双胞胎家庭成长期的理财规划

双胞胎家庭成长期的理财规划

【案例背景】

一、家庭概要

魏先生的四口之家由他和太太及两个女儿组成，两个女儿是双胞胎，现在读小学三年级。魏先生今年37岁，在一家大型国有科研机构工作，博士毕业的他任高级工程师，每月的收入有7000元。35岁的太太在事业单位谋职，月收入5000元。两人的工作都非常稳定，收入还会随着资历的增长而不断上升。据魏先生估计，每年的上升幅度约5%左右。此外，一套投资房租金收入每月有2800元。

四口之家的月基本花销为2000元，其他养车及娱乐费用需2300元，因为两个女儿尚年幼，体质较弱，他们就每月备下500元医疗费。两个女儿学费每年合计3000元左右，各种兴趣班学费每年合计9000元。这样平均下来每月大约1000元。

魏先生一家目前住在单位分的宿舍中，两室一厅83平方米，不需要房租。

2008年年初，他们购得商品房一套（即目前用于出租的房产），购买总价100万元，首付款中15万元为自己的储蓄，15万元是向朋友的借款，另商业贷款70万（等额本金方式，21年还清），2008年每月还款5000多元，2009年每月要还4000多元。这样，魏先生一家每月结余约为4000元。

魏先生本人购买了20年期定期寿险，保额20万元，同时购买了意外险，保额20万元。小女儿购买了中宏宝宝险和附加住院医疗险，保额10万元。大女儿和小女儿都参加了上海市少儿住院医疗互助基金，都有基本社保。太太目前只有社会保险，单位并无团险，个人也未购买商业保险。每年在人身保险上的投入约3700元，另有2008年购入的北斗星小汽车每年保费1500元。

魏先生和太太年终奖金共有25000元，主要来自魏先生，年度花销主要在孝敬老人和旅行方面。虽然家庭的4位老人都已经退休，但都有社会保险和退休金，能够保障生活且健康状况良好，每年只需要象征性地给点孝亲费就好，合计6000元。每年全家旅行一次，费用也在6000元左右。因此，家庭年度结余有7800元。

家庭资产方面，去年初买的那套房子，现在市值保守估计约110万元。一家人还拥有价值5万元的汽车一辆、现金及活存3万元、货币基金2万元、股票基金10万元、债券基金18万元。投资性房产目前的商业贷款余额有67万元左右，向朋友借款15万元也尚未归还。

二、理财目标

对于家庭理财目标，魏先生有以下几个方面的考量。

首先，希望为太太和大女儿适度配置一些商业保险，降低家庭的财务风险。

其次，根据借款协议，5年内还清欠的外债15万元（向朋友借的房屋首付款），如何筹措这笔款项？

再者，2010年底可以购买单位建造的经济适用房一套，150平方米，拟自住，房价及装修大约60万元，原单位宿舍要搬出。

等到2012年后，两个女儿将进入初中学习，希望可以得到好一些的民办初中教育，预期教育费用将增加，每年大概2万元左右。

还有两个孩子上大学的费用，每个女儿各16万元，共32万元左右，在她们各自上大学之前基本筹备好，怎么来实现教育金的储备？

计划在退休前，能筹得夫妻二人养老金100万元。如何实现？

最后，计划3年后换车，购买一辆13万元左右的家用轿车。

【第一部分客户基本情况】

一、客户家庭情况

您和太太有一个幸福美满的家庭，特别是有一对双胞胎女儿更是令人羡慕，事业也处在一个向上攀升的状态。魏先生收入较高，夫妻俩目前工作稳定，各自单位均缴纳四金。因此，您的家庭收入也会随之不断的提高，家庭资产将逐步累积。在幸福加倍的同时，也意味着负担与付出的成倍增长，两个孩子需要双份开销会加重一定的负担。所以，提前给家庭做好合理的财富管理和保障规划，让家庭成员能过上稳定，安逸的生活。

家庭财务情况

【第二部分家庭资产现状分析】

一、家庭债务情况

1．偿付比率：净资产/资产=61/143=0.42

偿付比率接近0.5，说明该家庭的偿还债务能力在适度范围内

2．负债总资产比率：负债/资产=82/143=0.57

该比率略高于0.5，综合偿债能力在适度范围内

3．负债收入比率：到期负债/收入=4000/14800=0.27

该比率数值在0.4之下，表明该家庭财务状况属于良好状态，还贷压力不重。

二、家庭资产情况

1．储蓄比率：盈余/收入=（4000*12+7800）/202600=0.2754

可以看出，该家庭除满足当年的支出外，还可将27%的授予用于增加储蓄或投资，但是该家庭2年内有购房计划，3年内有换车计划，建议不额外增加支出，尽量提高储蓄比率以加大投资力度。

2．资产分布情况

该家庭的金融资产在净资产中占比较高，为33/61=54%，

投资性资产在金融资产中比率为：28/33=84%

投资性资产与净资产比率：投资资产/净资产=28/61=46％

说明，该家庭的净资产中只有46%是由投资构成，一般该比率以50%为宜，可以看出该

家庭投资资产总量在净资产中比率适中，流动性上还是不错。

三、现金流情况

流动性比率：流动性资产/每月支出=5/1.08=4.6

流动性比率一般控制在3左右，该家庭这点做的不错，家庭流动性资产可以满足4个月的开支。

四、 资产收益情况

目前持有产品的收益率表

家庭的加权资产年增长率为8%左右。从长期的角度看8%并不算低，但这里没有考虑到通胀，没有考虑到经济周期对投资环境的影响，因此，就资产的结构和构成产品本身来说存在着非常大的缺陷——即风险集中，收益偏低，品种单一。

五、家庭保障

该家庭在家庭保障方面做的比较欠缺，太太目前只有社会保险，单位无团险，个人也没有购买商业保险，一旦妻子发生意外，对于以后的孩子及房屋贷款的归还是十分沉重的打击，可以考虑一些定期寿险或意外伤害险。

【第三部分家庭风险分析】

每个客户对待风险的态度都是不一样的，为了更好的提出理财规划，对您家庭风险承受能力作出评估也是重要的因素之一。

风险承受能力评分表

经以上调查，判定客户属于中高风险能力与中高风险承受态度的投资人，由于客户的风险态度和承受能力都非常优秀,为保证资产的收益性.可略微调整下风险投资和储蓄的比例。增加基金的定期定额投资。

【第四部分家庭目标需求确认】

一、客户提出的理财目标

子女教育计划：2012年，女儿进入初中学习，每年约2万元左右的教育费，和未来32万元的大学费用

购房计划：2010年购买经济适用房，房价和装修大约60万元

保障计划：增加家庭成员的自身保障，为太太和大女儿配置一些商业保险

退休计划：家庭资产持续的、较强的增值，筹得100万元的养老金

换车计划：3年后换车，购买一辆13万元的家用轿车

还款计划：5年内还清外债15万元

二、家庭理财目标的建议与确认

根据您提出这五大目标，再结合您家庭的财务状况，为了更好的实现您的家庭理财目标，我们作了些整理和调整。按实现期限作为一个划分：

【第五部分理财环境的基本假设】

一、国内通货膨胀（略）

二、本地居民收入增长（略）

三、金融投资收益（略）

四、房地产价格波动（略）

五、银行贷款利率（略）

【第六部分家庭理财规划建议】

一、投资组合规划

（一）流动性资产增值策略

货币类工具：针对备用金的预留形式，最为简便的就是活期存款，存取自由方便，流动性最高，但收益相当低。为保证一定的收益可以选择货币类基金。货币基金T＋2赎回到账，无需手续费，年化收益率在2％左右。根据晨星网最近七日收益所折算的年资产收益率推荐您南方现金增利（202301）及万家货币（519508）作为主要的投资对象。

（二）建立长期投资组合，使资产有效保值、增值的投资策略

1．定期定额基金购买计划

首先从成熟市场美国共同基金的表现来看1989年6月至1998年6月的10年中，普通权益共同基金年平均收益率15.24%，收益从外国市场上来看比债券类，货币类投资高。

证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。基金资产由专业的基金管理人负责管理。基金管理人配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有公司利润的分配权。

证券投资基金具有投资小、费用低的优点。在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。基金的费用通常较低。

证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处。根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。投资学上有一句谚语：“不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里”。然而，中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。

流动性强，基金的买卖程序非常简便。对于封闭式基金而言，投资者可以直接在二级市场套现，买卖程序与股票相似；对开放式基金而言，投资者既可以向基金管理人直接申购或

赎回基金，也可以通过证券公司等代理销售机构申购或赎回，或委托投资顾问机构代为买卖。

根据目前市场行情，在人民币不断升值的大背景下，我们预计中国资本市场仍有上涨机会。考虑到魏先生家庭工作节奏快压力大，因此，推荐基金专家理财代替股票投资，一方面分散非系统性风险，一方面无需多关注大盘行情省心安心。建议您每月支出2000元用于基金定投，即可以为子女上大学筹集费用，又可以为将来的养老储备资金根据2008年晨星网的评级推荐您如下基金供参考

平衡型基金推荐华夏回报基金和广发稳健增长：前者最近两年在积极配置型基金中名列第一，被晨星网评级为五星基金，实现累计收益357.26%。后者表现优异的平衡基金，在05年度以65%的股票仓位跑赢所有基金排名第一，且波动小风险分散。增长型基金推荐华夏红利。该基金是华夏基金公司的老基金，从2005年月成立以来，实现累计收益341%，成绩斐然。2008年以来，名列增长型基金前五名。

2．适当增加黄金及收藏品投资策略

除开放式基金，银行存款外，也建议您考虑对黄金的投资。黄金作为一种特殊商品，在通货膨胀时期还具有良好的保值功能。从长期历史经验来看，黄金相对于股票市场风险小，具有保本保值的功能，相对于货币债券市场来说，由于长期以来黄金作为基础货币定价决定品之一，其相对购买力价值不受影响。随着国内商业银行个人黄金投资买卖业务开展，个人投资黄金也变得非常方便。

二、购置商业房产规划

1．您目前家庭不动产是2008年购买的商品房，总价100万元，还有贷款本金余额70万元未还清。在之前的家庭负债中分析得出目前您家庭每月还贷比率为27%，远低于50%的警戒线，并不会对家庭流动性资产产生威胁，现每月还贷4000元，还清70万元的商业贷款需要21年时间，这样会影响到您之后的购房计划，也会加重之后的生活压力。建议您利用夫妻两人住房公积金，公积金冲还贷比一般商业利息要低，可考虑将两人公积金帐户里资产用来每月分配还贷。这样一来提前还清现住房的贷款，二来也不会影响到生活。

2．2010年底，魏先生可以购买单位建造的经济适用房一套，房价和装修大约60万元。按照第二套住房原则，房价首付款为40％，需在2010年底准备24万元的资金，建议到时魏先生赎回债券型基金作为首付款，其余用商业贷款解决。按照第二套住房商业贷款利率上浮10％的原则，假设贷款年限为20年，每月还款为2691元。因为此购房计划，消耗掉家庭大部分积蓄，为了不让家庭现金流出现状况，您可以用每月2800元左右的房租用于生活开销或者帮助提前还新房贷款。

三、子女教育规划

在您的理财目标中，为养育孩子筹集基金，包括以后孩子成长中，教育预算与规划。一般对客户子女的教育规划可细分为基础教育和大学教育及大学后教育。我们在此方案中只计算到大学毕业。

我们先来参考一下近些年上海养育子女的基本费用报告，

今后近10年的教育与生活费用的资金筹划。（按照一个孩子所需费用计算）

说明：教育费用以及生活费用之前理财假设中的5% 来计算。

实际中，还会出现其他的学杂费用，辅导班，课外娱乐等等。养育一个孩子成人是很大一笔支出，这些所需资金建议您选择基金定投为子女筹集大学费用。

四、家庭保障规划

1．现有家庭风险分析及对策。魏先生家庭有着完善的社会养老保障和社会医疗保障，属双薪家庭，家庭主要的风险保障是尽可能避免因疾病或意外导致家庭收入减少，家庭生活品质大幅降低的风险。魏先生购买了保额为20万元的定期寿险和意外险，而魏太太没有商业保险，现缴纳的四金中保障部分为养老金和医疗保险金，这些远远不能覆盖如发生意外伤亡或重大疾病所给家庭带来的风险。魏太太可通过购买保险来规避或转移这些风险，避免给家庭生活带来直接的影响。建议投保两倍定期寿险的意外险，考虑以尽可能低的保费支出取得比较充足的保障。意外险保额之所以建议两倍定期寿险，主要是考虑预防意外半残时医疗康复费用大增的情况，剩余保费预算可用来投保重大疾病保险，以抵御重大疾病给家庭带来的风险。

2．保障型寿险产品配置规划

五、家庭养老规划

目前您家庭正处于家庭成熟期阶段，更多考虑当前状况和未来几年的目标，建议您可以把退休规划结合其他目标一起，设计并自筹退休金。自筹退休金的来源一是运用之前的积蓄投资，二是从现在到退休前的剩余工作生涯的储蓄累积。

从40岁开始用15年时间补足退休后养老金缺口100万元，考虑到上海市的实际情况，设定当前两人合计养老保险金月支付金额为1200元，则从40岁开始，每年养老金提拔金额为：PMT（FV（100），I（8.5），N（15））=3.54万元，每年还有近20000元的缺口，为了保障在退休后的生活质量，您除了每月缴纳四金，还可以到一定年龄后开始购买养老保险，这样以后就有了双重保障。

六、还款计划

魏先生向朋友借的房屋首付款共计15万元，需在5年内归还。魏先生目前有股票型基金100000元，建议您做中长期投资，不宜追涨杀跌，通过5年运作获取资本市场上涨的收益。按照中国目前的经济发展速度，假设股票和基金未来的投资回报率在每年10％左右，届时您可以实现按时还款，不会失去您的个人信用。

七、购车计划

由于未来5年内，魏先生必须实现还款计划，购房计划，子女教育计划，以上三项中期目标可能导致现金流比较紧张，建议您继续使用现在的汽车，暂时放弃换车计划。

【免责声明】

银行个人理财经理是经授权的咨询专员，他们将专门为您提供理财咨询服务，包括为你提供结构性存款等理财产品的咨询。

你需要注意的是，您的个人理财经理只有充分掌握资料，才能给予您最适当的建议，你所提供的资料将成为您的个人理财经理给于推荐的根据，因此，所提供的资料不够完整，将影响到相关的适合性。

以上理财方案是根据目前市场的预测和假设来规划，如发生市场变化，其中理财建议也会随时加以调整。

需要提醒你，因为你的家庭状况也会随社会情况变化，您的风险和资产评估，应至少在一年作一个重新评估，这样才能更好做出相应的调整。

对于本理财规划中涉及的理财产品均属于投资产品，客户应当明确并能够充分认识任何投资活动及所投资的产品都具有一定风险，并知晓各种风险可能对于理财收益产生的影响。

本理财规划不应视为委托理财计划，本规划中的理财方案也不保证具有最低保证收益。