公司信用类债券募集说明书编制要求

（征求意见稿）

第一章总体要求

第一条为规范公司信用类债券（以下简称“债券”）募集说明书的编制，保护投资者合法权益，根据《中国人民银行发展改革委证监会公司信用类债券信息披露管理办法》，制定本编制要求。

第二条企业发行公司信用类债券应按本编制要求制定募集说明书及摘要（如有），并按规定披露。非公开（含定向）发行的信息披露另有规定的，从其规定。

第三条本编制要求规定是对募集说明书信息披露的最低要求。不论本编制要求是否明确规定，凡对投资者做出投资决策有重大影响的信息，均应当披露。

第四条募集说明书的编制应当遵循以下要求：

（一）使用通俗易懂的事实性描述语言，不得有祝贺性、广告性、恭维性或诋毁性的词句，并尽量以较为直观的方式准确披露企业及本期债券的情况；

（二）引用的信息应当有明确的时间范围和资料来源，应当有充分、客观、公正的依据；

（三）引用的数字应当采用阿拉伯数字，货币金额除特别说明外，应当指人民币金额，并注明金额单位；

（四）企业可编制募集说明书外文译本，但应当保证中、外文文本的一致性，并应当分别在中、外文本中声明，在对中外文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。

第五条募集说明书摘要（如有）的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况。募集说明书摘要应当忠实于募集说明书全文的内容，不得出现与全文相矛盾之处。

第二章募集说明书格式及内容要求

第一节封面、扉页、目录、释义

第六条募集说明书文本封面应当标有“xxx公司xxx （公司信用类债券全称）募集说明书”字样，封面还应当载明本期发行金额、担保情况、企业及主承销商的名称、信用评级机构名称及信用评级结果、募集说明书签署日期。

第七条募集说明书文本扉页应当体现如下内容：

公司信用类债券监督管理机构或市场自律组织对债券发行的核准、注册或备案，并不代表对债券的投资价值做出了任何评价，也不表明对债券的投资风险做出了任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

企业应当及时、公平地履行信息披露义务，企业及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员应当保

证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应当作出相应声明并说明理由。

投资者认购或持有本期债券视作同意债券受托管理协议（如有）、债权代理协议（如有）、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人（如有）或履行同等职责的机构等主体权利义务的相关约定。

企业承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

第八条企业可在募集说明书文本扉页中就重要影响事项作出重点提示，提醒投资者关注。

第九条募集说明书的目录应当标明各章、节的标题及相应的页码，内容编排应当逻辑清晰。企业应当对有助于投资者理解及有特定含义的术语做出释义。募集说明书的释义应当在目录次页排印。

第十条在不影响信息披露完整性并保证阅读方便的前提下，对于在指定的信息披露渠道公开可获得的企业披露过的证券发行募集说明书、存续期信息披露文件等，如未发生变化，企业可采用索引的方法进行披露。索引的内容也是

募集说明书的组成部分，企业、中介机构及相关人员应当对其承担相应的法律责任。

第二节风险提示及说明

第十一条企业应当遵循重要性原则，披露可能对其生产经营状况、财务状况和债务偿付能力产生重大不利影响的所有因素，特别是企业在业务、市场营销、技术、财务、行业环境、发展前景、融资渠道等方面存在的困难、障碍及或有损失。相关风险因素在最近一个会计报告期内已造成损失的，应当予以清晰表述。

第十二条企业应当针对自身的实际情况，充分、准确、具体地描述相关风险因素。企业应当对所披露的风险因素做定量分析，无法进行定量分析的，应当进行有针对性的定性描述。

第十三条企业应当用粗体明确提示风险和可能产生的后果，不得只列示风险种类。企业应当披露的风险包括但不限于：

（一）本期债券的投资风险，包括利率风险、流动性风险、偿付风险、本期债券安排所特有风险等;

（二）企业的相关风险，包括财务风险、经营风险、管理风险、政策风险等。

第十四条企业如披露风险的相应对策，主要应当披露企业针对风险已经采取的具体措施。企业不得对尚未采取的措施进行任何描述。

第三节发行条款

第十五条企业应当详细披露债券的基本信息，包括但不限于：债券的名称，企业全称，核准/注册/挂牌或备案文件，发行金额、期限、面值，发行价格或利率确定方式，发行方式、发行对象，承销方式，发行日期、起息日期，兑付价格、兑付方式、兑付日期，偿付顺序，信用评级机构及信用评级结果，赎回条款或回售条款（如有）、可交换为股票条款（如有），担保情况及其他增信措施（如有）。债券发行、登记托管结算及上市流通安排，包括但不限于簿记建档、招标（如有）、分销、缴款、结算等。

第四节募集资金运用

第十六条企业应当披露募集资金使用合规性、主体、金额及使用安排，如偿还债务、补充流动资金、项目投资、股权投资或资产收购等。募集资金用于项目的，还应当披露项目相关情况。如设置募集资金专户和偿债资金专户，应当按要求披露信息。企业可披露所制定的具体偿债计划及保障措施。

第十七条企业应当承诺在存续期间变更资金用途前及时披露有关信息。

公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号―上市公司公开发行证券募集说明书

关于发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号――上市公司公开发行证券募集说明书》的通知证监发行字[2006]2号各上市公司、各保荐机构：为规范上市公司公开发行证券募集说明书的编制行为，现发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号――上市公司公开发行证券募集说明书》，自发布之日起实施。《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号――上市公司新股招股说明书》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第13号――可转换公司债券募集说明书》同时废止。二OO六年五月八日公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号――上市公司公开发行证券募集说明书目录

第一章总则第二章募集说明书第一节封面、书脊、扉页、目录、释义第二节本次发行概况第三节风险因素第四节发行人基本情况第五节同业竞争与关联交易第六节财务会计信息第七节管理层讨论与分析第八节本次募集资金运用第九节历次募集资金运用第十节董事及有关中介机构声明第十一节备查文件第三章募集说明书摘要第四章附则第一章总则第一条为规范上市公司公开发行证券的信息披露行为，保护投资者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》,制定本准则。第二条发行人编制配股说明书、增发招股意向书、增发招股说明书、可转换公司债券募集说明书、分离交易的可转换公司债券募集说明书等募集说明书及其摘要，应当符合本准则的要求。第三条募集说明书的编制应遵循以下要求：（一）使用通俗易懂的事实描述性语言，并采用表格或其他较为直观的方式披露公司及其产品、财务等情况；（二）引用的资料应注明来源，事实依据应充分、客观；（三）引用的数字应采用阿拉伯数字，有关金额的资料除特别说明之外，应指人民币金额，并以元、千元或万元为单位；

企业债募集说明书基本格式

附件三： ×××企业（公司）债券募集说明书基本格式募集说明书应包括封面、扉页、目录、释义和正文内容等部分。募集说明书扉页应包括以下内容：①发行人或发行人董事会声明；如：“发行人或发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人领导成员或全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任”。②企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明；如：“企业负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整”。③主承销商勤勉尽责声明；④投资提示；如“凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断”。“凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定”。“债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责”。⑤其他重大事项或风险提示。⑥本期债券基本要素；债券名称、发行总额、期限、利率、发行方式、发行对象、信用级别、担保等。募集说明书释义应在目录次页排印，对募集说明书中的有关机构简称、代称、专有名词、专业名词进行准确、简要

定义。募集说明书的主要内容目录如下：第一条债券发行依据本次发行的审批文件文号。第二条本次债券发行的有关机构本次发行涉及的机构的名称、法定代表人、经办人员、办公地址、联系电话、传真、邮政编码等。第三条发行概要主要包括：债券名称、发行总额、期限、利率、还本付息、发行价格、发行方式、发行对象、发行期、认购托管、承销方式、信用级别、担保、重要提示等。第四条承销方式第五条认购与托管第六条债券发行网点第七条认购人承诺第八条债券本息兑付办法第九条发行人基本情况主要包括：发行人概况；历史沿革；股东情况；公司治理和组织结构；发行人与母公司、子公司等投资关系；主要控股子公司情况；发行人领导成员或董事、监事及高级管理人员情况等。第十条发行人业务情况主要包括：发行人所在行业现状和前景；发行人在行业中的地位和竞争优势；发行人主营业务模式、状况及发展规划。

编制岗位说明书的步骤

编制岗位说明书的步骤岗位说明书是表明企业期望员工做些什么、规定员工应该做些什么、应该怎么做和在什么样的情况下履行职责的总汇。企业发布招招聘岗位，必须要有一份完整的岗位说明书，否则可能会引起招聘工作的无序或混乱。那么，企业应该怎样编制岗位说明书呢？ 1.进行岗位梳理和工作分析组织架构是岗位设定的基础，企业制定岗位说明书要根据组织架构，对岗位进行梳理和分析；新增岗位需要确定其在组织架构中的位置和岗位设定的目的。可以采用问卷调查、岗位总结分析、员工记录、直接面谈等方法，明确招聘岗位目标。 2.明确岗位职责岗位职责指一个岗位所要求的需要去完成的工作内容以及应当承担的责任范围，即该岗位应该做什么、怎样做、需要达到什么样工作标准等等。管理咨询专家认为岗位的目标设定、准备实施、实施后的评定工作应该由此岗位员工承担,让岗位员工认识到这个岗位中所发生的任何问题，并由自己着手解决掉，因为他的岗位工作是为他自己做的，而他的上司仅仅只是起辅助作用而已。 3.确定工作权限和工作关系根据组织架构、工作分析和岗位职责，确定该岗位的所属部门、具体工作权限和管辖权限，直接负责的上下级关系和管辖人数等内容。根据该岗位胜任能力确定岗位任职资格，包括年龄工龄、资格证书、工作经验、职业技能、管理能力、学历学位、工作业绩等等必备的入职条件。 4.申报审批实施初步框架出来后，各相关部门进行讨论和补充，最后由人力资源部进行提炼总结，并填写进统一模版，报公司总经理进行审批后实施。 5.岗位说明书的调整岗位说明书的编写不是一劳永逸的。行业的发展、企业的变革都会给岗位提出新的要求，因此，企业编写出规范的岗位说明书后，还应建立起岗位说明书的动态管理制度，由专人负责管理更新随着公司规模的不断扩大，岗位说明书在制定之后，要在一定的时间内进行

企业债券信用利差(1)

企业债券信用利差国外研究现状 20世纪90年代中期以来，“信用利差”成为JournalofFinance，JournalofFixedIncome等国际学术刊物在信用风险领域研究的前沿。信用利差的内涵、理论和度量、估计方法是在信用风险理论和定价模型的基础上发展而来的。并在此基础上结合利率期限结构模型开展了现有的信用利差期限结构模型及相关实证研究。（一）信用利差的内涵界定西方学术界将具有相似特征的企业债券和无风险债券的收益率之间的差额称为利差。最初人们认为利差完全是由预期的违约风险造成的(RochaandGarcia,2005)。而Brown(2001)认为利差主要由流动性溢价和预期违约风险造成的违约损失、风险溢价三个重要部分组成。本文将由预期违约风险造成的性质相似的债券之间的利差定义为狭义的信用利差（以下简称信用利差）。在风险中性的环境下，对信用利差的这一描述是合理的。但在现实中，大多数的债券持有人属于风险规避者，他们对于所承担的风险会要求一个额外的补偿，即违约风险溢价。因此企业的违约风险所造成的利差应该包括预期违约损失补偿(defaultmargin)和风险溢价两个方面，本文将两者之和定义为广义的信用利差。（二）信用利差的影响因素研究实际经济环境中触发违约事件发生和信用利差改变的因素很多，例如全球经济危机、国家实际汇率变动、市场不完全、企业破产、企业会计信息披露、税收等。 Das(1995),LongstaffandSchwartz(1995)指出持有期短的债券的信用利差对利率的变化不敏感。但也有实证研究发现持有期短的债券的信用利差对利率的变化敏感，如Duffie(1997)指出利率与短期利差负相关，MadanandUnal(2000)也证实了这一点。两者的“负”相关关系依

企业资信与债券评级方法

贷款企业评级程序信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级预备、实地调研、业务例会、级不建议、级不评审、撰写报告、级不确认、级不公告、文件存档、跟踪监测等时期。评级预备评级预备工作始于公司与受评企业双方签定评级托付协议之后。依照受评企业所属行业及其性质，确定评级人员。评级人员在初步了解受评企业的基础上，预备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。实地调研实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的治理氛围。其中与治理层的会谈特不重要。会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制差不多上重

要的访谈议题。为提高访谈效果，评级人员应在正式访谈之前，将访谈要点通知访谈对象。如有必要，还需与地点主管部门及与企业有要紧债权债务关系的单位访谈。与主管部门访谈旨在了解地点主管部门对企业的看法、对该行业的态度以及对企业支持的可能性等。与企业有债权债务关系的单位，要紧包括向企业贷款的商业银行、大额应付账款的债权人、企业应收款的要紧欠款单位等，与这些单位的访谈是为了了解受评企业历史资信记录、目前债务压力，以及企业款项回收情况。在这时期，评级人员要紧通过多样化、表格化、简单化和有用化的工作底稿将调研的内容程序化、规范化、书面化，班次级人员在现场调查取证，特不是在查帐时，要尽可能取得第三方出具的函证为准，或者由评级人员按经验取值，第三方函证通常指税务局出具的纳税务局凭证、银行出具的扣息凭证等。业务例会信用评级业务部门每周召开一次业务例会，在那个业务例会充分讨论和分析，集思广义。提交等级建议

公司债券发行与交易管理办法201501

公司债券发行与交易管理办法第一章总则第一条为了规范公司债券的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》和其他相关法律法规，制定本办法。第二条在中华人民共和国境内，公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易或转让，非公开发行公司债券并按照本办法规定承销或自行销售、或在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让的，适用本办法。法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）另有规定的，从其规定。本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。第三条公司债券可以公开发行，也可以非公开发行。第四条发行人及其他信息披露义务人应当及时、公平地履行披露义务，所披露或者报送的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。第五条发行人及其控股股东、实际控制人应当诚实守信， —1—

发行人的董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利。第六条债券募集说明书及其他信息披露文件所引用的审计报告、资产评估报告、评级报告，应当由具有从事证券服务业务资格的机构出具。债券募集说明书所引用的法律意见书，应当由律师事务所出具，并由两名执业律师和所在律师事务所负责人签署。第七条为公司债券发行提供服务的承销机构、资信评级机构、受托管理人、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业机构和人员应当勤勉尽责，严格遵守执业规范和监管规则，按规定和约定履行义务。第八条发行人、承销机构及其相关工作人员在发行定价和配售过程中，不得有违反公平竞争、进行利益输送、直接或间接谋取不正当利益以及其他破坏市场秩序的行为。第九条中国证监会对公司债券发行的核准或者中国证券业协会按照本办法对公司债券发行的备案，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。公司债券的投资风险，由投资者自行承担。第十条中国证监会依法对公司债券的公开发行、非公开发行及其交易或转让活动进行监督管理。证券自律组织可依照相关规定对公司债券的上市交易或转让、非公开发行及转让、承销、尽职调查、信用评级、受托管理 —2—

上海证券交易所公司债券预审核指南(一)申请文件及编制

上海证券交易所公司债券预审核指南（一）申请文件及编制上海证券交易所（2015年09 月 15日）

版本及修订说明

目录引言 (4) 第一章申请文件 (5) 第二章申请条件 (8) 第三章募集说明书的编制 (15) 第四章中介机构核查及相关文件的编制 (21) 第五章创新事项 (28) 第六章非公开发行债券的特别要求 (31) 常用法律法规 (36) 附件.................................................... 错误！未定义书签。

引言为规范公司债券预审核工作，便于发行人和中介机构编制、提交申请文件，提高预审核工作效率，上海证券交易所（以下简称“本所”）根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等有关规定，制定本指南。本指南适用于面向合格投资者公开发行公司债券的申请文件及编制。本指南未尽事宜，按中国证监会和本所相关要求执行。非公开发行公司债券的申请文件及编制，经本指南第六章调整后，参照适用本指南。发行人、中介机构和相关机构应认真按照《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露（2015内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》年修订）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第24号——公开发行公司债券申请文件》（2015年修订）、本指南和本所其他要求编制、报送申请文件。申请文件及编制不符合上述要求的，本所在审核过程中将予以退回或要求予以补充、更正。本指南为开放性指南，本所将不定期修订并发布更新版本。本所对本指南保留最终解释权。若对本指南有任何疑义，发行人、中介机构和相关机构可与本所联系。

编制岗位说明书注意事项说明

于编制岗位说明书具体事项的说明按照《吉林省事业单位岗位设置管理实施意见（试行）》（吉人社联字〔2009〕25号）要求，在核准的岗位总量、结构比例和最高等级限额内，制订岗位设置实施方案，编制岗位说明书。为做好这项工作，我们制定了《岗位说明书》参考样本供参考，现对编制《岗位说明书》具体事项说明如下：一、岗位说明书项目 1．单位名称：填写本单位的标准称谓。 2．岗位名称：按所设岗位称谓填写，如人事科科长、研究员、司机等。 3．工作部门：填写任职机构或内设机构称谓，如办公室、住院部、后勤科等。 4．岗位代码：是指按一定规则编写的，通过代码体现岗位属地、特征等事项的代码。 5．岗位类别：指管理、专技、工勤三类岗位，或指特设岗位。 6．岗位等级：指管理、专技、工勤三类岗位中的某一级。职员岗位需注明几级领导职员和几级非领导职员。 7．岗位职责任务：是明确做什么的问题。要列出本岗位应承担的全部职责的工作项目，要求内容具体，责任落实。 8．岗位工作标准：是明确做到什么程度的问题。要列出每个工作项目达到的要求质量、数量的基本标准和完成的时限。

9．岗位聘用条件：即明确岗位资格。要以完成本岗位所需的学识、才能、技术和经历为前提，以岗位工作需要为依据，从单位人员状况的实际出发，符合《吉林省事业单位岗位设置管理实施意见（试行）》（吉人社联字〔2009〕25号）规定的基本任职条件和岗位的具体条件。二、岗位代码编制规则岗位代码由26个英文大写字母和阿拉伯数字混编而成。分一级属地和二级属地，一级属地事业单位岗位代码11位，二级属地事业单位岗位代码12位。一级属地第1位代码为，A：省直、B：长春、C：吉林、D：四平、E：辽源、F：通化、G：白山、H：白城、I：松原、J：延边、K：长白山管委会。一级属地第2—4位代码，用三位阿拉伯数字按顺序编写（001、002…….），为主管部门代码或无主管部门事业单位代码；第5—7位仍用三位阿拉伯数字按顺序编写（001、002…….），为主管部门所属事业单位代码或无主管部门事业单位下属事业单位代码；第8位用一个英文大写字母编写，代表岗位类别，A 为管理岗位，B为专技岗位，C为工勤岗位；第9位仍用英文大写字母编写，A为正式岗位，B为临时岗位，C为特设岗位；第10—11位用阿拉伯数字编写，代表岗位级别，管理岗位01—10、专技岗位01—一三、工勤岗位01—06（高级技师—普通工）。二级属地代表各市州管辖的行政区，用两个英文大写字母编写，第2位代码在一级属地下编写，顺序按A—Z自然排序。

公司债券募集说明书

公司债券募集说明书声明与提示一、发行人声明发行人董事会已批准本募集说明书，发行人全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。二、发行人相关负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本期债券募集说明书中财务报告真实、准确、完整。三、主承销商勤勉尽责声明主承销商按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《企业债券管理条例》及其他相关法律法规的有关规定、有关要求及行业惯例，遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，独立地对发行人进行了尽职调查，对本期债券募集说明书进行了核查，确认其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。四、投资提示凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所做出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，由投资者自行承担。凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意本期债券代理协议、本期债

券持有人会议规则、本期债券账户及资金监管协议及其补充协议中的安排。五、其他重大事项或风险提示凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意《______ 年________________ 投资有限责任公司公司债券持有人会议规则》、《______ 年________________ 有限责任公司公司债券债权代理协议》、《______ 年__________________ 有限责任公司公司债券募集资金使用专户监管协议》、《______ 年________________ 公司债券偿债资金专户监管协议》等协议的安排。为维护本期债券投资者的权益，发行人及本期债券债权代理人已订立了《____ 年_________________ 有限责任公司公司债券债权代理协议》。协议约定，若发行人未按本募集说明书的规定履行其在本期债券项下的还本付息义务，本期债券债权代理人将代理债券持有人向发行人追偿，勤勉尽责地依法采取一切正当合理的措施，维护债券持有人的合法权益。投资者在评价本期债券时，应认真考虑在募集说明书中列明的各种风险。除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。六、本期债券基本要素（一）________________ 债券名称：_______ 年有限责任公司公司债券（简称 “__ 债”。（二）__________________________________________ 发行总额：人民币（大写）（￥

企业债券信用利差影响因素研究综述

企业债券信用利差影响因素研究综述企业债券信用利差影响因素研究综述【摘要】作为债券信用风险衡量标准的信用利差得到国内外学者的广泛关注，本文综述了信用利差影响因素的相关研究，并针对现有文献提出了新的研究方向。【关键词】信用利差；影响因素；宏观；微观一、导言近年来，我国债券市场发展取得较大进展，债券规模快速扩大。而2011年的云南城投等地方融资平台风险曝光事件及2012年的延期兑付情况均表明债券市场未来有可能出现真正意义的违约事件，因此对企业债券的信用风险进行研究显得十分必要。一般而言，为了判断企业债券的信用风险是否合理，总是以企业债券的信用利差作为衡量基准。在一个有效的企业债券市场上，企业债券信用品质的变化必将引起信用利差的变化，在债券的违约发生之前，这种信用利差的变化将揭示企业债券的信用风险的变化以及由此而导致的损失。由于在违约之前，无法分辨那只企业债券一定会违约，哪只债券一定不违约，充其量只能对企业债券违约的可能性作出概率上的估计。因此，作为信用风险溢酬的信用利差是企业债券信用风险的重要体现。影响企业信用风险并在信用利差中体现出来的因素是来自于宏微观各个层面的，国内对信用利差的研究还处于起步阶段，本文试图对国内外信用利差研究进行综述，系统总结信用利差影响因素，为进一步研究提供方向。二、国外研究回顾初期国外学者主要研究利率及期限等因素对利差的影响，Longstaff和Schwartz（1995）认为，持有期短的企业债券的信用利差相对利率的变化并不敏感。Duffie（1997），Madan和Unal（2000）则认为，持有期短的企业债券的信用利差对利率的变化非常敏感。Comell和Green（1996）认为，信用评级较低的企业债券到期收益率比信用评级较高的企业债券到期收益率对国债收益率的变化更不敏

公开发行公司债券募集说明书范本

公开发行证券的公司信息披露容与格式准则第23号———公开发行公司债券募集说明书第一章总则第一条为规公开发行公司债券的信息披露行为，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行试点办法》等法律、法规以及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的有关规定，制定本准则。第二条申请发行公司债券的公司(以下简称“发行人”)，应按本准则的要求编制公司债券募集说明书（以下简称“募集说明书”）及其摘要，作为向中国证监会申请发行公司债券的必备文件，并按规定披露。第三条本准则的规定是对募集说明书信息披露的最低要求。不论本准则是否有明确规定，凡对投资者做出投资决策有重大影响的信息，均应披露。发行人认为对投资者有重大影响的事项，应在募集说明书文本扉页中作“重大事项提示”，提醒投资人关注。第四条募集说明书的编制应遵循以下要求：（一）募集说明书全文文本封面应标有“XXX公司公开发行公司债券募集说明书”字样，并应载明发行人及保荐人(主承销商)的名称和住所，还应载明正式申报的募集说明书签署日期；（二）发行人应对可能对投资者理解有障碍及有特定含义的术语作出释义，募集说明书及其摘要的释义应在目录次页排印；（三）引用的数据应提供资料来源，事实依据应充分、客观；（四）引用的数字应采用阿拉伯数字，货币金额除特别说明外，应指人民币金额，并以元、千元或万元为单位；（五）发行人可编制募集说明书外文译本，但应保证中、外文文本的一致性，在对中外文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。第五条募集说明书摘要的编制应遵循以下要求：（一）募集说明书摘要必须忠实于募集说明书全文的容，不得出现与全文相矛盾之处；（二）募集说明书摘要刊登于中国证监会指定的信息披露报刊，篇幅不得超过一个版面。在指定报刊刊登的募集说明书摘要最小字号为标准小5号字，最小行距为0.35毫米。第二章募集说明书第一节发行概况

岗位说明书编写指南

岗位说明书编写指南一、岗位说明书的定义岗位说明书是人力资源管理的基础性文件，它是明确岗位目的、主要职责、工作关系、基本任职要求等的说明性文件。通俗的来讲，岗位说明书实际上就是以规定的格式定义一个岗位为什么存在？该做什么事？需要什么样的人来做？如何考核评价？岗位说明书不仅是保证公司的每项工作都能按管理要求进行分工和工作分配的基础，也是帮助员工掌握对自己的职责、任务和能力要求的关键。岗位说明书是开展绩效管理，培训，岗位定编，岗位评估，招聘，职业发展规划等一切人力资源管理活动的起点。二、岗位说明书的内容与格式规定岗位说明书应包括以主要包括三个部分：一是岗位目的即岗位存在价值；二是岗位主要职责和关键业绩指标等内容；三是岗位的任职资格与能力要求，包括对岗位任职人员的学历、专业、工作经验、业绩、能力要求和标准等内容。下表为公司岗位说明书的统一规定模板示例:

岗位说明书

三、岗位说明书编写指南 1. 岗位目的编写指南岗位目的和存在的价值，一般用一句非常简洁和明确的话来表达。一个完整的岗位目的描述一般包含条件、行动和目标三大部份：岗位目标是岗位存在的价值和努力的方向，是以结果导向的。常用的岗位目标包括市场份额、利润、销售量、工作质量、产品质量、员工素质能力、服务质量、工作效率、期限、安全，持续改善等。限制条件是完成岗位目标时必须遵守、遵循的法律、制度、战略以及文化、道德的约束或前提条件。在编写岗位使命与任务时常用的限制条件包括法律、法规、原理、政策、战略、规划、指示、模型、方法、技术、体系、做法、程序、条件、标准、规范等。行动是完成岗位目标时采取动作手段或方法。在编写岗位使命与任务时常用的行动包括组织、计划、监督、指导、检查、评估、教练、培训、研究、分析、编制、完成、保障等。 2. 岗位职责的编写指南岗位职责主要回答三个方面的问题。第一，为达成岗位使命，工作主要在哪些核心领域中开展？第二，在每个核心领域岗位所负有的职责或者说所需要采取的行动是什么？第三，每个核心领域的主要工作成果是什么？一条完整的岗位职责描述包括职责、范围和成果三大部份。

年康美药业股份有限公司公司债券信用评级报告

债券级别主体级别评级展望稳定发行主体康美药业股份有限公司申请规模不超过人民币亿元债券期限不超过年债券利率由发行人和主承销商通过发行时市场询价协商确定，在债券存续期内固定不变。偿还方式按年付息、到期一次还本。概况数据康美药业2008 2009 2011 所有者权益（亿元）总资产（亿元）总债务（亿元）营业总收入（亿元）营业毛利率（）（亿元）所有者权益收益率（）资产负债率（）总债务（）利息倍数（）注：所有者权益包含少数股东权益，净利润包含少数股东损益；分析师邵津宏刘璐肖鹏 :（）1019（） :（）1019（） 2011年月日基本观点中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信评估”）评定“2011年康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”或“公司”）公司债券”信用级别为，该级别反映了本次债券的信用质量很高，信用风险很低。中诚信评估授予发行主体康美药业主体信用等级为，评级展望为稳定，该级别反映了受评主体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响很小，违约风险很低。中诚信评估肯定了公司所处的中药饮片行业未来持续向好的发展前景，公司在该行业的规模优势、技术领先地位、全产业链布局，以及未来盈利的可持续增长性；此外，我们也关注公司在成都、北京中药饮片生产基地及三期扩产项目的运行情况、未来中药物流配送中心、三个药材市场等重点投资项目的进展。同时我们也注意到，公司业务规模快速扩张将对公司管理能力、人才储备提出挑战，经营业绩未来受中药材市场价格波动的影响较大，资本支出较大也将考验公司筹资及资金调配能力，这些因素都可能影响公司的信用水平。正面医药行业发展前景继续向好。随着中国居民生活水平提高、老龄化趋势不断显现，加之中国医疗体系改革的进一步完善等因素，居民对医疗保健需求不断增长，未来中国医药行业仍将保持较快的发展速度，将为公司业务发展营造良好的外部环境。中药产业链逐步完善，增强整体抗风险能力。从药材种植、药材交易，到生产开发、终端销售，公司已基本贯穿中药产业链的上、中、下游产业，业务已渗透到中药产业链的各个关键环节。中药饮片行业龙头地位巩固。公司中药饮片产销规模排名全国第一，随着成都、北京等地中药饮片在建项目投产，公司中药饮片业务规模在全国的市场份额还将持续提升。技术实力雄厚，积极参与行业标准的制定。公司

公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号———公开发行公司债券募集说明书

公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号———公开发行公司债券募集说明书第一章总则第一条为规范公开发行公司债券的信息披露行为，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行试点办法》等法律、法规以及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的有关规定，制定本准则。第二条申请发行公司债券的公司(以下简称“发行人”)，应按本准则的要求编制公司债券募集说明书（以下简称“募集说明书”）及其摘要，作为向中国证监会申请发行公司债券的必备文件，并按规定披露。第三条本准则的规定是对募集说明书信息披露的最低要求。不论本准则是否有明确规定，凡对投资者做出投资决策有重大影响的信息，均应披露。发行人认为对投资者有重大影响的事项，应在募集说明书文本扉页中作“重大事项提示”，提醒投资人关注。第四条募集说明书的编制应遵循以下要求：（一）募集说明书全文文本封面应标有“XXX公司公开发行公司债券募集说明书”字样，并应载明发行人及保荐人(主承销商)的名称和住所，还应载明正式申报的募集说明书签署日期；（二）发行人应对可能对投资者理解有障碍及有特定含义的术语作出释义，募集说明书及其摘要的释义应在目录次页排印；（三）引用的数据应提供资料来源，事实依据应充分、客观；（四）引用的数字应采用阿拉伯数字，货币金额除特别说明外，应指人民币金额，并以元、千元或万元为单位；（五）发行人可编制募集说明书外文译本，但应保证中、外文文本的一致性，在对中外文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。第五条募集说明书摘要的编制应遵循以下要求：（一）募集说明书摘要必须忠实于募集说明书全文的内容，不得出现与全文相矛盾之处；（二）募集说明书摘要刊登于中国证监会指定的信息披露报刊，篇幅不得超过一个版面。在指定报刊刊登的募集说明书摘要最小字号为标准小5号字，最小行距为0.35毫米。第二章募集说明书第一节发行概况第六条发行人应披露发行的基本情况及发行条款，主要包括：

关于岗位说明书编制工作的通知

关于《岗位说明书》编制工作的通知一、目的为了明确各岗位在公司日常运作中的位置和功能，帮助岗位任职人员明晰、理解本职工作的意义和作用，规范自身的工作行为从而达到提升组织运行效率、为员工职业规划和发展提供依据的目的。二、工作要点通过岗位分析的办法将各岗位设立的目的、职责内容、任职条件等要素梳理清楚，并以《岗位说明书》的形式加以固化，形成有效的规范文件。具体明确和解决以下问题： 1、岗位应履行的主要职责； 2、应达到的业绩标准； 3、如何完成各项工作职责及完成工作职责需要具备的条件 4、各职位的隶属关系及工作权限； 5、各岗位应具备的知识、经验、技术、能力要求； 6、工作条件和工作环境要求。三、编写的一般程序 1、《岗位说明书》一般由岗位任职者完成初稿； 2、由部门负责人统一负责本部门个岗位说明书的审核，以减少岗位职责间的交叉及职责重叠； 3、在完成审核后，再统一交至综合管理部进行修订和再次审核； 4、在定稿以前完成岗位编码；

5、最后形成统一的岗位说明书体系四、时间进度《岗位说明书》编制工作分部门、分阶段开展。第一阶段：编写部门：品保部、售后服务部。完成时间：2015 年9 月21 日。第二阶段：编写部门和完成时间待定。五、岗位说明书的构成岗位说明书一般由四个部分组成：组织结构、岗位基本信息、岗位职责信息及岗位附加信息。 1、组织结构：表现出特定岗位在组织中的位置及该岗位在部门中的分工； 2、岗位基本信息：对岗位的工作目的、上下关系、主要的职责权限给出明确的定义和描述； 3、岗位职责信息：描述该岗位在组织中所承担的功能模块，并对每个模块的主要内容逐一界定，帮助岗位任职者明晰自身在工作开展过程中的作用。 4、岗位附加信息：对特定岗位开展工作所需打交道的对象、任职条件及工作环境等要素进行描述，使任职者明确胜任岗位所需具备的素质和能力。

企业债信用利差的影响因素

企业债信用利差的影响因素模型仅能解释信用利差变化不到30%，与国外实证结构基本一致。一、宏观指标 1. 居民消费价格指数（CPI）通胀指标对信用价差的变化的影响不显著，且回归系数多为正，这一结果颇出人意料。 2. 股票市场回报率（股票市场指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所正在流通的所有A 股股票和收盘价，按照流通市值加权计算所得，称为全市场指数。全市场指数的周数据来自“CCE R 经济研究服务中心”）股票市场回报率与信用价差负相关。股票市场回报率与信用价差的负相关性可能由于: 一方面股票市场指数回报的增加使得企业权益价值增加，以及企业负债率相对变低、偿债能力增强，从而信用价差变小; 另一方面，假定企业违约概率是常数，信用价差的变化与预期的偿还率有关（即较高的偿还率对应较低的信用价差），而在某种程度上，预期偿还率可以看作是宏观经济走势的函数，与宏观经济景气度（有时可以用股票市场回报率来衡量）有着正相关关系。信用价差对股票市场回报率波动的反应持续时间很长，脉冲响应值均值回复的速度非常慢，这说明债券市场对股票市场新信息反应的敏感性较差，消化新信息需要较长的时间。 3. 股票市场波动率（沪深300指数64日移动平均波动率）波动率指标与信用利差的回归系数多数为正，但系数均非常小且基本不显著，表明沪深300指数的波动率对信用利差的影响很弱，主要原因是：作为最重要的投资主体，国内银行的投资决策很少直接考虑股票市场的波动率。 4. 短期利率（短期利率为剩余期限为0年（不足1年）的国债到期收益率）短期利率与信用价差正相关。这里可以从信用价差产生的根源来解释这一实证结果。Huang M. 和Huang J.（2002）认为，在信用价差的构成因素中，最重要的两部分是违约风险溢价和税收差异溢价（或称为“税收效应”）。首先，短期利率的升高加重了企业的债务负担，因而降低了其偿债能力和信用价值，增大了违约风险，表现在企业债券的收益率曲线上就是信用价差的增大; 反之亦然。其次，再看税收差异的影响。我国国债的利息收入是免税的，而企业债的利息收入被征收所得税（个人投资者按20% 税率征收，机构投资者按照企业所得税率征收）。Huang M. 和Huang J.（2002）认为，利息税的差异是形成信用价差的第二个重要原因。短期利率的上升增大了国债与企业债的税收差异。随着国债收益率的上升，企业债的投资者会承担更多的税负，因而他们会索取更高的风险溢价，导致因承担税负所要求的风险补偿的增加，有可能超过基准利率的升高，即信用价差会随之增大。信用价差与短期利率的正相关性，反映出“税收效应”。 5. 10年期国债指数到期收益率利率指标与信用利差的回归系数为负值，并多在1%水平上显著。上述结果表明当国债收益率上升时，信用利差趋于缩小，利率风险依然是国内中票市场最重要的风险来源之一。 6. 国债利率差（又称长短期利率差或利率期限结构的斜率，例如10 年期国债与3年期国债到期收益率之差）

证监会：公开发行公司债券监管问答、反馈意见汇编、审核流程

证监会：公开发行公司债券监管问答、反馈意见汇编、审核流程一、公开发行公司债券监管问答（一） 1.《证券法》第十六条第一款第（二）项规定发行人的累计债券余额应当不超过公司净资产的百分之四十。请问对于需要合并财务报表的公司，如何确定其净资产的计算口径？ ▌答：对于需要编制合并财务报表的公司，发行条件中涉及的净资产指合并报表所有者权益。 2.《证券法》第十六条第一款第（三）项规定，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；《公司债券发行与交易管理办法》第十八条第（二）项规定，面向公众投资者公开发行公司债券的，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。请问对于需要编制合并财务报表的公司，如何确定可分配利润的计算口径？ ▌答：对于需要编制合并财务报表的公司，可分配利润指合并报表归属于母公司所有者的净利润。 3.对于报告期内存在金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形的，请问发行人应当如何进行信息披露？中介机构应当如何进行核查？ ▌答：发行人应当在募集说明书中详细披露以下内容：一是相关往来占款或资金拆借情况（关联方往来参照企业会计准则《关联方披露》的相关披露要求执行）；二是相关交易的决策权限、决策程序、定价机制等；三是发行人应作风险提示，影响重大的作重大事项提示；四是明确披露债券存续期内是否还将涉及新增非经营性往来占款或资金拆借事项，如有，应进一步披露相关事项应履行的决策程序和持续信息披露安排。主承销商、发行人律师等相关中介机构应加强非经营性往来占款或资金拆借行为的合规性核查，并发表明确意见。

4.对于会计师事务所被立案调查的，请问发行人、会计师事务所应当如何提供相关信息，中介机构应当如何进行核查？ ▌答：对于会计师事务所被立案调查的，发行人、会计师事务所应当说明案件调查进展情况，说明是否影响会计师事务所的证券、期货相关业务资格，并说明涉案注册会计师是否为本次债券发行相关的签字注册会计师。主承销商、发行人律师应当就此事项进行核查，并对是否对本次债券发行形成实质性影响发表明确意见。 5.发行人最近三年内在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的，请问应如何予以披露？主承销商如何进行核查？ ▌答：发行人应当在募集说明书中作“重大事项提示”，充分提示评级结果差异。此外，资信评级机构应当结合评级标准、方法、重要评级参数选取情况等因素说明给出相应债券评级的理由，说明相关评级参数选取的合理性和审慎性，并在募集说明书中充分披露。主承销商应当合理关注发行人资信评级差异情况，进行必要核查并出具核查意见。我部在评级业务现场检查中将重点关注一致性原则的执行情况，加大对各类违法违规行为的惩处力度。二、公开发行公司债券监管问答（二） 1.房地产企业申请公开发行公司债券，应当如何有针对性地强化募集说明书中行业相关信息的披露内容？中介机构应当如何进行核查？ ▌答：上市公司、股转系统挂牌公司按照相关行业分类标准属于房地产企业的，以及非上市或挂牌公司参照《上市公司行业分类指引》属于房地产企业的，除应遵循《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号--公开发行公司债券募集说明书》的相关披露要求以外，还应当按照下述要求强化行业相关的信息披露内容：（1）发行人应当在募集说明书中对行业宏观影响因素、市场环境状况、公司自身商业模式及经营情况、业务所在区域等进行有针对性的分析披露；

岗位说明书编写规范1

岗位说明书编写规范一、编写岗位说明书的一般原则 1、统一性（1）统一模板：统一使用人力资源部下发的岗位说明书模板；（2）统一页面：每个岗位说明书都是一页，不允许跨页的情况出现。如果填写过程中出现跨页情况，应对表述过长的内容进行精简。（3）统一字体、字号：所有需要填写的栏目均使用“宋体”字体，字号为“11”。 2、准确性描述要准确，语言要精练，一岗一书，不应“千岗一面”，“一岗概全”。 3、实用性任务明确好执行，责任明确好考核，权限明确好决策，资格明确好选人。 4、完整性职责任务的完整，对于培养员工的成就感具有非常重要的意义。二、编写内容说明 1、岗位名称：是指对应的岗位名称。 2、所属部门：是指本岗位属于哪个部门，具体到车间。 3、直接上级：是指本岗位的直接上级岗位名称。 4、直接下级：是指直接向本岗位报告工作完成情况的下级岗位名称。 5、管辖人数：是指同一部门内，直接和间接向本岗位报告工作完成情况的人数总和。 6、岗位定员：是指某一部门内该岗位的定编人数。 7、晋升方向：是指本岗位的直接上级岗位名称，与直接上级相同。 8、岗位职责：是指该岗位所担负工作或责任，它是由一项或多项相互联系的任务组成的。对岗位职责的描述一般控制在8项以内，最多不宜超过10项，最少不宜少于6项。在一个部门内，同类岗位只需要提交一份统一的岗位说明书。对于职责过多的情况，可以概括程度高一些，将类似的职责放在一条职责里表述，或者以“；”的形式在一条职责里分开表述；对于职责偏少的情况，可以概括程度低一些，甚至将一个主要职责分成2-3条职责详细表述。撰写岗位职责最重要的原则是简洁、明了。最关键的是让每个人，即使是没见过这种工作的人，也可以看懂并知道做什么、如何做以及这样做的原因。为了实现这一要求，岗位职责描述的方法有以下这些：（1）用主动性的功能动词描述职责和任务。在撰写岗位职责时，请直接用功能性动词，尽量避免使用“负责”、“协助”等动词。为了便于岗位说明书的编写，我们将决策层、管理层及专业执行层的常用动词附后，供岗位说明书编写人员参考。（参见附件一）（2）使用专业术语

公司债券发行及上市、转让等相关问题解答

公司债券发行及上市/转让等相关问题解答日期：2016-2-4 （深圳证券交易所固定收益部2016年2月3日制定）为推动公司债券业务开展，根据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“《管理办法》”）、《深圳证券交易所公司债券上市规则》（以下简称“《上市规则》”）、《关于公开发行公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》（以下简称“《适当性管理通知》”）、《非公开发行公司债券业务管理暂行办法》（以下简称“《管理暂行办法》”）、《深圳证券交易所非公开发行公司债券转让条件确认业务指引》等相关规定，本所结合市场共性问题与政策动向，制定如下公司债券发行及上市/转让相关问题解答（以下简称“《问答》”）：第一部分公开发行公司债券相关问题解答一、面向合格投资者公开发行公司债券的发行人应当如何提示发行对象和上市风险？发行人应当在募集说明书重大事项中就公司债券的发行对象提示如下： “根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者不得参与其认购或买入”。同时，发行人应当在募集说明书重大事项中就公司债券拟上市场所、上市风险及上市前回售安排提示如下： “本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交易的申请。本次债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）/综合协议交易平台进行转让（以下简称“单边挂牌”）的上市条件。但本次债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本次债券双边挂牌/单边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本次债券无法进行双边挂牌

债权融资计划募集说明书

债权融资计划募集说明书 LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】

XX有限公司2015年度第X期债权融资计划募集说明书融资人：XX有限公司备案金额：人民币XX 亿元本期挂牌金额：人民币XX 亿元本期产品期限：XXX 天担保情况：（如有）信用评级机构：（如有）融资人主体长期信用评级：（如有）债权融资计划信用评级：（如有）主承销商兼挂牌管理人：联席主承销商：（如有）募集说明书签署日：2015年月日

重要提示本企业挂牌本期债权融资计划已在北京金融资产交易所备案，备案不代表北京金融资产交易所对本期债权融资计划的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债权融资计划的投资风险作出任何判断。投资者购买本企业本期债权融资计划，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。本企业xxx（有权机构名称）已批准本募集说明书，全体董事或相关授权人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责任。本企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本企业挂牌的债权融资计划,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。本企业承诺最近12个月不存在重大违法行为，财务会计文件不存在虚假记载。目录第一章释义.................................................... 一、常用术语.................................................... 二、技术术语.................................................... 第二章风险提示及说明............................................. 一、与本期债权融资计划相关的投资风险............................ 二、与融资人相关的风险.......................................... 三、债权融资计划所特有的风险.................................... 第三章挂牌条款................................................... 一、主要挂牌条款................................................ 二、挂牌安排.................................................... 第四章募集资金运用...............................................