和筹资困难的问题，促进中小企业的发展.

总之，我们相信，通过中小企业自身的完善和金融机构&各级政府在政策上进行调整，会使中小企业筹资问题得到很好的解决，从而推动国民经济快速＆稳定地发展

五＂结语

影响中小企业筹资的因素是多方面的，一方面应积极利用其有利的

外部条件,如国家政策，银行,外部资金等，另一方面还应该充分考虑自身因素，评估筹资过程中存在的风险，综合考虑各方面因素,实现企业健康发展!

银行中小企业融资模式[2020年最新]

ⅩⅩ银行中小企业融资模式 3ⅩⅩ银行中小企业融资模式现状分析 3．1ⅩⅩ银行发展现状分析 3．1．1ⅩⅩ银行简介 ⅩⅩ银行是经中国银监会批准，并且经国家工商总局核准，由中国华融资产管理股份有限公司注入资金并控股设立的股份制商业银行，它重组了湖南原株洲、湘潭、衡阳、岳阳市商业银行和邵阳市城市信用社。2010年10月12日正式挂牌开业，总行设在长沙。目前拥有11家分行、1家营业部，130余家支行。 ⅩⅩ银行注册资本为40．8亿元，其中，中国华融绝对控股比重为 50．98％，原株洲、湘潭、衡阳、岳阳市商业银行和邵阳市城市信用社股权比重是41．67％，剩余的7．35％股权股东是作为一致行动人的湖南出版投资控股集团有限公司和湖南财信投资控股有限责任公司以及济南均土源投资有限公司。ⅩⅩ 银行的各项监管指标都好于银行业监管的要求，资本充足率大于16％，拨备覆盖率大于150％，不良贷款率小于O．1％。 ⅩⅩ银行自成立以来，以创建“好银行”为目标，坚持“立足湖南、依托湖南、服务湖南、支持湖南”的发展思路，努力打造“小、精、专、新、特”的经营特色，以服务于地方经济、中小企业和广大客户，实现了健康快速发展，主要经营指标均达到或优于银监部门的监管要求。2012年2月1日，ⅩⅩ银行获湖南省人民政府颁发的“2011年度金融机构支持地方经济发展目标管理一等奖”。 3．1．2ⅩⅩ银行战略定位支持中小企业是ⅩⅩ银行发展的历史和现实选择。随着我国市场融资渠

道的拓宽和资本市场的发展，利率市场化趋势加快，大客户的融资渠道日趋多元化，大企业金融“脱媒”日益加剧，中小银行服务大客户的议价能力越来越低。因此，支持中小企业发展是中小银行经营转型的必然选择。 ⅩⅩ银行积极响应湖南建设和服务两型社会的号召，在地方经济建设中，立足湖南，服务中小，不断提高中小企业金融服务水平和扩大中小企业信贷投放，致力于为广大中小企业提供更加优质、便捷的金融服务，构建了中小企业的业务拓展和支持体系，在总行成立了中小企业业务管理部，全面推动中小企业专业化经营，从组织架构、审批流程、人力资源、贷款规模实行政策倾斜。同时，“小、精、专、新、特”是ⅩⅩ银行的一大经营特色，其中，“小”是指小型银行、小型项目、小型客户和针对小型客户的小产品；“精”是指精品银行、精心的运作、精确的定位和精干的队伍；“专”是指专业的银行、专注于业务、专心干事和专门的团队；“新”是指新的银行、新的目标、新的机制、新的利润和新的发展；而“特”是指建立特色化的银行、采用特色化经营方式、研发特色化的产品和进行特色化的定位。 ⅩⅩ银行始终坚持“稳健、创新、和谐、发展”的核心价值观，按照“有尊严、有价值、有内涵、有实力、有责任”的现代金融企业愿景，发挥大股东中国华融的品牌和集团综合经营优势，着力实施人才兴行、科技强行、集约经营的三大战略。致力于走市场化、差异化、多元化、区域化和国际化的富有特色的发展道路，以建设成立足地方并辐射全国，符合国家监管要求，拥有规范的内部管理机制、完善的治理结构、专业的从业队伍和一流的经营业绩，具有优秀的企业文化和品牌价值以及突出的核心竞争力的现代商业银行。 3．1．3中小企业客户情况介绍作为一家总行注册地在湖南的区域性商业银行，ⅩⅩ银行注定与民营经济、中小企业有着与生俱来的血脉关系。据统计，截至2011年末，湖南省中小企业户数约为17万户，个体工商户达 140万户，全国城商行贷款余额为5万亿元左右，其中，企业贷款占比70％，小微企业贷款占全部企业贷款的50％以上，超过了1．8万亿元。湖南省目前生产经营状况较好的小微企业仅在25％左右，人工成本不断上升，企业利润不断下降，融资难融资贵是企业发展的最大瓶颈。但同时，小微企业数量占据湖南省企业总数的80％以上，企业创造增加值占湖南省GDP总量的30％左右。因此，华融湘江银行成立后，将中小企业特别是小微企业业务的发展摆在了更加突出和重要的位置。同时，作为一家扎根湖南、倾力支持地方经济建设的法人金融机构，华融湘江银行凭借效率领先、综合金融等优势，依托大股东中国华融的支持，倾力为中小企业客户提供包括银行、金融信托和租赁、债券发行、股权融资、上市在内的一系列综合金融服务。服务对象广泛，不仅涵盖了各个行业和各个地区的中小企业，而且根据不同客户所处的经营环节和发展阶段，为其专门提供相应的金融产品和组合。并且，为了确保客户能够获得更加便捷高效的金融服务，ⅩⅩ银行采用了先进的技术手段和标准化的作业流程以及广泛的服务渠道。 3．1．4现有产品体系 ⅩⅩ银行现有产品体系主要分为资产业务、中间业务、负债业务三类。由于与中小企业有着与生俱来的密切联系，ⅩⅩ银行自成立起，就坚持以服务实体经济为己任，以中国华融为依托，立足湖南、服务中小企业，在发展中小企业业务方面不断进行探索和实践，取得了积极成效，业务品种不断丰富和

中小企业融资创新研究报告

摘要众所周知嘉兴作为沿海开放城市之一，凭借其独特的地理优势和当地人的的贡献。但是，嘉兴中小企业的一些问题也日益突出，然而融资难一直是制约其更好更快发展的一个重要因素。以往在有关此问题的探讨过程当中，研究者也提出了许多比较可行的措施，但是也有一些方案是相对比较笼统而宏观的。因此我们需要对中小企业的融资进行一个创新的研究，当前突出的融资渠道、新型融资模式、新型融资机构创新，应成为我国解决中小企业融资难的主要方向，从根本上解决融资难问题。本文讲主要对这些问题，结合本地区部分企业的实际情况，进行详尽的探讨，尽可能地提出一些对策。关键词：中小企业金融创新新型融资

目录一、绪论1 <一）研究背景和意义1 <二）文献综述2 二、嘉兴煜腾新能源科技有限公司的融资现状3 <一）融资现状研究3 <二）嘉兴煜腾新能源的融资渠道选择4 三、嘉兴煜腾新能源融资难的原因5 <一）企业规模小、信用度偏低5 <二）大部分中小企业缺乏一个完善的财务管理制度5 <三）金融体系与中小企业融资需求不匹配5 <四）政府政策力度不够5 四、缓解嘉兴煜腾新能源科技有限公司融资难的措施6 <一）组建统一的股权交易市场，利于未上市公司及中小企业进行定向融资6 <二）以完善小额贷款公司为突破口，建立健全面对中小企业的银企体系6 <三）完善传统银行融资服务体系，构件新型和谐银企关系7 <四）“技术是企业生命”，有技术企业才能生存和发展7 <五）提高中小企业自身条件7 五、总结8 参考文献9 致谢10

一、绪论 <一）研究背景和意义随着世界经济的快速发展，各企业间的竞争也愈演愈烈，中小企业在我国经济发展中扮演着十分重要的角色。截止2018年底，我国中小企业总数占全国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%以上。由此可见，中小企业的发展有效的推进我国经济的增长、缓解社会就业压力和优化经济结构，已成为我国经济发展的重要力量，是经济活力的具体体现，也是活跃市场的基本主体。然而中小企业融资难问题一直是制约其长远健康发展的重要因素，如何有效解决中小企业融资困难的问题研究，长久以来一直是国内外经济学家研究的热门课题，也一直没有一个有效的创新的方式来解决这一问题。自20世纪90年代以来，随着国际经济一体化及新经济革命的深入，发达国家都在积极动手扶持中小企业的发展与研究。美国政府将中小企业称为“美国经济的脊梁”，里根总统曾指出：“中小企业是我们自由经济制度的心脏和灵魂”。日本经济学家认为，“没有中小企业的蓬勃发展，就没有日本的繁荣”。欧盟从1994年便开始实施大力支持中小企业研究与开发工作的《第四个科技发展研究框架计划》，当时的预算已达123亿欧洲货币单位，1997年又提出了发展中小企业新战略的政策报告。德国把中小企业的发展看作是“国民经济的支柱”。我国的台湾省也把中小企业当作是“台湾地区经济的中坚力量和柱石”。然而，从世界经济发展来看，各国中小企业在发展中都暴露出一些深层次的问题，其中融资难问题是限制中小企业发展的关键问题，无论是在发达国家还是在发展中国家，各国政府官员、经济学家、管理学家都把它提升到战略高度给予重视。缓解中小企业融资困境是一项综合性的社会工程，在这项工程中，政府、银行、中小企业自身都应该积极参与。政府应该为中小企业融资创建良好的法律环境和市场环境，构筑全方位、多层次的市场融资体系，并尽量为中小企业提供财政及税收优惠政策。银行应深化制度改革，完善金融企业制度，创新金

互联网金融环境下的中小企业融资机遇及模式.doc

互联网金融环境下的中小企业融资机遇及模式- 摘要：近年来，我国对中小企业融资的政策扶持力度虽然较大，但中小企业的融资困境仍然存在。随着我国互联网金融的不断发展，以及社交支持、移动支付和在线服务等技术的创新应用，为解决中小企业融资带来了新的机遇。因此，中小企业要抓住金融“互联网+”的契机，充分利用好众筹、P2P、电商平台小额贷款、互联网金融门户等新模式，从根本上突破自身发展过程中存在的融资瓶颈，从而获得稳定持续的发展。关键词：互联网金融；中小企业融资；融资机遇；融资模式中图分类号：F275；F276.3 文献标识码：A 文章编号：1671-9255（2017）02-0032-05 一、近几年中小企业融资困境分析（一）我国中小企业融资难的现状我国中小企业融资难的问题目前仍相当严峻，八成以上中小企业对资金流动性的需求都没有得到满足，没有对中小企业的贷款赋予长期承诺的约占60%，而大多数中小企业都有强大的资金需求，但因为金融服务体系不相互适应，这些中小企业已转向更高的借贷成本，适用于各种私人信贷。由于我国金融体制存在的某些缺陷，致使中小企业很难从金融机构获得融资，虽说中小企业对于资金的需要量是极大的，但是由于自身实力较弱，信用水平低下，因此金融机构通常不愿与之合作。而金融机构受风险标准及要求的影响，手中存在大量的资金，往往又找不到放贷对象，民间资本也同样面对这样的问题。因此，在金融机构与中小企业

间缺少一个重要的环节，即具有一定信用担保能力的平台，为金融体系与企业“牵线搭桥”，从根本上解决中小企业融资难的问题。（二）中小企业传统融资途径作用有限银行、证券、金融租赁、资本融资等共同构成了市场经济状态下的金融融资体系，其对于一国经济的发展发挥着重要作用。除了具备良好信用的群体外，大部分中小企业仍然只能依靠银行以外的其他渠道去解决融资问题，包括民间借贷、信托租赁机构融资等，民间借贷和信托租赁成本较高，这极大地限制了中小企业的规模和发展。从政府政策支持来看，国家针对中小企业出台大量与融资相关的制度机制，积极鼓励金融机构及民间资本进入投融资领域，但由于中小企业自身抵押物不足，按照金融机构评估标准，资信水平较低，导致其很难从商业银行获得支持，加之融资担保体系不完善，较低信用评级等不利的主观和客观因素的影响，商业银行和其他金融机构仍对中小企业融资的项目“不感冒”，只有中型企业才会实际享受到国家支持的优惠政策和措施，小微企业并不享受实实在在的好处，正如表1所示，我国中小企业通过商业银行这种传统融资途径融资占比虽有提高，但金额仍然较小，很难满足发展需求，尤其是小微企业；同时，商行授信中小企业的贷款增速在逐渐放缓，充分说明中小企业融资的途径应该有更多的选择，而不是局限于向商业银行申请授信。[1] （三）现阶段制约中小企业融资难的原因自党的“十八大”和“十八届六中全会”以来，中小企业融资变得相对便利，但制约中小企业融资难的原因还是存在的，主要包括：1.中小企业自身因素

15种融资创新策略(

15种创新融资策略一、无形资产资本化策略企业进行资本运营，不仅要重视有形资产，而且妥善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说，名牌优势企业利用无形资产进行资本化运作的主要方式是，以名牌为龙头发展企业集团，依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动，达到对市场覆盖之目标的。二、特许经营融资策略现代特许经营的意义已超越这一特殊投资方式本身，并对人们经济和文化生活产生重大的影响。特许经营实际上是，在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人保持各自的独立性，经过特许合作共同获利。特许人可以以较少的投资获得较大的市场，受许人则可以低成本地参与分享他人的投资，尤其是无形资产带来的利益。三、交钥匙工程策略交钥匙工程是指，跨国公司为东道国建造工厂或其它工程项目，当设计与建造完成并初步运转后，将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”，依照合同完整地“交”给对方，由对方开始经营。交钥匙工程是在发达国家的跨国公司向发展中国家投资受阻后发展起来的一种非股权投资方式。另外，当它们拥有某种市场所需的尖端技术，希望能快速地大面积覆盖市场，所能使用的资本等要素又不足时，也会考虑采用交钥匙工程方式。四、回购式契约策略国际间回购式契约经营，实质上是技术授权、国外投资、委托加工，以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体，也被称为“补偿投资额”或“对等投资”。这种经济合作方式，一般说来是发达国家的跨国公司向发展中国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术，跨国公司得到该企业投产后所生产的适当比例的产品，作为付款方式。

投资者也可以从生产中获得多种利益，如：机器、设备、零部件以及其它产品的提供等。五、BOT融资策略 BOT(建设—运营—移交)是一种比较新的契约型直接投资方式。 BOT中的移交，是BOT投资方式与其它投资方式相区别的关键所在。契约式或契约加股权式的合营，指投资方大都在经营期满以前，通过固定资产折旧及分利方式收回投资，契约中规定，合营期满，该企业全部财产无条件归东道国所有，不另行清算。而在股权合资经营的BOT方式中，经营期满后，原有企业有条件地移交给东道国，条件如何，由参与各方在合资前期谈判中商定。独资经营的移交也采用这种有条件的移交。六、项目融资策略项目融资是为某一特定工程项目而发放的一种国际中长期贷款，项目贷款的主要担保是该工程项目预期的经济收益和其它参与人对工程修建、不能营运、收益不足以及还债等风险所承担的义务，而不是主办单位的财力与信誉。项目融资主要有两种类型：一是无追索权项目融资，贷款人的风险很大，一般较少采用；二是目前国际上普遍采用的有追索权的项目融资，即贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。各担保人对项目债务所负责任，以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。七、DEG融资策略德国投资与开发有限公司(DEG)是一家直属于德国联邦政府的金融机构，其主要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家及中、东欧的体制转型国家的私营经济的发展提供帮助。DEG的投资项目必须是可盈利的，符合环保的要求，属于非政治敏感性行业，并能为该国的发展产生积极的影响。DEG的投资对象须具有专业化的管理，没有行政干预，管理层在

中小企业融资创新研究

中小企业融资创新研究改革开放以来，我国中小企业迅速发展壮大，在国民经济发展中具有举足轻重的地位。但是与之不相符的是中小企业的生存与发展面临着各种各样的危机，而融资难已成为制约中小企业生存与发展的瓶颈。受美国次贷危机影响，我国众多企业尤其是中小企业面临着更大的生存压力，发展环境不断恶化，给原本融资困难的中小企业雪上加霜。资金是中小企业的生命线，也是企业得以壮大的砝码，解决了融资难的问题，也就解决了中小企业的生存与发展难题。标签：中小企业融资渠道创新 0引言改革开放以来，我国中小企业迅速崛起发展壮大。中小企业在确保国民经济稳定增长、增加税收、缓解就业压力、优化经济结构、扩大出口和转移农村剩余劳动力等方面的作用越来越重要。但是，我国中小企业的生存与发展却面临着严峻的挑战，融资难已成为制约中小企业生存与发展的瓶颈。在全球金融危机的影响下，中小企业的融资更是雪上加霜。资金是中小企业的生命线，也是企业得以壮大的砝码，解决了融资难的问题，也就解决了中小企业的生存与发展难题。 1中小企业融资存在的问题 1.1融资渠道窄中小企业的融资渠道主要有四种：自筹、直接融资、问接融资和政府扶持资金。由于我国资本市场发育不完善，中小企业进入股票和债券市场的门槛较高；而我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业，只有部分科技型中小企业有机会从地方财政获得资金，鉴于中小企业的信用水平低，企业很难从银行获得贷款，更多的企业只能通过内源融资获得资金。据调查，我国中小企业的自我融资比例高达65 3％，而且经营年限越短，企业规模越小，内源融资占企业资金来源的比例越大。 1.2融资成本高企业的融资成本包括利息支出和借款的相关费用。银行等金融机构在借贷时，考虑最多的是贷款资金的安全和效益。因此，在贷款政策上，中小企业很难享受到国有大中型企业的优惠利率：在贷款方式上，银行等金融机构对中小企业大多采取抵押或担保方式贷款，这种方式不仅手续复杂，而且要支付担保费、抵押资产评估费等相关费用：正规融资渠道的狭窄，使得中小企业不得不寻求其他的融资途径——民间借贷，这些都增加了融资成本。 1.3融资结构不合理融资结构是指企业取得资金的来源、组合及相互关系。中小企业由于资产规模小、实力弱、管理落后，导致了企业的盲目融资。一是外源融资和内源融资比例严重失调。二是以抵押或担保贷款为主。三是在借款期限上，中小企业一般只能借到短期借款。 1.4融资能力弱中小企业在创业初期，资产规模较小、产权单一，大多数的

小微企业八种融资方式

小微企业八种融资方式中小企业融资难，企业界、金融界对这一问题的探索从未停止过，而小微企业融资的路径和模式也不断被创新。如果您是小微企业主，以下融资方面可供您参考。综合授信即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。票据贴现融资票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则300天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在 3个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是"用明天的钱赚后天的钱"，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。信用担保贷款目前在全国已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行

业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。买方贷款如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。异地联合协作贷款有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。自然人担保贷款 2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会

《新资管形式下的企业融资创新》

新监管形势下的企业融资创新 ——加强“直接融资”与“资本市场” 课程背景：当中国特色社会主义进入新时代之后，金融工具对于实体经济助力作用日益显著，与此同时产业升级也促进了金融行业的创新和发展，因此系统化掌握金融工具与企业融资创新对于企业成长、产融结合以及个人职业发展均具有深远意义。本课程既是一堂金融普及课，也是一门资本运作深化课程。本课将从宏观经济与金融分析入手，系统化梳理与讲授企业常见各项融资工具及其创新演化历程，进而深度剖析市场热点金融工具。无论是否具有金融与财务背景的学员，均可以通过此课程学习理解并掌握企业融资的逻辑、资本运作的模式、产融结合的路径。课程收益： ■了解公司常见投融资模式与工具； ■熟悉当前热点融资工具的创新与演化； ■掌握企业融资的流程与模式； ■掌握利用基金与重组等工具实现资本运作的模式。课程时间：2天，6小时/天课程对象：企业总裁、上市公司总经理课程方式：讲授为主；课程中包含大量案例解读。课程大纲第一讲：当前宏观经济形势与企业投融资结构变迁一、宏观经济趋势解读 1．新时代宏观经济转型与发展的趋势与根本特点 2．增长动能转换背景下的金融监管体系变迁二、强监管背景下的资本市场与投融资变迁 1．资管新规对整体金融市场与企业融资路径的影响 2．直接融资与资本市场成为转型的重要新方向

第二讲：基于直接融资工具的创新路径与方向一、企业融资工具与模式概览 1．传统融资工具受到的冲击与影响 2．融资工具从“间接融资”到“直接融资”的演变逻辑二、热点金融工具的系统化普及与解析 1．永续债的运行逻辑与“去杠杆”背景 2．资产证券化ABS模式与资本运作路径 3．消费金融与大数据风控的关键 4．财富管理成为金融市场未来的新风口第三讲：基于多层次资本市场的企业投融资创新一、中国多层次资本市场与直接证券化 1．中国资本市场体系的架构概览 2．解析注册制与科创板、借壳上市与IPO 二、以并购重组为核心的间接证券化模式 1．企业外延式增长与并购重组的关系 2．怎样通过并购相关操作实现业务扩展 3．新兴产业利用并购重组实现资本运作的模式第四讲：以产业基金为核心的企业融资与资本运作模式创新一、产业基金、私募基金与并购基金的基础知识 1．基金工具成为驱动新旧动能转换的重要金融工具 2．基金的概念与运作模式 3．基金的分类与监管二、基金运作模式与案例详解 1．产业基金参与经济转型的典型模式解析 2．传统基础设施相关的产业基金在强监管体系下的转型与末路 3．某政府母基金FOF的典型案例解读 4．某市创新引导基金助力化工大市转型芯片产业集群与环保集群的案例解析

中小企业融资问题及对策研究

中小企业融资问题及对策研究第一章绪论 1.1研究背景和研究意义中小企业的发展是一个世界性的课题，亦是当今我国一个热门话题。不管是就业还是创新，对经济发展都是非常重要的。然而对于国内数千万中小企业来说，没有资金，再好的项目也无法发展。资金有困难，导致经营有风险，甚至面临倒闭。中小企业贷款难，是我国近年来制约我国中小企业发展的最主要的瓶颈。然而中小企业贷款难的问题则主要原因是金融领域贷款渠道有限，企业告借无门。银行嫌贫爱富，重大轻小，偏私向公等原因。尤其是是民营企业资金基本上是靠自己的积累，流动资金短缺，不利于企业发展，不利于企业抵抗风险。国中小企业融资困难需要面对更多。这是由于我国中小企业融资问题不仅面临着,一般的差距直接融资和间接融资缺口问题,需要面对具体问题的中国特色,这常常缺乏所有权歧视,社会信用文化、法制、法规,深层次的问题非常不完善的公司治理结构等鉴于此，解决中小企业融资问题刻不容缓。本课题主要通过对中小企业的运营模式进行分析，找出企业融资的根本原因，同时探讨相关的解决方案。 1.2采用的研究方法及解决的问题对中小企业来讲，要加强自身发展，完善企业内部经营机制，增强其内在融资能力。在银行贷款方面,银行对中小企业的风险状况缺乏有效的识别方法。但商业银行出十安全性考虑,即使成立中小企业信贷部,但还是普遍集中在大型客户和不愿意贷款给小企业,导致大超过锦上添花,小型企业急需的。部分非正规的金融机构有关部门也是中小企业,尤其是民营企业的主要来源和营运资金的启动。基于私营中小企业无法通过正常的途径来满足现实的需要,在一些民营经济发达的地区,非正式金融活动应运而生。虽然监管机构严格限制各种形式的民间融资活动,但民间金融活动的客观存在是一个没有争议的事实。迄今为止,很多企业的主要资金来源仍然是通过自己企

小微企业融资模式及方案

小微企业融资模式及方案中小企业融资金融服务已经成为未来衡量银行发展潜力及盈利能力的重要指标。根据目前国内银行实务中对中小企业业务的划分与界定，一般将总资产规模在2亿元以下，且融资需求主要集中于500万元以上的公司经营实体划归至中小企业金融服务的范畴。而“小微企业”是指比中小企业规模更小的小型及微型企业，具体包括小型民营公司、个人合伙企业以及个体工商户等经营单位或组织。因企业经营资产和个人财产无法晰分的原因，小微企业融资业务的贷款主体一般为小微企业主或其实际控制人，同时其融资需求也大多限于500万元以内。如果仅从数量上考虑，小微企业绝对是最广泛意义上的中小企业群体中的大多数，而相对来说，小微企业“融资难”的问题在现实中更为突出，银行在小微企业融资业务开展模式及方案设计方面，值得再思考的问题也更多。这里必须要说明的是，中国民生银行在国内的中小企业金融服务领域首先提出了“小微企业”及“商户融资”的概念，并将其小微企业金融服务方案取名“商贷通”(将小微企业及其实际控制人统称为“商户”)。笔者很赞同民生银行对中小企业金融服务领域的再次细分，并继而认为小微企业融资难的问题及其困难所在之处，在很大程度上也印证了中小企业融资难的现状。笔者现就自己在小微企业金融实务中的一些思考和想法撮重取要，并求教于业界同仁。一、发展小微企业融资业务应当坚持和摒弃的原则众所周知，客户数量多、行业分布广，信贷周期短、贷款额度小、用款次数频繁，风险较大、收益较高，担保物及担保方式匮乏，以及客户信息采集较难等是小微企业融资业务的特点。有别于大公司业务，银行必须首先认识和熟悉小微企业运作及经营的独特性，理解和容忍小微企业发展的“不规范性”，并制定一套单独的适合于小微企业融资业务发展的工作流程及评审标准。小微企业融资业务现阶段(初期)的发展目标应当是“批量化、流程化和规模化”(三化)，简言之即以批量营销模式为主，坚持业务发展的流程化，以科学的发展原则和风险管理理念尽快实现业务发展的规模化。最终或长远的目标是实现银行与小微企业的共同成长，培育和输送出一批优秀的中小企业或大型企业，并形成小微企业金融的差异化服务。由此，为落实小微企业融资业务在发展初期“三化”的要求，有两大比较领先的原则有必要坚持和重提：

基于互联网金融的小微企业融资模式创新研究

基于互联网金融的小微企业融资模式创新研究现阶段我国经济发展进入新常态，正处于增长速度换挡期。在此过程中，小微企业发展迅速，数量众多。重要的是融资难、融资贵问题已然成为制约和影响众多小微企业发展运营的瓶颈因素。互联网金融的发展，传统金融机构的业务转型，众多电商平台的崛起为小微企业的融资和运营发展提供了机遇。以互联网金融与小微企业融资模式为研究对象，探讨了小微企业融资现状，分析了互联网金融小微企业融资的创新模式，最后谈到融资过程中存在的问题及对策建议。标签：互联网金融；小微企业；融资模式创新 1互联网金融与小微企业融资现状 1.1互联网金融的内涵现阶段，金融业界和学术界对互联网金融并没有较为准确，统一的定义。随着互联网金融的不断发展，出现了一些关于互联网金融的发展业态，如：网络银行、移动支付、第三方支付、点对点网贷、众筹融资等还是有比较统一的认识。常规意义上说，按照通俗的理解，其实互联网金融并不是互联网和金融两个概念的简单相加，互联网金融是互联网、信息、技术与金融的结合，是利用互联网平台，加上各种移动通信技术来实现资金供需者之间的资金融通、业务支付和信息中介功能的一种全新的金融模式，是金融行业与互联网技术的有效结合。相对于传统的金融模式更为新颖，便利和快捷。业内人士认为互联网企业从事金融行为称为互联网金融，而将传统金融机构和商业银行利用互联网技术从事的业务称为金融互联网。我国金融当局在2014年中国金融稳定报告中指出，广义的互联网金融指的是既包括作为非金融机构的互联网企业从事的金融业务，也包括金融机构通过互联网开展的业务。狭义的互联网金融仅指互联网企业开展的、基于互联网技术的金融业务。其实二者的界限变得越来越模糊，都是利用互联网技术来实现资金的融通行为。 1.2小微企业融资现状温州是我国民营经济小微企业的发源地。其小微企业的融资现状基本上可以代表我国众多小微企业。根据温州市第三次经济普查数据分析，截至2013年年末，温州共有民营企业十四余万家，其中小微企业占全部企业法人单位的比例为97.9%。 2008年全球发生金融风暴后，温州经济受到国内外金融市场的冲击，民营企业损失惨重，面临着现金流不足、资金链断裂等诸多困境。由于温州这些民营小微企业规模较小，资金薄弱，抗风险能力差等原因，在国际金融危冲击与各大

中国中小企业融资二十八种模式

中国中小企业融资二十八种模式一、国中小企业融资28种模式分为四大类2 第一类：债权融资模式2 第二类：股权融资模式2 第三类：内部融资和贸易融资模式3 第四类：项目融资和政策融资模式3 二、第一类——债权融资模式3 （一）第一种模式：国内银行贷款3 （二）第二种模式：国外银行贷款3 （三）第三种模式：发行债券融资4 （四）第四种模式：民间借贷融资4 （五）第五种模式：信用担保融资5 （六）第六种模式：金融租赁融资5 三、第二类——股权融资模式5 （一）第七种模式：股权出让融资5 （二）第八种模式：增资扩股融资6 （三）第九种模式：产权交易融资6 （四）第十种模式：杠杆收购融资6 （五）第十一种模式：引进风险投资6 （六）第十二种模式：投资银行投资7 （七）第十三种模式：国内上市融资7 （八）第十四种模式：境外上市融资8 （九）第十五种模式：买壳上市融资9 四、第三类——内部融资与贸易融资模式9 （一）第十六种模式：留存结余融资9 (二）第十七种模式：资产治理融资 9 （三）第十八种模式：票据贴现融资10 （四）第十九种模式：资产典当融资10 （五）第二十种模式：商业信用融资11

（六）第二十一种模式：国际贸易融资11（七）第二十二种模式：补偿贸易融资11五、第四类——项目融资和政策融资模式12（一）第二十三种模式：项目包装融资12（二）第二十四种模式：高新技术融资12（三）第二十五种模式：BOT项目融资 12（四）第二十六种模式：IFC国际投资13（五）第二十七种模式：专项资金投资13（六）第二十八种模式：产业政策投资13 六、终止语13 1、中小企业融资模式的选择运用13 2、中小企业融资模式的组合运用14 3、中小企业融资模式的创新运用14 国中小企业融资28种模式分为四大类第一类：债权融资模式第一种模式：国内银行贷款第二种模式：国外银行贷款第三种模式：发行债券融资第四种模式：民间借贷融资第五种模式：信用担保融资第六种模式：金融租赁融资第二类：股权融资模式第七种模式：股权出让融资第八种模式：增资扩股融资第九种模式：产权交易融资第十种模式：杠杆收购融资第十一种模式：风险投资融资第十二种模式：投资银行融资

企业如何进行融资方式的创新

企业如何进行融资方式的创新资金是企业的血液，充足的资金支持对企业的发展至关重要。长期以来，我国企业的投资结构单一，直接融资渠道不畅，缺乏创新融资，不仅使实体经济过多依赖银行融资，也使金融风险向银行集中。研究我国企业融资方式的创新以改变当前我国企业过度依赖以银行贷款为主的间接融资模式、拓宽企业的融资渠道、提高企业的融资效率以解决企业融资不足这制约企业发展的瓶颈问题，具有重大的理论与现实意义。一、山东省管企业融资现状分析截至2012 年底，山东省管企业共有20 家，主要为大型企业。在众多省管企业中，普遍存在着融资方式单一、负债率较高以及负债结构不合理等现象，具体表现为：（一）缺乏统一的长远规划目前省管企业大多还未建立中长期融资规划，特别是具有可操作性的完整规划。省管企业融资计划多是按照年度经营预算安排实施，间接融资过于依赖短期银行借款，缺乏与中长期投资计划和经营发展规划相匹配的中长期融资计划。另外，部分省管企业的银行融资由财务部门负责，股权融资由资本运营部门负责，而直接融资由专设部门负责，缺乏统筹协调。（二）银行信贷仍然是省管企业融资的主渠道尽管近几年省管企业随着经济效益大幅增加，信用评级逐渐提升，品牌认知度和市场地位逐步提高，也逐渐开拓了新的融资渠道和融资品种，但省管企业资本金比例偏低，资产、资本扩张速度远远超过自有积累增幅，而除银行信贷外的其他融资渠道受政策或市场环境影响较大，市场容量小、波动性大、操作比较复杂、限制条件较多，难以满足省管企业对资金来源稳定性的要求。因此，在调研的省管企业当中主要资金来源仍然是银行信贷，而且仍以短期流动资金贷款为主。（三）负债结构明显不合理综观省管企业资本结构状况，普遍存在着资产负债率偏高、流动比率偏低、长短期借款比例失调、负债分布不合理等问题，成为省管企业融资和资金使用的主要制约因素。截止到2012年12月底，20 户山东省管企业总体资产负债率%，同比上升%。在调研的企业当中，有不少优质企业，资产负债率已接近甚至超过70%的警戒线。截止到2012 年12 月底，省管企业总体流动比率为，资产流动性不足，债务偿付风险较大。受规模迅速扩张、投资强度较大影响，所调研企业也普遍存在着“短贷长用”的现象，2012 年度省管企业短期借款增幅%，同期长期借款增幅仅为%，企业融资成本和融资风险都比较高。（四）信息获取渠道匮乏省管企业在融资过程中，特别是在创新融资和直接融资当中，企业与金融中介机构处于信息不对称的地位。虽然目前大多数省管企业有专人、专门部门负责融资工作，但由于存在企业接触业内信息面窄、政策信息滞后、缺乏高层次专业研究机构等因素，致使企业不能准

中小企业融资问题的研究【开题报告+文献综述+毕业论文】(1)

本科毕业论文开题报告会计学中小企业融资问题的研究一、立论依据 1.研究意义、预期目标研究意义：随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日益激烈，中小企业问题已经成为世界性的长久问题。近几年，我国中小企业在国民经济和社会发展中的作用和地位日益突出，但是，融资难的问题一直困扰着广大中小企业，而且至今也没有得到根本解决。特别是在金融危机的影响下，解决好中小企业的融资问题有利于中小企业在危机中求得生存和得到进一步的发展，以及促进我国经济走出困境，尽快实现复苏。因此，对国内外中小企业融资现状和金融危机下中小企业融资存在的问题展开研究，并根据当前我国政府出台的一系列扶持政策以及借鉴以往解决中小企业融资难这一问题的有效对策，结合金融危机这个国际大背景，尝试性地找出一些现实对策具有重要的现实意义。预期目标：在国际金融危机的冲击下，全国人民都热切企盼经济能够尽快复苏，而中小企业则是促进当前经济企稳回升的中坚力量。中小企业如何跨越金融危机这个坎，关键是缓解或最终解决中小企业融资难题，构建有针对性的融资体制。本文立足我国中小企业融资存在的问题，提倡采用多种有效措施解决中小企业融资难题，特别是要利用国家出台的一系列扶持中小企业的优惠政策，以使我国中小企业真正摆脱融资困境。 2.国内外研究现状中小企业融资问题已经是一个历史性的问题，至今仍未得到根本性的解决。因此，国内外一直没停止过对中小企业融资问题的研究。（1）国外研究现状：对于中小企业融资困境，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）认为，由于银企之间的信息不对称引起了逆向选择和道德风险问题，所以银行贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给。

公司融资创新工作总结

公司融资创新工作总结 20XX年，在您的领导下，我继续参与了公司的多项创新工作，在即将辞旧迎新的时候，我想将我对我们创新工作的认识、理解和明年创新工作的建议向您汇报如下，不足不妥之处，敬请指正。一、融资创新工作的开展我作为集团公司融资创新工作小组成员兼秘书，在您的指导和其他同事的配合下，全程参与并积极推进了中海信托、中投信托、中融信托、中泰信托等十多个信托计划，与您和大家多次前往北京、上海、深圳、无锡等地与信托公司、银行协调沟通，主要工作内容涉及交易结构的商谈、合作框架的拟定、交易文件的评审、收益成本预测、集团和项目的尽职调查以及信托计划成立后的后续监管等。 20XX年4月21日，我们的第一个房地产信托投资基金历经一年的努力终于正式成立，使公司在资金严重紧张的关键时刻获得了20亿的融资资金，并用其在香港资本市场回购20 xx年到期的x 亿美元优先票据，在受资本市场青睐的同时也获得了可观的收益。目前的工作内容有：二、融资创新工作对我的促进和影响融资创新工作推进的过程，我不仅是在学习，更是在实践着公司和您的想法，锻炼着

自己的眼光和思考，可以相对独立的推进一个信托计划工作，从交易结构的探讨、尽职调查的执行、交易文件的讨论、与各方的沟通和协调、具体工作的安排和推进，我都在尽可能的做我能够去做的事情。在这个过程中，我自己也能感受到自己的进步，对于信托融资需要规避的房地产行业瓶颈、信托公司风险偏好、资金进入退出机制、资金募集模式、公司在信托融资方面的担保、监管和成本上的诉求等有了比较清晰的认识和了解。在今年的工作过程中，我逐渐感悟到要充分调动个人主观能动性去开展工作，不要也不能被外部地种种不利因素所影响，在明确目标之后要千方百计、千言万语、千山万水、千辛万苦的去努力达成，执着地去追求，成功细中取，细节决定成败。在今年的工作过程中，我养成了一些好的工作习惯和工作方式，凡事预则立，事情要分轻重缓急地做，与人沟通采取邮件、电话、短信、面谈中的哪些方式，文稿修订方法，商务谈判的小技巧等等。当然，我也知道自己存在不少的缺点和不足，如法律知识不够、实际运作经验欠缺，都需要在今后的工作中不断改进和完善，继续向您和其他同事学习。三、对融资创新工作的理解 20XX年，中国的房地产市场从年初的冰点到如今的沸点，公司牢牢抓住发展契机，众志成城，内外兼修，在实现销售额进入

中小企业融资方式与创新.doc

中小企业融资方式与创新- 经过２０多年的改革开放，中小企业已从初期的拾遗补缺型角色，成长为现在的国民经济的主力军。目前，我国中小企业虽然发展较快，但他们的经营环境并不理想，尤其是企业的融资问题，已经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。我国中小企业融资难主要表现在两个方面：一方面当前我国的融资服务链还不完善和融资体系尚不健全；另一方面，我国的中小企业本身也存在许多不足和先天的缺陷。其中中小企业的融资缺陷已成为其创新发展的最大阻力。因此当务之急是必须改善中小企业的融资环境，为他们提供相应的金融服务，改善和创新融资方式，建立一系列新的融资品种供中小企业选择。目前国内企业在进行投资时采用的融资方式有股权性融资、债权性融资、企业保留盈余三种，此外，还有项目融资、政府基金等方式，这些方式之间虽然有着本质上的区别，但在企业进行融集资金方面却有着紧密的互补关系，因为每种融资方式都有着不同的融资工具，而企业使用这些融资工具却不能孤立、单独地使用。2．债权性融资（间接融资）。债权资金是在一定期限满后企业必须偿还本金并支付利息的资金，这部分资金不是股东的资本，但可利用这种资金为股东带来利益。债权性融资主要有向金融机构贷款和发行企业债券两种形式。发行企业债券有着较多的政策规定，比较适合基础设施建设，比如水利、水电、道路、桥梁等工程，目前中小企业主要是采用向金融机构贷款的方式。债权融资的工具有抵押贷款、信用贷款、质押贷款等国际债

权融资方面有银行保函，银行备兑信用证融资，此外还有资产锁定融资。 3．企业保留盈余。企业保留盈余主要是企业要增加投资时用应付给股东的利润进行再投资，其融资的性质相当于股权融资。这种方式比较适合股份有限公司。 4．BOT项目融资。BOT（BUILD—OPERATE—TRANSFER）即建设—经营—转让。企业投资公共工程时，政府给予企业项目建设的特许权时，通常采用这种方式。采用BOT方式比较容易得到一些财团的支持，其在融资时主要是将项目抵押给财团或金融机构，然后进行建设，建设后从经营的利润还款，或卖掉某个经营期给金融机构或财团。这种方式比较适合投资规模较大的公共工程设施，比如，公路、桥梁、大型电站等，公司可以采用股份制的形式吸收财团作为股东，然后以这个公司为工程建设承建主体，并与当地政府签订协议，政府通过银行给予一定的金融支持，并给公司一定的经营期限进行经营，经营期限满后，整个项目工程就归政府所有。 5．政府基金。目前政府为了支持中小企业的发展建立了许多基金，比如中小企业发展基金、创业基金、科技发展基金、扶持农业基金、技术改造基金等。这些基金的特点是利息低，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。但是要获得这些基金必须符合一定的政策条件。而作为创新融资的金融租赁业在解决中小企业融资方面具有其他金融手段所不具备的特殊优势，是解决当前我国中小企业

关于中小企业融资模式创新

引言长期以来，中小企业在我国经济结构转换和经济体制改革的背景下，面临着有利的发展机遇，但从目前中小企业的状况来看，它们的发展却不是一帆风顺的，其中筹资问题越来越成为困扰中小企业进一步发展的制约因素一!我国中小企业筹资难的原因中小企业筹资难的原因有多个方面，既有企业本身内部环境的原因，也有外部环境如金融机构&国家制度&政策方面的因素（一）中小企业筹资困难的内部环境原因 1中小企业经营风险大，大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异%在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理&技术人才；在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低&资产存量有限&技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。 2中小企业的信息不对称，中小企业由于自身的财务等制度相对于大型企业而言不健全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱%同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账&三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款者对企业的生产&经营信息难以及时得到，致使他们不敢贸然提供贷款。 3中小企业贷款缺乏足够的抵押担保，在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押&质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款而在此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少&流动资产变化快&无形资产难以量化&厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题所以，中小企业在抵押&担保贷款方面成功概率极小中小企业信用观念缺失，近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而中小企业以破产&改制为名逃避银行债务之实等事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业%贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因借债还钱的意识淡薄&信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取!惜贷"&!慎贷"措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的筹资绩效。（二）中小企业筹资困难的外部环境原因 1金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置，在直接筹资方面，较高的资本市场进入门槛阻止了中小企业的进入我国目前为中小企业筹资服务的二板市场还极不完善，上海证交所和深圳证交所这两个主板市场显然不应也不能成为中小企业筹资的渠道也正是因为没有完善的二板市场，所以创新基金和开拓基金的发展十分缓慢，目前，我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少&服务范围极其有限，仍无法满足中小企业发展的需要在现行金融体系当中，多数金融机构也主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围和服务品种难以